保障涉糧流通企業(yè)韌性提升的效能研究

摘要：政府補助是企業(yè)獲取直接和間接資源的重要手段。本文利用2015—2021年滬深A(yù)股糧食流通企業(yè)數(shù)據(jù)，探究政府補助對糧食流通企業(yè)韌性的影響機理及邊界條件。研究發(fā)現(xiàn)，政府補助正向驅(qū)動涉糧流通企業(yè)韌性，且在考察不同企業(yè)類型條件下，其驅(qū)動效果具有明顯的差異性。因此，在當(dāng)前經(jīng)濟發(fā)展的新階段，應(yīng)重點落實政府補助對糧食企業(yè)助力效能，并推進民營企業(yè)與國有企業(yè)合作，增強糧食流通企業(yè)風(fēng)險抵御能力。

關(guān)鍵詞：糧食流通企業(yè)；企業(yè)韌性；企業(yè)所有權(quán)

引言

黨的二十大報告指出，我國發(fā)展進入戰(zhàn)略機遇和風(fēng)險挑戰(zhàn)并存、不確定難預(yù)料因素增多的時期。我們必須增強憂患意識，將著力提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水平作為建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系、推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的核心任務(wù)。糧食安全問題是關(guān)乎國家穩(wěn)定的根本，不僅需要在生產(chǎn)端保證糧食供給，還需要注重提升糧食流通環(huán)節(jié)的效率，充分利用資源，保障糧食能在消費端及時“供得上”。糧食流通企業(yè)在糧食產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展中承擔(dān)著重要責(zé)任。一方面，糧食作為消費品受到公眾的密切關(guān)注。另一方面，糧食價格的平穩(wěn)對社會穩(wěn)定有潛在促進作用。涉糧流通企業(yè)在應(yīng)對風(fēng)險時競爭力和穩(wěn)定性不足，制約企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展格局的構(gòu)建。

與其他行業(yè)不同，糧食系統(tǒng)需要向更有韌性的系統(tǒng)轉(zhuǎn)變，以增強應(yīng)對突發(fā)事件的恢復(fù)能力和應(yīng)對危機的處理能力。韌性表示系統(tǒng)或個體在受到外來沖擊或擾動后是否能夠恢復(fù)回彈的能力。后來，韌性逐步被應(yīng)用到了多個領(lǐng)域，與生態(tài)學(xué)、物理學(xué)、工程學(xué)、經(jīng)濟學(xué)等理論融合。因此，在新發(fā)展格局下的糧食流通企業(yè)不僅要關(guān)注自身內(nèi)部經(jīng)營績效，更加關(guān)注企業(yè)外部環(huán)境和企業(yè)間產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定，創(chuàng)新理念與思維，提高企業(yè)市場競爭力，確保在多重風(fēng)險的壓力下成為國家糧食產(chǎn)業(yè)的“脊柱”。韌性與企業(yè)管理的融合，給企業(yè)發(fā)展方向開拓了一個系統(tǒng)性、綜合性和戰(zhàn)略性的角度。因此，企業(yè)發(fā)展尤其是糧食流通企業(yè)的發(fā)展要堅持全面系統(tǒng)性的觀點、動態(tài)變化性的視角和前瞻善后性的思維。

企業(yè)韌性的進一步提升是對企業(yè)管理者的巨大考驗。政府為穩(wěn)定糧食供給、激活企業(yè)主體，為糧食流通企業(yè)提供了多種補助，旨在幫助糧食企業(yè)在市場上“站穩(wěn)腳跟”，保障糧食等物資流通穩(wěn)定。資料顯示，政府每年向糧食流通企業(yè)發(fā)放了一批研發(fā)補助、技術(shù)獎勵、綠色生產(chǎn)補助和稅款補貼等，提升企業(yè)韌性。但是，政府的這種補助方式真的能夠提升企業(yè)韌性嗎？政府補助的資金可能產(chǎn)生道德風(fēng)險，以致降低企業(yè)的績效水平。所以，政府補助的效果、政府補助如何規(guī)范從而促進企業(yè)韌性的提升是一個亟須解決的問題。

