軍民知識(shí)產(chǎn)權(quán)雙向轉(zhuǎn)化與民營(yíng)企業(yè)研發(fā)活力

收稿日期：2023-12-19" 修回日期：2024-04-02

基金項(xiàng)目：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金青年項(xiàng)目（21CJY055）

作者簡(jiǎn)介：夏后學(xué)（1988-），男，江蘇徐州人，博士，南京工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院副教授、碩士生導(dǎo)師，研究方向?yàn)閯?chuàng)新管理；王鵬程（2000-），男，江蘇連云港人，南京工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院碩士研究生，研究方向?yàn)槠髽I(yè)管理；譚清美（1961-），男，山東臨朐人，博士，南京航空航天大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師，研究方向?yàn)閲?guó)家安全戰(zhàn)略、軍民融合發(fā)展。

摘 要：推動(dòng)軍民知識(shí)產(chǎn)權(quán)雙向轉(zhuǎn)化運(yùn)用是加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)法治保障、形成支持全面創(chuàng)新基礎(chǔ)制度的必然選擇，亦是鞏固提高一體化國(guó)家戰(zhàn)略體系和能力的內(nèi)在要求?；谥R(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合試點(diǎn)政策這一準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)，選取2011—2022年我國(guó)A股民營(yíng)上市公司數(shù)據(jù)，構(gòu)建多時(shí)點(diǎn)雙重差分模型，檢驗(yàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合對(duì)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)活力的影響效應(yīng)與作用路徑。研究發(fā)現(xiàn)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合有助于提高民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入，該結(jié)論在經(jīng)過(guò)平行趨勢(shì)檢驗(yàn)、安慰劑檢驗(yàn)以及其它穩(wěn)健性檢驗(yàn)后仍然成立；知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合通過(guò)信息傳遞、治理賦能、降低融資成本以及研發(fā)合作促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入，其作用效果受科技金融發(fā)展水平、知識(shí)產(chǎn)權(quán)司法保護(hù)等摩擦因素影響；在不同規(guī)模、發(fā)展階段、要素水平企業(yè)中，知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合的影響效應(yīng)表現(xiàn)出顯著異質(zhì)性。

關(guān)鍵詞：軍民融合；知識(shí)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)化；民營(yíng)企業(yè)研發(fā)；雙重差分模型

DOI：10.6049/kjjbydc.2023120029

中圖分類號(hào)：F276.5

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1001-7348（2025）04-0090-10

0 引言

進(jìn)入新發(fā)展階段，知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略性資源和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力核心要素的重要作用愈加凸顯。在黨中央、國(guó)務(wù)院一系列重大決策部署推動(dòng)下，我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)法律法規(guī)制度體系不斷健全，知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)工作取得歷史性成就，走出了一條特色鮮明的知識(shí)產(chǎn)權(quán)發(fā)展之路。世界知識(shí)產(chǎn)權(quán)組織發(fā)布的《全球創(chuàng)新指數(shù)2023》顯示，中國(guó)排名上升至全球第12位，科技集群（以PCT國(guó)際專利發(fā)明人為主要衡量指標(biāo)）數(shù)量達(dá)24個(gè)。近年來(lái)，為進(jìn)一步強(qiáng)化知識(shí)產(chǎn)權(quán)制度供給，深入推進(jìn)軍民融合發(fā)展戰(zhàn)略，國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局、中央軍委裝備發(fā)展部開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合試點(diǎn)工作，江蘇、福建、山東、北京、青島等省市先后入選試點(diǎn)地區(qū)，對(duì)加快軍民知識(shí)產(chǎn)權(quán)雙向轉(zhuǎn)化與保護(hù)，凝聚科技創(chuàng)新力量，以中國(guó)式現(xiàn)代化全面推進(jìn)中華民族偉大復(fù)興具有重要現(xiàn)實(shí)意義。

當(dāng)前，世界之變、時(shí)代之變、歷史之變正以前所未有的方式展開(kāi)，局部沖突和動(dòng)蕩多發(fā)頻發(fā)，我國(guó)發(fā)展進(jìn)入戰(zhàn)略機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)并存、不確定難預(yù)料因素增多的時(shí)期。在重大突發(fā)事件、大國(guó)博弈加劇、新一輪科技革命等交織影響下，消費(fèi)與投資需求復(fù)蘇緩慢、企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本上升以及市場(chǎng)預(yù)期下降，深刻影響民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)新和民間投資活力。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、全國(guó)工商聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，2023年前三季度我國(guó)民間固定資產(chǎn)投資同比下降0.6%；民營(yíng)企業(yè)500強(qiáng)有效專利數(shù)減少3.86%，開(kāi)展海外投資企業(yè)數(shù)、海外投資項(xiàng)目數(shù)分別下降20%、9.81%。知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合作為科技創(chuàng)新新興領(lǐng)域，其帶來(lái)的新業(yè)態(tài)新場(chǎng)景新模式能否為民營(yíng)企業(yè)帶來(lái)新的投資方向，激勵(lì)民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)新投入，是亟待深入研究的重要話題。因此，本文基于知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合試點(diǎn)這一準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)，嘗試回答以下問(wèn)題：①知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合能否提升民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投資活力？②若存在顯著正向影響，其背后存在怎樣的傳導(dǎo)機(jī)制？③是否存在摩擦因素影響知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合的積極作用？④知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合對(duì)不同企業(yè)具有怎樣的異質(zhì)性影響？

本文可能的邊際貢獻(xiàn)包括：①將知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合試點(diǎn)政策作為一項(xiàng)準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)，為探討知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合戰(zhàn)略功能與價(jià)值提供新視角；②從信息傳遞、治理賦能、跨組織合作等宏微觀維度闡釋知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合影響機(jī)制，為解析相關(guān)激勵(lì)機(jī)制提供新思路：③運(yùn)用多期DID模型和兩步法考察知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合政策效應(yīng)及其傳導(dǎo)路徑，為測(cè)度軍民知識(shí)產(chǎn)權(quán)雙向轉(zhuǎn)化效果提供有益借鑒；④研究結(jié)論為深入推進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略、軍民融合發(fā)展戰(zhàn)略，促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)新和激發(fā)民間投資活力提供參考。

1 理論機(jī)制與研究假設(shè)

1.1 知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合與民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入

