主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷與企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

【摘 要】 我國(guó)企業(yè)主動(dòng)修復(fù)并披露內(nèi)部控制缺陷的情形比較少，這是否合理？以2013—2023年A股披露內(nèi)部控制缺陷信息的上市公司為樣本，基于企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展視角，通過(guò)與被動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷情形進(jìn)行比較，研究主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷對(duì)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的影響，以及內(nèi)外部治理環(huán)境的保障作用。結(jié)果表明：相對(duì)于被動(dòng)修復(fù)，主動(dòng)修復(fù)并披露內(nèi)部控制缺陷有利于企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，且股權(quán)制衡度和審計(jì)師聲譽(yù)越高，上述關(guān)系越明顯。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，這一效應(yīng)是通過(guò)提高創(chuàng)新投入、緩解融資約束來(lái)實(shí)現(xiàn)的。研究結(jié)論對(duì)企業(yè)根據(jù)公司內(nèi)外部治理環(huán)境，積極主動(dòng)修復(fù)并披露內(nèi)部控制缺陷，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，具有啟示意義。

【關(guān)鍵詞】 內(nèi)部控制缺陷； 主動(dòng)修復(fù)； 高質(zhì)量發(fā)展； 股權(quán)制衡度； 審計(jì)師聲譽(yù)

【中圖分類(lèi)號(hào)】 F239" 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A" 【文章編號(hào)】 1004-5937（2025）16-0102-09

一、引言

黨的二十大報(bào)告強(qiáng)調(diào)，“高質(zhì)量發(fā)展是實(shí)現(xiàn)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家建設(shè)的首要任務(wù)，發(fā)展始終是黨執(zhí)政興國(guó)的頭等大事”[ 1 ]。黨的二十屆三中全會(huì)提出：“高質(zhì)量發(fā)展是全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家的首要任務(wù)。”為此，要“健全推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展體制機(jī)制?！逼髽I(yè)是經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的微觀基礎(chǔ)，是提升全要素生產(chǎn)率的踐行者[ 2 ]。因此，企業(yè)必須“健全推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展體制機(jī)制”，成為高質(zhì)量發(fā)展的重要推動(dòng)者和貢獻(xiàn)者。

內(nèi)部控制是企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)發(fā)展目標(biāo)的重要機(jī)制。提高內(nèi)部控制質(zhì)量是提高企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展能力的重要途徑[ 3 ]，是實(shí)現(xiàn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要機(jī)制。但是，企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境是在不斷變化的，業(yè)務(wù)和商業(yè)模式也在不斷翻新和變革，必然使原有的內(nèi)部控制產(chǎn)生新的缺陷或冗余，因此就需要不斷修復(fù)缺陷，以持續(xù)保證內(nèi)部控制的有效性。修復(fù)內(nèi)部控制缺陷有主動(dòng)和被動(dòng)之分。主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷是指企業(yè)在沒(méi)有暴露舞弊、財(cái)務(wù)報(bào)表重述、財(cái)報(bào)重大錯(cuò)報(bào)等問(wèn)題之前，即內(nèi)部控制沒(méi)有失控之前，提前主動(dòng)評(píng)價(jià)、發(fā)現(xiàn)和積極采取措施修復(fù)內(nèi)部控制缺陷，以持續(xù)保持內(nèi)部控制有效性的情形[ 4 ]。現(xiàn)實(shí)中，內(nèi)部控制缺陷常被企業(yè)管理層視作“家丑”，因而主動(dòng)發(fā)現(xiàn)、修復(fù)并披露的不多，根據(jù)筆者統(tǒng)計(jì)，2021—2023年主動(dòng)發(fā)現(xiàn)、修復(fù)并披露內(nèi)部控制缺陷信息的A股上市公司分別有250、230、240家，占比很小，更多的是被動(dòng)修復(fù)。那么，企業(yè)管理層對(duì)內(nèi)部控制缺陷主動(dòng)修復(fù)的這種態(tài)度是否合理呢？為了解決這個(gè)問(wèn)題，就有必要從企業(yè)發(fā)展質(zhì)量視角對(duì)這種態(tài)度進(jìn)行客觀評(píng)價(jià)，即需要研究企業(yè)主動(dòng)修復(fù)并披露內(nèi)部控制缺陷，是否有利于企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的問(wèn)題。如果有利于企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，其內(nèi)在機(jī)理是什么？企業(yè)內(nèi)外部治理環(huán)境在其中又發(fā)揮著怎樣的作用？

為了研究清楚上述問(wèn)題，以2013—2023年A股披露內(nèi)部控制缺陷信息的上市公司為樣本，考察與被動(dòng)修復(fù)相比，主動(dòng)修復(fù)并披露內(nèi)部控制缺陷，對(duì)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的影響及作用機(jī)理，進(jìn)一步研究股權(quán)制衡度和審計(jì)師聲譽(yù)等內(nèi)外部治理環(huán)境的調(diào)節(jié)作用。

