浙江省2010年上半年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)若干分析

(浙江省發(fā)展和改革研究所，浙江 杭州 310025)

浙江經(jīng)濟(jì)

浙江省2010年上半年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)若干分析

明文彪楊博野孫娜

(浙江省發(fā)展和改革研究所，浙江 杭州 310025)

文章回顧了浙江省上半年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況，認(rèn)為浙江省正處于新世紀(jì)以來(lái)“N型”經(jīng)濟(jì)周期的又一輪增長(zhǎng)期；其次探討了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行潛在風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)為通脹、歐債、匯率、地方債務(wù)以及中央政府政策調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)都可能是影響浙江省下半年經(jīng)濟(jì)較快增長(zhǎng)的制約因素；最后在綜合分析內(nèi)外需基礎(chǔ)上，筆者下調(diào)了浙江省2010年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，給出了主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的預(yù)測(cè)值，并提出保持浙江經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快健康發(fā)展的若干建議。

區(qū)域經(jīng)濟(jì)；浙江經(jīng)濟(jì)；經(jīng)濟(jì)預(yù)期

2010年上半年，浙江省經(jīng)濟(jì)保持較快增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，呈現(xiàn)七年來(lái)較好局面。下一階段應(yīng)密切關(guān)注通脹、歐債、匯率、地方債務(wù)以及中央政府政策調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)下半年浙江省主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)增速將有所回落。當(dāng)前應(yīng)提前預(yù)判、早做籌劃，努力保持浙江省經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快健康發(fā)展。

一、浙江省2010年上半年經(jīng)濟(jì)狀況回顧

2010年1月～5月，浙江省工業(yè)、投資、消費(fèi)增長(zhǎng)均較快，出口增速超預(yù)期，企業(yè)效益大幅提升，轉(zhuǎn)型升級(jí)快速推進(jìn)，是2004年以來(lái)的較好局面。

(一)工業(yè)繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)，企業(yè)效益大幅提升

1月～5月，工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)20.6%，增速比1月～4月下降1.0個(gè)百分點(diǎn)，比一季度下降1.9個(gè)百分點(diǎn)。工業(yè)用電量同比增長(zhǎng)24.6%，比1月～4月降低了0.9個(gè)百分點(diǎn)，比一季度下降0.6個(gè)百分點(diǎn)。

盡管工業(yè)增加值和工業(yè)用電量增速雙雙回落，但若考慮到基數(shù)因素、趨勢(shì)水平以及企業(yè)效益，浙江省工業(yè)增長(zhǎng)實(shí)際并未下降。

1.基數(shù)因素。2009年基數(shù)逐月抬高導(dǎo)致今年同比增速下滑，2009年1月～5月與2009年一季度相比，工業(yè)增加值增速同比提高3.6個(gè)百分點(diǎn)，亦即基數(shù)抬高3.6個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，2009年1月～5月工業(yè)用電量同比增速提高1.8個(gè)百分點(diǎn)，亦即基數(shù)抬高1.8個(gè)百分點(diǎn)。而2010年1月～5月，這兩個(gè)數(shù)據(jù)的下降幅度僅為基數(shù)抬高程度的一半，這就意味著，今年4、5月份工業(yè)生產(chǎn)事實(shí)上快于今年一季度。進(jìn)一步看，季節(jié)調(diào)整后的5月份工業(yè)增加值為827.7億元，甚至高于2009年12月經(jīng)季節(jié)調(diào)整后的工業(yè)增加值，為歷史新高(見(jiàn)圖1)。

2.趨勢(shì)因素。當(dāng)前浙江省工業(yè)增長(zhǎng)正處于2004年以來(lái)的較好水平。觀察浙江省2001年以來(lái)的工業(yè)增長(zhǎng)，當(dāng)前正處于“N型”經(jīng)濟(jì)周期的新一輪增長(zhǎng)期。圖2為2001年1月以來(lái)浙江工業(yè)增加值增速趨勢(shì)，由圖可見(jiàn)今年5月份浙江省工業(yè)增速已接近2004年以來(lái)的較高點(diǎn)。從中長(zhǎng)期角度分析判斷，今年1月～5月浙江省工業(yè)同比增速回落，應(yīng)該只是一種短期波動(dòng)，歷史上同樣事件發(fā)生多起，如2001年三季度、2004年四季度、2006年二季度等。

圖1 2005年1月以來(lái)浙江省工業(yè)增長(zhǎng)趨勢(shì)圖注：圖中危機(jī)為美國(guó)次貸危機(jī)。

圖2 2001年1月～2010年5月浙江工業(yè)增加值增速趨勢(shì)圖

3.效益因素。浙江省工業(yè)企業(yè)效益穩(wěn)步提升。1月～4月，浙江省企業(yè)利潤(rùn)率(利潤(rùn)總額/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入)為5.1%，不僅高于一季度的4.8%，且遠(yuǎn)高于2006年～2009年同期水平。盡管2009年以來(lái)原材料價(jià)格持續(xù)走高以及勞動(dòng)力成本大幅提升，但浙江省企業(yè)利潤(rùn)率卻大幅提升，說(shuō)明浙江省企業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)能力進(jìn)一步加強(qiáng)。

(二)出口增長(zhǎng)超預(yù)期，新興市場(chǎng)需求強(qiáng)勁復(fù)蘇

1月～5月，浙江省出口同比增長(zhǎng)37.1%，比1月～4月提高5.3個(gè)百分點(diǎn)，比一季度提高4.7個(gè)百分點(diǎn)。5月當(dāng)月增長(zhǎng)57.3%，位列26個(gè)月以來(lái)的第二高，僅次于今年2月。經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，浙江省5月出口環(huán)比增速高達(dá)16.5%，為2006年以來(lái)同期最高，說(shuō)明浙江省出口大幅增長(zhǎng)并非去年基數(shù)較低所致。

