ＦＤＩ對(duì)中國(guó)制度變遷的影響

〔摘要〕文章從理論和實(shí)證兩方面探討了FDI對(duì)中國(guó)制度變遷的影響。理論方面，認(rèn)為FDI之所以能影響東道國(guó)的制度變遷，在于外資具有的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)及東道國(guó)為了吸收和發(fā)揮外資作用而對(duì)其區(qū)位優(yōu)勢(shì)進(jìn)行的改進(jìn)和完善。具體來(lái)看，F(xiàn)DI本身作為中國(guó)改革開(kāi)放政策的一部分，它對(duì)中國(guó)制度變遷的作用必然受制于中國(guó)改革開(kāi)放的總體進(jìn)程和其他制度變革程度的影響。實(shí)證檢驗(yàn)表明，F(xiàn)DI促進(jìn)了中國(guó)的制度變遷。

〔關(guān)鍵詞〕FDI；制度變遷；影響

〔中圖分類(lèi)號(hào)〕 C935 〔文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼〕 A〔文章編號(hào)〕1008-2689（2007）0３-0016-10

一、引言

自從Hymer（1976）在理論上開(kāi)創(chuàng)了以FDI為對(duì)象的研究領(lǐng)域以來(lái)[1]，出現(xiàn)了大量關(guān)于FDI的理論與實(shí)證研究。但以往有關(guān)FDI的研究都比較注重FDI經(jīng)濟(jì)學(xué)模型的構(gòu)建、FDI的區(qū)位選擇因素、FDI對(duì)東道國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響等方面的研究，而較少涉及FDI對(duì)制度變遷尤其是中國(guó)制度變遷的影響(注：就研究制度變遷的范圍而言，制度變遷可以分為研究人類(lèi)歷史上的所有制度變遷和研究人類(lèi)發(fā)展過(guò)程中某一種制度變遷，前者如諾斯的制度變遷理論（諾斯，1994）企圖揭示人類(lèi)所有制度變遷的一般規(guī)律，后者如轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)學(xué)通常只局限于討論計(jì)劃經(jīng)濟(jì)制度向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度的轉(zhuǎn)型?？紤]到FDI大量出現(xiàn)于20世紀(jì)以后的事實(shí)及本文的研究背景，本文中的制度變遷主要指的是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)制度向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度的轉(zhuǎn)型。)。實(shí)際上，F(xiàn)DI是一個(gè)內(nèi)含著資本、技術(shù)、制度、管理和項(xiàng)目的“打包型”的“復(fù)合產(chǎn)品”，它對(duì)東道國(guó)的影響是多方面的，其中對(duì)被新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱為最重要的“制度”自然也應(yīng)該有所影響。而對(duì)于轉(zhuǎn)型國(guó)家來(lái)說(shuō)，允許外資進(jìn)入本身就是一種制度創(chuàng)新，外資企業(yè)和處于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制內(nèi)的東道國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)有很大區(qū)別，引入外資意味著引進(jìn)了一種新的投資主體、新的企業(yè)制度、新的分配理念及新的資源配置方式，這種局部的制度安排會(huì)導(dǎo)致整個(gè)社會(huì)資源配置方式的變遷。因此，外資的進(jìn)入對(duì)處于轉(zhuǎn)型期的東道國(guó)的制度變遷必然會(huì)產(chǎn)生一些特殊影響。中國(guó)作為一個(gè)FDI流入規(guī)模很大且處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的大國(guó)，F(xiàn)DI在其制度變遷中的作用值得關(guān)注。遺憾的是，對(duì)于FDI在制度變遷尤其是中國(guó)制度轉(zhuǎn)型中的作用，并未引起學(xué)術(shù)界的重視，相關(guān)研究較少?，F(xiàn)有的主要研究成果如下：在FDl與制度的關(guān)系上，戴維斯和諾斯（Davis.L.，North.D.C，1995）指出，從外部借用相似安排能縮短制度創(chuàng)新的發(fā)明時(shí)滯[2]；而在FDI對(duì)制度變遷的影響方面，Kamath（1990）和Kueh（1992）認(rèn)為，中國(guó)需要外資不僅是因?yàn)槟転橹袊?guó)帶來(lái)外匯和相應(yīng)的先進(jìn)技術(shù)，而且還在于它所產(chǎn)生的現(xiàn)代管理技術(shù)的示范效應(yīng)[3][4]。而且，Kamath（1994）還指出，F(xiàn)DI政策的變革將會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)權(quán)體系和制度的變革，如規(guī)則、法律和憲法。Cheung（1990）(注：轉(zhuǎn)引自Kamath，S.J. Foreign direct investment in a centrally planned developing economy： the Chinese case. Economic Development and Cultural Change，Vol.39， October，1990：107-130)特別指出，開(kāi)放政策可能會(huì)減少中國(guó)制度變遷的成本，因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)程度的提高會(huì)導(dǎo)致把原有的產(chǎn)權(quán)體制調(diào)整（通過(guò)一個(gè)大的公共部門(mén)）為私人產(chǎn)權(quán)體制。Claessens等（2001）認(rèn)為隨著越來(lái)越多的FDI的進(jìn)入，它們對(duì)融資渠道和投資空間的要求促進(jìn)了東道國(guó)金融體系的改革[5]，對(duì)此Keren等（2003）持相同看法[6]；黃亞生（2005）通過(guò)研究指出，中國(guó)大量引進(jìn)FDI，是因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)存在某些本質(zhì)弱點(diǎn)的表現(xiàn)。他認(rèn)為，F(xiàn)DI進(jìn)入后給中國(guó)帶來(lái)的主要好處與以下方面有關(guān)：外資企業(yè)所提供的私有化功能、提供給受到信用約束的私人企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資，以及地區(qū)間資本流動(dòng)性的提高[7]。儲(chǔ)祥銀（1996）對(duì)原蘇聯(lián)、東歐國(guó)家劇變以后引入的外商投資企業(yè)的作用進(jìn)行考察后指出，外商投資確實(shí)加快了轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)國(guó)家的轉(zhuǎn)軌進(jìn)程，但一國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的培育和發(fā)展，最終仍取決于本國(guó)經(jīng)濟(jì)的活力[8]。孫杰（1996）探討了外商直接投資與制度創(chuàng)新的關(guān)系，認(rèn)為外商直接投資促進(jìn)了中國(guó)市場(chǎng)中排他性制度安排的轉(zhuǎn)變，促進(jìn)了企業(yè)制度及相關(guān)制度的變遷，促進(jìn)了人力資本的增長(zhǎng)，外商直接投資在中國(guó)的制度創(chuàng)新方面起著不能低估的作用[9]。桑百川（2000）指出，外商投資不僅會(huì)提升中國(guó)社會(huì)生產(chǎn)力，而且對(duì)于塑造適應(yīng)生產(chǎn)力進(jìn)步要求的新型經(jīng)濟(jì)制度功不可沒(méi)[10]。金新亮（2001）對(duì)外商投資在中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制變遷中的作用進(jìn)行了利弊分析，指出外商投資會(huì)加速中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制的變遷，但在優(yōu)惠政策條件下外商投資也會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)變遷產(chǎn)生負(fù)面影響，在此基礎(chǔ)上，他建議應(yīng)盡早給予外商投資企業(yè)國(guó)民待遇，同時(shí)取消針對(duì)外商投資企業(yè)的優(yōu)惠待遇，并加快體制轉(zhuǎn)軌步伐[11]。江錦凡（2004）運(yùn)用因果關(guān)系檢驗(yàn)法證明，外國(guó)直接投資是引起中國(guó)制度變遷的重要原因之一[12]。羅長(zhǎng)遠(yuǎn)（2005）構(gòu)建了“民進(jìn)國(guó)退”的理論平臺(tái)，與中國(guó)金融體系的現(xiàn)狀相結(jié)合，得出FDI對(duì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型存在不利影響的結(jié)論[13]。丁寧（2006）探討了外商直接投資對(duì)國(guó)企改革制度環(huán)境的影響，認(rèn)為外商直接投資沖擊和瓦解了束縛國(guó)有企業(yè)制度創(chuàng)新的制度環(huán)境，使其向著建立與市場(chǎng)機(jī)制相適應(yīng)的企業(yè)制度的方向變化[14]。

