社會(huì)資本為社會(huì)生產(chǎn)——對(duì)美國金融危機(jī)與資本信用的一點(diǎn)思考

陸曉禾

(上海社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)倫理研究中心，上海 200020)

全球似乎正在走出由次貸危機(jī)引發(fā)的金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的陰影，但造成危機(jī)的根源并未消除，仍值得研究。筆者認(rèn)為，把社會(huì)資本作為私人生產(chǎn)來進(jìn)行，是造成危機(jī)的一個(gè)重要原因。

一、信用與社會(huì)資本的管家

在這次金融危機(jī)中，世界包括美國的損失究竟有多少?根據(jù)已有的初步估計(jì)，僅2008年下半年6個(gè)月中，世界股市就擦掉了價(jià)值25-30萬億美元的財(cái)富，超過美國和中國2007年的GDP總和(13.8萬億美元+3.28萬億美元)，等于地球上每個(gè)人損失了4300美元。①美國自己的損失，據(jù)哥倫比亞大學(xué)教授杰弗里?薩克斯(Jeffrey D.Sachs)的估計(jì)，“這次金融危機(jī)在美國造成了15萬億美元資產(chǎn)的蒸發(fā)”②。這還不包括美國政府對(duì)這些銀行的救助款，僅后者提供給美國金融機(jī)構(gòu)和銀行的救助款就高達(dá)7.76萬億美元，是迄今為止美國在阿富汗和伊拉克的戰(zhàn)爭開支的9倍，相當(dāng)于每個(gè)美國人要為此埋單24000美元。③當(dāng)然，這些債務(wù)會(huì)以國債的方式，由包括中國在內(nèi)的世界各國來分擔(dān)。

美國整個(gè)次貸價(jià)值1.3萬億美元，其直接發(fā)生的拖欠率和止贖率只涉及6000億美元價(jià)值，但如何會(huì)演變成令世界幾十萬億美元價(jià)值灰飛煙滅的金融危機(jī)和令實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)衰退的經(jīng)濟(jì)危機(jī)呢?筆者認(rèn)為，這從一開始，就同信用在資本主義生產(chǎn)中至關(guān)重要的作用以及這種作用的掌管者的巨大權(quán)力有關(guān)。可以這么說，所有這些財(cái)富過去和現(xiàn)在都是通過信用集聚的，并且在很大程度上也是以信用的形式貸放的。當(dāng)然，已經(jīng)被擦掉或蒸發(fā)的也是由信用符號(hào)來表示的貨幣財(cái)富。因此有必要先就信用作些探討。

什么是信用?馬克思指出，“信用是以自然貨幣的支付手段職能為基礎(chǔ)的支付要求權(quán)”。由于它的出現(xiàn)，商品不僅僅是為了取得貨幣而賣，而是為了取得定期支付的憑證即票據(jù)(Bills of Exchang)而賣了。據(jù)此來看，馬克思原來揭示的資本總公式M-C-M′(貨幣—商品—增值的貨幣)中的M′就變成了B′，即成了M-C-B′，也即商品現(xiàn)在是為了獲得更多的支付憑證而賣了。如果這個(gè)作為更多支付要求權(quán)的“B′”作為追加資本投入擴(kuò)大的再生產(chǎn)，而并不需要轉(zhuǎn)化為貨幣，例如通過轉(zhuǎn)賬、本票即票據(jù)的方式來完成的話，那么這公式還可進(jìn)而成為“B-C-B′”了。作為這種支付要求權(quán)的憑證，只要這些票據(jù)實(shí)際上起到了平衡債務(wù)和債權(quán)的作用，它們就絕對(duì)地作為貨幣執(zhí)行了支付職能，而無須最后轉(zhuǎn)換為貨幣了。信用對(duì)資本主義生產(chǎn)的重要作用，一開始并不為人們所認(rèn)識(shí)。馬克思指出，“一種嶄新的力量——信用事業(yè)，隨同資本主義的生產(chǎn)而形成起來。起初，它作為積累的小小的助手不聲不響地?cái)D了進(jìn)來，通過一根根無形的線把那些分散在社會(huì)表面上的大大小小的貨幣資金吸引到單個(gè)的或聯(lián)合的資本家手中;但是很快它就成了競爭斗爭中的一個(gè)新的可怕的武器;最后，它轉(zhuǎn)化為一個(gè)實(shí)現(xiàn)資本集中的龐大的社會(huì)機(jī)構(gòu)?！雹芤簿褪钦f，在資本積累過程中，M-C-M′中的M，不再限于緩慢的積累，而是可以通過集中來達(dá)到并且擴(kuò)大了。如馬克思所注意到的:“假如必須等待積累使某些單個(gè)資本增長到能夠修建鐵路的程度，那么恐怕直到今天世界上還沒有鐵路。但是，集中通過股份公司轉(zhuǎn)瞬之間就把這件事情完成了。”⑤這種“通過集中而在一夜之間集合起來的資本量，同其他資本量一樣，不斷再生產(chǎn)和增大，只是速度更快，從而成為社會(huì)積累的新的強(qiáng)有力的杠桿”⑥。不僅是資本集中，信用還推動(dòng)了利潤平均化，節(jié)省了貨幣流通費(fèi)用，加快了商品流通和資本形態(tài)各階段變化的速度，為資本的新社會(huì)組織形式即股份公司提供了基礎(chǔ)，使得“原來建立在社會(huì)生產(chǎn)方式基礎(chǔ)上并以生產(chǎn)資料和勞動(dòng)力的社會(huì)集中為前提的資本直接取得了社會(huì)資本(即那些直接聯(lián)合起來的個(gè)人的資本)的形式”，還使得資本的管理職能與所有權(quán)相分離，因而勞動(dòng)同生產(chǎn)資料的所有權(quán)和剩余勞動(dòng)相分離，從而造成了轉(zhuǎn)到一種新生產(chǎn)方式的過渡點(diǎn)。尤其值得注意的是，信用使社會(huì)資本最后集中到了金融機(jī)構(gòu)，使得作為貨幣經(jīng)營者，并且作為以貨幣資本的貸出者和借入者的中介人身份而出現(xiàn)的銀行家，成了社會(huì)資本的總管理人、社會(huì)勞動(dòng)的支配者。不僅如此，由于M-C-M′更多地采取了M-C-B′，甚至 B-C-B′(即票據(jù)—商品—更多的票據(jù))的形式，因而促使貨幣經(jīng)營業(yè)的借貸業(yè)務(wù)作為專門從事票據(jù)經(jīng)營者的特殊職能而發(fā)展起來，通過票據(jù)的貼現(xiàn)、以個(gè)人信用為基礎(chǔ)的直接貸款、以各種證明商品所有權(quán)的憑證作抵押的貸款以及存款透支等形式，銀行家現(xiàn)在經(jīng)營的就是信用本身，而各種形式的信用，如債券、證券、股票、匯票等，都只是信用符號(hào)，它們的作用，都在于使支付要求權(quán)可以轉(zhuǎn)移。這樣，對(duì)信用因而對(duì)支付要求權(quán)的經(jīng)營，就將龐大的社會(huì)資本集中到了金融機(jī)構(gòu)，從而集中到了這些機(jī)構(gòu)的管理者手中。

