車險新“三變”

作為財險業(yè)基本盤的車險，2024年的增長數(shù)字已定。2025年，車險行業(yè)的內(nèi)生變化正悄然成勢。

2024年財產(chǎn)險公司原保費收入共計1.69萬億元，其中車險原保費收入為9137億元，占比54%，對比2023年同比5.64%的增長，2024年車險原保費收入同比增長為5.4%，穩(wěn)中略降。

從2014年的5516億元，到2024年的9137億元，在過去的十年間，車險保費規(guī)模增長了65.65%。

在增長放緩的車險業(yè)務(wù)中，開始出現(xiàn)顯著的結(jié)構(gòu)性變化。最受到業(yè)界關(guān)注的無疑是新能源車險的最新“成績單”，1月24日，中國精算師協(xié)會與中國銀行保險信息技術(shù)管理有限公司（下稱“中國銀保信”）聯(lián)合發(fā)布了2024年新能源車險賠付數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，2024年中國保險行業(yè)承保新能源汽車3105萬輛，保費收入1409億元，提供風(fēng)險保障金額106萬億元。

另據(jù)業(yè)內(nèi)交流數(shù)據(jù)顯示，這是新能源商業(yè)車險保費收入首次突破千億元，而2024年新能源商業(yè)車險保費收入的同比增長達52.93%，這一數(shù)字遠(yuǎn)超全行業(yè)車險整體保費的同比增速。

渠道側(cè)，線上車險的數(shù)據(jù)在不斷增長。據(jù)騰訊微保相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，截至目前，在騰訊微保車險平臺上成交的車險保費同比增長了70%。2024年在微保車險上主動詢價的用戶量同比增長了50%。另據(jù)《中國互聯(lián)網(wǎng)保險發(fā)展報告2024》（下稱《報告》）預(yù)測，互聯(lián)網(wǎng)保險預(yù)期將延續(xù)穩(wěn)健增長的趨勢，未來五年年均增速將穩(wěn)定在15%至20%的區(qū)間，互聯(lián)網(wǎng)保險的總保費有望突破萬億元。

種種變動之下，市場格局隨之而變。監(jiān)管進一步強化車險“報行合一”，強化費用管控，提升險企承保盈利水平，而車險綜改壓力釋放后，保費增速回升，市場集中度亦進一步提升。不過，隨著新能源車險的快速發(fā)展，車企新勢力亦在不斷入局，未來將給市場帶來的變動亦值得關(guān)注。

據(jù)光大證券分析，車險自主定價系數(shù)范圍拓寬利好頭部險企利用其大數(shù)據(jù)定價優(yōu)勢進一步搶占市場份額，呈現(xiàn)出馬太效應(yīng)。2024年前三季度，財險“老三家”（指人保財險、平安財險、太保財險）車險市場占有率合計為69.1%，較2020年前三季度（車險綜改前）提升1.6個百分點。

另據(jù)A股上市險企最新披露的數(shù)據(jù)顯示，財險“老三家”2024年共實現(xiàn)原保費收入10631.25億元，同比增長5.4%。

據(jù)某頭部財險公司高管分析，隨著新車銷量的復(fù)蘇提振，車險保費增速延續(xù)向好態(tài)勢，而車險業(yè)務(wù)中頭部險企低賠付率的家自車占比較高、渠道費率可控、盈利空間超過中小險企，馬太效應(yīng)會進一步凸顯，而新能源車險則是新的增長極，將成為車險保費的重要增量來源，不過在盈利與保費之間仍待平衡點的抉擇。

結(jié)構(gòu)之變：新能源保費首破千億

新能源車險無疑是2024年的最熱關(guān)鍵詞，也是2025年財險市場的聚焦點所在。

新能源汽車銷售的持續(xù)增長，亦帶來新能源車險的快速增長。中國汽車流通協(xié)會乘用車市場信息聯(lián)席分會數(shù)據(jù)顯示，2024年，新能源乘用車生產(chǎn)1218.5萬輛，同比增長36.4%，乘聯(lián)會預(yù)計，2025年的“以舊換新”基本保持2024年的補貼力度，國內(nèi)車市零售將突破2340萬輛，新能源乘用車滲透率提升至57%。

