超級(jí)貿(mào)易戰(zhàn)、央行數(shù)字貨幣聯(lián)盟與數(shù)字金本位國(guó)際貨幣體系

如何應(yīng)對(duì)美國(guó)特朗普政府發(fā)起的全球貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)各國(guó)發(fā)展造成的不確定性風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為世界各國(guó)決策層和學(xué)術(shù)界共同關(guān)注的緊迫課題，大國(guó)摩擦和對(duì)抗促進(jìn)中國(guó)持續(xù)推進(jìn)金融強(qiáng)國(guó)建設(shè)和新國(guó)際貨幣體系構(gòu)建，通過(guò)增強(qiáng)自身的經(jīng)濟(jì)發(fā)展韌性和確定性對(duì)沖全球貿(mào)易戰(zhàn)給世界發(fā)展帶來(lái)的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。自特朗普第二次就任美國(guó)總統(tǒng)以來(lái)，其發(fā)動(dòng)的面向主要貿(mào)易伙伴的全球貿(mào)易戰(zhàn)已經(jīng)成為阻礙世界自由貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要制約因素，也是國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩及國(guó)際貨幣體系不穩(wěn)定性的主要沖擊變量，逆全球化和民粹主義政治思潮泛濫已經(jīng)成為破壞世界經(jīng)濟(jì)秩序和全球治理體系的主要不確定性因素。中國(guó)作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體、第一貨物貿(mào)易大國(guó)和第一制造業(yè)大國(guó)，不僅是美國(guó)全球貿(mào)易戰(zhàn)的主要遏制對(duì)象，也是唯一具備與美國(guó)政府對(duì)等博弈的新興大國(guó)，承擔(dān)著維護(hù)全球自由貿(mào)易和世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的大國(guó)責(zé)任，已經(jīng)成為遏制貿(mào)易保護(hù)主義、維護(hù)國(guó)際秩序并推動(dòng)全球治理體系變革的引領(lǐng)性國(guó)家。中國(guó)需要而且能夠承擔(dān)起推動(dòng)全球自由貿(mào)易及全球化進(jìn)程、維護(hù)國(guó)際金融市場(chǎng)穩(wěn)定、推動(dòng)國(guó)際貨幣體系改革和全球治理體系變革的大國(guó)責(zé)任，為世界政治經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展提供中國(guó)方案，貢獻(xiàn)中國(guó)智慧和中國(guó)力量。因此，從全球治理科學(xué)（GlobalGovernanceScience）角度研究如何遏制超級(jí)貿(mào)易戰(zhàn)（SuperTradeWar）、通過(guò)央行數(shù)字貨幣聯(lián)盟（Central Bank Digital Currency Alliance，CBDCA）推動(dòng)國(guó)際貨幣體系變革及新國(guó)際貨幣體系的構(gòu)建兼具理論價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義。本文中的全球治理科學(xué)是指從全球視角研究人類(lèi)社會(huì)發(fā)展、公共事務(wù)治理、公共政策制定及實(shí)施規(guī)律的科學(xué)，超級(jí)貿(mào)易戰(zhàn)則是指超大規(guī)模國(guó)家及經(jīng)濟(jì)體之間的大規(guī)模貿(mào)易摩擦和沖突的統(tǒng)稱(chēng)，央行數(shù)字貨幣聯(lián)盟則是多國(guó)央行基于現(xiàn)代數(shù)字技術(shù)特別是區(qū)塊鏈技術(shù)形成的數(shù)字貨市發(fā)行與流通的合作機(jī)制及體系。

超級(jí)貿(mào)易戰(zhàn)及對(duì)國(guó)際貨幣體系的價(jià)值錨定沖擊效應(yīng)

貿(mào)易摩擦與沖突是推動(dòng)國(guó)際貨幣體系演化和變革的重要因素，產(chǎn)生價(jià)值錨定沖擊效應(yīng)（thevalueanchoring shock effect of the internationalmonetarysystem）。特朗普第二任期發(fā)起的貿(mào)易戰(zhàn)與其第一任期發(fā)起的以中國(guó)為主要遏制對(duì)象的貿(mào)易戰(zhàn)存在顯著區(qū)別，具有顯著的超級(jí)貿(mào)易戰(zhàn)特征。事實(shí)上，超級(jí)貿(mào)易戰(zhàn)與普通貿(mào)易戰(zhàn)相比，具有六個(gè)顯著特征：一是參與貿(mào)易戰(zhàn)的國(guó)家或者經(jīng)濟(jì)體數(shù)量更多，二是參與貿(mào)易戰(zhàn)的國(guó)家或者經(jīng)濟(jì)體的類(lèi)型更為多樣，三是貿(mào)易戰(zhàn)的規(guī)模更大，四是貿(mào)易戰(zhàn)涉及的商品與服務(wù)類(lèi)型更多，五是影響的范圍更廣，六是貿(mào)易戰(zhàn)博弈更為復(fù)雜。2025年1月20日特朗普第二次就任美國(guó)總統(tǒng)后發(fā)起的貿(mào)易戰(zhàn)具有五個(gè)方面的突出特征：一是關(guān)稅政策目標(biāo)從保護(hù)關(guān)稅向財(cái)政關(guān)稅轉(zhuǎn)型；二是針對(duì)所有貿(mào)易伙伴進(jìn)行貿(mào)易霸凌和貿(mào)易訛詐；三是以主要貿(mào)易伙伴特別是中國(guó)為主要打擊對(duì)象；四是采取的貿(mào)易限制措施更復(fù)雜，關(guān)稅征收幅度更大；五是波及范圍更廣，影響更為深遠(yuǎn)。本文中貨幣體系包括國(guó)內(nèi)貨幣體系和國(guó)際貨幣體系。國(guó)內(nèi)貨幣體系是指一個(gè)國(guó)家或一個(gè)社會(huì)實(shí)體發(fā)行和流通貨幣的規(guī)則及制度安排的體系。貨幣制度的核心包括：一是幣材和貨幣單位的選擇，二是貨幣發(fā)行和流通的渠道，如何發(fā)行，如何流通；三是儲(chǔ)備制度，當(dāng)貨幣進(jìn)行兌換時(shí)，用什么作為儲(chǔ)備。在國(guó)際社會(huì)中，世界由多個(gè)國(guó)家組成，不同的國(guó)家要進(jìn)行商品交易，用什么貨幣進(jìn)行交易，貨幣交換的比例如何確定？如果支付出現(xiàn)順差或逆差，如何平衡？在此背景下，由多國(guó)共同推動(dòng)的跨國(guó)貨幣體系就是國(guó)際貨幣體系。國(guó)際貨幣體系的核心內(nèi)容包括三個(gè)方面：一是國(guó)際貨幣選擇，國(guó)家之間選擇什么樣的貨幣進(jìn)行交易結(jié)算，也就是儲(chǔ)備貨幣的選擇或者國(guó)際貨幣的選擇；二是匯率制度，不同貨幣交換的比例及制度安排；三是國(guó)際收支平衡工具及機(jī)制。1880年，金本位國(guó)際貨幣體系形成，中國(guó)當(dāng)時(shí)實(shí)施的是歷史上長(zhǎng)期實(shí)施的銀本位貨幣制度。超級(jí)貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)國(guó)際貨幣體系的沖擊效應(yīng)突出表現(xiàn)在三個(gè)方面。