從以上的文獻(xiàn)回顧中我們可以看出，雖然中外經(jīng)濟(jì)學(xué)家關(guān)于FDI對(duì)制度變遷的影響這一問(wèn)題進(jìn)行了一些研究，但總體來(lái)看，研究成果相對(duì)較少，且現(xiàn)有的研究成果定性分析的多，定量分析的少，而把理論與實(shí)證相結(jié)合的分析更是鳳毛麟角，外資對(duì)制度變遷的影響并未得到充分的重視。應(yīng)該說(shuō)，引進(jìn)外資作為一個(gè)國(guó)家制度選擇的一部分及外資自身所代表的制度優(yōu)勢(shì)，使得外資必然能對(duì)東道國(guó)的制度變遷發(fā)揮一定的影響。因此，本文想在已有的研究成果基礎(chǔ)上，就FDI對(duì)中國(guó)制度變遷的影響進(jìn)行較為全面的理論研究和實(shí)證分析。本文的內(nèi)容安排如下：除本節(jié)外，第二節(jié)研究探討了FDI在中國(guó)制度變遷中的地位；第三節(jié)研究了FDI推動(dòng)制度變遷的理論基礎(chǔ)；第四節(jié)對(duì)FDI與中國(guó)制度變遷的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證分析；第五節(jié)對(duì)全文作了一個(gè)簡(jiǎn)短的總結(jié)。

二、FDI在中國(guó)制度變遷中的地位

1978年，中國(guó)選擇了漸進(jìn)式的經(jīng)濟(jì)體制改革道路，這種改革是以市場(chǎng)為取向的，是行政主導(dǎo)型資源配置方式向市場(chǎng)主導(dǎo)型資源配置方式轉(zhuǎn)變的過(guò)程。在這一大的制度變遷過(guò)程中，對(duì)外開(kāi)放，吸收外商投資，是中國(guó)制度變革的重要內(nèi)容之一。中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的目標(biāo)模式是建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，這種改革的選擇與外商直接投資拉動(dòng)的經(jīng)濟(jì)制度變遷是一致的。FDI進(jìn)入是中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的內(nèi)容之一，與中國(guó)改革和經(jīng)濟(jì)體制變遷是相輔相成、密不可分的。

1、外資企業(yè)在我國(guó)各類(lèi)企業(yè)政治主從次序中的地位。由于意識(shí)形態(tài)、觀念、傳統(tǒng)等方面的原因，我國(guó)不同所有制的企業(yè)享有的政治地位有很大的不同，國(guó)有企業(yè)享有的政治地位最高，外資企業(yè)其次，而民營(yíng)企業(yè)最低。但從長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)有企業(yè)的地位將隨著我國(guó)市場(chǎng)化進(jìn)程的推進(jìn)而不斷降低，民營(yíng)企業(yè)的地位將不斷提升，三者之間的差距將日益縮小，外資企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)將取得相同的地位。(注：筆者認(rèn)為，按照我國(guó)國(guó)企改革中“抓大放小”的原則及西方國(guó)家國(guó)企的特點(diǎn)，將來(lái)我國(guó)的國(guó)有企業(yè)中的相當(dāng)一部分是關(guān)系到國(guó)計(jì)民生的部門(mén)及具有自然壟斷性的行業(yè)，再加上我國(guó)的社會(huì)主義性質(zhì)，因此，雖然隨著改革的推進(jìn)國(guó)有企業(yè)的相對(duì)地位有所下降，但國(guó)有企業(yè)的政治主從性將依然高于外資企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)。)（見(jiàn)圖1）

圖1 中國(guó)各類(lèi)企業(yè)的政治性主從次序(注：此處關(guān)于政治性主從次序的劃分，采用了黃亞生所提出的標(biāo)準(zhǔn)，即用政治身份、銀行信用、外匯、商業(yè)機(jī)會(huì)、政治支持、法律保護(hù)、稅收來(lái)衡量。參見(jiàn)黃亞生：《改革時(shí)期的外國(guó)直接投資》，新星出版社，2005年版第85頁(yè)。)及其變化趨勢(shì)

中國(guó)各類(lèi)企業(yè)政治性主從次序的差異，決定了它們?cè)谡蔚匚弧⑷谫Y便利、外匯、商業(yè)機(jī)會(huì)、政治支持、法律保護(hù)、稅收等方面享受的待遇均有所不同，從而也決定了FDI在制度變遷中的地位、可能產(chǎn)生的影響與作用。一方面，外資企業(yè)為了提高自己相對(duì)于國(guó)有企業(yè)的弱勢(shì)地位，會(huì)通過(guò)各種方式影響中國(guó)政府的決策；另一方面，外資企業(yè)地位的提升也會(huì)帶動(dòng)民營(yíng)企業(yè)地位的提高，這兩方面共同作用，促進(jìn)了我國(guó)各類(lèi)產(chǎn)權(quán)主體的平等化，并最終使民營(yíng)企業(yè)和外資企業(yè)享有同等的政治地位。另外，羅長(zhǎng)遠(yuǎn)（2005）指出，我國(guó)整個(gè)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中最根本的特征是國(guó)內(nèi)資本的動(dòng)態(tài)調(diào)整，即“私人資本的不斷擴(kuò)張、國(guó)有資本的不斷退出”[13]。應(yīng)該說(shuō)，F(xiàn)DI在促進(jìn)各類(lèi)企業(yè)政治性主從次序的平等化方面發(fā)揮的作用不可小覷，因而也成為其推動(dòng)我國(guó)制度轉(zhuǎn)型的途徑之一。

