土默特右旗中小企業(yè)融資研究

李青　胡振東

摘要：近幾年來(lái)，中小企業(yè)融資難的問(wèn)題變得越來(lái)越突出，而企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模和可持續(xù)發(fā)展影響重大。本文以內(nèi)蒙古包頭市土默特右旗的中小企業(yè)開(kāi)展融資的情況為例，運(yùn)用公司金融學(xué)、貨幣銀行學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)的基本理論和方法，采取問(wèn)卷調(diào)查、訪談等實(shí)地調(diào)研的方式獲取數(shù)據(jù)資料，通過(guò)對(duì)該旗中小企業(yè)融資狀況的深入調(diào)查和剖析，探究其間題的根源并提出可資借鑒的經(jīng)驗(yàn)和建議，具有較強(qiáng)的針對(duì)性和實(shí)踐性。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 融資結(jié)構(gòu) 融資渠道

1.引言

1.1研究背景

近些年來(lái)，中小企業(yè)對(duì)我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所起的作用是功不可沒(méi)的。它們規(guī)模雖小，但數(shù)量龐大，已成為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要力量，在增加就業(yè)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、科技創(chuàng)新與社會(huì)和諧穩(wěn)定等方面具有不可替代的作用。

但是，由于我國(guó)的金融發(fā)展水平較低，中小企業(yè)的發(fā)展起步較晚，融資困難一直是制約中小企業(yè)發(fā)展的最大因素。又山于我國(guó)的政策的原因，大財(cái)政，小金融，使得商業(yè)銀行更愿意貸款給國(guó)有大中型企業(yè)，而急需資金來(lái)周轉(zhuǎn)的中小企業(yè)卻難以獲得信貸支持。隨著股份制商業(yè)銀行、城市和農(nóng)村商業(yè)銀行等一批非國(guó)有金融機(jī)構(gòu)相繼建立起來(lái)，中小企業(yè)融資難的問(wèn)題相比以前有所改善。但是，由于中小企業(yè)的財(cái)務(wù)制度并不完善，信用記錄差，可抵押擔(dān)保物較少，投資經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高的原因，各金融機(jī)構(gòu)考慮到高風(fēng)險(xiǎn)的因素，對(duì)中小企業(yè)的貸款條件的審核標(biāo)準(zhǔn)還是很高的。而我國(guó)的中小企業(yè)又需要繼續(xù)承擔(dān)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)就業(yè)的艱巨任務(wù)。中小企業(yè)應(yīng)采用先進(jìn)的機(jī)器設(shè)備、提升勞動(dòng)力素質(zhì)、提高自身的研發(fā)能力和管理水平，而自身的資金是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，這就需要拓寬它們的融資渠道，改善它們的融資環(huán)境。

1.2研究意義

由于多方面的原因，目前中小企業(yè)的融資困難已經(jīng)成為阻礙中小企業(yè)正常發(fā)展的首要問(wèn)題。中小企業(yè)往往是處于創(chuàng)業(yè)或發(fā)展時(shí)期，自身資金有限。企業(yè)的成長(zhǎng)壯大是循序漸進(jìn)的，任何一個(gè)大企業(yè)也都是從小企業(yè)發(fā)展而來(lái)的。由于中小企業(yè)往往在經(jīng)營(yíng)上處于市場(chǎng)開(kāi)拓和培育階段，其所面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于成熟的大型企業(yè)。中小企業(yè)迫切需要資金，但中小企業(yè)籌資難則是有目共睹的事實(shí)，尤其是民營(yíng)中小企業(yè)，除了股東投入的權(quán)益資本以及經(jīng)營(yíng)過(guò)程中形成的自然負(fù)債外，似乎很難找到適當(dāng)?shù)幕I資方式，即便是最為普遍的銀行借款，似乎也很難實(shí)現(xiàn)。中小企業(yè)獲取銀行貸款的途徑基本限制在擔(dān)保貸款和抵押貸款。由于擔(dān)保人對(duì)于所擔(dān)保的貸款要承擔(dān)連帶還款責(zé)任，因而找到一個(gè)合適的、符合銀行規(guī)定條件而又愿成為擔(dān)保人的企業(yè)并非易事。

