舞弊三角理論下財務(wù)造假研究

摘要：隨著市場經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，我國的資本市場應(yīng)運(yùn)而生，但是相較于國外的資本市場，其成立的時間晚，管理制度、法律法規(guī)、治理環(huán)境尚未成熟。上市公司通過美化財務(wù)報表的手段，向外界展示自己的“良好業(yè)績”，既違背了會計準(zhǔn)則，也損害了投資者利益，打擊了投資者在資本市場上的信心。曝光資本市場上影響深遠(yuǎn)的財務(wù)造假案給予了我們許多的警示。公司財務(wù)造假的背后存在著諸多原因，通過閱讀公司財務(wù)報表，可以發(fā)現(xiàn)財務(wù)報表的數(shù)據(jù)異常。本文通過舞弊三角理論分析了A公司的3大因子，提出了公司財務(wù)造假的應(yīng)對措施。

關(guān)鍵詞：A公司；財務(wù)造假；舞弊三角理論

中圖分類號：F23"""""""文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A""""""doi：10.19311/j.cnki.16723198.2025.11.052

1"A公司基本介紹

A公司經(jīng)營范圍包括復(fù)合肥料的生產(chǎn)與銷售，相關(guān)化肥使用的咨詢服務(wù)。A公司通過自身的努力，成為了該行業(yè)的佼佼者。作為一家創(chuàng)新型企業(yè)，A公司榮膺多種獎項(xiàng)，獲得多項(xiàng)專利證書，成為了化肥行業(yè)的龍頭。

2015年至2018年上半年，公司累計虛增收入近231億元、虛增利潤近20億元。

2019年4月年A公司審計事務(wù)所大信會計師事務(wù)所出具保留意見審計報告。

2020年9月15日，證監(jiān)會下發(fā)“調(diào)查通知書”，對A公司正式展開立案調(diào)查。

2021年5月20日，證監(jiān)會發(fā)布“事先告知通知書”，A公司被冠以“ST”之名。

2022年1月4日，中國證監(jiān)會下達(dá)市場禁入決定書，指出A公司存在虛增收入利潤、未按照規(guī)定披露關(guān)聯(lián)方以及關(guān)聯(lián)方交易、資產(chǎn)負(fù)債科目虛假記載等違法事實(shí)。

2022年2月，證監(jiān)會決定對A公司責(zé)令改正，公司及8名相關(guān)責(zé)任人被罰共計755萬。

2"A公司財務(wù)舞弊手段

2.1"虛增收入和利潤

A公司進(jìn)行虛增營業(yè)收入、營業(yè)利潤的手段是通過簽訂虛假的買賣合同，開具虛假的會計資料、買賣合同，開展無實(shí)物流轉(zhuǎn)等方式進(jìn)行。A公司虛構(gòu)了供應(yīng)商、客戶，虛構(gòu)采購合同、銷售合同，偽造原材料采購、產(chǎn)品加工、包裝發(fā)貨過程。為了掩蓋財務(wù)造假行為還虛構(gòu)了在生產(chǎn)過程中人工、水電支出，同時，還考慮到了收入費(fèi)用配比關(guān)系、財務(wù)報表之間的勾稽關(guān)系。截至2018上半年，A公司通過虛假買賣合同的方式，累計虛增營業(yè)收入近230億元，虛增營業(yè)成本210億元，虛增凈利潤近20億元。[1]

2.2"A公司虛假記載資產(chǎn)負(fù)債科目

為了彌補(bǔ)支付給其他公司高額的預(yù)付賬款問題、在存貨盤點(diǎn)過程中出現(xiàn)的虧損問題，A公司的董事長偽造了虛假的日常經(jīng)營活動，將盤點(diǎn)過程中出現(xiàn)虧損的存貨以及虛假暫估入庫的存貨進(jìn)行虛假領(lǐng)用，這一系列的操作，讓A公司虛構(gòu)了25億的庫存商品。為了逃避注冊會計師的審查，A公司偽造庫存商品已經(jīng)銷售出庫的假象，并在會計處理上計入了發(fā)出商品的科目中。此外，A公司還將關(guān)聯(lián)企業(yè)諾貝豐虛假購買的商品一并計入發(fā)出商品會計科目，進(jìn)而形成了數(shù)十億的發(fā)出商品。這一財務(wù)舞弊手段使得A公司在2019年虛增存貨高達(dá)32億元。

