淺析華爾街金融高管限薪政策及其啟示

郭　鈺

【摘要】 分析了奧巴馬政府新近出臺(tái)的針對華爾街金融高管的限薪政策，探討政策出臺(tái)的主要原因，各方的反應(yīng)及意義。進(jìn)而聯(lián)系中國金融企業(yè)的實(shí)際情況，分析了限薪政策的出臺(tái)對于中國金融企業(yè)的借鑒意義。

【關(guān)鍵詞】 限薪政策；金融高管；原因；意義；啟示

一、政策出臺(tái)的及相關(guān)各方的反應(yīng)

席卷全球的金融危機(jī)給包括美國在內(nèi)的世界各國經(jīng)濟(jì)帶來了嚴(yán)重的影響，為此，各國政府也相應(yīng)出臺(tái)了諸多的救市措施。而近日，美國總統(tǒng)奧巴馬出臺(tái)的限制爾街金融高管年薪的政策更是引起了廣泛關(guān)注。

2008年，華爾街金融企業(yè)員工獲得了價(jià)值超過184億美元的高額分紅，相當(dāng)于2004年金融業(yè)鼎盛時(shí)期的水平。由于華爾街是金融危機(jī)的始作俑者，并最終迫使政府注入大筆資金予以救市，高額分紅消息曝光后，受到美國各界的廣泛譴責(zé)。2月4日，美國總統(tǒng)奧巴馬和與財(cái)長蓋特納四日在白宮宣布將對那些接受政府援金的美國金融公司高管年薪設(shè)定五十萬美元的最高限額。這項(xiàng)新規(guī)定不僅適用于花旗等已經(jīng)接受政府援助的金融企業(yè)，還同樣適用于未來可能接受政府救助的企業(yè)。而若干企業(yè)以股票形式給予高管獎(jiǎng)勵(lì)，價(jià)值超出五十萬美元的也須在該企業(yè)清償政府貸款后才能兌現(xiàn)。

針對上述政策，各界反映有所不同。支持者一方認(rèn)為，首先，作為金融危機(jī)始作俑者的華爾街金融高管在企業(yè)因巨額虧損接受政府“救濟(jì)”、全國經(jīng)濟(jì)陷入衰退之時(shí)，不但不為錯(cuò)誤受罰，反而一如既往享受高額薪酬，并且讓正勒緊褲腰帶過日子的美國納稅人為此“埋單”，這顯然不合情理。其次，在如今銀行惜貸成風(fēng)的局面下，金融高管們卻只顧“自肥”，這種自私貪婪、缺乏社會(huì)責(zé)任感的行為只會(huì)加重金融市場的信任危機(jī)，導(dǎo)致信貸更加緊縮。作為企業(yè)的高層管理者，他們應(yīng)與企業(yè)同呼吸、共命運(yùn)，薪酬也應(yīng)與企業(yè)業(yè)績掛鉤。危機(jī)時(shí)刻，他們更應(yīng)作出表率，凝聚人心，帶領(lǐng)企業(yè)渡過難關(guān)。而反對者一方則認(rèn)為，出臺(tái)限制高管年薪的政策會(huì)帶來人才的流失，致使日后金融重新崛起之時(shí)人才的儲(chǔ)備量跟不上形式發(fā)展的需要，而且政府強(qiáng)制出臺(tái)的降薪政策也會(huì)破壞薪資合約中已有的合理因素，給金融企業(yè)薪資制度的管理帶來不利影響。

