注冊(cè)會(huì)計(jì)師在ＩＰＯ中的作用

摘要：近年來(lái)，公司申請(qǐng)上市融資的現(xiàn)象極為普遍，注冊(cè)會(huì)計(jì)師在公司上市過(guò)程中提供高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息披露，將有助于保護(hù)投資者尤其是中小投資者的合法權(quán)益。針對(duì)公司整個(gè)IPO過(guò)程，本文提出了注冊(cè)會(huì)計(jì)師在各階段相應(yīng)的工作和必要性。

關(guān)鍵詞：IPO；注冊(cè)會(huì)計(jì)師；審計(jì)

IPO是initial public offerings的簡(jiǎn)寫，中文是首次公開(kāi)發(fā)行，也就是指一家企業(yè)根據(jù)其向證監(jiān)會(huì)出具的招股說(shuō)明書中約定的條款，第一次將它的股份向公眾出售。一般來(lái)說(shuō)，一旦首次公開(kāi)上市完成后，這家公司就可以申請(qǐng)到證券交易所或報(bào)價(jià)系統(tǒng)掛牌交易。至此這家公司通過(guò)IPO進(jìn)入資本市場(chǎng)，為投資者提供投資選擇和投資回報(bào)。

1公司為什么要IPO

企業(yè)上市融資的動(dòng)力

開(kāi)辟了一個(gè)新的直接融資渠道，建立新的融資平臺(tái)。要解決資金這一難題，爭(zhēng)取首次公開(kāi)發(fā)行股票并成功上市可以說(shuō)是最好的一條輸血管道。從上市公司股權(quán)融資偏好的行為上不難看出“上市”是維持企業(yè)造血機(jī)能的強(qiáng)心劑。

提升企業(yè)價(jià)值，提升企業(yè)公眾形象，使企業(yè)成為公眾公司。能上市的企業(yè)往往是行業(yè)里的佼佼者，知名度的提升帶給企業(yè)的是無(wú)形價(jià)值和品牌效益。若用資金衡量企業(yè)價(jià)值，那上市后殼資源的價(jià)值就得到顯著提高。此外，企業(yè)上市后規(guī)模擴(kuò)大，資金較充足，有利于通過(guò)資金的良性循環(huán)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值。

促使企業(yè)規(guī)范運(yùn)作，建立一套規(guī)范的管理體制和財(cái)務(wù)體制，對(duì)于提升公司的管理水平有一定的促進(jìn)作用。

上市公司形成股東授權(quán)、董事決策、經(jīng)理經(jīng)營(yíng)、監(jiān)事監(jiān)督的權(quán)力制衡機(jī)制；獨(dú)立董事也成為把關(guān)公司治理結(jié)構(gòu)質(zhì)量的重要角色；上市對(duì)企業(yè)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)能力和持續(xù)生產(chǎn)能力有高標(biāo)準(zhǔn)的要求；公司還得制定一套嚴(yán)格的信息披露制度，使得公司操作透明化。

參與資本市場(chǎng)，進(jìn)行資本運(yùn)作。通過(guò)資本市場(chǎng)的并購(gòu)重組，吸收外資和民營(yíng)資本的加入實(shí)現(xiàn)股權(quán)的多元化也有利于解決“一股獨(dú)大”、“內(nèi)部控制”的歷史難題。此外，在資本市場(chǎng)上運(yùn)用股票期權(quán)的激勵(lì)作用也可使得公司經(jīng)理人實(shí)現(xiàn)自身利益和公司利益相結(jié)合的好處。

企業(yè)IPO對(duì)股東的財(cái)富增值效應(yīng)。蒙牛上市造就億萬(wàn)富翁團(tuán)；阿里巴巴在香港的成功上市造就了眾多百萬(wàn)級(jí)富豪；江西賽維LDK紐交所成功上市，使彭小峰迅速中國(guó)首富行列；碧桂園香港上市引起財(cái)富聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。股東財(cái)富增長(zhǎng)增強(qiáng)了企業(yè)發(fā)展的穩(wěn)健性，使企業(yè)多元化發(fā)展成為可能，使企業(yè)社會(huì)責(zé)任的釋放來(lái)源更多。