1.3本文的研究思路與方法

1.3.1研究的思路

本文首先從研究中小企業(yè)融資的理論框架出發(fā)，然后結(jié)合實(shí)際調(diào)研數(shù)據(jù)和資料對(duì)土默特右旗193家中小企業(yè)的其中30家進(jìn)行調(diào)查。對(duì)融資狀況進(jìn)行了深入的探討和分析，最后對(duì)如何提升土默特右旗中小企業(yè)的融資能力、拓寬其融資渠道提出相應(yīng)的對(duì)策建議。

1.3.2研究的方法

本文的研究以公司金融學(xué)、貨幣銀行學(xué)和統(tǒng)計(jì)學(xué)的基本理論和萬(wàn)法為基礎(chǔ)對(duì)土默特右旗的中小工業(yè)企業(yè)的融資情況進(jìn)行研究。采用的方法如下：

（1）理論結(jié)合實(shí)際。本文將現(xiàn)代企業(yè)的融資理論和中小企業(yè)的特點(diǎn)相結(jié)合，系統(tǒng)地回顧和闡釋了中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)、融資方式及融資影響因素的理論和實(shí)證研究。在上述理論的指導(dǎo)下，對(duì)土默特右旗中小工業(yè)企業(yè)的融資情況進(jìn)行了深入的分析。

（2）實(shí)地調(diào)研法。在數(shù)據(jù)和資料的獲取方面，本文以實(shí)地調(diào)研的方式收集了大量的資料。根據(jù)土默特右旗中小企業(yè)的行業(yè)分布特點(diǎn)，選取30家中小企業(yè)進(jìn)行了問(wèn)卷調(diào)查，共收回有效問(wèn)卷30份。調(diào)查樣本的選擇兼顧企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、所屬行業(yè)。

（3）訪談法。訪談的對(duì)象有中小工業(yè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者和財(cái)務(wù)人員、金融機(jī)構(gòu)的信貸員，這種方法可以更為深入地了解中小企業(yè)融資的信息，獲得標(biāo)準(zhǔn)化問(wèn)卷中無(wú)法獲取的信息。

（4）文獻(xiàn)資料查閱法。查閱了土默特右旗招商局以及包頭市商業(yè)局等政府部門(mén)對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行財(cái)政資金支持的政策文件和數(shù)據(jù)資料。

2.土默特右旗中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

本文將研究對(duì)象的范圍縮小至土默特右旗的中小工業(yè)企業(yè)，重點(diǎn)研究某一區(qū)域范圍內(nèi)中小企業(yè)的融資狀況。根據(jù)包頭市發(fā)展改革和經(jīng)濟(jì)信息化委員會(huì)的最新統(tǒng)計(jì)，目前該旗的工業(yè)企業(yè)以中小規(guī)模企業(yè)為主。2011年，土默特右旗第二產(chǎn)業(yè)的增加值占地區(qū)生產(chǎn)總值的比重為59.75%，其中工業(yè)增加值占地區(qū)生產(chǎn)總值的比重為49.18%。2011年，該旗工業(yè)企業(yè)創(chuàng)造的總產(chǎn)值、總銷(xiāo)售額、總利潤(rùn)和總利稅分別為45.9億元、34.3億元、14.4億元和50.7億元，對(duì)推動(dòng)全旗經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和人民生活水平的提高起到了非常重要的作用。其中，紡織、化工醫(yī)藥、新材料、新能源裝備及電力設(shè)備制造以及電子信息等五大類(lèi)企業(yè)的產(chǎn)值占工業(yè)企業(yè)總產(chǎn)值的84%。傳統(tǒng)的運(yùn)輸產(chǎn)業(yè)在該市工業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中仍然占據(jù)重要地位，同時(shí)以新材料和新能源為代表的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)也逐漸發(fā)展起來(lái)，2011年實(shí)現(xiàn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值60.6億元，同比增長(zhǎng)30.1%，占全旗工業(yè)經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)值的33.8%。

