學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方?jīng)_突演化路徑研究

中圖分類號(hào)：F272.2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A開放科學(xué)（資源服務(wù)）標(biāo)識(shí)碼（OSID）：

文章編號(hào)：1001-7348（2025）14-0034-11

1 研究背景

在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略深人實(shí)施背景下，學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)成為一種重要的社會(huì)現(xiàn)象，吸引眾多投資機(jī)構(gòu)關(guān)注。學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方通過合作實(shí)現(xiàn)共贏，但也會(huì)因?yàn)閼?zhàn)略規(guī)劃、控制權(quán)配置和利益分配問題導(dǎo)致沖突時(shí)有發(fā)生[1]。如果創(chuàng)業(yè)者與投資方未正確認(rèn)識(shí)并選擇合適方式管理沖突，則會(huì)延長(zhǎng)沖突過程，降低企業(yè)運(yùn)作效率，甚至還會(huì)出現(xiàn)背叛或者分裂行為，最終導(dǎo)致合作關(guān)系破裂[2-3]。學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者作為一個(gè)特殊群體，與一般創(chuàng)業(yè)者在創(chuàng)業(yè)初始條件和商業(yè)模式構(gòu)建等方面存在明顯區(qū)別，相對(duì)缺乏商業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)，在協(xié)調(diào)社會(huì)關(guān)系、整合人脈資源等方面明顯不如市場(chǎng)型創(chuàng)業(yè)者。學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方?jīng)_突事件時(shí)常見諸報(bào)端，如同捷科技創(chuàng)始人雷雨成與投資方中科遠(yuǎn)東的沖突、無錫尚德創(chuàng)始人施正榮與海外投資人的沖突均屬于典型案例。

分析學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方?jīng)_突演化路徑，不僅需要考慮學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者的特殊身份，也要圍繞投資方、創(chuàng)業(yè)環(huán)境等進(jìn)行多角度分析，從而使之符合角色特征及中國(guó)特殊的文化情境。相比于其他創(chuàng)業(yè)者，學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者的背景動(dòng)機(jī)、技術(shù)知識(shí)、關(guān)系網(wǎng)絡(luò)、盈利目標(biāo)、價(jià)值觀和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)情況有所不同，研究學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方?jīng)_突、探討學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方?jīng)_突解決策略有助于促進(jìn)知識(shí)轉(zhuǎn)移與應(yīng)用，深化對(duì)沖突現(xiàn)象內(nèi)在機(jī)制與原理的理解，提高理論解釋力和預(yù)測(cè)力，引導(dǎo)學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方更好地處理沖突問題，規(guī)范沖突解決機(jī)制，改善投資與管理策略，促進(jìn)投資方與學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者合作和發(fā)展。鑒于此，本文重點(diǎn)分析學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方?jīng)_突演化路徑，闡釋在學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方?jīng)_突過程中出現(xiàn)的沖突類型、雙方行為和影響因素，旨在對(duì)現(xiàn)有理論作出拓展，解決學(xué)者創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資問題，推動(dòng)產(chǎn)學(xué)研高效融合，為創(chuàng)業(yè)管理與創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域貢獻(xiàn)新理論成果。

2 文獻(xiàn)回顧

2.1 學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者

“學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)”概念（AcademicEntrepreneurship）最早由Roberts[4在1991年提出，他認(rèn)為學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)是指學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)研究者利用自身科研成果組建公司的過程。不同于傳統(tǒng)創(chuàng)業(yè)者，學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者既是科學(xué)家又是企業(yè)家。從個(gè)人與組織視角看，學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)是學(xué)者科技成果轉(zhuǎn)化的一種特殊形式，是學(xué)者或科研人員將自身科研成果商業(yè)化的過程[5]。學(xué)者通過開展創(chuàng)業(yè)教育、知識(shí)轉(zhuǎn)移、與產(chǎn)業(yè)組織進(jìn)行研究合作或共建實(shí)驗(yàn)室、發(fā)放許可證或?qū)＠⒔⒎趸骰蚩萍紙@、直接創(chuàng)辦企業(yè)等方式促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化（周煒等，2022），在這一過程中實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)回報(bào)、職業(yè)回報(bào)以及內(nèi)在滿足[6]。O'Shea[7認(rèn)為學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)不僅包括大學(xué)自身，也包括其他產(chǎn)業(yè)伙伴。此外，還有學(xué)者認(rèn)為學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)以教師為主體，通過整合相關(guān)資源與組織機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)工作模式創(chuàng)新[7-9]。國(guó)內(nèi)學(xué)者認(rèn)為學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)本質(zhì)上是學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者角色身份的轉(zhuǎn)變，即從教書育人的教師促使科研成果商業(yè)化的創(chuàng)業(yè)者，從具備專業(yè)科學(xué)知識(shí)的研究者轉(zhuǎn)變?yōu)樯瞄L(zhǎng)企業(yè)管理和市場(chǎng)營(yíng)銷的企業(yè)家。總體而言，學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者是參與大學(xué)科研、教學(xué)、技術(shù)轉(zhuǎn)移和經(jīng)濟(jì)社會(huì)服務(wù)的特殊人才[10]。從宏觀環(huán)境視角看，創(chuàng)業(yè)者把企業(yè)資源和生產(chǎn)要素組織在一起，他們?cè)诮?jīng)濟(jì)變革中發(fā)揮強(qiáng)有力的催化作用。在技術(shù)轉(zhuǎn)移和產(chǎn)業(yè)化的外部影響下[11]，學(xué)者學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)能力、學(xué)術(shù)資源利用程度及財(cái)政支持受國(guó)家制度的影響[12]，他們對(duì)研究領(lǐng)域的熟悉程度使其為新商業(yè)模式發(fā)展帶來獨(dú)特見解。學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)能夠彌合學(xué)術(shù)研究與實(shí)際應(yīng)用之間的差距，已成為一種重要的知識(shí)創(chuàng)造形式，使研究人員為學(xué)術(shù)界和商業(yè)界作出有意義的貢獻(xiàn)，而具有潛在商業(yè)利益的技術(shù)或知識(shí)轉(zhuǎn)讓是學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)的主要內(nèi)容。

綜上所述，本文認(rèn)為“學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者”是指通過開展創(chuàng)業(yè)活動(dòng)，使科研成果商業(yè)化的高校及科研院所的科研人員（包括教師、研究員、博士研究生等），其在創(chuàng)業(yè)之前為高?；蚩蒲性核目蒲腥藛T，抑或是在創(chuàng)建企業(yè)的同時(shí)保留高?；蚩蒲性核殑?wù)。

