日本中小企業(yè)融資模式及其啟示

范亞秋

提要融資難是我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的一大障礙。日本在保護(hù)中小企業(yè)發(fā)展,特別是在解決中小企業(yè)融資問(wèn)題上,取得了相當(dāng)程度的成功。我國(guó)現(xiàn)階段中小企業(yè)的發(fā)展和日本歷史上中小企業(yè)的發(fā)展有相似之處,而且日本的金融體系與我國(guó)較為接近,因此研究日本的中小企業(yè)融資模式對(duì)我國(guó)中小企業(yè)融資模式的發(fā)展具有借鑒意義。

關(guān)鍵詞:日本;中小企業(yè);融資模式;啟示

中圖分類號(hào):F83文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

中小企業(yè)融資為什么難?從現(xiàn)象上說(shuō),中小企業(yè)不能為銀行等金融機(jī)構(gòu)提供充分有效的擔(dān)保,所以難以得到金融機(jī)構(gòu)的貸款。從根本上說(shuō),是因?yàn)橹行∑髽I(yè)的經(jīng)營(yíng)存在著比較大風(fēng)險(xiǎn)。一是中小企業(yè)較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn);二是金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款的風(fēng)險(xiǎn)。如果試圖解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題,基本的出發(fā)點(diǎn)就是弱化這兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。日本為解決中小企業(yè)融資難所采取的主要措施,大致可以分為三類:第一類是弱化中小企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn);第二類是弱化金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款的風(fēng)險(xiǎn);第三類是擴(kuò)大中小企業(yè)的融資渠道。

一、日本中小企業(yè)融資體系的形成

日本的中小企業(yè)融資體系是二戰(zhàn)后在政府的主導(dǎo)下建立起來(lái)的。戰(zhàn)后的日本政府成立了一系列服務(wù)于中小企業(yè)融資的政府性金融機(jī)構(gòu),并相繼出臺(tái)了相關(guān)政策。1936年日本政府成立了工商組合中央金庫(kù),主要向中小企業(yè)團(tuán)體提供貸款。1949年成立了國(guó)民金融公庫(kù),是政府全資的金融機(jī)構(gòu),貸款側(cè)重于為中小企業(yè)提供維持生產(chǎn)的小額周轉(zhuǎn)資金貸款。1953年成立了中小企業(yè)金融金庫(kù),主要向中小企業(yè)提供設(shè)備貸款和周轉(zhuǎn)貸款,側(cè)重于支持重要產(chǎn)業(yè)。從1955年起,日本經(jīng)濟(jì)開(kāi)始騰飛。此時(shí),為了提升中小企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力,政府開(kāi)始著手建立雙層架構(gòu)的信用補(bǔ)充體系,減輕中小企業(yè)融資的壓力。1958年政府建立了中小企業(yè)信用保險(xiǎn)公庫(kù),對(duì)信用擔(dān)保協(xié)會(huì)的擔(dān)保業(yè)務(wù)進(jìn)行再保險(xiǎn)。1974年日本首度出現(xiàn)戰(zhàn)后的經(jīng)濟(jì)負(fù)增長(zhǎng)。中小企業(yè)破產(chǎn)數(shù)目加劇,1977年達(dá)到高峰。為應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)沖擊,日本政府修改了《中小企業(yè)現(xiàn)代化促進(jìn)法》,加強(qiáng)了對(duì)中小企業(yè)融資的援助。中小企業(yè)廳還通過(guò)對(duì)民間金融機(jī)構(gòu)的指導(dǎo),使中小企業(yè)的資金籌措情況得到改善。這一期間民間金融機(jī)構(gòu)的貸款呈上升趨勢(shì)。