2 中國(guó)資本市場(chǎng)現(xiàn)狀及資本市場(chǎng)體系

2．1中國(guó)資本市場(chǎng)現(xiàn)狀

資本市場(chǎng)是政府、企業(yè)籌集長(zhǎng)期資金的重要場(chǎng)所，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。資本市場(chǎng)可以說(shuō)是一國(guó)市場(chǎng)體系中的核心，它不僅能促進(jìn)社會(huì)資源的優(yōu)化配置，而且還是信息的聚集地，企業(yè)家名譽(yù)的競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，并在這個(gè)意義上是現(xiàn)代企業(yè)制度的一部分。A股發(fā)行市場(chǎng)和資本市場(chǎng)整體的不斷發(fā)展，將進(jìn)一步改變中國(guó)經(jīng)濟(jì)中要素資源價(jià)格體系的扭曲情況，有效促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中資本配置市場(chǎng)化機(jī)制的形成，有助于提高企業(yè)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的市場(chǎng)化調(diào)整能力，進(jìn)一步增強(qiáng)資本市場(chǎng)對(duì)企業(yè)發(fā)展和國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的表征與支持。

2．2多層次資本市場(chǎng)體系

多層次資本市場(chǎng)體系是指針對(duì)質(zhì)量、規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)程度不同的企業(yè)，為滿足多樣化市場(chǎng)主體的資本要求而建立起來(lái)的分層次的市場(chǎng)體系，具體說(shuō)來(lái)包括以下幾個(gè)方面：

主板市場(chǎng)，即證券交易所市場(chǎng)，是指在有組織交易所進(jìn)行集中競(jìng)價(jià)交易的市場(chǎng)，主要是為大型、成熟企業(yè)的融資和轉(zhuǎn)讓提供服務(wù)；主板市場(chǎng)包括上海證券交易所和深圳證券交易所。滬深證券交易所在組織體系、上市標(biāo)準(zhǔn)、交易方式和監(jiān)管結(jié)構(gòu)方面幾乎都完全一致，主要為成熟的國(guó)有大中型企業(yè)提供上市服務(wù)。

二板市場(chǎng)，又稱為創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，指與主板市場(chǎng)相對(duì)應(yīng)，在主板之外專為處于幼稚階段中后期和產(chǎn)業(yè)化階段初期的中小企業(yè)及高科技企業(yè)提供資金融通的股票市場(chǎng)，此市場(chǎng)還可解決這些企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值（包括知識(shí)產(chǎn)權(quán)）評(píng)價(jià)，風(fēng)險(xiǎn)分散和創(chuàng)業(yè)投資的股權(quán)交易問(wèn)題；創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市主體，就是要符合“五新三高”，即新經(jīng)濟(jì)、新技術(shù)、新材料、新能源、新服務(wù)的行業(yè)分類，及高技術(shù)、高成長(zhǎng)、高增值的企業(yè)發(fā)展情況。

三板市場(chǎng)(場(chǎng)外市場(chǎng))，包括柜臺(tái)市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)，主要解決企業(yè)發(fā)展過(guò)程中處于初創(chuàng)階段中后期和幼稚階段初期的中小企業(yè)在籌集資本性資金方面的問(wèn)題，以及這些企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值（包括知識(shí)產(chǎn)權(quán)）評(píng)價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)分散和風(fēng)險(xiǎn)投資的股權(quán)交易問(wèn)題。包括“代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”和地方產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)。全國(guó)性非上市公眾公司股權(quán)交易市場(chǎng)將在天津?yàn)I海新區(qū)設(shè)立。

3 CPA在IPO中的必要性

在我國(guó)的證券市場(chǎng)上，投資者作為市場(chǎng)的主體，有效保護(hù)其合法權(quán)益，是決定證券市場(chǎng)能否有效健康、可持續(xù)性地發(fā)展的關(guān)鍵。投資者作為證券市場(chǎng)的主要參與者，如果他們的利益得不到保護(hù)，就不會(huì)積極介入，不介入自然也就不會(huì)有市場(chǎng)?；谶@樣一個(gè)基本的邏輯關(guān)系，保護(hù)投資者利益就成為證券市場(chǎng)監(jiān)管的首選目標(biāo)。公眾投資者在證券市場(chǎng)上相對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者在獲取上市公司信息方面通常處于弱勢(shì)地位，保護(hù)投資者利益的關(guān)鍵是信息披露問(wèn)題，高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息披露將有助于保護(hù)投資者尤其是中小投資者的合法權(quán)益，提高證券市場(chǎng)效率。

公司在IPO時(shí)，按照《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》的要求要披露大量關(guān)于公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀和前景的信息， 所披露信息必須真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。但是IPO公司和投資者之間具有信息不對(duì)稱性，為了克服信息不對(duì)稱，IPO公司會(huì)選擇各種信號(hào)來(lái)向潛在的投資者傳遞有關(guān)公司真實(shí)價(jià)值的信息，CPA的選擇就是這些信號(hào)中的一個(gè)。所以IPO公司會(huì)聘請(qǐng)排名在前的事務(wù)所審計(jì)，以傳遞企業(yè)披露信息高質(zhì)量的信號(hào)，以使外部投資者更好地對(duì)公司的價(jià)值和前景做出估計(jì)。IPO公司信息披露最重要的就是招股說(shuō)明書，在招股書的多個(gè)章節(jié)里都有CPA的勞動(dòng)成果，其中“財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息”這一主要的、專門的領(lǐng)域是由CPA來(lái)完成。因此CPA成為公司IPO中的必要參與者，并在此過(guò)程中發(fā)揮其重要作用。

