中小企業(yè)物流金融的主要模式與業(yè)務(wù)流程

蔣長(zhǎng)兵，白麗君，金增強(qiáng)

(浙江工商大學(xué) 現(xiàn)代商貿(mào)研究中心，浙江 杭州 310018)

中小企業(yè)物流金融的主要模式與業(yè)務(wù)流程

蔣長(zhǎng)兵，白麗君，金增強(qiáng)

(浙江工商大學(xué) 現(xiàn)代商貿(mào)研究中心，浙江 杭州 310018)

融資難是中小企業(yè)發(fā)展過(guò)程中普遍遇到的難題。通過(guò)分析大型物流公司向中小企業(yè)提供的直接融資、倉(cāng)單質(zhì)押和物流授信3 種物流金融的運(yùn)作模式，提出中小企業(yè)在選擇符合自身的物流金融服務(wù)時(shí)，應(yīng)考慮金融服務(wù)的時(shí)間成本和服務(wù)費(fèi)用。建議中小企業(yè)樹(shù)立現(xiàn)代物流思想，與第三方物流企業(yè)建立戰(zhàn)略聯(lián)盟關(guān)系，改造升級(jí)自身的物流體系，建立與金融機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)期合作機(jī)制和長(zhǎng)遠(yuǎn)利益關(guān)系。

物流金融；直接融資；倉(cāng)單質(zhì)押；物流授信

融資難是制約中小企業(yè)發(fā)展的最大“瓶頸”。物流金融作為物流供應(yīng)鏈中的增值服務(wù)，有效地解決了中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，是企業(yè)爭(zhēng)取客戶的一項(xiàng)重要舉措。

目前，中國(guó)已經(jīng)成為世界上最具潛力的消費(fèi)市場(chǎng)，越來(lái)越多的跨國(guó)公司或巨型企業(yè)將制造中心和采購(gòu)重心轉(zhuǎn)移到中國(guó)，而國(guó)內(nèi)也開(kāi)始面向全球生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)。國(guó)際金融危機(jī)再次凸顯了中國(guó)市場(chǎng)的巨大潛力，出于應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的新變化以及對(duì)更高利潤(rùn)的追求，跨國(guó)公司或巨型企業(yè)都會(huì)主動(dòng)或被動(dòng)地調(diào)整產(chǎn)品策略和市場(chǎng)策略。在調(diào)整演變過(guò)程中，數(shù)量龐大的中小企業(yè)越來(lái)越多地被納入大企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈中，由此中小企業(yè)開(kāi)始享受到與這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈水平相適應(yīng)的“高級(jí)服務(wù)”?！案呒?jí)服務(wù)”之一就是跨國(guó)物流公司為爭(zhēng)奪中小企業(yè)客戶，為中小企業(yè)提供物流金融增值服務(wù)。

大型物流企業(yè)有強(qiáng)大的實(shí)力和龐大的資金做后盾，與銀行有著多方面的合作，有很強(qiáng)的融資能力。因此，在市場(chǎng)環(huán)境利好的情況下，中小企業(yè)應(yīng)積極與大型物流公司建立長(zhǎng)期的合作伙伴關(guān)系，融資比較方便并且效率高。目前能夠從事物流金融服務(wù)的物流公司非常少，只有如美國(guó)聯(lián)合包裹服務(wù)公司，中國(guó)對(duì)外貿(mào)易運(yùn)輸(集團(tuán))總公司、中國(guó)物資儲(chǔ)運(yùn)總公司等大型物流企業(yè)。隨著全球物流企業(yè)在中國(guó)的發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化，增加金融服務(wù)將作為物流企業(yè)爭(zhēng)取客戶的一項(xiàng)重要舉措。

1 物流金融的主要模式和業(yè)務(wù)流程

大型物流公司向中小企業(yè)提供物流金融的運(yùn)作模式主要有 3 種：直接融資、倉(cāng)單質(zhì)押和物流授信。在實(shí)際運(yùn)作過(guò)程中，可以是多種模式的組合。

