國有企業(yè)改革能否引起財政激勵效應(yīng)——以西部某省為例

王俊霞，鄢哲明，李雨丹

（1.西安交通大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院，陜西 西安 710061；2.西安交通大學(xué) 公共政策與管理學(xué)院，陜西 西安 710061）

國有企業(yè)改革能否引起財政激勵效應(yīng)
——以西部某省為例

王俊霞1，鄢哲明1，李雨丹2

（1.西安交通大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院，陜西 西安 710061；2.西安交通大學(xué) 公共政策與管理學(xué)院，陜西 西安 710061）

國有企業(yè)改革對我國建立社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制至關(guān)重要。本文以第二代財政分權(quán)理論的研究為基礎(chǔ)，以西部某省的24個行業(yè)為樣本，分析研究了地方政府改革國有企業(yè)的財政動機(jī)。結(jié)果表明，近年來樣本省的國企“做大做強(qiáng)”改革路線具有明顯的財政激勵效應(yīng)，這種效應(yīng)使得地方政府有動機(jī)將國有企業(yè)引上一條資本規(guī)模不斷擴(kuò)大、人員冗余和退出機(jī)制不完善的道路。

國企改革；財政激勵；財政分權(quán)理論；人員冗余；面板數(shù)據(jù)

一、引言及文獻(xiàn)綜述

國有企業(yè)改革在經(jīng)歷了放權(quán)讓利、“利改稅”、企業(yè)承包經(jīng)營責(zé)任制、建立現(xiàn)代企業(yè)制度以及民營化等階段后，近幾年來在“做大做強(qiáng)”上取得了驕人的成績。截止至2009年，全國國企的年平均利潤增量接近400億元，并有43家企業(yè)進(jìn)入了世界五百強(qiáng)。但同時也涌現(xiàn)出對國企人員冗余、規(guī)模過大、效率損失的質(zhì)疑。有學(xué)者將問題歸因于政府干預(yù)，理由是在現(xiàn)有的產(chǎn)權(quán)體制下，各級政府不僅是國企的出資人或監(jiān)管者，更是企業(yè)決策的參與者、控制者，政府有動機(jī)以自身利益來干預(yù)國企改革。對于地方政府來說，政府財力狀況影響其制定與執(zhí)行經(jīng)濟(jì)政策并實(shí)現(xiàn)公共職能，財政收入可謂是最重要的利益之一。如果國企改革影響到了財政收入，那么勢必會牽動地方政府的“神經(jīng)”。

假設(shè)地方財力是影響政府決策的最重要因素（Jin et al.，2004）[1]， 同時國有企業(yè)改革在很大程度上受到政府意志的干預(yù)。那么，財政收入的多寡及其變動趨勢將影響地方政府的國企改革政策。如果地方政府手頭富裕、財政增收前景看好，他們就敢于嘗試提高效率、開放市場、合理退出的國企改革之路；相反，如果財政緊張，那么地方政府就不敢關(guān)閉作為稅收基礎(chǔ)的低效國企，國企的其他相關(guān)改革也會躊躇不前。