新興市場(chǎng)需求強(qiáng)勁、交貨滯后以及出口周期縮短是浙江省4、5月份出口增長(zhǎng)較快的主要原因：

1.新興市場(chǎng)需求強(qiáng)勁。1月～5月，浙江對(duì)美國(guó)、日本和歐盟出口分別增長(zhǎng)23.3%、13.3%和36.2%，均低于37.2%的平均水平，這三大經(jīng)濟(jì)體占浙江出口的一半。今年1月中國(guó)—東盟自由貿(mào)易區(qū)啟動(dòng)，開(kāi)啟了我國(guó)向新興市場(chǎng)謀求全盤(pán)布局、擴(kuò)大出口渠道的序幕，1月～5月浙江省對(duì)巴西、土耳其、俄羅斯、東盟等市場(chǎng)出口增速均超過(guò)40%，成為浙江省出口大幅增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α?/p>

2.出口交貨滯后可能推高了數(shù)據(jù)。歐盟是浙江省第一出口市場(chǎng)，份額約占30%左右。盡管債務(wù)危機(jī)使歐盟經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇面臨較大不確定性，但由于出口交貨一般滯后于訂單3-6個(gè)月，浙江省前5個(gè)月的出口交貨數(shù)據(jù)基本上來(lái)自于去年4季度至今年1季度的出口訂單，其時(shí)歐盟經(jīng)濟(jì)正處于金融危機(jī)后快速?gòu)?fù)蘇階段，希臘債務(wù)危機(jī)的影響并未擴(kuò)大，歐盟補(bǔ)庫(kù)存需求強(qiáng)勁，促使進(jìn)口訂單大量簽訂，而這很可能是浙江省1月～5月對(duì)歐盟出口增長(zhǎng)仍然較快的重要原因。

3.進(jìn)口商和出口商搶關(guān)出口也可能推高了數(shù)據(jù)。一方面，人民幣升值預(yù)期加強(qiáng)，國(guó)外進(jìn)口商提前下單進(jìn)貨；另一方面，省內(nèi)出口商擔(dān)心出口退稅取消搶關(guān)出口，這兩個(gè)因素也可能推高了出口數(shù)據(jù)。今年以來(lái)，貿(mào)易爭(zhēng)端愈演愈烈，關(guān)于匯改重啟和出口退稅調(diào)整的爭(zhēng)論不絕于耳。①國(guó)外進(jìn)口商和省內(nèi)出口商都想縮短出口周期，提前交貨。一個(gè)明顯證據(jù)是5月份工業(yè)增加值與出口交貨值走勢(shì)首次出現(xiàn)偏離，5月份工業(yè)增加值同比增速低于4月，但出口交貨值增速卻高于4月(見(jiàn)表1)，而這種現(xiàn)象在2006年～2009年并未發(fā)生。

表1 工業(yè)增加值增速和出口交貨值增速走勢(shì)比較

(三)投資依然高位運(yùn)行，房地產(chǎn)投資逆勢(shì)上揚(yáng)

1月～5月，浙江省限額以上固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)19.0%，增速盡管比1月～4月回落1.7個(gè)百分點(diǎn)，但仍高于2006年～2009年同期，說(shuō)明浙江省投資形勢(shì)仍然較好。

房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資逆勢(shì)上揚(yáng)，成為投資高位運(yùn)行的主要?jiǎng)恿?，不過(guò)基礎(chǔ)設(shè)施投資增速出現(xiàn)大幅回落。

1.房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資逆勢(shì)上揚(yáng)。1月～5月浙江省房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增長(zhǎng)高達(dá)35.2%，比去年同期提高27.1個(gè)百分點(diǎn)，比一季度提高了4.9個(gè)百分點(diǎn)。在房產(chǎn)新政背景下，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資依然較快增長(zhǎng)，主要是去年新開(kāi)工項(xiàng)目較多，短期內(nèi)投資下不來(lái)。且2009年商品住宅用地出讓創(chuàng)下天量，也是房地產(chǎn)投資增長(zhǎng)速度短期內(nèi)下不來(lái)的重要原因。

2.基礎(chǔ)設(shè)施投資增速大幅回落。1月～5月基礎(chǔ)設(shè)施投資同比僅增長(zhǎng)2.9%，比去年同期下降28.9個(gè)百分點(diǎn)，比一季度下降5.5個(gè)百分點(diǎn)。基礎(chǔ)設(shè)施投資回落主要有兩個(gè)原因：一是新增政府投資下降，2010年列入浙江省政府主導(dǎo)性投資計(jì)劃的重大建設(shè)項(xiàng)目總投資為2 367億元，不足去年一半；二是地方配套資金不足，各地城投公司貸款額或有下降，城投公司主要依靠土地出讓收入償還銀行負(fù)債，但浙江省許多縣市反映土地指標(biāo)不足，且受房產(chǎn)新政影響，今年4月份以來(lái)土地價(jià)格特別是商用土地價(jià)格高速攀升情形不再出現(xiàn)，銀行為防止違約風(fēng)險(xiǎn)減少了貸款。

(四)消費(fèi)市場(chǎng)較為平穩(wěn)，消費(fèi)增速相對(duì)提升

1月～5月，浙江省社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)19.2%，扣除價(jià)格因素，實(shí)際增長(zhǎng)14.6%，比去年同期低0.8個(gè)百分點(diǎn)。盡管消費(fèi)同比增速略有回落，但從歷史數(shù)據(jù)和橫向分析看，浙江省消費(fèi)增速實(shí)際處于相對(duì)提升態(tài)勢(shì)。