一、文獻綜述

目前關(guān)于企業(yè)韌性的研究主要包括企業(yè)韌性的指標(biāo)構(gòu)建，影響企業(yè)韌性的因素和企業(yè)韌性的作用研究[1]。當(dāng)前，對于企業(yè)韌性指標(biāo)的構(gòu)建，還沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。主流測度思路是將企業(yè)營業(yè)收入、資產(chǎn)收益率等財務(wù)指標(biāo)作為基礎(chǔ)指標(biāo)。有學(xué)者運用市場指標(biāo)如企業(yè)股價、股價波動率、股價下跌率等衡量企業(yè)的抵抗力。已有研究從風(fēng)險管理的視角理解企業(yè)韌性，包含適應(yīng)能力、恢復(fù)能力與情景能力。

關(guān)于企業(yè)韌性的影響因素研究，目前已有在技術(shù)創(chuàng)新、商業(yè)模式創(chuàng)新、數(shù)字化轉(zhuǎn)型等方面[2]。有學(xué)者認為效率型商業(yè)模式創(chuàng)新、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、企業(yè)社會責(zé)任、管理者積極領(lǐng)導(dǎo)力能夠顯著提高企業(yè)組織韌性[3]。有關(guān)資源對于企業(yè)韌性的研究發(fā)現(xiàn)，非沉淀性和沉淀性冗余資源對組織韌性產(chǎn)生不同的非線性影響。綜上可知，目前在企業(yè)韌性的影響因素方面，還尚未關(guān)注到政府補助對于企業(yè)韌性的影響。

關(guān)于政府補助對于企業(yè)的影響研究，研究結(jié)論并不一致。有觀點認為，政府的研發(fā)補助和非研發(fā)補助能夠增加企業(yè)研發(fā)支出。也有學(xué)者研究表明，政府研發(fā)補助對策略性綠色創(chuàng)新績效有正向影響[4]。另一種觀點認為，政府補貼對于企業(yè)的經(jīng)營績效具有消極的影響。綜上，政府補助對于企業(yè)的影響方向不同，而且研究大多集中在企業(yè)創(chuàng)新和企業(yè)績效方面，沒有涉及全面系統(tǒng)性的企業(yè)韌性的研究。

二、理論分析與研究假說

政府補助發(fā)揮“資源功能”促進企業(yè)韌性。企業(yè)得到更多政府和社會的資源，緩解融資約束。政府通過發(fā)放政府補助，給予企業(yè)資金的同時也釋放一種“鼓勵”的信號，促進企業(yè)在市場上獲得更多的機會并且得到更多公眾的關(guān)注。政府補助發(fā)揮“關(guān)系功能”來培育涉糧企業(yè)韌性。相關(guān)企業(yè)通過政府補貼形成一定的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，這有利于糧食企業(yè)與上下游企業(yè)之間花費較少的時間和精力在維系關(guān)系上，進而增強企業(yè)韌性。政府補助發(fā)揮“保障功能”。糧食產(chǎn)業(yè)作為民生基石，糧食企業(yè)也承擔(dān)起重要的社會責(zé)任。這就給糧食企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新過程中增加了負擔(dān)。糧食企業(yè)一方面要求穩(wěn)，另一方面也要求新。政府補助通過直接和間接的方式保障糧食企業(yè)在創(chuàng)新過程中不用過于擔(dān)心市場風(fēng)險問題。