2、FDI對(duì)制度變遷的影響受制于中國(guó)改革開(kāi)放的總體進(jìn)程。一方面，正如我們前面所分析的，制度之間具有關(guān)聯(lián)性和互補(bǔ)性，如果經(jīng)濟(jì)體內(nèi)的各種制度不相一致，就不能有效運(yùn)轉(zhuǎn)。FDI的進(jìn)入作為中國(guó)改革開(kāi)放的子制度之一，它的發(fā)展必然受制于中國(guó)改革開(kāi)放的總體戰(zhàn)略和實(shí)際進(jìn)程。例如，在實(shí)行改革開(kāi)放后的相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi)，由于中國(guó)對(duì)外貿(mào)易不夠發(fā)達(dá)，外匯一直短缺，國(guó)家外匯儲(chǔ)備較少。為了保證國(guó)家外匯收支平衡，中國(guó)曾規(guī)定外商投資企業(yè)必須維持外匯收支的自行平衡。進(jìn)入90年代以后，隨著中國(guó)外貿(mào)、外匯體制改革不斷深化，對(duì)外貿(mào)易持續(xù)發(fā)展，國(guó)家外匯儲(chǔ)備增加，1994年人民幣實(shí)行經(jīng)常項(xiàng)目有條件可兌換，1996年12月，中國(guó)宣布接受?chē)?guó)際貨幣基金協(xié)定第八條款，實(shí)現(xiàn)人民幣經(jīng)常項(xiàng)目可兌換，取消外資企業(yè)“自行解決外匯收支平衡”的規(guī)定已經(jīng)具備條件。于是，中國(guó)于2000年10月23日修改了的外商投資企業(yè)法中，刪去了要求企業(yè)自行解決外匯平衡的規(guī)定?，F(xiàn)在，外商投資企業(yè)購(gòu)買(mǎi)原材料、零部件或者支付工資、股息、紅利等所需外匯，均可通過(guò)銀行購(gòu)匯支付或者從其外匯帳戶中支付。再如，在改革開(kāi)放之初，由于中國(guó)其他各項(xiàng)改革剛剛起步，對(duì)外資的進(jìn)入自然也就施加了種種限制，如對(duì)于外資股權(quán)比例的限制、對(duì)外資進(jìn)入領(lǐng)域的限制等，以使它和別的改革措施相配套。而后來(lái)隨著各項(xiàng)改革的推進(jìn)及市場(chǎng)化程度的加深，中國(guó)逐步放寬了外資股權(quán)的規(guī)定和外資準(zhǔn)入的領(lǐng)域。另一方面，由于外資企業(yè)習(xí)慣按國(guó)際慣例從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，需要有相對(duì)健全的市場(chǎng)體系為依托，因此FDI對(duì)中國(guó)的制度建設(shè)也提出了相應(yīng)的要求，從而加快了中國(guó)制度變遷的步伐。例如，外資的進(jìn)入必然要求與其經(jīng)營(yíng)管理密切相關(guān)的物資、金融和外貿(mào)體制的改革，要求建立和完善生產(chǎn)資料、勞務(wù)、資金、人才、外匯調(diào)劑市場(chǎng)，并相應(yīng)發(fā)展產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)、證券市場(chǎng)等，而這些在中國(guó)改革開(kāi)放之初完全陌生的名詞，后來(lái)都已成為了現(xiàn)實(shí)。再如，F(xiàn)DI的流入使中國(guó)的經(jīng)濟(jì)生活變得復(fù)雜了，大量資金、貨物的流入流出、市場(chǎng)配置資源的作用以及經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生的種種新情況、新問(wèn)題等，都要求宏觀管理部門(mén)運(yùn)用利率、稅收、匯率等經(jīng)濟(jì)手段和法律手段調(diào)控經(jīng)濟(jì)，從而促進(jìn)了政府職能的轉(zhuǎn)變。不僅如此，F(xiàn)DI的進(jìn)入在直接推動(dòng)中國(guó)制度變遷的同時(shí)，還通過(guò)制度環(huán)境的完善間接地推動(dòng)著中國(guó)的制度變革。正如樊綱（2000）所指出的那樣，非國(guó)有經(jīng)濟(jì)的發(fā)展支撐著經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和市場(chǎng)體制的形成，而且它也創(chuàng)造出國(guó)有經(jīng)濟(jì)得以改革的更有利的條件[15]。張維迎和栗樹(shù)和（1998）成功地運(yùn)用動(dòng)態(tài)博弈模型分析了地區(qū)間競(jìng)爭(zhēng)與中國(guó)國(guó)有企業(yè)民營(yíng)化的關(guān)系，他們得到的一個(gè)基本結(jié)論是，地區(qū)間競(jìng)爭(zhēng)程度達(dá)到一個(gè)臨界值，將導(dǎo)致地方政府將國(guó)有企業(yè)民營(yíng)化[16]。而FDI作為比私營(yíng)經(jīng)濟(jì)更受中國(guó)政府歡迎和支持的一種非國(guó)有經(jīng)濟(jì)形式，它的進(jìn)入應(yīng)該能發(fā)揮更大的作用。

綜上所述，國(guó)外投資者在中國(guó)的行為規(guī)范既受到國(guó)內(nèi)形勢(shì)變化的制約又相互影響。例如，1994年，中國(guó)加大了經(jīng)濟(jì)體制改革的力度，相繼出臺(tái)了關(guān)于財(cái)稅、金融、外匯、外貿(mào)、投資體制等許多重大改革措施。這些改革措施涉及到整個(gè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的方方面面，其中包括對(duì)中國(guó)外資政策的調(diào)整。于是，在維持外資政策基本穩(wěn)定的前提下，中國(guó)利用外資的指導(dǎo)思想小幅調(diào)整為：進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放，加強(qiáng)宏觀管理，積極、合理、有效的利用國(guó)外資金、資源、技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，加快現(xiàn)代化進(jìn)程。而在此方針下，國(guó)家又對(duì)外匯管理、稅收及進(jìn)出口管理政策進(jìn)行了調(diào)整。因此，F(xiàn)DI與中國(guó)制度變遷是一個(gè)互動(dòng)的過(guò)程，F(xiàn)DI作為中國(guó)的一項(xiàng)子制度，它對(duì)制度變遷的影響受制于中國(guó)改革開(kāi)放的總體進(jìn)程。

三、FDI影響制度變遷的理論基礎(chǔ)