1.1 直接融資模式

直接融資模式是指第三方物流企業(yè)利用自身綜合實(shí)力、良好的信譽(yù)，通過(guò)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方式，間接為客戶提供融資、物流、流通加工等集成服務(wù)；直接融資模式是指金融物流提供商利用自身與金融機(jī)構(gòu)良好合作關(guān)系，為客戶與金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造良好的合作平臺(tái)，協(xié)助中小型企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資，提高企業(yè)運(yùn)作效率[1]。直接融資模式流程圖見(jiàn)圖1。

圖1 直接融資模式流程圖

1.2 倉(cāng)單質(zhì)押模式

倉(cāng)單質(zhì)押是以倉(cāng)單為標(biāo)的物而成立的一種質(zhì)權(quán)。倉(cāng)單質(zhì)押作為一種新型的服務(wù)項(xiàng)目，為倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)拓展服務(wù)項(xiàng)目，開(kāi)展多種經(jīng)營(yíng)提供了廣闊的舞臺(tái)，特別是在傳統(tǒng)倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)向現(xiàn)代物流企業(yè)轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，倉(cāng)單質(zhì)押作為一種新型的業(yè)務(wù)應(yīng)該得到廣泛應(yīng)用。

倉(cāng)單質(zhì)押模式分為存貨倉(cāng)庫(kù)質(zhì)押和保兌倉(cāng) 2種。

1.2.1 存貨倉(cāng)庫(kù)質(zhì)押

倉(cāng)單質(zhì)押貸款是由借款企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和物流公司達(dá)成三方協(xié)議，借款企業(yè)把質(zhì)押物寄存在物流公司的倉(cāng)庫(kù)中，然后憑借物流公司開(kāi)具的倉(cāng)單向銀行申請(qǐng)貸款融資。銀行根據(jù)質(zhì)押物的價(jià)值和其他相關(guān)因素向其提供一定比例的貸款。質(zhì)押的貨品并不一定由借款企業(yè)提供，可以是供應(yīng)商或物流公司提供。同時(shí)，由倉(cāng)庫(kù)代理監(jiān)管貨物。貸款期內(nèi)實(shí)現(xiàn)正常銷售時(shí)，貨款全額劃入監(jiān)管賬戶，銀行按約定根據(jù)到賬金額開(kāi)具分提單給貨主，倉(cāng)庫(kù)按約定要求核實(shí)后發(fā)貨；貸款到期歸還后，余款可由貨主(借款人)自行支配。金融機(jī)構(gòu)控制整個(gè)質(zhì)押貸款項(xiàng)目的運(yùn)作。倉(cāng)庫(kù)質(zhì)押模式流程圖見(jiàn)圖2。

圖2 倉(cāng)庫(kù)質(zhì)押模式流程圖

1.2.2 保兌倉(cāng)

在供應(yīng)商承諾回購(gòu)的前提下，購(gòu)買商向銀行申請(qǐng)以供應(yīng)商在銀行指定倉(cāng)庫(kù)(物流公司提供)的既定倉(cāng)單為質(zhì)押的貸款額度，并由銀行控制其提貨權(quán)為條件的融資業(yè)務(wù)。相對(duì)于前者的特點(diǎn)是先票后貨，即銀行在買方客戶交納一定的保證金后開(kāi)出承兌匯票，收票人為生產(chǎn)企業(yè)或供應(yīng)商，生產(chǎn)企業(yè)貨供應(yīng)商在收到銀行承兌匯票后按銀行指定的倉(cāng)庫(kù)發(fā)貨，貨到倉(cāng)庫(kù)后轉(zhuǎn)為倉(cāng)單質(zhì)押。金融機(jī)構(gòu)在承兌匯票到期時(shí)兌現(xiàn)，將款項(xiàng)劃撥到供應(yīng)商賬戶。物流公司根據(jù)金融機(jī)構(gòu)的要求，在借款企業(yè)履行了還款義務(wù)后釋放質(zhì)押物。如果借款企業(yè)違約，則質(zhì)押物可由供應(yīng)商或物流公司回購(gòu)[2]。保兌倉(cāng)模式流程圖見(jiàn)圖3。

