外部增信與集合擔(dān)保:中小企業(yè)助保金池案例

張池云 馮波

摘要：成長(zhǎng)型中小企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱、有效抵押不足的特點(diǎn)，決定了傳統(tǒng)的抵押和保證方式難以滿(mǎn)足其貸款需求。解決成長(zhǎng)型企業(yè)貸款擔(dān)保難問(wèn)題，必須內(nèi)外兼顧，在保持內(nèi)源性擔(dān)保資源的基礎(chǔ)上，探索與外源性擔(dān)保資源相結(jié)合的新途徑。建設(shè)銀行淄博市分行借助政府增信平臺(tái)和企業(yè)繳納一定比例的助保金組成“助保金池”，在山東省淄博市博山區(qū)試點(diǎn)推出了助保金貸款業(yè)務(wù)，開(kāi)創(chuàng)了“政銀企”三方合作融資的新模式。

關(guān)鍵詞：外部增信；互助擔(dān)保；助保金；中小企業(yè)

Abstract：Growing SMEs are lack of risk resistant ability and mortgage，and these features determines that traditional manner of mortgage and guarantee cannot meet their financial demand. To solve this problem，on the base of maintaining inner guarantee resources，we must explore new method of combining inner and outer guarantee resources. The CCB Zibo branch creates a new method of financing by the cooperation of government，bank and enterprises，namely utilizing government credit-added platform and demanding enterprises to hand in some percentage of money to form the pool of guarantee-assistant fund.

Key Words：outer credit addition，mutual guarantee，guarantee-assistant fund，small and medium enterprises

中圖分類(lèi)號(hào)：F832.42文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-2265（2012）02-0056-05

一、引言

長(zhǎng)期以來(lái)，擔(dān)保難、融資難一直是制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。盡管?chē)?guó)內(nèi)已圍繞中小企業(yè)“貸款難”問(wèn)題，出臺(tái)了一系列新的制度安排，包括商業(yè)擔(dān)保、互助聯(lián)保、政府擔(dān)保、“俱樂(lè)部”機(jī)制等多種融資擔(dān)保模式，在一定程度上推動(dòng)了中小企業(yè)融資需求和銀行信貸標(biāo)準(zhǔn)的對(duì)接，但任何一種擔(dān)保方式都有其約束條件，不同企業(yè)在不同環(huán)境下的差異化融資需求，需要更多符合區(qū)域發(fā)展特點(diǎn)的擔(dān)保模式創(chuàng)新。2011年1月，建設(shè)銀行博山區(qū)支行聯(lián)合地方政府相關(guān)部門(mén)推出的以封閉擔(dān)保“資金池”為條件的“助保金貸款”業(yè)務(wù)，即是對(duì)中小企業(yè)融資集合擔(dān)保模式的一種新探索。

二、“助保金池”模式的創(chuàng)立與探索

山東省淄博市博山區(qū)是老工業(yè)區(qū)，被譽(yù)為中國(guó)泵業(yè)名城、陶琉之鄉(xiāng)。近年來(lái)，借助資產(chǎn)、技術(shù)、人才的存量?jī)?yōu)勢(shì)，經(jīng)過(guò)抓投入、調(diào)結(jié)構(gòu)、促提升，逐步形成了機(jī)電、新材料、陶琉三大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，一批成長(zhǎng)型骨干中小企業(yè)迅速崛起。自2008年以來(lái)，每年有近300家中小企業(yè)成立，且部分中小企業(yè)已經(jīng)從早期的加工、貿(mào)易等領(lǐng)域，向基礎(chǔ)設(shè)施、高新技術(shù)等領(lǐng)域拓展，并形成了具有地理優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)集群。