從資本的形態(tài)來看，銀行和金融機(jī)構(gòu)管理的信用資本是貨幣資本，作為借貸資本或生息資本，貨幣資本采取的公式是:M-M′。在這里，作為資本的最初起點(diǎn)M-C-M′公式中的M，歸結(jié)為兩級(jí):M-M′，M即創(chuàng)造更多貨幣的貨幣，而作為中介過程的生產(chǎn)過程和流通過程，即從M-C和從C-M′的過程則被省略了。馬克思認(rèn)為，這樣“資本就表現(xiàn)為利息的即資本自身增值的神秘的富有自我創(chuàng)造力的源泉”。換言之，創(chuàng)造價(jià)值、提供利息，似乎成了貨幣的屬性，就像梨樹的屬性是結(jié)梨子一樣。盡管利息只是利潤即剩余價(jià)值的一部分，現(xiàn)在卻反過來表現(xiàn)為資本的真正果實(shí)。似乎過去的勞動(dòng)產(chǎn)品、過去的勞動(dòng)，在這里，本身就孕育著現(xiàn)在的或未來的活的剩余勞動(dòng)的一部分。而實(shí)際上，這種過去的勞動(dòng)和產(chǎn)品，只是它們同活勞動(dòng)接觸的結(jié)果。

對(duì)生息資本及其信用表現(xiàn)的這種顛倒和省略的理解，由于信用本身具有的不確定因素，而得到了加強(qiáng)。正如馬克思引用的《銀行業(yè)的歷史和原理》一書作者吉爾伯特所說:“一切便利營業(yè)的事情，都會(huì)便利投機(jī)。”⑥這樣，社會(huì)資產(chǎn)的管理人、顛倒的生息資本公式、信用提供的投機(jī)因素，就為“沒有私人財(cái)產(chǎn)控制的私人生產(chǎn)”提供了可能和條件。

二、沒有私人財(cái)產(chǎn)控制的私人生產(chǎn)

從美國次貸危機(jī)及其引發(fā)的金融危機(jī)來看，這些社會(huì)資本的管家所從事的，按馬克思的說法，就是“沒有私人財(cái)產(chǎn)控制的私人生產(chǎn)”。

