工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)困境形成機(jī)制分析

閆書麗　羅　爽

[摘要]本文針對(duì)工業(yè)企業(yè)的財(cái)務(wù)困境，重點(diǎn)分析了工業(yè)企業(yè)運(yùn)作流程對(duì)其財(cái)務(wù)困境形成的影響和工業(yè)企業(yè)在日常運(yùn)作、資本結(jié)構(gòu)、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略中的財(cái)務(wù)管理影響，并從工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)困境形成機(jī)制的實(shí)質(zhì)因素出發(fā)，針對(duì)工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)困境的形成原因提出相應(yīng)的解決措施。

[關(guān)鍵詞]工業(yè)企業(yè)；財(cái)務(wù)困境；財(cái)務(wù)預(yù)警

[中圖分類號(hào)]F275[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A[文章編號(hào)]1673-0194(2009)11-0053-03

財(cái)務(wù)學(xué)關(guān)于財(cái)務(wù)困境的研究由來(lái)已久，市場(chǎng)的激勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)使得企業(yè)財(cái)務(wù)困境預(yù)警成為目前理論界和實(shí)務(wù)界非常關(guān)注的問(wèn)題。但是，現(xiàn)階段關(guān)于財(cái)務(wù)困境的研究主要是依賴會(huì)計(jì)報(bào)表數(shù)據(jù)建立預(yù)測(cè)模型，通過(guò)對(duì)上市公司公布的數(shù)據(jù)篩選，確定預(yù)警臨界值，以便于及早發(fā)現(xiàn)企業(yè)困境。但是，這種預(yù)測(cè)方法具有一定的滯后性。事實(shí)上，只有從財(cái)務(wù)困境形成機(jī)制分析入手進(jìn)行事中控制或?qū)崟r(shí)預(yù)警，找出財(cái)務(wù)困境發(fā)生的原因，采取有效的措施予以預(yù)防和控制，才能確保企業(yè)健康順利發(fā)展。由于工業(yè)企業(yè)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中扮演著非常重要的角色，因此對(duì)工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)困境的探討有必要引起重視，而理論界專門針對(duì)工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)困境的研究較少，故研究工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)困境的形成機(jī)制具有重要意義。

一、工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)困境的表現(xiàn)形式

1財(cái)務(wù)困境的界定

國(guó)外大多數(shù)文獻(xiàn)，如Mtman(1968)、Ohlson(1971)、Bartczak(1985)等都從法律意義上來(lái)定義財(cái)務(wù)困境，即把提出破產(chǎn)申請(qǐng)行為作為企業(yè)進(jìn)入財(cái)務(wù)困境的標(biāo)志。而Beaver(1966)認(rèn)為財(cái)務(wù)困境不僅僅界定于破產(chǎn)，還包括“債務(wù)拖欠不履行、銀行超支、不能支付優(yōu)先股股利等”。Blum(1974)認(rèn)為公司債到期未支付，且進(jìn)入破產(chǎn)程序，而債權(quán)人不同意減少債務(wù)時(shí)，視為企業(yè)失敗。Deakin(1972)認(rèn)為財(cái)務(wù)困境僅包括已經(jīng)歷破產(chǎn)、無(wú)法償債或?yàn)閭鶛?quán)人利益已經(jīng)進(jìn)行清算的公司[1]。然而，國(guó)內(nèi)大多數(shù)研究文獻(xiàn)都把被特別處理(ST)的上市公司作為進(jìn)入財(cái)務(wù)困境的標(biāo)志，少數(shù)學(xué)者則以上市公司是否虧損作為判別企業(yè)開始發(fā)生財(cái)務(wù)困境的標(biāo)志。

本文對(duì)財(cái)務(wù)困境的定義為：財(cái)務(wù)困境是指企業(yè)在未來(lái)的運(yùn)營(yíng)效果偏離過(guò)去的預(yù)測(cè)軌道而不能正常持續(xù)運(yùn)營(yíng)，嚴(yán)重的情況為企業(yè)資不抵債甚至破產(chǎn)。運(yùn)營(yíng)效果包括償債能力和營(yíng)運(yùn)能力，財(cái)務(wù)困境應(yīng)當(dāng)是屬于從輕微偏離預(yù)測(cè)軌道(企業(yè)的各種財(cái)務(wù)指標(biāo)已呈現(xiàn)明顯差異)到破產(chǎn)的一個(gè)階段。