由此，多位業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，2025年新能源車險仍將保持較快增長。互聯(lián)網(wǎng)保險代理平臺“螞蟻?！苯张兜摹?024保險服務(wù)年度趨勢觀察》顯示，車險方面也出現(xiàn)了新的變化，新能源車險則隨著新能源汽車的發(fā)展迅速崛起，2024年螞蟻保平臺新能源車險在保車輛同比增長超兩倍。

從2020年到2024年，新能源車險經(jīng)歷了顯著的變革，從主要依賴于車型和車輛的基本評估結(jié)果來確定保費、到注重車輛風(fēng)險的監(jiān)控、再到區(qū)分車輛用途等，在不斷縱深和精細(xì)化。隨著新能源車的不斷迭代變化，車險亦不斷迎接新的挑戰(zhàn)。

“車的新時代，車、人用法都不一樣，車險投保、理賠邏輯也不同了?！痹鴼v任多家財險公司的一位車險負(fù)責(zé)人尤敏捷如是感嘆。

變化之下，新能源車險亦面臨多重挑戰(zhàn)。上述財險公司高管分析，由于當(dāng)前新能源車險具有出險率高、賠付率高的特點，保費也相對較高，目前新能源汽車的單均保費高于傳統(tǒng)燃油車，保費增速體現(xiàn)更為明顯。

賠付端看，2024年新能源車險已結(jié)賠款約587億元，同比增長63.47%，顯著高于行業(yè)車險整體賠付增長率，也高于新能源車險保費同比增速。而新能源車險的承保虧損亦達57億元，呈現(xiàn)連續(xù)虧損態(tài)勢。在承保的2795個車系中，賠付率超過100%的高賠付車系有137個。其中，客車承保車系1654個，承保車輛2982萬輛，賠付率超過100%的車系有99個。

中國銀保信此前發(fā)布的新能源汽車保險市場分析報告顯示，與傳統(tǒng)汽車相比，新能源汽車保險呈現(xiàn)出綜合單均保費高，出險頻率高等特點。特別是與人們生活關(guān)系最為緊密的家用新能源汽車，其單均保費比傳統(tǒng)汽車高出28%，賠付率高出5個百分點。

精算師協(xié)會和中國銀保信有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，新能源汽車階段性出現(xiàn)賠付率高現(xiàn)象主要有四方面原因，分別是維修成本較高、出險率較高、部分車險價格與車輛使用性質(zhì)錯配、部分車險價格與車輛風(fēng)險不匹配。

新能源汽車發(fā)展時間短、車型迭代快，保險數(shù)據(jù)積累不足，基準(zhǔn)費率存在偏差；目前，新能源車險自主定價系數(shù)范圍為0.65至1.35，即保險公司可在基準(zhǔn)費率基礎(chǔ)上最高上浮35%，最低下降35%，與燃油車自主定價系數(shù)范圍0.5至1.5相比，保險公司的調(diào)價空間受限，不能充分反映車輛的真實風(fēng)險水平。

根據(jù)中國人保官網(wǎng)發(fā)布的2024年中期業(yè)績推介材料，人保財險新能源車險2024年上半年共承保新能源汽車450萬輛、實現(xiàn)保費收入196.6億元，承保車輛數(shù)、保費收入增速和車均保費顯著高于傳統(tǒng)燃油車，但新能源汽車發(fā)展時間相對較短、技術(shù)迭代升級較快、駕駛模式也與傳統(tǒng)燃油車有一定區(qū)別，在風(fēng)險結(jié)構(gòu)、風(fēng)險成本上與傳統(tǒng)燃油車存在顯著不同，車險的定價基礎(chǔ)、理賠管理、銷售模式等均需要重建。而險企新能源車的歷史數(shù)據(jù)積累相對有限，定價、風(fēng)控、理賠等環(huán)節(jié)較傳統(tǒng)燃油車的難度更大，總體賠付率和綜合成本率較傳統(tǒng)燃油車業(yè)務(wù)壓力更大。

為紓解新能源車險經(jīng)營存在的多重問題，1月24日，金融監(jiān)管總局、工業(yè)和信息化部、交通運輸部、商務(wù)部聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于深化改革加強監(jiān)管促進新能源車險高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》，其中提出了一系列舉措，包括合理降低新能源汽車維修使用成本，推動降低維修成本、引導(dǎo)消費者培養(yǎng)良好用車習(xí)慣、推進數(shù)據(jù)跨行業(yè)共享、探索建立保險車型風(fēng)險分級制度；明確創(chuàng)新優(yōu)化新能源車險供給，建立高賠付風(fēng)險分擔(dān)機制，穩(wěn)妥優(yōu)化自主定價系數(shù)浮動范圍，豐富商業(yè)車險產(chǎn)品。