1.消費(fèi)增速處于高位運(yùn)行區(qū)間。一方面，扣除價(jià)格因素，今年上半年消費(fèi)實(shí)際增速高于2005年以來(lái)同期水平，只是略低于去年，消費(fèi)增長(zhǎng)仍處于較高位運(yùn)行中。另一方面，從全國(guó)范圍看，浙江消費(fèi)增速一改2007年、2008年增速低于全國(guó)平均水平的低位態(tài)勢(shì)，今年1月～4月消費(fèi)名義增速高于全國(guó)1.8個(gè)百分點(diǎn)，居全國(guó)各省消費(fèi)增速第一位，扣除價(jià)格因素，實(shí)際消費(fèi)增速也高于全國(guó)水平1.1個(gè)百分點(diǎn)，且6年來(lái)首次位于北京、上海、江蘇、山東、廣東五省市之前。

2.居民收入增長(zhǎng)加快和政策扶持是消費(fèi)增長(zhǎng)主要因素。今年一季度全省城鎮(zhèn)居民可支配收入和農(nóng)村居民人均純收入分別增長(zhǎng)10.8%和12.9%，比去年同期高3.9和6.4個(gè)百分點(diǎn)。農(nóng)村居民人均純收入增速達(dá)到5年來(lái)次高點(diǎn)，僅低于2008年同期。收入加快增長(zhǎng)有效拉動(dòng)了消費(fèi)需求，城鄉(xiāng)居民人均消費(fèi)性支出增長(zhǎng)分別達(dá)到14.4%和10.7%，為近5年來(lái)較高水平。同時(shí)，家電下鄉(xiāng)、購(gòu)車補(bǔ)貼等政策實(shí)施，以及春節(jié)、清明、五一和世博會(huì)等假日和節(jié)慶活動(dòng)顯示了對(duì)消費(fèi)強(qiáng)勁的帶動(dòng)力。

(五)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型漸次展開(kāi)，增長(zhǎng)格局逐漸優(yōu)化

當(dāng)前存在著“保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展和抑制通脹高企”的短期兩難問(wèn)題，還存在著“保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度和調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)”的長(zhǎng)期兩難問(wèn)題。不過(guò)從實(shí)際狀況看，轉(zhuǎn)型不僅有利于長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)，對(duì)于當(dāng)前增長(zhǎng)也是有利的。

服務(wù)業(yè)發(fā)展動(dòng)力強(qiáng)勁，制造業(yè)轉(zhuǎn)型不斷推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)逐步由過(guò)度依賴工業(yè)轉(zhuǎn)為三次產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。

1.服務(wù)業(yè)超越工業(yè)。為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)，加速發(fā)展服務(wù)業(yè)成為全省各地的重要舉措，各地紛紛出臺(tái)相關(guān)政策，如淳安推出六項(xiàng)政策扶持六大服務(wù)產(chǎn)業(yè)。但也必須看到，主要還是浙江經(jīng)濟(jì)社會(huì)已到了服務(wù)業(yè)發(fā)力的階段。今年1月～3月，全省服務(wù)業(yè)同比增長(zhǎng)12.3%，比去年同期提高0.9個(gè)百分點(diǎn)，高于全國(guó)增速2.1個(gè)百分點(diǎn)。服務(wù)業(yè)增加值占GDP比重達(dá)到46.6%，高出工業(yè)占比1.8個(gè)百分點(diǎn)，為“十一五”以來(lái)同期的最高點(diǎn)(見(jiàn)圖3)。

圖3 浙江服務(wù)業(yè)增加值占GDP比重走勢(shì)圖

2.制造業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。裝備制造業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)保持較快增長(zhǎng)。5月份，裝備制造業(yè)增加值同比增長(zhǎng)25.4%，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)增加值同比增長(zhǎng)19.4%，均高于規(guī)模以上工業(yè)平均增速。

3.工業(yè)節(jié)能降耗和循環(huán)經(jīng)濟(jì)有效推進(jìn)。5月份，規(guī)模以上高耗能行業(yè)工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)12.9%，比4月份回落3.2個(gè)百分點(diǎn)?；瘜W(xué)原料、造紙、黑色金屬和化纖生產(chǎn)增速分別比4月份回落12.6、11.3、6.8和5.7個(gè)百分點(diǎn)。廢棄資源和廢舊材料回收加工行業(yè)增加值增長(zhǎng)54.3%，增速比4月份加快22.3個(gè)百分點(diǎn)。

4.戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)成為關(guān)注重點(diǎn)。今年3月份浙江專門成立促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展工作領(lǐng)導(dǎo)小組，明確提出將新能源產(chǎn)業(yè)、生物產(chǎn)業(yè)、新材料產(chǎn)業(yè)、物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)裝備制造業(yè)、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、新能源汽車產(chǎn)業(yè)、海洋開(kāi)發(fā)產(chǎn)業(yè)、核電關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)等九大領(lǐng)域列為近期優(yōu)先發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

消費(fèi)需求逐漸升級(jí)，投資結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)逐步由過(guò)度依賴投資和出口，轉(zhuǎn)變?yōu)椤叭{馬車”均衡拉動(dòng)。

1.民間投資熱情高漲，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)信心再現(xiàn)。隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇，全國(guó)、浙江一季度經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)良好，民營(yíng)資本流動(dòng)性逐漸加大，投資信心快速重拾。1月～5月非國(guó)有投資同比增長(zhǎng)25.9%，占比從去年同期的64.5%上升至68.2%，其中民間投資為主要?jiǎng)恿?，同比增長(zhǎng)29.2%，比國(guó)有投資增速和固定資產(chǎn)投資增速分別高出22.7和10.2個(gè)百分點(diǎn)，占比達(dá)到59.1%，超過(guò)國(guó)有投資27.3個(gè)百分點(diǎn)。