2工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)困境的具體表現(xiàn)

工業(yè)企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境與其行業(yè)性質(zhì)關(guān)系緊密。工業(yè)企業(yè)是較為標(biāo)準(zhǔn)的運(yùn)作模式：采購(gòu)原材料一加工生產(chǎn)一出售產(chǎn)品，運(yùn)作模式區(qū)別于商業(yè)、服務(wù)業(yè)等其他行業(yè)。一般來(lái)說(shuō)，工業(yè)企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)困境主要表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面：

(1)企業(yè)一旦償還債務(wù)或者支付費(fèi)用會(huì)嚴(yán)重影響其正常運(yùn)作，例如原材料缺乏、再生產(chǎn)能力減弱、應(yīng)收賬款比例過(guò)大、存貨增加、銷售收入明顯下降等。

(2)供應(yīng)商要求現(xiàn)款交易，給予的賒購(gòu)比例下降或基本不再給予賒購(gòu)機(jī)會(huì)。

(3)進(jìn)入無(wú)形資產(chǎn)攤銷的研發(fā)費(fèi)用加大，大量的前期研發(fā)項(xiàng)目化為泡影，在建工程項(xiàng)目長(zhǎng)期“掛賬”。

(4)研發(fā)費(fèi)用、培訓(xùn)費(fèi)用、廣告支出突然增大或居高不下[2]。

(5)企業(yè)資金運(yùn)作已不能讓其持續(xù)經(jīng)營(yíng)，出現(xiàn)資金鏈斷裂，嚴(yán)重的表現(xiàn)為資不抵債，融資渠道阻塞，完全失去再生產(chǎn)能力。

二、工業(yè)企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境的機(jī)制分析

工業(yè)企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境受到企業(yè)內(nèi)外多種因素的影響，其中，內(nèi)部因素包括資本結(jié)構(gòu)問(wèn)題、日常管理問(wèn)題、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略問(wèn)題，這3種因素為企業(yè)自身可控因素。外部因素主要有來(lái)自企業(yè)外部的行業(yè)經(jīng)濟(jì)狀況。

1資本結(jié)構(gòu)問(wèn)題

(1)負(fù)債過(guò)高。陷入財(cái)務(wù)困境的工業(yè)企業(yè)一般表現(xiàn)為資本結(jié)構(gòu)不合理，主要原因在于負(fù)債過(guò)高。過(guò)高的負(fù)債降低了其競(jìng)爭(zhēng)能力和安全系數(shù)。工業(yè)企業(yè)一般固定資產(chǎn)占用資金較大，不容易變現(xiàn)。一旦臨時(shí)性資金緊缺，工業(yè)企業(yè)將面臨資金鏈條斷裂，新的籌資渠道堵塞的窘境。高額負(fù)債同時(shí)也降低了工業(yè)企業(yè)的再籌資能力，一旦債務(wù)到期，企業(yè)將無(wú)法按時(shí)還本付息，嚴(yán)重影響到信譽(yù)，不但會(huì)被銀行等金融機(jī)構(gòu)拒絕貸款，還有可能引發(fā)一系列的訴訟費(fèi)用，從而導(dǎo)致企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境。

(2)負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理。負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理通常指負(fù)債到期日過(guò)分集中，長(zhǎng)短期負(fù)債結(jié)構(gòu)比例失調(diào)，貸款銀行結(jié)構(gòu)單一和資產(chǎn)的負(fù)債幣種結(jié)構(gòu)不合理，尤其是長(zhǎng)短期結(jié)構(gòu)比例失調(diào)。由負(fù)債結(jié)構(gòu)引發(fā)財(cái)務(wù)困境的重要原因是工業(yè)企業(yè)短貸長(zhǎng)用，將短期借款用于超過(guò)其期限若干倍的長(zhǎng)期項(xiàng)目，導(dǎo)致流動(dòng)負(fù)債遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于流動(dòng)資產(chǎn)，這樣加大了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，一旦銀行收縮銀根，工業(yè)企業(yè)將陷入進(jìn)退兩難的境地，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大[3]。

