央企開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的模式、挑戰(zhàn)與對策研究

摘要：本文全面剖析了央企開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的三種主要模式，涵蓋基于應(yīng)收賬款、存貨以及預(yù)付賬款的供應(yīng)鏈金融模式，深入探討其在盤活企業(yè)資產(chǎn)、提升資金周轉(zhuǎn)效率及促進(jìn)供應(yīng)鏈協(xié)同發(fā)展等方面的作用機(jī)制。同時，系統(tǒng)梳理了央企在開展此項業(yè)務(wù)時面臨的內(nèi)部管理、外部環(huán)境及技術(shù)應(yīng)用等多重挑戰(zhàn)。針對這些挑戰(zhàn)，提出了優(yōu)化內(nèi)部管理機(jī)制、積極適應(yīng)外部環(huán)境變化以及加強(qiáng)技術(shù)應(yīng)用與創(chuàng)新等一系列對策。通過實施這些對策，央企有望在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破，提升自身競爭力，推動產(chǎn)業(yè)鏈整體發(fā)展，為我國現(xiàn)代供應(yīng)鏈體系的構(gòu)建貢獻(xiàn)力量。

關(guān)鍵詞：央企；供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式；內(nèi)部管理挑戰(zhàn)

引言

在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)格局下，供應(yīng)鏈金融作為金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的重要手段，得到了廣泛關(guān)注與快速發(fā)展。為深入貫徹黨中央、國務(wù)院的決策部署，扎實做好金融支持穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)工作，央行等八部門聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范發(fā)展供應(yīng)鏈金融支持供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定循環(huán)和優(yōu)化升級的意見》，為央企開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)指明了政策方向。央企在國民經(jīng)濟(jì)中地位重要、作用關(guān)鍵，通常處于供應(yīng)鏈的核心位置，開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，一方面有助于整合產(chǎn)業(yè)鏈資源，提升產(chǎn)業(yè)鏈的整體運(yùn)行效率；另一方面，能夠有效緩解上下游中小企業(yè)的融資難題。從宏觀層面來看，這符合供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的要求，有助于增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)的韌性和活力。因此，深入研究央企開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的模式、剖析其面臨的挑戰(zhàn)并提出相應(yīng)的對策，具有重要的現(xiàn)實意義。

一、央企開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的模式

（一）基于應(yīng)收賬款的供應(yīng)鏈金融模式

在供應(yīng)鏈實際運(yùn)作中，核心企業(yè)（央企）與上游供應(yīng)商常存在賒銷交易，形成大量應(yīng)收賬款。對于上游供應(yīng)商，應(yīng)收賬款回收周期長，會占用大量資金，影響資金周轉(zhuǎn)與業(yè)務(wù)拓展?；趹?yīng)收賬款的供應(yīng)鏈金融模式有效解決了這一問題。該模式以供應(yīng)商與央企間真實貿(mào)易合同產(chǎn)生的應(yīng)收賬款為基礎(chǔ)，金融機(jī)構(gòu)依據(jù)應(yīng)收賬款的金額、期限、質(zhì)量等因素，為供應(yīng)商提供一定比例的融資。央企憑借強(qiáng)大的信用實力與良好的商業(yè)信譽(yù)，為供應(yīng)商融資提供信用背書。在此模式下，應(yīng)收賬款不僅是融資基礎(chǔ)，更是第一還款來源。應(yīng)收賬款到期時，央企按合同約定將款項支付給金融機(jī)構(gòu)，保障融資順利回收。此模式盤活了供應(yīng)商的應(yīng)收賬款資產(chǎn)，提高了資金利用效率，加強(qiáng)了央企與供應(yīng)商的合作關(guān)系，促進(jìn)了供應(yīng)鏈協(xié)同發(fā)展。同時，金融機(jī)構(gòu)借此拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，降低信貸風(fēng)險，實現(xiàn)多方共贏[1]。

