孫宇晨，穿透人設(shè)

7月24日，孫宇晨在美國(guó)納斯達(dá)克“敲鐘”（ringingtheopeningbell），再次對(duì)海內(nèi)外區(qū)塊鏈乃至金融行業(yè)帶來(lái)震撼。

這是一記特別的“鐘聲”。一個(gè)月前，納斯達(dá)克上市公司SRMEntertainment（簡(jiǎn)稱(chēng)SRM）換陣，孫宇晨被任命為其顧問(wèn)；7月17日，SRM公司正式更名為T(mén)RONInc，其納斯達(dá)克股票代碼SRM也同步變更為T(mén)RON。行業(yè)人士評(píng)論稱(chēng)，其中顯示出的資本運(yùn)作手法之老道，堪稱(chēng)教科書(shū)級(jí)，關(guān)注與爭(zhēng)議齊到，但這確實(shí)為傳統(tǒng)投資者提供了一個(gè)難得的觀察與參與“加密市場(chǎng)”的通道。

孫宇晨對(duì)此感到興奮，此過(guò)程取得了納斯達(dá)克及美國(guó)SEC的批準(zhǔn)，才第一次以公鏈的名字在美國(guó)上市，波場(chǎng)TRON由此登上了新的舞臺(tái)。

“敲鐘”5天后，孫宇晨迎來(lái)他的35歲生日。這名年輕創(chuàng)業(yè)者的成長(zhǎng)之路，得到世界級(jí)的關(guān)注，20歲出頭的孫宇晨頻頻出現(xiàn)在科技論壇和創(chuàng)業(yè)比賽的舞臺(tái)上，意氣風(fēng)發(fā)。2015年，他被評(píng)為福布斯中國(guó)30位30歲以下創(chuàng)業(yè)者。然而，孫宇晨需要更大的舞臺(tái)，區(qū)塊鏈?zhǔn)澜缃o了他這樣的機(jī)會(huì)。行業(yè)內(nèi)，他已經(jīng)成為一個(gè)復(fù)雜多面的傳奇人物。

孫宇晨將“敲鐘時(shí)刻”看作加密行業(yè)的“一大步”，不過(guò)，他反而更愿意提起一件小事。在納斯達(dá)克參觀榮譽(yù)室時(shí)，他看到第一版的蘋(píng)果電腦，英偉達(dá)的芯片及微軟的早期產(chǎn)品。“這些公司在納斯達(dá)克首次上市的時(shí)候都是很小的公司，現(xiàn)在成為一方領(lǐng)域的霸主?！睂O宇晨說(shuō)，納斯達(dá)克之旅，有望成為一個(gè)雙向成就的過(guò)程。

出于這樣的考慮，他在社交平臺(tái)X寫(xiě)下：“一切才剛剛開(kāi)始！納斯達(dá)克是我們的起點(diǎn)！”

這的確是個(gè)新的起點(diǎn)—2025年，美國(guó)國(guó)會(huì)兩院正就加密立法密集行動(dòng)：眾議院高票通過(guò)了首部錨定美元的穩(wěn)定幣監(jiān)管法案，并罕見(jiàn)地獲得兩黨一致支持，被視為數(shù)字資產(chǎn)政策的里程碑。同一時(shí)間，中國(guó)香港亦通過(guò)《穩(wěn)定幣條例》，自8月起實(shí)施針對(duì)穩(wěn)定幣發(fā)行的發(fā)牌制度，旨在將這座國(guó)際金融中心打造為全球數(shù)字資產(chǎn)新都。

東方與西方的監(jiān)管者幾乎同時(shí)按下“啟動(dòng)”鍵，試圖為曾野蠻生長(zhǎng)的加密江湖建立秩序。時(shí)代的巨浪翻涌，而孫宇晨正好站在浪尖之上。

第一枚比特幣

輿論關(guān)注時(shí)，孫宇晨卻忙起了別的事。7月末，孫宇晨在X發(fā)文稱(chēng)：“定了！我將于2025年8月3日飛往太空?！?/p>

這是他期待已久的一趟旅程。早在2021年，孫宇晨就拍下了藍(lán)色起源公司首次商業(yè)載人航天的船票。他告訴記者，“我是從小就想成為一名宇航員的，所以這個(gè)算是我的一個(gè)兒時(shí)夢(mèng)想了?！睂?shí)現(xiàn)夢(mèng)想的感覺(jué)讓他興奮。孫宇晨說(shuō)，他想看看地球和宇宙，究竟是什么樣子。