IPO審計(jì)的特點(diǎn)決定了注冊(cè)注冊(cè)會(huì)計(jì)師需要設(shè)計(jì)一些特殊審計(jì)程序，以滿足審計(jì)目的。與年報(bào)審計(jì)相比，年報(bào)只需要比較數(shù)據(jù)，而IPO審計(jì)需要三年又一期的比較數(shù)據(jù)。公司IPO是為了籌資需要，注冊(cè)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)較大，技術(shù)難度更大。IPO的公司審計(jì)涉及復(fù)雜的會(huì)計(jì)調(diào)整，如會(huì)計(jì)政策變更的調(diào)整就包括了實(shí)質(zhì)調(diào)整和模擬調(diào)整。

4 IPO各主體

中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)是IPO的監(jiān)管機(jī)構(gòu)；發(fā)行人（股份公司）是融資人，公眾投資者是投資人；股票二級(jí)交易市場(chǎng)；證券服務(wù)機(jī)構(gòu)包括保薦人、會(huì)計(jì)師、律師、評(píng)估師、財(cái)務(wù)顧問(wèn)公司和戰(zhàn)略投資者

5發(fā)行上市過(guò)程注冊(cè)會(huì)計(jì)師的工作

前期準(zhǔn)備階段

盡職調(diào)查。調(diào)查企業(yè)基本情況包括歷史沿革和公司組織架構(gòu)及內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置及其他情況。行業(yè)及業(yè)務(wù)情況包括行業(yè)狀況、法律及監(jiān)管環(huán)境和經(jīng)營(yíng)模式及業(yè)務(wù)的獨(dú)立性。財(cái)務(wù)情況包括會(huì)計(jì)政策及會(huì)計(jì)估計(jì)、會(huì)計(jì)核算體系、財(cái)務(wù)狀況、盈利情況、現(xiàn)金流量情況、稅務(wù)情況、財(cái)務(wù)情況調(diào)查的特殊考慮。內(nèi)部控制面此階段不用做詳細(xì)調(diào)查，簡(jiǎn)單評(píng)價(jià)內(nèi)控設(shè)計(jì)的科學(xué)性、合理性和完整性。

設(shè)立股份公司。首先對(duì)于有限責(zé)任公司首先要進(jìn)行改制審計(jì)；注冊(cè)會(huì)計(jì)師再根據(jù)原有限責(zé)任公司最后一次股東會(huì)決議及相關(guān)政府部門文件，在股款繳足30日內(nèi)驗(yàn)資。這一次是變更驗(yàn)資，是股份公司股東用原有限責(zé)任公司凈資產(chǎn)出資的驗(yàn)資；提出內(nèi)控建議；

對(duì)企業(yè)進(jìn)行規(guī)范運(yùn)行和輔導(dǎo)。做輔導(dǎo)期間年度財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)、對(duì)公司重大財(cái)務(wù)事項(xiàng)提供咨詢意見(jiàn)、參與券商輔導(dǎo)、關(guān)注內(nèi)控執(zhí)行情況并提出改進(jìn)建議。

申報(bào)與核準(zhǔn)。出具審計(jì)報(bào)告及專項(xiàng)審核報(bào)告，包括三年又一期會(huì)計(jì)報(bào)表的審計(jì)報(bào)告、盈利預(yù)測(cè)報(bào)告、內(nèi)部控制鑒證報(bào)告、非經(jīng)常性損益審核報(bào)告、主要稅種納稅情況審核報(bào)告、原始財(cái)務(wù)報(bào)表與申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表差異情況審核報(bào)告；就招股說(shuō)明書中有關(guān)財(cái)務(wù)內(nèi)容提出建議；回答證監(jiān)會(huì)反饋意見(jiàn)中財(cái)務(wù)相關(guān)內(nèi)容；其他咨詢服務(wù)；發(fā)行上市。此階段主要就是做募集股本的驗(yàn)資工作。

公司IPO完成后，股東財(cái)富迅速升值，注冊(cè)會(huì)計(jì)師及其他證券服務(wù)機(jī)構(gòu)造就了一批財(cái)富新貴。公司上市后隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展的同時(shí)，公司自身也將不斷發(fā)展壯大。