當(dāng)?shù)胤秸扇〈胧┩苿拥胤皆鲩L后，其財政收入所能增加的幅度稱為地方財政激勵[2]（簡稱為財政激勵）（傅勇，2008）。進(jìn)一步說，國企改革的財政激勵效應(yīng)，體現(xiàn)在其作為一項(xiàng)改善國有經(jīng)濟(jì)運(yùn)營狀況、推動國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要工程，有可能增加財政收入。倘若財政激勵有效，那么就能保證地方政府貫徹中央的國企改革政策?？v覽文獻(xiàn)，財政激勵被廣泛應(yīng)用于對地方政府行為的研究中，當(dāng)前的研究一般認(rèn)為財政激勵可以引致國企改革 （陶然等，2009；趙瑩，2010；朱恒鵬，2004）[3]-[5]，即證明了前文中假設(shè)的合理性。但是少有學(xué)者研究國企改革是否也能從財政上刺激地方政府。第二代財政分權(quán)理論曾指出，財政激勵可以通過稅收、轉(zhuǎn)移支付體系和政策性的市場設(shè)計 （Political Design of Market）來實(shí)現(xiàn)（Barry R.Weingast ，2009）[6]。 不難發(fā)現(xiàn)，隨著分稅制改革后中央與地方間財力比例的日趨穩(wěn)定，目前難以再通過大范圍的財政分配體制改革來激勵地方政府，所以可以由另一條途徑來實(shí)現(xiàn)，即政策性的市場設(shè)計，表現(xiàn)為控制國民經(jīng)濟(jì)命脈，退出競爭性領(lǐng)域，增強(qiáng)市場經(jīng)濟(jì)活力。與之呼應(yīng)的，就是國有資產(chǎn)向關(guān)鍵領(lǐng)域集中，實(shí)施政策性破產(chǎn)，建立績效工資制等國有企業(yè)改革工作。簡言之，已經(jīng)實(shí)踐至今的國企改革，勢必引起了財政收入在不同方向和力度上的變動，由此產(chǎn)生的財政激勵效應(yīng)，很可能決定了下一步國企改革的路徑與強(qiáng)度。

本文將主要考察2004年以來的國有企業(yè)改革，這個階段的國企改革以建立國有資產(chǎn)管理體制為動力，以“做大做強(qiáng)”為主要特征。自從1995年中央經(jīng)濟(jì)工作會議首次明確提出了要“集中力量抓好全國一批國有大型企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)的改革和發(fā)展”后，“做大做強(qiáng)”的改革路線逐步浮出水面，成為了國有企業(yè)改革的一個重要方向。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2003～2008年，在我國規(guī)模以上工業(yè)中，國有企業(yè)資產(chǎn)總額和利潤總額分別增長2倍和2.4倍①。通過合并和股權(quán)、資產(chǎn)兼并，國有企業(yè)逐漸形成規(guī)模優(yōu)勢和集約化經(jīng)營，一方面減輕了財政的“包袱”，另一方面上繳稅收也逐漸增加，在2010年達(dá)到了近1.3萬億。但是目前國有企業(yè)仍然以“做大”為主，難以體現(xiàn)出以提高效率為特征的“做強(qiáng)”?？梢灶A(yù)計，加快國企內(nèi)部資源的實(shí)質(zhì)性組合，避免一味做大，能夠?yàn)樨斦杖氲姆€(wěn)定增長提供保證。[7]

因此，本文研究國企改革對地方財政收入的影響，目的就是要檢驗(yàn)國企改革中蘊(yùn)含的財政激勵邏輯，即目前已經(jīng)實(shí)施的國企改革是否能夠引致更深一層的改革階段？當(dāng)前國企改革中凸現(xiàn)的問題是否確實(shí)與地方政府的財政動機(jī)有關(guān)？地方政府是否有足夠的動機(jī)按照學(xué)界的建議去改革國企？

二、模型建立與指標(biāo)選取

本文選取西部某省國有企業(yè)為研究樣本，是因?yàn)樵谧罱鼛啄陙碓撌∫恢敝铝τ趪衅髽I(yè)的各項(xiàng)改革，國有企業(yè)資產(chǎn)總額逐年上升，獲利能力不斷提高，其國企發(fā)展模式在西部各省中具有較強(qiáng)的代表性。由于利用的行業(yè)數(shù)據(jù)同時包含了時間序列和橫截面兩者，則選擇面板數(shù)據(jù)模型，可以克服由于統(tǒng)計原因造成的樣本不足問題[8]。

本文所使用的數(shù)學(xué)模型是對C-D函數(shù)的改進(jìn)形式。著名的C-D生產(chǎn)函數(shù)是由Charles D.W&Douglas P.H （1928）提出，被廣泛應(yīng)用于企業(yè)、行業(yè)和國家的經(jīng)濟(jì)研究中，其函數(shù)形式為：