2.2 創(chuàng)業(yè)者與投資方?jīng)_突

基于創(chuàng)業(yè)者視角的研究表明，從代理理論出發(fā)，創(chuàng)業(yè)者與投資方是否存在沖突主要取決于創(chuàng)業(yè)者經(jīng)營(yíng)能否成功[12]。從行為學(xué)角度出發(fā)，當(dāng)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)內(nèi)部發(fā)生矛盾時(shí)，會(huì)激化創(chuàng)業(yè)者以及團(tuán)隊(duì)與投資方之間的沖突[13]。因此，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)內(nèi)部要達(dá)成一致目標(biāo)，并積極與投資方形成凝聚力[14]。在創(chuàng)業(yè)者個(gè)人特征方面，學(xué)者普遍認(rèn)為人們通常會(huì)表現(xiàn)出高度自信的特質(zhì)和強(qiáng)烈的控制欲望[15]，因此在長(zhǎng)期合作中，雙方很有可能因?yàn)閭€(gè)性和行為模式差異而形成緊張關(guān)系。創(chuàng)業(yè)者經(jīng)營(yíng)理念和管理方式與沖突存在直接聯(lián)系。當(dāng)創(chuàng)業(yè)者能夠接受不同意見且具有高風(fēng)險(xiǎn)承受能力時(shí)，他們不太容易察覺到?jīng)_突的存在[16]。創(chuàng)業(yè)者對(duì)投資方的認(rèn)知是影響沖突演化的重要因素，如果創(chuàng)業(yè)者對(duì)投資方產(chǎn)生憤怒、緊張等情緒[17]，或?qū)⑼顿Y方行為看作隱含敵意，則會(huì)強(qiáng)化沖突關(guān)系。如果創(chuàng)業(yè)者無法正確認(rèn)知并選擇適當(dāng)方式管理沖突，則會(huì)延長(zhǎng)沖突過程[18]。孫繼偉等（2019）對(duì)魅力型創(chuàng)業(yè)者與投資方?jīng)_突演化影響因素進(jìn)行研究發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)者個(gè)人魅力是導(dǎo)致沖突演化的主要驅(qū)動(dòng)因素，而雙方?jīng)_突表現(xiàn)則是直接驅(qū)動(dòng)因素。此外，其他學(xué)者認(rèn)為創(chuàng)業(yè)者是否履約也是影響沖突演化的主要因素（如誠信問題[19]），創(chuàng)業(yè)者在管理企業(yè)過程中擁有更多自由權(quán)，導(dǎo)致道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇問題突出[20]，若出現(xiàn)欺騙或違約等行為，沖突則將愈演愈烈[21]。

基于投資方視角的研究認(rèn)為，從資源依賴角度出發(fā)，投資方向創(chuàng)業(yè)者提供資金支持，有可能會(huì)因?yàn)閷?duì)創(chuàng)業(yè)者不夠信任而懷疑創(chuàng)業(yè)企業(yè)能力不足[22]。投資方對(duì)創(chuàng)業(yè)者的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估行為與其推薦新企業(yè)的意愿正相關(guān)[23]，產(chǎn)品可行性、創(chuàng)始人和創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)素質(zhì)影響投資方對(duì)新創(chuàng)企業(yè)未來能否成功的評(píng)估[24]。從制度角度看，投資方通過提高股權(quán)比例參與公司治理[25]，使用決策權(quán)、質(zhì)詢權(quán)干預(yù)企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)管理，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)投資效益最大化[26]。然而，如果投資者影響企業(yè)戰(zhàn)略管理[2]，要求企業(yè)優(yōu)化組織架構(gòu)及人力資源管理體系[28]，則會(huì)導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)者減緩經(jīng)營(yíng)決策甚至發(fā)生任務(wù)沖突[29]。周嘉南等（2015）基于17家風(fēng)險(xiǎn)投資者和企業(yè)創(chuàng)始人沖突事件，分析組織內(nèi)部分歧、利益分歧、利益分歧和組織內(nèi)部分歧交織3類沖突演化路徑。此外，投資方所在金融機(jī)構(gòu)的投資理念、決策流程和領(lǐng)導(dǎo)風(fēng)格也會(huì)影響沖突演化路徑，如追求利益最大化的退出決策會(huì)導(dǎo)致沖突產(chǎn)生[30-31]。投資方與創(chuàng)業(yè)者不同，創(chuàng)業(yè)者作為企業(yè)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)管理者，將企業(yè)發(fā)展作為終身承諾，而投資方則更關(guān)注項(xiàng)目短期貨幣收益[32-34]，這會(huì)造成投資方與創(chuàng)業(yè)者在資源分配、公司經(jīng)營(yíng)上產(chǎn)生分歧[5]。此外，投資方違反合同的不道德行為也會(huì)導(dǎo)致沖突升級(jí)[36]

2.3 研究述評(píng)

首先，我國(guó)學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)目前處于實(shí)踐豐富而理論貧瘠的偏弱型前沿階段，對(duì)學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者個(gè)體層面的研究較少（周煒等，2022）。學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者承擔(dān)著“研究者”和“創(chuàng)業(yè)者\(yùn)"的雙重身份[37]，學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)在理解投資方為新創(chuàng)企業(yè)提供資金支持方面取得巨大進(jìn)展[38]。與普通創(chuàng)業(yè)者相比，知識(shí)結(jié)構(gòu)不平衡和單一工作經(jīng)歷使得學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)過程更加復(fù)雜。以往創(chuàng)業(yè)者與投資方?jīng)_突研究忽視了這一特殊而龐大的群體，導(dǎo)致研究結(jié)論缺乏針對(duì)性。其次，學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)研究多采用描述性回顧，主要以國(guó)外文獻(xiàn)數(shù)據(jù)分析為主，缺乏國(guó)內(nèi)有效的實(shí)際案例，結(jié)合中國(guó)特殊國(guó)情的研究較少，國(guó)外研究結(jié)論的本土適用性有待考證。此外，創(chuàng)業(yè)者與投資方?jīng)_突是雙方互動(dòng)演化的一個(gè)長(zhǎng)期性和動(dòng)態(tài)性過程，已有研究往往根據(jù)冷靜期倒推，局限于單一沖突行為，較少聚焦于沖突演化全過程，忽視了沖突主體不同沖突行為之間的交互關(guān)系。

綜上所述，本研究聚焦于學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者，從全過程視角剖析學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方?jīng)_突動(dòng)力因素及作用關(guān)系，尋求促進(jìn)學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)成功、構(gòu)建學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方和諧關(guān)系的理論與實(shí)踐方法，以期幫助學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者增強(qiáng)對(duì)創(chuàng)業(yè)環(huán)境變化的敏銳感知，進(jìn)而為中國(guó)情景下科研成果商業(yè)化提供理論指導(dǎo)和實(shí)踐參考。

3 研究設(shè)計(jì)

3.1 研究方法

本文遵循扎根理論方法展開探索性多案例研究。該方法的適用性主要體現(xiàn)在以下3點(diǎn)：一是本文主要探究學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方?jīng)_突演化路徑，研究的是“What\"和“How\"的問題，從案例研究中能提煉出共性特征（鏈長(zhǎng)制），進(jìn)而形成新構(gòu)念和新理論。另外，多案例研究相較于單案例研究更便于展開對(duì)比分析，能使研究結(jié)果更具有普適性，可信度更高。二是學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方?jīng)_突研究尚處于初步發(fā)展階段，當(dāng)前缺少學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方?jīng)_突研究，而扎根理論方法更適合探索這類新問題。三是定量研究很難明晰學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方?jīng)_突動(dòng)態(tài)演化過程，而扎根理論方法則能有效追蹤動(dòng)態(tài)現(xiàn)象演化的內(nèi)在機(jī)理。

