債券市場“科技板”賦能科技金融新發(fā)展

黨的二十屆三中全會明確提出，要加快多層次債券市場建設(shè)，構(gòu)建同科技創(chuàng)新相適應(yīng)的科技金融體制。2025年4月，中共中央政治局會議強調(diào)，創(chuàng)新推出債券市場“科技板”。近日，債券市場“科技板”正式落地，標志著我國多層次債券市場建設(shè)取得重要進展，債券市場對科技創(chuàng)新及經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的支持加速推進。

政策驅(qū)動，債券市場“科技板”應(yīng)時而生。近年來，科技金融加快發(fā)展，對健全債券市場服務(wù)科技創(chuàng)新發(fā)展的支持機制提出了更高要求。科技創(chuàng)新債券成為構(gòu)建同科技創(chuàng)新相適應(yīng)的科技金融體制的關(guān)鍵抓手。2025年5月，中國人民銀行與中國證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布關(guān)于支持發(fā)行科技創(chuàng)新債券有關(guān)事宜的公告；科技部等七部門印發(fā)《加快構(gòu)建科技金融體制 有力支撐高水平科技自立自強的若干政策舉措》；中國人民銀行等四部門聯(lián)合召開科技金融工作交流推進會。一攬子政策舉措有力推動債券市場“科技板”落地見效，在拓寬科技創(chuàng)新企業(yè)融資渠道、激發(fā)科技創(chuàng)新動力和市場活力、助力培育新質(zhì)生產(chǎn)力等方面具有積極意義。

創(chuàng)新升級，債券市場“科技板”前景廣闊。2015年以來，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券、科創(chuàng)票據(jù)等品種陸續(xù)推出，助力科技創(chuàng)新發(fā)展。相比而言，近期債券市場“科技板”進一步促進了金融與科技深度融合。一方面，擴大發(fā)行主體范圍，不僅鼓勵科技型企業(yè)募集資金，也支持金融機構(gòu)發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，運用募集資金專項支持科技創(chuàng)新領(lǐng)域，還允許專業(yè)股權(quán)投資機構(gòu)發(fā)行長期限債券融資，推動實現(xiàn)股債聯(lián)動，培育耐心資本、長期資本。另一方面，完善配套機制，從發(fā)行方式、信息披露、信用評級、風險分擔等方面，健全與科技創(chuàng)新融資特點相適應(yīng)的配套規(guī)則體系，助力為科技創(chuàng)新領(lǐng)域籌集長周期、低利率、易使用的資金。

市場踴躍，債券市場“科技板”成效初顯。相關(guān)政策發(fā)布后，市場各方積極響應(yīng)。一方面，自律組織陸續(xù)發(fā)布科技創(chuàng)新債券配套規(guī)則，市場基礎(chǔ)設(shè)施機構(gòu)為科技創(chuàng)新債券提供專門服務(wù)，并減免相關(guān)服務(wù)費用，全力支持債券市場“科技板”啟航。另一方面，債券市場“科技板”首批科技創(chuàng)新債券火熱發(fā)行。發(fā)行主體中，金融機構(gòu)涵蓋政策性銀行、商業(yè)銀行、證券公司等；科技型企業(yè)既有國有企業(yè)，也有民營企業(yè)；多家市場活躍的股權(quán)投資機構(gòu)募資用于科技創(chuàng)新領(lǐng)域的基金出資或股權(quán)投資。此外，還引入多元化增信措施，創(chuàng)新風險分擔機制，助力籌集長周期、低利率資金。

展望未來，債券市場“科技板”有望在各方攜手推進下，增量擴容，優(yōu)化機制，釋放強勁發(fā)展動能，為支持科技創(chuàng)新、培育新質(zhì)生產(chǎn)力、助力科技強國建設(shè)注入源源不斷的金融動能。