一個(gè)有關(guān)商業(yè)航天的計(jì)劃，正在他的腦中醞釀—盡管這是未來(lái)的事，但孫宇晨談到，真正觸動(dòng)他的是“太空旅行”發(fā)展的速度。2021年，他拍下的旅行位次如果如期執(zhí)行，他會(huì)是歷史上第180多位登上太空的人，然而到今年8月，他已經(jīng)是第712位了。“你可以看到這個(gè)速度，人類(lèi)社會(huì)過(guò)去那么長(zhǎng)時(shí)間，才上去不到200人，而現(xiàn)在短短三年時(shí)間，多去了500人?！睂O宇晨說(shuō)，這是科技發(fā)展與商業(yè)資本合力下，才能迸發(fā)出的繁榮。

8月3日晚，孫宇晨完成了這趟“等待了整整4年”、全程10分鐘的飛行。這意味著，他成為史上最年輕的華人商業(yè)宇航員。孫宇晨很快在社媒賬號(hào)上加上后綴：孫宇晨（去過(guò)太空版）。出艙后，他受訪稱(chēng)：“這次是我邁向太空的第一次承諾和第一步，未來(lái)還會(huì)有更多。”

一樣是全新的領(lǐng)域，一樣是科技與商業(yè)的合力，一樣是處于“起點(diǎn)”階段。孫宇晨用話挑明：“我覺(jué)得我這次上太空的行為，有點(diǎn)像我2012年第一次購(gòu)買(mǎi)比特幣。”

正是當(dāng)年咬牙買(mǎi)下人生第一枚比特幣，讓他看到了區(qū)塊鏈的力量，并開(kāi)啟了此后10余年的創(chuàng)業(yè)征程。如今，前往太空，對(duì)他而言意義相仿—勇敢邁出未知的第一步，才能親身理解一個(gè)新世界。

大學(xué)畢業(yè)后，孫宇晨很快投身于當(dāng)時(shí)星星之火的區(qū)塊鏈行業(yè)。他曾短暫擔(dān)任瑞波（Ripple）在大中華區(qū)的代表，將硅谷的新概念引入國(guó)內(nèi)。創(chuàng)業(yè)的念頭也在滋長(zhǎng)：2017年年中，他順勢(shì)推出了自己的區(qū)塊鏈項(xiàng)目TRON（中文名“波場(chǎng)”），宣稱(chēng)打造一個(gè)去中心化的內(nèi)容分享平臺(tái)，在技術(shù)愿景上對(duì)標(biāo)以太坊。

TRON的融資一舉成功—短短幾天，面向公眾發(fā)行的TRX代幣銷(xiāo)售一空，籌集約7000萬(wàn)美元。但勝利與危機(jī)幾乎同時(shí)降臨，政策開(kāi)始收緊。

海外成為孫宇晨新的征途。TRON項(xiàng)目在海外繼續(xù)推進(jìn)，很快在全球加密市場(chǎng)掀起波瀾。2018年初，加密貨幣全面暴漲之際，TRX代幣市值一度躋身全球前十大。波場(chǎng)TRON網(wǎng)絡(luò)迅速成長(zhǎng)，憑借高TPS（每秒交易數(shù)）和低交易費(fèi)吸引了開(kāi)發(fā)者和用戶(hù)。

回過(guò)頭看，孫宇晨對(duì)現(xiàn)在大熱的穩(wěn)定幣，入局很早。2019年左右，他已經(jīng)是穩(wěn)定幣的用戶(hù)，“那個(gè)時(shí)候，我每天都在使用穩(wěn)定幣，能明顯感覺(jué)到穩(wěn)定幣速度很慢，用起來(lái)很難，體驗(yàn)很痛苦，所以我感覺(jué)要按照速度很快、秒到賬這樣的方式來(lái)做這個(gè)產(chǎn)品?！?/p>