（一）前期財(cái)政性擔(dān)保運(yùn)作模式嘗試

博山區(qū)2007年被評(píng)為國(guó)家火炬計(jì)劃泵類(lèi)產(chǎn)業(yè)基地，2008年被認(rèn)定為山東省優(yōu)質(zhì)泵類(lèi)產(chǎn)品生產(chǎn)基地，汽車(chē)板簧產(chǎn)業(yè)被認(rèn)定為山東省首批中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)集群。近年來(lái)，這些產(chǎn)業(yè)中的成長(zhǎng)型中小企業(yè)處于快速發(fā)展階段，融資需求旺盛，僅僅依靠企業(yè)的自有資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿(mǎn)足不了發(fā)展的需要，于是以銀行為中介的間接融資成為其資金配置的主要需求形式。但其有效抵押不足，產(chǎn)品同質(zhì)，產(chǎn)業(yè)鏈條短，相互之間缺乏信息交流的信任基礎(chǔ)，參與互助性擔(dān)保的積極性不高，擔(dān)保難等問(wèn)題直接導(dǎo)致了銀行貸款融資渠道的不順暢?；诖?，2008年博山區(qū)還成立了由政府（10%）和企業(yè)（90%）共同出資組建的擔(dān)保有限公司，嘗試解決中小企業(yè)擔(dān)保難問(wèn)題。但由于政府出資較少，且在實(shí)際具體操作中執(zhí)行2%的擔(dān)保手續(xù)費(fèi)和15%的全額擔(dān)保貸款利息，高額的成本負(fù)擔(dān)讓許多中小企業(yè)望而卻步，未能充分發(fā)揮行政力量介入所應(yīng)帶來(lái)的聚合增信作用，最終該擔(dān)保公司成為只為企業(yè)提供“過(guò)橋”資金支持、發(fā)揮短期作用的功能狹隘型機(jī)構(gòu)，偏離了助推企業(yè)信用擴(kuò)張目標(biāo)的初衷。

（二）“助保金池”綜合擔(dān)保體模式破題與發(fā)展

早在2001年，建設(shè)銀行總行即已開(kāi)發(fā)出“助保金”貸款業(yè)務(wù)品種，但在當(dāng)時(shí)的地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境和相對(duì)寬松的貨幣環(huán)境下，此項(xiàng)業(yè)務(wù)始終沒(méi)有突破性進(jìn)展，且財(cái)政（政府）擔(dān)保、商業(yè)擔(dān)保和企業(yè)互助擔(dān)保等企業(yè)擔(dān)保融資的主流模式也未能在博山區(qū)打開(kāi)局面。因此，尋找一種適合地方中小企業(yè)尤其是成長(zhǎng)型、產(chǎn)業(yè)集群型中小企業(yè)擔(dān)保融資的有效模式成為政銀企多方的迫切需求。

2010年12月9日，建設(shè)銀行淄博分行在博山區(qū)召開(kāi)淄博市首批助保金業(yè)務(wù)推介會(huì)，共有26戶(hù)企業(yè)參加了座談。經(jīng)過(guò)座談篩選、貸款議價(jià)水平、擔(dān)保方式以及該行已有信貸存量等多方面綜合考慮，最終淄博祥盛汽車(chē)板簧股份有限公司等7戶(hù)企業(yè)成為該行首批助保金池企業(yè)。2011年1月5日，建設(shè)銀行淄博分行與博山區(qū)人民政府簽訂助保金貸款業(yè)務(wù)合作協(xié)議，博山區(qū)政府成立了助保金管理委員會(huì)，與建設(shè)銀行博山區(qū)支行共同籌建“重點(diǎn)中小企業(yè)池”和“助保金池”。此后不久，第一批7戶(hù)企業(yè)助保金池完成組建，建設(shè)銀行博山區(qū)支行共發(fā)放助保金貸款5500萬(wàn)元。至此，“助保金”貸款業(yè)務(wù)在博山區(qū)邁出了破冰之旅的第一步。

博山區(qū)建設(shè)銀行在辦理完第一批助保金業(yè)務(wù)后，結(jié)合博山區(qū)政府的主導(dǎo)意見(jiàn)，對(duì)“池子”企業(yè)組合方式進(jìn)行了適度調(diào)整，采取了以工業(yè)強(qiáng)鎮(zhèn)為突破口，在相對(duì)集中的地域內(nèi)選擇企業(yè)的方式，有效解決了企業(yè)間認(rèn)可度低以及業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)難度大的問(wèn)題。第二批助保金池與博山區(qū)白塔鎮(zhèn)政府接洽，經(jīng)過(guò)推薦、協(xié)商、入池、評(píng)級(jí)授信等步驟，最后有5家企業(yè)組成第二批“助保金池”，授信4000萬(wàn)元。截至2011年10月，已對(duì)第二批“助保金池”企業(yè)發(fā)放貸款3100萬(wàn)元。目前，博山區(qū)擬選擇開(kāi)發(fā)區(qū)中小企業(yè)組建約4500萬(wàn)元貸款規(guī)模的第三批“助保金池”，企業(yè)儲(chǔ)備和篩選工作已基本完成。