本文的研究貢獻(xiàn)在于：（1）不同于已有文獻(xiàn)研究?jī)?nèi)部控制缺陷總體修復(fù)情況的經(jīng)濟(jì)后果，本文通過(guò)區(qū)分內(nèi)部控制缺陷修復(fù)主動(dòng)性，研究主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷對(duì)高質(zhì)量發(fā)展的影響，深化了如何持續(xù)優(yōu)化完善內(nèi)部控制才能更好實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的研究，豐富了企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)現(xiàn)路徑；（2）研究了公司治理內(nèi)外部環(huán)境對(duì)主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷，促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的影響，豐富了公司治理內(nèi)外部環(huán)境建設(shè)的經(jīng)濟(jì)后果研究，揭示了主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷，促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的新機(jī)制。

二、文獻(xiàn)綜述

（一）內(nèi)部控制缺陷修復(fù)的經(jīng)濟(jì)后果研究綜述

現(xiàn)有圍繞內(nèi)部控制缺陷修復(fù)的經(jīng)濟(jì)后果進(jìn)行研究的文獻(xiàn)，普遍認(rèn)為成功修復(fù)缺陷不但能夠顯著提升企業(yè)的盈余質(zhì)量、盈余穩(wěn)健性、盈余持續(xù)性[ 5 ]、投資效率、創(chuàng)新投入效率[ 4 ]、董事會(huì)治理水平[ 6 ]、誠(chéng)信擔(dān)當(dāng)，而且能夠降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)[ 7 ]、審計(jì)費(fèi)用[ 8 ]、股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)、融資約束[ 9 ]，進(jìn)而提升企業(yè)的整體價(jià)值[ 10 ]。

（二）企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的微觀影響因素研究綜述

關(guān)于企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，已有研究表明，創(chuàng)新是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的核心要素。實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵在于提升創(chuàng)新效率[ 11 ]。進(jìn)一步而言，企業(yè)若要實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，就必須不斷提升全要素生產(chǎn)率[ 12 ]。因此，多數(shù)學(xué)者將全要素生產(chǎn)率作為衡量企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵指標(biāo)[ 13 ]。

已有研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)踐行社會(huì)責(zé)任[ 14 ]、推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型[ 15 ]、增加研發(fā)投入以提升技術(shù)創(chuàng)新水平[ 16 ]、擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模、優(yōu)化資源配置效率、降低企業(yè)金融化程度[ 17 ]、增強(qiáng)人力資本與管理能力[ 18 ]、高管海外經(jīng)歷[ 19 ]、多個(gè)大股東等有利于企業(yè)提升全要素生產(chǎn)率，促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展；政府治理[ 20 ]等也有助于提升企業(yè)的全要素生產(chǎn)率。但是，企業(yè)融資約束[ 21 ]、企業(yè)金融化、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力弱、企業(yè)政治關(guān)聯(lián)[ 22 ]以及發(fā)展目標(biāo)過(guò)于激進(jìn)，對(duì)企業(yè)全要素生產(chǎn)率的提高產(chǎn)生限制作用；政府經(jīng)濟(jì)政策不確定性[ 23 ]等因素，也會(huì)阻礙企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

（三）文獻(xiàn)評(píng)述

盡管已有文獻(xiàn)就內(nèi)部控制缺陷修復(fù)對(duì)企業(yè)管理與治理的正反面影響，以及影響企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的企業(yè)與政府方面的正反面因素，進(jìn)行了比較充分的研究，但是未有文獻(xiàn)從區(qū)分內(nèi)部控制缺陷修復(fù)主動(dòng)與否的視角，研究如何修復(fù)內(nèi)部控制缺陷對(duì)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的影響，這為本文的研究提供了契機(jī)。

三、理論分析與研究假設(shè)

（一）主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷與企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境變化會(huì)引發(fā)企業(yè)的業(yè)務(wù)翻新、組織變化、商業(yè)模式創(chuàng)新。這些重要變化必然導(dǎo)致企業(yè)原有比較健全有效的內(nèi)部控制出現(xiàn)缺陷和冗余，降低其有效性。因此，要保持內(nèi)部控制有效性，就需要定期檢查、發(fā)現(xiàn)和修復(fù)其缺陷。盡管內(nèi)部控制缺陷具有“家丑”性質(zhì)，但是，主動(dòng)發(fā)現(xiàn)、修復(fù)和披露內(nèi)部控制缺陷，不僅可以降低缺陷可能造成的損失，而且可以展示企業(yè)誠(chéng)信可靠、積極向上的良好形象，還可以借助投資者等外部治理力量，促進(jìn)內(nèi)部控制有效執(zhí)行及對(duì)其缺陷主動(dòng)發(fā)現(xiàn)與整改，從而贏得投資者等利益相關(guān)方的信任，提高融資能力、供應(yīng)鏈韌性、創(chuàng)新發(fā)展能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。具體作用機(jī)理可按照內(nèi)部控制目標(biāo)詳細(xì)分析如下：

