柔性戰(zhàn)略視角下的企業(yè)風險管理

[摘要] 在競爭愈演愈烈的市場經(jīng)濟環(huán)境中，公司要有效控制風險，確保其戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)，就必須充分發(fā)揮柔性戰(zhàn)略的作用，進行風險管理模式的創(chuàng)新。本文首先闡述了資源等柔性要素對企業(yè)風險管理的支持功能；其次，通過構(gòu)建風險決策期權鏈模型論述了如何運用戰(zhàn)略期權思想優(yōu)化風險管理。

[關鍵詞] 柔性戰(zhàn)略 企業(yè)風險管理 風險決策期權鏈

企業(yè)風險管理是一個受到企業(yè)董事會、管理層和其他人員影響的過程，這個過程從企業(yè)戰(zhàn)略制定一直貫穿到企業(yè)各項活動中，旨在識別那些可能影響企業(yè)的潛在事件并管理風險使之在企業(yè)的風險容量之內(nèi)，從而合理確保企業(yè)實現(xiàn)其既定目標。

所謂柔性戰(zhàn)略，是指企業(yè)為更有效地實現(xiàn)企業(yè)目標，在動態(tài)環(huán)境下，主動適應變化、利用變化和制造變化以提高自身競爭能力而制定的一套可選擇的行動規(guī)則及相應方案。

在當前的復雜動態(tài)環(huán)境下，幾乎所有的企業(yè)都在不同程度上經(jīng)歷著新水平的動態(tài)性、易變性和不確定性。被動滯后的傳統(tǒng)風險管理模式在前所未有的動態(tài)風險面前顯得無所適從。筆者嘗試將柔性戰(zhàn)略思想引入風險管理機制，使其通過強化管理柔性，根據(jù)環(huán)境變化，迅速調(diào)整風險戰(zhàn)略以實現(xiàn)控制乃至利用風險的目的。

戰(zhàn)略柔性視角下的企業(yè)風險管理系統(tǒng)各項影響因素，相互作用，共同實現(xiàn)和維護系統(tǒng)的有效運行。一方面，柔性戰(zhàn)略資源、能力等是風險管理系統(tǒng)戰(zhàn)略柔性支撐的主導因素，決定了風險管理系統(tǒng)的戰(zhàn)略能力;另一方面， 風險管理系統(tǒng)的決策行為 ，是風險管理系統(tǒng)戰(zhàn)略柔性生效的必要環(huán)節(jié)。所以，筆者下面就這兩方面分別闡述柔性戰(zhàn)略視角下的風險管理系統(tǒng)機理和運行模式。

一、利用柔性戰(zhàn)略，構(gòu)建風險管理柔性支撐系統(tǒng)

以柔性戰(zhàn)略為導向的企業(yè)風險管理從根本上講就是通過增強風險管理系統(tǒng)所擁有的實際與潛在能力的多樣性及其反應速度和戰(zhàn)略資源利用的有效性從而更好地控制風險、消除風險甚至利用風險；更好地確保企業(yè)各項機制的有效運行；更好地確保公司戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)。

資源柔性、能力柔性、組織柔性、生產(chǎn)柔性和文化柔性等是構(gòu)建風險管理柔性支撐系統(tǒng)的主導因素和充分條件，決定了風險管理系統(tǒng)戰(zhàn)略能力的質(zhì)和量。以下，筆者分別就以上柔性子系統(tǒng)對風險管理的支撐作用展開論述：

1.基于資源柔性的風險管理

基于資源的風險管理理論在風險的劃分上依據(jù)風險的損失（收益）特征將風險劃分為收益風險、損失風險、不確定風險三類；而與這三種風險相對應的抵御、回避、轉(zhuǎn)化策略不僅依賴于資源積累和資源柔性，更重要的是通過主動的資源積累和有目的的資源柔性提高來支持風險策略和面對風險，由此企業(yè)在對待風險的態(tài)度上由被動轉(zhuǎn)為主動，而這正是企業(yè)挑戰(zhàn)風險走向成功的關鍵。

2.基于能力柔性的風險管理

環(huán)境的重大變化是隨機出現(xiàn)和不可預測的，在這樣的背景下，很多企業(yè)制度和實施戰(zhàn)略的能力并沒有和環(huán)境的變化保持同步，從而導致企業(yè)風險的激增，因此，企業(yè)必須通過不斷學習，建立能夠適應環(huán)境變化的能力，即能力柔性，從而降低不確定性甚至是駕馭環(huán)境的變化從而化解不確定性帶來的風險。

3.基于生產(chǎn)柔性的風險管理

傳統(tǒng)的生產(chǎn)部門追求穩(wěn)定性，剛性強而柔性弱。在現(xiàn)代生產(chǎn)中，如不能適應外界環(huán)境的變化，則企業(yè)時刻面臨被市場淘汰的風險。因此，企業(yè)風險管理系統(tǒng)需要迅速識別出產(chǎn)量和品種等方面可能存在的風險，制定若干風險預案，而預案的成功實施則離不開以制定彈性的生產(chǎn)計劃，采用柔性生產(chǎn)技術組織生產(chǎn)，強調(diào)技術和設備的可重用、可重組等等為手段的生產(chǎn)柔性的支持。

4.基于組織柔性的風險管理

組織柔性高的企業(yè)一般是通過采取權力的適度分散、鼓勵學習與創(chuàng)新活動等措施， 迅速適應環(huán)境變化，以最小的時間、成本、精力代價和業(yè)績損失對環(huán)境變化做出調(diào)整或反擊，，以達到快速防御風險的目的。