1、外資具有所有權(quán)優(yōu)勢(shì)。根據(jù)鄧寧（John H. Dunning，1976）的OLI理論，一國(guó)對(duì)外直接投資的原因之一是由于具有所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，而所有權(quán)優(yōu)勢(shì)可以從以下幾個(gè)方面推動(dòng)?xùn)|道國(guó)制度的變遷：（1）外資作為“利益集團(tuán)”對(duì)東道國(guó)政府制度變革進(jìn)行推動(dòng)。按照奧爾森（1995）的制度變遷理論，制度變遷中發(fā)揮主導(dǎo)作用的組織形式是在利益上具有同盟性質(zhì)的集團(tuán)即利益集團(tuán)[17]。利益集團(tuán)是基于利益的一致性而產(chǎn)生的，并力求按照利益最大化原則對(duì)制度的建立和改變發(fā)生影響。因此，利益集團(tuán)有很強(qiáng)烈的動(dòng)機(jī)和巨大的內(nèi)在動(dòng)力去關(guān)注和參與制度變遷過(guò)程。而一國(guó)的外資就是這樣一個(gè)利益集團(tuán)。外資投資的目標(biāo)就是追求利潤(rùn)，而東道國(guó)的制度規(guī)則必然有一些和其目標(biāo)不相符、甚至阻礙其目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的方面，因此，外商具有制度變遷的要求和動(dòng)力，成為制度變遷中的一個(gè)利益集團(tuán)；同時(shí)，由于外商投資企業(yè)具有的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，使得它在東道國(guó)進(jìn)行的投資往往會(huì)產(chǎn)生積極效應(yīng)，這使得它具備了東道國(guó)政府進(jìn)行討價(jià)還價(jià)的能力。于是，外資和東道國(guó)政府在收益成本的預(yù)期和對(duì)比中，不斷地進(jìn)行博弈，推動(dòng)著東道國(guó)制度不斷的變遷。不僅如此，外資企業(yè)這種新興組織的出現(xiàn)可能還是打破舊的“分利集團(tuán)”的一種有效辦法（孫廣振和張宇燕，1997）[18]。奧爾森（1982）指出，在一般情況下，社會(huì)中的特殊利益組織或集團(tuán)會(huì)降低社會(huì)效率和總收入，并使政治生活中的分歧加劇。在他提出的消除分利集團(tuán)的諸種設(shè)想中，有兩種與過(guò)渡經(jīng)濟(jì)最為相宜：奧爾森談到，采取劇烈變動(dòng)的措施并促使經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)（改革），或是從在封閉的體系之外引入自由貿(mào)易（開(kāi)放），都能有助于削弱分利集團(tuán)的影響[19]。由此可見(jiàn)，引入外資的在制度變遷中的一個(gè)主要作用就是在舊體制之外培育出了新興組織，利用新興組織打破“分利集團(tuán)”，意味著從某種意義上講，新興組織在轉(zhuǎn)軌時(shí)期可能會(huì)為國(guó)家提供新的義理性的支持(注：義理性是指被統(tǒng)治者服從統(tǒng)治者命令的可能性。只有符合理性的執(zhí)政者，才有可能長(zhǎng)期、穩(wěn)定地治理國(guó)家。利普塞特上承馬克斯·韋伯的觀點(diǎn)，指出任何一個(gè)民主國(guó)家的穩(wěn)定程度，取決于其政治制度的有效性和義理性。有效性是指實(shí)際的政績(jī)，即完成政府基本功能的效率；義理性的意義是指，“這個(gè)制度能否形成并維持這種信念，即現(xiàn)在的政治制度最適合這個(gè)社會(huì)?！崩杖卣f(shuō)，有效性維持政府的運(yùn)轉(zhuǎn)，而義理性則提供價(jià)值判斷。在他看來(lái)，義理性危機(jī)是變革的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。)。（2）外資所有權(quán)優(yōu)勢(shì)對(duì)東道國(guó)制度缺陷的彌補(bǔ)。一方面，正如黃亞生（2005）所指出的那樣，F(xiàn)DI作為一種所有權(quán)安排，可以為中國(guó)的制度缺陷提供許多解決方法[7]。與中國(guó)國(guó)內(nèi)私人企業(yè)相比，它們有更大的能力來(lái)為企業(yè)家們?nèi)谫Y，并具有更充分的外匯通道；與國(guó)有企業(yè)相比，它們具有更多的自由度來(lái)施加質(zhì)量控制，具有更高級(jí)的會(huì)計(jì)技術(shù)和營(yíng)銷(xiāo)技術(shù)以及更多的市場(chǎng)導(dǎo)向性。另一方面，外資所有權(quán)優(yōu)勢(shì)的“示范效應(yīng)”和“外溢效應(yīng)”可以彌補(bǔ)東道國(guó)制度方面的一些缺陷，從而推動(dòng)?xùn)|道國(guó)的制度變遷。外商對(duì)東道國(guó)的投資是“一攬子要素創(chuàng)造性投資”，是將資金、技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)、營(yíng)銷(xiāo)、市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)等一攬子要素轉(zhuǎn)移到中國(guó)。按照鄧寧的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)理論，外資在這些要素方面都具有相應(yīng)的優(yōu)勢(shì)，尤其是外資所具有的組織、制度、管理優(yōu)勢(shì)，可以通過(guò)示范效應(yīng)和外溢效應(yīng)帶動(dòng)?xùn)|道國(guó)企業(yè)轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)管理方式，提高生產(chǎn)效率，自主進(jìn)行改革創(chuàng)新。企業(yè)是制度變遷的微觀主體，企業(yè)自身管理體制、經(jīng)營(yíng)模式、營(yíng)銷(xiāo)觀念的變革和創(chuàng)新，會(huì)產(chǎn)生誘致性制度變遷。另外，外資的進(jìn)入會(huì)推動(dòng)人們的意識(shí)、觀念等非正式制度的變化，從多方面推動(dòng)著東道國(guó)制度的變遷。