首先，保證企業(yè)資產(chǎn)安全完整，防止資產(chǎn)流失和浪費(fèi)，是內(nèi)部控制最基本的目標(biāo)。主動(dòng)及時(shí)整改、修復(fù)內(nèi)部控制缺陷，可以更持續(xù)地保證內(nèi)部控制的有效性，能夠最大限度地減少企業(yè)資產(chǎn)的損失和浪費(fèi)，有利于提高資產(chǎn)的使用效率。高效地使用資產(chǎn)不僅意味著資源的最大化利用，而且能為企業(yè)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，提高創(chuàng)新投入提供堅(jiān)實(shí)的物質(zhì)基礎(chǔ)。內(nèi)部控制越有效，創(chuàng)新投入和創(chuàng)新效率就越高[ 4 ]，從而推動(dòng)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。反之，被動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷，則缺陷造成的資產(chǎn)損失會(huì)更多，還會(huì)影響企業(yè)的誠(chéng)信形象，影響企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

其次，內(nèi)部控制是財(cái)務(wù)信息質(zhì)量的基本保障機(jī)制。企業(yè)在財(cái)務(wù)報(bào)告發(fā)布前積極主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷，就能合理保證財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)性。反之，在財(cái)務(wù)報(bào)告公布后，企業(yè)再被動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷，則財(cái)務(wù)報(bào)告的公允真實(shí)性就會(huì)受到損害，會(huì)產(chǎn)生一系列經(jīng)濟(jì)惡果[ 10 ]。企業(yè)通過(guò)高質(zhì)量的財(cái)務(wù)報(bào)告可以獲得投資者和債權(quán)人的信任，能夠提高融資便利性，降低融資成本，緩解融資約束，從而提高企業(yè)創(chuàng)新能力，優(yōu)化ESG表現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

再次，保證經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的合法合規(guī)是內(nèi)部控制的基本目標(biāo)。顯然，企業(yè)及時(shí)發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制缺陷，并積極主動(dòng)加以修復(fù)，就能盡可能地減少違法違規(guī)問(wèn)題；反之，等企業(yè)發(fā)生了重大違規(guī)違法問(wèn)題，再去尋找引發(fā)重大違法違規(guī)問(wèn)題的內(nèi)部控制原因，被動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷，則會(huì)因發(fā)生的財(cái)產(chǎn)損失和聲譽(yù)損失而追悔莫及。因此，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷，能夠降低企業(yè)違法違規(guī)問(wèn)題[ 7 ]，提高企業(yè)的社會(huì)聲譽(yù)。企業(yè)良好的社會(huì)聲譽(yù)能夠吸引更多優(yōu)秀的人才、提高投資效率，促進(jìn)創(chuàng)新發(fā)展，為高質(zhì)量發(fā)展奠定重要基礎(chǔ)[ 11 ]。

最后，企業(yè)要想確保經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)，就需要主動(dòng)及時(shí)識(shí)別和控制風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)閮?nèi)部控制是企業(yè)識(shí)別和控制風(fēng)險(xiǎn)的基本機(jī)制。主動(dòng)識(shí)別和修復(fù)內(nèi)部控制缺陷，就能夠幫助企業(yè)更好地識(shí)別、評(píng)估和管理風(fēng)險(xiǎn)，減少風(fēng)險(xiǎn)事件帶來(lái)的損失[ 7 ]，從而提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平，促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率和投資效率的提高，保證經(jīng)營(yíng)目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)，促進(jìn)企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。

基于以上分析，本文提出假設(shè)1。

H1：與被動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷相比，主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷更有利于企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

（二）股權(quán)制衡度的調(diào)節(jié)作用

內(nèi)部控制作為公司治理的重要組成部分，必然會(huì)受公司治理的重要基礎(chǔ)——股權(quán)結(jié)構(gòu)的影響。股權(quán)制衡度是衡量股權(quán)結(jié)構(gòu)的重要指標(biāo)。股權(quán)制衡度提高，一方面，可以使股東之間形成相互制衡機(jī)制，促使企業(yè)更加重視并積極完善內(nèi)部控制體系[ 24 ]，從而為持續(xù)保持內(nèi)部控制有效運(yùn)行打下良好的基礎(chǔ)，能夠有效保障會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，降低融資成本，提高投資效率，改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效，促進(jìn)創(chuàng)新投入，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展；另一方面，可以使股東更愿意積極參與公司的重大決策，能使企業(yè)決策過(guò)程更加透明、科學(xué)，提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策質(zhì)量，促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

基于以上分析，本文提出假設(shè)2。

H2：股權(quán)制衡度越強(qiáng)，主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的效應(yīng)越顯著。