對（1）式取對數(shù)，用于消除由于截面數(shù)據(jù)中各總體單位數(shù)值不同所可能造成的異方差問題：

無論是在企業(yè)，還是在行業(yè)甚至國家層面上，產(chǎn)出（Y）與稅收（TAX）之間都存在著明顯的非線性函數(shù)關(guān)系[9]-[10]，于是建立關(guān)于Y和TAX之間的曲線函數(shù)：

（4）式中，TAX為國有企業(yè)上繳至地方財政的稅收②，K為國有企業(yè)生產(chǎn)中的資本投入，L為國企的勞動要素投入，C為模型中的控制變量。在控制變量的選擇上，國有企業(yè)戶數(shù)變動能準(zhǔn)確地衡量國企改革中的政策性破產(chǎn)、國有企業(yè)改制的程度，進(jìn)而可能會對地方稅收帶來影響，將其表示為N。此外，由于企業(yè)生產(chǎn)的連貫性，使得國企在年度間的上交稅收明顯相關(guān)；同時為了保持稅收收入的穩(wěn)定增加，某些地方稅務(wù)部門可能會加強(qiáng)征管力度甚至提前向企業(yè)征收下一財政年度稅收，因此引入滯后一期的地方稅收來衡量可能存在稅收“基數(shù)效應(yīng)”，并從側(cè)面上度量轉(zhuǎn)軌階段上財政體制的遺留問題，表示為TAX（-1）?？紤]了所有變量后的模型形式為：

在具體指標(biāo)的度量上，本文使用國有企業(yè)上交地方稅收的總額來衡量TAX，具體的計算方法為從行業(yè)總稅收中扣除掉上劃至中央財政的各項(xiàng)稅收；用行業(yè)固定資產(chǎn)投資總額與流動資產(chǎn)之和來度量K，這樣更能反映出資產(chǎn)重組改革過程中國企的資本變動；用行業(yè)年度實(shí)際發(fā)放工資總額來度量L，比就業(yè)人數(shù)指標(biāo)更能反映出行業(yè)的差別性，更能衡量勞動力要素的質(zhì)量；用行業(yè)中的國有企業(yè)數(shù)目來度量N。為了保證數(shù)據(jù)的可比性，TAX、K、L的數(shù)據(jù)均扣除了通貨膨脹因素，按2003年的不變價格計算。

考慮到主要研究當(dāng)前國企改革對地方稅收的影響，同時囿于到數(shù)據(jù)的可得性，本文將研究時間范圍限定于2004～2009年。2004年我國開始廣泛設(shè)立省級國資委，并逐步構(gòu)建了當(dāng)前的國有資產(chǎn)管理體系和國有企業(yè)分布格局，選擇2004年以后的數(shù)據(jù)還可以避免國資政策變動的沖擊。選取的24個行業(yè)依次為農(nóng)林牧漁業(yè)、煤炭工業(yè)、石油和石化工業(yè)、冶金工業(yè)、建材工業(yè)、化學(xué)工業(yè)等等。即在本文的面板數(shù)據(jù)模型中，含有24個Cross-section和6個Period項(xiàng)，每個指標(biāo)包含的觀察值為144個，所利用的數(shù)據(jù)均來源于西部某省的國有資產(chǎn)統(tǒng)計報告。

表1所示的變量描述性統(tǒng)計反映了本文數(shù)據(jù)的基本特征。不難發(fā)現(xiàn)，資本變量的各個描述性統(tǒng)計特征均大于勞動變量，說明資本投入仍是國有企業(yè)最主要的生產(chǎn)要素。同時，資本和勞動的標(biāo)準(zhǔn)差都不大，說明了行業(yè)間的要素投入差異并不明顯，可考慮采用變截距模型，忽略樣本的個體差異。相比之下企業(yè)戶數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)差較大，說明了不同行業(yè)間的企業(yè)戶數(shù)差別較大，主要是因?yàn)樵撌∽罱鼛啄甏罅ν七M(jìn)能源、化工等部分行業(yè)的政策性破產(chǎn)工作。

