數(shù)據(jù)要素市場建設能促進數(shù)字普惠金融與綠色金融融合發(fā)展嗎？

摘" "要：實現(xiàn)數(shù)字普惠金融與綠色金融融合發(fā)展能推動經(jīng)濟綠色高質(zhì)量發(fā)展，但面臨數(shù)據(jù)困境。本文基于數(shù)據(jù)交易平臺設立的準自然實驗，以2011—2021年中國30個?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）為研究樣本，采用耦合協(xié)調(diào)度模型衡量地區(qū)數(shù)字普惠金融與綠色金融融合發(fā)展水平，使用多期雙重差分模型探究數(shù)據(jù)要素市場建設對數(shù)字普惠金融與綠色金融融合發(fā)展的影響。結(jié)果表明：當前數(shù)字普惠金融與綠色金融融合發(fā)展整體呈向好趨勢，數(shù)據(jù)要素市場建設顯著促進了二者的融合發(fā)展；數(shù)據(jù)要素市場建設通過提高創(chuàng)新能力、促進人才聚集等機制促進數(shù)字普惠金融與綠色金融融合發(fā)展；異質(zhì)性分析表明，在數(shù)字基礎發(fā)展水平高、市場化水平低以及政府創(chuàng)新支持水平較弱的地區(qū)，該影響更強。因此，應培育高質(zhì)量的數(shù)據(jù)要素市場，以進一步推動綠色數(shù)字普惠金融融合發(fā)展。

關鍵詞：數(shù)據(jù)要素市場；數(shù)字普惠金融；綠色金融；融合發(fā)展；多期雙重差分

中圖分類號：F832" "文獻標識碼：A" 文章編號：1674-2265（2025）01-0013-11

DOI：10.19647/j.cnki.37-1462/f.2025.01.002

一、引言

在“雙碳”目標下，促進普惠金融與綠色金融融合發(fā)展日益受到國家重視。中央全面深化改革委員會第二十四次會議指出，促進普惠金融和綠色金融、科創(chuàng)金融等融合發(fā)展。2023年10月，國務院印發(fā)的《關于推進普惠金融高質(zhì)量發(fā)展的實施意見》中首次提出在普惠金融重點領域服務中融入綠色低碳發(fā)展目標。在普惠金融日益數(shù)字化的背景下，促進數(shù)字普惠金融與綠色金融融合發(fā)展已成為助力經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的新動能。數(shù)字普惠金融與綠色金融的融合發(fā)展，是指通過數(shù)字技術手段促進金融資源向環(huán)境友好型產(chǎn)業(yè)和項目傾斜，同時擴大金融服務的覆蓋面，特別是對小微企業(yè)、農(nóng)民、城鎮(zhèn)低收入人群等傳統(tǒng)金融服務難以覆蓋的群體提供支持，旨在實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展與環(huán)境保護的雙重目標，助力經(jīng)濟社會的可持續(xù)發(fā)展。綠色數(shù)字普惠金融融合需要依靠精準化信息以實現(xiàn)金融機構與綠色普惠目標群體的精準對接，數(shù)據(jù)要素是數(shù)字普惠金融與綠色金融發(fā)展的基礎（何偉等，2024；鄭劍輝，2022；羅興等，2024）[1-3]，數(shù)據(jù)缺失產(chǎn)生的信息不對稱問題會導致綠色金融不普惠，數(shù)字普惠金融不綠色，阻礙數(shù)字普惠金融與綠色金融的深度融合。因此，沒有高質(zhì)量的數(shù)據(jù)支持，數(shù)字普惠金融和綠色金融的融合效果會大打折扣。