5.基于文化柔性的風險管理

文化柔性是企業(yè)文化對企業(yè)愿景、核心價值觀、經(jīng)營理念、最高管理者等致變誘因發(fā)生變化時的重塑性。文化柔性的強度主要受制于企業(yè)文化是否屬于創(chuàng)新型或?qū)W習型。在文化柔性不斷強化的過程中，企業(yè)能夠及時吸收、利用新知識以重塑企業(yè)文化和適應新情境，風險管理的功能逐漸地由“被動監(jiān)控型”轉(zhuǎn)變?yōu)椤靶袨橐龑汀?，引導員工堅持不懈地獲取、創(chuàng)造、儲存、傳遞和利用知識，并及時發(fā)現(xiàn)和克服學習中的障礙，為實現(xiàn)“無風險的創(chuàng)新”保駕護航！

6.柔性戰(zhàn)略強化風險管理能力理論模型

設F表示企業(yè)系統(tǒng)總?cè)嵝?；Xa代表企業(yè)系統(tǒng)第a個子系統(tǒng)的柔性程度；L1（r）為未導入戰(zhàn)略柔性時的風險損失，L2（r）為導入戰(zhàn)略柔性后的風險損失，M（F）表示柔性戰(zhàn)略導向下的企業(yè)風險管理系統(tǒng)對風險管理能力的增強程度（設0＜M＜1，0表示完全沒有弱化風險，1表示完全消除風險），C（F）表示設計和實施柔性戰(zhàn)略所增加的成本；∏表示以柔性戰(zhàn)略為導向的企業(yè)風險管理系統(tǒng)減少的風險損失，則

F＝f(x1，x2，x3，x4，x5，x6)（1）;

L2（r）＝L1（r）〔1-M（F）〕 0＜M＜1（2）;

∏＝L2（r）- L1（r）〕-C（F）（3）

其中：式（1）表明企業(yè)系統(tǒng)總?cè)嵝允歉髯酉到y(tǒng)柔性相互作用的結(jié)果，其他條件不變時，企業(yè)系統(tǒng)總?cè)嵝噪S各子系統(tǒng)柔性的增加而增加；式（2）表明柔性戰(zhàn)略的導入使企業(yè)風險管理系統(tǒng)控制風險的能力增強了，從而減少了風險損失；式（3）說明風險管理系統(tǒng)所需要的是各子系統(tǒng)都能達到一個適度的柔性，從而使整體柔性效果最優(yōu)，同時考慮柔性戰(zhàn)略所花費的成本，只有當M（F）＞C（F）時，構(gòu)建柔性戰(zhàn)略系統(tǒng)才是經(jīng)濟可行的。

二、柔性戰(zhàn)略視角下的風險決策期權鏈模型

高度不確定的環(huán)境下，風險系統(tǒng)是復雜而又動態(tài)的個體，可以拆解、分析、了解、管理，并且一直都在流動和演變。因此，風險管理過程不應是一成不變或各自獨立的。為了對現(xiàn)實和潛在的動態(tài)風險做出迅速有效的應對，風險管理系統(tǒng)應該隨時識別和創(chuàng)造出新的、多樣化的風險戰(zhàn)略或戰(zhàn)略的組合，因此筆者認為應當借鑒柔性戰(zhàn)略中的期權思想，不斷調(diào)整和選擇風險戰(zhàn)略，以降低風險、消滅風險乃至利用風險。

所謂期權從本質(zhì)上講，是一種延遲決策的權利，也即在不確定性得到一定的釋放后再作出決策的權利（Pindyck，1991；Barney，2003）。

如圖所示，企業(yè)發(fā)展面臨很多現(xiàn)實和潛在的風險，企業(yè)相應地面臨很多對策選擇，這些等待確認的選擇是一個期權集合，這些期權被稱為影子期權，要行使這些期權，系統(tǒng)首先要對被識別出來的現(xiàn)有及潛在風險進一步估計和評價，針對各種風險的類型及其可能的影響程度、企業(yè)的承受能力、企業(yè)風險管理的目標等，制定出避免、保留、減少、利用、轉(zhuǎn)移等風險戰(zhàn)略或者幾種戰(zhàn)略的組合，即形成真實的復合期權，期權被執(zhí)行后， 應對實施情況進行監(jiān)控，及時反饋，當形勢發(fā)生變化和獲得新的信息時，風險戰(zhàn)略方案的實施可以進一步延伸、延期或調(diào)整；最后對實施的效果及差異進行評估，以不斷優(yōu)化風險管理系統(tǒng)。

圖 柔性戰(zhàn)略視角下的風險決策期權鏈模型

三、結(jié)論

在當前充滿不確定性的環(huán)境中， 被動僵化的傳統(tǒng)風險管理模式已無法應付一系列動態(tài)的危機，建立一個以柔性戰(zhàn)略為導向，有效適應環(huán)境、駕馭企業(yè)風險的風險管理系統(tǒng)日顯重要。柔性戰(zhàn)略在優(yōu)化企業(yè)風險管理上的貢獻主要體現(xiàn)在兩個方面：第一，通過對柔性子系統(tǒng)的構(gòu)建和整合，對風險管理系統(tǒng)給予支持和保障。第二，柔性戰(zhàn)略的戰(zhàn)略期權思想可以幫助風險管理系統(tǒng)迅速作出并實施有效風險決策并以較低的成本實現(xiàn)決策之間的快速轉(zhuǎn)換。

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注：本文中所涉及到的圖表、注解、公式等內(nèi)容請以PDF格式閱讀原文。