表1 變量的描述性統(tǒng)計

三、實(shí)證研究

為了從行業(yè)層面檢驗(yàn)該省近五年來的國企改革是否具有財政激勵效應(yīng)，本文將利用靜態(tài)面板數(shù)據(jù)模型方法[11]。首先通過F1和F2檢驗(yàn)來選擇模型應(yīng)該采取混合估計、變截距模型還是變系數(shù)模型，并用Hausman檢驗(yàn)來選擇固定效應(yīng)還是隨機(jī)效應(yīng)。采用FGLS（Cross-section weights）對所選擇的模型進(jìn)行穩(wěn)健型回歸，消除“短而寬”的面板數(shù)據(jù)中可能出現(xiàn)的異方差和自相關(guān)問題。并分別使用D.W統(tǒng)計值檢驗(yàn)自相關(guān)問題，用Wald檢驗(yàn)來考察C-D函數(shù)中規(guī)模報酬不變的基本假設(shè)。在參數(shù)穩(wěn)健性方面，采用逐步引入控制變量的方法，觀察回歸系數(shù)的變動情況。

模型設(shè)定檢驗(yàn)表明所有的模型均采用變截距形式。表2僅列出了包含K和L兩個主要解釋變量的模型設(shè)定檢驗(yàn)結(jié)果，即采用固定效應(yīng)的變截距模型。引入滯后變量的模型設(shè)定檢驗(yàn)結(jié)果不在此列出。

表2 模型設(shè)定檢驗(yàn)結(jié)果

首先從整體上判斷模型的擬合結(jié)果，從第（1）列到第（4）列，逐步引入控制變量后，K和L這兩個主要解釋變量的系數(shù)估計值很穩(wěn)定，說明設(shè)定的模型具有穩(wěn)健型。同時經(jīng)調(diào)整的可決系數(shù)值也保持在0.99，即模型擬合程度良好。除第（1）列外，參數(shù)聯(lián)合檢驗(yàn)的結(jié)果表明模型的設(shè)立滿足了C-D函數(shù)規(guī)模保持不變的基本假設(shè)。在自相關(guān)問題上，除第（3）列外，D.W統(tǒng)計量均維持在2附近，基本上不存在自相關(guān)問題，詳見表3。

從資產(chǎn)重組改革的財政激勵效應(yīng)上看，稅收的資本彈性為正，且行業(yè)內(nèi)國企資產(chǎn)總額每變動1%，上交的稅收總額將增加約0.37%。在分別引入滯后因變量和企業(yè)戶數(shù)變量后，行業(yè)資產(chǎn)總額變動的稅收激勵效應(yīng)仍然在1%的置信度下顯著，國企資產(chǎn)總額的增加確實(shí)能穩(wěn)定地促進(jìn)地方稅收增長，不會受到財政體制遺留問題以及企業(yè)戶數(shù)變動的影響。結(jié)合現(xiàn)實(shí)情況來看，樣本省在2004年國資委成立以來，一直致力于推進(jìn)石油、煤炭、有色金屬等行業(yè)的資產(chǎn)重組工作，隨著能源價格上漲，能源危機(jī)意識上升，上述行業(yè)占國有資產(chǎn)總額的比重逐年上升，產(chǎn)值和利潤也迅速增長，進(jìn)而拉動了國有企業(yè)在整體上的稅收貢獻(xiàn)。

表3 面板數(shù)據(jù)模型回歸結(jié)果

從勞動力要素改革的財政激勵上看，稅收的勞動彈性一致維持在0.7作用，且在所有模型中均符合1%的置信度，我們認(rèn)為這是一個“雙刃劍”現(xiàn)象。從正面效果來看，國企員工薪酬在最近幾年上升較快，使得國有企業(yè)的內(nèi)部激勵機(jī)制得到完善，從而勞動力要素對產(chǎn)值增長的貢獻(xiàn)巨大，引起了納稅總額的明顯增長，充實(shí)了地方財政；從負(fù)面效果來看，冗員問題使得國有企業(yè)普遍缺乏效率，然而大范圍的減薪、裁員既不符合現(xiàn)階段國企的發(fā)展特征，又違背了既定的利益格局。高達(dá)0.7的彈性系數(shù)表明了如果國企的勞動力投入每減少1%，那么所納稅額將減少0.7%，作為利益相關(guān)者，地方政府并不會將國企改革引上一條大范圍減薪裁員的道路。