在談到信用制度使資本主義私人企業(yè)逐漸轉(zhuǎn)化為資本主義的股份公司時(shí)，馬克思指出:“這是資本主義生產(chǎn)方式在資本主義生產(chǎn)方式本身范圍內(nèi)的揚(yáng)棄，因而是一個(gè)自行揚(yáng)棄的矛盾?！闭f是“在資本主義生產(chǎn)方式本身范圍內(nèi)的揚(yáng)棄”，“在股份制度中，已經(jīng)存在的社會(huì)生產(chǎn)資料借以表現(xiàn)為個(gè)人財(cái)產(chǎn)這種舊形式的對(duì)立面”，也就是說，社會(huì)生產(chǎn)資料已經(jīng)不是私人財(cái)產(chǎn)了，但這種社會(huì)財(cái)產(chǎn)還是表現(xiàn)為由少數(shù)人所占有，為少數(shù)人的利益而生產(chǎn)，因此這種向股份形式轉(zhuǎn)化本身，“并沒有克服財(cái)富作為社會(huì)財(cái)富的性質(zhì)和作為私人財(cái)富的性質(zhì)之間的對(duì)立，而只是在新的形態(tài)上發(fā)展了這種對(duì)立”。因此，這個(gè)矛盾明顯地表現(xiàn)為它只是一種通向新的生產(chǎn)形態(tài)的單純的過渡點(diǎn)，而它作為這樣的矛盾在現(xiàn)象上也會(huì)表現(xiàn)出來。馬克思特別指出了這種矛盾的突出表現(xiàn)是:“它再生產(chǎn)出了一種新的金融貴族，一種新的寄生蟲——發(fā)起人、創(chuàng)業(yè)人和徒有其名的董事;并在創(chuàng)立公司、發(fā)行股票和進(jìn)行股票交易方面再生產(chǎn)出了一整套投機(jī)和欺詐活動(dòng)。這是一種沒有私有財(cái)產(chǎn)控制的私人生產(chǎn)?！睘槭裁刺幵谶@種過渡點(diǎn)上的這種矛盾，突出的是采取信用投機(jī)和欺詐這樣的表現(xiàn)形式呢?這是因?yàn)樯鐣?huì)資本是通過信用集中在少數(shù)人的手里，而這種資本是以票據(jù)的形式存在的，所以它的運(yùn)動(dòng)和轉(zhuǎn)移就純粹變成了交易所賭博的結(jié)果，“信用使少數(shù)人越來越具有純粹冒險(xiǎn)家的性質(zhì)”。換言之，在這種過渡階段上，盡管股份公司直接取得了社會(huì)資本的形式，并且不受私人財(cái)產(chǎn)的控制，但由于它再生產(chǎn)出了一種新的金融貴族，使之能夠通過對(duì)這種社會(huì)資本的金融操作和交易來為自己謀私利，因而使得這種社會(huì)資本仍然是為私人生產(chǎn)的。

從美國次貸危機(jī)與抵押貸款方式的變化關(guān)系上，可以看到這種私人生產(chǎn)在進(jìn)行。這些貸放人即社會(huì)資產(chǎn)的管理人考慮的是自己如何賺錢，如何借社會(huì)資產(chǎn)來為個(gè)人賺錢，而置社會(huì)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)于不顧。商業(yè)銀行與保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、評(píng)估機(jī)構(gòu)和投資銀行一起，將傳統(tǒng)的貸款模式——“貸持”模式(“originate-and-hold”model)，改變?yōu)椤百J分”模式(“originate-and distribute”model)，構(gòu)造了一條住房抵押借款證券化生產(chǎn)線，或者說金融衍生品的制造工廠，源源不斷地將住房抵押借款作為金融衍生品的原料，通過經(jīng)紀(jì)人、貸款銀行和投資銀行的證券化打包，一路暢通無阻地銷售給全世界。這種社會(huì)資本的私人生產(chǎn)性，具體表現(xiàn)在:(1)將大量貸款發(fā)放給高風(fēng)險(xiǎn)的借款人包括非法移民。據(jù)統(tǒng)計(jì):1994年美國次貸只占抵押貸款總數(shù)的5%;而到2006年則上升到了抵押貸款總數(shù)的20%，翻了4倍。⑦(2)用各種促銷甚至欺騙的手段，提供風(fēng)險(xiǎn)更大的貸款選擇。一是，第一套房購買者的預(yù)付定金是2%或者根本不要求有定金，因此有43%的住房抵押貸款發(fā)放給沒有任何預(yù)付定金的購買者。二是，提供“三無”貸款，所謂“無收入、無工作和無資產(chǎn)”貸款，有時(shí)稱作為“NINJNA”貸款(即no income，no job and no assets)，鼓勵(lì)這些人空口袋背米，以至連接受貸款者本人都不明白，銀行如何會(huì)將幾十萬美元的巨額貸款發(fā)放給像自己這樣信用不良的購房者。⑧(3)推行被稱為掠奪性的浮動(dòng)利率住房抵押貸款，即ARM(adjustable-rate-mortgage)，它允許借款人最初只付少量利息，但過了最初期限后，則連本帶利率翻倍大幅上漲，使得購房者根本無力償還，從而將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給借方，而貸方經(jīng)紀(jì)人不僅獲得了巨額交易傭金，還掠奪了借方業(yè)主已經(jīng)首付的利息。美國次貸中有80%都是ARM。⑨(4)住房貸款的抵押保險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)也急劇下降。有40%的次貸是自動(dòng)作了保險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司根本不作任何核查。[10](5)投行將次貸與其他抵押貸款混合打包，通過與實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)脫離的評(píng)估模式評(píng)估后，按3A即與美國國債同樣安全的資產(chǎn)證券出售給世界投資者。據(jù)紐約WMC住房抵押貸款地區(qū)信貸經(jīng)紀(jì)人Glen Pizzolorusso后來交待[11]，他只要完成一筆CDO業(yè)務(wù)，就可獲得一百萬美元的傭金。由于愈是風(fēng)險(xiǎn)大的貸款利息愈高，他專向那些連尿盆都沒有的“三無”人員兜售住房抵押貸款，華爾街的投行也因同樣的理由，喜歡混合更多的次級(jí)貸款，如同三鹿奶粉中混入愈多的三聚氰胺，其盈利愈多。由于這些業(yè)務(wù)為銀行和投行提供了極為富饒的收入，它們從每份售出的房貸中獲利豐厚，因此銀行和投行不斷地催促信貸經(jīng)紀(jì)人推銷更多這類抵押貸款，有的甚至挨家挨戶向貧困的鄰居敲門推銷。結(jié)果致使房貸債券市場(chǎng)價(jià)值高達(dá)6萬億美元，成為價(jià)值27萬億美元的美國債券市場(chǎng)中的最大部分，甚至比財(cái)政部發(fā)放的債券所占的份額還大。美國銀行和金融機(jī)構(gòu)的這種私人生產(chǎn)性質(zhì)還突出地表現(xiàn)在次貸在克利夫蘭(Cleveland)的泛濫，使得這個(gè)貧窮的城市成為美國的次貸之都，而隨后到來的違約和贖回潮，對(duì)整個(gè)城市和市郊造成了毀滅性影響。到2007年后期，克利夫蘭1/10的房屋都被這個(gè)城市最大的債權(quán)人德國信托銀行收回。[12]