（二）基于存貨的供應(yīng)鏈金融模式

企業(yè)日常運(yùn)營中，存貨不可避免，但存貨積壓會占用大量資金，增加運(yùn)營成本?；诖尕浀墓?yīng)鏈金融模式，即融通倉融資模式，為解決這一問題提供了有效途徑。該模式以企業(yè)合法擁有的存貨為質(zhì)押物，金融機(jī)構(gòu)根據(jù)存貨的價值、流動性、易保管性等因素，按一定質(zhì)押率為企業(yè)提供融資。央企作為供應(yīng)鏈核心企業(yè)，與金融機(jī)構(gòu)和倉儲監(jiān)管方緊密合作。供應(yīng)商將存貨交付給銀行認(rèn)定的倉儲監(jiān)管方，僅轉(zhuǎn)移貨權(quán)，不轉(zhuǎn)移所有權(quán)。金融機(jī)構(gòu)審核存貨情況后，為供應(yīng)商提供融資支持。融資期間，倉儲監(jiān)管方負(fù)責(zé)監(jiān)管存貨，確保其安全完整。企業(yè)提貨時，只需向金融機(jī)構(gòu)補(bǔ)充相應(yīng)保證金或償還部分貸款，金融機(jī)構(gòu)便會指令倉儲監(jiān)管方釋放相應(yīng)數(shù)量的貨物。此模式的優(yōu)勢在于充分利用企業(yè)存貨資產(chǎn)，將其轉(zhuǎn)化為可流動資金，提高企業(yè)資金周轉(zhuǎn)率。同時，央企的參與和倉儲監(jiān)管方的專業(yè)監(jiān)管，降低了金融機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險，保障了融資安全。

（三）基于預(yù)付賬款的供應(yīng)鏈金融模式

供應(yīng)鏈中，下游企業(yè)為獲取所需貨物，往往需向核心企業(yè)（央企）預(yù)付貨款，但預(yù)付貨款會占用下游企業(yè)大量資金，影響資金流動性與業(yè)務(wù)發(fā)展?；陬A(yù)付賬款的供應(yīng)鏈金融模式可有效緩解這一問題。該模式以下游企業(yè)與央企簽訂的購銷合同為基礎(chǔ)，下游企業(yè)憑購銷合同向金融機(jī)構(gòu)申請貸款，用于支付購貨款項。金融機(jī)構(gòu)審查央企的資信狀況和回購能力后，與央企簽訂回購及質(zhì)量保證協(xié)議，并與物流企業(yè)簽訂倉儲監(jiān)管協(xié)議。央企收到金融機(jī)構(gòu)同意融資的通知后發(fā)貨，并將倉單交給金融機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)收到倉單后向央企撥付貨款，同時根據(jù)下游企業(yè)的需求，釋放相應(yīng)比例的貨物提貨權(quán)。在此模式下，央企的回購承諾為金融機(jī)構(gòu)的融資提供了保障，即使下游企業(yè)無法按時償還貸款，央企也會按協(xié)議約定回購貨物，保障金融機(jī)構(gòu)資金安全。物流企業(yè)的參與確保了貨物的安全存儲與監(jiān)管，降低了融資風(fēng)險。對于下游企業(yè)，此模式使其無須占用大量自有資金即可獲得所需貨物，提高了資金利用效率，促進(jìn)了業(yè)務(wù)發(fā)展。同時，該模式加強(qiáng)了央企與下游企業(yè)的合作關(guān)系，提升了整個供應(yīng)鏈的競爭力。

二、央企開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)面臨的挑戰(zhàn)

（一）內(nèi)部管理挑戰(zhàn)