（三）審計(jì)師聲譽(yù)的調(diào)節(jié)作用

內(nèi)部控制作為審計(jì)的重要對(duì)象和基礎(chǔ)，其促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展等作用的發(fā)揮必然會(huì)受到審計(jì)師聲譽(yù)和能力的影響。聲譽(yù)作為審計(jì)師的一種無(wú)形的資產(chǎn)，是審計(jì)師素質(zhì)的集中體現(xiàn)。聲譽(yù)高的審計(jì)師意味著其審計(jì)質(zhì)量高，能夠更準(zhǔn)確地發(fā)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部控制缺陷，并能提出更有效的管理建議，說(shuō)服企業(yè)及時(shí)主動(dòng)予以修復(fù)，從而為企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供重要保障。同時(shí)，聲譽(yù)高的審計(jì)師能夠更全面地發(fā)現(xiàn)信息披露存在的問(wèn)題及其內(nèi)部控制方面的原因，可以更有效地抑制企業(yè)管理層的違規(guī)行為和道德風(fēng)險(xiǎn)，促使企業(yè)管理層更積極主動(dòng)地修復(fù)內(nèi)部控制缺陷，提高信息披露質(zhì)量[ 25 ]，從而促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

基于以上分析，本文提出假設(shè)3。

H3：審計(jì)師聲譽(yù)越高，主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的效應(yīng)越顯著。

四、研究設(shè)計(jì)

（一）數(shù)據(jù)來(lái)源與數(shù)據(jù)樣本

2012年后，內(nèi)部控制評(píng)價(jià)報(bào)告進(jìn)入強(qiáng)制披露階段，本文以2013—2023年披露內(nèi)部控制缺陷信息的A股上市公司為樣本，并根據(jù)研究所需剔除以下數(shù)據(jù)：（1）金融類(lèi)上市公司；（2）ST類(lèi)公司；（3）相關(guān)數(shù)據(jù)缺失的上市公司。經(jīng)篩選，共有1 093家公司披露內(nèi)部控制缺陷，樣本數(shù)為10 180個(gè)。本文所需要的內(nèi)部控制缺陷相關(guān)數(shù)據(jù)在迪博內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)據(jù)庫(kù)中收集獲得，其余數(shù)據(jù)均在CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)中收集獲得。為控制極端值的影響，本文對(duì)連續(xù)變量進(jìn)行上下1%的Winsorize處理。

（二）變量選擇與度量

1.被解釋變量

企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。由于全要素生產(chǎn)率通常被解釋為總產(chǎn)出中不能被投入要素所解釋的“剩余”，可以較好地反映企業(yè)各要素投入轉(zhuǎn)化成產(chǎn)出的水平。本文借鑒曹海敏等[ 15 ]的研究，采用全要素生產(chǎn)率的LP計(jì)算方法衡量企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

2.解釋變量

主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷。借鑒吳秋生等[ 10 ]的方法，采用企業(yè)被發(fā)現(xiàn)存在舞弊、財(cái)務(wù)報(bào)表重述、財(cái)報(bào)重大錯(cuò)報(bào)和內(nèi)部控制監(jiān)督失效四個(gè)問(wèn)題的時(shí)間作為界定標(biāo)準(zhǔn)，若企業(yè)是在四個(gè)問(wèn)題被發(fā)現(xiàn)前（其中，對(duì)不屬于被發(fā)現(xiàn)年份的跡象歸屬到實(shí)際發(fā)生年份）發(fā)現(xiàn)、修復(fù)內(nèi)部控制重大缺陷并披露修復(fù)信息的，則表明企業(yè)主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷?？紤]到主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷對(duì)企業(yè)發(fā)展質(zhì)量的影響與被動(dòng)保持內(nèi)部控制有效性情況下的企業(yè)發(fā)展質(zhì)量存在差異，檢驗(yàn)時(shí)采用多期DID變量設(shè)定主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷，促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的衡量方式：將主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷的企業(yè)設(shè)定為處理組（ACRD），處理組（ACRD）與時(shí)間虛擬變量（TIME）交乘構(gòu)成主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷的變量（DID）。根據(jù)回歸結(jié)果判斷，與被動(dòng)保持相比，主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷是否更有利于企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

3.調(diào)節(jié)變量

股權(quán)制衡度（Balance）。借鑒單春霞等[ 26 ]的研究，采取第二至第十大股東持股比例總和與第一大股東持股比例之比進(jìn)行衡量。

審計(jì)師聲譽(yù)（Auditor）。借鑒謝德仁等[ 27 ]的研究，若年報(bào)審計(jì)師屬于前十大所，則認(rèn)定為高聲譽(yù)審計(jì)師，取值為1，否則為0。

4.控制變量

借鑒已有研究[ 15 ]，本文選取公司規(guī)模（Size）、財(cái)務(wù)杠桿（Lev）、資產(chǎn)收益率（Roa）、企業(yè)虧損（Loss）、成長(zhǎng)性（Growth）、董事會(huì)規(guī)模（Directors）、二職合一（Dual）、董事會(huì)獨(dú)立性（Indep）、公司上市年數(shù)（FAG）作為控制變量。