扎根理論方法由Glaseramp;Strauss在1967年提出，他們主張?jiān)谙到y(tǒng)收集資料的基礎(chǔ)上自下而上地構(gòu)建理論，強(qiáng)調(diào)理論忠于真實(shí)數(shù)據(jù)。扎根理論分析步驟包含數(shù)據(jù)收集與分析、數(shù)據(jù)編碼、理論初步建立、理論飽和度檢驗(yàn)，其中對(duì)資料進(jìn)行逐級(jí)編碼是扎根理論的核心所在。逐級(jí)編碼包括開放編碼、主軸編碼和選擇性編碼3部分。

3.2 案例選取

雖然采用多案例研究存在依賴代表性案例的問題，但通過多個(gè)案例的共同點(diǎn)和差異可以提供更全面的分析，從而得出更加準(zhǔn)確和可靠的結(jié)論，增加研究結(jié)果可信度。另外，通過對(duì)比多個(gè)案例并進(jìn)行交叉驗(yàn)證，有助于提出新理論假設(shè)或新解釋，進(jìn)而推動(dòng)模型構(gòu)建。多案例研究涵蓋不同行業(yè)、地區(qū)、組織或群體，能夠提供更廣泛的研究視角，有助于識(shí)別模式、趨勢(shì)和普遍規(guī)律，為理論構(gòu)建和實(shí)踐提供全面支撐。本研究旨在構(gòu)建學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方?jīng)_突演化理論模型，更注重普適性與可推廣性，故選擇多案例研究方法。

本研究遵循理論抽樣原則，抽取能為研究問題提供更多信息量的樣本。案例選取標(biāo)準(zhǔn)如下： ① 創(chuàng)業(yè)者需符合本研究對(duì)學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者的定義； ② 資料豐富，創(chuàng)業(yè)者與投資方?jīng)_突事件曾由媒體公開報(bào)道，信息披露比較全面，有大量文本資料可追溯； ③ 沖突引起沖突主體關(guān)系或行為變化，經(jīng)歷從產(chǎn)生至結(jié)束的演化過程；④ 選擇分布在不同行業(yè)以及創(chuàng)業(yè)活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)發(fā)生在中國(guó)情境的典型企業(yè)，以提高研究結(jié)論外部效度和普適性，便于理論模型推廣； ⑤ 案例冷靜期各不相同，有助于豐富理論架構(gòu)，完善理論模型。據(jù)此，本文最終選取11個(gè)案例作為研究對(duì)象，對(duì)后3個(gè)案例進(jìn)行訪談，以補(bǔ)充概念、提取范疇以及范疇之間的結(jié)構(gòu)關(guān)系，如表1所示。

3.3數(shù)據(jù)收集與交叉驗(yàn)證

由于沖突粉飾心理的存在以及對(duì)沖突當(dāng)事人進(jìn)行訪談成本較高且難度較大，故在主體研究階段采取文獻(xiàn)扎根法。在案例資料收集過程中遵循動(dòng)態(tài)性、持續(xù)性和問題導(dǎo)向性原則，選擇一手資料和二手資料作為主要數(shù)據(jù)來源，確保資料覆蓋廣度。對(duì)來自不同數(shù)據(jù)源的資料進(jìn)行三角交叉驗(yàn)證，剔除無法驗(yàn)證的矛盾數(shù)據(jù)，最終形成約15萬字的編碼數(shù)據(jù)（內(nèi)容有所重復(fù)），資料數(shù)據(jù)來源如表2所示。

為保證資料深度，采取理論抽樣方法進(jìn)行理論飽和度檢驗(yàn)，選取3家發(fā)生過學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方?jīng)_突的企業(yè)收集訪談數(shù)據(jù)。每次訪談時(shí)長(zhǎng)維持在 50～80 分鐘，在反復(fù)優(yōu)化并向?qū)＜艺?qǐng)教的基礎(chǔ)上確定最終訪談提綱，以解決案例數(shù)據(jù)分析遺留的問題。訪談提問內(nèi)容主要包括學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者經(jīng)歷、沖突主體間的主要分歧點(diǎn)、引發(fā)沖突爆發(fā)的具體事件、沖突主體采取的舉措、沖突持續(xù)時(shí)長(zhǎng)和告終形式以及沖突爆發(fā)時(shí)企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境等。訪談過程中確保同時(shí)有3位研究者在現(xiàn)場(chǎng)，實(shí)時(shí)對(duì)資料進(jìn)行記錄，在訪談6小時(shí)內(nèi)對(duì)訪談數(shù)據(jù)進(jìn)行整理和分析，以保證數(shù)據(jù)資料的真實(shí)性和準(zhǔn)確性。本文訪談提綱如表3所示。

4基于扎根理論的演化路徑建構(gòu)

4.1 開放編碼

開放編碼是指對(duì)收集的所有原始資料進(jìn)行分解、提煉、概念化后重新組合，以定義現(xiàn)象、發(fā)展概念和提煉范疇。為避免個(gè)人主觀臆斷和思維慣性的影響，成立兩兩分工編碼小組，采用“背靠背”的編碼方式，分別使用Nvivol2和Excel進(jìn)行編碼。兩小組在概念提取、范疇形成過程中連續(xù)比較和討論，針對(duì)意見不一致的編碼向相關(guān)專家請(qǐng)教直至編碼完成，形成最終的編碼數(shù)據(jù)庫。根據(jù)Glaser等[39]提出的扎根理論三級(jí)編碼流程（標(biāo)簽化、概念化和范疇化），在逐句編碼過程中對(duì)涉及研究主題的相關(guān)語句貼標(biāo)簽。通過抽象提煉標(biāo)簽化的案例資料，對(duì)其進(jìn)行持續(xù)比較以實(shí)現(xiàn)對(duì)概念的不斷完善和修正，用“ ^a+ 序號(hào)\"依次編號(hào)，得到94個(gè)初始概念，用“ aa+ 序號(hào)\"標(biāo)識(shí)。通過整合初始編碼，歸納凝煉更抽象的范疇，用“A + 序號(hào)”依次編號(hào)，最終得到20個(gè)范疇。20個(gè)范疇分別為：經(jīng)營(yíng)短板、學(xué)術(shù)使命、學(xué)術(shù)思維、盈利目標(biāo)、決策權(quán)力、信任水平、寬容程度、目標(biāo)碰撞、權(quán)力交叉、不合拍、技術(shù)主張、科研自信、加強(qiáng)控制權(quán)、項(xiàng)目重新評(píng)估、一方退出、雙方和解、沖突延續(xù)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)發(fā)展、社會(huì)關(guān)注。部分開放編碼如表4所示。