2.農(nóng)村投資超過(guò)基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)投資，城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展基礎(chǔ)堅(jiān)實(shí)。今年上半年，浙江進(jìn)一步貫徹城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展戰(zhàn)略，繼續(xù)加大農(nóng)村固定資產(chǎn)投資力度，完善農(nóng)村發(fā)展環(huán)境。今年1月～5月，農(nóng)村項(xiàng)目累計(jì)完成投資996.5億元，不僅連續(xù)第二個(gè)月高于基礎(chǔ)設(shè)施投資，投資總額今年首次超過(guò)房地產(chǎn)投資。農(nóng)村項(xiàng)目占投資項(xiàng)目完成投資比例更是達(dá)到2008年以來(lái)最高點(diǎn)，超出基礎(chǔ)設(shè)施投資占比3.9個(gè)百分點(diǎn)。

3.居民消費(fèi)由衣食向住行康樂(lè)等方向升級(jí)。隨著浙江城市化快速推進(jìn)和居民收入水平進(jìn)入新階段，居民消費(fèi)進(jìn)入結(jié)構(gòu)升級(jí)的快速增長(zhǎng)期，住、行、康、樂(lè)等相關(guān)產(chǎn)品消費(fèi)開(kāi)始較快增長(zhǎng)。今年1月～3月，浙江城鎮(zhèn)居民家庭食品和衣著支出占比下降，從去年的49.2%下降到今年的47.7%；居住、交通通訊、醫(yī)療保險(xiǎn)、文教娛樂(lè)支出占比逐漸上升，從去年的42.4%上升至今年的44.7%(見(jiàn)圖4)。這一現(xiàn)象與上一世紀(jì)70年代的日本和80年代的韓國(guó)居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)變化類似，表明浙江省消費(fèi)結(jié)構(gòu)拐點(diǎn)和需求結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型開(kāi)始呈現(xiàn)。

圖4 2008年～2010年浙江城鎮(zhèn)居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)比較

二、影響下半年經(jīng)濟(jì)波動(dòng)若干風(fēng)險(xiǎn)分析

當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)存在著較多不確定因素。其中主要是通脹、歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)、匯率波動(dòng)、地方債務(wù)等風(fēng)險(xiǎn)，今年下半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有若干變數(shù)。

1.通脹風(fēng)險(xiǎn)。今年上半年浙江省價(jià)格指數(shù)高位運(yùn)行，與一季度我們的預(yù)期相吻合。浙江居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)逐月抬升，5月增幅比4月增幅高0.5個(gè)百分點(diǎn)，比全國(guó)同期水平高出1.1個(gè)百分點(diǎn)。

預(yù)計(jì)下一階段，價(jià)格指數(shù)仍將持續(xù)上行，但后期增長(zhǎng)壓力或?qū)⒂兴鶞p緩。一方面，短期內(nèi)投資的持續(xù)強(qiáng)勁是推動(dòng)PPI繼續(xù)上漲的動(dòng)力，但下半年投資需求或?qū)⒎啪?，由此?dǎo)致大宗商品價(jià)格走弱趨勢(shì)會(huì)降低PPI上升動(dòng)能。另一方面，5月以來(lái)南方地區(qū)進(jìn)入洪水季節(jié)可能會(huì)導(dǎo)致食品價(jià)格上升，同時(shí)貨幣供應(yīng)量的滯后效應(yīng)也將在7、8月顯現(xiàn)，而翹尾因素在7、8月份后會(huì)逐漸減弱，所以CPI上漲壓力可能會(huì)在三季度集中釋放，之后有所回落?？傮w來(lái)看，下半年浙江省價(jià)格指數(shù)將呈現(xiàn)前高后低態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)全年通脹在3.5%左右。而與CPI相比，PPI波動(dòng)通常較大，這將對(duì)工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成一定影響，應(yīng)給予密切關(guān)注。

2.歐債危機(jī)。歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)使歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)面臨長(zhǎng)期的系統(tǒng)性下行風(fēng)險(xiǎn)。2009年歐盟財(cái)政赤字和主權(quán)債務(wù)占GDP比重分別高達(dá)6.8%和73.6%，均超過(guò)歐盟規(guī)定的警戒線(歐盟財(cái)政赤字警戒線為3%，主權(quán)債務(wù)警戒線為60%)。其中81.5%國(guó)家的財(cái)政赤字超過(guò)警戒線，51.9%國(guó)家的主權(quán)債務(wù)超過(guò)警戒線，而德、法、英等大國(guó)兩者均超過(guò)警戒線。

歐債危機(jī)是影響浙江下半年出口的重要因素之一。歐盟是浙江最大的貿(mào)易伙伴。今年1月～3月浙江對(duì)歐盟貿(mào)易順差占浙江全部?jī)舫隹诘?2.2%，比去年同期占比高出近3個(gè)百分點(diǎn)，比排第二的美國(guó)高出17.8個(gè)百分點(diǎn)，且有逐步擴(kuò)大趨勢(shì)。歐債危機(jī)可能導(dǎo)致各成員國(guó)采取財(cái)政緊縮措施，從而直接影響浙江出口需求。另一方面，歐債危機(jī)將在中長(zhǎng)期內(nèi)減緩整個(gè)歐洲經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇速度，并且由于歐盟與美國(guó)等其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的緊密聯(lián)系以及跨國(guó)銀行之間彼此的交叉風(fēng)險(xiǎn)敞口，將會(huì)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成二次探底風(fēng)險(xiǎn)，從而間接影響浙江的出口需求。