2、東道國(guó)為了利用外資進(jìn)行的區(qū)位優(yōu)勢(shì)改善。（1）區(qū)位優(yōu)勢(shì)是吸引外資的條件之一。根據(jù)鄧寧的區(qū)位優(yōu)勢(shì)理論，一國(guó)要想吸引到外資需要區(qū)位優(yōu)勢(shì)，而區(qū)位優(yōu)勢(shì)可以分為兩類(lèi)變量：一類(lèi)是影響FDI交易及相關(guān)的成本與收益的決定性因素，主要包括東道國(guó)的國(guó)際通訊運(yùn)輸成本；對(duì)商品和服務(wù)貿(mào)易的人為障礙（進(jìn)口控制）；社會(huì)和基礎(chǔ)設(shè)施環(huán)境（商業(yè)、法律、教育、運(yùn)輸和通訊）；意識(shí)形態(tài)、語(yǔ)言、文化、企業(yè)、習(xí)俗及民族與其他國(guó)家的差異；東道國(guó)政府經(jīng)濟(jì)體系與政策；資源配置組織和機(jī)構(gòu)框架；開(kāi)拓工業(yè)區(qū)域積聚經(jīng)濟(jì)的機(jī)會(huì)等等。另一類(lèi)是影響FDI生產(chǎn)成本和收益的決定性因素，主要包括東道國(guó)的自然資源、后生資產(chǎn)和市場(chǎng)的地理分布；投入要素價(jià)格、質(zhì)量及生產(chǎn)率（如勞動(dòng)力、能源、原材料、零部件、半成品）；投資激勵(lì)及業(yè)績(jī)要求；價(jià)值增值鏈不同部分（如研究開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)）集中程度等等（崔新健，2001）[20]。從以上這兩類(lèi)決定因素來(lái)看，除了東道國(guó)的自然資源、后生資產(chǎn)和市場(chǎng)的地理分布不受東道國(guó)制度影響以外，別的因素或者本身是制度構(gòu)成部分，或者間接受制度影響，因此各國(guó)政府為了增強(qiáng)自己的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，會(huì)進(jìn)行一些制度環(huán)境的建設(shè)，主動(dòng)進(jìn)行制度變遷。以中國(guó)的外商投資為例，由于外資與傳統(tǒng)的計(jì)劃管理體制格格不入，不積極改革中國(guó)的經(jīng)濟(jì)管理體制，就不能引進(jìn)大量的外資。為此中國(guó)逐步對(duì)價(jià)格體制、金融體制、財(cái)稅體制、投資體制、內(nèi)外貿(mào)體制、外匯體制等經(jīng)濟(jì)管理體制的各個(gè)方面進(jìn)行了不斷深入的改革，在引入外資的過(guò)程中促進(jìn)了制度變遷。（2）區(qū)位優(yōu)勢(shì)是發(fā)揮FDI效應(yīng)的條件之一。區(qū)位優(yōu)勢(shì)不僅是吸引FDI的決定因素，而且也是影響FDI效應(yīng)的重要因素。從東道國(guó)引資目的來(lái)看，是為了利用FDI來(lái)彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)資金不足、促進(jìn)本國(guó)技術(shù)進(jìn)步、增加就業(yè)等，但能否達(dá)到此目的，發(fā)揮FDI的效應(yīng)，還受到東道國(guó)自身區(qū)位變量的影響。因此，一國(guó)要想充分發(fā)揮FDI的效應(yīng)就必須在制度上加以變革，從而推動(dòng)了東道國(guó)制度的變遷。例如，要更好吸收外資先進(jìn)技術(shù)，需要東道國(guó)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)具備更強(qiáng)的吸收能力，這可能誘使東道國(guó)政府出臺(tái)相關(guān)的科技政策、健全專(zhuān)利保護(hù)制度，在人力資本方面改革教育體制、改變以往國(guó)家包辦學(xué)校的舊格局，形成國(guó)立學(xué)校、公立學(xué)校、私立學(xué)校以及合資、合作、股份、聯(lián)辦等多種所有制學(xué)校并存的新格局；而為了使外商直接投資的“技術(shù)外溢”得以更快地?cái)U(kuò)散，需要完善人力資本運(yùn)行機(jī)制、拓寬外資企業(yè)與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)之間的人員流動(dòng)渠道、改變其流動(dòng)的單向性，這往往會(huì)促使東道國(guó)建立更有效的用人機(jī)制和人才流動(dòng)機(jī)制，外資在人力資本方面的競(jìng)爭(zhēng)，可能迫使本地企業(yè)引進(jìn)更有效的人才激勵(lì)機(jī)制；為了避免外資進(jìn)入造成的壟斷，東道國(guó)政府會(huì)加快反壟斷法、反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法等方面法規(guī)的建設(shè)；為了吸引技術(shù)密集型FDI的進(jìn)入以提高其技術(shù)外溢水平，東道國(guó)政府會(huì)改進(jìn)整體商業(yè)環(huán)境，如提高政策透明度、規(guī)范市場(chǎng)行為、杜絕腐敗等，給所有投資者以穩(wěn)定的收益預(yù)期。總之，為了更好地獲得FDI帶來(lái)的積極效應(yīng)，避免其消極影響，東道國(guó)政府遲早會(huì)對(duì)其相應(yīng)的制度進(jìn)行改革和完善。

四、FDI推動(dòng)中國(guó)制度變遷的實(shí)證分析

前面從理論方面探討了外資對(duì)制度變遷的推動(dòng)作用，應(yīng)該說(shuō)，這種推動(dòng)作用是有條件的。那么，這種推動(dòng)作用在中國(guó)是否確實(shí)存在呢?其效應(yīng)又如何呢?下面筆者從實(shí)證角度進(jìn)一步驗(yàn)證外國(guó)直接投資的制度變遷效應(yīng)。

1、變量的選取與數(shù)據(jù)選擇。（1）制度變量的選取。用數(shù)量化的方法將一種社會(huì)狀態(tài)、一種經(jīng)濟(jì)體制或經(jīng)濟(jì)環(huán)境加以度量和表現(xiàn)，是一項(xiàng)難度較大的工作，制度變遷更是一個(gè)難以直接量化的指標(biāo)。然而由于中國(guó)的制度變遷主要是從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌，因此中國(guó)對(duì)于制度變遷的量化測(cè)度一般都采取反映市場(chǎng)化程度的指標(biāo)。而對(duì)于市場(chǎng)化程度考量的指標(biāo)有很多，不同的研究者采用了不同的標(biāo)準(zhǔn)。盧中原、胡鞍鋼（1993）提出從投資市場(chǎng)化、價(jià)格市場(chǎng)化、工業(yè)生產(chǎn)市場(chǎng)化、商業(yè)市場(chǎng)化四個(gè)方面來(lái)測(cè)度市場(chǎng)化程度[21]；江曉薇、宋紅旭（1995）提出的測(cè)算指標(biāo)是：企業(yè)自主度、市場(chǎng)國(guó)內(nèi)開(kāi)放度、市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放度、宏觀調(diào)控度[22]；陳宗勝（1999）認(rèn)為，應(yīng)從企業(yè)、政府、市場(chǎng)三個(gè)方面分析市場(chǎng)化程度[23]；樊綱、王曉魯（2001）按照政府與市場(chǎng)的關(guān)系、非國(guó)有經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)育程度、要素市場(chǎng)的發(fā)育程度及市場(chǎng)中介組織發(fā)育、法律制度環(huán)境這五個(gè)方面分19個(gè)指標(biāo)評(píng)價(jià)了中國(guó)各省市區(qū)的市場(chǎng)化相對(duì)程度[24]；金玉國(guó)（2001）則采用了非國(guó)有化率、市場(chǎng)化程度、國(guó)家財(cái)政收入占GDP的比重、對(duì)外開(kāi)放程度四個(gè)制度變量[25]。