為深入推進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)領(lǐng)域“軍轉(zhuǎn)民”“民參軍”，國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局與中央軍委裝備發(fā)展部于2018年聯(lián)合開(kāi)展首批知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合試點(diǎn)工作。聚焦制約知識(shí)產(chǎn)權(quán)促進(jìn)軍民深度融合的制度性壁壘、政策性障礙和體制性問(wèn)題，以強(qiáng)化知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民雙向轉(zhuǎn)化運(yùn)用和保護(hù)為重點(diǎn)，推動(dòng)軍民融合創(chuàng)新資源整合、創(chuàng)新要素融合與創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)聚合，以知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合新技術(shù)、新產(chǎn)品、新業(yè)態(tài)、新模式服務(wù)國(guó)防建設(shè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，不斷提升軍民融合整體效益。2018年8月，廣東、江蘇、山東、湖南、重慶、四川省成都市、上海市閔行區(qū)等13個(gè)省市區(qū)入選首批知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合試點(diǎn)名單。隨后，北京、山東省青島市增補(bǔ)成為試點(diǎn)地區(qū)。

知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合主要從開(kāi)源與節(jié)流兩個(gè)方面影響民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入。從開(kāi)源視角看，知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合有利于為民營(yíng)企業(yè)研發(fā)活動(dòng)開(kāi)辟新賽道，提供新動(dòng)能［1］。試點(diǎn)要求利用地方資源開(kāi)展國(guó)防專利受理業(yè)務(wù)，逐步開(kāi)放國(guó)防專利代理服務(wù)行業(yè)以及國(guó)防知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息服務(wù)，圍繞軍民融合領(lǐng)域?yàn)槊駹I(yíng)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新提供便利；通過(guò)設(shè)立專項(xiàng)基金為民營(yíng)企業(yè)提供資金支持，為國(guó)防專利、軍用技術(shù)提供優(yōu)惠政策支持；推動(dòng)降低民營(yíng)企業(yè)內(nèi)外部信息不對(duì)稱水平，吸引外部投資者支持民營(yíng)企業(yè)軍民融合創(chuàng)新，為民營(yíng)企業(yè)提供外部資金來(lái)源。從節(jié)流視角看，知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合有助于節(jié)約民營(yíng)企業(yè)研發(fā)成本。一方面，試點(diǎn)通過(guò)建立國(guó)防知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍地聯(lián)合維權(quán)工作機(jī)制，有效規(guī)避?chē)?guó)防技術(shù)領(lǐng)域?qū)＠謾?quán)風(fēng)險(xiǎn)，降低民營(yíng)企業(yè)維權(quán)成本；另一方面，開(kāi)放知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息服務(wù)促進(jìn)知識(shí)和技術(shù)要素流動(dòng)，減少知識(shí)搜索成本［2］，同時(shí)提升民營(yíng)企業(yè)信息透明度、降低融資成本。此外，利用地方資源受理國(guó)防專利業(yè)務(wù)，下調(diào)國(guó)防專利實(shí)施備案與轉(zhuǎn)讓審批層級(jí)，可簡(jiǎn)化審批流程，降低企業(yè)申請(qǐng)與獲得國(guó)防專利的時(shí)間成本，減少對(duì)創(chuàng)新資源的擠占［3］。據(jù)此，本文提出以下假設(shè)：

H1：知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合有助于提高民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入。

1.2 知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合影響機(jī)制分析

知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合對(duì)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入的影響主要體現(xiàn)為強(qiáng)化民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入動(dòng)機(jī)和提升民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入能力。一方面，知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合可發(fā)揮信息傳遞效應(yīng)，提升民營(yíng)企業(yè)透明度，降低企業(yè)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)促進(jìn)企業(yè)研發(fā)合作，提升研發(fā)意愿；另一方面，知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合有助于發(fā)揮治理賦能效應(yīng)，優(yōu)化外部治理環(huán)境，提升內(nèi)部治理水平，并且降低融資成本，緩解融資約束，從而增強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入能力。因此，知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合在促進(jìn)軍轉(zhuǎn)民、民參軍企業(yè)創(chuàng)新的同時(shí)，其政策溢出可對(duì)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)形成有效激勵(lì)。

（1）知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合、信息傳遞與民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入。知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合通過(guò)發(fā)揮信息傳遞效應(yīng)、緩解企業(yè)間信息不對(duì)稱，促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入。技術(shù)是構(gòu)成民營(yíng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的主要方面，為保障技術(shù)安全，企業(yè)傾向于“院墻高筑”，不愿向外部披露技術(shù)信息［4］，知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)缺失進(jìn)一步加劇企業(yè)間信息不對(duì)稱。而知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合為民營(yíng)企業(yè)尤其是民參軍企業(yè)，提供了向外披露技術(shù)信息的安全保障，有利于降低信息不對(duì)稱程度，使外部投資者了解企業(yè)真實(shí)技術(shù)情況，增強(qiáng)投資信心。此外，知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合有助于營(yíng)造良好的社會(huì)信任環(huán)境，并有效緩解企業(yè)外部信息不對(duì)稱問(wèn)題［5］。因此，知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合推動(dòng)產(chǎn)權(quán)共享與技術(shù)信息交互，促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)增加研發(fā)投入。據(jù)此，本文提出以下假設(shè)：

H2：知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合通過(guò)信息傳遞促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)增加研發(fā)投入。

（2）知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合、研發(fā)合作與民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入。在知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合試點(diǎn)工作的推動(dòng)下，國(guó)防知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息服務(wù)機(jī)構(gòu)、國(guó)防知識(shí)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)民用機(jī)構(gòu)以及國(guó)防知識(shí)產(chǎn)權(quán)審查審批機(jī)構(gòu)等產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化載體加速生成，有效降低民營(yíng)企業(yè)參與軍民融合技術(shù)創(chuàng)新的制度性交易成本和合作研發(fā)成本［6］。公共服務(wù)平臺(tái)有利于促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)之間的知識(shí)流動(dòng)和技術(shù)溢出水平提升，增強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)間溝通效率和合作研發(fā)意愿。此外，軍民融合領(lǐng)域技術(shù)創(chuàng)新存有一定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，民營(yíng)企業(yè)較難獨(dú)立承擔(dān)重大研發(fā)項(xiàng)目，合作研發(fā)更利于實(shí)現(xiàn)知識(shí)共享和風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)［7］，增強(qiáng)研發(fā)信心。據(jù)此，本文提出如下假設(shè)：

H3：知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合通過(guò)強(qiáng)化研發(fā)合作促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入。

