中小企業(yè)融資渠道優(yōu)化策略研究

【中圖分類號】F275；F276.3

【文獻標志碼】A

【文章編號】1673-1069（2025）04-0194-03

1引言

中小企業(yè)作為拉動經濟增長、促進就業(yè)和推動技術創(chuàng)新的重要主體，其健康發(fā)展直接關系到國民經濟的穩(wěn)定與活力。近年來，隨著市場環(huán)境的變化和產業(yè)升級步伐的加快，中小企業(yè)對資金支持的需求不斷增長，融資渠道的廣度與深度成為影響企業(yè)生存與發(fā)展的關鍵因素。優(yōu)化中小企業(yè)融資渠道，對于提升企業(yè)競爭力和推動經濟高質量發(fā)展具有重要的現實意義和理論價值。

2中小企業(yè)融資渠道概述

中小企業(yè)融資渠道的選擇在很大程度上決定了其資金獲取效率與可持續(xù)發(fā)展能力。當前，盡管中小企業(yè)的融資環(huán)境有所改善，但整體融資體系仍以傳統(tǒng)渠道為主，并逐漸向多元化方向拓展，主要體現在銀行貸款、政府支持與政策性融資、風險投資與股權融資等3個方面。

第一，銀行貸款仍是中小企業(yè)最主要的融資方式，但因其對抵押擔保和信用評級要求較高，導致許多輕資產、初創(chuàng)型企業(yè)難以獲得有效信貸支持。中國人民銀行發(fā)布的《2023年金融機構貸款投向統(tǒng)計報告》顯示，2023年末普惠小微貸款余額29.4萬億元，余額同比增長 23.5% ，但融資難、融資貴問題仍未根本緩解。

第二，政府支持與政策性融資為中小企業(yè)提供了關鍵的引導和補充，主要包括財政補貼、貸款貼息、擔?；鸷蛯ｍ棸l(fā)展資金等。各地相繼設立中小企業(yè)信用擔保機構和融資擔保基金，如2024年國家融資擔?；鹪贀I(yè)務規(guī)模達到1.41萬億元，在緩解融資風險、降低融資門檻方面發(fā)揮了積極作用。

第三，風險投資與股權融資主要集中在科技型、創(chuàng)新型中小企業(yè)領域，能夠為企業(yè)提供發(fā)展初期所需的資本和資源支持。當前，我國創(chuàng)業(yè)投資市場對中小企業(yè)的資金支持保持較高比重，尤其在人工智能、生物醫(yī)藥等新興行業(yè)中表現活躍，推動了部分企業(yè)實現由“初創(chuàng)”向\"成長\"的資本躍遷。

3中小企業(yè)融資渠道存在的問題

3.1數據資產價值挖掘不足

在數字經濟加速發(fā)展的當下，中小企業(yè)在經營過程中積累了豐富的數據資源，涵蓋用戶行為、供應鏈環(huán)節(jié)、運營效率等多個維度。然而，金融體系在數據資產價值的認定和利用方面滯后于產業(yè)變革，大多數金融機構缺乏系統(tǒng)性的企業(yè)數據分析和應用能力。當前，企業(yè)數據采集、整理與分析標準尚未統(tǒng)一，數據真實性與完整性無法有效驗證，金融機構在風險評估和資產評定環(huán)節(jié)仍然依賴傳統(tǒng)的有形資產和財務報表。此外，數據資產缺乏統(tǒng)一的分類與計量體系，不同類型數據在估值、權屬界定、變現路徑等方面存在較大不確定性，進一步制約了金融機構將數據資產納入授信評估體系的意愿。中小企業(yè)自身的數據治理能力不足，數據孤島現象嚴重，缺乏數據清洗、建模與風險識別等基礎能力，導致潛在數據價值未能有效釋放。受限于行業(yè)數據共享壁壘與數據安全風險，數據資產未被納人常規(guī)授信流程，導致企業(yè)信息優(yōu)勢無法轉化為融資便利。國家相關政策雖鼓勵探索數據資產價值評估路徑，但實際落地依然緩慢，絕大部分中小企業(yè)的數據資產在信貸決策中處于“隱形\"狀態(tài)。