美國銀行傳統(tǒng)的儲(chǔ)蓄貸款模式是“3-6-3模式”(“3-6-3 model”)，即存款利息3，借款利息6，然后下午3點(diǎn)可去打高爾夫球。銀行家之所以能瀟灑地下午3點(diǎn)去打高爾夫球，是基于傳統(tǒng)的“貸持”模式。與“貸分”這種所謂的創(chuàng)新模式相比，美國銀行傳統(tǒng)的“貸持”模式顯然具有合理性。作為社會(huì)存款的管家，銀行發(fā)放貸款并持有這些貸款，就必須承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，因此這模式對(duì)他們的放貸具有制約性。

有人評(píng)論說:“次貸危機(jī)的兩個(gè)重要的催化劑是，來自私人部門和銀行的錢進(jìn)入抵押債券市場(chǎng)和抵押經(jīng)紀(jì)人的掠奪性貸款做法，特別是ARM ?！盵13]當(dāng)然，銀行也要考慮賺錢，否則如何支付利息和維持自身的生存，也就是銀行能夠通過“3-6-3模式”去打高爾夫球。但問題是，銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式不行了，這么多錢涌入抵押貸款市場(chǎng)，更深層的原因是什么?

三、虛擬的剩余價(jià)值生產(chǎn)

金融危機(jī)的原因眾說紛紜，但根本的原因是由資本主義基本矛盾導(dǎo)致的虛擬剩余價(jià)值生產(chǎn)的必然結(jié)果，是美國資本主義原來的基本矛盾發(fā)生了新的變化，導(dǎo)致從現(xiàn)實(shí)剩余價(jià)值到虛擬剩余價(jià)值的生產(chǎn)，信用在其中，不僅成了資本主義生產(chǎn)超出它本身界限的最有力的手段，而且成了危機(jī)和欺詐行為的最有效的工具。而上述這些原因，只有放在這一基本矛盾的背景下才能得到理解。

1.虛擬資本又稱想象的資本，信用貨幣就是這樣的資本。作為貨幣資本或生息資本，它是虛擬的能夠帶來剩余價(jià)值的資本，或者說虛擬的能夠帶來資本所有權(quán)報(bào)酬即利息的生息資本。從信用與資本主義的關(guān)系來看，與過度消費(fèi)或消費(fèi)主義相對(duì)應(yīng)的是，虛擬剩余價(jià)值或虛擬利潤的生產(chǎn)。對(duì)消費(fèi)者來說，資本主義要求通過信用，提前和過度消費(fèi)，從而以信用為杠桿，加快從商品到貨幣的轉(zhuǎn)化，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)與價(jià)值增值的最大可能統(tǒng)一，最大彈性地克服生產(chǎn)過剩問題。而對(duì)資本來說，則表現(xiàn)為過度金融化，忽視實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

2.B-B′是M-M′的虛擬形式。說美國次貸及其金融衍生品的生產(chǎn)采取的不是M-CM′，而是B-B′，理由就是，它根本沒有回到生產(chǎn)過程中，沒有生產(chǎn)商品C這個(gè)階段，而完全是在流通領(lǐng)域。因此純粹是一種生息資本的顛倒的和省略的公式。不僅如此，它還是一種虛擬資本的生產(chǎn)，或者確切些說，是虛擬資本的虛擬剩余價(jià)值的生產(chǎn)。表面上看，它也有產(chǎn)品，有C階段，但它的產(chǎn)品C是金融衍生品，生產(chǎn)是金融衍生品的生產(chǎn)，C′和M′中的增值部分“′”即剩余價(jià)值的增值也是虛擬的，因此它實(shí)際的公式只是B-B'，即用信用貨幣直接生產(chǎn)出更多的信用貨幣，而由于信用貨幣代表的是自然貨幣的支付權(quán)，因此它的積累，就是支付權(quán)的積累，從而擁有實(shí)現(xiàn)更多貨幣的增值要求。但是，從整個(gè)資本主義生產(chǎn)來看，次貸衍生品無權(quán)獲得它所要求的利息，即它所使用的社會(huì)資本的所有權(quán)報(bào)酬，因?yàn)楹笳弑M管不創(chuàng)造價(jià)值，但為資本各形態(tài)的轉(zhuǎn)化過程的縮短做出了貢獻(xiàn)。而次貸衍生品的利息根據(jù)，充其量只是這種衍生品的制造費(fèi)用，是流通費(fèi)用，而與現(xiàn)實(shí)剩余價(jià)值的生產(chǎn)無關(guān)。也就是，貨幣資本生息資本，在這種衍生品場(chǎng)合，是連實(shí)際的剩余價(jià)值生產(chǎn)過程都懶得進(jìn)入了，直接就是省略的貨幣公式M-M′的信用符號(hào)的省略形式B-B′。如同一只不生蛋的雞，或者說是一只紙上的雞，卻幻想著生出蛋來，盡管它的這個(gè)蛋是幻想的，它卻擁有獲得現(xiàn)實(shí)蛋的權(quán)利。而世界各國的投資者、基金經(jīng)理用來購買這個(gè)幻想的雞的貨幣，卻是由個(gè)人儲(chǔ)存和投放的真實(shí)的積累，因此，它想要吸引和爭奪的這個(gè)“′”，就成了分配問題了，或者用我們現(xiàn)在時(shí)髦的話說，在流動(dòng)中升值，實(shí)際就是一部分會(huì)玩的人從另一部分人手中獲取已經(jīng)有的貨幣。這種生產(chǎn)，不再是財(cái)富創(chuàng)造，而是對(duì)已經(jīng)創(chuàng)造出的財(cái)富的重新洗盤，它與資本的實(shí)際增長量無關(guān)，改變的只是既有資本的分配和社會(huì)資本各組成部分的量的組合[14]。