（3）知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合、治理賦能與民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入。知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合通過(guò)賦能企業(yè)內(nèi)外部治理，對(duì)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入產(chǎn)生積極影響。軍民知識(shí)產(chǎn)權(quán)雙向轉(zhuǎn)化和保護(hù)的系列舉措為民營(yíng)企業(yè)提供進(jìn)入軍民融合領(lǐng)域的新契機(jī)，民營(yíng)企業(yè)需引入并培育適合軍民技術(shù)創(chuàng)新的專用性資產(chǎn)以適應(yīng)市場(chǎng)化需求［8］。而培育軍民專用性資產(chǎn)可以完善民營(yíng)企業(yè)外部治理環(huán)境，同時(shí)，有助于減少企業(yè)管理者短視行為，優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部治理。此外，知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合為企業(yè)提供具有一定確定性的創(chuàng)新收益［9］，緩解企業(yè)創(chuàng)新道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇問(wèn)題，激發(fā)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)活力。據(jù)此，本文提出如下假設(shè)。

H4：知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合通過(guò)發(fā)揮治理賦能效應(yīng)促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入。

（4）知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合、融資成本與民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入。知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合可以有效降低企業(yè)融資成本，緩解企業(yè)融資約束，進(jìn)而激發(fā)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)活力。長(zhǎng)期以來(lái)，融資難、融資能力弱等是民營(yíng)企業(yè)發(fā)展面臨的難題，強(qiáng)化制度供給是破解這一難題的重要抓手［10］。一方面，知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合有助于健全科技金融供給體系，為民營(yíng)企業(yè)提供專利質(zhì)押、專利保險(xiǎn)等融資方式，拓寬知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資渠道，從債權(quán)融資角度降低民營(yíng)企業(yè)融資成本；另一方面，開(kāi)放國(guó)防知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息服務(wù)，增強(qiáng)國(guó)防技術(shù)信息披露信心，有利于吸引優(yōu)質(zhì)資本參與產(chǎn)權(quán)融合，降低民營(yíng)企業(yè)股權(quán)融資成本。此外，知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合試點(diǎn)政策有利于提升軍民融合領(lǐng)域產(chǎn)權(quán)專屬收益權(quán)和市場(chǎng)價(jià)值［11］，有效緩解民營(yíng)企業(yè)融資約束。據(jù)此，本文提出如下假設(shè)：

H5：知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合通過(guò)降低融資成本促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入。

2 研究設(shè)計(jì)

2.1 模型構(gòu)建

本文將知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合試點(diǎn)政策作為準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)，構(gòu)建多期雙重差分模型開(kāi)展實(shí)證檢驗(yàn)，模型如式（1）所示。

RDIi，t=α+βdidi，t+γControlsi，t+μi+φt+εi，t（1）

其中，RDIi，t表示民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入，下標(biāo)i、t分別表示企業(yè)和年份；didi，t為核心解釋變量，表征知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合政策沖擊；Controlsi，t為控制變量集；μi、φt分別表示企業(yè)固定效應(yīng)和時(shí)間固定效應(yīng)；εi，t為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

2.2 變量選取

以2011-2022年中國(guó)A股民營(yíng)上市公司為研究樣本，參考以往研究做法［12］，對(duì)樣本數(shù)據(jù)作如下預(yù)處理：首先，剔除金融業(yè)樣本；其次，剔除企業(yè)性質(zhì)缺失、無(wú)法確定以及樣本期內(nèi)企業(yè)性質(zhì)發(fā)生變更的樣本；再次，剔除ST、ST*以及PT企業(yè)樣本；最后，剔除變量數(shù)據(jù)異?；驀?yán)重缺失樣本。最終獲得214個(gè)地級(jí)市3 004家民營(yíng)企業(yè)18 834個(gè)觀測(cè)數(shù)據(jù)。為避免極端值可能導(dǎo)致的估計(jì)偏誤，對(duì)連續(xù)變量進(jìn)行上下1%縮尾處理。

2.2.1 被解釋變量

民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入（RDI）。參考李健等［13］、黎文靖等［14］的研究，以企業(yè)研發(fā)費(fèi)用與總資產(chǎn)的比值、企業(yè)研發(fā)費(fèi)用與營(yíng)業(yè)收入的比值、企業(yè)研發(fā)人員占比衡量企業(yè)研發(fā)投資活力，分別記為RDI1、RDI2、RDI3。其中，RDI2和RDI3用作穩(wěn)健性檢驗(yàn)，并剔除未披露研發(fā)費(fèi)用的企業(yè)樣本。

2.2.2 核心解釋變量

知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合（did）。該變量是知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合試點(diǎn)政策的虛擬變量，若企業(yè)i所隸屬的省份或城市于t年入選知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合試點(diǎn)，則將該企業(yè)列入處理組，并令t年及以后did的值為1，反之為0。知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合試點(diǎn)城市包括省、直轄市、地級(jí)市等行政單位，且存在地級(jí)市及其所隸屬省份共同入選的情況。為避免疊加效應(yīng)對(duì)政策評(píng)估造成系統(tǒng)性影響，本文僅將上述地級(jí)市對(duì)應(yīng)的省份納入處理組。同時(shí)，參考韓律等（2023）的處理辦法，將上海閔行區(qū)上一級(jí)行政單位上海市作為處理組。

2.2.3 控制變量

參考以往研究，從企業(yè)基本特征、財(cái)務(wù)特征、治理結(jié)構(gòu)等方面，構(gòu)建影響民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入的控制變量集。

（1）企業(yè)基本特征變量：企業(yè)年齡（age），以當(dāng)前年份減去企業(yè)上市年份的對(duì)數(shù)值表示；企業(yè)規(guī)模（size），采用總資產(chǎn)的對(duì)數(shù)衡量。

（2）企業(yè)財(cái)務(wù)特征變量：償債能力（lev），以資產(chǎn)負(fù)債率衡量；盈利能力（roa），采用總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率衡量；發(fā)展能力（tagr），以總資產(chǎn)增長(zhǎng)率表征；營(yíng)運(yùn)能力（wctr），采用營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率衡量；資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（astr），以固定資產(chǎn)凈額與存貨凈額加總除以總資產(chǎn)衡量；現(xiàn)金持有量（cash），用貨幣資金與交易性金融資產(chǎn)加總除以總資產(chǎn)衡量；企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值（tobin），用托賓Q值衡量。