各變量定義見(jiàn)表1。

（三）模型構(gòu)建

為了檢驗(yàn)H1，考慮到不同企業(yè)主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷的時(shí)點(diǎn)的不同，采用多期DID模型檢驗(yàn)：

為了檢驗(yàn)H2中股權(quán)制衡度的調(diào)節(jié)作用，本文在模型1的基礎(chǔ)上設(shè)計(jì)模型2：

為了檢驗(yàn)H3中審計(jì)師聲譽(yù)的調(diào)節(jié)作用，本文在模型1的基礎(chǔ)上設(shè)計(jì)模型3：

五、實(shí)證結(jié)果與分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

由表2描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果可知，企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展——全要素生產(chǎn)率（LP）的均值為8.328，最大值為11.640。最小值為5.031，說(shuō)明存在內(nèi)部控制缺陷的企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展處在正常水平內(nèi)，并且最小值與最大值有明顯差異，且標(biāo)準(zhǔn)差較大，表明不同企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展水平差異較大。其中主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷（DID）的企業(yè)均值為0.154，說(shuō)明大多數(shù)企業(yè)沒(méi)有主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷。股權(quán)制衡度（Balance）的均值為0.770，最小值為0.004，最大值為3.848，說(shuō)明存在內(nèi)部控制缺陷的企業(yè)中，股權(quán)制衡度較低，且股權(quán)制衡度差別也較大。審計(jì)師聲譽(yù)（Auditor）的均值為0.549，說(shuō)明存在內(nèi)部控制缺陷的企業(yè)聘請(qǐng)十大事務(wù)所的企業(yè)占比有一半。其余變量描述性統(tǒng)計(jì)合理，不贅述。

（二）平行趨勢(shì)檢驗(yàn)

本文多期DID模型平行趨勢(shì)檢驗(yàn)采用回歸中加入交乘項(xiàng)的方法進(jìn)行，具體交乘方式為主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷的分組虛擬變量與企業(yè)在四大跡象被發(fā)現(xiàn)前發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制缺陷的時(shí)間虛擬變量進(jìn)行交互。根據(jù)圖1平行趨勢(shì)檢驗(yàn)結(jié)果顯示，主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷與未主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷的企業(yè)組別，在政策時(shí)點(diǎn)前企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展沒(méi)有顯著差異，滿足平行趨勢(shì)假設(shè)。

（三）回歸結(jié)果分析

表3回歸分析采用了多期DID模型，回歸結(jié)果匯報(bào)了主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷與企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展之間的關(guān)系。根據(jù)列（1）回歸結(jié)果顯示，主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷（DID）與企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展（LP）的回歸系數(shù)在5%的水平上顯著正相關(guān)，表明與被動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷相比，企業(yè)主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷能夠促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，符合H1。并且，考慮到主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷的企業(yè)數(shù)量較少，為了解決選擇偏差問(wèn)題，保證檢驗(yàn)結(jié)果的可靠性，本文采用PSM方法進(jìn)行配對(duì)，之后再進(jìn)行回歸分析。將主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷的企業(yè)作為處理組，通過(guò)1：1不放回近鄰匹配法配對(duì)得到的公司作為對(duì)照組。選擇前文回歸中控制變量作為匹配變量，通過(guò)傾向得分匹配法對(duì)模型進(jìn)行重新估計(jì)。對(duì)匹配后得到的樣本，采用模型1回歸，根據(jù)列（2）回歸結(jié)果顯示，主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷（DID）與企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展（LP）的回歸系數(shù)在5%的水平上顯著正相關(guān)，仍舊表明與被動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷相比，主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷能夠提高企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展水平。上述結(jié)果說(shuō)明，企業(yè)主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷能夠促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，H1成立。

（四）調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果及其分析

表4調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果匯報(bào)了股權(quán)制衡度與審計(jì)師聲譽(yù)對(duì)主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷與企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展之間關(guān)系的影響。列（1）回歸結(jié)果顯示，主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷和股權(quán)制衡度交乘項(xiàng)（DID×Balance）與企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展（LP）的回歸系數(shù)在5%的水平上顯著正相關(guān)，表明與被動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷相比，股權(quán)制衡度越高，主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷越能夠促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。列（2）回歸結(jié)果顯示，企業(yè)主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷與審計(jì)師聲譽(yù)交乘項(xiàng)（DID×Auditor）與企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展（LP）的回歸系數(shù)在5%的水平上顯著正相關(guān)，表明與被動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷相比，審計(jì)師聲譽(yù)越高，主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷越能夠促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。綜上說(shuō)明，股權(quán)制衡度越高、審計(jì)師聲譽(yù)越高，企業(yè)主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的作用發(fā)揮越充分，H2和H3成立。