2018年至2019年期間，A公司作為出票人、承兌人，通過包商銀行、華夏銀行、中國民生銀行、浙商銀行向新天地農(nóng)業(yè)化工有限公司、凡高農(nóng)資銷售公司等多家共同參與虛構(gòu)貿(mào)易的公司開具商業(yè)承兌匯票，2020年底A公司累計開具的商業(yè)承兌匯票高達(dá)15.8億元，票據(jù)大多被用于貼現(xiàn)或者質(zhì)押，大多數(shù)已經(jīng)到期。A公司為了達(dá)到虛減票據(jù)的目的，未對開具的商業(yè)承兌匯票進(jìn)行賬務(wù)處理，導(dǎo)致2018年度、2019年度分別虛減應(yīng)付票據(jù)和其他應(yīng)收款9.28億元、10.28億元。

2.3"關(guān)聯(lián)方交易

2018年至2019年兩年間，A公司通過預(yù)付賬款的方式分別向其關(guān)聯(lián)企業(yè)諾貝豐支付55億元、25億元的貨款，并且A公司將這筆錢披露為經(jīng)營性資金往來。實(shí)際上這筆錢沒有被用于采購業(yè)務(wù)，屬于非經(jīng)營性的資金，而A公司將其劃入經(jīng)常性資金，違反了上市公司財務(wù)報告信息披露準(zhǔn)則。A公司建立了體外資金池，并且將一部分資金劃入體外資金池中，在體外資金池中的資金被用于虛假的貿(mào)易活動。對于支付給諾貝豐農(nóng)業(yè)有限公司的資金，A公司沒有按照規(guī)定在財務(wù)報表中進(jìn)行披露。大信會計師事務(wù)所發(fā)現(xiàn)預(yù)付賬款的異常，其向諾貝豐公司的函證得到了肯定的回復(fù)，直到審計報告日仍然沒有收到貨物，大信會計師事務(wù)所無法對預(yù)付賬款的回收性進(jìn)行有效的判斷。但是通過對其他大額預(yù)付賬款的公司審查后發(fā)現(xiàn)，都存在諸多通過預(yù)付賬款的核算方式，并沒有實(shí)際貨物入庫。

3"基于舞弊三角理論分析A公司財務(wù)舞弊的動因

3.1"壓力

3.1.1"國家政策

在2015年A公司沒有進(jìn)行財務(wù)造假時，每年還能盈利數(shù)億元。在2015年、2017年文件強(qiáng)調(diào)，要不斷地推動農(nóng)業(yè)化肥實(shí)現(xiàn)零增長。這一國家政策的出現(xiàn)，使得原本化肥行業(yè)可以享受的電價優(yōu)惠、稅收優(yōu)惠、能源優(yōu)惠、運(yùn)輸價格優(yōu)惠都隨之消滅?；市袠I(yè)不僅僅面臨著銷量下跌的困難，而且面臨成本不斷上升的挑戰(zhàn)。A公司作為化肥行業(yè)龍頭企業(yè)首當(dāng)其沖，大大地加劇了A公司的企業(yè)危機(jī)[2]。

3.1.2"自身財務(wù)狀況不佳

A公司在2015年至2021年期間財務(wù)風(fēng)險不斷加大。流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率隨著時間推移不斷地降低，說明企業(yè)償債能力下降，資產(chǎn)負(fù)債率從2015年30.84%上升至2021年71.10%，增加了幾乎接近1倍。產(chǎn)權(quán)比率由2015年45.09%上升至2021年255%，說明企業(yè)負(fù)債比例大大上升，企業(yè)財務(wù)狀況日益下降。[3]

不僅如此，A公司在2015—2020年期間不斷地增加下屬子公司，從2015年36家子公司擴(kuò)張，到2016年迅速增加至147家，此后年度依舊不斷地進(jìn)行擴(kuò)張。這樣不斷地擴(kuò)大規(guī)模也同樣加劇了A公司對資金的需求，A公司為了籌集更大的資金，可能走向財務(wù)舞弊之路。

3.2"機(jī)會

3.2.1"股權(quán)過于集中

股權(quán)過于集中，上市公司大股東持有的比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)地超過小股東時，小股東沒有辦法對大股東的權(quán)利進(jìn)行有效的制約，企業(yè)此時內(nèi)部控制也難以有效地運(yùn)行，可能為大股東的財務(wù)造假行為埋下伏筆。

在2019年的10大股東中，臨沂A公司投資股份有限公司持股39%，董事長持股18.22%，其持股比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)地大于其他股東。這讓很多小股東喪失話語權(quán)，而董事長可以按照自己的利益進(jìn)行決策，給A公司財務(wù)舞弊提供了機(jī)會[4]。

3.2.2"內(nèi)部控制機(jī)制較為薄弱

內(nèi)部監(jiān)督不健全。A公司的董事長同時兼任總經(jīng)理，公司的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)沒有分離，管理層與董事會沒有相互制約與監(jiān)督，內(nèi)部審計職能缺失，為財務(wù)舞弊提供了機(jī)會。