由于本文的主要目的不在于研究中國(guó)的市場(chǎng)化進(jìn)程，指標(biāo)的選取上在保證代表性的基礎(chǔ)上力求簡(jiǎn)單，因此筆者對(duì)上述研究成果進(jìn)行了比較分析，發(fā)現(xiàn)金玉國(guó)所選取的變量包含了大家公認(rèn)的一些指標(biāo)并非常具有代表性，因此本文主要參考他的標(biāo)準(zhǔn)，選擇了四個(gè)制度變量分別對(duì)制度變遷進(jìn)行描述：一是非國(guó)有化率（FGYH），反映產(chǎn)權(quán)制度多元化的程度。轉(zhuǎn)型時(shí)期產(chǎn)權(quán)制度的多元化在宏觀層面上主要表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)成分的非國(guó)有化，由于經(jīng)濟(jì)成分的非國(guó)有化改革集中體現(xiàn)在工業(yè)領(lǐng)域，因此非國(guó)有化率可以用工業(yè)總產(chǎn)值（或增加值）中非國(guó)有工業(yè)的總產(chǎn)值（或增加值）代表，即FGYH=非國(guó)有工業(yè)總產(chǎn)值/全部工業(yè)總產(chǎn)值。這一指標(biāo)應(yīng)該與FDI變量成正比。二是市場(chǎng)化程度（SCH），用來(lái)反映資源配置經(jīng)濟(jì)決策市場(chǎng)化的廣度和深度。因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制的市場(chǎng)化程度及其變化特征可以主要從生產(chǎn)要素（資金、勞動(dòng)力、技術(shù)水平等）配置的市場(chǎng)化反映出來(lái)，考慮到數(shù)據(jù)的可得性，此處對(duì)于生產(chǎn)要素市場(chǎng)化指數(shù)主要用投資的市場(chǎng)化代表，它用全社會(huì)固定資產(chǎn)投資中非國(guó)有投資的比重來(lái)代表，即：SCH=非國(guó)有固定資產(chǎn)投資額/全部固定資產(chǎn)投資額。這一指標(biāo)也應(yīng)該與FDI變量成正比。三是國(guó)家財(cái)政收入占GDP的比重（CZSR），主要反映經(jīng)濟(jì)利益分配中國(guó)家分配份額的大小。其中，國(guó)家財(cái)政收入不包括債務(wù)收入。CZSR=國(guó)家財(cái)政收入/當(dāng)年GDP。這一指標(biāo)應(yīng)該與FDI變量成反比。四是對(duì)外開(kāi)放程度（DWKF）。經(jīng)濟(jì)中一般用外貿(mào)依賴度（進(jìn)出口額/GDP）來(lái)反映經(jīng)濟(jì)外向型的程度，本文沿用這一指標(biāo)，DWKF=進(jìn)出口總值/GDP。這一指標(biāo)應(yīng)該與FDI變量成正比。

（2） FDI變量的選取。對(duì)于反映外資的變量，我們選取中國(guó)歷年外商投資存量占GDP的比重這一指標(biāo)來(lái)反映FDI水平，用FDI表示。在建立模型時(shí)，為了真實(shí)反映經(jīng)濟(jì)中普遍存在的邊際收益遞減規(guī)律，我們通過(guò)對(duì)FDI取對(duì)數(shù)來(lái)進(jìn)行處理。根據(jù)上述變量，考慮到中國(guó)引進(jìn)外資主要發(fā)生在1979年改革開(kāi)放以后，因此我們選取了中國(guó)1979—2005年的相關(guān)數(shù)據(jù)作為樣本（所有數(shù)據(jù)都來(lái)自于中國(guó)高校財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)庫(kù)），計(jì)算出了各年的制度變量及FDI變量，如圖2所示。從圖2中我們可以看到，中國(guó)對(duì)外開(kāi)放的深化伴隨著中國(guó)向市場(chǎng)化方向變革的制度變遷的演進(jìn)。

2、采用的方法。由于本文主要是考察外資對(duì)制度變遷的推動(dòng)作用，所以我們以FDI變量作為解釋變量，制度變遷指標(biāo)作為被解釋變量、建立VEC（Vector Error Correction，向量誤差修正）模型進(jìn)行分析。由于反映制度變遷的指標(biāo)不止一個(gè)，因此我們需要將它合并成一個(gè)指標(biāo)。由于制度之間的共時(shí)結(jié)構(gòu)與互補(bǔ)性特征，反映制度變遷的變量之間往往存在著相關(guān)關(guān)系，所以我們采用了主成分分析法這種較為成熟也較為廣泛使用的方法，把多個(gè)制度變遷變量合并成一個(gè)變量，即對(duì)非國(guó)有化率、市場(chǎng)化指數(shù)、市場(chǎng)化收入比重和對(duì)外開(kāi)放度進(jìn)行主成分分析來(lái)測(cè)算，得到的反映市場(chǎng)化程度的得分用TRANS來(lái)表示。

3、變量的平穩(wěn)性檢驗(yàn)。數(shù)據(jù)處理和模型運(yùn)算運(yùn)用Eviews5.1軟件包進(jìn)行處理。根據(jù)現(xiàn)代計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論，計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型應(yīng)當(dāng)建立在變量為平穩(wěn)序列的基礎(chǔ)上，否則會(huì)因?yàn)槌霈F(xiàn)“虛假回歸”問(wèn)題而導(dǎo)致計(jì)算結(jié)果的可信性大大降低。因此，在建立計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型之前，我們首先要對(duì)所選變量進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，以確定其平穩(wěn)性及單整階數(shù)。對(duì)變量LNFDI、TRANS及其一階差分變量進(jìn)行ADF（the Augment DickeyFuller Test）平穩(wěn)性檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果如表1所示。

從檢驗(yàn)結(jié)果來(lái)看，所檢驗(yàn)的兩個(gè)變量LNFDI、TRANS均為I（1）序列，即兩個(gè)變量本身不具有平穩(wěn)性，但其一階差分變量ΔLNFDI、ΔTRANS均為平穩(wěn)序列。因此，直接以原變量為基礎(chǔ)建立計(jì)量模型會(huì)存在虛假回歸問(wèn)題，即盡管回歸結(jié)果的可決系數(shù)很高，但檢驗(yàn)回歸系數(shù)顯著性的t統(tǒng)計(jì)量的分布會(huì)隨樣本容量的增大而發(fā)散，從而導(dǎo)致用非平穩(wěn)的原變量所建立的回歸模型的估計(jì)結(jié)果毫無(wú)解釋意義。