（五）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1.替換被解釋變量

為保證企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展——全要素生產(chǎn)率指標(biāo)選取的有效性，本文對(duì)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展重新用全要素生產(chǎn)率GMM法衡量，進(jìn)行再次回歸。根據(jù)表5列（1）結(jié)果顯示，主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷（DID）與企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展（GMM）的回歸系數(shù)仍然顯著為正，說(shuō)明企業(yè)主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷能夠促進(jìn)全要素生產(chǎn)率水平的提升，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，結(jié)果支持了前文的結(jié)論。

2.傾向得分匹配法

為了提高檢驗(yàn)結(jié)果的可靠性，本文對(duì)驗(yàn)證H1回歸時(shí)采取的傾向得分匹配法進(jìn)行1：2不放回近鄰匹配，分別對(duì)匹配后數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸。根據(jù)表5結(jié)果顯示，主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷（DID）與企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展變量（LP）的回歸系數(shù)仍然顯著為正，進(jìn)一步支持了前文的研究結(jié)果。

3.內(nèi)生性檢驗(yàn)

考慮到可能存在內(nèi)生性問(wèn)題，即企業(yè)主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷可能存在滯后效應(yīng)，本文在DID研究方法基礎(chǔ)上，選取滯后效應(yīng)緩解內(nèi)生性。選擇滯后一期的企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展變量再次進(jìn)行回歸。根據(jù)表5結(jié)果顯示，主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷（DID）與滯后一期的企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展變量（L_LP）的回歸系數(shù)仍然顯著為正，進(jìn)一步支持了前文研究結(jié)果。

4.排除其他政策干擾

考慮到2019年國(guó)務(wù)院國(guó)資委《關(guān)于加強(qiáng)中央企業(yè)內(nèi)部控制體系建設(shè)與監(jiān)督工作的實(shí)施意見(jiàn)》（國(guó)資發(fā)監(jiān)督規(guī)〔2019〕101號(hào)）要求中央企業(yè)強(qiáng)化重大風(fēng)險(xiǎn)隱患和內(nèi)控缺陷整改工作跟蹤的力度，這對(duì)于企業(yè)內(nèi)部控制缺陷修復(fù)實(shí)施與企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展密切相關(guān)。因此，本文嘗試排除上述相關(guān)政策對(duì)核心結(jié)論的潛在干擾，進(jìn)一步在基準(zhǔn)模型中控制了2019年國(guó)資委發(fā)布政策虛擬變量的影響，再次進(jìn)行回歸。根據(jù)表5結(jié)果顯示，在控制了2019年國(guó)資委發(fā)布政策的影響下，主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷（DID）與企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展變量（LP）的回歸系數(shù)仍然顯著為正，排除了其他政策的干擾，支持了研究結(jié)果。

5.安慰劑檢驗(yàn)

考慮到企業(yè)主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷與企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展之間的相關(guān)性可能存在偽回歸問(wèn)題，通過(guò)安慰劑檢驗(yàn)以排除該問(wèn)題對(duì)研究結(jié)論的干擾，即通過(guò)對(duì)主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷隨機(jī)產(chǎn)生一個(gè)實(shí)驗(yàn)組名單，從而產(chǎn)生錯(cuò)誤的倍差項(xiàng)系數(shù)估計(jì)值，該過(guò)程重復(fù)500次，再將這500個(gè)的分布進(jìn)行觀察，如圖2所示?？梢园l(fā)現(xiàn)，其分布在0左右且近似于正態(tài)分布，說(shuō)明其他非觀測(cè)因素不會(huì)產(chǎn)生顯著影響。

六、進(jìn)一步研究

（一）企業(yè)創(chuàng)新投入的中介效應(yīng)

技術(shù)創(chuàng)新作為企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的強(qiáng)勁推動(dòng)力和支撐力，是實(shí)現(xiàn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵因素?；炯僭O(shè)理論分析中已經(jīng)闡明，企業(yè)通過(guò)主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷，能夠更高效地運(yùn)用資源，降低閑置成本，加速資金周轉(zhuǎn)，從而有更多資金投入到研發(fā)、技術(shù)創(chuàng)新、市場(chǎng)拓展等方面，促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展水平的提升。為了檢驗(yàn)企業(yè)創(chuàng)新投入在主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展關(guān)系中的中介效應(yīng)，本文參考溫忠麟等[ 28 ]的中介效應(yīng)檢驗(yàn)?zāi)Ｐ停O(shè)計(jì)如下模型：

表6列（1）回歸結(jié)果顯示，主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷（DID）與企業(yè)創(chuàng)新投入變量（RD）的回歸系數(shù)在1%的水平上顯著正相關(guān)。列（2）的回歸結(jié)果顯示，企業(yè)創(chuàng)新投入變量（RD）與企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展變量（LP）的回歸系數(shù)在1%的水平上顯著正相關(guān)，說(shuō)明企業(yè)主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷能夠通過(guò)提升企業(yè)創(chuàng)新投入水平促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展水平。