比較各種財政激勵效應(yīng)的大小，所有回歸結(jié)果中的α2均大于α1。稅收的勞動彈性更大，政府不會將“做大做強(qiáng)”引向裁員和降薪；相比之下稅收的資本彈性小，證明了政府已將國企“做大做強(qiáng)”改革引向一條不斷擴(kuò)大資本規(guī)模的道路，導(dǎo)致了目前普遍存在的國有企業(yè)過度投資問題，降低了資本要素對財政收入的邊際貢獻(xiàn)，繼續(xù)擴(kuò)大國企規(guī)模對于地方政府的激勵效應(yīng)已經(jīng)不如從前。因此，從改革的成本來看，選擇國有資產(chǎn)重組改革，適當(dāng)控制或壓縮國企總資產(chǎn)規(guī)模，不至于造成稅收的過大波動，更符合地方政府的利益。

模型中控制變量的系數(shù)變化情況也具有分析價值。LnTax（-1）的系數(shù)在模型中均在1%的置信度下顯著，證明了國有企業(yè)上繳稅收的“基數(shù)效應(yīng)”存在，其原因主要是企業(yè)生產(chǎn)的連續(xù)性，也可能是稅收部門中屢見不鮮的“稅收任務(wù)”。作為衡量國有企業(yè)進(jìn)入推出改革的變量，LnN的回歸系數(shù)均為負(fù)值，證明了國有企業(yè)的戶數(shù)減少能夠帶來地方政府稅收的增加，但是系數(shù)值較小，對地方政府的財政激勵效應(yīng)并不強(qiáng)烈；當(dāng)在第（4）列中加入了衡量稅收基數(shù)效應(yīng)的LnTax（-1）變量后，LnN的系數(shù)變得不再顯著，可能的原因是為了保證稅收的逐年增加，地方政府并不急于關(guān)閉那些長期虧損的企業(yè)，而是讓其維持生產(chǎn)以創(chuàng)造稅收，即國有企業(yè)的軟預(yù)算約束問題確實(shí)存在。

綜上所述，國有企業(yè)資本擴(kuò)張和員工薪酬增加都能帶來國企上繳地方稅收的顯著增加，證明了近年來的“做大做強(qiáng)”改革路線具有明顯的財政激勵效應(yīng)，使得地方政府有欲望按照這種方式來引導(dǎo)國企發(fā)展。同時，國企改革目前也面臨著地方政府缺乏動機(jī)去解決國企冗員、效率低下、退出機(jī)制不完善等問題。

四、結(jié)論

國有企業(yè)改革對我國建立社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制至關(guān)重要，從前國企業(yè)績落后時民眾對其嘩然一片，而今國企規(guī)模巨大、獲利豐厚時又引起了“國進(jìn)民退”的廣泛爭議?？茖W(xué)判斷國有企業(yè)的改革現(xiàn)狀顯得尤為重要，學(xué)術(shù)界對此一直不遺余力。本文以第二代財政分權(quán)理論的若干假設(shè)為基礎(chǔ)，以財政激勵為研究視角，實(shí)證分析西部某省2004～2009年國有企業(yè)改革與財政激勵的關(guān)系。結(jié)果顯示國企資產(chǎn)增加、人員擴(kuò)充均存在明顯的財政激勵效應(yīng)，地方政府有動力將國企做大做強(qiáng)；低效國企的退出雖然可以形成有效的財政激勵，但是由于國有企業(yè)軟預(yù)算約束、機(jī)制的不完善，這種激勵效果并不強(qiáng)烈；大范圍國企裁員和降薪將有可能給地方財政帶來巨大沖擊。此外，當(dāng)前面臨的國企人員冗余、退出機(jī)制不完善等問題都符合財政激勵邏輯，即地方政府并沒有財政上的動機(jī)去解題。