第一，傳統(tǒng)西方儲(chǔ)備貨幣價(jià)值錨定弱化效應(yīng)。徹底動(dòng)搖以美元為代表的西方國(guó)家貨幣在國(guó)際貨幣體系中的價(jià)值錨定地位。無(wú)論是布雷頓森林體系還是牙買(mǎi)加體系，美元和美國(guó)國(guó)家信用在國(guó)際貨幣體系中長(zhǎng)期占有價(jià)值錨定地位。特朗普政府發(fā)動(dòng)的超級(jí)貿(mào)易戰(zhàn)動(dòng)搖世界各國(guó)對(duì)美國(guó)國(guó)家信用的信心，美元及美元資產(chǎn)在國(guó)際貨幣體系中已經(jīng)不能承擔(dān)起價(jià)值穩(wěn)定及保值增值功能。受到美國(guó)貿(mào)易保護(hù)主義損害的國(guó)家，可借鑒俄羅斯盧布結(jié)算令應(yīng)對(duì)西方國(guó)家貿(mào)易及金融制裁的成功經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)調(diào)整進(jìn)出口商品的類(lèi)型結(jié)構(gòu)和國(guó)別結(jié)構(gòu)，降低對(duì)美國(guó)市場(chǎng)和美元的依賴(lài)性。雖然美國(guó)仍保持著全球第一大經(jīng)濟(jì)體和海上霸權(quán)地位，但隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展及軍事領(lǐng)域技術(shù)的進(jìn)步，世界海權(quán)格局的不斷演化，美元、英鎊、日元乃至歐元等西方國(guó)家貨幣在國(guó)際貨幣體系中的重要儲(chǔ)備貨幣及交易貨幣地位持續(xù)下降是大概率事件。

第二，新興大國(guó)貨幣價(jià)值錨定賦能效應(yīng)。以人民幣為代表的新興大國(guó)貨幣快速崛起并成為國(guó)際貨幣體系中的新興價(jià)值錨定貨幣。特朗普政府發(fā)起超級(jí)貿(mào)易戰(zhàn)的一個(gè)直接結(jié)果便是美國(guó)與主要貿(mào)易伙伴國(guó)家之間的貿(mào)易下降，非美國(guó)家之間的貿(mào)易上升，全球去美元化和非美貿(mào)易體系的加速形成。美國(guó)在限制中國(guó)商品進(jìn)口時(shí)，要求中國(guó)增加購(gòu)買(mǎi)美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品與美國(guó)國(guó)債，中國(guó)可以設(shè)定明確交易條件：從美國(guó)進(jìn)口的大豆等農(nóng)產(chǎn)品采購(gòu)須以人民幣結(jié)算，否則針對(duì)美國(guó)的反制措施維持。貿(mào)易戰(zhàn)背景下美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退周期很可能成為大概率事件，疊加2025年美國(guó)中期選舉的黨派競(jìng)爭(zhēng)國(guó)內(nèi)政治壓力，特朗普政府必然面臨國(guó)內(nèi)執(zhí)政壓力。特朗普政府在國(guó)際貿(mào)易領(lǐng)域做出策略性和階段性妥協(xié)的可能性仍然存在，甚至部分領(lǐng)域放寬人民幣結(jié)算約束，也不能完全排除。

中國(guó)在關(guān)鍵礦產(chǎn)和重要防務(wù)產(chǎn)品方面的優(yōu)勢(shì)在貿(mào)易戰(zhàn)和國(guó)際沖突背景下更為顯著。例如，在關(guān)鍵戰(zhàn)略資源領(lǐng)域特別是如稀土出口方面，中國(guó)可以針對(duì)不同貿(mào)易貨幣國(guó)家采取差異化貨幣結(jié)算政策：采取友國(guó)貿(mào)易政策，放寬對(duì)友好國(guó)家的貿(mào)易限制，對(duì)美國(guó)及其盟友則采取“非友國(guó)”貿(mào)易政策，強(qiáng)化監(jiān)管，對(duì)友好國(guó)家則可開(kāi)放稀土貿(mào)易，但需要采取人民幣或者友好國(guó)家貨幣決算，對(duì)非友好國(guó)家則采取人民幣或者非美貨幣決算。2025年5月份發(fā)生的印巴沖突，使中國(guó)防務(wù)產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)顯著上升，可以在國(guó)際防務(wù)市場(chǎng)推進(jìn)人民幣及非美元貿(mào)易決算。

第三，新國(guó)際貨幣及金融協(xié)調(diào)機(jī)制構(gòu)建的價(jià)值錨定轉(zhuǎn)移效應(yīng)。美國(guó)特朗普政府超級(jí)貿(mào)易戰(zhàn)促進(jìn)新興國(guó)際貨幣及金融協(xié)調(diào)機(jī)制加速形成。超級(jí)貿(mào)易戰(zhàn)背景下，國(guó)際軍事、經(jīng)濟(jì)和政治格局都出現(xiàn)快速變遷，例如，2025年5月的印巴沖突及其雙邊發(fā)布停戰(zhàn)聲明、中俄戰(zhàn)略合作聯(lián)合聲明和中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)談判聯(lián)合聲明，表明中國(guó)在國(guó)際防務(wù)技術(shù)及產(chǎn)品出口市場(chǎng)、大國(guó)政治互信與戰(zhàn)略合作、大國(guó)貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)與經(jīng)濟(jì)博弈領(lǐng)域都取得了顯著的戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)。受到美國(guó)貿(mào)易保護(hù)主義及貿(mào)易戰(zhàn)損害及消極影響的國(guó)家或地區(qū)，為了規(guī)避貿(mào)易戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)必然采取各種組合式對(duì)沖政策，推動(dòng)構(gòu)建國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)乃至軍事新秩序，規(guī)避美國(guó)干擾和破壞的新國(guó)際貨幣及金融協(xié)調(diào)機(jī)制及體系便會(huì)出現(xiàn)。例如，中國(guó)可以推動(dòng)金磚國(guó)家之間的貨幣互換、雙邊及多邊本幣貿(mào)易和投資結(jié)算機(jī)制構(gòu)建及數(shù)字化平臺(tái)建設(shè)，同時(shí)推動(dòng)中國(guó)與共建“一帶一路”沿線國(guó)家、東盟成員國(guó)、RCEP成員國(guó)、上海合作組織及“全球南方”國(guó)家之間的國(guó)際貿(mào)易自由化與國(guó)際非美元貨幣及金融合作，建立新的國(guó)際貨幣及金融合作機(jī)制、組織及數(shù)字技術(shù)平臺(tái)。