二、政策出臺(tái)的原因及意義

一般而言，限薪令的出現(xiàn)是按照市場規(guī)律運(yùn)行的正常結(jié)果，只不過這次是由美國總統(tǒng)親自宣布實(shí)施，將其上升為了政府政策的高度。而作為一個(gè)向來崇尚自由經(jīng)濟(jì)的國家來說，美國政府很少會(huì)直接介入到企業(yè)的經(jīng)營與管理中來。究其原因，除了上文所提到的華爾街高管在金融危機(jī)下仍然獲得豐厚的分紅之外，另一重要的原因便是美國政府7000億美元的救市政策出臺(tái)之后，使得薪資談判的結(jié)構(gòu)發(fā)生了重大的變化。對于接受了政府援助的各金融企業(yè)來說，原來的薪資談判主體由各金融機(jī)構(gòu)的薪資委員會(huì)變?yōu)榱苏ǘ诿绹@樣一個(gè)總統(tǒng)負(fù)責(zé)制的政體下的國家，也可以說，薪資談判的主體是奧巴馬總統(tǒng)），而政府必須對納稅人所交納的稅款去向擔(dān)負(fù)起相應(yīng)的責(zé)任。而根據(jù)相關(guān)的數(shù)據(jù)，在過去的4年間，華爾街金融高管們所獲得的收入總額大概是美國普通工薪階層的334倍。在金融危機(jī)發(fā)生時(shí)，廣大工薪階層卻承擔(dān)起了為高管們“埋單”的重任，這顯然不符合大多數(shù)美國民眾的意愿。為了彰顯社會(huì)公平，有效緩解社會(huì)工薪階層的不滿情緒，奧巴馬政府出臺(tái)的限薪令即使是權(quán)宜之計(jì)，也是在當(dāng)前金融危機(jī)形勢下美國政府的必然選擇。

簡言之，對于政府不干預(yù)或者干預(yù)較少的自由經(jīng)濟(jì)而言，此次直接由政府出面頒布限薪令，主要的原因還是在于金融機(jī)構(gòu)本身受到政府的資助。在這樣的情況下，有政府出面對金融機(jī)構(gòu)有悖道德的行為進(jìn)行干預(yù)也是必要的和可行的。

三、限薪令的出臺(tái)對于中國企業(yè)發(fā)展的啟示

1．華爾街金融高管年薪制度利弊分析

美國企業(yè)主要由私營企業(yè)組成。聯(lián)邦政府除了以法規(guī)定最低薪金和加班薪金外，對企業(yè)的薪金制度一般不加干涉，而私營企業(yè)的薪金制度，反倒是美國聯(lián)邦政府及其文職人員確定其薪金制度的標(biāo)準(zhǔn)。美國企業(yè)的薪金制度一般由勞資雙方代表經(jīng)過談判協(xié)商后確定，然后通過合同的形式加以規(guī)范。企業(yè)職工的薪金一般由三個(gè)部分組成，即基本薪金、激勵(lì)薪金和福利津貼。其中，基本工資的評定主要根據(jù)職務(wù)所處級別來確定，所處的職務(wù)級別越高，基本薪金的數(shù)額就越大。激勵(lì)性薪金則主要是以產(chǎn)量、定額時(shí)間和實(shí)際工作時(shí)間等因素為基礎(chǔ)來設(shè)計(jì)企業(yè)的薪資。福利津貼是一種補(bǔ)充性的薪資，與職工在職期間的工作業(yè)績沒有很大的關(guān)聯(lián)，主要有勞資雙方代表經(jīng)過談判商定。

結(jié)合華爾街金融企業(yè)的實(shí)際情況來看，企業(yè)高管的年薪一般由三個(gè)部分組成，即基本薪金、年底分紅和退休時(shí)可一次性領(lǐng)取的一筆獎(jiǎng)金。此次美國政府的限薪，主要是針對其部分基本工資進(jìn)行控制，對于另外的兩部分基本是沒有實(shí)施控制的，所以，即使在嚴(yán)格的限薪制度下，企業(yè)高管仍然享受著高額的工資待遇也是具有現(xiàn)實(shí)可能性的。如何對年底分紅與退休獎(jiǎng)金實(shí)施有效的控制，真正做到內(nèi)部公平與外部公平的兼顧，絕不僅僅是一個(gè)簡單的“限薪令”就可以達(dá)到一勞永逸的效果的，在設(shè)計(jì)合理的薪資制度方面，還有很多值得探索之處。