4、變量的協(xié)整性檢驗(yàn)。所選擇的變量均為I（1）序列這一結(jié)果導(dǎo)致我們不能直接以原變量建立回歸模型。而以變量的一階差分結(jié)果雖然具有平穩(wěn)特征，但簡(jiǎn)單的采用差分變量建立回歸模型卻無(wú)法探究不同變量之間的關(guān)系，因而也不是一個(gè)恰當(dāng)可行的方法。然而根據(jù)協(xié)整理論，盡管某些變量本身不具有平穩(wěn)特征，但這些變量之間的某種線性組合本身卻有可能是平穩(wěn)的。在計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)上，常常稱具有這一特征的I（1）序列具有“協(xié)整”性。而具有協(xié)整性本身則意味著這些非平穩(wěn)變量之間可能具有某種長(zhǎng)期均衡關(guān)系的存在。遵循這一理論，我們需要進(jìn)一步對(duì)兩個(gè)變量之間是否存在協(xié)整性進(jìn)行檢驗(yàn)。協(xié)整檢驗(yàn)存在兩種主要方法：一是Engle和Granger提出的基于協(xié)整回歸殘差的ADF檢驗(yàn)，二是Johansen和Juselius提出的基于VAR的協(xié)整系統(tǒng)檢驗(yàn)。雖然ADF檢驗(yàn)比較容易實(shí)現(xiàn)，但其檢驗(yàn)方式存在一定欠缺性——在第一階段需要設(shè)計(jì)線性模型進(jìn)行OLS估計(jì)，應(yīng)用不方便。因此，本文采用Johansen提出的方法來(lái)檢驗(yàn)變量之間的協(xié)整關(guān)系，通過(guò)Johansen（1988）的最大特征根和跡估計(jì)方法，以及OsterwaldLenum（1992）提供的可行臨界值表可以確定模型中協(xié)整關(guān)系的個(gè)數(shù)。在運(yùn)用Johansen協(xié)整分析方法來(lái)檢驗(yàn)變量之間是否存在協(xié)整關(guān)系之前，還要確定每個(gè)VAR模型的最優(yōu)滯后期，本文對(duì)最優(yōu)滯后期的選擇根據(jù)無(wú)約束的VAR模型的殘差分析來(lái)確定，檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表2。

由協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果可知，兩個(gè)變量之間存在1個(gè)協(xié)整關(guān)系，協(xié)整方程具有明顯的經(jīng)濟(jì)意義。協(xié)整關(guān)系所對(duì)應(yīng)的長(zhǎng)期方程如下：

TRANS=0.41LNFDI+0.08T（1）

由協(xié)整方程（1）可以看出，F(xiàn)DI與市場(chǎng)化程度之間具有長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，F(xiàn)DI占中國(guó)GDP的比重每增長(zhǎng)1%，將會(huì)促進(jìn)市場(chǎng)化指數(shù)提高0.41，F(xiàn)DI對(duì)中國(guó)的制度變遷發(fā)揮了比較大的促進(jìn)作用。

5、VEM模型。根據(jù)格蘭杰協(xié)整定理（Granger representation theorem），若模型中的變量間存在協(xié)整關(guān)系，則可建立向量誤差修正模型。為了進(jìn)一步確定FDI流入對(duì)中國(guó)制度變遷的影響，我們?cè)谝陨戏治龅幕A(chǔ)上著手建立有關(guān)FDI與中國(guó)市場(chǎng)化指數(shù)的向量誤差修正（VEM）模型，模型估計(jì)結(jié)果如下：

ΔTRANSt=-0.09+0.51ΔTRANS_t-1+0.57ΔTRANS_t-2+0.63ΔTRANS_t-3+0.77ΔLNFDI_t-1

（-1.18）（2.37） （2.32）（2.49）（1.46）

-0.02ΔLNFDI_t-2-0.39ΔLNFDI_t-3-0.75（TRANS-0.41LNFDI-0.08T）

（-0.04）（-0.95）（-3.49）

R2=0.4743 adjusted-R2=0.2289 s.e.=0.1554 logL=15.1007（2a）

ΔLNFDIt=0.05-0.18ΔTRANS_t-1-0.09ΔTRANS_t-2-0.08ΔTRANS_t-3+0.67ΔLNFDI_t-1

（1.49）（-2.05）（-0.87） （-0.81） （3.11）

-0.04ΔLNFDI_t-2+0.10ΔLNFDI_t-3+0.19（TRANS-0.41LNFDI-0.08T）

（-0.17） （0.61）（2.11）

R2=0.8923 adjusted-R2=0.8421 s.e.=0.0641 logL=35.4837 （2b）

模型的回歸系數(shù)基本上通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)，且VEC模型中兩個(gè)誤差修正項(xiàng)的回歸系數(shù)為一正一負(fù)，符合誤差修正模型的反向修正機(jī)制，模型的結(jié)果是可以接受的。圖3描述了該誤差修正模型的殘差序列和擬和值序列，從圖中可以看到，回歸模型取得了比較好的擬合結(jié)果，并且對(duì)市場(chǎng)化指數(shù)的變動(dòng)具有一定的解釋力度。

6、脈沖響應(yīng)函數(shù)分析。脈沖響應(yīng)函數(shù)（Impulse Response Function）用于衡量來(lái)自隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差沖擊對(duì)內(nèi)生變量當(dāng)前和未來(lái)取值的影響。圖4、圖5分別描述了市場(chǎng)化程度與FDI兩個(gè)變量各自對(duì)對(duì)方?jīng)_周的響應(yīng)。圖4顯示，市場(chǎng)化指數(shù)TRANS對(duì)FDI的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差信息的反應(yīng)從第1期開(kāi)始就比較明顯，到第4期達(dá)到最大，最后逐漸減弱，到了第七期之后逐步平穩(wěn)，但反應(yīng)始終為正向。這個(gè)結(jié)果說(shuō)明，F(xiàn)DI對(duì)中國(guó)市場(chǎng)化進(jìn)程有長(zhǎng)期推動(dòng)作用，但這種促進(jìn)作用有一個(gè)過(guò)程。FDI剛進(jìn)入時(shí)影響相對(duì)較小，然后不斷增大，在第4期達(dá)到最大值以后，由于邊際效用遞減規(guī)律的作用，影響程度又逐漸下降，最后趨于平穩(wěn)。這個(gè)結(jié)論與經(jīng)濟(jì)學(xué)規(guī)律比較吻合。從這一結(jié)果來(lái)看，中國(guó)的外資流入是導(dǎo)致中國(guó)市場(chǎng)化程度提高的一個(gè)重要的原因，這在很大程度上反映了外資企業(yè)的進(jìn)入對(duì)于中國(guó)制度變遷的影響。但就短期而言，F(xiàn)DI的流入對(duì)中國(guó)市場(chǎng)化水平的提升表現(xiàn)得不是特別明顯，而在經(jīng)過(guò)一段較長(zhǎng)時(shí)間的調(diào)整以后，這種影響才開(kāi)始逐漸顯現(xiàn)。究其原因，在于制度變遷是一個(gè)緩慢的過(guò)程，F(xiàn)DI流入所產(chǎn)生的模仿與示范效應(yīng)、競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)、開(kāi)放效應(yīng)、擴(kuò)散效應(yīng)等的充分發(fā)揮需要一個(gè)過(guò)程；與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)部門(mén)為適應(yīng)FDI進(jìn)入進(jìn)行的產(chǎn)權(quán)制度改革、企業(yè)制度的完善、政府職能的轉(zhuǎn)換、公民觀念意識(shí)的轉(zhuǎn)換等都不是一蹴而就的事。因此，F(xiàn)DI對(duì)市場(chǎng)化程度變動(dòng)的影響呈現(xiàn)出一定的長(zhǎng)期性和滯后性特征，也是非常符合現(xiàn)實(shí)情況的。