（3）企業(yè)治理結(jié)構(gòu)變量：股權(quán)集中度（top10），以前十大股東持股比例衡量；兩權(quán)分離度（sep），采用公式（（控制權(quán)-現(xiàn)金流權(quán)）/現(xiàn)金流權(quán)）*100%計(jì)算得到。

2.3 數(shù)據(jù)來(lái)源與變量描述統(tǒng)計(jì)

本文數(shù)據(jù)源于國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局、中央軍委裝備發(fā)展部官網(wǎng)，以及中國(guó)研究數(shù)據(jù)服務(wù)平臺(tái)（CNRDS數(shù)據(jù)庫(kù)）、國(guó)泰安（CSMAR）數(shù)據(jù)庫(kù)。從表1變量描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果看，被解釋變量及核心解釋變量的樣本標(biāo)準(zhǔn)差較小，說(shuō)明相關(guān)變量在研究期內(nèi)的波動(dòng)幅度不大，間接佐證樣本數(shù)據(jù)平穩(wěn)。

3 實(shí)證結(jié)果與分析

3.1 基準(zhǔn)回歸分析

基準(zhǔn)回歸結(jié)果如表2所示，列（1）（2）僅考察政策沖擊對(duì)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入的獨(dú)立影響，并依次加入固定效應(yīng)。知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合估計(jì)系數(shù)在1%水平上顯著為正，表明知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合有利于民營(yíng)企業(yè)提高研發(fā)投入，激發(fā)民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)新投資活力。為進(jìn)一步排除其它潛在因素對(duì)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入的可能影響，在列（1）（2）基礎(chǔ)上加入控制變量，并納入個(gè)體效應(yīng)和時(shí)間效應(yīng)。結(jié)果表明，知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合系數(shù)仍顯著為正，意味著知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合產(chǎn)生了較強(qiáng)的政策溢出效應(yīng)，對(duì)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入具有正向激勵(lì)作用。因此，知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合對(duì)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入具有正向影響，假設(shè)H1得到初步驗(yàn)證。

3.2 平行趨勢(shì)檢驗(yàn)

雙重差分模型可有效緩解內(nèi)生性問(wèn)題［15］，但使用該方法的前提是須通過(guò)平行趨勢(shì)檢驗(yàn)，即需要驗(yàn)證處理組與對(duì)照組在政策沖擊發(fā)生之前具有相同變動(dòng)趨勢(shì)。參照陳永昌等［11］的做法，采用Jacobson事件研究法進(jìn)行平行趨勢(shì)檢驗(yàn)，并探討政策沖擊對(duì)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入的動(dòng)態(tài)效應(yīng)［16］。

RDIi，t=α+∑Nτ≥－Mβτtreatτi，t+γControlsi，t+μi+φt+εi，t（2）

其中，treat表示政策虛擬變量，如果企業(yè)i所在城市于t年入選知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合試點(diǎn)，則取值為1，否則為0；M、N分別表示政策實(shí)施前及實(shí)施后包含的時(shí)期數(shù)；βτ依次表示政策實(shí)施前期、政策實(shí)施當(dāng)期及政策實(shí)施后期的政策效果。若政策實(shí)施前期的系數(shù)不顯著，則意味著模型滿足平行趨勢(shì)假設(shè)，政策實(shí)施后期的系數(shù)可以反映政策的動(dòng)態(tài)效應(yīng)。為避免內(nèi)生性的影響，本文剔除政策發(fā)生前第1期（pre1）的數(shù)據(jù)。

平行趨勢(shì)檢驗(yàn)結(jié)果如圖1所示。在入選知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合試點(diǎn)之前，RDI1的系數(shù)大多位于0附近且不顯著，意味著在知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合試點(diǎn)開(kāi)展之前，處理組與對(duì)照組的變動(dòng)趨勢(shì)不存在顯著差異，基準(zhǔn)回歸模型通過(guò)平行趨勢(shì)檢驗(yàn)。此外，就政策沖擊的動(dòng)態(tài)效應(yīng)而言，知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合試點(diǎn)開(kāi)展當(dāng)期對(duì)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入的促進(jìn)作用并不明顯，但在政策實(shí)施之后幾年，政策沖擊的系數(shù)顯著為正且整體上呈現(xiàn)緩慢上升趨勢(shì)，政策沖擊對(duì)研發(fā)投入的影響效應(yīng)不斷增強(qiáng)。這表明知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合試點(diǎn)政策效應(yīng)具有一定滯后性，并且具有動(dòng)態(tài)持續(xù)促進(jìn)作用。

3.3 安慰劑檢驗(yàn)

為進(jìn)一步排除未被觀測(cè)到的潛在因素或其它政策沖擊等隨機(jī)因素對(duì)上述結(jié)論的影響，本文參考余永澤等［17］的處理方法，通過(guò)隨機(jī)選擇實(shí)驗(yàn)組的方式進(jìn)行1 000次重復(fù)隨機(jī)抽樣的安慰劑檢驗(yàn)。具體操作如下：首先，從樣本中隨機(jī)篩選出1 773家民營(yíng)企業(yè)作為“偽實(shí)驗(yàn)組”，同時(shí)，為其隨機(jī)抽取一個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)作為政策沖擊的基期，構(gòu)建隨機(jī)生成的政策沖擊虛擬變量，并對(duì)其進(jìn)行回歸分析，獲得新生成的政策虛擬變量的估計(jì)系數(shù)及相應(yīng)P值；其次，將上述過(guò)程重復(fù)1 000次，獲得1 000個(gè)新的估計(jì)系數(shù)及其對(duì)應(yīng)的P值；最后，根據(jù)上述結(jié)果繪制核密度圖及P值分布圖。

安慰劑檢驗(yàn)結(jié)果如圖2所示。由1 000次隨機(jī)模擬得到的回歸系數(shù)集中在0附近，基本呈正態(tài)分布，基準(zhǔn)回歸報(bào)告的知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合估計(jì)系數(shù)顯著異于模擬結(jié)果，且回歸分析所得P值多大于0.1，說(shuō)明本文基準(zhǔn)回歸結(jié)果并非偶然獲得，且未受到其它潛在因素和其它政策沖擊的影響，驗(yàn)證了基準(zhǔn)回歸的穩(wěn)健性。