從組織架構(gòu)看，央企規(guī)模龐大、層級復(fù)雜，決策流程冗長。一項供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)決策需在多個部門間反復(fù)溝通協(xié)調(diào)，歷經(jīng)層層審批，不僅耗費(fèi)大量時間，還易導(dǎo)致信息傳遞失真和延誤，難以快速響應(yīng)市場變化和客戶需求。在風(fēng)險管理方面，盡管央企已建立一定風(fēng)險管理體系，但針對供應(yīng)鏈金融這一新興業(yè)務(wù)，仍存在諸多不足。對供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的信用評估缺乏精準(zhǔn)有效的模型和方法，風(fēng)險預(yù)警機(jī)制靈敏度不足，潛在風(fēng)險出現(xiàn)時難以及時察覺并有效處置，易引發(fā)信用風(fēng)險和操作風(fēng)險。人才短缺也是制約央企供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)鍵因素，既懂金融業(yè)務(wù)又熟悉供應(yīng)鏈管理的復(fù)合型人才供不應(yīng)求，央企內(nèi)部培養(yǎng)耗時較長，外部引進(jìn)競爭激烈，人才匱乏問題短期內(nèi)難以解決[2]。此外，央企內(nèi)部流程繁瑣，審批環(huán)節(jié)過多，業(yè)務(wù)申請到放款需經(jīng)多個部門審核，大幅降低服務(wù)效率，影響客戶體驗。

（二）外部環(huán)境挑戰(zhàn)

央企在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中面臨的外部環(huán)境挑戰(zhàn)具有多樣性和不確定性。首先，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢波動對供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)影響顯著。經(jīng)濟(jì)繁榮時，供應(yīng)鏈上下游企業(yè)經(jīng)營良好，資金需求旺盛，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)順利開展；經(jīng)濟(jì)下行時，企業(yè)經(jīng)營困難，還款能力下降，央企供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)面臨較大信用風(fēng)險。其次，政策法規(guī)變化給央企帶來合規(guī)壓力。政府為規(guī)范金融市場、促進(jìn)供應(yīng)鏈金融健康發(fā)展，會出臺一系列新政策法規(guī)，央企需及時調(diào)整業(yè)務(wù)模式和合規(guī)策略以適應(yīng)要求，否則將面臨嚴(yán)重處罰。再者，市場競爭日益激烈，既有傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的競爭，也有科技公司的跨界競爭。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在金融業(yè)務(wù)上積累深厚、經(jīng)驗豐富，科技公司則憑借先進(jìn)技術(shù)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式迅速占據(jù)市場份額，央企需不斷提升服務(wù)質(zhì)量和創(chuàng)新能力以保持競爭優(yōu)勢。此外，供應(yīng)鏈上下游企業(yè)信用狀況參差不齊，部分中小企業(yè)規(guī)模小、管理水平低、信用意識淡薄，存在拖欠貨款、逃廢債務(wù)等行為，增加了央企信用風(fēng)險管理難度。最后，國際政治經(jīng)濟(jì)形勢復(fù)雜多變，給涉及跨境供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的央企帶來更多不確定性和挑戰(zhàn)。國際貿(mào)易摩擦、匯率波動等因素影響跨境供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性和安全性，增加了央企開展跨境供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險。

（三）技術(shù)應(yīng)用挑戰(zhàn)

一方面，供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域技術(shù)更新?lián)Q代迅速，大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等新興技術(shù)不斷涌現(xiàn)，為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展帶來機(jī)遇和挑戰(zhàn)。央企需投入大量資金和人力進(jìn)行技術(shù)升級和創(chuàng)新以適應(yīng)市場變化，但技術(shù)研發(fā)投入大、周期長，且存在技術(shù)失敗風(fēng)險。新技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用需多次試驗改進(jìn)才能在實際業(yè)務(wù)中發(fā)揮作用，若技術(shù)研發(fā)失敗，央企不僅會遭受經(jīng)濟(jì)損失，還會影響其在供應(yīng)鏈金融市場的競爭力。另一方面，技術(shù)應(yīng)用需與業(yè)務(wù)場景深度融合，但央企在業(yè)務(wù)流程優(yōu)化、數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化等方面存在不足。業(yè)務(wù)流程不合理導(dǎo)致技術(shù)應(yīng)用難以發(fā)揮最大效用，數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化程度低使得數(shù)據(jù)無法有效共享和利用，影響技術(shù)應(yīng)用效果。此外，數(shù)據(jù)安全和隱私保護(hù)是技術(shù)應(yīng)用中的重要問題。央企在開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)過程中，會收集和處理大量企業(yè)和個人信息，若數(shù)據(jù)安全管理體系不完善，易導(dǎo)致數(shù)據(jù)泄露和濫用，給企業(yè)和個人帶來損失，同時也會損害央企聲譽(yù)。