根據(jù)上述結(jié)論，本文引申出以下政策建議。第一，應(yīng)該加大資產(chǎn)兼并重組力度，加快國有經(jīng)濟(jì)布局調(diào)整。從改革的路徑上看，與大范圍的降薪減員相比，資產(chǎn)重組改革更符合地方政府利益。因此將國有資產(chǎn)集中于關(guān)系國民經(jīng)濟(jì)命脈的少數(shù)行業(yè)，并逐步退出競爭性行業(yè)，既能保障地方財政收入，又有助于構(gòu)建社會主義市場經(jīng)濟(jì)體系。第二，資本規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大的財政激勵作用面臨效率損失的阻礙，國企改革應(yīng)該邁入提高企業(yè)效率階段。通過完善國企管理制度、加快企業(yè)內(nèi)部的人才流動來提高國企的內(nèi)部效率；統(tǒng)一大型集團(tuán)企業(yè)的生產(chǎn)決策，從而減少由兼并重組引起的重復(fù)投資和過度投資；盡快剝離非主業(yè)，讓國有企業(yè)集中力量在主業(yè)領(lǐng)域內(nèi)展露鋒芒。第三，加大產(chǎn)權(quán)改革，促進(jìn)國企“做大做強(qiáng)”。人員冗余、退出機(jī)制不健全等問題都可以部分歸因于政府利益的牽制?？扑苟ɡ砀嬖V我們，明晰的產(chǎn)權(quán)能優(yōu)化社會資源的配置。下一階段的“做大做強(qiáng)”需要以產(chǎn)權(quán)改革為支撐，達(dá)到理順中央政府、地方政府和國有企業(yè)之間的多重委托代理關(guān)系，使得國企改革既滿足地方政府的財政動機(jī)，又符合國有企業(yè)自身的利益要求。

注 釋：

① 數(shù)據(jù)來源：張文魁：“十二五”國企改革重點(diǎn)是國有母公司。經(jīng)濟(jì)參考報，2011年02月25日。

② 在這里用稅收來代替國有企業(yè)創(chuàng)造的財政收入，原因在于稅收占據(jù)了國企所創(chuàng)財政收入的絕大部分，而國企的利潤上繳數(shù)額有限，所以用稅收來衡量顯得準(zhǔn)確而簡便。具體資料可參考《時評：國企回饋公眾無論“需要”與否》http：//www.cfi.net.cn/p20110224000779.html。

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Can State-owned Enterprises Reform cause Fiscal Incentives Effects?——Take the Western Province as Example

WANG Jun-xia1,YAN Zhe-ming1,LI Yu-dan2
(1.School of Economics and Finance,Xi'an Jiaotong University,Xi'an Shanxi 710061,China;2.School of Policy and Administration,Xi'an Jiaotong University,Xi'an Shanxi 710061,China)

State-owned enterprise reform is essential for the establishment of China's market economy.Based on several hypothesis of Second Generation Fiscal Federalism，we examined the incentives of state-owned enterprise reform by using data of a western province.We objectively demonstrated the existence of fiscal incentives,which we thought to be one reason of the gradually expanding state-owned enterprises,staff redundancy and imperfect exit mechanisms.

state-owned enterprise reform;fiscal incentives;fiscal federalism；staff redundancy；panel data

F810

A

1672-626X（2011）03-0086-05

2011-03-27

王俊霞（1962-），女，陜西隴縣人，西安交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院副教授，碩士生導(dǎo)師，主要從事財政學(xué)、國有資產(chǎn)管理研究；鄢哲明 (1988-),男，貴州遵義人，西安交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院博士研究生，主要從事財政學(xué)、公共經(jīng)濟(jì)學(xué)研究。

盧 君）