簡(jiǎn)言之，特朗普第二任期發(fā)起的貿(mào)易戰(zhàn)具有顯著的超級(jí)貿(mào)易戰(zhàn)特征，對(duì)國(guó)際貨幣體系產(chǎn)生了破壞性與建構(gòu)性兩個(gè)方面的價(jià)值錨定沖擊效應(yīng)，導(dǎo)致以美元為代表的傳統(tǒng)西方國(guó)家貨幣的國(guó)際儲(chǔ)備及價(jià)值錨鏈地位弱化，促進(jìn)以人民幣為代表的新興大國(guó)貨幣在國(guó)際貨幣體系中的地位上升，為全球非美貿(mào)易和非美元國(guó)際貨幣及金融合作機(jī)制的形成及平臺(tái)建設(shè)提供了方向和推動(dòng)力量，推動(dòng)了國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)新秩序的形成和發(fā)展。

超級(jí)貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)國(guó)際貨幣體系缺陷的疊加放大效應(yīng)

國(guó)際貨幣體系經(jīng)歷了金本位制、布雷頓森林體系和現(xiàn)在的牙買(mǎi)加體系。英國(guó)科學(xué)家經(jīng)歷了早期的金本位制。布雷頓森林體系在1971年開(kāi)始垮臺(tái)，1973年正式垮臺(tái)。1973—1976年是個(gè)過(guò)渡階段，從1976年開(kāi)始進(jìn)入牙買(mǎi)加體系。英國(guó)是最早的金本位制國(guó)家，是牛頓在1717年提出的，當(dāng)時(shí)牛頓擔(dān)任英國(guó)皇家鑄幣廠的廠長(zhǎng)，他提出1盎司黃金對(duì)應(yīng)相應(yīng)的英鎊，這是最早提出的金本位制，但只是一個(gè)國(guó)內(nèi)的貨幣體系。1823年，英國(guó)通過(guò)相應(yīng)法案，形成完整意義上的國(guó)內(nèi)金本位貨幣體系，但還不是國(guó)際貨幣體系金本位制，它只是世界各國(guó)國(guó)內(nèi)貨幣體系的一種類(lèi)型。國(guó)內(nèi)貨幣體系與國(guó)際貨幣體系具有相關(guān)性。國(guó)際貨幣體系離不開(kāi)國(guó)內(nèi)貨幣體系。1914—1918年第一次世界大戰(zhàn)期間，國(guó)際貨幣市場(chǎng)出現(xiàn)劣幣驅(qū)逐良幣現(xiàn)象，黃金是最重要的貨幣，也是最誠(chéng)實(shí)的貨幣，紙幣信用具有不確定性和波動(dòng)性，所以戰(zhàn)爭(zhēng)期間各國(guó)限制黃金出口，實(shí)行黃金管制，使黃金在國(guó)際社會(huì)中作為流通、交易、計(jì)價(jià)、投資的工具失去了作用，導(dǎo)致國(guó)際金本位制崩潰。1918—1939年間，是金本位制恢復(fù)時(shí)期。1939—1944年，第二次世界大戰(zhàn)期間，國(guó)際金本位制又垮臺(tái)了。第二次世界大戰(zhàn)末期的1944年，形成布雷頓森林國(guó)際體系。國(guó)際金本位制貨幣體系從1880年到1944年，大約運(yùn)行了64年，如果扣除兩次世界大戰(zhàn)時(shí)期，大約運(yùn)行了54年。1944—1973年，布雷頓森林國(guó)際貨幣體系運(yùn)行了大約29年。超級(jí)貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)國(guó)際貨幣體系缺陷的疊加放大效應(yīng)突出表現(xiàn)在如下四個(gè)方面。

第一，美元在國(guó)際儲(chǔ)備貨幣體系中的地位加速下降。在現(xiàn)行國(guó)際儲(chǔ)備貨幣體系中，美元占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位，其信任基礎(chǔ)最初源于第二次世界大戰(zhàn)后美國(guó)占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的黃金儲(chǔ)備，布雷頓森林體系垮臺(tái)后美元雖與黃金脫鉤，但卻通過(guò)綁定以中東石油為主要代表的大宗商品交易及美國(guó)國(guó)家信用，重新建立了美元作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的價(jià)值錨定基礎(chǔ)。這種特殊地位既源于美國(guó)二戰(zhàn)結(jié)束后強(qiáng)大的政治經(jīng)濟(jì)實(shí)力，也依托其作為全球最大黃金儲(chǔ)備國(guó)形成的高度穩(wěn)定可靠的信用體系。雖然英鎊、歐元、日元等貨幣在國(guó)際貨幣體系中仍然具有一定的儲(chǔ)備貨幣功能，但因?yàn)橛?guó)、歐盟和日本的政治經(jīng)濟(jì)影響及黃金儲(chǔ)備數(shù)量的相對(duì)有限性，使得其不具有完全替代美元的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣功能。牙買(mǎi)加國(guó)際貨幣體系的本質(zhì)仍然是“準(zhǔn)美元”國(guó)際貨幣體系。超級(jí)貿(mào)易戰(zhàn)動(dòng)搖了美元的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的信用基礎(chǔ)，使以美元作為儲(chǔ)備資產(chǎn)的國(guó)家面臨著儲(chǔ)備貨幣價(jià)值波動(dòng)及快速貶值的不確定性風(fēng)險(xiǎn)，加速了這些國(guó)家儲(chǔ)備資產(chǎn)的去美元化進(jìn)程，由此加速了美元國(guó)際儲(chǔ)備貨幣地位的下降。

第二，國(guó)際交易商品與貨幣分離擴(kuò)大化導(dǎo)致國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)遞增及危機(jī)發(fā)生概率疊加上升。在布雷頓森林體系垮臺(tái)后形成的牙買(mǎi)加國(guó)際貨幣體系背景下，隨著全球化進(jìn)程的加快，出現(xiàn)了國(guó)際交易商品與貨幣流通相互分離的現(xiàn)象，當(dāng)前全球金融交易規(guī)模已遠(yuǎn)超國(guó)際貿(mào)易規(guī)模及全球經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)出規(guī)模，年度貨幣交易量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)全球國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的增加。全球貨幣流通與國(guó)際貿(mào)易及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出現(xiàn)嚴(yán)重分離現(xiàn)象，必然導(dǎo)致國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生的概率持續(xù)上升，出現(xiàn)國(guó)際金融市場(chǎng)信用體系動(dòng)蕩等系統(tǒng)性與非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際社會(huì)幣貨分離的一個(gè)重要結(jié)果是，美國(guó)可以利用美元霸權(quán)下的國(guó)際貨幣體系缺陷對(duì)其他國(guó)家進(jìn)行貿(mào)易制裁、金融霸凌、經(jīng)濟(jì)收割等行為。超級(jí)貿(mào)易戰(zhàn)本質(zhì)上是特朗普政府利用美國(guó)市場(chǎng)規(guī)模和美元霸權(quán)地位對(duì)全球貿(mào)易伙伴的貿(mào)易霸凌和金融敲詐，必然導(dǎo)致世界各國(guó)的對(duì)沖性反制，由此加劇國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩乃至誘發(fā)國(guó)際金融危機(jī)，放大現(xiàn)存國(guó)際貨幣體系的缺陷。