據(jù)此提出如下假說1：

H1：政府補助與企業(yè)韌性之間存在正向關(guān)系，促進糧食流通企業(yè)韌性的提升。

三、研究設(shè)計

（一）研究樣本與數(shù)據(jù)來源

本文采用2015—2021年我國滬深A(yù)股涉糧上市流通企業(yè)數(shù)據(jù)展開研究。并按照研究慣例做以下處理：（1）剔除了上市未滿兩年以及退市的樣本；（2）剔除了主營業(yè)務(wù)與實際發(fā)生不一致的樣本；（3）剔除了所需主變量缺失的樣本；（4）剔除了ST、ST*等異常的樣本。本文數(shù)據(jù)來自CSMAR數(shù)據(jù)庫。

（二）變量定義與測度

1.被解釋變量：企業(yè)韌性（Res）。對企業(yè)韌性的測度，本文基于數(shù)據(jù)的可得性并從長期績效增長和財務(wù)波動兩方面進行衡量[5]。

2.解釋變量：政府補貼。（Sub）選取企業(yè)年報財務(wù)部分“營業(yè)外收入”項目中“政府補助”會計科目金額來衡量，為了計量的可讀性，以十億元為單位。

3.控制變量。本文參照已有研究，選擇如下控制變量：存貨占比INV、機構(gòu)投資者持股比例INST和月均超額換手率Dturn。

（三）模型設(shè)定

為檢驗政府補貼與涉糧企業(yè)韌性之間的關(guān)系，本文設(shè)定如下計量模型：

Resit=α0+α1Subit+α3Controlsit+∑Year+∑Ind+εit（1）

式（1）中，Resit是被解釋變量，用以衡量樣本企業(yè)的韌性；Subit為解釋變量，用來表示企業(yè)所獲得的政府補助。Controlsit包括選擇的控制變量?！芛ear和∑Ind分別為行業(yè)固定效應(yīng)和年份固定效應(yīng)，εit為隨機誤差項。

四、實證分析

（一）描述性統(tǒng)計

本文對各變量進行了描述性統(tǒng)計。結(jié)果顯示，樣本企業(yè)的企業(yè)韌性平均值為0.898，最小值為0.597，最大值為0.989，標(biāo)準(zhǔn)差為0.07，說明A股糧食企業(yè)韌性差異較小。樣本企業(yè)的政府補助Sub均值為0.046，最小值為0，最大值為0.359，標(biāo)準(zhǔn)差為0.066，說明中國糧食企業(yè)間的政府補助金額差異較小。在控制變量中，存貨占比INV平均值為0.184，標(biāo)準(zhǔn)差為0.102；機構(gòu)投資者持股比例INST平均值為0.442，標(biāo)準(zhǔn)差為0.204；月均超額換手率Dturn平均值為0.043，標(biāo)準(zhǔn)差為0.462，說明樣本糧食企業(yè)月均超額換手率存在較大差異。變量的統(tǒng)計結(jié)果基本與現(xiàn)有文獻一致。

（二）基礎(chǔ)回歸

表1報告了政府補助對涉糧流通企業(yè)韌性的基準(zhǔn)回歸結(jié)果。其中，第（1）列為僅加入了年份固定效應(yīng)與行業(yè)固定效應(yīng)的回歸結(jié)果，政府補助（Sub）對企業(yè)韌性（Res）的系數(shù)為0.105，在1%統(tǒng)計水平上顯著為正。第（2）列加入企業(yè)財務(wù)指標(biāo)相關(guān)控制變量，第（3）列加入投資者相關(guān)控制變量，第（4）列進一步控制了流動性相關(guān)變量。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，政府補助（Sub）的系數(shù)在1%的水平上均通過了顯著性檢驗，顯著為正，因此，H1得以驗證。由此可知，政府補助與企業(yè)韌性之間存在正向促進關(guān)系。這一結(jié)果意味著，當(dāng)政府補助由低水平向高水平擴張時，企業(yè)韌性呈現(xiàn)增長趨勢。