圖3 保兌倉(cāng)模式流程圖

1.3 物流授信模式

物流授信模式是指統(tǒng)一授信貸款業(yè)務(wù)。統(tǒng)一授信是銀行把貸款額度直接授權(quán)給物流企業(yè)，再由物流企業(yè)根據(jù)客戶的需求和條件進(jìn)行質(zhì)押貸款和最終結(jié)算。物流企業(yè)向銀行按企業(yè)信用擔(dān)保管理的有關(guān)規(guī)定和要求提供信用擔(dān)保，并且直接利用這些信貸額度向相關(guān)企業(yè)提供靈活的質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，銀行基本上不參與質(zhì)押貸款項(xiàng)目的具體運(yùn)作。物流公司在提供質(zhì)押融資的同時(shí)，還為借款企業(yè)寄存的質(zhì)押物提供倉(cāng)儲(chǔ)管理服務(wù)和監(jiān)管服務(wù)。

物流授信模式分為融通倉(cāng)和物流授信2種。

1.3.1 融通倉(cāng)

融通倉(cāng)是一種新型的物流服務(wù)類型或服務(wù)形態(tài)，以周邊中小城市企業(yè)為主要服務(wù)對(duì)象，以流通商品倉(cāng)庫(kù)為基礎(chǔ)，涵蓋中小企業(yè)信用整合與再造、物流配送、電子商務(wù)與傳統(tǒng)商業(yè)的綜合性服務(wù)平臺(tái)。融通倉(cāng)是一個(gè)以質(zhì)押物資的倉(cāng)庫(kù)與監(jiān)管、商品價(jià)值評(píng)估、公共倉(cāng)庫(kù)、物流配送、商品拍賣為核心的綜合性第三方物流服務(wù)平臺(tái)，不僅為銀行間的合作搭建了一個(gè)新橋梁，同時(shí)也將良好地融入企業(yè)供應(yīng)鏈體系中，成為中小企業(yè)重要的第三方物流提供者。下面以鋼材貿(mào)易為例對(duì)融通倉(cāng)進(jìn)行說(shuō)明。

首先，由金融機(jī)構(gòu)引進(jìn)一家商用擔(dān)保公司和一家倉(cāng)庫(kù)企業(yè)(倉(cāng)庫(kù)企業(yè)可以由擔(dān)保公司推薦)，鋼材貿(mào)易商組成聯(lián)保小組，將其所有的貨物存放于倉(cāng)庫(kù)企業(yè)中，向擔(dān)保公司交納一定數(shù)額保證金后申請(qǐng)擔(dān)保。擔(dān)保公司和金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合對(duì)貨物進(jìn)行資信評(píng)估，由金融機(jī)構(gòu)核定授信額度，擔(dān)保公司出具擔(dān)保函。其次，鋼材貿(mào)易商向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款。貸款審批前，由金融機(jī)構(gòu)、擔(dān)保公司、倉(cāng)庫(kù)企業(yè)、鋼材貿(mào)易商共同簽署對(duì)鋼材的聯(lián)合監(jiān)管協(xié)議。全過(guò)程由擔(dān)保公司直接監(jiān)控質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，金融機(jī)構(gòu)基本不參與該質(zhì)押貸款項(xiàng)目的具體運(yùn)作。

融通倉(cāng)作為聯(lián)結(jié)中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的綜合性服務(wù)平臺(tái)，具有整合和再造會(huì)員企業(yè)信用的重要功能。融通倉(cāng)與金融機(jī)構(gòu)不斷鞏固和加強(qiáng)合作關(guān)系，依托融通倉(cāng)設(shè)立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，金融機(jī)構(gòu)授予融通倉(cāng)相當(dāng)?shù)男刨J額度，以便于金融機(jī)構(gòu)、融通倉(cāng)和企業(yè)更加靈活地開(kāi)展質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，充分發(fā)揮融通倉(cāng)對(duì)中小企業(yè)信用的整合和再造，幫助中小企業(yè)更好地解決融資問(wèn)題。融通倉(cāng)模式流程圖見(jiàn)圖4。

