企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)管理問題研究

王世香

摘要:流動(dòng)資產(chǎn)管理主要包括現(xiàn)金、各種存款、短期投資、應(yīng)收及預(yù)付賬款、存貨等的管理。流動(dòng)資產(chǎn)配置是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分, 如果流動(dòng)資產(chǎn)過多, 會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān), 從而影響企業(yè)的盈利能力;相反,流動(dòng)資產(chǎn)不足, 則其資金周轉(zhuǎn)不靈, 影響企業(yè)的經(jīng)營。然而,我國的企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)管理存在各種問題,需要采取相應(yīng)的管理策略和措施,才能促進(jìn)企業(yè)健康有序發(fā)展。

關(guān)鍵詞:企業(yè)管理;流動(dòng)資產(chǎn)管理;問題與策略

中圖分類號(hào):F273.4文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A文章編號(hào):1672-3309(2009)10-0053-03

流動(dòng)資產(chǎn)管理是企業(yè)管理的永恒課題,它主要包括現(xiàn)金、各種存款、短期投資、應(yīng)收及預(yù)付賬款、存貨等的管理。它的配置和管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分, 如果流動(dòng)資產(chǎn)過多, 會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān), 從而影響企業(yè)的盈利能力;相反,流動(dòng)資產(chǎn)不足, 則其資金周轉(zhuǎn)不靈, 會(huì)影響企業(yè)經(jīng)營。企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中, 通過供、產(chǎn)、銷活動(dòng), 在不斷地發(fā)生著變化,從而改變其占用形態(tài)。流動(dòng)資產(chǎn)占用形態(tài)通過周期性的不斷變化, 實(shí)際表現(xiàn)為企業(yè)再生產(chǎn)過程的不斷進(jìn)行。經(jīng)過這種不斷的變化過程, 來認(rèn)識(shí)流動(dòng)資產(chǎn)這一特點(diǎn), 有助于企業(yè)利用物質(zhì)運(yùn)動(dòng)與價(jià)值運(yùn)動(dòng)的關(guān)系來加強(qiáng)流動(dòng)資產(chǎn)的管理。

一、企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)管理存在的問題

在企業(yè)的投資過程中, 由于缺乏必要的、真正的市場(chǎng)調(diào)查和可行性研究, 致使有些產(chǎn)品不能適銷對(duì)路;有的投資項(xiàng)目由于缺乏實(shí)力, 不能按期投產(chǎn), 巨額投資變成巨大的包袱, 不但沒有能建立起新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)反而成為企業(yè)的沉重負(fù)擔(dān)。目前,很多企業(yè)被上述原因所困擾, 巨額的、變現(xiàn)能力差的流動(dòng)資產(chǎn)以及不良資產(chǎn)的無效占用和積壓, 嚴(yán)重影響了企業(yè)的流動(dòng)資金周轉(zhuǎn), 增加了企業(yè)經(jīng)營成本, 極大地影響了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。如要消化這些長期沉積下來的沉重包袱, 必將削弱企業(yè)的償債能力, 形成惡性循環(huán), 甚至難以維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營。

具體而言,當(dāng)前企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)管理存在如下一些問題:

首先,重復(fù)建設(shè)造成資源浪費(fèi)。由于宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)企業(yè)的影響,有些企業(yè)在進(jìn)行流動(dòng)資產(chǎn)投資過程中由于對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的實(shí)際需求沒有周密計(jì)劃,所以會(huì)出現(xiàn)盲目投資、重復(fù)建設(shè)的現(xiàn)象。盲目投資造成大量的物資浪費(fèi),降低了凈資產(chǎn)收益率。

其次,財(cái)務(wù)造假造成流動(dòng)資產(chǎn)流失。許多企業(yè)的經(jīng)營者和財(cái)務(wù)人員為了當(dāng)期少數(shù)人的業(yè)績和利益在財(cái)務(wù)上弄虛作假, 造成企業(yè)財(cái)務(wù)狀況嚴(yán)重失實(shí), 形成大量的潛虧, 使企業(yè)沒有后勁,面臨破產(chǎn);大量的國有資產(chǎn)被私人占用、挪用,流失現(xiàn)象嚴(yán)重;有的單位負(fù)責(zé)人利用手中的權(quán)利, 利用公款消費(fèi), 造成企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)大量流失。