第三，國(guó)際貨幣匯率波動(dòng)加劇，動(dòng)搖現(xiàn)存國(guó)際匯率體系的穩(wěn)定性。牙買(mǎi)加國(guó)際貨幣體系存在諸多缺陷和不足，突出表現(xiàn)為匯率波動(dòng)和國(guó)際貨幣幣值的高度不穩(wěn)定性。匯率劇烈波動(dòng)帶來(lái)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)加劇，加之金融霸權(quán)等問(wèn)題，破壞了國(guó)際貨幣體系及金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性。要維護(hù)國(guó)際貨幣體系穩(wěn)定，需妥善處理國(guó)際社會(huì)中的貨幣與貨物分離引發(fā)的金融動(dòng)蕩和不確定性。牙買(mǎi)加國(guó)際貨幣體系不確定性有利于大國(guó)貨幣特別是美元霸權(quán)的全球價(jià)值的薅羊毛性收割，但對(duì)世界各國(guó)人民的財(cái)富及福利造成系統(tǒng)性損害。超級(jí)貿(mào)易戰(zhàn)加速了國(guó)際貨幣及金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，放大了匯率波動(dòng)效應(yīng)，破壞了國(guó)際匯率體系的穩(wěn)定性。

第四，國(guó)際收支平衡機(jī)制失能、失效及去功能化加速。學(xué)術(shù)界對(duì)現(xiàn)存國(guó)際貨幣體系改革的探討已持續(xù)多年，主要阻力在于美國(guó)作為現(xiàn)存國(guó)際貨幣體系的主導(dǎo)國(guó)家及既得利益者，在涉及國(guó)際貨幣儲(chǔ)備選擇、匯率機(jī)制等核心利益方面不愿意放棄壟斷性利益?，F(xiàn)行國(guó)際儲(chǔ)備貨幣表現(xiàn)出多元化特點(diǎn)，但美元仍然是壟斷性主導(dǎo)貨幣，美元指數(shù)波動(dòng)反映了國(guó)際金融市場(chǎng)的不穩(wěn)定?，F(xiàn)存國(guó)際儲(chǔ)備貨幣制度、匯率調(diào)節(jié)機(jī)制及國(guó)際收支平衡體系均存在制度性缺陷，根本原因在于美國(guó)的龔斷性控制。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）已基本喪失對(duì)國(guó)際收支的調(diào)節(jié)功能，難以有效約束美國(guó)的美元武器化行為，作為國(guó)際收支重要平衡機(jī)構(gòu)的世界銀行與IMF都由美歐主導(dǎo)和控制，導(dǎo)致國(guó)際貨幣體系變革困難及國(guó)際金融危機(jī)頻發(fā)，但依托現(xiàn)有國(guó)際貨幣體系內(nèi)部理論進(jìn)行內(nèi)生性改革不具有可行性。因此，筆者認(rèn)為，從構(gòu)建“世界貨幣體系（WorldMonetarySystem）”視角而非傳統(tǒng)的“國(guó)際貨幣體系（InternationalMonetarySystem）”視角推動(dòng)國(guó)際貨幣體系改革成為必然選擇，需要超越傳統(tǒng)的少數(shù)大國(guó)本位、立足國(guó)際社會(huì)及人類(lèi)共同體角度推動(dòng)新國(guó)際貨幣體系改革。超級(jí)貿(mào)易戰(zhàn)徹底破壞了國(guó)際收支平衡機(jī)制，使得世界銀行和國(guó)際貨幣基金組織在平衡國(guó)際收支方面不僅失效，而且失能，加速?lài)?guó)際貨幣體系改革已經(jīng)成為以中國(guó)為代表的新興大國(guó)及“全球南方”國(guó)家共同面臨的緊迫課題。

簡(jiǎn)言之，超級(jí)貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)現(xiàn)存國(guó)際貨幣體系的缺陷具有顯著的疊加放大效應(yīng)，美元在國(guó)際儲(chǔ)備貨幣體系中的地位加速下降，國(guó)際社會(huì)幣貨分離加劇并誘發(fā)系統(tǒng)性和非系統(tǒng)性疊加的國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)乃至國(guó)際金融危機(jī)，美元指數(shù)波動(dòng)頻繁化和極化動(dòng)搖了國(guó)際匯率體系的穩(wěn)定性，同時(shí)使得國(guó)際收支調(diào)節(jié)與平衡機(jī)制加速失能和失效。

數(shù)字黃金、數(shù)字金本位制與央行數(shù)字貨幣合作

超級(jí)貿(mào)易戰(zhàn)不僅激化了美國(guó)與包括中國(guó)在內(nèi)的全球大多數(shù)國(guó)家之間的貿(mào)易摩擦與沖突，充分暴露了現(xiàn)存貨幣體系存在的根本缺陷，也為國(guó)際社會(huì)確定新的價(jià)值錨定機(jī)制和新國(guó)際貨幣體系的構(gòu)建創(chuàng)造了條件和機(jī)會(huì)。傳統(tǒng)的國(guó)際貨幣體系，無(wú)論是英國(guó)主導(dǎo)下的金本位國(guó)際貨幣體系，還是美國(guó)主導(dǎo)的布雷頓森林體系，本質(zhì)都是霸權(quán)大國(guó)控制與影響下的以霸權(quán)貨幣及國(guó)家信用為基礎(chǔ)的大國(guó)主導(dǎo)型國(guó)際貨幣體系。在數(shù)字革命背景下，需要世界各國(guó)共同推動(dòng)建立具有公平性、高效性、普惠性和包容性的國(guó)際貨幣體系，世界各國(guó)都能平等參與和從中共享貨幣權(quán)益。新國(guó)際貨幣體系中的價(jià)值錨定貨幣，需要同時(shí)具備在數(shù)字技術(shù)背景下充當(dāng)跨國(guó)交易衡量、交易媒介、支付工具、價(jià)值儲(chǔ)藏及投資增值功能，徹底擺脫以美國(guó)為代表的少數(shù)西方國(guó)家利用霸權(quán)貨幣地位壘斷國(guó)際貨幣事務(wù)的不合理狀態(tài)。本文認(rèn)為，基于數(shù)字技術(shù)特別是區(qū)塊鏈技術(shù)創(chuàng)造的全球價(jià)值錨定物——數(shù)字黃金（DigitalGold），可以作為新國(guó)際貨幣體系的儲(chǔ)備貨幣。通過(guò)世界各國(guó)貨幣與數(shù)字黃金掛鉤形成的數(shù)字智能?chē)?guó)際匯率體系，各國(guó)央行通過(guò)央行數(shù)字貨幣聯(lián)盟推動(dòng)建立新的國(guó)際收支平衡與調(diào)節(jié)機(jī)構(gòu)一一世界數(shù)字銀行（WorldDigitalBank，WDB），由此建立新的國(guó)際貨幣體系——數(shù)字金本位國(guó)際貨幣體系（DigitalGoldStandard International Monetary System）。本文中的數(shù)字黃金是指以黃金為基準(zhǔn)價(jià)值符號(hào)的實(shí)物黃金與非黃金通用商品組合的數(shù)字化標(biāo)準(zhǔn)價(jià)值工具。數(shù)字金本位制國(guó)際貨幣體系構(gòu)建包括如下四方面內(nèi)容。

