中國(guó)資本市場(chǎng)開(kāi)放的風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策研究

楊珖　張夢(mèng)薇

摘 要：在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的大背景下，我國(guó)銀行業(yè)也面臨經(jīng)營(yíng)的轉(zhuǎn)型，本文著力研究在當(dāng)前國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)開(kāi)放的大背景下，銀行業(yè)面臨的困境及產(chǎn)生原因，進(jìn)而為銀行的轉(zhuǎn)型提出一些建議。

關(guān)鍵詞：資本市場(chǎng)；中國(guó)銀行；風(fēng)險(xiǎn)

在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)化轉(zhuǎn)型、利率市場(chǎng)化大背景下，銀行高盈利時(shí)代已經(jīng)落下帷幕。宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩，對(duì)銀行的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生一定壓力。只要企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)、自身信用沒(méi)有根本好轉(zhuǎn)，銀行的不良資產(chǎn)率仍會(huì)慣性增長(zhǎng)，但政策層面的支撐以及銀行業(yè)自身的一系列積極因素對(duì)穩(wěn)定資產(chǎn)質(zhì)量有一定正面作用。我國(guó)的金融體系是銀行主導(dǎo)型，本文以我國(guó)銀行業(yè)為例，探討資本市場(chǎng)開(kāi)放對(duì)其造成的風(fēng)險(xiǎn)。

一、資本市場(chǎng)開(kāi)放銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)

1.傳統(tǒng)大型企業(yè)客戶流失

資本市場(chǎng)開(kāi)放的一個(gè)重要基礎(chǔ)是利率市場(chǎng)化，貸款利率一旦提高，高負(fù)債率的企業(yè)無(wú)法承受高額利息，會(huì)離開(kāi)銀行借貸市場(chǎng)。資本市場(chǎng)放開(kāi)，需要利率快速對(duì)市場(chǎng)做出反應(yīng)，否則國(guó)際熱錢的大量進(jìn)出，會(huì)影響一國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。對(duì)于商業(yè)銀行而言，過(guò)去存貸款利率是由外生決定的，銀行缺乏自主調(diào)節(jié)，自控風(fēng)險(xiǎn)的外部壓力，以利息差作為主要收入。貸款對(duì)象主要是大型國(guó)資背景企業(yè)，以及受政策扶持的企業(yè)，這些歷史原因造成了銀行對(duì)這些企業(yè)的過(guò)度放貸。資本市場(chǎng)的開(kāi)放使得國(guó)內(nèi)企業(yè)在境內(nèi)和境外有更多的直接融資機(jī)會(huì)，銀行會(huì)不可避免的失去一些優(yōu)質(zhì)客戶。

2.金融創(chuàng)新威脅傳統(tǒng)銀行業(yè)，使得中小企業(yè)客戶流失

（1）資本市場(chǎng)開(kāi)放，激發(fā)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)行金融創(chuàng)新，新型金融機(jī)構(gòu)會(huì)同銀行爭(zhēng)奪優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)資源。 資本市場(chǎng)開(kāi)放雖然能給我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來(lái)更多的融資機(jī)會(huì)，但正如馬克思所說(shuō)，資本是追求價(jià)值增值的價(jià)值，其運(yùn)轉(zhuǎn)目的是為了獲得更多的價(jià)值，國(guó)外的資本也傾向于高成長(zhǎng)性收益高的企業(yè)，而真正融資困難的中小型企業(yè)卻未必受惠，更多的依賴于本國(guó)金融機(jī)構(gòu)渠道來(lái)融資。與此同時(shí)，我國(guó)正積極建立多層次的資本市場(chǎng)，出現(xiàn)越來(lái)越多的新型金融機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)資金借貸門檻低，形式靈活，滿足企業(yè)不同層次、多元化的金融需求。銀行因其自身的特殊性，導(dǎo)致在放貸時(shí)更為謹(jǐn)慎，這無(wú)疑減少了自身業(yè)務(wù)量，商業(yè)銀行面臨著來(lái)自同業(yè)和新型金融機(jī)構(gòu)的雙重競(jìng)爭(zhēng)壓力。

（2）資本市場(chǎng)開(kāi)放，加快國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新步伐，這種新的金融模式同銀行相比更便捷的服務(wù)于小微企業(yè)。近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融給中國(guó)經(jīng)濟(jì)，人們生活帶來(lái)極大的影響，但是通常這種高新科技企業(yè)和服務(wù)業(yè)沒(méi)有可靠的抵押物，而銀行傳統(tǒng)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)要求交易對(duì)手提供抵押或質(zhì)押品，這就給這類企業(yè)發(fā)展設(shè)置了障礙，我國(guó)當(dāng)前不斷發(fā)展多層次的資本市場(chǎng)，扶持高科技高成長(zhǎng)可能性的企業(yè)，在主板外設(shè)立了創(chuàng)業(yè)板和新三板。

3.金融體系不穩(wěn)定性波及銀行業(yè)