3.這種虛擬剩余價(jià)值的生產(chǎn)公式之所以能夠在美國實(shí)踐，一個(gè)原因是美國已經(jīng)處在了信用經(jīng)濟(jì)階段。按馬克思對(duì)金屬貨幣、紙幣和信用貨幣的區(qū)別來看，可以認(rèn)為，信用經(jīng)濟(jì)是貨幣經(jīng)濟(jì)的高級(jí)階段。如果說，紙幣是金屬貨幣的支付憑證，那么信用貨幣是金屬貨幣的憑證的憑證。這后一種憑證的發(fā)達(dá)，是在前兩種流通手段不能完全滿足工商業(yè)發(fā)達(dá)對(duì)流通的大量和快速的需要而發(fā)展起來的。

4.盡管虛擬剩余價(jià)值的生產(chǎn)不能解決資本主義的基本矛盾，但信用實(shí)際上起到了第三次分配的作用，它是資本對(duì)資本的重新分配或剝奪。也就是，信用不但是生產(chǎn)過剩的杠桿、投機(jī)的杠桿，而且是資本集中的杠桿，資本對(duì)資本的吸引和剝奪的杠桿。[15]

四、社會(huì)資本為社會(huì)生產(chǎn)

金融危機(jī)近三年，學(xué)術(shù)界開了許多研討會(huì)，提出了許多解釋和解決方案。美國自己從次貸危機(jī)發(fā)生后，從政府層面，采取了許多財(cái)政救助、經(jīng)濟(jì)刺激和監(jiān)管措施，包括消費(fèi)者保護(hù)、執(zhí)行官報(bào)酬、銀行資本金要求、擴(kuò)大管制到銀行系統(tǒng)和衍生品生產(chǎn)，從制度上加強(qiáng)美聯(lián)儲(chǔ)銀行的安全防范。奧巴馬政府還成立了調(diào)查欺詐小組，追究法律責(zé)任，致力于盡可能降低危機(jī)的影響和預(yù)防類似的問題重復(fù)發(fā)生。從美國學(xué)界和業(yè)界的討論來看，現(xiàn)在更多的是傾向于回到腳踏實(shí)地的財(cái)富生產(chǎn)方式上。例如著名國際新聞周刊編輯Fareed Zakaria認(rèn)為，金融危機(jī)將促使美國人及其政府在開支上量入為出，將最好的人才安排到更有價(jià)值的企業(yè)經(jīng)營、科學(xué)和技術(shù)領(lǐng)域，而非金融工程。[16]美國通用電器CEO Jeffrey Immelt認(rèn)為:美國的貿(mào)易赤字和預(yù)算赤字是不可持續(xù)的;美國必須通過她的創(chuàng)新產(chǎn)品、生產(chǎn)工人的培訓(xùn)和企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)水平的提高，來重新獲得競爭力;國家目標(biāo)的確立，應(yīng)該與能源安全或獨(dú)立、特殊的技術(shù)、制造業(yè)工作的擴(kuò)大和凈出口國地位聯(lián)系起來考慮。[17]

從本文的研究視角來看，更值得重視的是來自馬克思主義和社會(huì)主義政黨方面的觀點(diǎn)，例如美國社會(huì)主義平等黨發(fā)表的系列講演認(rèn)為，金融危機(jī)的原因，并非是不正確的貨幣政策或監(jiān)管不嚴(yán)的問題，而是資本主義制度本身的矛盾所致，認(rèn)為這場(chǎng)危機(jī)的歷史意義就在于使人們認(rèn)識(shí)到，生產(chǎn)力必須從“過時(shí)的非理性的和毀滅性的利潤制度的驅(qū)動(dòng)”中解放出來，提出了“世界社會(huì)主義革命”的國際綱領(lǐng)，要求“推翻資本家統(tǒng)治階級(jí)，發(fā)展基于世界生產(chǎn)者民主決策之上的計(jì)劃世界經(jīng)濟(jì)”。從而使人們的生活不再被完全顛倒，他們孩子的未來不再由盲目的資本主義市場(chǎng)作用和利潤驅(qū)動(dòng)來支配。[18]