第一，數(shù)字金本位國(guó)際儲(chǔ)備貨幣體系。以數(shù)字黃金為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，據(jù)此構(gòu)建數(shù)字金本位國(guó)際儲(chǔ)備貨幣體系（DigitalGoldStandard InternationalReserveCurrencySystem）。新國(guó)際貨幣體系的關(guān)鍵在于構(gòu)建既不能完全照搬傳統(tǒng)的金本位制和布雷頓森林體系，也不能完全放棄黃金在國(guó)際交易中的價(jià)值錨定功能。本文提出的金本位國(guó)際貨幣體系的儲(chǔ)備貨幣基礎(chǔ)是數(shù)字黃金，該體系以黃金為價(jià)值基石，但突破實(shí)物黃金局限，除傳統(tǒng)黃金儲(chǔ)備外，將非黃金通用商品，包括石油、稀土、鋰礦等戰(zhàn)略資源納入價(jià)值錨定范疇，這些非黃金通用商品通過(guò)數(shù)字化技術(shù)轉(zhuǎn)化為“非實(shí)物黃金”形態(tài)，結(jié)合大數(shù)據(jù)、人工智能、云計(jì)算、區(qū)塊鏈及量子計(jì)算等金融科技工具，構(gòu)建新型數(shù)字化價(jià)值基準(zhǔn)。具體實(shí)施路徑為：創(chuàng)建數(shù)字化通用商品籃子（DigitalUniversalCommodityBasket，DUCB），整合實(shí)物黃金、能源礦產(chǎn)、戰(zhàn)略金屬等多元要素。運(yùn)用智能合約和分布式賬本技術(shù)，將實(shí)體資源價(jià)值轉(zhuǎn)化為可量化、可分割的數(shù)字化資產(chǎn)。這種復(fù)合型價(jià)值錨定機(jī)制既能保持黃金價(jià)值的穩(wěn)定性，又可吸納數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的核心資源價(jià)值，最終形成適應(yīng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的全球儲(chǔ)備貨幣體系。

第二，數(shù)字金本位國(guó)際匯率體系。以標(biāo)準(zhǔn)數(shù)字黃金的價(jià)值為基準(zhǔn)，各國(guó)貨幣價(jià)值與數(shù)字黃金價(jià)值掛鉤，進(jìn)而確定各國(guó)貨幣匯率，形成數(shù)字化及智能化的動(dòng)態(tài)穩(wěn)定的國(guó)際匯率形成機(jī)制。新國(guó)際貨幣體系構(gòu)建需要借鑒成功的歷史經(jīng)驗(yàn)：一是黃金作為終極價(jià)值錨的不可替代性，二是大宗商品價(jià)值錨定機(jī)制的歷史進(jìn)步性和現(xiàn)實(shí)可行性。布雷頓森林體系和牙買(mǎi)加體系中的美元通過(guò)“黃金 + 石油”的錨機(jī)制確定國(guó)際匯率基準(zhǔn)，目前，數(shù)字技術(shù)和新能源革命正重塑大宗商品格局——鋰、稀土等戰(zhàn)略資源的價(jià)值錨定功能逐漸為國(guó)際社會(huì)所接受。數(shù)字金本位制的創(chuàng)新路徑在于：應(yīng)用現(xiàn)代區(qū)塊鏈等技術(shù)，將實(shí)物黃金與數(shù)字化表征的戰(zhàn)略資源（包括能源礦產(chǎn)、關(guān)鍵原材料等）組合成動(dòng)態(tài)價(jià)值籃子，形成“數(shù)字黃金”復(fù)合動(dòng)態(tài)錨定機(jī)制。此設(shè)計(jì)既繼承金本位制的價(jià)值穩(wěn)定性，又通過(guò)數(shù)字化手段突破了實(shí)物黃金的流動(dòng)性限制。

第三，數(shù)字金本位國(guó)際收支平衡機(jī)制。各國(guó)共同參與建立跨國(guó)數(shù)字貨幣協(xié)同與平衡機(jī)制，確保其成為國(guó)際貿(mào)易投資的價(jià)值標(biāo)尺與結(jié)算基礎(chǔ)。事實(shí)上，數(shù)字金本位是金本位的歷史延續(xù)與數(shù)字化發(fā)展，可作為新國(guó)際貨幣體系的儲(chǔ)備貨幣體系的價(jià)值錨定基礎(chǔ)，既繼承了人類(lèi)傳統(tǒng)金融工具選擇的歷史基礎(chǔ)，又具有數(shù)字時(shí)代特征。構(gòu)建新貨幣體系的關(guān)鍵在于設(shè)計(jì)者與執(zhí)行者的選擇標(biāo)準(zhǔn)。理想的設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)需兼具道德品性、專(zhuān)業(yè)素養(yǎng)與實(shí)踐能力：既要避免由德性缺失、金融知識(shí)匱乏者主導(dǎo)，又需建立動(dòng)態(tài)優(yōu)化機(jī)制，通過(guò)定期輪換與錯(cuò)誤淘汰制度，確保始終由各時(shí)期最優(yōu)秀的復(fù)合型人才參與體系設(shè)計(jì)與維護(hù)，強(qiáng)調(diào)分布式協(xié)作與擇優(yōu)機(jī)制的國(guó)際金融治理理念。國(guó)際金融是指資源的跨國(guó)與跨時(shí)配置優(yōu)化，需要研究開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下帕累托最優(yōu)改進(jìn)路徑及評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，這也是開(kāi)放經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論基礎(chǔ)?，F(xiàn)存國(guó)際貨幣體系的根本缺陷在于：美元主導(dǎo)下的幣值不穩(wěn)定加劇跨境交易風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)際金融機(jī)構(gòu)治理失能和失效，以美國(guó)為代表的西方國(guó)家對(duì)金融規(guī)則的壟斷性控制。國(guó)際貨幣基金組織與世行體系難以有效制衡少數(shù)西方大國(guó)對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)及貨幣體系的壟斷性控制，改革國(guó)際貨幣體系面臨短期內(nèi)不可克服的系統(tǒng)性和制度性阻力。因此，充分利用數(shù)字技術(shù)，構(gòu)建超越傳統(tǒng)“國(guó)際貨幣”概念的新型“數(shù)字化世界貨幣體系”成為必然選擇。新國(guó)際貨幣體系需要克服以單一霸權(quán)國(guó)家或者霸權(quán)國(guó)家集團(tuán)的貨幣作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的舊機(jī)制，在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代實(shí)現(xiàn)普惠性、穩(wěn)定性和包容性。