4.2 主軸編碼

主軸編碼是指在開放編碼的基礎(chǔ)上對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行深入挖掘，通過聚類分析，在信息間建立初步聯(lián)系。通過梳理范疇間的邏輯關(guān)系，借鑒之前學(xué)者的范疇歸類方法，將43個(gè)范疇歸納為20個(gè)副范疇，并通過探索副范疇間的關(guān)系，將其整合為5個(gè)主范疇：磨合期、碰撞期、整合期、冷靜期和外部環(huán)境，如表5所示。在此基礎(chǔ)上，構(gòu)建因果條件（CausalConditions） $$ 理論現(xiàn)象（Phe-nomenon） $$ 脈絡(luò)背景（Context） $$ 中介條件（Interve-ning Conditions） $$ 行動(dòng)策略（Action-interaction） $$ 結(jié)果（Consequence）這一典范編碼模式，對(duì)學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方?jīng)_突演化路徑進(jìn)行解構(gòu)，形成可以驗(yàn)證每個(gè)主范疇的證據(jù)鏈。

（1）磨合期。因果條件是指雙方的不同背景；理論現(xiàn)象是指學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方試圖協(xié)調(diào)各自的目標(biāo)、期望和策略，以實(shí)現(xiàn)共同的商業(yè)價(jià)值；脈絡(luò)情景是指學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方特質(zhì)、當(dāng)前行業(yè)特性、組織文化與宏觀狀況；中介條件是指企業(yè)所處發(fā)展階段及面臨的外部市場(chǎng)壓力；行動(dòng)策略是指雙方基于自身特質(zhì)與當(dāng)前信任水平作出行動(dòng)部署；結(jié)果是指雙方出現(xiàn)進(jìn)一步摩擦或由于歸因判斷不會(huì)出現(xiàn)沖突。

（2）碰撞期。因果條件是指雙方目標(biāo)沖突、權(quán)力模糊和溝通不暢；理論現(xiàn)象是指學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方在合作過程中出現(xiàn)的明顯沖突，表現(xiàn)為目標(biāo)、權(quán)力和行動(dòng)方向明顯不一致；脈絡(luò)情景是指組織結(jié)構(gòu)與外部環(huán)境；中介條件是指沖突歷史與個(gè)體差異；行動(dòng)策略是指兩者從目標(biāo)、關(guān)系、利益方面作出判斷；結(jié)果是指碰撞期產(chǎn)生的沖突可能會(huì)持續(xù)甚至導(dǎo)致合作關(guān)系破裂。

（3）整合期。因果條件是指雙方技術(shù)差異、期望、控制權(quán)爭(zhēng)議與成效評(píng)估不一；理論現(xiàn)象是指沖突從明顯對(duì)立走向?qū)で蠊餐c(diǎn)，即建立一種新的工作關(guān)系和項(xiàng)目發(fā)展方向；脈絡(luò)情景是指技術(shù)市場(chǎng)趨勢(shì)、學(xué)術(shù)界評(píng)價(jià)與經(jīng)濟(jì)環(huán)境；中介條件是指組織結(jié)構(gòu)調(diào)整和項(xiàng)目所處發(fā)展階段；行動(dòng)策略是指雙方對(duì)項(xiàng)目的調(diào)整、權(quán)力平衡及持續(xù)評(píng)估，并建立信任；結(jié)果是指雙方?jīng)_突進(jìn)一步升級(jí)。

（4）冷靜期。因果條件是指持續(xù)目標(biāo)不一致，解決機(jī)制缺失或不足有可能導(dǎo)致沖突延續(xù)；理論現(xiàn)象是指雙方對(duì)沖突進(jìn)行反思和評(píng)估，旨在找到解決沖突的可行路徑；脈絡(luò)情景是指外部環(huán)境變化與內(nèi)部領(lǐng)導(dǎo)層更替或戰(zhàn)略調(diào)整；中介條件是指組織調(diào)整能力和資源以及投資者、學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者的個(gè)人情緒和發(fā)展規(guī)劃；行動(dòng)策略包括退出決策、和解措施和長(zhǎng)期對(duì)策；結(jié)果是指一方退出、雙方和解和沖突延續(xù)。

（5）外部環(huán)境。因果條件是指經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、行業(yè)動(dòng)態(tài)和社會(huì)焦點(diǎn)；理論現(xiàn)象是指學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方?jīng)_突，這些因素有可能解決沖突或?qū)е滦聸_突產(chǎn)生；脈絡(luò)情景是指全球化趨勢(shì)和國(guó)家政策；中介條件是指經(jīng)濟(jì)政策變化和資本市場(chǎng)狀況；行動(dòng)策略是指組織適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境與利用行業(yè)發(fā)展；結(jié)果是指雙方改變應(yīng)對(duì)沖突的態(tài)度及行為。

4.3選擇性編碼

選擇性編碼是指從主范疇中歸納、提煉出系統(tǒng)包含其它范疇的更高層次的核心范疇，且能與其它范疇形成系統(tǒng)性聯(lián)系，以構(gòu)建一個(gè)涵蓋所有概念和范疇的扎根網(wǎng)絡(luò)體系。通過對(duì)編碼結(jié)果進(jìn)行深入考察和分析，發(fā)現(xiàn)“學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方?jīng)_突演化路徑\"這一范疇可概括其它大多數(shù)范疇和概念，故將其定義為核心范疇。圍繞本研究核心范疇的故事線如下：創(chuàng)業(yè)投資進(jìn)入企業(yè)后，在學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方之間由于經(jīng)營(yíng)目標(biāo)不一致，會(huì)產(chǎn)生目標(biāo)碰撞、權(quán)力交叉與不合拍的情況。雙方如果信任水平和寬容程度高，沖突表現(xiàn)不明顯。沖突行為不同導(dǎo)致冷靜期有所不同。學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者表現(xiàn)與投資方表現(xiàn)為內(nèi)部驅(qū)動(dòng)因素，影響沖突發(fā)展；外部環(huán)境在沖突演化過程中起調(diào)節(jié)作用，主范疇關(guān)系結(jié)構(gòu)如表6所示?；谠碚撗芯糠妒?，選擇性編碼階段遵循“磨合期、碰撞期、整合期、冷靜期和外部環(huán)境 $$ 學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方?jīng)_突演化路徑\"邏輯構(gòu)建理論模型，最終構(gòu)建學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方?jīng)_突演化路徑模型，如圖1所示。

4.4理論飽和度檢驗(yàn)

當(dāng)補(bǔ)充數(shù)據(jù)對(duì)理論框架邊際改進(jìn)較小且未出現(xiàn)新概念與范疇時(shí)認(rèn)為理論飽和，此時(shí)理論模型研究可以結(jié)束。對(duì)收集到的訪談資料進(jìn)行扎根編碼分析，所得編碼與范疇都能歸結(jié)到已有學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方?jīng)_突演化路徑模型中，未發(fā)現(xiàn)新范疇和結(jié)構(gòu)關(guān)系。鑒于此，本文認(rèn)為模型滿足理論飽和度要求。