(3)資本結(jié)構(gòu)的復(fù)雜性。工業(yè)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的復(fù)雜性主要表現(xiàn)在發(fā)行更多種類的證券，尤其是上市公司，這便增加了利益沖突和搭便車問(wèn)題。復(fù)雜的資本結(jié)構(gòu)使得擁有索取權(quán)的各方對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的分割更難以達(dá)成一致意見，從而增加了工業(yè)企業(yè)的財(cái)務(wù)困境成本和經(jīng)歷財(cái)務(wù)困境的時(shí)間。

2內(nèi)部管理問(wèn)題

如果工業(yè)企業(yè)頻頻發(fā)生違約事件，不能按期還本付息等，原因主要在于管理不善、存貨積壓、銷貨不暢、銷售后不能及時(shí)回款、資金運(yùn)作或調(diào)度不力。工業(yè)企業(yè)的運(yùn)作特征是采購(gòu)原材料一加工生產(chǎn)一出售產(chǎn)品，資金結(jié)構(gòu)包括：固定資產(chǎn)、生產(chǎn)成本、銷售成本、應(yīng)收賬款，每個(gè)環(huán)節(jié)都需要占用大量資金，如何有效地整合資金的占用是資金運(yùn)營(yíng)技術(shù)的關(guān)鍵，也是避免其陷入財(cái)務(wù)困境的重要因素之一[4]。

(1)同定資產(chǎn)利用率低。與其他行業(yè)相比，固定資產(chǎn)在工業(yè)企業(yè)中資金占用比率較高，工業(yè)企業(yè)的性質(zhì)決定其生產(chǎn)條件必不可少，如廠房、機(jī)械設(shè)備、倉(cāng)庫(kù)等生產(chǎn)加工資料。這些資料占用了大量資金，一旦周轉(zhuǎn)較慢，利用率過(guò)低，將導(dǎo)致資金流動(dòng)困難，陷入財(cái)務(wù)困境。

(2)生產(chǎn)成本管理不善。生產(chǎn)成本是工業(yè)企業(yè)的必需成本，在企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)中占有較大比重，一旦資金占用量過(guò)大，將容易導(dǎo)致工業(yè)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈，引發(fā)財(cái)務(wù)困境。生產(chǎn)成本管理不善主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：

①存貨積壓。一些工業(yè)企業(yè)在采購(gòu)原材料時(shí)缺乏計(jì)劃，盲目采購(gòu)，造成大量囤積，以至資金大量滯留于這個(gè)部分，如果一旦出現(xiàn)資金回籠下滑，那么企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況將惡化，現(xiàn)金流入小于現(xiàn)金流出，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量為負(fù)。另外，企業(yè)管理者在對(duì)市場(chǎng)了解不充分的情況下盲目生產(chǎn)產(chǎn)品，導(dǎo)致產(chǎn)品不適應(yīng)市場(chǎng)，形成大量積壓，這樣，一方面占用企業(yè)大量流動(dòng)資金，使流動(dòng)資金嚴(yán)重缺乏；另一方面又造成庫(kù)存成本增加，進(jìn)一步加重財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。如果這種情況持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)就會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)困境。

②原材料采購(gòu)成本增加。這部分成本在采購(gòu)部門操作空間較大的情況下容易出現(xiàn)“回扣”現(xiàn)象。即采購(gòu)人員為謀取自身利益而高價(jià)購(gòu)買原材料，致使產(chǎn)品的成本增加，與市場(chǎng)同類產(chǎn)品相競(jìng)爭(zhēng)處于劣勢(shì)，收益減

少，嚴(yán)重的情況下則會(huì)引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。

(3)銷售成本過(guò)高。現(xiàn)代市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，工業(yè)企業(yè)為了在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地而采用各種銷售手段，比如價(jià)格戰(zhàn)、增加銷售點(diǎn)和銷售人員等，這些方法的采用會(huì)增加銷售成本，嚴(yán)重的情況下將會(huì)惡化企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。例如，長(zhǎng)虹集團(tuán)的家電價(jià)格戰(zhàn)使其元?dú)獯髠瑖?yán)重影響財(cái)務(wù)狀況。