二、日本中小企業(yè)融資模式

在多年的發(fā)展中,日本逐漸形成了一套有特色的中小企業(yè)融資模式。

1、以政府為主導(dǎo)。中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)高,貸款成本大,按市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)規(guī)律自發(fā)發(fā)展,其融資弱勢(shì)地位將很難得到改善。由政府出資并按計(jì)劃組建政策性金融機(jī)構(gòu)是糾正市場(chǎng)失靈并加速市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程的客觀要求。相對(duì)于不同的中小企業(yè)政策,日本政府建立了不同的金融機(jī)構(gòu)。為了幫助中小企業(yè)更好地融資,日本政府成立了中小企業(yè)金融公庫(kù)、國(guó)民金融公庫(kù)、商工組合中央金庫(kù)以及中小企業(yè)綜合事業(yè)團(tuán)。這是日本政府為了弱化第一種風(fēng)險(xiǎn)所作的努力。為了解決中小企業(yè)信用低下的問(wèn)題,日本政府成立了信用保證協(xié)會(huì)。這是日本政府為弱化第二種風(fēng)險(xiǎn)所作的努力。此外,日本政府還成立了中小企業(yè)投資培育公司,幫助中小企業(yè)充實(shí)自有資本。

2、得到政府扶持的日本民間金融機(jī)構(gòu)。日本的民間金融機(jī)構(gòu)相當(dāng)多。這些民間金融機(jī)構(gòu)在向中小企業(yè)貸款時(shí),可以得到政策性金融機(jī)構(gòu)的多方支持,因此他們也樂(lè)于貸款給中小企業(yè)。這些民間金融機(jī)構(gòu)一般規(guī)模不大,與大型金融組織相比,經(jīng)營(yíng)方式靈活,他們向當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)融資具有一些天然優(yōu)勢(shì)。正是卓有成效的政策性金融與積極活躍的民間金融共同構(gòu)筑起了日本中小企業(yè)的融資網(wǎng)絡(luò)。

3、信用保證協(xié)會(huì)制度。一般情況下,中小企業(yè)從銀行等金融機(jī)構(gòu)取得貸款,都必須向銀行等金融機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保。而中小企業(yè)由于其資金、資信狀況的局限性,難以提供令金融機(jī)構(gòu)滿意的擔(dān)保,這就給中小企業(yè)的融資增添了很大的難度。日本以立法的形式確立了信用保證協(xié)會(huì)制度。當(dāng)中小企業(yè)欲從銀行等金融機(jī)構(gòu)取得貸款時(shí),由信用保證協(xié)會(huì)充當(dāng)中小企業(yè)的保證人,為中小企業(yè)的債務(wù)提供保證。

4、中小企業(yè)信用保險(xiǎn)制度。中小企業(yè)信用保險(xiǎn)制度,是指在信用保證協(xié)會(huì)為中小企業(yè)的債務(wù)提供保證的情況下,信用保證協(xié)會(huì)與中小企業(yè)保險(xiǎn)公庫(kù)之間簽訂一份保險(xiǎn)合同,該保險(xiǎn)合同以信用保險(xiǎn)保證協(xié)會(huì)代替中小企業(yè)清償債務(wù)為保險(xiǎn)事故,當(dāng)中小企業(yè)沒(méi)有能夠依約償還其對(duì)銀行等金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債,而信用保證協(xié)會(huì)作為該筆債務(wù)的保險(xiǎn)人代替中小企業(yè)清償這筆債務(wù)時(shí),信用保證協(xié)會(huì)就可以按照保險(xiǎn)合同的約定向中小企業(yè)信用保險(xiǎn)公庫(kù)要求支付保險(xiǎn)金。中小企業(yè)信用保險(xiǎn)制度為信用保證協(xié)會(huì)為中小企業(yè)的債務(wù)提供保證解除了后顧之憂。

總的來(lái)說(shuō),對(duì)日本的中小企業(yè)而言,內(nèi)部融資所占比重相對(duì)較少,外源融資則主要依靠政府對(duì)中小企業(yè)的金融支持,各種貸款在融資結(jié)構(gòu)中占到絕對(duì)重要地位,并且銀企關(guān)系密切,存在長(zhǎng)期的信貸關(guān)系,主辦銀行也可以參股企業(yè)。從企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)看,日本的企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度主要是以法人為基礎(chǔ)的,即日本企業(yè)法人持股占有絕對(duì)比重。日本中小企業(yè)70%以上的股份是由各種法人機(jī)構(gòu)即銀行、保險(xiǎn)公司和大企業(yè)所持有。日本的企業(yè)之間往往相互持股,若干個(gè)相互持股的公司形成一個(gè)較為密切的關(guān)系網(wǎng),相互支持、相互依賴,形成企業(yè)集團(tuán)。