3.2供應鏈信用體系不健全

中小企業(yè)大多處于供應鏈的中下游，依賴核心企業(yè)及上游資源，同時，供應鏈各主體間的信用體系缺乏統(tǒng)一標準和高效對接機制。由于核心企業(yè)與中小企業(yè)之間缺乏可信的信用傳遞平臺，核心企業(yè)在供應鏈中的信用積累難以輻射至鏈條上下游，使中小企業(yè)在供應鏈金融業(yè)務中面臨信用缺失困境。信息共享機制仍有待健全，真實交易記錄無法及時被金融機構獲取與核驗，造成風險評估不對稱。特別是在合同履約、發(fā)票流轉、支付結算等環(huán)節(jié)，信息碎片化問題突出，缺乏統(tǒng)一的數據接口標準與驗證機制，致使供應鏈上的信用信息傳遞失真或滯后，影響了金融機構的授信準確性與風控水平。與此同時，中小企業(yè)普遍存在信用意識淡薄、信用管理制度不健全的問題，進一步加劇了供應鏈信用斷層。此外，供應鏈參與主體眾多，行業(yè)分布廣泛，信用信息管理和協(xié)同難度較高，缺少全行業(yè)統(tǒng)一的信用評級模型。信用缺口不僅限制了企業(yè)應用應收賬款質押、訂單融資等新型融資工具，也增加了金融服務機構的信用風險口。例如，部分中小企業(yè)因信用數據不完整、信用記錄難以共享而被金融機構拒之門外，導致融資空間受限。

3.3金融科技應用滯后

金融科技被視為破解中小企業(yè)融資瓶頸的重要工具，但現實中其創(chuàng)新潛力并未充分釋放。多數中小企業(yè)的信息化建設水平較低，缺乏基礎的數據采集與管理系統(tǒng)，導致企業(yè)無法與金融科技平臺有效對接。金融機構在為中小企業(yè)開發(fā)數字化產品時，面臨數據分散、標準不一和場景碎片化等問題，技術賦能成效有限。行業(yè)內普遍存在對新興技術認知滯后、創(chuàng)新應用動力不足等現象，人工智能、大數據、區(qū)塊鏈等技術在信貸、風控、供應鏈金融等環(huán)節(jié)的覆蓋率明顯偏低。尤其在風險控制與授信審批環(huán)節(jié)，傳統(tǒng)模式依然占據主導地位，導致信貸審批周期長、風險識別精準度低，限制了金融科技在融資決策智能化方面的應用深化。同時，中小企業(yè)在隱私保護、數據安全合規(guī)等方面投入不足，進一步增加了金融科技應用的難度與風險，使得部分金融機構在創(chuàng)新技術采納上態(tài)度謹慎，缺乏統(tǒng)一的標準規(guī)范作支撐。技術與產業(yè)實際需求脫節(jié)，使得金融科技無法成為助力企業(yè)多元化融資的有力工具，創(chuàng)新價值未被真正釋放。

3.4融資結構單一

當前，中小企業(yè)的融資結構呈現高度集中化特征，大多數企業(yè)依賴傳統(tǒng)銀行貸款作為主要資金來源，其他多元融資渠道發(fā)展緩慢。資本市場、私募股權、債券融資等途徑對中小企業(yè)開放度有限，市場參與門檻高、流程復雜，企業(yè)難以獲得直接融資資源。與此同時，缺乏成熟的混合融資產品和綜合金融服務方案，使得企業(yè)難以根據自身發(fā)展階段與業(yè)務特性靈活匹配資金來源。融資結構過于單一，不僅導致中小企業(yè)對銀行信貸形成依賴，還容易在經濟波動期積聚系統(tǒng)性金融風險。例如，銀行貸款仍是中小企業(yè)最主要的融資渠道，通過股權投資、債券發(fā)行等直接融資方式獲得資金的企業(yè)占比較低，這種結構失衡阻礙了企業(yè)資本運作能力的提升，也限制了其創(chuàng)新驅動與高質量發(fā)展的空間。

4中小企業(yè)融資渠道的優(yōu)化策略

4.1構建數據資產評估體系

為了將中小企業(yè)的數據資產轉化為融資工具，關鍵策略在于構建科學、完善的評估體系。首先，應由行業(yè)主管部門聯(lián)合權威金融機構與第三方專業(yè)服務機構，共同制定統(tǒng)一的數據資產采集、存儲、分析和評估標準，實現對中小企業(yè)多維度數據的結構化梳理。企業(yè)需建立規(guī)范化的數據管理流程，將各類核心數據分門別類、實時歸集，為后續(xù)評估提供真實、完整、連續(xù)的支撐。