2.1土默特右旗中小企業(yè)的基本情況

目前，土默特右旗的中小型工業(yè)企業(yè)處于結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的關(guān)鍵階段，充裕的資金對(duì)于它們順利實(shí)現(xiàn)這一戰(zhàn)略目標(biāo)意義重大。本次實(shí)地調(diào)查的對(duì)象為中小規(guī)模工業(yè)企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、政府相關(guān)部門(mén)，調(diào)查時(shí)間是2012年3月至5月。30家中小企業(yè)的行業(yè)分布情況如圖1所示。

3家屬于紡織類(lèi)企業(yè)，占比為10%：5家屬于化工醫(yī)藥類(lèi)企業(yè)，占比為16.78%；輕工類(lèi)有1家，占比均為3.33%；機(jī)械冶金類(lèi)有3家，占比均為10%；材料類(lèi)企業(yè)有2家，占比為6.78%；新能源類(lèi)企業(yè)、電子類(lèi)企業(yè)、交通運(yùn)輸類(lèi)企業(yè)及農(nóng)產(chǎn)品加工類(lèi)企業(yè)分別有2家、2家、8家、4家，占比分別為6.78%、6.78%、26.78%和13.33%。

按照2003年頒布的《中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定》，中小規(guī)模工業(yè)企業(yè)的界定標(biāo)準(zhǔn)為企業(yè)職工人數(shù)不超過(guò)2，000人，或銷(xiāo)售額不高于30，000萬(wàn)元，或總資產(chǎn)低于40，000萬(wàn)元。如果企業(yè)的從業(yè)人員數(shù)在300人以下，或銷(xiāo)售額低于3，000萬(wàn)元，或總資產(chǎn)不超過(guò)4，000萬(wàn)元，則稱之為小型企業(yè)。在被調(diào)查的30家企業(yè)中，資產(chǎn)總額在5，000萬(wàn)元以下的小型企業(yè)為19家占63.33%，中型企業(yè)為4家，占13.33%。中等規(guī)模和小規(guī)模企業(yè)差不多各占一半，后者的比例稍高一些。30家被調(diào)查企業(yè)總資產(chǎn)的分布情況和中小企業(yè)各自的占比如圖2和圖3所示。

30家被調(diào)查企業(yè)中，成立時(shí)間小于5年的有5家，占比為16.77%，大于等于5年但小于10年的有16家，占比為53.33%，大于等于10年但小于15年的有6家，占比為20%，大于等于15年的有3家，占比為10%（如圖4）。

2.2被調(diào)查中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況

2.2.1銷(xiāo)售額增長(zhǎng)情況

銷(xiāo)售額“持平”指增減幅度在5%以內(nèi)，“增長(zhǎng)或下降”指增減幅度在5%～20%之間，“大幅度增長(zhǎng)或下降”指增減幅度超過(guò)20%。在30家被調(diào)查企業(yè)中，兩家企業(yè)的成立時(shí)間不滿兩年，因而2010年沒(méi)有銷(xiāo)售記錄，另外有兩家企業(yè)未填銷(xiāo)售額。在填入有效數(shù)據(jù)的30家企業(yè)中，2011年相比2010年銷(xiāo)售額呈現(xiàn)“大幅度”增長(zhǎng)的有11家，占40%，銷(xiāo)售額有所“增長(zhǎng)”的有5家，占18%；銷(xiāo)售額“持平”的有4家，占14%；銷(xiāo)售額有所“下降”和“大幅度下降”的分別為2家和6家，占比分別為7%和21%（如圖5）?？傮w而言，被調(diào)查企業(yè)2011年相比2010年銷(xiāo)售額呈現(xiàn)一定的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