再次,日常管理不規(guī)范。有些企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)缺乏有效管理,不按期盤查核實(shí), 無專人負(fù)責(zé), 出現(xiàn)隨便拿隨便用現(xiàn)象;有的單位為發(fā)展第三產(chǎn)業(yè), 安置富余人員, 將大量資金、設(shè)備轉(zhuǎn)移, 長期掛賬不清, 部分利益轉(zhuǎn)入個(gè)人腰包;企業(yè)的“三角債”現(xiàn)象仍然存在, 在業(yè)務(wù)開展中由于不規(guī)范的操作, 不信守信譽(yù), 互不負(fù)責(zé),造成企業(yè)的往來款長期掛賬得不到清理, 從而嚴(yán)重影響企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)。

最后,不良資產(chǎn)普遍存在。當(dāng)一些經(jīng)濟(jì)資源不能為企業(yè)提供所需的經(jīng)濟(jì)效益, 也就失去了其資源的經(jīng)濟(jì)價(jià)值, 就會(huì)形成企業(yè)的不良資產(chǎn)。不良資產(chǎn)給企業(yè)和國家?guī)韲?yán)重的危害和經(jīng)濟(jì)損失是影響發(fā)展和擴(kuò)大再生產(chǎn)的重要因素。一是應(yīng)收賬款中的不良資產(chǎn)是目前企業(yè)中存在的普遍現(xiàn)象, 有些應(yīng)收款項(xiàng)長期掛賬無人清理已無法收回, 失去債權(quán)的實(shí)際意義;二是有些公司庫存中積壓著大量已失去銷售價(jià)值的產(chǎn)品, 或因盲目采購, 或轉(zhuǎn)產(chǎn)無法

使用的原材料、淘汰設(shè)備的備品配件等, 都早已失去變現(xiàn)的價(jià)值。

二、企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)有效管理的策略和措施

(一)流動(dòng)資產(chǎn)管理策略

從理論上講,如果能正確預(yù)測(cè)的話,企業(yè)應(yīng)該持有確切數(shù)額的貨幣資金,以備支付必要的生產(chǎn)性支出;保持確切數(shù)量的存貨,以滿足生產(chǎn)與銷售的需要;在最優(yōu)信用條件下進(jìn)行應(yīng)收賬款投資,而不作有價(jià)證券的短期投資。如果能達(dá)此目標(biāo),則流動(dòng)資產(chǎn)總額可以掌握在最低的水平,流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也最為合理。只要流動(dòng)資產(chǎn)總額超過或低于這個(gè)水平,流動(dòng)資產(chǎn)的最合理結(jié)構(gòu)將受到破壞,企業(yè)的利潤就會(huì)下降。但在實(shí)際工作中,由于未來情況的不確定性,企業(yè)不可能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)流動(dòng)資產(chǎn)各項(xiàng)目數(shù)額及流動(dòng)資產(chǎn)總額,從而必須制訂不同的流動(dòng)資產(chǎn)管理策略。

1、謹(jǐn)慎型策略。謹(jǐn)慎型流動(dòng)資產(chǎn)管理策略是指流動(dòng)資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的比例較高,同時(shí)保持較低水平的流動(dòng)負(fù)債比例,使企業(yè)凈營運(yùn)資金水平提高,變現(xiàn)能力提高,使企業(yè)償債風(fēng)險(xiǎn)和資金短缺風(fēng)險(xiǎn)趨于最小。也就是說,這種策略不但要求企業(yè)流動(dòng)資金總額要足夠充裕,占資金總額的比重大,而且還要求流動(dòng)資產(chǎn)中的貨幣資金和短期有價(jià)證券投資也要保持足夠的數(shù)額,占流動(dòng)資產(chǎn)總額的比重較大。這種策略的基本目的是使企業(yè)的變現(xiàn)能力保持在一個(gè)較高的水平上,并且能足以應(yīng)付可能出現(xiàn)的各種意外情況。謹(jǐn)慎型流動(dòng)資產(chǎn)管理策略雖然具有減少企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)點(diǎn),但卻有獲取收益率低的缺點(diǎn)。通常,它只適用于企業(yè)外部環(huán)境極不確定的情況。