他一再?gòu)?qiáng)調(diào)自己要做“爭(zhēng)先很重要”—“在全世界沒(méi)有人關(guān)注、沒(méi)有人做的時(shí)候率先進(jìn)入一個(gè)領(lǐng)域”。如果等到人人都涌入某個(gè)賽道時(shí)再入場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)已非常激烈，想脫穎而出就難上加難。

闖關(guān)穩(wěn)定幣

與常規(guī)敘事不同，孫宇晨并不高估“爭(zhēng)先”的難度，他說(shuō)，爭(zhēng)先“沒(méi)有大家想的那么難”，真正難處是長(zhǎng)期地進(jìn)入、堅(jiān)持、深耕，不斷地了解行業(yè)一線動(dòng)向，這是最關(guān)鍵的。“眼光”大家都有，但行百里者半九十。

在穩(wěn)定幣領(lǐng)域，孫宇晨早在行業(yè)尚顯沉寂時(shí)就押注其中，而不只是使用者與觀察者，這是他“爭(zhēng)先”理論的一次典型實(shí)踐?，F(xiàn)在回看，尤其是波場(chǎng)TRON與USDT的合作，無(wú)疑抓住了時(shí)代的風(fēng)口。

過(guò)去幾年，由穩(wěn)定幣崛起帶來(lái)的深刻的技術(shù)變遷已經(jīng)在暗流涌動(dòng)。穩(wěn)定幣是一種與法定貨幣價(jià)值掛鉤的加密貨幣，旨在解決比特幣等加密資產(chǎn)價(jià)格劇烈波動(dòng)的問(wèn)題，為市場(chǎng)提供相對(duì)穩(wěn)定的錨。

早期的穩(wěn)定幣往往依附于比特幣網(wǎng)絡(luò)，例如USDT最初發(fā)行在比特幣的Omni層上。轉(zhuǎn)賬緩慢、手續(xù)費(fèi)高昂，甚至因協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一而偶有資金“轉(zhuǎn)丟”的事故。孫宇晨對(duì)這些痛點(diǎn)感同身受。

2017年后，大量穩(wěn)定幣轉(zhuǎn)移到以太坊等更靈活的區(qū)塊鏈上發(fā)行。然而，以太坊網(wǎng)絡(luò)的擁堵和高昂手續(xù)費(fèi)很快讓用戶(hù)望而卻步。孫宇晨敏銳地捕捉到了機(jī)遇。2019年，波場(chǎng)TRON基金會(huì)宣布與泰達(dá)（Tether）公司合作，在TRON鏈上發(fā)行USDT（即TRC-20版本USDT）。TRON網(wǎng)絡(luò)速度快、手續(xù)費(fèi)低廉，為穩(wěn)定幣的大規(guī)模流通提供了肥沃土壤?？此频驼{(diào)的合作，實(shí)則是波場(chǎng)TRON生態(tài)后來(lái)居上的關(guān)鍵一步。

孫宇晨表示：“我們算是行業(yè)內(nèi)第一家解決以上所有問(wèn)題的（穩(wěn)定幣網(wǎng)絡(luò)）?！辈▓?chǎng)上轉(zhuǎn)賬“又快又好又便宜”，這樣的優(yōu)勢(shì)讓USDT在波場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)上迅速流行開(kāi)來(lái)。

波場(chǎng)逐漸崛起為全球最大的穩(wěn)定幣結(jié)算網(wǎng)絡(luò)之一。2021年前后，波場(chǎng)鏈上穩(wěn)定幣流通量迅猛增長(zhǎng)，并在2023年超越以太坊，成為全世界承載穩(wěn)定幣市值最多的區(qū)塊鏈。截至2025年8月，波場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)發(fā)行的USDT流通量已經(jīng)超過(guò)820億美元，占據(jù)全球USDT供應(yīng)的一半以上；波場(chǎng)處理著約60%的全球穩(wěn)定幣鏈上支付交易。憑借高性能和低成本，波場(chǎng)已儼然成為跨境數(shù)字美元流通的“骨干網(wǎng)”。

