論中小企業(yè)投資風險的管理與控制

李穎　劉賡

[摘 要]中小企業(yè)的發(fā)展已經成為我國經濟發(fā)展的重要的支持力量，但在發(fā)展的過程中尤其是經歷了全球金融危機后，中小企業(yè)的缺點便暴露無疑，主要有投資項目不恰當、資金利用效率低下、投資風險管理薄弱等。因此很多中小企業(yè)會因為一次投資不善而關門歇業(yè)。因此，加強對中小企業(yè)投資風險評估和管理體系的建設并制定相關對策對促進中小企業(yè)健康發(fā)展有著重要作用。

[關鍵詞]中小企業(yè) 投資風險 管理

一、我國中小企業(yè)的作用

中小企業(yè)以其龐大的數量，廣泛的分布成為我國經濟發(fā)展和出口創(chuàng)匯的主力軍，在國民經濟中的地位日益突出。首先中小企業(yè)有利于緩解我國日益嚴重的就業(yè)壓力問題，中小企業(yè)的發(fā)展是社會安置就業(yè)的有效裝置； 其次中小企業(yè)是我國技術創(chuàng)新的主力軍，在中小企業(yè)發(fā)展、研制出來的新型技術，一旦投入市場就會促進經濟的迅猛增長；再次中小企業(yè)是經濟增長的重要推動力， 中小企業(yè)的放開、搞活和發(fā)展， 是國民經濟的主要增長點。

二、中小企業(yè)投資風險的成因分析

1.中小企業(yè)投資風險形成的宏觀因素

（1）政治環(huán)境。是指影響企業(yè)投資收益的國內外政治活動的總稱。它體現在政治制度的穩(wěn)定性、領導層的素質、政策的延續(xù)性等方面。政治上的變化必然引起經濟上的變化，從而改變投資者對證券價格的預期，進而對證券市場的供需關系發(fā)生影響，以致使投資者的投資收益發(fā)生變動。（2）經濟環(huán)境。主要包括宏觀經濟政策的變化、利率的變化、匯率及通貨膨脹等因素，這些因素的變動可能給投資者帶來收益，也可能帶來損失。（3）國內投資動向。經濟增長的程度是一種事后指標，需要持續(xù)一個生產周期后才能有確定的結果，而投資動向則更直接地反映了當前的經濟活動狀況。準確分析國內投資動向，把握企業(yè)投資方向，可以減少企業(yè)投資風險的發(fā)生。（4）同業(yè)競爭環(huán)境。隨著市場經濟的發(fā)展，企業(yè)之間的競爭越來越激烈，其中包括產品的市場份額、市場占有率、客戶滿意度等之間的競爭。對于投資收益較好的產業(yè)，由于利益驅動因素作用，就會有更多的投資者投資于該領域，致使該行業(yè)的投資收益率下降，相應的投資風險也會增加。企業(yè)在對某一行業(yè)或項目進行投資時，應對該投資項目的經濟結構、成本結構進行科學的論證，如果所投資的項目處于衰退期，則不適合投資，以避免投資風險的發(fā)生。

2.中小企業(yè)投資風險形成的微觀因素

（1）資金利用不合理。由于中小企業(yè)規(guī)模小，資金相對缺乏，主要以實業(yè)投資特別是對內投資為主，而且中小企業(yè)又缺乏控制投資風險的相關人員和經驗，使投資的管理出現薄弱環(huán)節(jié)，經常出現盲目投資、重復投資和投資管理混亂等問題，導致對資金利用不合理，進而對資金投資的未來收益造成不利影響，最終形成中小企業(yè)的投資風險。（2）非分散投資風險。這種情況主要指一些中小企業(yè)把投資主要放在一個投資項目，或者企業(yè)的非分散投資方式。如果該投資項目或者被投資企業(yè)出現效益低或者虧損，就會導致投資企業(yè)出現重大的財務困難，甚至倒閉。所以這種非分散投資風險會加大投資企業(yè)的投資風險。（3）被投資企業(yè)的因素造成的投資風險。企業(yè)將自己的資金、資產等投資于被投資企業(yè)，希望獲得較好的收益，但由于被投資方經營管理不善而出現經營性虧損，或無法按期向投資企業(yè)支付紅利或償還本息，勢必給投資企業(yè)帶來風險，造成經濟損失。另外，被投資企業(yè)未履行或非完全履行投資協議也會給投資企業(yè)造成損失。

三、對中小企業(yè)投資風險的控制

1.分析企業(yè)的宏觀環(huán)境及其變化情況，建立和不斷完善財務管理系統，提高企業(yè)對宏觀環(huán)境變化的適應能力和應變能力。由于宏觀環(huán)境存在于企業(yè)之外，企業(yè)無法對其施加影響，所以應該從企業(yè)內部來尋求解決宏觀環(huán)境變化對企業(yè)投資風險影響的問題。目前，我國許多中小企業(yè)建立的財務管理系統，由于機構設置、管理人員素質、財務管理規(guī)章制度等方面存在諸多問題，導致企業(yè)財務管理系統缺乏對外部環(huán)境變化的適應能力和應變能力，由此產生了中小企業(yè)的投資風險。企業(yè)要防范投資風險，一方面，應對不斷變化的宏觀環(huán)境進行認真的分析、研究，把握其變化趨勢及規(guī)律，并制定多種應變措施，適時調整財務管理政策、改變管理方法，從而提高對宏觀環(huán)境變化的適應能力和應變能力，降低環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務風險。

2.建立投資風險管理體系減少投資風險，防止其逐步沉積并突然釋放而造成投資領域的劇烈震蕩。投資風險是一種在投資活動中難以完全避免的現象，只要投資就一定會有風險。因此無論是投資者還是管理者都必須認識投資風險的普遍性的特征，承認經濟發(fā)展中的投資風險是一種客觀存在，要認真研究投資風險的作用機理，不能因為它的普遍性而忽視了它向投資危機轉化的破壞性。中小企業(yè)建立投資風險管理機制主要是為了減少投資風險，防止其逐步沉積并突然釋放而造成投資領域的劇烈震蕩，危及投資安全。

3.注重投資組合，以分散或降低風險。企業(yè)的投資收益與風險相伴而生，風險越大，報酬率越高；風險越小，報酬率越低。企業(yè)進行投資時，各投資對象的風險是不同的，一般企業(yè)為減少投資風險，應把資金分布在不同的投資項目上，進行不同的投資組合。由于每個投資項目的風險不同、收益不同，這樣，多個項目的組合結果，就有可能在盈虧相抵后還有利潤。從當前投資市場來看，投資的形式多種多樣，企業(yè)可通過聯營、兼并、重組等方式進行投資，以保證整體上具有較高的盈利水平。

四、結束語

總之，中小企業(yè)在我國國民經濟中起著重要的作用，解決我國中小企業(yè)的投資風險對我國經濟的發(fā)展意義重大，對中小企業(yè)投資風險的探討已是刻不容緩，文章僅從中小企業(yè)投資風險的成因和解決風險投資的對策兩個方面進行探討，分析得并不全面、完整，希望能拋磚引玉，引起讀者對這個問題的深思。

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