（二）融資約束的中介效應(yīng)

融資約束問(wèn)題是我國(guó)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的瓶頸之一，解決企業(yè)融資約束問(wèn)題是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措[ 25 ]?；炯僭O(shè)理論分析中已經(jīng)闡明，企業(yè)主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷，不僅能提升企業(yè)管理效率，還能提高會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量，增強(qiáng)外部投資者的信任，有效緩解企業(yè)融資約束。而融資約束的降低帶來(lái)的融資成本降低，使得企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展能夠獲得更多的外部資金支持，進(jìn)而推動(dòng)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。為了檢驗(yàn)融資約束在主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展關(guān)系中的中介效應(yīng)，本文參考溫忠麟等[ 28 ]的中介效應(yīng)檢驗(yàn)?zāi)Ｐ?，設(shè)計(jì)如下模型：

表6列（3）回歸結(jié)果顯示，企業(yè)主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷（DID）與融資約束變量（KZ）的回歸系數(shù)在10%的水平上顯著負(fù)相關(guān)；列（4）回歸結(jié)果顯示，融資約束變量（KZ）與企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展變量（LP）的回歸系數(shù)在1%的水平上顯著負(fù)相關(guān)，說(shuō)明企業(yè)主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷能夠通過(guò)緩解企業(yè)融資約束促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

七、結(jié)論

以2013—2023年A股披露內(nèi)部控制缺陷信息上市公司為研究對(duì)象，考察主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷對(duì)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的影響及其作用機(jī)理。研究結(jié)果表明：與被動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷的企業(yè)相比，主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷能夠促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，且股權(quán)制衡度越高、審計(jì)師聲譽(yù)越高，這種效應(yīng)越明顯。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷與促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展主要是通過(guò)提高創(chuàng)新投入、緩解融資約束來(lái)實(shí)現(xiàn)的。

本文研究結(jié)論表明，企業(yè)要提高發(fā)展質(zhì)量，應(yīng)當(dāng)把及時(shí)發(fā)現(xiàn)、主動(dòng)修復(fù)和披露內(nèi)部控制缺陷作為建立誠(chéng)信、負(fù)責(zé)形象和切實(shí)保障會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的重要措施，這樣做有利于緩解融資約束、提高創(chuàng)新投入，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展；同時(shí)，要通過(guò)提高股權(quán)制衡度，聘請(qǐng)高質(zhì)量審計(jì)師，促進(jìn)這種效應(yīng)的充分發(fā)揮；企業(yè)的投資者等利益相關(guān)各方，對(duì)主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷的企業(yè)應(yīng)當(dāng)予以積極評(píng)價(jià)，要根據(jù)內(nèi)部控制缺陷的發(fā)現(xiàn)、修復(fù)是否積極主動(dòng)，以及公司的股權(quán)制衡狀況和聘用審計(jì)師的聲譽(yù)，正確判斷企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展水平，作出有效投資等決策；政府應(yīng)當(dāng)完善相關(guān)監(jiān)管規(guī)則，明確企業(yè)及時(shí)主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷的標(biāo)準(zhǔn)及有關(guān)激勵(lì)政策，推動(dòng)企業(yè)積極主動(dòng)修復(fù)內(nèi)部控制缺陷，促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

【參考文獻(xiàn)】

［1］ 何立峰.高質(zhì)量發(fā)展是全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家的首要任務(wù)［N］.人民日?qǐng)?bào)，2022-11-14（006）.

［2］ 李瑜，管春花.共同機(jī)構(gòu)所有權(quán)對(duì)企業(yè)全要素生產(chǎn)率影響分析［J］.會(huì)計(jì)之友，2024（15）：44-52.

［3］ 樊行健，肖光紅.關(guān)于企業(yè)內(nèi)部控制本質(zhì)與概念的理論反思［J］.會(huì)計(jì)研究，2014（2）：4-11.

［4］ 郭飛，李鑫，吳秋生.內(nèi)部控制缺陷修復(fù)信息披露與企業(yè)創(chuàng)新投入效率［J］.經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，2022（2）：121-129.

［5］ ASHBAUGH SKAIFE，COLINS D W，KINNEY W R.The effect of internal control deficiencies and their remediation on accrual quality［Z］.2006.

［6］ 林鐘高，常青.內(nèi)部控制監(jiān)管、內(nèi)部控制缺陷及修復(fù)與董事會(huì)治理［J］.會(huì)計(jì)與經(jīng)濟(jì)研究，2017（1）：65-83.

［7］ 林鐘高，陳曦.社會(huì)信任、內(nèi)部控制重大缺陷及其修復(fù)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)［J］.當(dāng)代財(cái)經(jīng)，2016（6）：118-129.