（三）助保金擔(dān)保貸款的具體運(yùn)作模式

助保金擔(dān)保貸款模式中，企業(yè)組合的形成采取了企業(yè)申報(bào)、政府推薦、銀行篩選、企業(yè)互選認(rèn)可的多重選擇模式。助保金池的擔(dān)保資金來(lái)源分為兩部分：一是池內(nèi)企業(yè)繳納助保金，按照企業(yè)自身實(shí)際貸款需求總量的5%繳納；二是地方財(cái)政出資構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償鋪底資金，資金額度按照“池內(nèi)”企業(yè)預(yù)計(jì)當(dāng)年辦理助保金貸款業(yè)務(wù)量的10%繳納?？傮w來(lái)看，“助保金池”擔(dān)保資金規(guī)模為“池子組合”企業(yè)貸款總額的15%，該資金統(tǒng)一由政府組建的“助保金池”管理辦公室管理，并存入在建設(shè)銀行開(kāi)立的資金賬戶(hù)。

助保金貸款業(yè)務(wù)具體辦理流程為：

圖1：助保金貸款業(yè)務(wù)辦理流程圖

（四）建設(shè)銀行開(kāi)展助保金業(yè)務(wù)貸款的配套措施

一是借力政府，明確方向。建設(shè)銀行山東省分行與地方政府就深化政銀企合作、加快助保金貸款業(yè)務(wù)發(fā)展進(jìn)行深入探討和交流，并于2011年7月22日舉行了《金融支持淄博市中小企業(yè)發(fā)展合作備忘錄》簽約儀式?！秱渫洝反_定了兩年內(nèi)淄博分行向淄博市優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)客戶(hù)新增貸款20億元的支持目標(biāo)，并確定了以“助保金”貸款業(yè)務(wù)形式作為主要支持手段。

二是深入調(diào)研，摸底排隊(duì)。組織專(zhuān)人對(duì)淄博市經(jīng)濟(jì)特色、小企業(yè)產(chǎn)業(yè)集群和金融支持小企業(yè)等情況進(jìn)行詳細(xì)調(diào)研，編撰了《淄博市小企業(yè)金融服務(wù)手冊(cè)》，并確定了助保金貸款企業(yè)名單，積極在縣域范圍內(nèi)尋找切入點(diǎn)。

三是組團(tuán)直營(yíng)，開(kāi)辟通道。由建設(shè)銀行淄博市分行組成助保金貸款直營(yíng)團(tuán)隊(duì)，實(shí)行助保金貸款產(chǎn)品直銷(xiāo)制度，組織與有關(guān)企業(yè)就企業(yè)助保金合作進(jìn)行營(yíng)銷(xiāo)洽談。同時(shí)，對(duì)助保金貸款開(kāi)辟“綠色通道”，實(shí)現(xiàn)審批環(huán)節(jié)的隨到隨批，規(guī)模指標(biāo)的優(yōu)先保障。

四是廣泛宣傳，聯(lián)合推介。落實(shí)市政府以區(qū)縣為主擴(kuò)大試點(diǎn)的要求，加強(qiáng)對(duì)區(qū)縣政府助保金業(yè)務(wù)宣傳推介，爭(zhēng)取區(qū)縣政府支持。同時(shí)，與市縣經(jīng)信、金融管理部門(mén)密切合作，共同進(jìn)行客戶(hù)考察和篩選，加快入池企業(yè)選擇、審定工作。

五是嚴(yán)控流程，防范風(fēng)險(xiǎn)。建設(shè)銀行淄博市分行對(duì)入池企業(yè)嚴(yán)格審查，明確企業(yè)助保金繳納比例，確保企業(yè)繳納助保金池的規(guī)模完全覆蓋風(fēng)險(xiǎn)，縮短助保金代償程序啟動(dòng)時(shí)間。同時(shí)，加強(qiáng)貸后管理，每季度分行小企業(yè)經(jīng)營(yíng)中心、經(jīng)辦行會(huì)同當(dāng)?shù)刂＝鸸芾頇C(jī)構(gòu)召開(kāi)聯(lián)席會(huì)議，通報(bào)貸款企業(yè)情況、及時(shí)把握企業(yè)變化。