例證1：HY資本在公司股東會(huì)上曾不止一次表達(dá)對(duì)郭某的不滿，認(rèn)為郭某沒有充分發(fā)揮企業(yè)優(yōu)勢(shì)，在多項(xiàng)決策上都有失誤，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)狀況堪憂。

通過分析例證1發(fā)現(xiàn)，HY資本多次看不慣并在公開場(chǎng)合指責(zé)鄔某，雙方進(jìn)人摩擦階段（公開場(chǎng)合指責(zé)一寬容程度一磨合期一沖突演化）。

例證2：張某認(rèn)為鋰硫電池是最具有潛力的儲(chǔ)能系統(tǒng)之一，應(yīng)加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)投人，卻忽視了GL資本希望優(yōu)先利用已有技術(shù)獲取收益的訴求。

分析例證2發(fā)現(xiàn)，張某堅(jiān)持技術(shù)為先，GL資本堅(jiān)持盈利為先，雙方在經(jīng)營(yíng)目標(biāo)上存在分歧，從而產(chǎn)生潛在沖突（雙方目標(biāo)相?！繕?biāo)碰撞一碰撞期—沖突演化）。

例證3：陳某在毫米波雷達(dá)領(lǐng)域擁有眾多專利，但科研成果商業(yè)化變現(xiàn)能力較弱，因此JR資本希望盡快退出，雙方就退出方案進(jìn)行商議。

分析例證3發(fā)現(xiàn)，陳某成果轉(zhuǎn)化能力較弱，JR資本意欲退出（投資方提出退出—一方退出—冷靜期一沖突演化）。

5 學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方?jīng)_突演化路徑闡釋 與建議

5.1 演化路徑闡釋

前文扎根分析涉及5個(gè)主范疇：磨合期、碰撞期、整合期、冷靜期和外部環(huán)境，圍繞這5個(gè)主范疇形成5個(gè)基本命題：磨合期 $$ 學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方?jīng)_突演化路徑，碰撞期 $$ 學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方?jīng)_突演化路徑，整合期 $$ 學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方?jīng)_突演化路徑，冷靜期 $$ 學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方?jīng)_突演化路徑，外部環(huán)境 $$ 學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方?jīng)_突演化路徑。

5.1.1磨合期 $$ 學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方?jīng)_突演化路徑

磨合期是學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方?jīng)_突演化路徑的起點(diǎn)，包含7條顯著影響沖突演化的驅(qū)動(dòng)路徑： ① 經(jīng)營(yíng)短板：學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者專業(yè)知識(shí)豐富，但由于長(zhǎng)期處于高校、科研院所等環(huán)境，導(dǎo)致機(jī)會(huì)識(shí)別能力、投資分析能力、科研成果轉(zhuǎn)化能力較弱，缺少運(yùn)營(yíng)企業(yè)所需的財(cái)務(wù)能力、管理能力、法律知識(shí)和人際交往能力。 ② 學(xué)術(shù)使命：學(xué)者往往對(duì)于學(xué)術(shù)研究擁有強(qiáng)烈使命感，有時(shí)會(huì)將學(xué)術(shù)發(fā)展放在企業(yè)發(fā)展之上，從而埋下沖突隱患。 ③ 學(xué)術(shù)思維：學(xué)者慣用學(xué)術(shù)思維解決企業(yè)問題，有時(shí)可能不通反滯。 ④ 盈利目標(biāo)：投資方對(duì)于盈利有自己的預(yù)期，當(dāng)發(fā)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展不達(dá)標(biāo)時(shí)，很有可能引發(fā)會(huì)沖突。⑤ 決策權(quán)力：投資方在利用決策權(quán)力干預(yù)公司發(fā)展時(shí)，往往會(huì)造成學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者不滿，進(jìn)而引發(fā)沖突。 ⑥ 信任水平：信任既是創(chuàng)業(yè)者與投資方開展良性合作的必要條件，也是心理契約的重要內(nèi)容，在進(jìn)行歸因判斷后，如果學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方信任水平高，仍然愿意繼續(xù)合作，則沖突不明顯；反之，其中一方開始質(zhì)疑另一方的人品和能力，將會(huì)導(dǎo)致合作意愿下降。 ⑦ 寬容程度：寬容主要體現(xiàn)在容忍精神和批判精神上，當(dāng)投資方歸因于學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者能力不足時(shí)，若愿意再給學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者機(jī)會(huì)，允許其犯錯(cuò)，則說明沖突開始不明顯；反之，投資方無法原諒學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者給企業(yè)和自己帶來的損害，則表明沖突顯現(xiàn)。學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者也一樣，若能夠認(rèn)可投資方與自己相悖的觀念，接受投資方與自己相異的行為，則說明沖突不明顯；反之，則說明沖突進(jìn)入碰撞期。

5.1.2碰撞期 $$ 學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方?jīng)_突演化路徑

碰撞期為學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方?jīng)_突演化路徑發(fā)展階段，沖突顯現(xiàn)程度包含3條路徑，分別為目標(biāo)碰撞、權(quán)利交叉與不合拍。 ① 目標(biāo)碰撞：對(duì)于投資方而言，其看重的是以較少的金額獲取盡可能多的收益，并在一定年限內(nèi)退出，實(shí)現(xiàn)資本增值收益，學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者更關(guān)注企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。通過成功出售、上市、管理層收購等方式變現(xiàn)股權(quán)，投資方可獲取大量收益，但如果由企業(yè)清算撤資，投資方通常會(huì)蒙受巨大損失。因此，學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方在退出方式、退出時(shí)間等方面容易產(chǎn)生爭(zhēng)議。學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者希望公司長(zhǎng)期發(fā)展，而投資者則更關(guān)注如何快速獲得投資回報(bào)。 ② 權(quán)利交叉：根據(jù)控制權(quán)配置理論，控制權(quán)配置水平影響學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方對(duì)企業(yè)的掌控程度，學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方都想占據(jù)主動(dòng)權(quán)，因此在股東常規(guī)權(quán)利及雙方權(quán)利分配方面容易產(chǎn)生分歧。當(dāng)雙方遇到分歧時(shí)，其中一方很容易在社交平臺(tái)上指責(zé)另外一方，導(dǎo)致雙方開始相互指責(zé)，關(guān)系惡化。 ③ 不合拍：學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者由于教育背景、性格特征、社會(huì)經(jīng)歷不同，與投資方在經(jīng)營(yíng)理念、發(fā)展戰(zhàn)略、營(yíng)銷策略、對(duì)外投資等方面會(huì)有不同的想法，從而在企業(yè)發(fā)展目標(biāo)上容易產(chǎn)生分歧。企業(yè)對(duì)既得利益的管理、獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制設(shè)置和薪酬福利的制定是導(dǎo)致學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方分配不均的原因。在收益分配過程中，當(dāng)預(yù)期收益與實(shí)際收益產(chǎn)生較大差距時(shí)，未達(dá)到心理預(yù)期的一方容易形成心理落差，并產(chǎn)生不公平心理。