3.4 其它穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果

3.4.1 PSM-DID檢驗(yàn)

雙重差分方法無(wú)法規(guī)避政策試點(diǎn)對(duì)模型造成的選擇性偏差，而知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合試點(diǎn)的選擇受到資源稟賦、政策制度乃至社會(huì)文化等因素的復(fù)合影響，可能導(dǎo)致入選試點(diǎn)喪失一定的隨機(jī)性。參考高峰等［18］的處理方法，使用控制變量集為處理組匹配合適的對(duì)照組，依次進(jìn)行近鄰匹配、核匹配以及半徑匹配，將匹配后數(shù)據(jù)代入基準(zhǔn)回歸模型重新檢驗(yàn)。回歸結(jié)果如表3所示，知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合的估計(jì)系數(shù)仍顯著為正，與基準(zhǔn)回歸結(jié)果保持一致。

3.4.2 更改模型設(shè)置

借鑒邱子迅等［19］的做法，剔除第二批入選知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合試點(diǎn)的省市樣本，將回歸模型變更為單期DID，結(jié)果如表4列（1）所示。知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合的估計(jì)系數(shù)在5%水平上顯著為正，與基準(zhǔn)回歸結(jié)果保持一致。

3.4.3 剔除預(yù)期效應(yīng)

政策試點(diǎn)公布前的相關(guān)報(bào)道會(huì)對(duì)各級(jí)經(jīng)濟(jì)主體產(chǎn)生一定的心理預(yù)期，可能促使經(jīng)濟(jì)主體采取相應(yīng)舉措以提高入選幾率，使政策不滿足外生性要求。參考江小涓（2017）的研究，在基準(zhǔn)回歸模型基礎(chǔ)上納入知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合試點(diǎn)前一期政策虛擬項(xiàng)did-1，以及前兩期政策虛擬項(xiàng)did-2，結(jié)果如表4列（2）（3）所示。知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合的估計(jì)系數(shù)仍然顯著為正，但did-1和did-2的估計(jì)系數(shù)不顯著。這說(shuō)明剔除預(yù)期效應(yīng)后，知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合仍有效促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入提升，結(jié)果與基準(zhǔn)回歸保持一致。

3.4.4 排除其它政策交互影響

知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合試點(diǎn)工作開(kāi)展的同時(shí)，其它相關(guān)政策的實(shí)施亦可能影響試點(diǎn)政策的凈效應(yīng)。參考陳永昌等［11］研究，本文進(jìn)一步控制國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)示范城市政策的影響。為加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局自2012年起先后評(píng)選出6批次知識(shí)產(chǎn)權(quán)示范城市，旨在促進(jìn)要素集聚與科技創(chuàng)新，時(shí)間跨度為2012—2019年，與知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合試點(diǎn)存在重疊。本文設(shè)置6批次試點(diǎn)地區(qū)的政策虛擬項(xiàng)（IPdid），并將其納入基準(zhǔn)回歸模型，結(jié)果如表4列（4）所示。知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合試點(diǎn)的估計(jì)系數(shù)并未發(fā)生較大變化且在5%水平上顯著，國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)示范城市的估計(jì)系數(shù)未通過(guò)顯著性檢驗(yàn)，表明其它政策未對(duì)估計(jì)結(jié)果造成偏差，進(jìn)一步說(shuō)明基準(zhǔn)回歸結(jié)果穩(wěn)健。

3.4.5 更換變量

將RDI2和RDI3代入基準(zhǔn)回歸模型，如表4列（5）（6）所示，知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合估計(jì)系數(shù)分別在10%和1%水平上顯著為正，表明知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合能有效提升民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入，與基準(zhǔn)回歸結(jié)果保持一致。

4 進(jìn)一步研究

4.1 知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合影響機(jī)制檢驗(yàn)

為盡可能避免內(nèi)生性問(wèn)題，基于上文理論分析并參考江艇（2022）對(duì)機(jī)制分析的操作建議，本文運(yùn)用“兩步法”對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合影響機(jī)制進(jìn)行檢驗(yàn)，并將機(jī)制變量Medi，t代入式中。

Medi，t=α0+α1didi，t+αControlsi，t+μi+φt+εi，t（3）

4.1.1 信息傳遞效應(yīng)檢驗(yàn)

參考于蔚等（2012）研究，對(duì)股票流動(dòng)性比率、非流動(dòng)性比率、收益率反轉(zhuǎn)指標(biāo)進(jìn)行主成分分析，以特征值大于1或累計(jì)方差解釋率達(dá)到75%的第一、第二主成分刻畫(huà)非對(duì)稱信息的主要特征，將其作為信息不對(duì)稱的代理變量，分別記為ASY1和ASY2。其值越大，企業(yè)股票流動(dòng)性越低，企業(yè)對(duì)外公開(kāi)的信息不對(duì)稱程度越高。表5結(jié)果顯示，信息不對(duì)稱的估計(jì)系數(shù)分別在5%、10%的水平上顯著為負(fù)，意味著知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合試點(diǎn)工作可以有效降低民營(yíng)企業(yè)間信息不對(duì)稱水平，打破軍民融合領(lǐng)域敏感信息對(duì)民營(yíng)企業(yè)的限制壁壘，促進(jìn)企業(yè)間、企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)間信息傳遞，擴(kuò)大民營(yíng)企業(yè)外部資金來(lái)源，提升民營(yíng)企業(yè)研發(fā)信心并促進(jìn)研發(fā)投入，因此假設(shè)H2通過(guò)檢驗(yàn)。

4.1.2 研發(fā)合作效應(yīng)檢驗(yàn)

知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合試點(diǎn)工作有效推動(dòng)企業(yè)間、企業(yè)與其它機(jī)構(gòu)間研發(fā)合作，通過(guò)建立合作契約推動(dòng)研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、成果共享，在提升研發(fā)效率的同時(shí)，提升企業(yè)間合作研發(fā)意愿，進(jìn)而促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入。參考張紅娟等（2022）研究，選取CNRDS數(shù)據(jù)庫(kù)中企業(yè)專利數(shù)據(jù)，以民營(yíng)企業(yè)當(dāng)年聯(lián)合申請(qǐng)發(fā)明專利數(shù)量、當(dāng)年聯(lián)合獲得發(fā)明專利數(shù)量的對(duì)數(shù)衡量研發(fā)合作水平，分別記為JPA和JPL。其數(shù)值越大，說(shuō)明民營(yíng)企業(yè)研發(fā)合作水平越高。表5結(jié)果顯示，JPA和JPL的回歸系數(shù)分別在1%、10%的水平上顯著為正，表明知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合試點(diǎn)有利于加強(qiáng)企業(yè)間研發(fā)合作，降低企業(yè)獨(dú)立研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)創(chuàng)新效率和創(chuàng)新收益，激發(fā)民營(yíng)企業(yè)加大研發(fā)投入。因此，假設(shè)H3得到驗(yàn)證。