孫宇晨將這一成就部分歸功于網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)：“用波場(chǎng)的人越來(lái)越多，其他用戶(hù)也就默認(rèn)都使用波場(chǎng)了?！?/p>

當(dāng)越來(lái)越多交易所和錢(qián)包支持波場(chǎng)USDT，后來(lái)者自然愿意跟隨主流。良好的使用體驗(yàn)疊加先發(fā)優(yōu)勢(shì)，使波場(chǎng)牢牢綁定了穩(wěn)定幣騰飛的時(shí)代紅利。

這不是孫宇晨關(guān)于穩(wěn)定幣的全部計(jì)劃。2022年5月，孫宇晨高調(diào)宣布發(fā)行波場(chǎng)版的去中心化美元穩(wěn)定幣。

相比于傳統(tǒng)由銀行存款支持的USDT、USDC等，“去中心化穩(wěn)定幣”采取算法+超額抵押模式，通過(guò)智能合約維持與美元的錨定。孫宇晨看好它，是因?yàn)檫@類(lèi)穩(wěn)定幣有精準(zhǔn)的用戶(hù)畫(huà)像：了解并喜歡在鏈上進(jìn)行金融操作，對(duì)安全性和隱私性有強(qiáng)烈需求。

需要強(qiáng)調(diào)的是，這不是適合所有人的穩(wěn)定幣，它也不是當(dāng)前各國(guó)政策的監(jiān)管對(duì)象，因此風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇并存。

最危險(xiǎn)的時(shí)候過(guò)去了

商人的嗅覺(jué)必須敏銳，行動(dòng)也必須快。孫宇晨介紹說(shuō)，波場(chǎng)TRON密切關(guān)注穩(wěn)定幣行業(yè)的發(fā)展，“只要有新的穩(wěn)定幣的出現(xiàn)，我們都會(huì)想辦法跟進(jìn)，保障這些穩(wěn)定幣第一時(shí)間能夠在我們生態(tài)中體現(xiàn)出來(lái)”。

但加密市場(chǎng)的特點(diǎn)之一是價(jià)格劇烈波動(dòng)，過(guò)去10年，行業(yè)發(fā)展并非一帆風(fēng)順。及至今年，最大的突破是多個(gè)大型經(jīng)濟(jì)體的政策落地。

2023年以來(lái)，歐盟率先通過(guò)《加密資產(chǎn)市場(chǎng)監(jiān)管法規(guī)》（MiCA），對(duì)穩(wěn)定幣發(fā)行和儲(chǔ)備金做出全面規(guī)范。2025年7月18日，特朗普正式簽署“天才法案”（《GENIUSAct》），這是美國(guó)首部聯(lián)邦層面的穩(wěn)定幣專(zhuān)法。法案在眾議院與參議院均獲得跨黨派高票通過(guò)，媒體普遍稱(chēng)其為數(shù)字資產(chǎn)監(jiān)管的里程碑。幾乎同時(shí)，中國(guó)香港在通過(guò)的《穩(wěn)定幣條例》規(guī)定，只有持牌機(jī)構(gòu)才能發(fā)行與法幣掛鉤的穩(wěn)定幣，并將優(yōu)先許可與港元掛鉤的穩(wěn)定幣發(fā)行。

這些舉措，標(biāo)志著穩(wěn)定幣從野蠻生長(zhǎng)期步入強(qiáng)監(jiān)管時(shí)代。

孫宇晨稱(chēng)自己的態(tài)度是擁抱監(jiān)管，“穩(wěn)定幣政策在全世界范圍內(nèi)的推出，對(duì)我們來(lái)說(shuō)，是一個(gè)極大的利好，因?yàn)樗峁┝艘粋€(gè)很清晰的監(jiān)管，是監(jiān)管與行業(yè)互動(dòng)的一個(gè)友好的方式。在監(jiān)管模式下，很多機(jī)構(gòu)才敢進(jìn)入這個(gè)行業(yè)……我覺(jué)得，監(jiān)管政策是非常重要的，這才能讓我們這個(gè)行業(yè)發(fā)展起來(lái)”。