（三）穩(wěn)健性分析

為增強本文基準(zhǔn)回歸結(jié)果的可信性，本文從以下幾個方面進行一系列穩(wěn)健性檢驗：①改變控制變量。②更換被解釋變量，將企業(yè)韌性的指標(biāo)由熵權(quán)法處理改為平均化處理。③刪除政府補助為0的變量。以上檢驗結(jié)果顯示在表2，政府補助的系數(shù)仍然顯著為正，表明政府補助與企業(yè)韌性之間存在的正向關(guān)系的基本結(jié)論是穩(wěn)健的。

五、異質(zhì)性分析

國有企業(yè)和非國有企業(yè)在經(jīng)營方式和市場地位上都有顯著的差異。本文按照產(chǎn)權(quán)性質(zhì)將上市糧食公司分成民營企業(yè)、地方國有企業(yè)和中央企業(yè)，以考察產(chǎn)權(quán)性質(zhì)是否會影響政府補貼與企業(yè)韌性之間的關(guān)系，結(jié)果見表3所列。表格中政府補貼的系數(shù)均為正，且在1%水平上顯著，說明產(chǎn)權(quán)差異不會改變政府補貼與企業(yè)之間的正向促進關(guān)系。另外，結(jié)果政府補貼對民營企業(yè)韌性的影響最小，對中央企業(yè)韌性的影響程度相對較大。國有企業(yè)在獲取政府補貼的同時，也獲取了更多的隱性資源，且這種資源隨著地方與中央政府的不同而產(chǎn)生不同的影響程度[6]。

六、研究結(jié)論與政策建議

在本文的研究中，以A股上市公司中糧食企業(yè)作為研究對象，運用固定效應(yīng)模型，得出如下結(jié)論：第一，政府補貼對糧食流通企業(yè)具有正向促進作用。第二，相較于民營企業(yè)，政府補貼對于地方國企和中央企業(yè)韌性提升程度更大。基于研究結(jié)論，本文提出如下建議：首先，企業(yè)應(yīng)該積極獲取政府補助，關(guān)注政府及市場動向，獲取政策支持。第二，政府應(yīng)強化對企業(yè)的引導(dǎo)。政府在提供資金的同時，應(yīng)鼓勵企業(yè)運用資源進行技術(shù)創(chuàng)新和業(yè)務(wù)規(guī)劃，進而促進企業(yè)可持續(xù)增長。

參考文獻：

[1]王維，張萌萌，郭韜.商業(yè)模式創(chuàng)新對新創(chuàng)企業(yè)組織韌性的影響機制研究[J/OL].科技進步與對策：1-11[2023-09-11].

[2]陳勝利，王東.數(shù)字化轉(zhuǎn)型與企業(yè)韌性：效應(yīng)與機制[J].西安財經(jīng)大學(xué)學(xué)報，2023，36（04）：65-77.

[3]朱丹陽，李緒紅.企業(yè)社會責(zé)任投入對制造企業(yè)組織韌性的影響研究[J].管理學(xué)報，2023，20（07）：1023-1033.

[4]任廣乾，趙夢潔，李俊超.逆向混改何以影響民營企業(yè)韌性——基于董事關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的視角[J].財經(jīng)科學(xué)，2023（05）：92-110.

[5]馮挺，祝志勇.探索式創(chuàng)新與企業(yè)韌性——來自新三板上市公司的證據(jù)[J].山西財經(jīng)大學(xué)學(xué)報，2023，45（02）：116-126.

[6]趙思嘉，易凌峰，連燕玲.創(chuàng)業(yè)型領(lǐng)導(dǎo)、組織韌性與新創(chuàng)企業(yè)績效[J].外國經(jīng)濟與管理，2021，43（03）：42-56.

〔基金項目：江蘇省研究生科研與實踐創(chuàng)新計劃（NO：KYCX23_1855）〕

（作者簡介：朱昱潼，南京財經(jīng)大學(xué)博士研究生；郭文旌，南京財經(jīng)大學(xué)教授）