（五）“助保金池”模式在區(qū)域內(nèi)試點(diǎn)成功并實(shí)現(xiàn)了復(fù)制推廣

助保金貸款業(yè)務(wù)在博山區(qū)建設(shè)銀行的積極推動(dòng)下，取得了明顯的成效，獲得資金支持的中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)走勢(shì)良好，產(chǎn)品銷(xiāo)售收入與利潤(rùn)水平同比大幅度提高。

助保金貸款業(yè)務(wù)的開(kāi)展不僅實(shí)現(xiàn)了對(duì)優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)的合理信貸投放，同時(shí)也極大地提高了基層銀行機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)效益，實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)范圍的突破和轉(zhuǎn)型。從建設(shè)銀行博山區(qū)支行的情況看，至2011年9月末，該行中小企業(yè)貸款戶(hù)數(shù)25戶(hù)，余額19419萬(wàn)元，占全行對(duì)公貸款的23.22%。年初以來(lái)新增中小客戶(hù)貸款10000萬(wàn)元，其中僅“助保金”貸款業(yè)務(wù)就新增8600萬(wàn)元，中小客戶(hù)新增占比90%。當(dāng)年9月末，該行實(shí)現(xiàn)貸款利息收入3934萬(wàn)元，與去年同期基本持平，以助保金貸款為主的中小企業(yè)貸款的增加，抵補(bǔ)了大型企業(yè)歸還貸款所減少的利息收入，并增加了中小企業(yè)貸款所實(shí)現(xiàn)的各類(lèi)中間業(yè)務(wù)收入140萬(wàn)元，占該行年內(nèi)新增中間業(yè)務(wù)收入的81%①。

在建設(shè)銀行博山區(qū)支行試點(diǎn)“助保金”貸款業(yè)務(wù)成功的基礎(chǔ)上，淄博市轄內(nèi)周村區(qū)、張店區(qū)也分別成立了助保金管理辦公室，其中，周村區(qū)政府?dāng)M出資政策性風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金1060萬(wàn)元，將帶動(dòng)助保金貸款投放10600萬(wàn)元，目前正在辦理過(guò)程中。

三、“助保金池”模式的探討與分析

（一）具有獨(dú)特的成本和風(fēng)險(xiǎn)控制優(yōu)勢(shì)

綜合來(lái)看，助保金池作為一種創(chuàng)新性的集合擔(dān)保模式，整合了以往政府擔(dān)保、企業(yè)互保模式下的積極因素。同時(shí)，通過(guò)機(jī)制構(gòu)建，摒棄了傳統(tǒng)擔(dān)保模式本身固有的缺陷，具有低成本投入和風(fēng)險(xiǎn)高效控制的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。

1. 擔(dān)保資源疊加整合下的低成本運(yùn)作?！爸＝鸪亍睋?dān)保模式中，政府資金、企業(yè)資金、土地房產(chǎn)等有效抵押物和企業(yè)信用資源在政府增信機(jī)制的作用下，得到重新整合利用，各類(lèi)資源的擔(dān)保效用重組為一體，企業(yè)擔(dān)保資源在政府外部擔(dān)保的支撐下，突破了原有單一資源難以發(fā)揮有效擔(dān)保的約束，形成了疊加效應(yīng)，構(gòu)建了政府助保、企業(yè)互保、資產(chǎn)擔(dān)?！叭Ｒ惑w”的集合擔(dān)保模式。與傳統(tǒng)的商業(yè)信用擔(dān)保、機(jī)構(gòu)擔(dān)保相比，“助保金池”擔(dān)保模式有效降低了企業(yè)貸款融資的成本，即企業(yè)只需將占自身貸款額5%的擔(dān)保金放入“助保金池”，無(wú)須再負(fù)擔(dān)商業(yè)擔(dān)保所需交納的2-3%的擔(dān)保費(fèi)用，基本實(shí)現(xiàn)了擔(dān)保的零成本投入。