我認(rèn)為，他們對(duì)危機(jī)根源的判斷是符合馬克思關(guān)于資本主義基本矛盾的分析的，但忽略了馬克思關(guān)于利用資本消滅資本的思想，即資本矛盾的最終克服，是以生產(chǎn)力的巨大發(fā)展為前提和基礎(chǔ)的，而這種發(fā)展又是舍利用資本而無其他道路可達(dá)到;忽略了馬克思關(guān)于“過渡點(diǎn)”的觀點(diǎn)，即信用不僅對(duì)資本主義生產(chǎn)過剩和商業(yè)投機(jī)有巨大的杠桿作用，同時(shí)還造成了轉(zhuǎn)到一種新生產(chǎn)方式的過渡形式;忽略了股份制公眾公司的特點(diǎn)，沒有注意到，現(xiàn)在治理公司的，已經(jīng)不是集所有權(quán)與管理權(quán)為一身的19世紀(jì)的資本家了，因此對(duì)這樣的公司，這樣的經(jīng)濟(jì)，已經(jīng)不是簡單地推翻資本家的統(tǒng)治就可以解決了的。從世界范圍來看，只要資本將所有的使用價(jià)值轉(zhuǎn)變?yōu)榻粨Q價(jià)值的生產(chǎn)過程還沒有完成，只要資本的集中，即社會(huì)總資本的集中還沒有完成，就難以僅僅靠政治的手段來實(shí)行計(jì)劃的世界經(jīng)濟(jì)。因此，對(duì)現(xiàn)實(shí)資本主義矛盾而言，不是簡單地搬用馬克思的結(jié)論就可以解決問題了。

我的主張是，盡管全球化沒有完成，資本的歷史任務(wù)還沒有完成，資本生產(chǎn)方式還有生命力，資本文明化的趨勢(shì)還在延續(xù)，但我們能夠通過經(jīng)濟(jì)倫理實(shí)踐，來改善這種狀況，堅(jiān)持社會(huì)利益的伸張，堅(jiān)持社會(huì)資本為社會(huì)生產(chǎn)。馬克思講的“過渡點(diǎn)”特征，提醒我們:注意和重視存在著沒有私人財(cái)產(chǎn)控制的私人生產(chǎn)。尤其是，由于信用，資本在全球范圍內(nèi)，比以往任何時(shí)候都更容易集中，而這種以信用符號(hào)的方式在少數(shù)金融機(jī)構(gòu)及其管理人手里的集中，完全有可能發(fā)展成為最純粹最巨大的賭博欺詐制度，也因此特征，使得處在信用經(jīng)濟(jì)這種過渡點(diǎn)的世界經(jīng)濟(jì)和社會(huì)資本，將更折騰、動(dòng)蕩和不安全，對(duì)國際社會(huì)的破壞更大，如這次金融危機(jī)所表明的。馬克思當(dāng)年所研究過的19世紀(jì)的商業(yè)危機(jī)，其影響還限于英國，而今天美國的信用危機(jī)已經(jīng)是世界性的了。所以人們普遍感到，這種世界性的信用嚴(yán)寒是某種新的現(xiàn)象，世界之前從未有過如此規(guī)模的信用問題。[19]

美國金融危機(jī)表明，美國所進(jìn)入的信用經(jīng)濟(jì)或者說新生產(chǎn)形態(tài)的過渡階段，已經(jīng)將沒有私人財(cái)產(chǎn)控制的私人生產(chǎn)的問題，鮮明地提到了人們的面前。尤其是這種經(jīng)濟(jì)，隨著資本的全球化發(fā)展，而會(huì)在全球范圍內(nèi)，使社會(huì)資本、全球資產(chǎn)，愈益集中在少數(shù)金融機(jī)構(gòu)及其管理者手中?！百Y本的這種社會(huì)性質(zhì)，只是在信用制度和銀行制度有了充分發(fā)展時(shí)才表現(xiàn)出來并完全實(shí)現(xiàn)?！币虼?，由于社會(huì)資本，自在地?fù)P棄了資本的私人性質(zhì)，因此，與過去是資本家與工人之間的矛盾不同，現(xiàn)在是經(jīng)理人與社會(huì)資本的所有者之間的矛盾，也就是如何保護(hù)社會(huì)資本的所有者的利益不受其管家侵犯的問題。正是基于社會(huì)資本的這種性質(zhì)，筆者認(rèn)為有理由提出社會(huì)資本為社會(huì)生產(chǎn)的主張，并特別要強(qiáng)調(diào)如下行為者的責(zé)任和相關(guān)制約。