2、激進(jìn)型策略。激進(jìn)型策略要求流動(dòng)資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的比例較低,同時(shí)提高流動(dòng)負(fù)債的融資比例使凈營運(yùn)資金變小甚至為負(fù)數(shù),使企業(yè)的資金短缺風(fēng)險(xiǎn)和償債風(fēng)險(xiǎn)趨于最大。這種策略的基本目的是試圖通過削減流動(dòng)資產(chǎn)的占用資金來提高企業(yè)的收益率。企業(yè)采用這種激進(jìn)型流動(dòng)資產(chǎn)管理策略,雖然可以增加企業(yè)的收益,但也增加了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。所以,激進(jìn)型流動(dòng)資產(chǎn)管理策略是一種風(fēng)險(xiǎn)大、收益率高的管理策略。一般而言,它只適用于企業(yè)外部環(huán)境相當(dāng)確定的情況。

3、適中型策略。適中型策略可分為兩種:一種是流動(dòng)資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的比例較高,且保持較高的流動(dòng)負(fù)債水平;另一種是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債占全部資產(chǎn)的比例同時(shí)下降,而固定資產(chǎn)的投資比例和長期資金融通比例同時(shí)提高,使企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)居中。由于風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系是辯證的,高風(fēng)險(xiǎn)雖然可帶來高收益,但企業(yè)必須要掌握一個(gè)度,所以,通常大多數(shù)企業(yè)都會(huì)選擇介于謹(jǐn)慎與激進(jìn)之間的適中型管理策略。

(二)流動(dòng)資產(chǎn)管理措施

1、現(xiàn)金日常管理措施

定期編制現(xiàn)金預(yù)算,合理安排現(xiàn)金收支,及時(shí)反映現(xiàn)金的余缺情況,是現(xiàn)金管理的重要內(nèi)容?，F(xiàn)金預(yù)算的編制在整個(gè)現(xiàn)金管理中具有龍頭作用,對(duì)企業(yè)整個(gè)財(cái)務(wù)管理也有本質(zhì)性的意義,是企業(yè)現(xiàn)金管理的方向。在現(xiàn)金管理中,收支管理措施的制定則是重中之重。(1)盡快收款。公司的盡快收款不僅要盡快將到期應(yīng)收款收回,而且還要盡可能將這些應(yīng)收款轉(zhuǎn)化為可用現(xiàn)金?，F(xiàn)金回收管理的癥結(jié)所在是回收時(shí)間。如何縮短收現(xiàn)時(shí)間,加速資金周轉(zhuǎn)是現(xiàn)金回收管理要解決的主要問題。企業(yè)要科學(xué)運(yùn)用“鎖箱法”、“銀行業(yè)務(wù)集中法”、“折扣和應(yīng)收掛鉤”等加快收回企業(yè)賬款的方法,提高現(xiàn)金管理能力,提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。(2)控制支出?，F(xiàn)金支出管理的癥結(jié)所在是支出時(shí)間。反其道而行之,站在支付方的角度,企業(yè)當(dāng)然越晚支出現(xiàn)金越好,但前提是不能有損企業(yè)信譽(yù),增加與對(duì)方的“關(guān)系成本”。因此,企業(yè)現(xiàn)金支出管理重心應(yīng)該放在如何科學(xué)地延緩付款時(shí)間上。具體運(yùn)用的方法有“推遲支付應(yīng)付賬款”、“采用匯票付款”、“分期付款”、“外包加工減少資金固化”等等。

另外,現(xiàn)金是企業(yè)資產(chǎn)中流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn),其安全保障應(yīng)該是現(xiàn)金管理之重中之重。雖然在以往的現(xiàn)金安全保障方面都有許多行之有效的措施和制度,但也有許多管理的漏洞,只要企業(yè)有些許松懈,就會(huì)為此付出慘重代價(jià),類似教訓(xùn)是較多的。所以,企業(yè)務(wù)必百分之百保證現(xiàn)金的安全。