圖4 融通倉(cāng)模式流程圖

在圖4中，如果是平臺(tái)商直接申請(qǐng)成立擔(dān)保公司，平臺(tái)商會(huì)更深入地介入物流金融業(yè)務(wù)，收益高但是相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)也高，對(duì)資本要求也很高，業(yè)務(wù)對(duì)業(yè)戶的吸引力大；如果由平臺(tái)商發(fā)起，引入合作伙伴成立合作擔(dān)保公司，平臺(tái)商通過(guò)引入合作伙伴分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)不放棄物流金融業(yè)務(wù)的收益；如果由平臺(tái)商發(fā)起，推薦合作伙伴成立擔(dān)保公司，平臺(tái)商從風(fēng)險(xiǎn)的角度放棄了業(yè)務(wù)的參與，但從市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)的角度，由于平臺(tái)商引入合作伙伴，提供金融服務(wù)，完善了服務(wù)平臺(tái)，對(duì)客戶的吸引較大。

1.3.2 物流授信

物流授信指金融機(jī)構(gòu)根據(jù)物流企業(yè)的規(guī)模、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀、資產(chǎn)負(fù)債比例及信用程度，授予物流企業(yè)一定的信貸額度，物流企業(yè)直接利用信貸額度向相關(guān)企業(yè)提供靈活的質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，由物流企業(yè)直接監(jiān)控質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的全過(guò)程，金融機(jī)構(gòu)則基本上不參與該質(zhì)押貸款項(xiàng)目的具體運(yùn)作。該模式有利于企業(yè)更加便捷地獲得融資，減少原先質(zhì)押貸款中一些繁瑣的環(huán)節(jié)；也有利于銀行更加靈活地開(kāi)展質(zhì)押貸款服務(wù)，優(yōu)化質(zhì)押貸款的業(yè)務(wù)流程和工作環(huán)節(jié)，降低貸款風(fēng)險(xiǎn)。物流授信模式流程圖見(jiàn)圖5。

在圖5中，平臺(tái)商引進(jìn)銀行認(rèn)可的物流公司開(kāi)展融資業(yè)務(wù)，物流監(jiān)管業(yè)務(wù)同時(shí)外包給物流公司，如授信企業(yè)放棄物流金融業(yè)務(wù)的收益，則對(duì)客戶的吸引力會(huì)很大。

2 物流金融融資注意事項(xiàng)

圖5 物流授信模式流程圖

物流金融為金融機(jī)構(gòu)、生產(chǎn)企業(yè)，以及物流企業(yè)之間的緊密合作搭建了一座橋梁，使得所有合作者都能夠達(dá)到共贏的效果。但是，目前物流金融作為一種創(chuàng)新型的物流服務(wù)產(chǎn)品，定義尚不明朗，服務(wù)質(zhì)量參差不齊，風(fēng)險(xiǎn)性依然存在。中小企業(yè)應(yīng)考慮金融服務(wù)的時(shí)間成本和服務(wù)費(fèi)用，慎重選擇適合自身的物流金融服務(wù)。

（1）時(shí)間成本。雖然物流金融能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)融資帶來(lái)方便，但是物流金融需要一定的成本和條件。因此，中小企業(yè)應(yīng)充分了解各種物流金融模式，選擇適合自己的模式。如不同的金融服務(wù)其時(shí)間成本也不同，從費(fèi)用上看，授信金融模式和倉(cāng)單金融模式收益基本相同，但是由于銀行不參與質(zhì)押貸款項(xiàng)目的具體運(yùn)作，質(zhì)押貸款由物流公司發(fā)放，程序比較簡(jiǎn)單，形式較為靈活，能夠大大節(jié)省交易時(shí)間，提高企業(yè)業(yè)務(wù)的運(yùn)作效率。