首先，社會(huì)資本的管家應(yīng)當(dāng)承擔(dān)為社會(huì)生產(chǎn)的責(zé)任。管理經(jīng)濟(jì)，首先是金融資本的管理。如果說，政府官員是公共利益的管家，銀行就是社會(huì)資本的管家?！豆伯a(chǎn)黨宣言》注意到銀行的重要性，提出了工人革命首先必須采取的措施之一是，“通過擁有國家資本和獨(dú)享壟斷權(quán)的國家銀行，把信貸集中在國家手里”[20]。但是，離開高度發(fā)達(dá)的信用經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，對(duì)銀行的接管只能是政治的。對(duì)處在發(fā)達(dá)信用經(jīng)濟(jì)階段的社會(huì)資本的管家來說，不存在政治接管的問題，而是實(shí)際上為誰管理的問題，為少數(shù)人管理，還是為社會(huì)管理。這也是美國金融危機(jī)提出的問題。與一般股份公司或公眾公司不同的是，這個(gè)問題對(duì)銀行和金融機(jī)構(gòu)更重要和關(guān)鍵。因?yàn)?(1)社會(huì)資本高度集中到少數(shù)經(jīng)理人手中。社會(huì)資本的這種集中還將是世界范圍的。從財(cái)產(chǎn)權(quán)說，社會(huì)資本的貸放者和使用者并不是這個(gè)資本的所有者或生產(chǎn)者，因此它不是任何私人的財(cái)產(chǎn)，不受私人財(cái)產(chǎn)權(quán)的控制，從而揚(yáng)棄了資本的私人性質(zhì)。但是，這個(gè)社會(huì)資本的所有者是缺位的，因?yàn)槭欠稚⒌膫€(gè)人資產(chǎn)和委托代理的鏈條太長，所以社會(huì)資本所有者對(duì)社會(huì)資本是無法控制的，致使這些機(jī)構(gòu)的管理層有對(duì)社會(huì)資本不被問責(zé)的支配權(quán)。(2)銀行和信用機(jī)構(gòu)因?yàn)槭恰百Y本超出它本身界限的最有力量的工具”，同時(shí)“也成了引起危機(jī)和欺詐行為的一種最有效的工具”，社會(huì)資本的風(fēng)險(xiǎn)和它對(duì)社會(huì)造成的震動(dòng)因此也更大。(3)“只要生產(chǎn)資料不再轉(zhuǎn)為資本，信用本身就不會(huì)再有什么意義，另一方面，只要資本主義生產(chǎn)方式繼續(xù)存在，生息資本就作為它的形式之一繼續(xù)存在，并且事實(shí)上形成信用制度的基礎(chǔ)?！睋Q言之，信用機(jī)構(gòu)的管理者，生息資本的掌管者，就有了利用信用權(quán)力和生息權(quán)力以權(quán)謀私的可能。所謂私人生產(chǎn)，就是管理者有可能將社會(huì)資本、社會(huì)信用，變成他個(gè)人發(fā)財(cái)致富的源泉。(4)管理者的私人生產(chǎn)所獲得的超合法報(bào)酬，并不是銀行和金融機(jī)構(gòu)從作為資本報(bào)酬的利息中支取的管理費(fèi)用，而是對(duì)生產(chǎn)者的剩余勞動(dòng)的占有。(5)由于資本生產(chǎn)方式的全球化在國家的層面上進(jìn)行，也使得這種私人生產(chǎn)以國家利益的沖突的方式進(jìn)行，如這次美國銀行和金融機(jī)構(gòu)的虛擬剩余價(jià)值的生產(chǎn)，對(duì)包括中國銀行的無辜儲(chǔ)戶的經(jīng)濟(jì)損害。(6)由于我們現(xiàn)在處在這樣的過渡階段，將始終存在社會(huì)資本私人生產(chǎn)的問題，經(jīng)濟(jì)倫理學(xué)關(guān)于應(yīng)當(dāng)按誰的利益來管理公司的研究，一般地提供了對(duì)這個(gè)問題的思考。美國金融危機(jī)的教訓(xùn)，則提醒我們更要重視銀行和金融機(jī)構(gòu)按社會(huì)利益來管理社會(huì)資本的問題。馬克思在《法蘭西內(nèi)戰(zhàn)》中提出的防止“社會(huì)公仆變?yōu)樯鐣?huì)主人”的問題[21]，不僅僅是社會(huì)主義國家政府官員、國有企業(yè)管理層的問題，而且也是包括資本主義國家中的銀行和信用機(jī)構(gòu)的問題。(7)銀行和信用機(jī)構(gòu)的管理者，不僅應(yīng)該受到監(jiān)督，而且在信用經(jīng)濟(jì)管理中具有舉足輕重的地位，還應(yīng)該負(fù)起領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任，“通過它所指揮的機(jī)構(gòu)和它所開創(chuàng)的工作的數(shù)量和效用來顯示自己的特點(diǎn)”，而不是如美國這些銀行和信用機(jī)構(gòu)策劃和造成世界范圍的虛擬剩余價(jià)值的生產(chǎn)，嚴(yán)重地?fù)p害了實(shí)體經(jīng)濟(jì)。如紐約州審計(jì)官辦公室發(fā)言人說，2006年華爾街高官獲得獎(jiǎng)金239億美元，交易員想的是年底獎(jiǎng)金，而不管公司的長期健康與否。從抵押貸款經(jīng)紀(jì)人到華爾街風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理，都是短期行為，而沒有長遠(yuǎn)義務(wù)。根本不懂得投資如何工作，投行的激勵(lì)機(jī)制是由組合金融產(chǎn)品產(chǎn)生的費(fèi)用，而不是那些產(chǎn)品和利潤長期的表現(xiàn)。他們的獎(jiǎng)金是現(xiàn)金而不是股票，不是彌補(bǔ)性的。而且，增加的風(fēng)險(xiǎn)不適當(dāng)?shù)爻蔀楦吖俚膱?bào)酬。[22]