(4)應(yīng)收賬款占用過(guò)多。工業(yè)企業(yè)如果賒銷的商品過(guò)多，信用政策過(guò)寬，將導(dǎo)致大量應(yīng)收賬款無(wú)法如期收回。在日常經(jīng)營(yíng)中，銷售人員為了完成銷售任務(wù)，往往未對(duì)客戶進(jìn)行深入考察，采用賒銷的方式將商品賣出，而財(cái)務(wù)部門又不了解其交易背景，很難科學(xué)地管理應(yīng)收賬款，這樣對(duì)應(yīng)收賬款的回收工作帶來(lái)很大困難，一定程度上為企業(yè)財(cái)務(wù)困境的爆發(fā)埋下隱患。一些工業(yè)企業(yè)為了擴(kuò)大銷售，只注重賬面上的高收入高利潤(rùn)，而忽略了被客戶占用的資金能否及時(shí)足額收回，而且大量的應(yīng)收賬款被列入經(jīng)營(yíng)成果之后就得為此交納稅金，工業(yè)企業(yè)不得不動(dòng)用有限的資金來(lái)墊付不確定收益帶來(lái)的稅金。這樣，進(jìn)一步加大了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略問(wèn)題

企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略問(wèn)題歸結(jié)于資金使用收益的不確定性，如果企業(yè)資金投出收益穩(wěn)定，且高于籌資費(fèi)用，能如期償債，并對(duì)自有資金的所有者支付紅利，經(jīng)營(yíng)則達(dá)到預(yù)期效果；反之，如果立項(xiàng)決策失誤，導(dǎo)致投資或巨額固定資產(chǎn)長(zhǎng)期無(wú)法交付使用，處于“爛尾”狀態(tài)，則可能引發(fā)財(cái)務(wù)困境，影響企業(yè)的生存和發(fā)展。

在企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，一些工業(yè)企業(yè)貪大求快，盲目擴(kuò)張，為滿足擴(kuò)張而盲目舉債，形成對(duì)外部資金的過(guò)度依賴，很可能陷入債務(wù)危機(jī)，惡化財(cái)務(wù)狀況，給企業(yè)的生存帶來(lái)嚴(yán)重危害。有的工業(yè)企業(yè)偏離了自身核心競(jìng)爭(zhēng)能力而盲目采取多元化戰(zhàn)略，結(jié)果使戰(zhàn)線拉得太長(zhǎng)，資金過(guò)于分散，管理跟不上，出現(xiàn)效益滑坡和資金不足。同時(shí)，工業(yè)企業(yè)由于投資于生產(chǎn)型企業(yè)，其前期投入較大，如果投資失誤，則撤資困難，嚴(yán)重的情況下造成主營(yíng)業(yè)務(wù)的運(yùn)作困難，導(dǎo)致財(cái)務(wù)陷入困境[5]。

4行業(yè)經(jīng)濟(jì)狀況

(1)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況。如果工業(yè)企業(yè)所處的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手強(qiáng)勁，企業(yè)本身產(chǎn)品單一，產(chǎn)品壽命期處在下降通道，市場(chǎng)份額下降；或者上游企業(yè)的原材料供應(yīng)緊俏，供應(yīng)鏈出現(xiàn)問(wèn)題，則企業(yè)可能出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困境，最終導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)困境。

(2)能源危機(jī)。就工業(yè)企業(yè)自身行業(yè)特點(diǎn)來(lái)說(shuō)。外界一些較為敏感的因素也可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)困境的出現(xiàn)，例如，能源危機(jī)，較多的工業(yè)企業(yè)對(duì)水、電、石油等能源依賴性較強(qiáng)，一旦出現(xiàn)能源危機(jī)，勢(shì)必影響其生產(chǎn)能力，使企業(yè)運(yùn)行困難，并且企業(yè)要付出過(guò)高的代價(jià)去采購(gòu)能源，在營(yíng)業(yè)收入小于支出的情況下，企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境將不可避免。