三、央企應(yīng)對供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)挑戰(zhàn)的對策

（一）優(yōu)化內(nèi)部管理

央企需從多方面優(yōu)化內(nèi)部管理，以有效應(yīng)對供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)挑戰(zhàn)。其一，簡化和優(yōu)化組織架構(gòu)，明確各部門在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中的職責(zé)權(quán)限，減少不必要的層級和部門，構(gòu)建高效的決策機(jī)制。央企可設(shè)立專門的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)決策委員會，負(fù)責(zé)快速審批業(yè)務(wù)申請，提升決策效率；加強(qiáng)部門間溝通協(xié)作，建立定期跨部門溝通會議制度，打破信息壁壘，實現(xiàn)信息共享，從而更好地了解業(yè)務(wù)需求，協(xié)同工作，形成合力。其二，完善風(fēng)險管理體系至關(guān)重要。央企應(yīng)建立科學(xué)的信用評估模型，綜合考量供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營能力、信用記錄等多方面因素，對企業(yè)進(jìn)行精準(zhǔn)信用評估。在此基礎(chǔ)上，強(qiáng)化風(fēng)險監(jiān)測和預(yù)警，運(yùn)用大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)，實時監(jiān)測企業(yè)經(jīng)營狀況和資金流向，及時發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險并預(yù)警[3]。同時，制定詳細(xì)的風(fēng)險處置預(yù)案，明確風(fēng)險處置流程和責(zé)任，確保風(fēng)險發(fā)生時能迅速采取有效措施處置。其三，加大人才培養(yǎng)和引進(jìn)力度。一方面，通過內(nèi)部培訓(xùn)、輪崗等方式，培養(yǎng)既懂金融又懂供應(yīng)鏈管理的復(fù)合型人才；另一方面，制定優(yōu)惠政策，吸引外部優(yōu)秀人才加入。其四，優(yōu)化內(nèi)部流程，減少不必要的審批環(huán)節(jié)，提高服務(wù)效率。央企可建立線上業(yè)務(wù)平臺，實現(xiàn)業(yè)務(wù)申請、審批、放款等流程一站式辦理，提升客戶體驗。

（二）適應(yīng)外部環(huán)境

央企要積極適應(yīng)外部環(huán)境變化。一是密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和政策法規(guī)動態(tài)，建立專門的研究團(tuán)隊，對宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和政策法規(guī)進(jìn)行分析和預(yù)測。依據(jù)分析結(jié)果，及時調(diào)整業(yè)務(wù)策略，降低市場風(fēng)險，如經(jīng)濟(jì)下行時期，加強(qiáng)對供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的風(fēng)險評估，適當(dāng)提高風(fēng)險準(zhǔn)備金，保障業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展。二是加強(qiáng)與政府部門的溝通與合作，積極參與政策制定過程，反映央企在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中遇到的問題和需求，爭取政策支持，營造良好的政策環(huán)境，為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)開展提供有力保障。三是面對激烈的市場競爭，央企要不斷提升服務(wù)質(zhì)量和創(chuàng)新能力。加強(qiáng)品牌建設(shè)，通過提供優(yōu)質(zhì)、高效的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，樹立良好品牌形象，提高市場知名度和美譽(yù)度；推出差異化的金融產(chǎn)品和服務(wù)，滿足不同客戶需求，如針對中小企業(yè)特點，開發(fā)專門的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，提供個性化融資解決方案。四是針對供應(yīng)鏈上下游企業(yè)信用狀況參差不齊的問題，央企要加強(qiáng)信用管理，建立信用獎懲機(jī)制，對信用良好的企業(yè)給予優(yōu)惠政策和更高信用額度，對信用不良的企業(yè)進(jìn)行懲戒，引導(dǎo)企業(yè)增強(qiáng)信用意識[4]。對于涉及跨境供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的央企，要加強(qiáng)國際市場調(diào)研，了解國際政治經(jīng)濟(jì)形勢變化，制定應(yīng)對策略。可建立跨境風(fēng)險管理體系，加強(qiáng)對匯率風(fēng)險、政治風(fēng)險等的監(jiān)測和預(yù)警，降低國際業(yè)務(wù)風(fēng)險。