3.匯率波動(dòng)。浙江屬外向型經(jīng)濟(jì)，受國(guó)際匯率市場(chǎng)波動(dòng)影響較大。今年1月～5月，由于美元的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)以及人民幣實(shí)質(zhì)緊盯美元的匯率安排，人民幣兌歐元、英鎊累計(jì)升值分別高達(dá)16.7%和10.6%，實(shí)際有效匯率累計(jì)升值5.5%。但今年6月，央行宣布重啟匯改，人民幣匯率將不再緊盯美元。如果下半年歐債危機(jī)得到有效控制，則人民幣兌歐元可能出現(xiàn)貶值，這將在一定程度上降低人民幣有效匯率的升值壓力。

預(yù)計(jì)下半年人民幣兌美元升值對(duì)浙江出口影響不大。匯率升值對(duì)出口的抑制作用受出口需求彈性的影響。浙江出口產(chǎn)品以機(jī)電產(chǎn)品、紡織服裝為主。紡織等勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的技術(shù)含量較低，同時(shí)由于漸漸受到東南亞等其他發(fā)展中國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)影響，需求價(jià)格彈性較大，因此從表面看，匯率升值對(duì)這些產(chǎn)品出口影響較大。目前浙江出口商品結(jié)構(gòu)中紡織服裝占比基本穩(wěn)定在30%左右，且呈下降態(tài)勢(shì)，對(duì)總體影響較小。機(jī)電產(chǎn)品是浙江第一大出口商品，占比高達(dá)44%以上，且呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，需求主要來(lái)自國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和承接，且隨著浙江生產(chǎn)加工能力不斷增強(qiáng)，產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)，需求價(jià)格彈性較小，因此受到匯率升值的影響較小。而且近年來(lái)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，產(chǎn)品比重不斷提高，利潤(rùn)率和消化匯率影響的能力不斷增強(qiáng)，這將進(jìn)一步削減匯率波動(dòng)對(duì)浙江出口影響(見(jiàn)圖5)。再者，出口不僅僅受人民幣兌美元匯率影響，主要受實(shí)際有效匯率的影響。結(jié)合上段分析，即使人民幣兌美元升值，也并不一定意味著浙江出口將出現(xiàn)下滑。

浙江輸入性通脹壓力可能減弱。美元匯率對(duì)國(guó)際大宗商品的價(jià)格走勢(shì)影響很大。次貸危機(jī)后由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速下滑以及寬松的貨幣政策使得美元處于下行趨勢(shì)，導(dǎo)致國(guó)際大宗商品價(jià)格一路反彈，且由于當(dāng)時(shí)人民幣緊盯美元的匯率安排，對(duì)浙江制造業(yè)產(chǎn)生一定的輸入性通脹壓力。人民幣升值使進(jìn)口原材料和機(jī)械設(shè)備的本幣價(jià)格降低，從而緩解浙江輸入性通脹壓力和市場(chǎng)通脹預(yù)期，有助于降低浙江在處理通脹、轉(zhuǎn)型和增長(zhǎng)這三難問(wèn)題的復(fù)雜性，促使經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型平穩(wěn)過(guò)渡。

圖5 2009年以來(lái)浙江出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)走勢(shì)

4.地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2010年6月，國(guó)務(wù)院下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)地方政府融資平臺(tái)公司管理有關(guān)問(wèn)題的通知》，要求地方各級(jí)政府對(duì)融資平臺(tái)公司債務(wù)進(jìn)行一次全面清理，這或許意味著一些計(jì)劃內(nèi)項(xiàng)目有可能被取消，一批新開(kāi)工項(xiàng)目也將面臨嚴(yán)格的審批。由于土地出讓收入是地方財(cái)政的重要組成部分，土地出讓收入劇減將使地方政府面臨償債問(wèn)題。從浙江實(shí)際來(lái)看，一方面不少縣市反映土地指標(biāo)不足，另一方面受房產(chǎn)新政影響，土地拍賣價(jià)節(jié)節(jié)攀升的局面或?qū)⒉辉?，這兩個(gè)因素將大大提高地方政府的還貸風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)我們調(diào)研得知，浙江某縣城投公司貸款余額大概為34億元，今年僅利息支出就達(dá)13億元，而目前資金到位額才5億，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)凸顯無(wú)疑。

5.中央政府政策調(diào)整懸念。偏愛(ài)行政性工具是近十年來(lái)中央政府的一個(gè)調(diào)控特點(diǎn)，如限制非本地居民購(gòu)房，開(kāi)啟、終止或加快IPO(上市公司首次公開(kāi)發(fā)行縮寫(xiě))，三年不上新項(xiàng)目，暫時(shí)價(jià)格管制，暫停建設(shè)用地供地等，均為中央政府政策工具組合中的常見(jiàn)手段。目前包括信貸控制、房產(chǎn)調(diào)控、收入分配改革、匯改重啟等一系列措施都顯示了中央政府推進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的決心，但今年以來(lái)金融市場(chǎng)持續(xù)波動(dòng)、歐債危機(jī)影響持續(xù)蔓延，基建投資大幅放緩，房屋銷售大幅萎縮，內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)都在加大，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展仍有一定難度。如果下半年投資出現(xiàn)超預(yù)期過(guò)快下滑，或者全球經(jīng)濟(jì)二次探底態(tài)勢(shì)確定，不排除中央政府暫時(shí)放棄“調(diào)結(jié)構(gòu)”緊縮政策而轉(zhuǎn)向“保增長(zhǎng)”，屆時(shí)銀根可能再度放松，基建投資增長(zhǎng)可能再度加快，因此應(yīng)高度關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)，提前預(yù)判中央政府政策走向，保持浙江省經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快健康發(fā)展。

三、2010年下半年及全年浙江經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)