5.1.3整合期 $$ 學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方?jīng)_突演化路徑

整合期是沖突演化的高潮階段，包括4條顯著影響沖突演化的路徑。 ① 技術(shù)主張：學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者在創(chuàng)業(yè)過程中更傾向于發(fā)展技術(shù)，若過度追求知識(shí)創(chuàng)新、推動(dòng)技術(shù)研發(fā)、知識(shí)傳播等，則會(huì)忽視學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者的本質(zhì)，即推動(dòng)產(chǎn)學(xué)研融合，實(shí)現(xiàn)科研成果商業(yè)化，這就導(dǎo)致學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者容易與投資方產(chǎn)生目標(biāo)分歧，引發(fā)投資方對(duì)學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者能力的質(zhì)疑。 ② 科研自信：學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者為高校及科研院所的科研人員，在日復(fù)一日的教學(xué)及科研工作中容易形成慣性思維，對(duì)自身科研成果較為自信，凡事都喜歡親力親為，導(dǎo)致個(gè)人精力渙散，無法有效實(shí)現(xiàn)管理身份轉(zhuǎn)換。學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者追求個(gè)人主義和技術(shù)主義，與投資方在戰(zhàn)略規(guī)劃上容易產(chǎn)生分歧。同時(shí)，重義輕利的思想會(huì)影響學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者在整合期階段的行為。 ③ 加強(qiáng)控制權(quán)：投資方通常更加關(guān)注投資回報(bào)率和風(fēng)險(xiǎn)控制，沖突容易使投資方感到對(duì)投資項(xiàng)目的控制權(quán)受到威脅，導(dǎo)致他們對(duì)投資項(xiàng)目的前景和盈利能力產(chǎn)生擔(dān)憂。他們可能會(huì)尋求更多決策權(quán)和管理權(quán)，以確保自身利益得到保障。沖突會(huì)導(dǎo)致投資方更關(guān)注合同條款和法律保障，他們會(huì)要求對(duì)合同進(jìn)行修改或增加一些條款，以確保其權(quán)益得到保護(hù)。 ④ 項(xiàng)目重新評(píng)估：沖突有可能導(dǎo)致投資方對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行重新評(píng)估，如評(píng)估項(xiàng)目市場(chǎng)前景、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和盈利預(yù)期，從而作出更合理的投資決策。在沖突無法解決或投資前景不明朗的情況下，投資方有可能會(huì)退出投資，以避免潛在損失。

5.1.4冷靜期 $$ 學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方?jīng)_突演化路徑

冷靜期是沖突演化路徑的終點(diǎn)，包含3條路徑，分別為一方退出、雙方和解以及沖突延續(xù)。 ① 一方退出：在持續(xù)沖突或無法解決的分歧中，學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者或投資方有可能會(huì)退出合作關(guān)系，雙方?jīng)_突表現(xiàn)為長(zhǎng)期目標(biāo)不一致、持續(xù)信任缺失、資源投人不成比例或策略分歧，而退出有可能導(dǎo)致項(xiàng)目重組、方向改變或完全終止，留下的一方需要尋求新合作伙伴或獨(dú)立項(xiàng)目。 ② 雙方和解：經(jīng)過一段時(shí)間沖突后，雙方達(dá)成共識(shí)，解決分歧，恢復(fù)或加強(qiáng)合作關(guān)系，通過有效溝通、妥協(xié)、調(diào)整期望或目標(biāo)、重新定義合作條款等方式實(shí)現(xiàn)和解，從而達(dá)成更加穩(wěn)定和富有成效的合作關(guān)系，為雙方提供更清晰的合作方向和目標(biāo)。 ③ 沖突延續(xù)：盡管經(jīng)歷了長(zhǎng)時(shí)間沖突，雙方均未選擇退出，但也未能達(dá)成有效和解，持續(xù)爭(zhēng)議、溝通障礙、目標(biāo)差異和不滿可能是日?，F(xiàn)象，導(dǎo)致項(xiàng)目進(jìn)展緩慢、效率較低，甚至有可能影響雙方聲譽(yù)和項(xiàng)目市場(chǎng)前景。

5.1.5外部環(huán)境 $$ 學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方?jīng)_突演化路徑

外部環(huán)境是沖突演化路徑的外部驅(qū)動(dòng)因素，包含3條路徑，分別為宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)發(fā)展和社會(huì)關(guān)注。外部環(huán)境貫穿于學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方?jīng)_突演化路徑的全過程，對(duì)雙方?jīng)_突關(guān)系起調(diào)節(jié)作用，影響主范疇與沖突演化路徑關(guān)系強(qiáng)度。 ① 宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境：經(jīng)濟(jì)周期是一個(gè)循環(huán)過程，當(dāng)企業(yè)處于經(jīng)濟(jì)周期低谷且尚未采取有效應(yīng)對(duì)措施時(shí)很容易陷入困境，而學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者會(huì)面臨來自公司效益和投資方的雙重壓力。在經(jīng)濟(jì)上行期，企業(yè)受國(guó)家相關(guān)政策支持，雙方會(huì)為公司發(fā)展積極解決沖突，保持密切穩(wěn)定的合作關(guān)系。 ② 行業(yè)發(fā)展：企業(yè)所在行業(yè)處于波動(dòng)發(fā)展的不穩(wěn)定期，會(huì)影響企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)，強(qiáng)化學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方的沖突感知。由于市場(chǎng)份額有限，當(dāng)同類型競(jìng)爭(zhēng)者加劇時(shí)，必然會(huì)瓜分市場(chǎng)、搶奪客戶資源，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)水平下降，投資方會(huì)質(zhì)疑學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)能力，學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者也會(huì)對(duì)投資方產(chǎn)生不滿。 ③ 社會(huì)關(guān)注：對(duì)企業(yè)而言，投資方屬于首要利益相關(guān)者，供應(yīng)商和客戶屬于主要利益相關(guān)者，供應(yīng)商和客戶對(duì)企業(yè)的評(píng)價(jià)是投資方衡量學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者經(jīng)營(yíng)能力的重要指標(biāo)。若沖突事件成為社會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)，媒體則會(huì)持續(xù)進(jìn)行跟蹤報(bào)道，高校也會(huì)發(fā)表相關(guān)意見，進(jìn)而影響學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方的沖突行為。