2.2.2盈利增長(zhǎng)情況

被調(diào)查的30家企業(yè)中，5家企業(yè)未填入盈利額。其余25家企業(yè)中，2011年相比2010年盈利額呈現(xiàn)“大幅度增長(zhǎng)”的有9家，占比為36%；盈利“增長(zhǎng)或持平”的分別為4家和3家，所占比重為17%和13%盈利呈現(xiàn)“下降或大幅度下降”的分別有2家和5家，所占比重為7%和20%。此外，2家企業(yè)2010年為虧損，2011年扭虧為盈，占比為7%（如圖6）?？紤]到2010年和2011年金融危機(jī)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和出口的消極影響，這些企業(yè)總的銷(xiāo)售和盈利增長(zhǎng)情況還是可以的。

3.改善土默特右旗中小企業(yè)融資狀況的對(duì)策

前面在實(shí)地調(diào)查的基礎(chǔ)上對(duì)土默特右旗中小工業(yè)企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)和融資方式進(jìn)行了深入的研究。根據(jù)上述的研究結(jié)論并結(jié)合土默特右旗的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平對(duì)提升該旗中小企業(yè)的融資能力、拓寬融資途徑以及優(yōu)化融資環(huán)境提出相應(yīng)的對(duì)策。

3.1中小企業(yè)提高自身融資能力的對(duì)策

中小企業(yè)需要練好“內(nèi)功”以增強(qiáng)自身的融資能力，即從以下三個(gè)方面進(jìn)行努力。

3.1.1提高經(jīng)營(yíng)管理水平和盈利能力

調(diào)查問(wèn)卷顯示，在2010年至2012年5月期間，金融危機(jī)對(duì)土默特右旗中小企業(yè)的銷(xiāo)售額和盈利狀況產(chǎn)生了一定的負(fù)面作用，但總體來(lái)看影響程度不大，大部分企業(yè)保持了良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，盈利額增長(zhǎng)或持平的企業(yè)占比為71.95%。一些傳統(tǒng)型的中小企業(yè)如紡織類(lèi)企業(yè)的規(guī)模較小、盈利能力較弱，需要積極吸納和采用先進(jìn)的技術(shù)工藝、管理理念和管理模式，努力提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平和盈利能力。

3.1.2完善企業(yè)的財(cái)務(wù)制度

通過(guò)實(shí)地訪談發(fā)現(xiàn)，部分中小企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表隨意性大。一些規(guī)模較小的企業(yè)甚至沒(méi)有自己專門(mén)的財(cái)務(wù)人員，采取外聘的方式。因此，中小企業(yè)有必要改變觀念，建立并完善規(guī)范的企業(yè)財(cái)務(wù)制度，督促財(cái)會(huì)人員提高技能，企業(yè)財(cái)會(huì)人員應(yīng)根據(jù)資金需求對(duì)融資結(jié)構(gòu)做出最優(yōu)的選擇。規(guī)范的財(cái)務(wù)報(bào)表還可以便利金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的信息收集、貸款審查和貸后監(jiān)督等工作，縮短企業(yè)獲得貸款的時(shí)間。

3.1.3保持良好的信用記錄

被調(diào)查的30家中小企業(yè)中，74.73%的企業(yè)擁有A級(jí)或A級(jí)以上的銀行資信等級(jí)。但是，它們從金融機(jī)構(gòu)獲得貸款的信用額度并不高，中小企業(yè)要努力提高自身素質(zhì)和銀行資信等級(jí)，企業(yè)必須誠(chéng)實(shí)披露自身的經(jīng)營(yíng)狀況等信息。