孫宇晨稱(chēng)，在美國(guó)“穩(wěn)定幣立法優(yōu)先級(jí)被提到這么高，對(duì)整個(gè)行業(yè)是件大好事”；另一方面，包括美國(guó)、中國(guó)香港等經(jīng)濟(jì)體此時(shí)落地政策，“我覺(jué)得是因?yàn)樗麄兛吹搅耍@個(gè)是一個(gè)巨大的產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)會(huì)，就像人工智能一樣”。

孫宇晨建立的波場(chǎng)TRON的生態(tài)繼續(xù)仍在快速生長(zhǎng)。孫宇晨估算，波場(chǎng)TRON今年目標(biāo)是鏈上穩(wěn)定幣整體規(guī)模突破1000億美元（目前是834億美元），“（目標(biāo)）小一點(diǎn)，保守一點(diǎn)”。到2030年，包括波場(chǎng)TRON在內(nèi)的整體的穩(wěn)定幣市場(chǎng)，孫宇晨認(rèn)為，可能突破萬(wàn)億美元。

無(wú)論業(yè)內(nèi)業(yè)外，很多人對(duì)加密世界的感受都是風(fēng)云詭譎。受訪時(shí)，孫宇晨對(duì)此顯得平淡，被問(wèn)及穩(wěn)定幣政策可能帶來(lái)怎樣的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，他回答說(shuō)，“目前來(lái)看還好，我覺(jué)得整個(gè)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)不大，風(fēng)險(xiǎn)最大的時(shí)候也已經(jīng)過(guò)去了?！?/p>

事實(shí)上，孫宇晨有過(guò)不少次與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的一些碰撞。美國(guó)SEC于2023年3月對(duì)孫宇晨本人及波場(chǎng)基金會(huì)提起訴訟，指控TRX和BTT代幣發(fā)行涉嫌未注冊(cè)證券發(fā)行，并涉市價(jià)操縱等。然而隨后劇情出現(xiàn)轉(zhuǎn)折：2025年年初，SEC主動(dòng)請(qǐng)求暫緩?fù)七M(jìn)該案的審理。對(duì)此孫宇晨在采訪中表現(xiàn)出罕見(jiàn)的強(qiáng)硬。他直言“SEC的指控并不屬實(shí)”，并認(rèn)為監(jiān)管方已經(jīng)意識(shí)到此案證據(jù)不足，如果執(zhí)意推進(jìn)只會(huì)“丟了政府公信力”。他透露目前已在與新的SEC官員積極尋求和解方案，有信心得到一個(gè)圓滿(mǎn)的結(jié)果。

對(duì)于歷經(jīng)多重風(fēng)浪的孫宇晨而言，這或許意味著一個(gè)更穩(wěn)健的發(fā)展階段將到來(lái)。

享受沖浪

受訪過(guò)程中，孫宇晨多次用到“上北大”的比喻，如“上納斯達(dá)克敲鐘，其實(shí)就像考上北大一樣”。孫宇晨2011年從北京大學(xué)本科畢業(yè)，而后曾在賓夕法尼亞大學(xué)、湖畔大學(xué)深造。在外界加諸他的眾多標(biāo)簽中，名校背景或許是他最早的標(biāo)志。

創(chuàng)業(yè)多年，他對(duì)上名校有自己的理解，“其實(shí)對(duì)于考上北大的人，雖然會(huì)有熱熱鬧鬧的慶祝、表彰，但他會(huì)知道，這只是他人生的一個(gè)開(kāi)始，首先，他還要面臨大學(xué)時(shí)的競(jìng)爭(zhēng)，而且，其實(shí)北大四年也只是人生中最最簡(jiǎn)短的一段時(shí)間，所以，他還需要證明自己?！?/p>

孫宇晨以此解釋?zhuān)M管創(chuàng)業(yè)多年，但“證明自己”這件事是沒(méi)有盡頭的。一切過(guò)往，皆為序章。

另一方面，這個(gè)比喻也可以回應(yīng)外界加諸他的標(biāo)簽和截圖。孫宇晨談到，有時(shí)候，人們會(huì)倒錯(cuò)因果，比如，是“證明自己”了，才能“上北大”，先后行動(dòng)，后又標(biāo)簽，而不是反過(guò)來(lái)。