5.2 對(duì)策建議

5.2.1防范學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方?jīng)_突的對(duì)策（1）雙向盡職調(diào)查。在融資前，學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方應(yīng)開展相互調(diào)查，了解彼此核心團(tuán)隊(duì)的理念、風(fēng)格是否匹配。投資方應(yīng)了解學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者的商業(yè)計(jì)劃和發(fā)展戰(zhàn)略，分析創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目可行性和潛在增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，評(píng)估學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者團(tuán)隊(duì)背景和經(jīng)驗(yàn)?zāi)芰?，了解其過往工作經(jīng)歷和創(chuàng)業(yè)史，掌握學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者的財(cái)務(wù)狀況和知識(shí)產(chǎn)權(quán)申請(qǐng)情況。學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者需要了解投資方的資金來源及背景，關(guān)注投資方的投資歷史、投資領(lǐng)域等，分析投資方的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)及行業(yè)影響力，明確投資方的風(fēng)險(xiǎn)策略，與其溝通退出策略。投資方在完成基本調(diào)研工作后，還需要重點(diǎn)考慮學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者的特殊身份，理性分析其作為創(chuàng)業(yè)者的資源稟賦。學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者也需識(shí)別與個(gè)人及企業(yè)發(fā)展目標(biāo)相匹配的投資方，了解投資方的風(fēng)格和理念，實(shí)現(xiàn)有效甄別。同時(shí)，學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該培養(yǎng)創(chuàng)業(yè)敏感度與警覺性，審時(shí)度勢(shì)地選擇最佳時(shí)機(jī)進(jìn)行融資，不能盲目為吸引投資方而過早失去控制權(quán)。在融資過程中，雙方應(yīng)進(jìn)行充分協(xié)商，合理配置控制權(quán)。

（2）合理分配股權(quán)。通過合理分配股權(quán)有助于平衡投資方與創(chuàng)業(yè)者間的控制權(quán)，激勵(lì)創(chuàng)業(yè)者為企業(yè)付出更多努力，從而建立投資方與創(chuàng)業(yè)者之間的長(zhǎng)期合作關(guān)系。在雷雨成與同捷科技案例中，同捷科技第二大股東沈瑋侖提出以每股一元的價(jià)格將同捷與其在杭州的電動(dòng)車公司換股，占同捷股比 40% ，加上其原來持有的 12% 股權(quán)，使其實(shí)現(xiàn)對(duì)同捷的絕對(duì)控股權(quán)，雷雨成失去話語權(quán)，導(dǎo)致他接下來被董事會(huì)罷免。學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方股權(quán)分配應(yīng)公平、合理和可持續(xù)，雙方應(yīng)同時(shí)考慮投資額和資源貢獻(xiàn)、技術(shù)和專業(yè)知識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和獎(jiǎng)勵(lì)以及公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。在進(jìn)行股權(quán)分配時(shí)，投資方和創(chuàng)業(yè)者應(yīng)進(jìn)行充分溝通和協(xié)商，考慮彼此的利益和貢獻(xiàn)?？蓞⒖碱愃破髽I(yè)的股權(quán)分配實(shí)踐和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，或者向?qū)I(yè)法律顧問和財(cái)務(wù)顧問進(jìn)行咨詢，以平衡投資方與學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者之間的控制權(quán)。投資方通常希望在企業(yè)中保持一定控制權(quán)以確保投資安全和管理有效，但同時(shí)也應(yīng)給予學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者一定的自主權(quán)來實(shí)施創(chuàng)業(yè)愿景和策略。只有通過協(xié)商和合理分配股權(quán)，才能在公司治理中實(shí)現(xiàn)雙方權(quán)益平衡。

（3）完善契約安排，遵循規(guī)章制度。雙方應(yīng)積極協(xié)商，根據(jù)企業(yè)發(fā)展不同階段、不同情景制定清晰的契約內(nèi)容。契約內(nèi)容除投資比例、投資時(shí)間、收益分享和增值服務(wù)外，還包括企業(yè)出現(xiàn)機(jī)會(huì)主義行為的補(bǔ)償條款。投資方應(yīng)引導(dǎo)企業(yè)設(shè)計(jì)有效的激勵(lì)機(jī)制和薪酬體系，將學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者薪酬與企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效掛鉤，提高企業(yè)內(nèi)部治理有效性。學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者應(yīng)按照契約要求規(guī)范管理，嚴(yán)格遵循公司章程作出重大決策，堅(jiān)決避免關(guān)聯(lián)交易、利益輸送等不合規(guī)行為。

（4）挖掘自身問題，學(xué)會(huì)換位思考。在發(fā)生分歧后，學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方需要打破傳統(tǒng)思維模式，從對(duì)方角度理性思考其理念和行為。投資方在完成融資后應(yīng)積極轉(zhuǎn)變角色，提供增值服務(wù)。除此之外，還應(yīng)考慮到學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者的特殊身份，幫助他們實(shí)現(xiàn)多重身份平衡，促進(jìn)科技成果商業(yè)化。學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者應(yīng)充分意識(shí)到自身社會(huì)資源匱乏和管理經(jīng)驗(yàn)不足，積極利用投資方資金、管理、技術(shù)或產(chǎn)業(yè)鏈上下游優(yōu)勢(shì)資源，加速公司發(fā)展，增強(qiáng)個(gè)人綜合能力，提高雙方信任水平，維持良好的人際關(guān)系。

5.2.2化解學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方?jīng)_突的對(duì)策

（1）積極溝通，正視沖突。學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方應(yīng)積極主動(dòng)地尋找產(chǎn)生沖突的原因，主動(dòng)表達(dá)真實(shí)想法，并提出利益訴求，打開沖突爭(zhēng)議結(jié)點(diǎn)。通過辨別沖突性質(zhì)，積極利用建設(shè)性沖突，借助彼此角色異質(zhì)性，為企業(yè)利益尋找最好的發(fā)展機(jī)遇。在企業(yè)內(nèi)部營(yíng)造積極溝通和暢所欲言的氛圍，減少由于信息不對(duì)稱造成的決策差異，推動(dòng)企業(yè)內(nèi)部管理制度創(chuàng)新與變革。

（2）鍛煉全局意識(shí)。若沖突事件被公開報(bào)道，再經(jīng)過惡意發(fā)酵，將會(huì)對(duì)學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者和投資方在資本市場(chǎng)上的形象造成沖擊，影響企業(yè)未來融資。因此，雙方應(yīng)從企業(yè)整體利益和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展角度出發(fā)，理性權(quán)衡沖突利弊，尋求統(tǒng)一解決方案，實(shí)現(xiàn)利益合作博弈。其中一方應(yīng)主動(dòng)退讓或雙方均作出一定程度妥協(xié)，共同將沖突產(chǎn)生的消極影響降至最低。

（3）及時(shí)引入第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行調(diào)解。當(dāng)沖突行為發(fā)生時(shí)，雙方往往進(jìn)入情緒對(duì)抗階段，互相不滿、互不認(rèn)可，溝通難以找到切入點(diǎn)。為避免沖突進(jìn)一步惡化，需要及時(shí)引入第三方調(diào)解機(jī)構(gòu)，如政府部門、其他股東、共同好友、高校等，充分發(fā)揮“潤(rùn)滑劑\"的作用，協(xié)助雙方解決沖突，促進(jìn)學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)成功。