美式個(gè)人薪金制度的基本特點(diǎn)是：（1）沒有全國統(tǒng)一的薪金制度和標(biāo)準(zhǔn)，薪金主要通過雇主和工會(huì)組織集體議價(jià)商定，員工福利也因企業(yè)的不同而不同，但國家規(guī)定了最低工資水平；（2）實(shí)行彈性的刺激性的薪金制度；（3）薪金級別多，級差??；（4）升級頻繁，有的企業(yè)每年進(jìn)行升級，升級時(shí)進(jìn)行嚴(yán)格考核；（5）最高工資與最低工資的差別較大，前者是后者的十幾倍乃至幾十倍，且薪金受種族、性別等影響。這一制度有著其獨(dú)有的利弊。

雖然個(gè)人績效薪酬制度日益普遍，各類企業(yè)躍躍欲試，大有星火燎原之勢，但我們不得不看到，個(gè)人績效工資同樣存在許多不足，帶來了許多問題。首先，個(gè)人績效薪酬制度內(nèi)含的假設(shè)是人的業(yè)績評估可以脫離他所工作的公司體制。然而我們知道事實(shí)并不是這樣。很顯然，多數(shù)問題存在于公司的體制內(nèi)，很少是由個(gè)體引發(fā)的。其次，這種薪酬制度不承認(rèn)對業(yè)績的看法也存在變異。最后，也是最為致命的是，它沒有關(guān)注合作的極端重要性，有損于企業(yè)一直倡導(dǎo)的團(tuán)隊(duì)精神，鼓勵(lì)員工注重短期效益。同時(shí)，由于績效評價(jià)的指標(biāo)不可能全部量化，指標(biāo)設(shè)計(jì)不可能完全與企業(yè)實(shí)際吻合，有時(shí)評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)相當(dāng)模糊，帶有很大的主觀色彩。因此，使得員工有機(jī)會(huì)通過政治技巧以及逢迎的個(gè)性去換取薪酬，而不是用工作績效去贏得薪酬。即使指標(biāo)體系設(shè)計(jì)得再完美，由于存在這種可能性，使得表面上的績效考評的公平性在操作中大打折扣，從而產(chǎn)生每個(gè)人都不興奮的令人遺憾的結(jié)果，激勵(lì)員工的效果幾近喪失殆盡。

2．對中國企業(yè)發(fā)展的借鑒意義

首先，此次的金融危機(jī)可以看做是他山之石。長期以來，中國的很多企業(yè)一直把華爾街模式當(dāng)作典范，很多國內(nèi)企業(yè)的高管薪資水平的確是與國際接軌了，但是否在薪資管理的機(jī)制上真正做到與國際接軌，還是值得商榷的難題。在企業(yè)遭遇到金融危機(jī)沖擊時(shí)，盡管高管與們絕對工作量并未減少，但是將降薪作為企業(yè)高管分擔(dān)企業(yè)遭受經(jīng)濟(jì)損失的一種手段也是必須的。降薪不僅是一種姿態(tài)，而且也是特殊金融危機(jī)時(shí)期健全我國企業(yè)經(jīng)營機(jī)制的一種有效手段。一個(gè)行之有效且符合企業(yè)實(shí)際需要的薪資制度對于激勵(lì)員工，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展著有著不可替代的作用。有效的薪酬管理制度對于健全現(xiàn)代企業(yè)制度，增強(qiáng)企業(yè)的市場競爭力有著重要的作用和意義。