其次，金融機構需要引入數據驅動的信用評估模型，將傳統(tǒng)的財務報表、資產抵押與企業(yè)經營行為、數字信用、市場聲譽等新型數據維度有機結合，提升企業(yè)信用的綜合評價能力。對于數據資產價值的評定，可引入多元化的評估工具，包括基于企業(yè)運營數據的現金流預測、基于用戶數據的客戶生命周期分析以及基于合同與供應鏈數據的信用風險建模等，確保數據資產在授信決策中具有獨立而穩(wěn)定的價值支撐。

最后，加快建設行業(yè)性數據資產登記和流轉平臺，實現跨行業(yè)、跨企業(yè)的數據資源共享，提升數據的可用性與可信度。依托數據資產保險、風險共擔機制，創(chuàng)新金融產品設計，打破數據資產無法變現的融資壁壘。加強法律法規(guī)保障，明晰數據產權歸屬、流通和隱私保護責任，為數據資產評估和應用提供堅實的制度基礎。持續(xù)完善數據資產評估體系，能夠推動金融機構逐步將數據資源納入授信體系，為中小企業(yè)打開全新的信用融資空間，進一步釋放企業(yè)數字化轉型的紅利，實現多元化、智能化的風險定價與資源配置。

4.2完善供應鏈金融模式

完善供應鏈金融模式的關鍵在于推動核心企業(yè)信用樞紐建設，完善供應鏈信用信息平臺，創(chuàng)新供應鏈金融模式。首先，應以核心企業(yè)為信用樞紐，推動上下游企業(yè)間的信用流動與風險共擔，實現企業(yè)在供應鏈環(huán)節(jié)的真實交易數據、履約能力及流轉節(jié)點的動態(tài)采集和透明展示。通過建立多層級的供應鏈信用信息平臺，企業(yè)之間的交易數據能夠及時共享至金融機構，為風險定價和授信審批提供全景式信用畫像。與此同時，加強核心企業(yè)對上下游中小企業(yè)的信用背書，引導其積極參與供應鏈金融創(chuàng)新。例如，在應收賬款融資、訂單融資、倉單質押等金融產品設計中，核心企業(yè)通過出具確權函、簽署履約承諾、提供擔保等方式，為上下游中小企業(yè)提供信用背書，增強金融機構對交易真實性與履約能力的信心。

其次，鼓勵供應鏈金融服務商根據行業(yè)特性與企業(yè)需求創(chuàng)新金融模式，推動多元主體協(xié)同參與，將商業(yè)銀行、保理公司、擔保機構、科技平臺等多元資源有效整合，形成涵蓋融資、結算、風控、保險等環(huán)節(jié)的全流程金融服務體系。政策層面可通過設立專項扶持基金、構建風險補償機制和給予稅收優(yōu)惠等措施，降低金融服務提供方的風險敞口，激勵其加大對中小企業(yè)供應鏈金融模式創(chuàng)新的投人。行業(yè)協(xié)會和中介組織應積極推動標準化、規(guī)范化建設，建立行業(yè)信用評價標準與黑名單制度，為供應鏈金融的健康發(fā)展營造良好環(huán)境。供應鏈金融模式的優(yōu)化，不僅能提升中小企業(yè)的融資能力，還能提升整個產業(yè)鏈的韌性和協(xié)同效率，實現上下游企業(yè)共贏發(fā)展。

4.3深化金融科技應用

推進金融科技在中小企業(yè)融資渠道中的深度賦能，首先需統(tǒng)籌多種技術手段，提升融資效率與信用透明度。具體來說，大數據分析可通過對企業(yè)經營、交易及供應鏈環(huán)節(jié)的動態(tài)監(jiān)測，實現精準風險識別與信用畫像構建，幫助金融機構打破信息孤島，優(yōu)化授信流程；人工智能在風險定價、信貸審批及違約預測等環(huán)節(jié)展現出卓越性能，提升了融資服務的智能化與個性化水平；區(qū)塊鏈技術以去中心化、不可篡改特性保障數據流轉安全，強化企業(yè)與金融機構間的信任基礎，支持應收賬款融資、供應鏈金融等應用場景。