圖5顯示，市場(chǎng)化程度對(duì)FDI的沖擊效應(yīng)為正，在第二期開(kāi)始顯現(xiàn)，然后隨著滯后期的延長(zhǎng)有放大效應(yīng)，影響力持續(xù)上升，在第9期達(dá)到最大。這說(shuō)明，中國(guó)市場(chǎng)環(huán)境的完善可以對(duì)FDI產(chǎn)生持久的吸引力，但這種作用的發(fā)揮有一期的滯后期，這一點(diǎn)與實(shí)際情況也非常吻合。一國(guó)區(qū)位優(yōu)勢(shì)改善以后，必然要等一段時(shí)間以后才能顯現(xiàn)出它的效應(yīng)，因?yàn)橥鈬?guó)投資者對(duì)信息的了解和做出決策都有一個(gè)過(guò)程。此外，這個(gè)結(jié)論還證明了本文前面提出的一個(gè)理論假說(shuō)，即區(qū)位優(yōu)勢(shì)是FDI影響制度變遷的理論基礎(chǔ)之一。由于中國(guó)區(qū)位優(yōu)勢(shì)的改善確實(shí)可以起到吸引FDI的作用，因此中國(guó)為了吸引到FDI而進(jìn)行的區(qū)位優(yōu)勢(shì)改善自然也成為FDI推動(dòng)制度變遷的途徑之一。

7、結(jié)論。根據(jù)本文前面的理論分析，外商投資可以推進(jìn)東道國(guó)的制度變遷，而實(shí)證分析結(jié)果進(jìn)一步證明了這一點(diǎn)。由協(xié)整方程可以看出，F(xiàn)DI與市場(chǎng)化程度之間具有長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，F(xiàn)DI占中國(guó)GDP的比重每增長(zhǎng)1%，將會(huì)促進(jìn)市場(chǎng)化指數(shù)提高0.41，這個(gè)結(jié)論不僅從變動(dòng)方向上符合我們的理論構(gòu)想，而且在變動(dòng)幅度上也非常符合實(shí)際情況：由于中國(guó)采取的是漸進(jìn)式改革，中國(guó)的制度變遷必然是一個(gè)緩慢的過(guò)程，其中外商直接投資作為一個(gè)微觀經(jīng)濟(jì)主體，其對(duì)制度變遷的推動(dòng)作用是相對(duì)有限的。此外，就短期而言，F(xiàn)DI的流入對(duì)中國(guó)市場(chǎng)化水平的提升表現(xiàn)得并不是特別明顯，而在經(jīng)過(guò)一段較長(zhǎng)時(shí)間的調(diào)整以后，這種影響才開(kāi)始逐漸顯現(xiàn)?？傮w而言，F(xiàn)DI對(duì)中國(guó)的制度變遷發(fā)揮了比較大的促進(jìn)作用。

五、總結(jié)

本文從理論和實(shí)證兩方面探討了FDI對(duì)中國(guó)制度變遷的影響。本文認(rèn)為，F(xiàn)DI之所以能影響東道國(guó)的制度變遷，在于外資具有的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)及東道國(guó)為了吸引和發(fā)揮外資作用而對(duì)其區(qū)位優(yōu)勢(shì)進(jìn)行的改進(jìn)和完善。根據(jù)鄧寧（John H. Dunning，1976）的OLI理論，一國(guó)對(duì)外直接投資的原因之一是由于具有所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，而所有權(quán)優(yōu)勢(shì)可以從以下幾個(gè)方面推動(dòng)?xùn)|道國(guó)制度的變遷：首先，外資作為“利益集團(tuán)”對(duì)東道國(guó)政府制度變革進(jìn)行推動(dòng)；其次，外資具有的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)可以對(duì)東道國(guó)的制度缺陷進(jìn)行彌補(bǔ)。從區(qū)位優(yōu)勢(shì)的角度看，區(qū)位優(yōu)勢(shì)是吸引外資及發(fā)揮外資效應(yīng)的條件之一，因此，東道國(guó)在對(duì)其區(qū)位優(yōu)勢(shì)進(jìn)行完善的過(guò)程中自然加速了其制度變遷的進(jìn)程。但FDI本身作為中國(guó)改革開(kāi)放政策的一部分，它對(duì)中國(guó)制度變遷的作用必然受制于中國(guó)改革開(kāi)放的總體進(jìn)程和其他制度變革程度的影響。實(shí)證分析表明，F(xiàn)DI促進(jìn)了中國(guó)的制度變遷。對(duì)市場(chǎng)化指數(shù)與FDI建立的VAR模型表明，F(xiàn)DI與市場(chǎng)化程度之間具有長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，F(xiàn)DI占中國(guó)GDP的比重每增加1%，將會(huì)促進(jìn)市場(chǎng)化指數(shù)提高0.41。

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（責(zé)任編輯：高俊山 谷風(fēng)）

The Infiuence of FDI on China's Institutional Changes

WANG Xia CHEN Liu-qin

（Lanzhou Commercial College， Lanzhou 730020）

（Tianjin Academy of Social Science， Tianjin300191，China）

Abstract: The paper explores FDI's impact on China's institutional changes from theoretical and empirical aspects. On the theoretical view， the paper points out that FDI's impact on China's institutional changes originates from the ownership advantage and location advantage， whose effects are restrained by the overall process of China's reform and opening. The empirical analysis indicates that FDI has promoted China's institutional changes.

Key words: FDI; institutional changes; influence