4.1.3 治理賦能效應(yīng)檢驗(yàn)

知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合試點(diǎn)政策有效改善民營(yíng)企業(yè)內(nèi)外部治理環(huán)境，發(fā)揮治理賦能效應(yīng)，促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入。試點(diǎn)工作的開(kāi)展推動(dòng)民營(yíng)企業(yè)培育新的專用性資產(chǎn)，緩解惡性市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)，提高民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)新收益確定性，改善管理者短視行為和代理問(wèn)題，為民營(yíng)企業(yè)研發(fā)活動(dòng)掃清制度性障礙，進(jìn)而提升民營(yíng)企業(yè)研發(fā)活力。本文從內(nèi)外雙重視角探討知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合的治理賦能效應(yīng)，參考袁淳等（2021）研究，以企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重的對(duì)數(shù)值衡量企業(yè)外部交易成本（TC）。參考李建發(fā)等（2023）的處理方法，采用迪博企業(yè)內(nèi)部控制指數(shù)衡量企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量（IC），該指數(shù)越大表示公司治理水平越高。如表5所示，外部交易成本系數(shù)在5%水平上顯著為正，表明知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合試點(diǎn)通過(guò)增強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)的資產(chǎn)專用性，推動(dòng)企業(yè)培育新的、適應(yīng)市場(chǎng)需求的專用性資產(chǎn)，進(jìn)而提升企業(yè)研發(fā)投入。同時(shí)，公司內(nèi)部治理估計(jì)系數(shù)在1%水平上顯著為正，表明知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合有助于提升企業(yè)治理水平和治理能力，緩解代理成本壓力，進(jìn)而增強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)能力，因此假設(shè)H4得以驗(yàn)證。

4.1.4 融資成本效應(yīng)檢驗(yàn)

知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合顯著降低民營(yíng)企業(yè)融資成本，有效緩解民營(yíng)企業(yè)融資約束，提升民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)新投資預(yù)期，增強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)活力。參考王翌秋等［20］研究，從權(quán)益融資成本和債務(wù)融資成本兩個(gè)方面考察融資成本效應(yīng)，運(yùn)用PEG模型測(cè)算民營(yíng)企業(yè)權(quán)益融資成本（COC）。借鑒周楷唐等（2017）的測(cè)度方式，以下一年度利息支出與當(dāng)年長(zhǎng)短期負(fù)債平均值之比衡量民營(yíng)企業(yè)債務(wù)融資成本。上述變量數(shù)值越大，意味著民營(yíng)企業(yè)融資成本越高。由表5可知，權(quán)益融資成本的估計(jì)系數(shù)在10%水平上顯著為負(fù)，債務(wù)融資成本的估計(jì)系數(shù)在5%顯著性水平上為負(fù)，表明知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合能有效降低民營(yíng)企業(yè)融資成本，緩解民營(yíng)企業(yè)資金壓力，促進(jìn)企業(yè)研發(fā)投入。因此，假設(shè)H5通過(guò)檢驗(yàn)。

4.2 摩擦效應(yīng)檢驗(yàn)

知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合對(duì)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入的積極影響可能受到摩擦因素干擾，使得其促進(jìn)作用短期內(nèi)未能達(dá)到預(yù)期。為進(jìn)一步研判知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合影響效應(yīng)是否受摩擦因素干擾，本文從以下兩個(gè)方面開(kāi)展摩擦效應(yīng)檢驗(yàn)。

4.2.1 科技金融發(fā)展水平

知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合推進(jìn)過(guò)程中，需要完善的金融體系與之互補(bǔ)，才能有效實(shí)現(xiàn)其對(duì)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入的促進(jìn)作用。較高的科技金融水平有利于精準(zhǔn)識(shí)別民營(yíng)企業(yè)融資需求，制定有針對(duì)性的融資方案，緩解民營(yíng)企業(yè)融資約束，而較低的科技金融水平一定程度上阻礙知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合對(duì)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入的促進(jìn)作用。參照李春濤等（2020）的做法，通過(guò)百度新聞關(guān)鍵詞測(cè)算地區(qū)科技金融水平，并按中位數(shù)對(duì)研究樣本進(jìn)行分組回歸，結(jié)果如表6列（1）（2）所示。低科技金融分組中知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合的估計(jì)系數(shù)不顯著，高科技金融水平分組中知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合的估計(jì)系數(shù)在10%水平上顯著為正，說(shuō)明較低的科技金融水平阻礙知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合對(duì)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入的促進(jìn)作用。此外，本文使用北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)進(jìn)行交叉檢驗(yàn)，結(jié)果與科技金融分析結(jié)果保持一致，高普惠金融水平分組中知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合的估計(jì)系數(shù)在1%水平上顯著為正，且其組間差異系數(shù)顯著，進(jìn)一步驗(yàn)證了科技金融水平的摩擦效應(yīng)。

4.2.2 知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)“雙軌制”

我國(guó)實(shí)行行政保護(hù)與司法保護(hù)并行的“雙軌制”知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度，在制度建設(shè)初期，知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合舉措多圍繞行政保護(hù)展開(kāi)，具有實(shí)施門(mén)檻低、主動(dòng)性強(qiáng)、專業(yè)性高等優(yōu)點(diǎn)，對(duì)當(dāng)?shù)匦姓A(chǔ)的依賴性相對(duì)較低。高效、便捷、專業(yè)的軍民知識(shí)產(chǎn)權(quán)行政保護(hù)措施能夠有效激勵(lì)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入，且其影響作用在不同行政保護(hù)水平下的差異并不明顯。相比之下，軍民知識(shí)產(chǎn)權(quán)司法保護(hù)舉措的實(shí)施以及司法保護(hù)體系的建立需要地區(qū)具備較好的法律基礎(chǔ)，較低司法保護(hù)水平可能對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合的積極作用產(chǎn)生影響。參考方杰煒等［21］的做法，利用行政機(jī)關(guān)專利執(zhí)法結(jié)案數(shù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)審判結(jié)案數(shù)分別表征行政保護(hù)水平和司法保護(hù)水平，并按中位數(shù)進(jìn)行分組回歸。如表6列（5）（6）所示，高行政保護(hù)組和低行政保護(hù)組的估計(jì)系數(shù)沒(méi)有明顯差異，表明地區(qū)知識(shí)產(chǎn)權(quán)行政保護(hù)水平未對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合的創(chuàng)新促進(jìn)效應(yīng)產(chǎn)生影響。如表6列（7）（8）所示，知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合對(duì)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入的促進(jìn)作用僅在高司法保護(hù)組顯著，且兩組間存在明顯差異，說(shuō)明較低的知識(shí)產(chǎn)權(quán)司法保護(hù)水平會(huì)阻礙知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合的創(chuàng)新效應(yīng)。