隨著全球邁入數(shù)字化時代，數(shù)據(jù)要素日益融入經(jīng)濟社會發(fā)展的各領域和全過程。在大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等技術的加持下，整個社會的交易成本和信息成本得以降低，促進了我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展（王仁曾和詹姝珂，2023）[4]和共同富裕目標的實現(xiàn)（吳慶田和文曉佩，2023）[5]。但是，在綠色數(shù)字普惠金融融合進程中，依然存在數(shù)據(jù)困境：數(shù)據(jù)基礎發(fā)展不完善導致部分地區(qū)和場景數(shù)字化程度有限，數(shù)據(jù)要素積累受限；可用數(shù)據(jù)分散于多個主體與部門，形成“數(shù)據(jù)孤島”，難以實現(xiàn)對綠色數(shù)字普惠金融業(yè)務信息的全面收集和統(tǒng)計分析；金融機構和其他部門在客戶數(shù)據(jù)采集、錄入和管理過程中缺乏統(tǒng)一的標準和規(guī)范，形成了“數(shù)據(jù)煙囪”，導致機構之間數(shù)據(jù)流通與共享困難；金融機構獲取的數(shù)據(jù)資源中，數(shù)據(jù)來源的合法性和真實性可能得不到保證。這些均使得綠色數(shù)字普惠金融融合面臨數(shù)據(jù)難題。

數(shù)據(jù)要素市場是數(shù)據(jù)要素在交易流轉(zhuǎn)過程中形成的市場，涵蓋數(shù)據(jù)價值化過程中的交易關系或買賣關系以及數(shù)據(jù)交易的場所（王偉玲，2023）[6]。數(shù)據(jù)要素市場旨在將數(shù)據(jù)要素化，使其成為可在市場中自由流通交易的“產(chǎn)品”，從而消除阻礙數(shù)據(jù)要素跨部門、跨平臺、跨地區(qū)流通的壁壘，最終促進數(shù)據(jù)要素價值的實現(xiàn)。數(shù)據(jù)要素市場化為破解綠色數(shù)字普惠金融融合中的數(shù)據(jù)獲取和流通難題、提升二者融合水平提供了可行方案。我國政府高度重視數(shù)據(jù)要素及其市場化配置改革，相關政策和戰(zhàn)略布局不斷演進和深化。自2014年“大數(shù)據(jù)”被首次寫入政府工作報告以來，我國在2021年印發(fā)了《要素市場化配置綜合改革試點總體方案》，在2022年印發(fā)了《關于加快建設全國統(tǒng)一大市場的意見》以及《關于構建數(shù)據(jù)基礎制度更好發(fā)揮數(shù)據(jù)要素作用的意見》等重要文件，對如何加快培育數(shù)據(jù)要素市場做出系列部署（鄭國強等，2023）[7]。在實踐層面，建設政府參與型數(shù)據(jù)交易平臺是地方政府推動大數(shù)據(jù)發(fā)展與探索數(shù)據(jù)要素市場化配置的重要措施（楊艷等，2021）[8]。數(shù)據(jù)交易平臺是為實現(xiàn)數(shù)據(jù)交易和流通而專門設立的場所，不僅滿足了數(shù)據(jù)供應者的變現(xiàn)需求，也為數(shù)據(jù)經(jīng)紀人提供了產(chǎn)品開發(fā)平臺，并為數(shù)據(jù)需求方拓寬了數(shù)據(jù)獲取渠道。自2014年中國首個大數(shù)據(jù)交易平臺——中關村數(shù)海大數(shù)據(jù)交易平臺成立以來，中國的大數(shù)據(jù)交易市場逐漸活躍，交易平臺數(shù)量迅速增加。截至2024年3月底，全國共計成立49家數(shù)據(jù)交易場所，其中北京國際大數(shù)據(jù)交易所、上海數(shù)據(jù)交易所、廣州數(shù)據(jù)交易所、深圳數(shù)據(jù)交易所、貴陽大數(shù)據(jù)交易所為五大數(shù)據(jù)交易所。隨著這些平臺的不斷優(yōu)化和完善，數(shù)據(jù)要素市場建設能否彌補綠色數(shù)字普惠金融融合中的數(shù)據(jù)短板，推動綠色數(shù)字普惠金融融合發(fā)展？其中又存在什么樣的影響機制？