其次，政府對(duì)銀行和信用機(jī)構(gòu)的監(jiān)管職責(zé)。政府的職能，按格林斯潘的理解，就是市場(chǎng)化而非政府干預(yù)，所謂讓市場(chǎng)作用，政府收拾殘局。但這樣一來，至少政府在緩解和阻止更大的損害方面是不作為的。例如，早在1982年美國國會(huì)通過的AMPTA中就允許非政府的合格住房債權(quán)人可采取后來被稱為掠奪性的ARM。1995年從稅收政策方面鼓勵(lì)房利美和房地美購買包括次貸的MBS。[23]1996年，美國住房和城市防止部(H UD)要房利美和房地美至少購買的住房抵押貸款中的42%發(fā)放給家庭收入低于地區(qū)中值的借款人。這目標(biāo)在2000年增加到50%，在2005年增加到52%。[24]我國更多強(qiáng)調(diào)的是政府作用，市場(chǎng)不完全作用，但特別在推高房地產(chǎn)泡沫方面，也存在沒有私人財(cái)產(chǎn)控制的私人生產(chǎn)，一些銀行管理層、開發(fā)商和地方政府官員，更多考慮的是他們的報(bào)酬、利潤或政績，而不是社會(huì)資本公眾資產(chǎn)的利益和安全。

最后是社會(huì)責(zé)任。要使社會(huì)資本為社會(huì)而不是為私人生產(chǎn)，社會(huì)資本的利益相關(guān)者就應(yīng)該發(fā)揮作用。社會(huì)資本社會(huì)生產(chǎn)并且社會(huì)有責(zé)。從這角度來看經(jīng)濟(jì)倫理學(xué)的利益相關(guān)者和企業(yè)社會(huì)責(zé)任的理論和實(shí)踐，具有新的角度和意義。這就是以利益相關(guān)者理論為根據(jù)，從公司治理和企業(yè)社會(huì)責(zé)任角度不僅切入了社會(huì)資本所有者的力量，而且要求社會(huì)資本的使用者和生產(chǎn)者，其決策和行為，不僅一般地符合社會(huì)資本的所有者的利益，而且要考慮和符合整個(gè)社會(huì)的利益。因此，對(duì)金融危機(jī)教訓(xùn)的研究，不僅使我們認(rèn)識(shí)到，有必要重視馬克思關(guān)于過渡點(diǎn)的思想，而且有必要推進(jìn)最近30年經(jīng)濟(jì)倫理學(xué)理論和實(shí)踐，深入探討在資本主義生產(chǎn)方式范圍內(nèi)，如何做到社會(huì)利益的伸張的問題，以使我們的研究盡可能有助于避免或減少類似美國金融危機(jī)對(duì)國際經(jīng)濟(jì)和社會(huì)造成的巨大損失。

注釋:

①Nick Beams:“The World Economic Crisis:A Marxist Analysis” ，http://www.wsws.org/articles/2008/dec2008/nbe5-d24.shtml.

②Jeffrey D.Sachs，http://world.huanqiu.com/roll/2008-11/279106.html;另外據(jù) IMF估計(jì):美國金融危機(jī)損失將超1.4萬億美元，;2008年10月8日，中國新聞網(wǎng):國際貨幣基金組織預(yù)計(jì)，美國不良資產(chǎn)損失將超過1.4萬億美元。

③Mark Pittman and Bob Ivry，Bloomberg News.

④⑤⑥[15]馬克思:《資本論》第 1 卷，第 722、724、724 頁。

⑦詹?威?吉爾巴特:《銀行業(yè)的歷史和原理》(1834年倫敦版)，轉(zhuǎn)引自馬克思:《資本論》第3卷，第457頁。

⑧Wikipedia，the free encyclopedia，“Subprime mortgage crisis” ，http://en.wikipedia.org/wiki/Subprime.

⑨例如，沒有正式工作的Clarence Nathan說:I don't know why the bank did it.I'm serious...540 thousand dollars to a person w/bad credit.Cf.，Giant Pool of Money，p.3。

[10] Senator Dodd:Create，Sustain，Preserve，and Protect the American Dream of Home Ownership.

[11] [14][25][26]Wikipedia，the free encyclopedia，“Subprime mortgage crisis” .

[12] [13]This American Life:The Giant Pool of Money.

[16] 1972年，在布雷頓森林協(xié)議放棄后，在美國芝加哥商交所創(chuàng)建了現(xiàn)金期貨市場(chǎng)，而現(xiàn)金期貨合約只是后來開發(fā)的許多新的金融衍生物之一。參見Nick Beams。

[17] Mark Pittman and Bob Ivry ，Bloomberg News ，p.18.

[18] Fareed Zakaria:“ A More Disciplined America” ，Oct.11 ，2008，NEWSWEEK.

[19] Charlice Rose:A conversation with Jeff Immelt，Chairman and CEO of GE ，in Business，June 25，2009，http://www.charlierose.com/view/interview/10412.

[20] http://www.wsws.org/articles/2008/dec2008/nbe5-d24.shtml.

[21] This American Life:“Giant Pool of Money ，” p.20.

[22] 《馬克思恩格斯選集》第2卷，人民出版社1972年版，第334-335頁。

[23] 馬克思:《法蘭西內(nèi)戰(zhàn)》，《馬克思恩格斯選集》第2卷，人民出版社1972年版，第334-335頁。

[24] http://www.nytimes.com/2008/12/18/business/18pay.html?em.