（三）加強(qiáng)技術(shù)應(yīng)用與創(chuàng)新

首先，加大技術(shù)研發(fā)投入，制定明確的技術(shù)研發(fā)規(guī)劃，確保資金持續(xù)投入。央企需建立專業(yè)的技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊，吸引和培養(yǎng)具有豐富經(jīng)驗和創(chuàng)新能力的技術(shù)人才，同時關(guān)注新興技術(shù)發(fā)展趨勢，積極探索大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中的應(yīng)用。例如，利用大數(shù)據(jù)技術(shù)分析企業(yè)的交易數(shù)據(jù)、信用數(shù)據(jù)等，為信用評估和風(fēng)險管理提供支持；利用人工智能技術(shù)實現(xiàn)智能客服、智能審批等功能，提高服務(wù)效率；利用區(qū)塊鏈技術(shù)實現(xiàn)供應(yīng)鏈金融信息的不可篡改和可追溯，增強(qiáng)交易的安全性和透明度。其次，加強(qiáng)與科技企業(yè)的合作，建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系[5]。央企需引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗，通過技術(shù)合作、聯(lián)合研發(fā)等方式，提高自身的技術(shù)應(yīng)用水平，如與科技公司合作開發(fā)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)平臺，實現(xiàn)業(yè)務(wù)流程的自動化和智能化。再者，推動技術(shù)應(yīng)用與業(yè)務(wù)場景的深度融合，全面優(yōu)化業(yè)務(wù)流程。央企應(yīng)根據(jù)技術(shù)應(yīng)用特點，調(diào)整業(yè)務(wù)流程，實現(xiàn)數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化，提高技術(shù)應(yīng)用效果。這需要央企建立統(tǒng)一的數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)和接口，實現(xiàn)不同系統(tǒng)之間的數(shù)據(jù)共享和交互。同時，采用先進(jìn)的數(shù)據(jù)加密技術(shù)，對重要數(shù)據(jù)進(jìn)行加密處理，防止數(shù)據(jù)泄露，確保技術(shù)應(yīng)用在安全、可靠的環(huán)境中推進(jìn)。

四、結(jié)語

央企開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，對于推動實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈競爭力意義重大。當(dāng)前，盡管面臨諸多挑戰(zhàn)，但通過采取一系列針對性措施，央企有望逐步攻克難關(guān)，在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域更好地發(fā)揮引領(lǐng)與示范作用，達(dá)成自身業(yè)務(wù)拓展與產(chǎn)業(yè)鏈整體繁榮的雙贏目標(biāo)。展望未來，央企需持續(xù)探索契合市場需求與監(jiān)管要求的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)路徑，從而在我國構(gòu)建現(xiàn)代供應(yīng)鏈體系的征程中作出更為卓越的貢獻(xiàn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]占嬋.試析企業(yè)供應(yīng)鏈金融模式的創(chuàng)新融資思路[J].財經(jīng)界，2024（35）：9-11.

[2]易高揚(yáng).互聯(lián)網(wǎng)背景下企業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)存在的問題及對策[J].山東紡織經(jīng)濟(jì)，2024，41（12）：13-16.

[3]李銘臣.關(guān)于推動供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新發(fā)展更好服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的對策建議[J].沈陽干部學(xué)刊，2022，24（04）：58-59.

[4]錢文棟.供應(yīng)鏈金融在上下游企業(yè)間的挑戰(zhàn)與策略[J].中國價格監(jiān)管與反壟斷，2025，（03）：111-113.

[5]李偉陽，王龍豐，王秀麗.數(shù)字化時代供應(yīng)鏈金融發(fā)展：趨勢變化與政策創(chuàng)新[J].價格理論與實踐，2024（06）：190-195+227.

（作者簡介：段永崗，對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)高級工程師）