其次，強化多技術協(xié)同應用，構建金融科技綜合服務平臺，實現數據采集、分析與決策的智能聯(lián)動。例如，大數據與人工智能的結合，可提升風險控制精準度；區(qū)塊鏈與物聯(lián)網的融合，可助力供應鏈全流程透明化與資產確權。通過智能合約，自動化執(zhí)行融資審批、合同履約與資金結算，降低信用風險和操作風險。中研普華研究顯示，區(qū)塊鏈技術的應用可使供應鏈金融運營成本降低 30%～40% ，融資效率提升 50% 以上，從而顯著提升中小企業(yè)的融資可得性。

最后，加強金融科技基礎設施建設，完善數據治理、隱私保護與標準規(guī)范。引導中小企業(yè)加強數據資產管理，提升數據質量與流通性。政策層面，應出臺金融科技創(chuàng)新引導政策，推動多層次金融科技應用試點，鼓勵金融機構加大技術投入，探索數字信貸、智能風控等新模式。構建開放共享、協(xié)同創(chuàng)新的金融科技生態(tài)，推進數據驅動與智能決策，破解中小企業(yè)信息不對稱與信用缺失困境，實現融資渠道拓寬和金融服務能力提升的雙重目標。

4.4創(chuàng)新混合融資方案

實現中小企業(yè)多元化融資目標，必須突破單一融資渠道的局限，創(chuàng)新融合多種資金來源和金融工具的混合融資方案。企業(yè)可根據自身發(fā)展階段、資產結構與行業(yè)特點，靈活配置銀行信貸、政策性資金、風險投資、股權眾籌、供應鏈金融等多類融資工具，構建動態(tài)適配的資本結構。

在創(chuàng)新混合融資方案的過程中，中小企業(yè)需要促進股權與債權融資的有機結合，通過引人風險投資、私募股權等資本力量，增強企業(yè)資本實力，提高其對銀行等傳統(tǒng)信貸資源的吸納能力。針對創(chuàng)新型、成長型中小企業(yè)，可發(fā)展知識產權質押、專利權質押、科技成果轉化貸款等新型擔保模式，盤活企業(yè)無形資產，破解輕資產企業(yè)的融資瓶頸。金融機構應推出定制化的綜合金融服務方案，將貸款、保理、擔保、融資租賃、信用保險等多元化產品進行系統(tǒng)集成，實現企業(yè)“組合融資”“梯次融資”與“動態(tài)調整”，提升資金配置效率。政策層面，應加大對多層次資本市場的支持力度，完善區(qū)域股權交易市場、創(chuàng)業(yè)板、新三板等多元資本市場體系，降低中小企業(yè)直接融資門檻，暢通債權、股權和政策資金的高效銜接。同時，應積極推動政府、金融機構和產業(yè)資本“三位一體\"合作，建立企業(yè)融資風險共擔機制和多元主體協(xié)作平臺，為企業(yè)創(chuàng)新融資模式提供政策、資源和風險保障?；旌先谫Y方案的持續(xù)創(chuàng)新和優(yōu)化，能夠增強中小企業(yè)資本結構的靈活性和抗風險能力，為企業(yè)實現創(chuàng)新發(fā)展、高質量成長提供堅實的金融支撐。

5結語

中小企業(yè)融資渠道的優(yōu)化關乎企業(yè)創(chuàng)新能力提升和經濟高質量發(fā)展的實現路徑。本文通過梳理當前的融資渠道，剖析主要障礙，提出多維度系統(tǒng)性策略，旨在優(yōu)化中小企業(yè)的融資渠道。隨著金融科技與產業(yè)政策的不斷演進，融資服務將趨于智能化和個性化。未來，需繼續(xù)完善制度基礎，強化信用傳遞機制，激發(fā)多元資本活力，推動中小企業(yè)融資生態(tài)的持續(xù)優(yōu)化與升級。

【參考文獻】

【1]吳子路，蔡錦松.數字金融視角下中小企業(yè)融資策略研究[J].中國管理信息化，2024，27（12）：91-93.

【2]方玲.中小企業(yè)全面預算管理優(yōu)化策略研究[J.中國管理信息化，2024，27（20）：37-39.

【3】李博瓊.中小企業(yè)債務融資結構優(yōu)化策略[J].中文科技期刊數據庫（全文版）經濟管理，2024（11）：29-32.

【4】賈文陽.數字金融背景下中小企業(yè)融資策略研究[J].商業(yè)觀察，2024，10（6）：93-97.

【5]王歡歡.中小企業(yè)融資困境與優(yōu)化路徑研究[J].商業(yè)觀察，2024，10（4）：61-64.