6 結(jié)論與討論

6.1 研究結(jié)論

本研究運(yùn)用扎根理論，通過訪談收集一手資料和搜尋二手?jǐn)?shù)據(jù)的形式，累計(jì)收集8家發(fā)生過學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方?jīng)_突的企業(yè)，探討學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方?jīng)_突演化路徑。通過挖掘各范疇間的內(nèi)涵關(guān)系，將其整合為磨合期、碰撞期、整合期、冷靜期、外部環(huán)境5個(gè)主范疇。磨合期包含經(jīng)營(yíng)短板、學(xué)術(shù)使命、學(xué)術(shù)思維、盈利目標(biāo)、決策權(quán)力、信任水平和寬容程度7個(gè)范疇，碰撞期包含目標(biāo)碰撞、權(quán)利交叉和不合拍3個(gè)范疇，整合期包含技術(shù)主張、科研自信、加強(qiáng)控制權(quán)和項(xiàng)目重新評(píng)估5個(gè)范疇，冷靜期包含一方退出、雙方和解和沖突延續(xù)3個(gè)范疇，外部環(huán)境包含社會(huì)關(guān)注、行業(yè)發(fā)展和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境3個(gè)范疇。其中，潛在沖突是演化路徑的起點(diǎn)，碰撞期是演化路徑的發(fā)展階段，整合期是演化路徑的高潮階段，冷靜期是演化路徑的終點(diǎn)，外部環(huán)境是沖突演化過程的外部驅(qū)動(dòng)因素。

6.2 不足與展望

本研究借助扎根理論構(gòu)建學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方?jīng)_突演化路徑模型，但仍存在許多值得探討的空間：第一，雖然探討學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者與投資方?jīng)_突演化路徑，但基于長(zhǎng)期追蹤的縱向因素，未充分考慮創(chuàng)業(yè)環(huán)境更新迭代、主體企業(yè)成熟度等，未來可從這些角度對(duì)理論模型作出拓展。第二，本研究更側(cè)重于學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者個(gè)人因素對(duì)沖突的促進(jìn)作用，未來應(yīng)深入研究在沖突演化各個(gè)階段，學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者個(gè)人因素對(duì)沖突演化的影響作用。第三，學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者承擔(dān)著多重角色，角色沖突是學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域的研究熱點(diǎn)，未來可分析學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)者角色沖突與投資方?jīng)_突演化機(jī)理，并結(jié)合案例分析不同影響因素在冷靜期表現(xiàn)不同的原因以及沖突發(fā)展細(xì)化路徑。

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（責(zé)任編輯：王敬敏）

The Evolutionary Path of Entrepreneurial Team Conflict between Academic Entrepreneurs and Investors

SunJiwei，LiSiqi，DingXin，Zhu Wenhui （School of Management，Shanghai University，Shanghai 2Ol8Oo，China）

Abstract：Along with deepimplementationoftheinnovation-drivendevelopmentstrategy，academicentrepreneurshiphas become animportantsocialphenomenon，atractingtheattentionof many investmentinstitutions.Academicentrepreneursand investors achievewin-winoutcomes throughcooperation，butconflictsoftenariseduetoreasons suchas strategic planning，controlrights allcation，and profit distribution.Howtoquicklyandreasonablyresolveconflictsbetweenacademicentrepreneursandnvestors hasbecomeanurgenttopicinpractice.Domesticandforeignliteraturehasneglectedtheinteractiverelationshipsbetweendierent conflictbehavirsofconflictsubjects.Curentresearch alsolacksasystematicconsideratioofteentireprocesofonflictsbe tween academic entrepreneurs and investors，making it difficult to provide effective references for such conflicts.

With a literature review on conflicts between academic entrepreneurs and investors，this study finds that academic entrepreneurshipin Chinaiscurrentlyina practice-rich buttheory-poor stage，withrelativelyfewstudies onthe individual level of academic entrepreneurs.Thus，an exploratory study is conducted.First，theliterature grounded method is used to codeandanalyzeeighttypicalcasesofconflicts betweenacademic entrepreneurs and investors.Second，toavoid concealment bytheparties involved，during the theoretical saturation testing stage，in-depth interviewswith threeenterprises thathave experienced conflicts between academic entrepreneurs and investors areconducted using the grounded theory method，toenhance theeffectivenessand reliabilityof theoretical construction.This results in2Ocorrespondingcategories：operational shortcomings，academic mission，academic thinking，profit goals，decision-making power，trust level， tolerancedegree，goal colision，power intersection，incompatibility，technicalstance，research confidence，strengthened control，project revaluation，withdrawal ofone party，mutualreconciliation，conflictcontinuation，macroeconomicenvironment，industry development，and social atention.By deply exploring the relationships among these categories，they are integratedintofive maincategories：adjustment period，collsonperiod，integration period，cooling-off period，andexternal environment.Thecorecategory encompassing these maincategoriesisthe\"evolution pathofconflicts betweenacademic entrepreneurs and investors\".

The storyline surrounding the core category of this study is as folows：After venture capital entersan enterprise， conflicts may arise between academic entrepreneurs and investors due to difering views on management and operational goals.Theseconflictscan manifestasgoalcolisions，power intersections，and incompatibilities.Ifthelevelsof trustand tolerancebetweenthetwopartiesarehigh，conflicts willnotsurface；otherwise，atriggering event willeadtotheexpres sionofconflict.Diferentconflictbehaviors resultinvariations during thecoling-offperiod.Thebehaviorsofacademic entrepreneursandinvestorsare internaldriving factors thatinfluencethedevelopmentof theconflict，whiletheexternal environment plays a moderating role throughout the evolution of the conflict.

Theresults showthatthefive maincategoriesdrive theevolutionpathofconflicts diferently.Theadjustment period is the startingpoint，thecolionperiodisthedevelopmentstage，theintegrationperiodisteclimax，tecolingoffperiodistheendpoint，and theexteralenvironmentistheexteralseting.Thispaperfurther providessuggestions forconflictprevention：（1） Conductionofdue diligence.Beforefinancing，both parties shouldunderstandeach othersteam philosophies and styles and appro priately conduct strategic analysis andevaluation.（2）Reasonable allcationof equity.Itis necessary toachieveabalance of controrights between investors and entrepreneurs to motivate entrepreneurs tocontribute more to the enterprises'success，helping toestablish long-termcooperation betwen investorsand entrepreneurs.（3）Improvementofcontractualarrangements.Both parties should formulate suitablesystems and actively negotiateat diferent stagesofenterprise development.（4）Identificationofandsolving personal issues.It is essential tolearn toempathize，rationallyconsider theother party's ideas and behaviors from their perspective，and actively change roles after disagreements occur.

Post-conflict resolution strategies include（1）active communication andaddressng the conflict，for both parties shouldactivelyseek thecausesoftheconflict，and present theirinterests toresolve thedispute points；（2）developmentof a holisticawareness，which means both parties should rationally weigh the pros and cons of the conflictfrom the oveal interestsand long-term developmentperspectiveof the enterprise，seking aunified solution；（3）timely introductionof third-party mediation，which includes government departments，other shareholders，mutual friends，universities，etc.

Key Words： Academic Entrepreneurs； Investors；Conflict Evolution；Grounded Theory