4.3 異質(zhì)性分析

對(duì)于不同規(guī)模、不同發(fā)展階段的民營(yíng)企業(yè)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合激勵(lì)效應(yīng)可能存在差異。因此，分別從企業(yè)規(guī)模、企業(yè)生命周期以及企業(yè)要素特征等方面，探討知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合對(duì)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入的異質(zhì)性影響。

4.3.1 企業(yè)規(guī)模

相比中小規(guī)模企業(yè)，一方面，大規(guī)模企業(yè)資金實(shí)力更為雄厚，技術(shù)、人才要素更為充足，為維持其自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，大企業(yè)進(jìn)行大量研發(fā)投入，知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合激勵(lì)效應(yīng)可能具有邊際遞減效應(yīng)；另一方面，企業(yè)規(guī)模過(guò)大使企業(yè)受組織慣性的影響較大，軍民融合領(lǐng)域的研發(fā)投入阻力可能更強(qiáng)。而中小企業(yè)囿于資源有限，對(duì)市場(chǎng)需求變化和新穎投資方向更敏感，知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合對(duì)其研發(fā)投資活動(dòng)的影響可能更顯著。按照企業(yè)總資產(chǎn)中位數(shù)，本文將民營(yíng)企業(yè)劃分為大型企業(yè)和中小企業(yè)并開(kāi)展分組回歸，結(jié)果如表7列（1）（2）所示，知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合對(duì)中小企業(yè)研發(fā)投入的影響比大型企業(yè)更顯著。

4.3.2 企業(yè)生命周期

成長(zhǎng)期的民營(yíng)企業(yè)，其資金能力、公司治理水平均存在一定不足，更傾向于追求高回報(bào)、高收益的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，而對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)、高不確定性的研發(fā)投資相對(duì)謹(jǐn)慎。相比之下，成熟期企業(yè)受到的資源約束和規(guī)則限制較少，出于塑造競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的目的會(huì)加強(qiáng)研發(fā)投入。衰退期企業(yè)往往對(duì)創(chuàng)新持保守態(tài)度，但其較中小企業(yè)更具資源優(yōu)勢(shì)。借鑒劉詩(shī)源等（2020）的做法，運(yùn)用現(xiàn)金流組合法將研究樣本劃分為成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期3類，分組回歸結(jié)果如表7列（3）—（5）所示，知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合對(duì)成熟期企業(yè)研發(fā)投入具有更強(qiáng)的影響作用，驗(yàn)證了知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合對(duì)不同發(fā)展階段企業(yè)研發(fā)投入的影響具有異質(zhì)性。

4.3.3 企業(yè)要素特征

不同行業(yè)技術(shù)保護(hù)需求和研發(fā)投入水平的關(guān)聯(lián)程度存在差異，資本密集型和勞動(dòng)密集型民營(yíng)企業(yè)對(duì)軍民融合領(lǐng)域關(guān)鍵技術(shù)創(chuàng)新的需求相對(duì)較低，知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合的影響作用不明顯，而技術(shù)密集型企業(yè)擁有更高的意愿圍繞軍民融合關(guān)鍵領(lǐng)域開(kāi)展技術(shù)創(chuàng)新，進(jìn)而提升企業(yè)研發(fā)投入。參照郭凱明等（2020）的研究，本文將民營(yíng)企業(yè)按照生產(chǎn)要素密集度劃分為勞動(dòng)密集型、資本密集型、技術(shù)密集型3類，分組回歸結(jié)果如表7列（6）—（8）所示，軍民知識(shí)產(chǎn)權(quán)雙向轉(zhuǎn)化有利于技術(shù)密集型企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新，對(duì)非技術(shù)密集型企業(yè)研發(fā)投入的影響不顯著。

5 結(jié)論與啟示

5.1 研究結(jié)論

本文基于知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合試點(diǎn)政策的準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)，選取2011—2022年A股民營(yíng)上市公司數(shù)據(jù)，運(yùn)用多期雙重差分模型考察知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合對(duì)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入的影響效應(yīng)與作用機(jī)制，得到主要結(jié)論如下：①知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合對(duì)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入具有顯著正向作用，這一結(jié)論在經(jīng)過(guò)平行趨勢(shì)檢驗(yàn)、安慰劑檢驗(yàn)以及其它穩(wěn)健性檢驗(yàn)后仍然成立；②知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合能夠強(qiáng)化民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入動(dòng)機(jī)，通過(guò)發(fā)揮信息傳遞效應(yīng)與促進(jìn)研發(fā)合作，提升民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入；③知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合顯著增強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入能力，通過(guò)治理賦能效應(yīng)與降低融資成本，激勵(lì)民營(yíng)企業(yè)加大研發(fā)投入；④較低的科技金融水平和知識(shí)產(chǎn)權(quán)司法保護(hù)可能阻礙軍民知識(shí)產(chǎn)權(quán)雙向轉(zhuǎn)化對(duì)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入的積極作用；⑤知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合對(duì)中小企業(yè)、成熟期企業(yè)、技術(shù)密集型企業(yè)研發(fā)投入的影響比其它類型企業(yè)更顯著。

5.2 對(duì)策建議

（1）進(jìn)一步強(qiáng)化軍民知識(shí)產(chǎn)權(quán)雙向轉(zhuǎn)化運(yùn)用和保護(hù)。研究表明，知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合顯著促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入提升，應(yīng)針對(duì)不同民營(yíng)企業(yè)制定分級(jí)管理、階梯式培育的行動(dòng)方案。凝練知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合試點(diǎn)工作的經(jīng)驗(yàn)做法和典型舉措，適當(dāng)擴(kuò)大試點(diǎn)范圍，破解制約知識(shí)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)化促進(jìn)軍民深度融合和民營(yíng)企業(yè)科技創(chuàng)新的政策性障礙、體制性問(wèn)題。