2、應(yīng)收賬款日常管理

企業(yè)進(jìn)行應(yīng)收賬款投資是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的必然,但應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)卻無處不在,無時(shí)不有。加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的核算和管理,關(guān)系到企業(yè)的資金周轉(zhuǎn),影響到企業(yè)的生死存亡。因此,企業(yè)應(yīng)堅(jiān)持把它作為一項(xiàng)長期的、制度化的工作來抓,力爭(zhēng)各項(xiàng)措施落實(shí)到位。(1)加強(qiáng)對(duì)客戶信用管理,制定信用政策。建立專門的信用管理部門,進(jìn)行信用調(diào)查分析,制定合理的信用政策等,這是加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理的第一個(gè)重要環(huán)節(jié)。因?yàn)樾庞谜呤瞧髽I(yè)對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行規(guī)劃和控制的基本策略與措施。必須根據(jù)自己的實(shí)際經(jīng)營和客戶的信譽(yù)情況制定合理的信用政策。合理的信用政策應(yīng)將信用標(biāo)準(zhǔn)、信用期間和收賬政策三者結(jié)合起來,綜合考慮三者的變化對(duì)銷售額、應(yīng)收賬款各種成本的影響。(2)認(rèn)真分析應(yīng)收賬款的賬齡。一般而言,客戶逾期拖欠賬款時(shí)間越長,賬款催收的難度越大,成為呆壞賬損失的可能性也就越高。企業(yè)必須要做好應(yīng)收賬款的賬齡分析,密切注意應(yīng)收賬款的回收進(jìn)度和出現(xiàn)的變化。通過對(duì)應(yīng)收賬款的賬齡分析,企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門可以掌握應(yīng)收賬款的存量、增量以及成為壞賬的可能性等信息。如果賬齡分析顯示企業(yè)應(yīng)收賬款的賬齡開始延長或者過期賬戶所占比例逐漸增加,那么就必須及時(shí)采取措施,調(diào)整企業(yè)信用政策,努力提高應(yīng)收賬款的收現(xiàn)效率。對(duì)尚未到期的應(yīng)收賬款,也不能放松監(jiān)督,以防發(fā)生新的拖欠。(3)建立應(yīng)收賬款催收責(zé)任制度。企業(yè)應(yīng)當(dāng)落實(shí)內(nèi)部催收款項(xiàng)的責(zé)任,將應(yīng)收款項(xiàng)的回收與內(nèi)部各業(yè)務(wù)部門的績效考核及其獎(jiǎng)懲掛鉤。對(duì)于造成逾期應(yīng)收賬款的業(yè)務(wù)部門和相關(guān)人員,企業(yè)應(yīng)當(dāng)在內(nèi)部以恰當(dāng)?shù)姆绞接枰跃?接受員工的監(jiān)督;對(duì)于造成壞賬損失的業(yè)務(wù)部門和責(zé)任人員,企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照內(nèi)部管理制度嚴(yán)格執(zhí)行。企業(yè)一般應(yīng)對(duì)應(yīng)收賬款實(shí)行終身負(fù)責(zé)制和第一責(zé)任人制。誰經(jīng)手的業(yè)務(wù)發(fā)生壞賬,無論責(zé)任人是否調(diào)離該公司,都要追究相關(guān)責(zé)任。同時(shí)對(duì)相關(guān)人員的責(zé)任進(jìn)行明確界定,并作為業(yè)績總結(jié)考評(píng)依據(jù)。定期或不定期對(duì)營銷網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行巡視監(jiān)察和內(nèi)部審計(jì)。防范因管理不嚴(yán)而出現(xiàn)的挪用、貪污及資金體外循環(huán)等問題。

3、存貨的日常管理措施

在存貨管理上,比較良好的情況是保持適當(dāng)?shù)拇尕浺?guī)模和較快的存貨周轉(zhuǎn)速度。衡量周轉(zhuǎn)速度有兩個(gè)指標(biāo):一個(gè)是存貨周轉(zhuǎn)率,一個(gè)是存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。存貨周轉(zhuǎn)率是指存貨在一年內(nèi)周轉(zhuǎn)的次數(shù);存貨周轉(zhuǎn)天數(shù),是指存貨完成一次周轉(zhuǎn)所需要的時(shí)間。通過同行業(yè)對(duì)比,可以看到企業(yè)存貨管理的水平;通過本企業(yè)不同時(shí)期的對(duì)比,可以更好地衡量和評(píng)價(jià)企業(yè)管理存貨的措施是否得當(dāng)。存貨對(duì)許多公司來說是流動(dòng)資產(chǎn)中所占比例最大的資產(chǎn),是產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售之間的聯(lián)結(jié)紐帶。但是由于存貨的流動(dòng)性差,而企業(yè)在生產(chǎn)過程中又必須維持一定量的存貨,以備生產(chǎn)和銷售需要,這就需要企業(yè)認(rèn)真研究,確定最佳的存貨持有量。對(duì)一般公司而言,ABC分類法較為適宜。

(責(zé)任編輯:文峰)