(3)環(huán)境污染。對(duì)于化工企業(yè)來(lái)說(shuō)，環(huán)境污染也可能使其陷入財(cái)務(wù)困境，化工行業(yè)自身的生產(chǎn)會(huì)導(dǎo)致出現(xiàn)排廢氣、廢水、廢渣之類的對(duì)環(huán)境有害的污染物，政府對(duì)環(huán)境污染治理要求較嚴(yán)格，但許多中小化工企業(yè)對(duì)環(huán)境治理的意識(shí)較為淡薄，對(duì)環(huán)境污染沒(méi)有嚴(yán)格的治理，導(dǎo)致工廠周邊環(huán)境污染嚴(yán)重，由此引發(fā)出一連串的訴訟費(fèi)、賠償費(fèi)，以及滿足環(huán)境治理的設(shè)備改造或者購(gòu)置費(fèi)用，勢(shì)必造成大量的現(xiàn)金流出，這將影響到企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，企業(yè)可能陷入嚴(yán)重的財(cái)務(wù)困境，甚至破產(chǎn)。

三、工業(yè)企業(yè)應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)困境的措施

從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，工業(yè)企業(yè)的財(cái)務(wù)困境主要是由經(jīng)營(yíng)和管理不善造成的。財(cái)務(wù)困境是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理失敗的最終表現(xiàn)，而經(jīng)營(yíng)管理的失敗則是財(cái)務(wù)困境的根源。因此，工業(yè)企業(yè)在日常監(jiān)控中，應(yīng)從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)兩方面進(jìn)行防范。

1提高工業(yè)企業(yè)的資金營(yíng)運(yùn)效率

工業(yè)企業(yè)在資金營(yíng)運(yùn)管理上應(yīng)該做到對(duì)籌資、投資、分配的科學(xué)管理。在企業(yè)融資過(guò)程中應(yīng)遵循優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的要求。從短期來(lái)說(shuō)，應(yīng)當(dāng)與工業(yè)企業(yè)的主營(yíng)產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況相匹配。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，應(yīng)與工業(yè)企業(yè)戰(zhàn)略相適應(yīng)。從工業(yè)企業(yè)所處的地位看，要與其經(jīng)營(yíng)環(huán)境相適應(yīng)，盡可能合理地安排負(fù)債與股權(quán)比例，不能為了擴(kuò)張而盲目地?cái)U(kuò)大負(fù)債規(guī)模，給財(cái)務(wù)增加壓力。并且在投資活動(dòng)中保持資產(chǎn)負(fù)債恰當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)性，要在對(duì)未來(lái)流動(dòng)資金準(zhǔn)確預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上，合理地配置資產(chǎn)與負(fù)債的結(jié)構(gòu)，通過(guò)資產(chǎn)與負(fù)債結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整，以及現(xiàn)金流量的合理匹配來(lái)抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)[6]。

2重視日常財(cái)務(wù)管理工作

(1)加強(qiáng)內(nèi)部制度控制。建立健全工業(yè)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度，加強(qiáng)財(cái)務(wù)制度的內(nèi)部控制?，F(xiàn)代工業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的關(guān)鍵是材料采購(gòu)、生產(chǎn)加工、銷售，這些環(huán)節(jié)無(wú)一不與企業(yè)財(cái)務(wù)控制制度掛鉤。企業(yè)應(yīng)當(dāng)制定能夠駕馭和管理這些環(huán)節(jié)的財(cái)務(wù)制度，構(gòu)建出科學(xué)、合理且符合工業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)的高效率的財(cái)務(wù)管理制度。

(2)資產(chǎn)方案優(yōu)化選擇。工業(yè)企業(yè)在投資過(guò)程中應(yīng)當(dāng)對(duì)實(shí)施方案進(jìn)行科學(xué)、合理的分析，征集多種方案擇優(yōu)使用。例如，企業(yè)計(jì)劃取得生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)設(shè)備或者廠房時(shí)，在資金不足以購(gòu)置這些設(shè)備，或者即使融資后可以購(gòu)置，但在收益十分不確定的情況下可以采用租賃廠房、設(shè)備的方法，這樣既可以暫時(shí)節(jié)約大筆資金，又可以避免收益不確定帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(3)原材料成本控制。工業(yè)企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立起一套數(shù)據(jù)分析模型，使其原材料保持最佳持有量，最大限度保證資金的流動(dòng)性。對(duì)于材料采購(gòu)，工業(yè)企業(yè)可設(shè)獨(dú)立于采購(gòu)部門以外的詢價(jià)員，專門從事價(jià)格征集評(píng)選，對(duì)采購(gòu)部門進(jìn)行價(jià)格上的監(jiān)督。而采購(gòu)部門則采取招標(biāo)的形式向不同的供應(yīng)商發(fā)出邀請(qǐng)，盡可能地減小采購(gòu)環(huán)節(jié)帶來(lái)的成本，最大限度地控制生產(chǎn)成本。