第四，組建央行數(shù)字貨幣聯(lián)盟，推動(dòng)新國(guó)際貨幣體系的構(gòu)建。中國(guó)作為全球制造業(yè)和貿(mào)易大國(guó)，同時(shí)也是主要的國(guó)際貨幣及金融大國(guó)，需要而且能夠承擔(dān)推動(dòng)新國(guó)際貨幣體系構(gòu)建的大國(guó)責(zé)任，為新國(guó)際貨幣體系構(gòu)建貢獻(xiàn)中國(guó)方案和中國(guó)力量。新國(guó)際貨幣體系構(gòu)建的關(guān)鍵在于新的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣制度和國(guó)際收支平衡機(jī)制的構(gòu)建，不僅需要引領(lǐng)性大國(guó)引導(dǎo)和推動(dòng)，還需要世界各國(guó)共同商量、共同參與、共同推動(dòng)。因此，由中國(guó)牽頭，由世界主要國(guó)家特別是新興大國(guó)和“全球南方”國(guó)家共同參與組建數(shù)字化國(guó)際貨幣組織成為必然選擇，作為推動(dòng)數(shù)字黃金價(jià)值錨定機(jī)制和新型國(guó)際貨幣體系構(gòu)建的制度化推動(dòng)力量和組織保障。本文把由世界各國(guó)貨幣當(dāng)局共同參與組建的國(guó)際貨幣組織稱(chēng)為央行數(shù)字貨幣聯(lián)盟，是一個(gè)主要由各國(guó)中央銀行基于數(shù)字貨幣跨國(guó)發(fā)行與流通的協(xié)調(diào)、監(jiān)管和治理而成立的新興數(shù)字化國(guó)際金融機(jī)構(gòu)。

簡(jiǎn)言之，在超級(jí)貿(mào)易戰(zhàn)和數(shù)字革命背景下，基于數(shù)字黃金的數(shù)字金本位國(guó)際貨幣體系的構(gòu)建是一個(gè)持續(xù)不斷的歷史過(guò)程，是數(shù)字化國(guó)際儲(chǔ)備貨幣體系、國(guó)際匯率體系和國(guó)際收支平衡機(jī)制構(gòu)建的主要內(nèi)容。當(dāng)然，數(shù)字金本位國(guó)際貨幣體系構(gòu)建需要在三個(gè)方面取得突破：一是建立超越主權(quán)國(guó)家范疇的全球治理框架，推動(dòng)金磚國(guó)家、上合組織等多邊機(jī)制協(xié)同；二是開(kāi)發(fā)基于分布式賬本技術(shù)的跨境結(jié)算基礎(chǔ)設(shè)施，實(shí)現(xiàn)價(jià)值錨定機(jī)制的制度化運(yùn)行；三是組建具有高素質(zhì)的專(zhuān)業(yè)化數(shù)字金本位國(guó)際貨幣及金融治理的跨國(guó)管理制度化團(tuán)隊(duì)，通過(guò)動(dòng)態(tài)篩選機(jī)制確保體系設(shè)計(jì)的前瞻性與公正性。由此推動(dòng)資源跨國(guó)配置的帕累托改進(jìn)，最終形成兼具歷史延續(xù)性與數(shù)字時(shí)代適應(yīng)性的新的世界貨幣及金融新秩序。

政策選擇建議

超級(jí)貿(mào)易戰(zhàn)背景下，如何充分利用中國(guó)與相關(guān)國(guó)家的政府間貨幣及金融合作機(jī)制，組建央行數(shù)字貨幣聯(lián)盟，推動(dòng)數(shù)字黃金的價(jià)值錨定化和人民幣化，促進(jìn)新國(guó)際貨幣體系即新金本位國(guó)際貨幣體系的構(gòu)建，已經(jīng)成為中國(guó)學(xué)術(shù)界和決策層共同面臨的重要課題。央行數(shù)字貨幣聯(lián)盟的主要職能是推動(dòng)構(gòu)建數(shù)字化國(guó)際儲(chǔ)備貨幣體系、國(guó)際數(shù)字貨幣匯率體系和數(shù)字化國(guó)際收支平衡機(jī)制構(gòu)建。數(shù)字黃金及價(jià)值錨定機(jī)制設(shè)計(jì)成為新國(guó)際貨幣體系構(gòu)建的基礎(chǔ)。中國(guó)可以通過(guò)已經(jīng)建立的多邊央行數(shù)字貨幣橋（mBridge）：將數(shù)字貨幣橋內(nèi)流通的各國(guó)央行數(shù)字貨幣整體錨定數(shù)字黃金，以此為基礎(chǔ)，推動(dòng)數(shù)字黃金人民幣化和人民幣數(shù)字化，通過(guò)多重價(jià)值錨定既維護(hù)黃金信用，又通過(guò)數(shù)字貨幣技術(shù)升級(jí)，構(gòu)建去霸權(quán)貨幣的新型國(guó)際貨幣秩序基礎(chǔ)框架。以中國(guó)央行數(shù)字貨幣（數(shù)字人民幣）為核心，與其他國(guó)家央行數(shù)字貨幣相互協(xié)調(diào)合作，共同錨定數(shù)字黃金構(gòu)建區(qū)域性數(shù)字金本位貨幣體系。雖然數(shù)字貨幣匯率體系仍然不能排除波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，但可通過(guò)將央行數(shù)字貨幣籃子與數(shù)字黃金商品籃子掛鉤形成穩(wěn)定機(jī)制。事實(shí)上，數(shù)字金本位國(guó)際貨幣體系能夠借鑒金本位、布雷頓森林體系對(duì)黃金的價(jià)值錨定機(jī)制，通過(guò)mBridge項(xiàng)目，運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)實(shí)現(xiàn)跨境實(shí)時(shí)結(jié)算，在交易效率、成本控制和技術(shù)自主性方面形成對(duì)SWIFT系統(tǒng)的局部替代，逐漸消除美元結(jié)算體系對(duì)新國(guó)際貨幣體系構(gòu)建的制約和限制。盡管當(dāng)前mBridge仍處于MVP（最小可行產(chǎn)品）階段且規(guī)模有限①，但已開(kāi)辟數(shù)字人民幣國(guó)際化的新途徑，需要吸引新興大國(guó)特別是巴西、印度、俄羅斯等新興經(jīng)濟(jì)體加入該項(xiàng)目，形成與美元、歐元體系存在差異化的央行數(shù)字貨幣同盟，而數(shù)字人民幣能夠依托中國(guó)的綜合國(guó)力和強(qiáng)大的國(guó)家信用成為與數(shù)字黃金掛鉤的主要國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。在推動(dòng)數(shù)字黃金價(jià)值錨定、數(shù)字黃金人民幣化和數(shù)字金本位新國(guó)際貨幣體系構(gòu)建過(guò)程中，中國(guó)的政策選擇包括如下四個(gè)方面。