（2）加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合公共信息平臺(tái)建設(shè)。知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合通過(guò)信息傳遞效應(yīng)促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入，因此，應(yīng)依托政策保護(hù)和公共信息平臺(tái)消除民營(yíng)企業(yè)與政府、投資者之間的技術(shù)信息壁壘，以更加開(kāi)放的國(guó)防知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息服務(wù)，構(gòu)建信息合理公開(kāi)、技術(shù)有效保護(hù)、合作創(chuàng)新共進(jìn)的軍民創(chuàng)新聯(lián)合體。

（3）以科技金融供給緩解融資約束。進(jìn)一步推進(jìn)科技創(chuàng)新鏈與金融資本鏈有機(jī)結(jié)合，不斷提高區(qū)域科技金融水平，加快形成支持全面創(chuàng)新的制度體系。綜合運(yùn)用專項(xiàng)扶持資金、優(yōu)質(zhì)社會(huì)資本等，推動(dòng)軍民知識(shí)產(chǎn)權(quán)雙向轉(zhuǎn)化。

（4）構(gòu)建知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合“雙軌制”保護(hù)體系。進(jìn)一步健全軍民知識(shí)產(chǎn)權(quán)司法保護(hù)體系，同時(shí)提升知識(shí)產(chǎn)權(quán)行政保護(hù)水平，強(qiáng)化侵權(quán)糾紛即時(shí)辦理行政執(zhí)法規(guī)范，增加軍民知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)在部門(mén)考核中的比重，構(gòu)建互為補(bǔ)充、相互促進(jìn)的軍民知識(shí)產(chǎn)權(quán)“雙軌制”保護(hù)格局。

5.3 不足與展望

本文存在一些不足：一是樣本范圍存在一定局限性。囿于數(shù)據(jù)可得性，以民營(yíng)上市公司為研究樣本，未考慮知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合試點(diǎn)對(duì)非上市民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入的影響作用。民營(yíng)中小企業(yè)是推進(jìn)“民參軍”工作的重要主體，未來(lái)可檢驗(yàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合對(duì)非上市企業(yè)是否存在積極效應(yīng)。二是未將市場(chǎng)因素納入研究框架。本文從技術(shù)和制度角度切入，考察知識(shí)產(chǎn)權(quán)軍民融合試點(diǎn)政策對(duì)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入的影響，兼論制度供給與產(chǎn)權(quán)保護(hù)的協(xié)同作用，未考察市場(chǎng)因素對(duì)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入的影響，未來(lái)研究可檢驗(yàn)市場(chǎng)因素對(duì)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入的作用機(jī)制。

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（責(zé)任編輯：萬(wàn)賢賢）

英文標(biāo)題

The Bidirectional Transformation of Military-Civilian Intellectual Property Rights and the Ramp;D Vitality of Private Enterprises in China：Empirical Evidence from a Quasi-Natural Experiment

英文作者Xia Houxue1， Wang Pengcheng1， Tan Qingmei2

英文作者單位（1.School of Economics and Management， Nanjing Tech University， Nanjing 211816， China；2.College of Economics and Management， Nanjing University of Aeronautics and Astronautics， Nanjing 211106， China）

英文摘要Abstract：As a strategic resource for national development and a core element of international competitiveness，" intellectual property is becoming more and more important. In order to further strengthen the legal protection of intellectual property rights， and further support the national strategy of civil-military integration， it is essential to promote the two-way conversion and application of military and civilian intellectual property rights to advance comprehensive innovation. The civil-military integration of intellectual property rights is an emerging field of scientific and technological innovation， and thus it is a novel topic that needs to be studied in depth whether the new business forms， new scenarios and new models resulting from civil-military integration of intellectual property rights can bring new investment directions for private enterprises and continuously stimulate private enterprises to invest in innovation. This article studies whether the intellectual property and military-civilian integration policy enhance the Ramp;D vitality of private enterprise.

Taking the pilot policy of civil-military integration of intellectual property rights as a quasi-natural experiment， the study selects the data of China's A-share private listed companies from 2011 to 2022， and a total of 18 834 observation data are obtained from 3 004 private enterprises in 214 prefecture-level cities. To avoid estimation bias caused by extreme values， a 1% winsorization is applied to continuous variables. It then constructs a multi-time difference-in-differences model to test the impact effect of civil-military integration of intellectual property on the Ramp;D vitality of private enterprises. It is found that civil-military integration of intellectual property has a significant role in promoting the Ramp;D investment of private enterprises， and the conclusion is still true after parallel trend test， placebo test， PSM-DID test and other robustness tests. Furthermore， civil-military integration of intellectual property promotes the Ramp;D investment of private enterprises through information transmission， governance empowerment， reduction of financing costs and Ramp;D cooperation， and its effect is affected by friction factors such as the development level of science and technology finance and judicial protection of intellectual property. In the enterprise samples of different scales， development stages and factor intensities， the influence effect of civil-military integration of intellectual property shows significant heterogeneity.

On the basis of the conclusions， this study puts forward the following countermeasures and suggestions to promote the two-way conversion of military and civilian intellectual property rights and the development of private enterprise innovation investment. It is necessary to （1） further strengthen the application and protection of the two-way conversion of military-civilian intellectual property rights， and crack the policy obstacles and institutional problems that restrict the conversion of intellectual property rights to promote the deep integration of military-civilian and scientific and technological innovation of private enterprises; （2） deepen the construction and improvement of the military-civilian integrated public information platform for intellectual property operation， and build a military-civilian innovation consortium;（3） keep the supply of science and technology finance， alleviate financing constraints and build a modern financial system that comprehensively supports innovation; （4） build a \"dual-track\" protection system for civil-military integration of intellectual property， improve the judicial protection system for civil-military intellectual property， and strengthen the administrative protection of intellectual property.

The study has the following innovations. In terms of research perspective， it provides a new perspective for exploring the function and value of civil-military integration strategy of intellectual property by taking the pilot policy of civil-military integration of intellectual property as a quasi-natural experiment.In terms of research content， it explains the influence mechanism of civil-military integration of intellectual property from the dimensions of information transmission， governance empowerment， cross-organizational cooperation， and provides new ideas for analyzing the incentive mechanism of strategies. In terms of research methods， the multi-period DID model and two-step method are used to investigate the effect and transmission path of the military-civilian integration policy of intellectual property rights，" providing a useful reference for measuring the two-way conversion of military-civilian intellectual property rights.

英文關(guān)鍵詞Key Words：Military-civilian Integration; Transformation of Intellectual Property Right; Ramp;D of Private Enterprises; Difference-in-differences Model