3.2土默特右旗大島貸款擔(dān)保公司優(yōu)化擔(dān)保業(yè)務(wù)的對(duì)策

調(diào)查表顯示，通過(guò)大島貸款擔(dān)保公司獲得銀行貸款的中小企業(yè)數(shù)目有限，目前開(kāi)展的43起擔(dān)保業(yè)務(wù)均為流動(dòng)資金貸款業(yè)務(wù)。原因之一為大島擔(dān)保公司成立的時(shí)間不長(zhǎng)，很多中小企業(yè)對(duì)擔(dān)保貸款這種融資方式不甚了解。因此，大島貸款擔(dān)保公司急需加強(qiáng)對(duì)自身?yè)?dān)保業(yè)務(wù)的宣傳，使得更多的中小企業(yè)了解并嘗試擔(dān)保貸款這一融資途徑。金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的貸款基本上都是短期貸款，因此擔(dān)保公司的業(yè)務(wù)局限于流動(dòng)資金貸款。與國(guó)內(nèi)的貸款擔(dān)保公司不同，發(fā)達(dá)國(guó)家的貸款擔(dān)保公司主要為中小企業(yè)的中長(zhǎng)期貸款提供擔(dān)保服務(wù)。因此，隨著風(fēng)險(xiǎn)管理水平的不斷提高，大島擔(dān)保公司可以考慮和銀行合作嘗試中長(zhǎng)期貸款的擔(dān)保業(yè)務(wù)，滿足中小企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)和技術(shù)改造的資金需求。大島貸款擔(dān)保公司接受的反擔(dān)保措施比較靈活，包括房產(chǎn)、機(jī)器設(shè)備、土地使用權(quán)、股權(quán)、其他企業(yè)的第三方保證等。在今后的業(yè)務(wù)中，可以在合理控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下使用例如存貨、應(yīng)收賬款、無(wú)形資產(chǎn)等作為反擔(dān)保措施，甚至對(duì)一些信譽(yù)較好的小企業(yè)采用信用擔(dān)保，進(jìn)一步擴(kuò)大擔(dān)保貸款業(yè)務(wù)的覆蓋面。大島貸款擔(dān)保公司要利用自身的政府背景實(shí)現(xiàn)與工商、稅務(wù)部門(mén)和法院等的信息共享，從而更好地了解中小企業(yè)的情況。通過(guò)引進(jìn)擔(dān)保貸款業(yè)務(wù)的高素質(zhì)專業(yè)人員，增強(qiáng)自身的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，逐漸形成一套科學(xué)完善的項(xiàng)目評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)管理體制。

3.3優(yōu)化中小企業(yè)融資平臺(tái)

“政府部門(mén)”要為中小企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造更多相互交流溝通的機(jī)會(huì)。這一方面可以讓中小企業(yè)熟悉各種金融產(chǎn)品和融資信息，獲得有關(guān)融資方面的意見(jiàn)和建議，便于根據(jù)自身的發(fā)展情況選擇服務(wù)。另一方面，金融機(jī)構(gòu)也可以借此機(jī)會(huì)對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行深入地了解，嘗試和一些潛力股中小企業(yè)建立中長(zhǎng)期關(guān)系。此外，政府部門(mén)還可以通過(guò)土默特右旗中小企業(yè)融資網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)向外界宣傳、展示本旗中小企業(yè)的發(fā)展情況，推廣它們的產(chǎn)品，幫助這些企業(yè)吸引消費(fèi)者和投資者。針對(duì)目前的貸款以抵押擔(dān)保貸款為主的現(xiàn)狀，相關(guān)辦理財(cái)產(chǎn)抵押登記、保險(xiǎn)、公證的行政部門(mén)應(yīng)當(dāng)為中小企業(yè)開(kāi)辟綠色通道，即通過(guò)簡(jiǎn)化相關(guān)手續(xù)，降低中小企業(yè)取得抵押貸款或擔(dān)保貸款所花費(fèi)的時(shí)間和資金成本。增強(qiáng)政府資產(chǎn)評(píng)估部門(mén)對(duì)機(jī)器設(shè)備、企業(yè)庫(kù)存、無(wú)形資產(chǎn)等非房產(chǎn)、土地使用權(quán)類(lèi)資產(chǎn)的評(píng)估能力，以適應(yīng)抵押擔(dān)保貸款的創(chuàng)新趨勢(shì)。鼓勵(lì)具有公信力的第三方資產(chǎn)評(píng)估公司的發(fā)展，逐步完善各類(lèi)資產(chǎn)的價(jià)值評(píng)估規(guī)范。大力鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新金融產(chǎn)品，嘗試研究知識(shí)產(chǎn)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)的質(zhì)押貸款管理辦法，拓展中小企業(yè)的融資渠道。