［8］ 蓋地，盛常艷.內(nèi)部控制缺陷及其修正對(duì)審計(jì)收費(fèi)的影響：來(lái)自中國(guó)A股上市公司的數(shù)據(jù)［J］.審計(jì)與經(jīng)濟(jì)研究，2013（3）：21-27.

［9］ 顧奮玲，解角羊.內(nèi)部控制缺陷、審計(jì)師意見(jiàn)與企業(yè)融資約束：基于中國(guó)A股主板上市公司的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)［J］.會(huì)計(jì)研究，2018（12）：77-84.

［10］ 吳秋生，郭飛.內(nèi)部控制重大缺陷修復(fù)信息披露有效性研究：基于成本效益視角［J］.會(huì)計(jì)研究，2020（4）：130-142.

［11］ 黃速建，肖紅軍，王欣.論國(guó)有企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展［J］.中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)，2018（10）：19-41.

［12］ 蔡昉.中國(guó)改革成功經(jīng)驗(yàn)的邏輯［J］.中國(guó)社會(huì)科學(xué)，2018（1）：29-44.

［13］ 肖曙光，彭文浩，黃曉鳳.當(dāng)前制造業(yè)企業(yè)的融資約束是過(guò)度抑或不足：基于高質(zhì)量發(fā)展要求的審視與評(píng)判［J］.南開(kāi)管理評(píng)論，2020（2）：85-97.

［14］ HASAN I.KOBEISSI N.LIU L.et al.Corporate social responsibility and firm financial performance：the mediating role of productivity［J］.Journal of Business Ethics，2018（3）：671-688.

［15］ 曹海敏，趙亞斐.數(shù)字化轉(zhuǎn)型、員工持股計(jì)劃與企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展［J］.會(huì)計(jì)之友，2022（21）：31-39.

［16］ MARCHESE M，GIULIANI E，SALAZAR-ELENA J C，et al.Enhancing SME productivity：policy highlights on the role of managerial skills，workforce skills and business linkages［J］.OECD SME and Entrepreneurship Thesis，2019（6）：50-58.

［17］ 劉篤池，賀玉平，王曦.企業(yè)金融化對(duì)實(shí)體企業(yè)生產(chǎn)效率的影響研究［J］.上海經(jīng)濟(jì)研究，2016（8）：74-83.

［18］ 程惠芳，陸嘉俊.知識(shí)資本對(duì)工業(yè)企業(yè)全要素生產(chǎn)率影響的實(shí)證分析［J］.經(jīng)濟(jì)研究，2014（5）：174-187.

［19］ 盛明泉，蔣世戰(zhàn)，盛安琪.高管海外經(jīng)歷與企業(yè)全要素生產(chǎn)率［J］.財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐，2019（11）：141-147.

［20］ 李賓，周雨婷，劉艷霞.政府治理、互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用與企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展［J］.會(huì)計(jì)之友，2022（19）：109-116.

［21］ 任曙明，呂鐲.融資約束、政府補(bǔ)貼與全要素生產(chǎn)率：來(lái)自中國(guó)裝備制造企業(yè)的實(shí)證研究［J］.管理世界，2014（11）：10-23.

［22］ 徐慧華，李碧珍.民營(yíng)企業(yè)政治關(guān)聯(lián)、企業(yè)家精神與全要素生產(chǎn)率增長(zhǎng)［J］.金融與經(jīng)濟(jì)，2019（11）：74- 80.

［23］ 王麗納，李敬，李玉山.經(jīng)濟(jì)政策不確定性與制造業(yè)全要素生產(chǎn)率提升：基于中國(guó)各省級(jí)黨報(bào)數(shù)據(jù)的分析［J］.財(cái)政研究，2020（9）：65-79.

［24］ 劉浩，許楠，時(shí)淑慧.內(nèi)部控制的“雙刃劍”作用：基于預(yù)算執(zhí)行與預(yù)算松弛的研究［J］.管理世界，2015（12）：130-145.

［25］ 黃銳，賴曉冰，唐松.金融科技如何影響企業(yè)融資約束：動(dòng)態(tài)效應(yīng)、異質(zhì)性特征與宏微觀機(jī)制檢驗(yàn)［J］.國(guó)際金融研究，2020（6）：25-33.

［26］ 單春霞，李倩，仲偉周，等.政府補(bǔ)貼、股權(quán)結(jié)構(gòu)與創(chuàng)業(yè)板上市公司成長(zhǎng)性：基于企業(yè)異質(zhì)性視角［J］.經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，2021（1）：39-46，124.

［27］ 謝德仁，廖珂.控股股東股權(quán)質(zhì)押與上市公司真實(shí)盈余管理［J］.會(huì)計(jì)研究，2018（8）：21-27.

［28］ 溫忠麟，張雷，侯杰泰，等.中介效應(yīng)檢驗(yàn)程序及其應(yīng)用［J］.心理學(xué)報(bào)，2004（5）：614-620.