第一，以多邊央行數(shù)字貨幣橋?yàn)榛A(chǔ)，推動(dòng)組建全球性央行數(shù)字貨幣合作伙伴網(wǎng)絡(luò)體系，并據(jù)此組建世界銀行數(shù)字貨幣合作聯(lián)盟。因?yàn)楝F(xiàn)存多邊央行數(shù)字橋規(guī)模較小，可以把其擴(kuò)展為“多邊央行數(shù)字貨幣籃子”（Multi-CBDCBasket）。通過(guò)數(shù)字化架構(gòu)擴(kuò)展突破數(shù)字貨幣橋的規(guī)模局限性，同時(shí)通過(guò)構(gòu)建全球央行數(shù)字貨幣池 （Global Central Bank Digital CurrencyPool，GCBDCP）實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)整合?？紤]到全球大多數(shù)國(guó)家的現(xiàn)實(shí)需求，特別是非洲、歐洲等地區(qū)的小國(guó)可能放棄主權(quán)貨幣直接采用數(shù)字人民幣的可能性，全球央行數(shù)字貨幣池模式可有效避免惡性競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置。隨著更多國(guó)家貨幣（特別是巴西雷亞爾、越南盾、馬來(lái)西亞林吉特）的加入，區(qū)域性央行數(shù)字貨幣合作便逐漸形成。中國(guó)通過(guò)推動(dòng)與周邊國(guó)家、東盟、金磚國(guó)家、“一帶一路”沿線國(guó)家之間的數(shù)字貨幣合作，建立全球性央行數(shù)字貨幣協(xié)調(diào)機(jī)制，最終形成全球性央行數(shù)字化合作組織，統(tǒng)籌推動(dòng)各國(guó)央行構(gòu)建全球性央行數(shù)字貨幣合作體系。因此，建議在現(xiàn)有數(shù)字貨幣橋架構(gòu)基礎(chǔ)上進(jìn)行三方面拓展與創(chuàng)新：一是將雙邊擴(kuò)展為多邊貨幣籃子，二是建立配套的監(jiān)管平臺(tái)和組織體系，三是正式成立“世界數(shù)字銀行”這一全球性金融治理機(jī)構(gòu)。

第二，通過(guò)全球性多邊央行數(shù)字貨幣機(jī)制構(gòu)建以數(shù)字黃金為基準(zhǔn)國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的全球性數(shù)字儲(chǔ)備貨幣體系。在超級(jí)貿(mào)易戰(zhàn)背景下，中國(guó)已經(jīng)成為維護(hù)全球自由貿(mào)易秩序，推動(dòng)國(guó)際貨幣體系改革特別是新國(guó)際貨幣體系構(gòu)建的引領(lǐng)性大國(guó)。數(shù)字黃金價(jià)值錨定機(jī)制是國(guó)際數(shù)字貨幣儲(chǔ)備體系的基礎(chǔ)。事實(shí)上，數(shù)字金本位國(guó)際貨幣體系以各國(guó)央行數(shù)字儲(chǔ)備貨幣為基礎(chǔ)，構(gòu)建一個(gè)介于浮動(dòng)匯率與完全固定匯率之間的新型可監(jiān)管數(shù)字化匯率機(jī)制。中國(guó)作為央行數(shù)字貨幣發(fā)行和流通大國(guó)，可以通過(guò)數(shù)字人民幣與數(shù)字黃金的價(jià)值掛鉤乃至價(jià)值雙向錨定，以中國(guó)的強(qiáng)大制造業(yè)和貿(mào)易能力作為數(shù)字黃金價(jià)值錨定的實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持。中國(guó)作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體、第一制造業(yè)大國(guó)、第一貨物貿(mào)易大國(guó)和主要數(shù)字經(jīng)濟(jì)大國(guó)，能夠從產(chǎn)業(yè)、貿(mào)易、數(shù)字經(jīng)濟(jì)及技術(shù)等多個(gè)方面成為全球數(shù)字黃金的價(jià)值錨定的領(lǐng)導(dǎo)型大國(guó)。

第三，推動(dòng)世界各國(guó)貨幣與數(shù)字人民幣的價(jià)值錨定及數(shù)字化動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制構(gòu)建。當(dāng)前以美元為主要儲(chǔ)備貨幣的國(guó)際貨幣體系存在兩個(gè)顯著缺陷：一是該體系本質(zhì)上是一種無(wú)錨的信用貨幣制度，缺乏實(shí)體價(jià)值支撐；二是浮動(dòng)匯率導(dǎo)致交易風(fēng)險(xiǎn)上升及美國(guó)通過(guò)操縱匯率對(duì)全球各國(guó)進(jìn)行財(cái)富收割，嚴(yán)重制約了國(guó)際貨幣及金融市場(chǎng)的公平性和效率。通過(guò)數(shù)字黃金與通用大宗商品價(jià)值錨定和數(shù)字貨幣創(chuàng)新等途徑重構(gòu)儲(chǔ)備貨幣體系，是維護(hù)國(guó)際金融秩序的關(guān)鍵。通過(guò)推動(dòng)數(shù)字黃金人民幣化和數(shù)字人民幣國(guó)際化，可有效彌補(bǔ)美元體系的制度性缺陷。通過(guò)“以中國(guó)美元制衡美國(guó)美元”的方式能夠遏制美元霸權(quán)的無(wú)序擴(kuò)張。當(dāng)前美國(guó)聯(lián)邦政府債務(wù)規(guī)模的無(wú)限擴(kuò)張本質(zhì)上是無(wú)錨國(guó)際貨幣體系的產(chǎn)物，這種基于國(guó)際貨幣制度缺陷產(chǎn)生的國(guó)際債務(wù)困境，成為阻礙國(guó)際貨幣體系變革的阻礙因素。人民幣同時(shí)與數(shù)字黃金和其他國(guó)家貨幣的匯率掛鉤和價(jià)值雙向錨定，有利于穩(wěn)定全球匯率體系。