已有研究尚未基于數(shù)據(jù)要素市場建設視角，探究其對綠色數(shù)字普惠金融融合的影響，大多分別關注數(shù)據(jù)要素市場建設和綠色數(shù)字普惠金融融合問題。關于數(shù)據(jù)要素市場建設的研究主要集中在對當前數(shù)據(jù)要素市場建設情況的探討和數(shù)據(jù)要素對經(jīng)濟的影響等方面。在數(shù)據(jù)要素市場建設方面，數(shù)據(jù)要素市場化以數(shù)據(jù)價值化為關鍵和核心，旨在實現(xiàn)數(shù)據(jù)要素的流通和增值（劉業(yè)政等，2020）[9]；培育并完善數(shù)據(jù)要素市場體系，對于我國經(jīng)濟的高質(zhì)量增長以及在數(shù)字經(jīng)濟領域提升國際競爭力具有至關重要的戰(zhàn)略意義（王偉玲，2023）[6]。但是，我國數(shù)據(jù)要素市場建設發(fā)展處于起步階段，存在數(shù)據(jù)要素權屬不清、難以定價和交易機制不完善等問題，在一定程度上制約了數(shù)據(jù)要素的市場化配置（劉金釗和汪壽陽，2022）[10]。在數(shù)據(jù)要素市場建設的作用方面，數(shù)據(jù)要素市場化能夠顯著促進企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，主要通過成本節(jié)約效應、融資約束效應以及技術創(chuàng)新效應發(fā)揮驅(qū)動作用（鄭國強等，2023）[7]；數(shù)據(jù)要素市場不僅能通過促進制造業(yè)和服務業(yè)融合發(fā)展、提升資本與勞動配置效率推動城市數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展（劉滿鳳等，2022）[11]，還能提升地區(qū)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化發(fā)展水平（陳寒鈺等，2024）[12]，提高城市創(chuàng)新能力（陳婷等，2024）[13]，促進數(shù)實融合（王曉丹等，2024）[14]等。而關于綠色數(shù)字普惠金融融合的研究多從理論角度分析融合機理或者實證分析其影響。具體而言，數(shù)字普惠金融或普惠金融與綠色金融融合發(fā)展的理論研究大多基于政策背景，分析融合發(fā)展的必要性和可行性（鄒寅寅，2022）[15]；或基于當前普惠金融與綠色金融融合發(fā)展實踐，分析融合發(fā)展的現(xiàn)狀和存在的數(shù)據(jù)缺失困境，并提出數(shù)字化解決方案（張瑞懷，2022）[16]。而相關實證研究主要是嘗試分析普惠金融與綠色金融的融合效果，研究二者的協(xié)同效應以及其對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展（王仁曾和詹姝珂，2023）[4]和共同富裕的影響（吳慶田和文曉佩，2023）[5]。

基于此，為探究數(shù)據(jù)要素市場建設是否有助于破解綠色數(shù)字普惠金融融合中的數(shù)據(jù)困境，本文將數(shù)據(jù)交易平臺的設立作為一項準自然實驗，利用2011—2021年中國30個省（自治區(qū)、直轄市，以下簡稱省份）的面板數(shù)據(jù)，運用多期雙重差分法實證評估數(shù)據(jù)要素市場建設對綠色數(shù)字普惠金融融合的影響。本文在以下方面對現(xiàn)有研究做出拓展：一是創(chuàng)新性地基于數(shù)據(jù)要素市場建設視角，探討其對綠色數(shù)字普惠金融融合的影響，豐富和拓展了綠色數(shù)字普惠金融融合的相關研究；二是從技術創(chuàng)新和人才集聚視角分析數(shù)字要素市場建設影響綠色數(shù)字普惠金融融合的路徑。