(4)應(yīng)收賬款控制。在應(yīng)收賬款管理方面培養(yǎng)銷售部門的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，在對(duì)客戶銷售產(chǎn)品前一定要對(duì)客戶的信用進(jìn)行評(píng)估，權(quán)衡現(xiàn)銷、賒銷的利弊，合理科學(xué)地處理收款方式，編制賬齡分析表，銷售產(chǎn)品后進(jìn)行應(yīng)收賬款跟蹤、催收，盡量加快資金回收速度，減少壞賬損失，保證資金的流動(dòng)。

3制定科學(xué)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略

工業(yè)企業(yè)應(yīng)當(dāng)樹立科學(xué)的投資觀念，結(jié)合自身能力和外界環(huán)境變化，確定適度的發(fā)展模式，準(zhǔn)確地把握企業(yè)的發(fā)展方向。在資金良好的情況下才考慮對(duì)外投資，制訂嚴(yán)格的投資計(jì)劃，對(duì)市場(chǎng)以及企業(yè)自身的情況進(jìn)行信息征集和科學(xué)合理的分析，其中包括考核資金回收情況，系統(tǒng)規(guī)劃投資取向，對(duì)不同產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品、期限的投資組合，把風(fēng)險(xiǎn)性、收益性、持續(xù)性有機(jī)結(jié)合，以求獲取最大的收益。

4建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

對(duì)于現(xiàn)代工業(yè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，防范重于治療，如果企業(yè)能夠在財(cái)務(wù)困境發(fā)生之前洞察先機(jī)，就能迅速采取相關(guān)措施，進(jìn)行有效的預(yù)防。財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)可以預(yù)先捕捉財(cái)務(wù)困境的征兆，預(yù)防財(cái)務(wù)困境的發(fā)生或控制其進(jìn)一步擴(kuò)大。工業(yè)企業(yè)需要建立一套完整的、適時(shí)數(shù)據(jù)化的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)，其中包括信息收集系統(tǒng)，定性預(yù)測(cè)系統(tǒng)和定量預(yù)測(cè)系統(tǒng)，如應(yīng)收賬款比例警戒線。

此外，工業(yè)企業(yè)還應(yīng)關(guān)注國(guó)家政策調(diào)整和國(guó)際政局，做出科學(xué)合理判斷。對(duì)能源供求狀況充分搜集信息，并針對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)做出敏銳反應(yīng)，調(diào)整企業(yè)政策。對(duì)企業(yè)自身所需能源替代品評(píng)估選擇，使企業(yè)在面臨能源困境時(shí)能及時(shí)找出有效的對(duì)策。工業(yè)企業(yè)在購(gòu)置設(shè)備時(shí)應(yīng)當(dāng)選擇環(huán)保高效的設(shè)備，而不應(yīng)只考慮資金的節(jié)約，使設(shè)備落后于行業(yè)水平，從而導(dǎo)致生產(chǎn)力落后，不利于企業(yè)再生產(chǎn)能力的擴(kuò)大，拉大了與同行業(yè)之間的差距，影響企業(yè)的后續(xù)發(fā)展。環(huán)境治理方面，工業(yè)企業(yè)從一開始就應(yīng)該引起足夠的重視，防患于未然，公司環(huán)境治理與公司發(fā)展同步，杜絕訴訟與賠償費(fèi)用的發(fā)生。

總之，工業(yè)企業(yè)的運(yùn)作方式較其他產(chǎn)業(yè)相比更遵循資金流動(dòng)準(zhǔn)則。不過(guò)，目前隨著其他產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，資金流動(dòng)方式已越來(lái)越寬泛，工業(yè)企業(yè)在立足自身經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)的同時(shí)也可借鑒其他產(chǎn)業(yè)的融資、投資方式，重視財(cái)務(wù)管理，充分利用現(xiàn)代有效的市場(chǎng)信息和管理方式，結(jié)合自身特點(diǎn)，更好地與時(shí)代接軌，才能有效地避免財(cái)務(wù)困境的發(fā)生。

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