筆者今年一季度通過(guò)對(duì)形勢(shì)分析，預(yù)期浙江省全年GDP增長(zhǎng)10.7%，綜合分析多方因素，決定下調(diào)全年GDP增長(zhǎng)預(yù)期0.2個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)浙江省2010年GDP增長(zhǎng)10.5%。也就是說(shuō)，雖然浙江省下半年經(jīng)濟(jì)或?qū)⒂兴鶞p速，但幅度并不大。

(一)工業(yè)增速將逐步回落

浙江省工業(yè)增長(zhǎng)面臨三大不確定因素，回落概率加大。

1.產(chǎn)品內(nèi)銷不暢跡象開(kāi)始顯現(xiàn)。5月份，工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品銷售率97.0%，意味滯銷率高達(dá)3.0%，這一數(shù)據(jù)為2009年6月以來(lái)最高值，反映工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品積壓風(fēng)險(xiǎn)加大。2006年以來(lái)，工業(yè)產(chǎn)品銷售率低于97.0%的月份共有7個(gè)，其中6個(gè)都發(fā)生在2008年6月～2009年6月期間，此時(shí)經(jīng)濟(jì)處于金融危機(jī)深化期和恢復(fù)期，產(chǎn)品銷售不暢實(shí)屬正常，但今年5月銷售率再度低于97.0%(96.97%)，且溫州、臺(tái)州、嘉興、湖州四個(gè)工業(yè)強(qiáng)市的銷售率數(shù)據(jù)均在全省平均水平以下，必須予以重視。

2.“十一五”節(jié)能減排目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，或?qū)⒂锌赡苡绊懝I(yè)增速。5月國(guó)務(wù)院召開(kāi)全國(guó)節(jié)能減排工作電視電話會(huì)議，要求確保“十一五”節(jié)能減排目標(biāo)順利完成?！笆晃濉鼻八哪暾憬挝籊DP能耗累計(jì)下降17.3%，要完成“十一五”目標(biāo)今年需要再減少2.7%以上。但今年以來(lái)，金屬冶煉、石油化工等高耗能行業(yè)加快增長(zhǎng)，1月～4月1 311家重點(diǎn)用能企業(yè)綜合能耗同比上升15.4%，大大增加了下半年壓力。若實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排目標(biāo)，大批落后產(chǎn)能將被淘汰，有可能影響工業(yè)增速。

3.企業(yè)利潤(rùn)率能否繼續(xù)提升尚待驗(yàn)證。2009年以來(lái)，工業(yè)品出廠價(jià)格提高較快，但原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格上漲更快，②形成了下階段利潤(rùn)率降低風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，在“劉易斯拐點(diǎn)”悄然來(lái)臨大背景下，勞動(dòng)成本上漲對(duì)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)構(gòu)成持續(xù)沖擊，企業(yè)生產(chǎn)動(dòng)力或?qū)⒆內(nèi)酢?/p>

由于2009年下半年基數(shù)比上半年基數(shù)高，進(jìn)一步使得今年浙江省工業(yè)增加值增速“前高后低”，預(yù)計(jì)全年工業(yè)增加值將增長(zhǎng)11%左右。

(二)出口增速將平穩(wěn)回落

我們對(duì)出口的預(yù)測(cè)是基于匯率和全球經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)。浙江省對(duì)傳統(tǒng)市場(chǎng)出口增速將有所回落，對(duì)新興市場(chǎng)出口將繼續(xù)保持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

經(jīng)測(cè)算，滯后3個(gè)月的人民幣/歐元匯率同比變化率與歐盟出口同比增速相關(guān)系數(shù)高達(dá)0.7。若其他條件不變，歐元兌人民幣同比每貶值1個(gè)百分點(diǎn)，3個(gè)月之后浙江對(duì)歐盟出口增速將降低2.2個(gè)百分點(diǎn)。年初以來(lái)，歐元兌人民幣同比已貶值13%左右，如果下半年歐元繼續(xù)對(duì)人民幣貶值，今年浙江省對(duì)歐盟出口將為個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。但新興市場(chǎng)對(duì)浙江省出口增長(zhǎng)的支撐仍然堅(jiān)實(shí)，且歐債危機(jī)對(duì)浙江省出口的影響也是可控的。包括亞洲(日本除外)、拉丁美洲和非洲在內(nèi)的新興市場(chǎng)進(jìn)口需求仍然強(qiáng)勁，同時(shí)由于2009年下半年出口基數(shù)仍然較低，今年下半年浙江對(duì)這些國(guó)家仍能保持40%左右的出口增速。

OECD綜合領(lǐng)先指數(shù)同比增速領(lǐng)先出口6個(gè)月，人民幣實(shí)際有效匯率同比增速領(lǐng)先出口3個(gè)月。OECD綜合領(lǐng)先指數(shù)同比增速每提高1個(gè)百分點(diǎn)將對(duì)浙江省出口拉動(dòng)2.8個(gè)百分點(diǎn)，人民幣實(shí)際有效匯率同比增速每提高1個(gè)點(diǎn)將對(duì)浙江省出口拖累2.1個(gè)百分點(diǎn)，綜合分析預(yù)計(jì)下半年浙江省出口將增長(zhǎng)20%左右，全年增長(zhǎng)25%左右。

(三)固定資產(chǎn)投資增速將回落

政府基建投資增速將繼續(xù)保持低位增長(zhǎng)。一方面，以四萬(wàn)億元投資為核心的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃逐步進(jìn)入收尾階段，刺激的邊際效應(yīng)正在逐漸遞減；另一方面，中央政府對(duì)地方融資平臺(tái)的整頓及對(duì)其貸款監(jiān)管的強(qiáng)化，將有效遏制地方政府新增的投資沖動(dòng)，1月～5月浙江省新開(kāi)工項(xiàng)目計(jì)劃總投資增長(zhǎng)24.0%，比去年同期下降22.5個(gè)百分點(diǎn)。