資本市場(chǎng)開(kāi)放推進(jìn)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)調(diào)整，企業(yè)有更大的動(dòng)力負(fù)債經(jīng)營(yíng)，這一點(diǎn)會(huì)加劇市場(chǎng)的不穩(wěn)定性，進(jìn)而導(dǎo)致銀行不良貸款率上升。從日本的歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，80年代后期，日本資本市場(chǎng)開(kāi)放，企業(yè)直接融資比重提高。資本結(jié)構(gòu)趨于合理的同時(shí)，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率會(huì)隨之降低，而這一指標(biāo)是銀行考察企業(yè)償債能力的主要依據(jù)。資產(chǎn)負(fù)債率較低，企業(yè)償債能力強(qiáng)，企業(yè)很容易向銀行籌集資金，其有更大的動(dòng)力負(fù)債經(jīng)營(yíng)。一旦國(guó)際市場(chǎng)出現(xiàn)擾動(dòng)，資本大規(guī)?；亓?，企業(yè)會(huì)面臨資金鏈斷裂，原來(lái)高估的抵押品價(jià)值跌落，銀行的不良資產(chǎn)會(huì)大幅上升，運(yùn)營(yíng)危機(jī)由此產(chǎn)生。我國(guó)資本市場(chǎng)信息不完全，同國(guó)外成熟資本市場(chǎng)相比，投資者以個(gè)人投資者為主，短期投機(jī)，跟風(fēng)炒作現(xiàn)象不斷，外資的進(jìn)入可能會(huì)增加投資者的不確定性，進(jìn)一步加劇市場(chǎng)的不穩(wěn)定。

4.目標(biāo)客戶需求不斷提升

資本市場(chǎng)開(kāi)放，拓寬國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)和個(gè)人的投資渠道，提高銀行客戶的議價(jià)能力和需求。從銀行存款者的角度看，銀行作為金融服務(wù)行業(yè)，其資金來(lái)源有機(jī)構(gòu)、企業(yè)和個(gè)人，資本市場(chǎng)的逐漸開(kāi)放，投資渠道多元化，會(huì)加強(qiáng)其對(duì)銀行存款利率的議價(jià)能力。企業(yè)雖然有大量資金存放在銀行，但是其并不將其作為一種投資看待，所以對(duì)存款利率不太敏感，但是隨著銀行同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，企業(yè)會(huì)擇優(yōu)選擇合作銀行，能夠?yàn)槠髽I(yè)提供更好服務(wù)的銀行才能不斷挖掘存量客戶。

二、商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)資本市場(chǎng)開(kāi)放的措施

根據(jù)以上風(fēng)險(xiǎn)分析，面對(duì)資本市場(chǎng)開(kāi)放，我國(guó)銀行業(yè)應(yīng)主動(dòng)采取應(yīng)對(duì)措施，順應(yīng)時(shí)代變遷，敢于創(chuàng)新，突破固有思維。

1.構(gòu)建合理的信用評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)控制體系

資本市場(chǎng)開(kāi)放，銀行業(yè)會(huì)流失一部分傳統(tǒng)的大企業(yè)客戶，轉(zhuǎn)而與風(fēng)險(xiǎn)更大的中小企業(yè)客戶開(kāi)展資產(chǎn)業(yè)務(wù)，這就對(duì)銀行的信用評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)控制提出更高的要求，風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題歸根到底是銀行科技創(chuàng)新和人才隊(duì)伍的培養(yǎng)問(wèn)題。銀行可以通過(guò)大量的支付和交易數(shù)據(jù)獲得豐富的客戶信息，但目前為止這些信息并未得到有效利用，主要是欠缺足夠?qū)I(yè)的數(shù)據(jù)管理部門和高效的運(yùn)作機(jī)制，導(dǎo)致海量的數(shù)據(jù)難以真正為銀行自身創(chuàng)造財(cái)富。

2.凸顯自身服務(wù)特色，發(fā)展中間業(yè)務(wù)

資本市場(chǎng)開(kāi)放，利率市場(chǎng)化的背景下，銀行業(yè)的信貸投放業(yè)務(wù)不可避免的會(huì)縮減，如何保持存量客戶，保證銀行的資產(chǎn)收入是各個(gè)商業(yè)銀行短期內(nèi)首要問(wèn)題。銀行業(yè)應(yīng)該轉(zhuǎn)變出傳統(tǒng)觀念，將自身看作普通企業(yè)，一個(gè)企業(yè)想要長(zhǎng)久立足于同行業(yè)中，得到市場(chǎng)認(rèn)可，必然有其特點(diǎn)。我國(guó)各類銀行應(yīng)結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)，給自己適當(dāng)定位，精簡(jiǎn)業(yè)務(wù)，凸顯經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，避免同業(yè)間的過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)。

3.推進(jìn)商業(yè)銀行的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)

資本市場(chǎng)開(kāi)放會(huì)推助人民幣國(guó)際化，而人民幣國(guó)際化離不開(kāi)人民幣清算行這一基礎(chǔ)設(shè)施的支撐，這給銀行業(yè)帶來(lái)新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。隨著資本市場(chǎng)的雙向開(kāi)放，我國(guó)企業(yè)海外業(yè)務(wù)將不斷擴(kuò)大，銀行業(yè)應(yīng)該順應(yīng)時(shí)代變革，設(shè)立海外分支機(jī)構(gòu)，增加人民幣存貸款規(guī)模，彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)減少的業(yè)務(wù)量。

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