（2）服務(wù)費(fèi)用。金融服務(wù)的價(jià)格可以以不同形式出現(xiàn)，有隱性定價(jià)和顯性定價(jià)，有貨幣形式價(jià)格和非貨幣形式價(jià)格。一般金融服務(wù)的價(jià)格構(gòu)成包括兩部分：利率和各種費(fèi)用。利率是金融組織在一定時(shí)期內(nèi)收取的利息額與借出本金的比例，是資金的使用費(fèi)用，是金融組織收益的主要來(lái)源。各種費(fèi)用包括保費(fèi)、開(kāi)戶費(fèi)、年費(fèi)、匯兌費(fèi)、手續(xù)費(fèi)、留置費(fèi)等。因此，中小企業(yè)在選擇金融服務(wù)時(shí)，應(yīng)充分考慮自身的資金實(shí)力，算清物流金融服務(wù)價(jià)格后再選擇服務(wù)模式。

3 結(jié)束語(yǔ)

金融物流是中小企業(yè)突破融資難的一條捷徑，加快金融物流的發(fā)展將是發(fā)展中小企業(yè)的重要手段之一。因此，中小企業(yè)應(yīng)該高度重視物流金融、創(chuàng)造條件開(kāi)展物流金融，加快物流速度和提高資金利用率。

首先，中小企業(yè)應(yīng)樹(shù)立現(xiàn)代物流思想，與第三方物流企業(yè)建立戰(zhàn)略聯(lián)盟關(guān)系，改造升級(jí)自身的物流體系。第三方物流企業(yè)是物流金融得以實(shí)施的基礎(chǔ)，中小企業(yè)應(yīng)改變傳統(tǒng)的物流思想，善于借助第三方物流企業(yè)來(lái)改造升級(jí)物流體系。除此以外，還應(yīng)與第三方物流企業(yè)建立戰(zhàn)略聯(lián)盟關(guān)系，消除雙方的信息不對(duì)稱，建立相互的信用機(jī)制。這樣不但可以減少中小企業(yè)的物流成本和增加企業(yè)的盈利能力，而且有助于金融機(jī)構(gòu)充分了解中小企業(yè)的相關(guān)信息，從而有利于中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)建立長(zhǎng)期合作關(guān)系。此外，中小企業(yè)和第三方物流企業(yè)的相互信用機(jī)制將有助于中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)建立信用機(jī)制。

其次，中小企業(yè)應(yīng)建立與金融機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)期合作機(jī)制和長(zhǎng)遠(yuǎn)利益關(guān)系。金融機(jī)構(gòu)是金融物流的最終決策者，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的信用度是有效開(kāi)展金融物流的關(guān)鍵。通過(guò)與銀行建立長(zhǎng)期合作機(jī)制和長(zhǎng)遠(yuǎn)利益關(guān)系，可以有效克服中小企業(yè)的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，從而增加中小企業(yè)在金融機(jī)構(gòu)中的信用度。因此，中小企業(yè)應(yīng)以物流供應(yīng)鏈為依據(jù)，以第三方物流企業(yè)為橋梁，探索與金融機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)期合作機(jī)制，建立與金融機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益關(guān)系，使中小企業(yè)、第三方物流企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)成為利益共同體。

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[1] 夏 露，李嚴(yán)鋒. 物流金融[M]. 北京： 科學(xué)出版社，2008.

[2] 陳 平，張宗成. 芻議物流金融運(yùn)作模式[J]. 中國(guó)物流與采購(gòu)，2008(6)：74-75.

1003-1421(2010)12-0081-04

F250

B

2010-08-09

蔣長(zhǎng)兵(1976－)，男，四川資陽(yáng)人，浙江工商大學(xué)副教授，浙江工商大學(xué)工商管理學(xué)院在讀博士研究生。

浙江省哲學(xué)社會(huì)科學(xué)規(guī)劃重點(diǎn)課題資助項(xiàng)目(09CGYD012Z)；浙江省自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(Y6090015)；教育部省部共建人文社會(huì)科學(xué)重點(diǎn)研究基地“浙江工商大學(xué)現(xiàn)代商貿(mào)研究中心”資助項(xiàng)目(09JDSM25YB)

宋小滿