第四，通過(guò)中國(guó)發(fā)展和貨幣金融政策的穩(wěn)定性對(duì)沖美國(guó)貿(mào)易保護(hù)主義及美元的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前國(guó)際社會(huì)中發(fā)行和流通的美元，可以分為兩部分，即美國(guó)發(fā)行和主導(dǎo)的“美國(guó)美元”，其他國(guó)家主導(dǎo)和流通的“非美國(guó)美元”。以中國(guó)為代表的世界其他國(guó)家主導(dǎo)和流通的“非美國(guó)美元”本質(zhì)上不同于美聯(lián)儲(chǔ)掌控的“美國(guó)美元”，“中國(guó)美元”則是“非美國(guó)美元”的主要代表?？梢酝ㄟ^(guò)中國(guó)美元制衡美國(guó)美元，這涉及國(guó)際貨幣競(jìng)爭(zhēng)與合作方式的調(diào)整。實(shí)際上，傳統(tǒng)格雷欣法則描述的“劣幣驅(qū)逐良幣”現(xiàn)象已不適用于數(shù)字時(shí)代。在數(shù)字經(jīng)濟(jì)背景下，依托國(guó)家信用背書(shū)的優(yōu)質(zhì)貨幣資產(chǎn)將實(shí)現(xiàn)“良幣驅(qū)逐劣幣”。中國(guó)擁有的美元的戰(zhàn)略價(jià)值體現(xiàn)在其雙重信用疊加：既保有美元傳統(tǒng)信用，更注入中國(guó)穩(wěn)定的政策信譽(yù)。中國(guó)可以通過(guò)創(chuàng)新金融合作模式推進(jìn)貨幣置換，例如，在與阿根廷米萊政府的合作中，使用中國(guó)持有的美元貨幣協(xié)助其償還美債，實(shí)現(xiàn)中國(guó)美元進(jìn)入流通與美國(guó)美元退出流通的置換效應(yīng)。針對(duì)債務(wù)國(guó)人民幣儲(chǔ)備不足的困境，中國(guó)可以設(shè)計(jì)多元化解決方案，例如，通過(guò)亞投行提供優(yōu)惠人民幣貸款，或建立資源一人民幣互換機(jī)制（如礦產(chǎn)出口結(jié)算），同時(shí)保持遠(yuǎn)低于美元利率的融資成本，由此推動(dòng)國(guó)際貨幣與金融新秩序重構(gòu)。

簡(jiǎn)言之，在超級(jí)貿(mào)易戰(zhàn)背景下，中國(guó)可以通過(guò)設(shè)定數(shù)字黃金的國(guó)際化價(jià)值錨定機(jī)制、推動(dòng)人民幣與數(shù)字黃金和各國(guó)貨幣的匯率掛鉤及雙向價(jià)值錨定促進(jìn)新的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣體系和數(shù)字化匯率體系構(gòu)建，通過(guò)與世界各國(guó)央行之間的數(shù)字貨幣合作構(gòu)建數(shù)字金本位國(guó)際收支平衡機(jī)制，推動(dòng)數(shù)字金本位國(guó)際貨幣體系的構(gòu)建。中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與人民幣政策的穩(wěn)定性能夠?qū)_美國(guó)貿(mào)易保護(hù)主義及美元貨幣政策的不確定性風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)國(guó)際金融市場(chǎng)和國(guó)際貨幣秩序的穩(wěn)定性。

研究結(jié)論

推動(dòng)國(guó)際貨幣體系改革是大國(guó)博弈背景下增強(qiáng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展韌性的戰(zhàn)略選擇。特朗普第二任期發(fā)起的全球超級(jí)貿(mào)易戰(zhàn)破壞了國(guó)際金融市場(chǎng)及國(guó)際貨幣體系的穩(wěn)定性，突出表現(xiàn)為美元國(guó)際儲(chǔ)備貨幣地位的價(jià)值錨定功能弱化，使得現(xiàn)存國(guó)際貨幣體系的缺陷疊加放大，為中國(guó)主導(dǎo)推動(dòng)國(guó)際貨幣體系改革及新國(guó)際貨幣體系構(gòu)建創(chuàng)造了難得的歷史機(jī)遇。基于數(shù)字黃金的數(shù)字金本位國(guó)際貨幣體系構(gòu)建包括數(shù)字化國(guó)際儲(chǔ)備貨幣體系、國(guó)際匯率體系和國(guó)際收支平衡機(jī)制三方面內(nèi)容。人民幣與數(shù)字黃金和世界各國(guó)貨幣的價(jià)值錨定和雙向匯率掛鉤是數(shù)字金本位國(guó)際貨幣體系構(gòu)建和穩(wěn)定運(yùn)行的關(guān)鍵。本文提出的數(shù)字黃金的全球價(jià)值錨定機(jī)制，建立在對(duì)黃金、各國(guó)貨幣與商品貿(mào)易之間的互動(dòng)影響關(guān)系的正確認(rèn)知基礎(chǔ)之上，黃金作為人類(lèi)文明中最誠(chéng)實(shí)的貨幣形態(tài)，其地位歷經(jīng)人類(lèi)數(shù)千年歷史演變而確立，從最初的貝殼到貴金屬黃金，跨越不同文明階段被國(guó)際社會(huì)所接受。黃金因其獨(dú)特的物理屬性、價(jià)值共識(shí)和信用承載，已然成為可交易、可分配且具備穩(wěn)定性的價(jià)值符號(hào)，以數(shù)字黃金為價(jià)值錨定物的數(shù)字人民幣還有中國(guó)的大國(guó)信用背書(shū)，這種國(guó)際貨幣信用體系建立在制度保障、政策穩(wěn)定性和可預(yù)期性等核心要素之上。新國(guó)際貨幣體系的構(gòu)建應(yīng)致力于構(gòu)建公平普惠、高效友好的全球性新體系，堅(jiān)決遏制西方大國(guó)的金融霸權(quán)主義。數(shù)字黃金和數(shù)字金本位國(guó)際貨幣體系能夠?yàn)槭澜绺鲊?guó)人民提供公平的金融服務(wù)工具、建立普惠型金融基礎(chǔ)設(shè)施。中國(guó)需要而且能夠從全球公共治理科學(xué)視角，以推動(dòng)構(gòu)建人類(lèi)命運(yùn)共同體和文明新形態(tài)為最終目標(biāo)，推動(dòng)構(gòu)建開(kāi)放型世界經(jīng)濟(jì)體系特別是全球數(shù)字黃金價(jià)值錨定機(jī)制及數(shù)字金本位國(guó)際貨幣體系。

（本文是作者主持的國(guó)家社科基金重點(diǎn)項(xiàng)目“全球人工智能治理及中國(guó)應(yīng)對(duì)戰(zhàn)略研究”［24AGJ004]、教育部哲學(xué)社會(huì)科學(xué)研究重大課題攻關(guān)項(xiàng)目“亞太自貿(mào)區(qū)建設(shè)與中國(guó)國(guó)際戰(zhàn)略研究”［15JZD037]的階段性成果。本部分內(nèi)容曾經(jīng)在中國(guó)人民大學(xué)的分布學(xué)派讀書(shū)會(huì)[2025年]上進(jìn)行了報(bào)告。）

（作者系中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際關(guān)系學(xué)院二級(jí)教授、吳玉章特聘教授、世界經(jīng)濟(jì)專(zhuān)業(yè)與國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)專(zhuān)業(yè)博士生導(dǎo)師、國(guó)際政治系主任）