2. 良好的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制與覆蓋水平。在一定區(qū)域和一定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，中小企業(yè)的不良貸款率保持一個(gè)大致的比例，從總體上看符合大數(shù)定律，如果企業(yè)繳納的助保金平均比例與中小企業(yè)不良貸款率相當(dāng)，大體上可以覆蓋風(fēng)險(xiǎn)。從博山區(qū)的實(shí)踐來(lái)看，“助保金池”擔(dān)保模式下，擔(dān)保金與企業(yè)融資比為15：100，杠桿率為6-7倍，符合通常情況下企業(yè)擔(dān)保融資風(fēng)險(xiǎn)水平。另一方面，“助保金”賬戶(hù)由助保金管理機(jī)構(gòu)管理，對(duì)出現(xiàn)的不良貸款統(tǒng)一調(diào)劑代償，不足部分由地方財(cái)政部門(mén)承諾按一定比例代償。這樣可以通過(guò)政府的介入、企業(yè)的互保以及相關(guān)的資產(chǎn)抵押物反擔(dān)保等措施，實(shí)現(xiàn)個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)銀行信貸資產(chǎn)的有效保全。同時(shí)，該模式下，政府監(jiān)管、企業(yè)之間的監(jiān)督作用得以?xún)?nèi)部化，從而提高了監(jiān)督效率，發(fā)揮了企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)防范關(guān)口前移的作用。

3. 有限責(zé)任分配機(jī)制下的風(fēng)險(xiǎn)有效分割與轉(zhuǎn)移。“助保金池”擔(dān)保模式具有獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)管控特征，即：“三保一體”模式下，各擔(dān)保方的風(fēng)險(xiǎn)成本、風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任的相對(duì)“有限性”和“配比性”特征。尤其是作為企業(yè)個(gè)體，均以所繳納的5%擔(dān)保金承擔(dān)有限責(zé)任，這就割斷了傳統(tǒng)企業(yè)互保模式下的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部傳染鏈條。財(cái)政資金盡管承擔(dān)了較大風(fēng)險(xiǎn)，但政府通過(guò)其信息優(yōu)勢(shì)，可較早地發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)苗頭，防患于未然。此外，即使風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際發(fā)生，在反擔(dān)保條件下，地方政府部門(mén)也可以通過(guò)法律追償、企業(yè)資源重組等手段，使得風(fēng)險(xiǎn)得以有效分散和化解，從而最終實(shí)現(xiàn)集合擔(dān)保體內(nèi)部的權(quán)責(zé)對(duì)等與再平衡。

綜上所述，“助保金池”這一集合擔(dān)保模式的創(chuàng)新，主要借助政府部門(mén)的外部增信機(jī)制和行政約束機(jī)制發(fā)揮作用，實(shí)現(xiàn)了同一地域內(nèi)非關(guān)聯(lián)企業(yè)的擔(dān)保資源整合與增效。由于地方政府在“資金池”中處于“首要出資方”地位，使得政府部門(mén)作為第三方中介的監(jiān)督職責(zé)得以強(qiáng)化，提高了行政力量參與的有效性。在“助保金池”內(nèi)，風(fēng)險(xiǎn)得以?xún)?nèi)部化，信息不對(duì)稱(chēng)所導(dǎo)致的逆向選擇行為和道德風(fēng)險(xiǎn)得以弱化，良好的權(quán)責(zé)利分配機(jī)制規(guī)避了通常意義上企業(yè)互保的風(fēng)險(xiǎn)傳染性弱點(diǎn)，并起到了主動(dòng)識(shí)別、合理分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)。

（二）“助保金池”擔(dān)保模式有效運(yùn)作的四個(gè)基本條件

當(dāng)然，“助保金池”作為一種集合擔(dān)保模式，其形成和有效運(yùn)作需要具備以下條件：

一是地方政府對(duì)中小企業(yè)融資足夠重視。從博山區(qū)試點(diǎn)的實(shí)踐看，隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，總量調(diào)控下中小企業(yè)融資難度提高，結(jié)構(gòu)性差異加大，此時(shí)扶持有前景、成長(zhǎng)性好中小企業(yè)的政府目標(biāo)與選擇優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)作為新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)的銀行目標(biāo)得到統(tǒng)一。從博山區(qū)的地方財(cái)力來(lái)看，盡管地方財(cái)政并不寬裕，但“助保金池”模式的特點(diǎn)是規(guī)模彈性大，為此，政府部門(mén)沒(méi)有走規(guī)?；ⅰ按蠖钡睦下?，而是“量入為出”，扶持建立與自身財(cái)力相適應(yīng)的融資資金擔(dān)保池，反映了新形勢(shì)下政府部門(mén)認(rèn)識(shí)的提高和對(duì)扶持中小企業(yè)擔(dān)保融資的思路轉(zhuǎn)變。