同日，中國保險行業(yè)協(xié)會、上海保險交易所發(fā)布公告，“車險好投?！逼脚_于2025年1月25日上午10時正式上線，該平臺為高賠付風(fēng)險新能源汽車提供線上化便利投保窗口，新能源車主可通過平臺鏈接保險公司進行投保，保險公司不得拒保。

圖1：近五年車險保費收入

圖2：“老三家”市場占有率近年變化

2024年9月11日，《國務(wù)院關(guān)于加強監(jiān)管防范風(fēng)險推動保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》提到，“以新能源汽車商業(yè)保險為重點，深化車險綜合改革”，奠定了未來一段時期車險市場的大基調(diào)。2024年4月，國家金融監(jiān)督管理總局曾向財險公司下發(fā)《關(guān)于推進新能源車險高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)工作的通知（征求意見稿）》，通過擴大自主定價系數(shù)范圍、分離網(wǎng)約車定價、推動行業(yè)零整比研究等綜合措施緩解新能源車險賠付壓力。

市場之變：“舊勢力”與“新玩家”

車險市場的格局近年來變化不大，2019年以來，“老三家”的市場占有率均維持在67%以上。

2018年之前，車險業(yè)務(wù)占比一直在70%以上，雖然近年來占比有所下降，但仍是財險業(yè)的“基本盤”，對財險行業(yè)保費增速影響依舊較大。不過，由于車險市場的發(fā)展相對成熟，競爭格局較為固定，馬太效應(yīng)突出，“老三家”的車險業(yè)務(wù)增速持續(xù)高于市場平均增速，車險保費排名前十的公司也基本無變動。

據(jù)一位中型險企人士分析，從利潤角度看，“老三家”的利潤增長貢獻較大，而中小險企虧損加劇，投資端和承保端均承壓。

據(jù)平安證券分析，車險綜改后，行業(yè)費用水平趨于相近，定價和服務(wù)成為影響車險業(yè)務(wù)發(fā)展的重要因素，行業(yè)競爭焦點逐步從費用轉(zhuǎn)向定價和服務(wù)。頭部險企在定價能力上具備核心優(yōu)勢、馬太效應(yīng)凸顯，預(yù)計頭部險企保費穩(wěn)增、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，壓降賠付率成為控制綜合成本率的關(guān)鍵。

一方面，頭部險企歷史數(shù)據(jù)積累充分，定價更精準(zhǔn)、理賠控制更精細(xì)、風(fēng)控能力更強，同時附加服務(wù)豐富、產(chǎn)品體系多元，推動人保、太保、平安“老三家”車險保費市場份額不斷提升。

截至2024年9月末，“老三家”車險市場份額69.1%。另一方面，頭部險企優(yōu)質(zhì)家庭自用車業(yè)務(wù)規(guī)模較大且持續(xù)擴張，謹(jǐn)慎發(fā)展?fàn)I運客車、貨車等風(fēng)險相對較高的業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化有助于保持賠付率的相對穩(wěn)定、實現(xiàn)承保盈利能力優(yōu)于行業(yè)平均，保費增速平于或快于行業(yè)平均。

而這樣的市場格局正在平靜外表下靜悄悄的涌動。2024年，隨著新能源車險的快速發(fā)展，一批“新玩家”正在加速入局。

多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“新玩家”將給新能源車險市場帶來更大變革，無論是市場格局還是車險市場改革，都將出現(xiàn)新的變化。

2024年11月，愛和誼日生同和財產(chǎn)保險（中國）有限公司獲批開辦車險相關(guān)業(yè)務(wù)。在此前的“2024金融街論壇”年會開幕式上，金融監(jiān)管總局局長李云澤透露，金融監(jiān)管總局已正式批復(fù)北京法巴天星財產(chǎn)保險股份有限公司（籌）（下稱“法巴天星財險”）和美國保德信保險資產(chǎn)管理有限公司（籌）兩家外資機構(gòu)正式啟動籌備組。值得注意的是，前者股東除了法國巴黎保險集團、傳統(tǒng)車企德國大眾集團旗下公司，還有一位重要股東——小米旗下子公司天星數(shù)科。至此，比亞迪、理想、蔚來等諸多造車新勢力均已進軍“保險圈”。