三、對(duì)我國(guó)解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題的啟示

從前文的分析中不難發(fā)現(xiàn),日本政府在解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題上發(fā)揮了重要作用,日本政府通過(guò)立法和成立相應(yīng)的機(jī)構(gòu),弱化了制約中小企業(yè)融資的兩大風(fēng)險(xiǎn),使其中小企業(yè)的融資得到了保障。我國(guó)的中小企業(yè)和金融政策與當(dāng)年的日本有許多相似之處,為完善我國(guó)政府的資金扶持政策體系,借鑒日本的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn),特提出如下建議:

1、加強(qiáng)“看得見(jiàn)的手”的作用。由于中小企業(yè)的規(guī)模小、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大以及自身信用低下,使得單純依靠市場(chǎng)進(jìn)行融資幾乎是不可能的。依靠市場(chǎng)的力量無(wú)法使資金有效地配置到中小企業(yè)中來(lái),即在中小企業(yè)融資問(wèn)題上市場(chǎng)這只“看不見(jiàn)的手”是失靈的。這時(shí)就需要政府這只“看得見(jiàn)的手”來(lái)執(zhí)行管理經(jīng)濟(jì)的職能。具體到中小企業(yè)融資問(wèn)題上:首先,政府針對(duì)中小企業(yè)融資應(yīng)成立政策性銀行;其次,應(yīng)盡快組建集管理、服務(wù)于一身,具有綜合協(xié)調(diào)能力的國(guó)家中小企業(yè)管理局;再次,政府應(yīng)該積極扶持中小企業(yè)管理咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)的發(fā)展。

2、大力發(fā)展民間中小金融機(jī)構(gòu)。與大銀行不同,中小銀行的服務(wù)對(duì)象集中于特定的較小區(qū)域內(nèi),對(duì)所在地區(qū)內(nèi)的中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理和資信狀況比較了解,建立起持續(xù)的信息積累也較容易,可降低銀行發(fā)放貸款的風(fēng)險(xiǎn)。從我國(guó)實(shí)際情況來(lái)看,我國(guó)應(yīng)盡早對(duì)非國(guó)有金融機(jī)構(gòu)開(kāi)放金融市場(chǎng),重視對(duì)帶有社區(qū)性質(zhì)的民間中小金融機(jī)構(gòu)的培育,大力發(fā)展民營(yíng)的、地方性的中小金融機(jī)構(gòu),使中小銀行成為中小企業(yè)融資的主渠道。

3、加快中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的建設(shè)。建立多層次的中小企業(yè)信用擔(dān)保制度,發(fā)揮擔(dān)保機(jī)構(gòu)的綜合效能,是解決我國(guó)中小企業(yè)融資難的一個(gè)好方法。具體說(shuō)來(lái):一是建立以政府為主體的信用擔(dān)保體系。由各級(jí)政府財(cái)政出資,設(shè)立具有法人資格的獨(dú)立的擔(dān)保機(jī)構(gòu),實(shí)行市場(chǎng)化公開(kāi)運(yùn)作,接受政府監(jiān)督,不以贏利為主要目的;二是成立商業(yè)性擔(dān)保體系。以法人、自然人為主出資,按公司法要求組建,具有獨(dú)立法人資格,實(shí)行商業(yè)化運(yùn)作,堅(jiān)持按市場(chǎng)原則為中小企業(yè)提供融資擔(dān)保業(yè)務(wù),以贏利為主要目的;三是互助型擔(dān)保體系。中小企業(yè)為緩解自身貸款難的問(wèn)題,根據(jù)自愿的原則,自發(fā)組建擔(dān)保機(jī)構(gòu),以自我出資、自我服務(wù)、獨(dú)立法人、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、不以盈利為主要目的,中小企業(yè)按規(guī)定繳納一定會(huì)費(fèi),就可以獲得數(shù)倍于入會(huì)費(fèi)的擔(dān)保貸款額度。

(作者單位:哈爾濱學(xué)院財(cái)經(jīng)與管理學(xué)院)

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