房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資將有所回落。商品房銷售額和銷售面積已經(jīng)大幅回落。歷史經(jīng)驗(yàn)顯示，商品房銷售面積、新開(kāi)工面積是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資的先行指標(biāo)。商品房銷售當(dāng)前有可能持續(xù)低迷，將會(huì)對(duì)下半年房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資帶來(lái)負(fù)面影響?？紤]到1月～5月房地產(chǎn)投資占限額以上投資已高達(dá)26.9%，房地產(chǎn)投資下降將對(duì)浙江省總體投資增長(zhǎng)產(chǎn)生巨大的下行壓力。從資金面角度看，2010年以來(lái)溫州民間借貸利率一直是上行的，③在銀行放貸趨緊及民間借貸利率高企狀況下，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資將面臨困境。

但另一方面，2009年浙江省限額以上新開(kāi)工項(xiàng)目增長(zhǎng)27.1%，大大高于2007年和2008年，考慮到去年大量新開(kāi)工項(xiàng)目今年進(jìn)入密集施工期，今年投資增速很可能是一種逐步回落態(tài)勢(shì)。預(yù)計(jì)全年限額以上固定資產(chǎn)投資增速為14%左右。

(四)消費(fèi)相對(duì)平穩(wěn)增長(zhǎng)

由于低端勞動(dòng)力市場(chǎng)供應(yīng)仍相對(duì)緊張，有可能系統(tǒng)性的提升平均工資水平，近期包括浙江省在內(nèi)的11個(gè)省市上調(diào)了最低工資標(biāo)準(zhǔn)，且增幅均超過(guò)10%，如果收入改革繼續(xù)保持當(dāng)前的推進(jìn)速度，那將給消費(fèi)增長(zhǎng)帶來(lái)極大的利好因素。

下半年世博會(huì)、暑假、大學(xué)生入學(xué)以及國(guó)慶節(jié)的疊加效應(yīng)將對(duì)浙江省餐飲、旅游、交通運(yùn)輸、商業(yè)零售等行業(yè)產(chǎn)生積極影響。同時(shí)，上半年高檔商品和耐用商品零售額增速高位運(yùn)行，預(yù)示消費(fèi)者信心指數(shù)依然強(qiáng)勁。

國(guó)家實(shí)行新能源和節(jié)能汽車補(bǔ)貼、家電“以舊換新”等優(yōu)惠政策，省內(nèi)各市縣出臺(tái)的消費(fèi)政策，④有利于刺激消費(fèi)增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)的持續(xù)性仍依賴于后續(xù)政策的實(shí)施效果。房地產(chǎn)新政的出臺(tái)實(shí)施，有助于消費(fèi)需求的進(jìn)一步釋放，但房地產(chǎn)成交量顯著下降，也很可能影響到下游的建筑與裝潢、家用電器以及家具銷售等消費(fèi)增長(zhǎng)，從而對(duì)消費(fèi)整體增長(zhǎng)帶來(lái)負(fù)面影響。

綜合以上因素，注意到今年上半年社會(huì)消費(fèi)品零售總額單月和累計(jì)同比增速均出現(xiàn)趨同現(xiàn)象，表明消費(fèi)增長(zhǎng)向穩(wěn)態(tài)收斂。總體而言，預(yù)計(jì)全年浙江省消費(fèi)品零售總額名義增長(zhǎng)18%左右，實(shí)際增長(zhǎng)14%左右(見(jiàn)表2)。

表2 主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)預(yù)測(cè)及與相鄰年份比較/%

綜上，我們通過(guò)分析工業(yè)、投資、出口和消費(fèi)的增長(zhǎng)速度，下調(diào)浙江省GDP預(yù)期0.2個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)全年GDP增速在10.5%左右(見(jiàn)表3)，而一季度我們預(yù)期GDP增速為10.7%(見(jiàn)表4)。

表3 2010年二季度對(duì)全年GDP增速的預(yù)期

表4 2010年一季度對(duì)全年GDP增速的預(yù)期

四、若干建議

第一，加大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)扶持力度，加快產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃是繼“四萬(wàn)億”投資后中央政府實(shí)施的最大規(guī)模產(chǎn)業(yè)計(jì)劃。緊抓戰(zhàn)略機(jī)遇，在明確提出將新能源等九大領(lǐng)域列為近期優(yōu)先發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步加快制定分類行業(yè)發(fā)展規(guī)劃，促進(jìn)投資向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)傾斜，引導(dǎo)民間資本和社會(huì)資金參與重大項(xiàng)目建設(shè)。鼓勵(lì)麗水、衢州等欠發(fā)達(dá)地區(qū)發(fā)展與本地優(yōu)勢(shì)相契合的生物醫(yī)藥、新能源等新興產(chǎn)業(yè)。加大政策扶持力度，提高工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)專項(xiàng)資金等補(bǔ)助水平，提升股份制企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)的自主研發(fā)能力。