值得關(guān)注的數(shù)據(jù)是，受益于新能源車險的快速發(fā)展，據(jù)比亞迪保險2024年四季度償付能力報告顯示，2024年其實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入13.51億元。自2024年5月份比亞迪財險新能源車險業(yè)務(wù)正式開展以來，新能源車險保費就實現(xiàn)了快速增長，2024年二、三、四季度的車險簽單保費分別為0.67億元、4.85億元、8.43億元。

而京東安聯(lián)、國泰財產(chǎn)、現(xiàn)代財產(chǎn)等也是近兩年來車險業(yè)務(wù)持續(xù)快速發(fā)展的公司。

渠道之變：線上化增長

根據(jù)上述《報告》調(diào)研，比較2022年和2023年的調(diào)研結(jié)果顯示，2023年各年齡段消費者的線上購險率普遍提高，越年輕對線上的偏好度越高，其中50歲及以上人群的線上偏好度也有顯著提升。

過去，車主在買保險的時候，常常是把身份證和車架號發(fā)給保險公司代理人，讓代理人幫忙貨比三家，電銷渠道和線下中介渠道占據(jù)主流，而隨著年輕人的消費習(xí)慣改變，注重隱私，習(xí)慣即時反饋，投保方式亦出現(xiàn)變化。據(jù)上述騰訊微保相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，2024年在微保車險上主動詢價的用戶量同比增長了50%。截至目前，微保車險累計報價用戶數(shù)超過了2500萬。在微保車險平臺上，用戶報價的成功率已經(jīng)達到90%以上。微保車險的投保人年齡集中在30歲-45歲，這批“80后”“90后”是在互聯(lián)網(wǎng)上長大的Z世代，正面臨工作忙、壓力大、節(jié)奏快的人生階段，注重隱私、“宅”“社恐”是他們的標(biāo)簽，自主、自助是他們的習(xí)慣。

消費者變了，車險也需要因時而變。而往線上化轉(zhuǎn)移的，還有新能源車險車主，他們或多或少夾雜著對線下報價的無奈，但這個群體對于新技術(shù)接受程度高，自主能力強，非常容易適應(yīng)線上交易。據(jù)了解，人保、平安、太保這些主流保險公司都已接入主流的線上投保平臺。“這是頭部公司算大賬、算長期賬之后做出的選擇?！鄙鲜鲵v訊微保相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

而隨著車險“報行合一”的推進，額外利益被打掉，傳統(tǒng)車險人群加快往線上遷移。2024年4月15日，為落實《關(guān)于加強車險費用管理的通知》（450號文），中國保險行業(yè)協(xié)會召開了車險相關(guān)工作會議。會議提出“家用車0貼費”“家用車及駕乘0返現(xiàn)”，再次禁止代理人端以任何形式返現(xiàn)。如違反監(jiān)管自律，分公司主體面臨處罰，對應(yīng)代理人按個人業(yè)務(wù)保險營銷員管理基本辦法上限給予處罰。

線上車險平臺正重塑車險的面貌，現(xiàn)在，用戶經(jīng)“微信-服務(wù)-保險服務(wù)”進入，點擊“車險”按鈕，便可以在線上完成車險詢價、比價、核保、投保全流程，無人工斷點，整個過程十分絲滑。據(jù)了解，互聯(lián)網(wǎng)平臺最新被簡化后的線上投保流程，在大部分地區(qū)用戶的投保步驟由過去29步已經(jīng)簡化至14步。

根據(jù)同業(yè)交流數(shù)據(jù)，2024年前七個月，互聯(lián)網(wǎng)保險累計保費3663億元，與2023年同期比較增長15%，預(yù)計2024年全年的互聯(lián)網(wǎng)保險保費同比增速將不低于15%。

另據(jù)上述《報告》預(yù)測，未來五年互聯(lián)網(wǎng)財產(chǎn)險的比例將大幅提升，特別是其中的退運險、車險及細(xì)分場景下的財產(chǎn)險存在高速增長機會。例如退貨運費險總規(guī)模預(yù)計到2029年至少達到950億元，互聯(lián)網(wǎng)車險預(yù)估可達到778億元，至少20%的增速。