針對(duì)難以從金融機(jī)構(gòu)獲得貸款的企業(yè)，政府可以嘗試設(shè)立轉(zhuǎn)貸機(jī)構(gòu)，即先由政府向銀行貸款，然后由政府將貸款以小額貸款的形式發(fā)放給中小企業(yè)。為了更好地發(fā)揮政策性貸款擔(dān)保公司的作用，政府需要增加對(duì)土默特右旗大島貸款公司的資本金支持力度，向其持續(xù)補(bǔ)充資本金。此外，可以協(xié)助引導(dǎo)更多的民間資本以入股的形式投資于擔(dān)保公司。資本金規(guī)模的擴(kuò)大能夠增強(qiáng)該擔(dān)保公司抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，擴(kuò)大其擔(dān)保業(yè)務(wù)的覆蓋面。在合理控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，政府要鼓勵(lì)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)向小額貸款公司貸款，增加其可貸資金的額度。

4.結(jié)論

本文通過(guò)實(shí)際發(fā)展過(guò)程中遇到的實(shí)際融資案例為基礎(chǔ)，對(duì)土默特右旗中小企業(yè)融資現(xiàn)狀需求進(jìn)行本質(zhì)性的分析。通過(guò)實(shí)際的案例調(diào)查發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)階段對(duì)中小企業(yè)的貸款都存在問(wèn)題，其主要原因還是在于中小企業(yè)自身因素，一是中小企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，二是中小企業(yè)的信息不對(duì)稱，三是中小企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不透明，很難獲得準(zhǔn)確的市場(chǎng)信用評(píng)價(jià)。由于以上諸多原因?qū)е轮行∑髽I(yè)融資困難，當(dāng)然也需要政府有關(guān)部門(mén)的政策支持。我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展多數(shù)是家族式管理方式，一人決策占主導(dǎo)地位。一人的決策失誤有可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的關(guān)門(mén)倒閉。多種因素綜合導(dǎo)致需要融資的中小企業(yè)難以有效獲得融資支持。本文對(duì)中小企業(yè)的信用進(jìn)行的初步研究，認(rèn)為信用好、管理方式和團(tuán)隊(duì)方式優(yōu)化、信用等級(jí)高的中小企業(yè)還是可以融資的，特別是需要透明公開(kāi)的財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性。中小企業(yè)分布于各行各業(yè)，這種中小企業(yè)既有差異性又有其特殊性，行業(yè)以及特殊性使得銀行以及其他的可信貸機(jī)構(gòu)和個(gè)人等無(wú)法進(jìn)行簡(jiǎn)單的衡量。

隨著社會(huì)的發(fā)展以及對(duì)金融項(xiàng)目的進(jìn)一步的深入研究，中小企業(yè)融資過(guò)程中遇到的問(wèn)題以及融資的需求和選擇會(huì)更加不容易。當(dāng)然融資企業(yè)以及國(guó)家銀行的信貸也會(huì)重視和深入考察。實(shí)踐和時(shí)間的推移以及時(shí)代的發(fā)展進(jìn)步，我們國(guó)家以及個(gè)人需要更多、更新以及更好的融資方式，來(lái)滿足各個(gè)行業(yè)乃至各個(gè)中小企業(yè)發(fā)展階段的融資需求，這將是一個(gè)更嚴(yán)峻更重要的研究領(lǐng)域課程。