二是地方政府出資作為重要的增信手段和媒介，需要遵循兩個(gè)原則：第一，在制度設(shè)計(jì)和實(shí)際運(yùn)作中始終保持中立。“助保金池”模式中，政府出資最多，相應(yīng)地對(duì)集合擔(dān)保體的風(fēng)險(xiǎn)重視程度也得以提高，從而有利于校正在貸款發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，地方政府偏袒企業(yè)的“常態(tài)”關(guān)系，使得政府部門(mén)能夠站在更為公正的角度處理風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。第二，主張控制手段后移。在合作業(yè)務(wù)發(fā)生前和發(fā)生中的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)期內(nèi)，要將權(quán)力交給市場(chǎng)，按照市場(chǎng)運(yùn)作方式來(lái)推動(dòng)擔(dān)保機(jī)制的有效運(yùn)營(yíng)，而一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，在市場(chǎng)機(jī)制難以和無(wú)法有效作用時(shí)，政府以強(qiáng)制力作用實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部或外部轉(zhuǎn)移。

三是建立擔(dān)保體內(nèi)部企業(yè)間的相互選擇、監(jiān)督權(quán)和內(nèi)部動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制。博山區(qū)的試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)表明，“擔(dān)保資金池”內(nèi)企業(yè)的選擇模式是同地域企業(yè)在政府、銀行等關(guān)聯(lián)各方撮合交易下的互選過(guò)程，通過(guò)不同主體間的信息互換，最終達(dá)成一致意見(jiàn)，形成“池子”組合。通過(guò)各參與主體充分行使表決權(quán)尤其是否決權(quán)的選擇過(guò)程，大大降低企業(yè)與銀行間的信息不對(duì)稱(chēng)水平。同時(shí)，也有利于形成合作擔(dān)保體內(nèi)部權(quán)責(zé)利的合理對(duì)等關(guān)系，使得“有限風(fēng)險(xiǎn)、有限責(zé)任、有限權(quán)力”得以有機(jī)結(jié)合和配比。此外，通過(guò)“貸款到期歸還后對(duì)‘池子實(shí)施重組和風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后的‘池子調(diào)整”等定期和非定期動(dòng)態(tài)調(diào)整制度，建立動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)控制和事后信息不對(duì)稱(chēng)所引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的合理調(diào)整、轉(zhuǎn)嫁和分散機(jī)制，提高風(fēng)險(xiǎn)的真實(shí)覆蓋水平。

四是與其他融資模式對(duì)接，發(fā)揮成長(zhǎng)型中小企業(yè)“孵化器”的積極作用。從博山區(qū)試點(diǎn)的實(shí)踐看，“助保金池”模式下，部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)得以培育壯大，具備了更高的融資資質(zhì)后，逐步獨(dú)立依靠自身?yè)?dān)保資源或信用資源融資；有的還可依托淄博區(qū)的地域優(yōu)勢(shì)，或進(jìn)入齊魯股權(quán)交易中心進(jìn)行股權(quán)融資嘗試，或發(fā)行中小企業(yè)集合票據(jù)等。這些都是保障“助保金池”得以良性發(fā)展的重要外部條件。從“助保金池”擔(dān)保模式看，固有的規(guī)模約束決定了其必然是中小企業(yè)成長(zhǎng)過(guò)程中融資模式的“中間產(chǎn)品”。因此，開(kāi)發(fā)和挖掘其他融資模式與其形成對(duì)接，及時(shí)輸出“助保金池”中孵化好的企業(yè)，實(shí)現(xiàn)“助保金池”的吐故納新，更有利于利用“助保金池”的獨(dú)特資源優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)對(duì)更多中小企業(yè)的連續(xù)性扶持，有效發(fā)揮其重要的助推作用。