其次，根據(jù)我國的基本國情，不斷完善中小股東的利益表達(dá)機(jī)制是十分重要的。鑒于我國的實(shí)際情況，銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和國資委等相關(guān)部門在對金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)督管理時(shí)，更多地還是一種間接管理模式。企業(yè)的薪資決定權(quán)實(shí)際上仍然主要是由公司董事會(huì)來決定的。而在我國大部分金融企業(yè)內(nèi)部，中小股東的利益表達(dá)機(jī)制是缺位的。在當(dāng)今企業(yè)遭受金融危機(jī)影響時(shí)，中小股東的利益是難以得到保證。只有不斷完善中小股東的利益表達(dá)機(jī)制，才能使金融企業(yè)的管理更加民主化。即在發(fā)生金融危機(jī)時(shí)，降薪不再是一種至上而下強(qiáng)制實(shí)施的政令，而變成企業(yè)內(nèi)部一種至下而上的自覺行為。

3．對于企業(yè)家道德的啟示

“企業(yè)家身上應(yīng)該流淌著道德的血液。”這是亞當(dāng)·斯密在提倡自由市場經(jīng)濟(jì)的前提下所一直倡導(dǎo)的一個(gè)基本原則。社會(huì)公德與社會(huì)責(zé)任感對于企業(yè)的健康發(fā)展意義重大。在金融危機(jī)發(fā)生時(shí)，國內(nèi)很多上市公司也采取了相關(guān)的降薪措施，如三一重工，億陽通訊等一些大型上市公司，已經(jīng)至上而下地將減薪行為付諸實(shí)施。包括一些民營企業(yè)也采取了一些列行為共渡危機(jī)。

金融企業(yè)高管年薪過高，是一個(gè)全球性的問題，我國金融企業(yè)高管的年薪水平雖然在國際上來說并不算高水平，但與我國發(fā)展中國家的國情，與我國其它階層的收入水平相比，確實(shí)存在偏高的情況。再聯(lián)系到國內(nèi)發(fā)生的“國泰君安”事件，在國內(nèi)證券商的整體贏利水平普遍下滑的情況下，民眾所關(guān)注的并不是高管們到底拿了多少年薪，而在于企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績究竟發(fā)生了怎樣的變化？在企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績受到金融危機(jī)的影響而普遍下滑的時(shí)候，高管們是否作出了與企業(yè)共渡難關(guān)的實(shí)際行動(dòng)，是否采取可透明，合理的薪金制度？

簡言之，金融危機(jī)來臨時(shí)金融企業(yè)高管至上而下進(jìn)行的降薪行為更重要的是需要向社會(huì)傳達(dá)一種與企業(yè)共渡難關(guān)的姿態(tài)和企業(yè)家對于社會(huì)的責(zé)任感。只有在不斷將企業(yè)薪資制度透明化與合理化的前提下，增強(qiáng)企業(yè)家的社會(huì)道德感和責(zé)任感，才能使企業(yè)在金融危機(jī)中能更好地度過難關(guān)，也有利于增強(qiáng)社會(huì)公眾對于企業(yè)的信心，為企業(yè)的發(fā)展樹立良好的口碑。

四、結(jié)束語

金融危機(jī)的爆發(fā)使美國政府對于接受政府援助的金融企業(yè)高管采取了限薪措施，這既是金融危機(jī)后薪資談判主體發(fā)生變化后一個(gè)不可避免的舉措，也符合廣大納稅人的利益要求。使得金融高管限薪成為一種全球性的趨勢。結(jié)合國內(nèi)的實(shí)際情況，雖然本次金融危機(jī)對于中國金融企業(yè)的沖擊不如歐美國家，但由此引發(fā)的對于企業(yè)合理的薪資制度對企業(yè)發(fā)展的重要性以及企業(yè)家在金融危機(jī)時(shí)應(yīng)彰顯的道德感的思考。

（本文得到“教育部‘國際金融危機(jī)應(yīng)對研究應(yīng)急課題資助（2009JYJR004）”、國家自然科學(xué)基金重點(diǎn)項(xiàng)目“中國補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)制度研究”(70533040)支持。）

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