第二，加強(qiáng)與新興市場(chǎng)的貿(mào)易合作，實(shí)現(xiàn)出口市場(chǎng)多元化。鑒于金融危機(jī)以來(lái)浙江省對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體出口表現(xiàn)明顯好于歐美國(guó)家，浙江省應(yīng)進(jìn)一步融入“自由貿(mào)易區(qū)戰(zhàn)略”的實(shí)施和邊境合作區(qū)的開(kāi)發(fā)，發(fā)揮自貿(mào)協(xié)定在穩(wěn)定外需、增加出口和保持份額方面的積極作用。穩(wěn)步向不發(fā)達(dá)國(guó)家提供貸款，將省內(nèi)過(guò)剩產(chǎn)能轉(zhuǎn)化為債權(quán)，幫助他們完成基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，同時(shí)促進(jìn)他們對(duì)浙江省產(chǎn)品的需求增長(zhǎng)。以“走出去”方式培養(yǎng)創(chuàng)造新的外需，利用對(duì)外投資合作帶動(dòng)省內(nèi)設(shè)備及原材料出口，提高浙江省企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。嘗試與能源國(guó)建立產(chǎn)需循環(huán)，為浙江省未來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供基礎(chǔ)保障，在消化過(guò)剩產(chǎn)能的同時(shí)，扭轉(zhuǎn)過(guò)度依賴歐美傳統(tǒng)市場(chǎng)的局面。

第三，優(yōu)化收入分配，提高勞動(dòng)報(bào)酬比重。勞動(dòng)報(bào)酬占GDP比重下降和財(cái)富向少數(shù)人集中趨勢(shì)是收入分配領(lǐng)域亟需關(guān)注的兩大重點(diǎn)問(wèn)題。在下一階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)更應(yīng)注重合理調(diào)節(jié)收入分配，繼續(xù)提高勞動(dòng)報(bào)酬在初次分配中的比重，提高最低工資標(biāo)準(zhǔn)，縮小行業(yè)工資不合理差距。加大二次分配改革力度，健全城鄉(xiāng)社會(huì)保障體系，完善強(qiáng)農(nóng)惠農(nóng)政策，通過(guò)深化農(nóng)村改革來(lái)增加農(nóng)民財(cái)產(chǎn)性收入。健全“家電下鄉(xiāng)”、“汽車下鄉(xiāng)”補(bǔ)貼政策，逐步擴(kuò)大補(bǔ)貼范圍和提高補(bǔ)貼比例。加強(qiáng)對(duì)外來(lái)務(wù)工人員及其子女的服務(wù)，使其在教育、醫(yī)療等領(lǐng)域享有同等服務(wù)機(jī)會(huì)。

第四，加大改革力度，化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。全面清理各縣市區(qū)的政府債務(wù)，弄清債務(wù)規(guī)模、結(jié)構(gòu)、分布等基本情況，按照直接顯性、直接隱性、或有顯性和或有隱性的債務(wù)分類方法對(duì)債務(wù)進(jìn)行分類登記，編制地方資產(chǎn)負(fù)債表。對(duì)直接顯性債務(wù)，應(yīng)根據(jù)債務(wù)數(shù)量和期限，制定中長(zhǎng)期償還計(jì)劃，并建立相應(yīng)的償債基金；對(duì)直接隱性債務(wù)，應(yīng)預(yù)測(cè)未來(lái)各年度的支出缺口，制定彌補(bǔ)支出缺口計(jì)劃；對(duì)或有顯性債務(wù)，應(yīng)堅(jiān)持“誰(shuí)借誰(shuí)還”的原則，清償債務(wù)，必要時(shí)可用法律手段進(jìn)行追討；對(duì)或有隱性債務(wù)，應(yīng)加強(qiáng)管理，盡可能在經(jīng)濟(jì)、社會(huì)領(lǐng)域“就地”化解；對(duì)無(wú)法追討的或有顯性債務(wù)和無(wú)法“就地”化解的或有隱性債務(wù)，應(yīng)納入直接顯性債務(wù)進(jìn)行清償。針對(duì)土地指標(biāo)不足的問(wèn)題，建議在全省范圍內(nèi)推廣嘉興地區(qū)“兩新工程”，以置換出更多符合“兩規(guī)”的用地指標(biāo)，增加地方政府收入，增強(qiáng)償債能力。

*本文數(shù)據(jù)出自浙江省統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局。

注釋：

① 6月19日，央行決定“進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革，增強(qiáng)人民幣匯率彈性”；6月22日，財(cái)政部宣布自7月15日起取消部分商品出口退稅。

② 5月份兩者的差距為8.6個(gè)百分點(diǎn)，盡管縮小0.2個(gè)百分點(diǎn)，但仍然維持較高的水平。

③ 中國(guó)人民銀行溫州市中心支行就溫州民間借貸的一項(xiàng)調(diào)查顯示，今年貸款規(guī)模收緊后，民間借貸利率最高漲至14.37%，與六個(gè)月以內(nèi)央行貸款利率有近10%的利差。

④ 如2010年3月杭州市出臺(tái)《關(guān)于構(gòu)建“2+8”消費(fèi)新模式擴(kuò)大消費(fèi)需求的若干意見(jiàn)》。

Analysis of the Economic Situation on First Half of2010 Zhejiang Province

MING Wenbiao, YANG Boye & SUN Na

(DevelopmentandReformResearchInstituteofZhejiangProvince,Hangzhou,Zhejiang, 310025,China)

In this paper, the author first reviews the economic situation in Zhejiang Province at the first half of 2010. The author believes Zhejiang Province is under another round of growth in “N type” economic cycle. After that, the economic potential risks are discussed including inflation, the European debt, exchange rates, local debt and central government policy changes. All of them may become factors to affect the rapid economic growth in the second half. Finally, based on comprehensive analysis of internal and external needs, the author lowers the growth forecast in 2010, Zhejiang Province, the main economic indicators are given predictive value, and propose several suggestion recommendations to maintain stable and rapid and healthy development of Zhejiang’s economy.

regional economy; Zhejiang economy; economy prediction

(責(zé)任編輯陳漢輪)

2010-06-20

明文彪(1983- )，男，湖北黃石人，碩士。

F127

A

1671-2714(2010)04-0048-08