過(guò)去一段時(shí)間，許多人驚嘆于孫宇晨的頭銜之多，最出名的是，孫宇晨曾在2021年12月至2022年6月出任格林納達(dá)駐世界貿(mào)易組織大使，對(duì)此，外界不乏爭(zhēng)議和各種解讀。對(duì)這些非議，孫宇晨很少回復(fù)。

無(wú)論什么頭銜，也不會(huì)帶來(lái)必然的成果，一件事能做成的誘因太多了。受訪時(shí)，孫宇晨強(qiáng)調(diào)，頭銜可能有一定程度幫助，但是推進(jìn)公司全球化發(fā)展，以及推進(jìn)穩(wěn)定幣戰(zhàn)略，核心還是要靠業(yè)務(wù)本身，要關(guān)注平常行業(yè)的建設(shè)和發(fā)展。

這仍然是一個(gè)需要回到業(yè)務(wù)中“證明自己”的問(wèn)題。正如登陸納斯達(dá)克后，新的命題才剛剛出現(xiàn)，“納斯達(dá)克有很?chē)?yán)格的信息披露、盈利要求、財(cái)報(bào)要求，如果你滿(mǎn)足不了，可能還會(huì)退市。就跟北大的也有退學(xué)的一樣”。孫宇晨說(shuō)。成敗仍是未知的。

對(duì)于外界對(duì)他貼上的其他標(biāo)簽，包括“營(yíng)銷(xiāo)大師”等，他都表現(xiàn)平淡。但孫宇晨強(qiáng)調(diào)了“香蕉藝術(shù)品事件”。2024年，他買(mǎi)下了意大利藝術(shù)家卡特蘭用膠帶粘在墻上的一根香蕉，引發(fā)輿論熱議。這件名為《喜劇演員》的香蕉藝術(shù)品被孫宇晨以620萬(wàn)美元將其收入囊中，宣稱(chēng)要把香蕉吃掉，以一種戲謔方式“完成”這件藝術(shù)品。

孫宇晨拿此事舉例說(shuō)，所謂過(guò)度營(yíng)銷(xiāo)，有時(shí)候大家也可能把它因果顛倒了，其實(shí)很多營(yíng)銷(xiāo)動(dòng)作會(huì)不會(huì)火，當(dāng)時(shí)在做的時(shí)候并不知道。孫宇晨解釋說(shuō)，他只是覺(jué)得，香蕉在墻上的藝術(shù)品很有意思，“并沒(méi)有想到獲得這么大的流量與關(guān)注度，也是我們?cè)谧龅臅r(shí)候才發(fā)現(xiàn)”。

除了這件事，孫宇晨無(wú)甚興趣解釋其他標(biāo)簽或事件。但他強(qiáng)調(diào)，外界對(duì)他眾多身份及行為動(dòng)機(jī)的解釋?zhuān)拔矣X(jué)得不一定正確，因?yàn)楹芏嗍虑榈陌l(fā)生，以及能不能做成，其實(shí)不是我一個(gè)人說(shuō)了算。實(shí)話實(shí)說(shuō)，我們只能在其中扮演一個(gè)我們可以扮演的角色，但是可能絕大多數(shù)人都把這個(gè)事情（的）做成看得太容易了”。

總之，在他眼中，光鮮的頭銜只是錦上添花，如果沒(méi)有扎實(shí)的產(chǎn)品和用戶(hù)基礎(chǔ)，一切皆為空談。而一樁樁落地的實(shí)事，能夠讓他無(wú)需辯論而穿過(guò)強(qiáng)加于他的人設(shè)與標(biāo)簽。

爭(zhēng)議不會(huì)停止，而他也會(huì)繼續(xù)下注加密世界。對(duì)于新加入加密世界的人，孫宇晨說(shuō)，加密貨幣市場(chǎng)波動(dòng)很大，不光體現(xiàn)為價(jià)格震蕩，不過(guò)人生也是跌宕起伏的，“所以我想說(shuō)的是，加入我們這個(gè)行業(yè)、加入我們的公司的這些年輕人，不要懼怕行業(yè)的顛簸，享受沖浪的過(guò)程就可以了”。