風(fēng)險評估不完善。A公司預(yù)付賬款由2017年28.9億元到2018年52.3億元，在1年的時間內(nèi)翻了一倍。預(yù)付賬款占流動資產(chǎn)37%，高于同行業(yè)其他企業(yè)的水平。而在2015年至2019年?duì)I業(yè)收入不斷地下降同時，資產(chǎn)負(fù)債率卻由36%上升至48%。在高預(yù)付賬款率和高資產(chǎn)負(fù)債率的情況之下，管理層沒有做出風(fēng)險預(yù)警，這表明公司在風(fēng)險管理方面有欠缺[5]。

3.3"自我合理化

舞弊者為了尋求心理上的平衡，對自身的舞弊行為進(jìn)行各種合理化解釋。舞弊者會為自己的造假行為尋找冠冕堂皇的借口，以此進(jìn)行心安理得的財務(wù)造假，減少自己的內(nèi)心負(fù)罪感。通常情況之下，管理層會找諸如此類的理由：“為了公司的利益”“為了員工的利益”“反正公司是自己的，可以隨心所欲”來掩飾自己的行為。A公司當(dāng)時的財務(wù)狀況不佳，并且受到國家政策反對化肥行業(yè)的不利因素，這使得原本資金不足的公司更是雪上加霜，資金流轉(zhuǎn)緊張、資金需求量上升。A公司董事長便以經(jīng)營需要、保障員工利益等因素讓自己財務(wù)舞弊行為沒有負(fù)罪感。

4"啟示與建議

A公司的財務(wù)舞弊事件持續(xù)的時間長影響巨大。A公司造假事件讓投資者蒙受了巨大損失，使公司被強(qiáng)制ST，打擊了投資者對資本市場的信心，阻礙了金融市場的健康運(yùn)行，更嚴(yán)重侵害了利益相關(guān)者的切身利益。

4.1"提高財務(wù)舞弊違法成本

對比起中國對財務(wù)造假的處罰力度，美國《薩班斯——奧克斯利法案》處罰力度更大。對于涉嫌財務(wù)造假的公司高管，處罰高達(dá)500萬美金，嚴(yán)重者被判處20年有期徒刑，即使是財務(wù)造假者離世，處罰也會繼續(xù)進(jìn)行。對于財務(wù)舞弊事件，雖然倡導(dǎo)提升管理者道德素質(zhì)非常必要，但是這些遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，除了提倡道德，制度的約束和規(guī)范、法律的完善與制約才能更好地讓資本市場公開透明，打造一個積極健康的金融市場，讓失信者寸步難行，讓守信者昂首闊步[6]。

4.2"提升審計質(zhì)量，加強(qiáng)審計責(zé)任

應(yīng)當(dāng)完善會計師事務(wù)所的審計輪換制度，雖然同一家會計師事務(wù)所進(jìn)行審計可以大大地降低溝通的成本、提升工作的效率，但是在一定的程度上，難免喪失審計的獨(dú)立性。一家公司的審計工作同一家會計師事務(wù)所不得連續(xù)審計3年，不同的審計程序可能對風(fēng)險識別有不同的看法，這在一定程度上降低財務(wù)舞弊的風(fēng)險。注冊會計師在一定程度上應(yīng)該防止財務(wù)舞弊的情況發(fā)生，維護(hù)資本市場的基本秩序，保障外部使用者獲取的信息是真實(shí)有效的。但是現(xiàn)實(shí)中的種種因素，管理層的相互串通，管理層和注冊會計師狼狽為奸等等情況都很難讓投資者獲取正確的信息，違背財務(wù)信息真實(shí)可靠的原則。所以，注冊會計師的專業(yè)素養(yǎng)至關(guān)重要，還應(yīng)該堅守道德底線[7]。

4.3"完善企業(yè)內(nèi)部制度建設(shè)

應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)內(nèi)部控制。A公司的董事長也是CEO，權(quán)職不分明，形成了一言堂的局面，為公司的財務(wù)舞弊提供了機(jī)會。公司要明確不同崗位有不同的職責(zé)，保證內(nèi)部控制系統(tǒng)的有效實(shí)施，不同的職務(wù)之間相互監(jiān)督、相互制約，做到權(quán)責(zé)分明。同時，公司應(yīng)當(dāng)設(shè)立有效的激勵和約束機(jī)制，科學(xué)地實(shí)施激勵和考核績效制度，引導(dǎo)員工通過正當(dāng)合理的手段追求經(jīng)濟(jì)利益。在風(fēng)險評估方面，A公司的風(fēng)險控制部門對企業(yè)運(yùn)營過程中產(chǎn)生的風(fēng)險應(yīng)當(dāng)及時匯報給董事會和管理層，比如在預(yù)付賬款結(jié)算時，其他公司產(chǎn)生的壞賬風(fēng)險應(yīng)予以風(fēng)險提示[8]。

參考文獻(xiàn)

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