（三）“助保金池”擔(dān)保模式的制約因素和突破路徑

“助保金池”擔(dān)保模式下，地方政府的財(cái)力、銀行信貸規(guī)?？刂频瓤陀^條件，以及企業(yè)相互選擇的好惡等主觀因素對(duì)“助保金池”的規(guī)?；l(fā)展均具有約束性影響。鑒于成長(zhǎng)型中小企業(yè)仍處于企業(yè)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)期，為控制信貸風(fēng)險(xiǎn)水平，“助保金池”發(fā)展的效率目標(biāo)應(yīng)讓位于質(zhì)量目標(biāo)。因此，其不適合也不應(yīng)走單體規(guī)?；瘮U(kuò)張的道路，理想的路徑選擇是控制單個(gè)“助保金池”的規(guī)模，在“池內(nèi)”企業(yè)不具備大規(guī)模對(duì)外輸送的情形下，維持“池子”規(guī)模與結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定，并通過(guò)不斷挖掘和增設(shè)新“池子”來(lái)實(shí)現(xiàn)規(guī)模的擴(kuò)張。博山區(qū)“助保金池”試點(diǎn)工作中“發(fā)展一個(gè)、成熟一個(gè)、儲(chǔ)備一個(gè)”的發(fā)展模式就是在財(cái)政資金約束、信貸規(guī)模約束下探索出來(lái)的一條有效途徑，也契合了該模式應(yīng)有的發(fā)展軌跡特征。

四、結(jié)論與啟示

中小企業(yè)擔(dān)保融資的主要矛盾一般體現(xiàn)為成本壓力、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別不足和權(quán)責(zé)分配機(jī)制不合理而引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。建設(shè)銀行所探索實(shí)施的政府增信、企業(yè)互保、抵押擔(dān)?！叭灰惑w”的助保金集合擔(dān)保貸款模式，其獨(dú)特優(yōu)勢(shì)在于：一是實(shí)現(xiàn)了各類(lèi)擔(dān)保資源疊加整合下的效應(yīng)放大和成本降低。通過(guò)政府增信和中介作用的發(fā)揮，充分挖掘了小企業(yè)有限的擔(dān)保資源，實(shí)現(xiàn)了擔(dān)保整合與成本降低的雙向正效應(yīng)。二是參與各方的有限責(zé)任，割斷了擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部傳染機(jī)制，避免了傳統(tǒng)互助擔(dān)保“一損俱損”的制度弊端。三是對(duì)擔(dān)保體系內(nèi)各方權(quán)責(zé)的合理界定和分配，確保了風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部弱化和有效分配及轉(zhuǎn)移，提高了風(fēng)險(xiǎn)覆蓋水平。從而有效解決了小企業(yè)融資中的擔(dān)保難問(wèn)題，這對(duì)于中小企業(yè)尤其是同一地域內(nèi)非同業(yè)、非產(chǎn)業(yè)鏈條類(lèi)中小企業(yè)的集合互助擔(dān)保融資具有典型的參考意義。

“助保金”貸款業(yè)務(wù)成功的關(guān)鍵，在于地方政府的實(shí)際資金投入的后期管理和媒介作用的共同發(fā)揮，從而為建立相對(duì)穩(wěn)固的小企業(yè)集合體，并為實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部化提供了制度基礎(chǔ)。而包括政府管理部門(mén)、銀行、企業(yè)等參與各方都在合作中享有充分的發(fā)言權(quán)和選擇權(quán)，動(dòng)態(tài)輸出與調(diào)整機(jī)制的建立，為企業(yè)組合和資金池的不斷優(yōu)化提供了制度保障。正是在合理制度設(shè)計(jì)基礎(chǔ)上的規(guī)范運(yùn)作，才保證了參與各方權(quán)責(zé)對(duì)等下的良性運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)了“助保金貸款”模式的成功嘗試和復(fù)制推廣。

注：

①該行大型企業(yè)客戶(hù)山東東佳集團(tuán)股份有限公司年內(nèi)歸還固定資產(chǎn)貸款5400萬(wàn)元、華能淄博白楊河發(fā)電有限公司歸還流動(dòng)資金貸款15000萬(wàn)元。

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（特約編輯 趙映光；校對(duì) XS）