二、理論分析與研究假說

在數(shù)字普惠金融與綠色金融融合的過程中，傳統(tǒng)金融機構和新興數(shù)字金融業(yè)態(tài)作為主要的金融供給主體，在提供金融服務的過程中往往面臨金融服務成本較高、信息不對稱等問題。由于缺乏統(tǒng)一的綠色金融標準和信息共享機制，金融供給方常常缺乏有效的數(shù)據(jù)支持，難以準確評估綠色小微項目的風險和收益，這導致了當前數(shù)字普惠金融發(fā)展不夠綠色化、綠色金融發(fā)展也不夠普惠化的問題。綠色數(shù)字普惠金融融合發(fā)展過程中，數(shù)字普惠金融綠色化需要識別金融需求者的綠色信息，而綠色金融普惠化更是需要解決金融供給側(cè)與普惠型綠色金融需求者之間的信息不對稱問題。這些都意味著數(shù)字普惠金融與綠色金融的融合發(fā)展離不開數(shù)據(jù)要素。隨著數(shù)字化進程的推進，在綠色金融和數(shù)字普惠金融領域雖然已有一定數(shù)據(jù)積累，但是由于數(shù)據(jù)分散在不同主體和部門中，存在“數(shù)據(jù)孤島”和“數(shù)據(jù)煙囪”現(xiàn)象。金融供給側(cè)主體可利用數(shù)據(jù)有限，數(shù)字技術的效應發(fā)揮受到影響，服務成本高和信息不對稱的問題還有待進一步解決。而數(shù)據(jù)要素市場建設意在建立一個公平、開放、有序的數(shù)據(jù)統(tǒng)一大市場，從而使多種類型數(shù)據(jù)要素進入市場，實現(xiàn)不同領域、不同行業(yè)間數(shù)據(jù)的互聯(lián)互通，有效發(fā)揮數(shù)據(jù)要素價值，破解綠色數(shù)字普惠金融融合中的數(shù)據(jù)困境。

（一）數(shù)據(jù)要素市場建設對綠色數(shù)字普惠金融融合的直接影響

第一，數(shù)據(jù)要素市場建設提升了各類數(shù)據(jù)要素的可得性和真實性。數(shù)據(jù)要素具備可復制性、非競爭性以及不完全契約性（龔強等，2022）[17]，數(shù)據(jù)交易平臺將涉及小微主體的各項分散數(shù)據(jù)集中起來，為金融供給側(cè)提供更多種類和數(shù)量的數(shù)據(jù)（李博文和肖宇，2024）[18]，有利于金融供給側(cè)挖掘數(shù)據(jù)價值。此外，數(shù)據(jù)交易平臺應用物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等技術得以實現(xiàn)對數(shù)據(jù)交易全流程的詳細記錄，實現(xiàn)了數(shù)據(jù)要素“可信可追溯”?？偠灾?，數(shù)據(jù)要素市場建設提供的豐富的數(shù)據(jù)資源有利于金融供給側(cè)充分了解小微主體的綠色信息和風險狀況，也支持金融機構開發(fā)適合不同群體的綠色金融產(chǎn)品，推動綠色金融普惠化。

第二，數(shù)據(jù)市場建設有助于破除數(shù)據(jù)分割與壟斷，促使數(shù)據(jù)融合，從而推動綠色數(shù)字普惠金融融合。只有數(shù)據(jù)要素實現(xiàn)流通與共享，才能充分釋放數(shù)據(jù)作為生產(chǎn)要素的活力（王志剛和李承怡，2022）[19]?；跀?shù)據(jù)交易平臺的數(shù)據(jù)要素市場建設有利于通過數(shù)據(jù)要素流動實現(xiàn)數(shù)據(jù)要素集聚，打破行業(yè)間的數(shù)據(jù)壁壘，從而能夠促進綠色金融標準和信息共享機制的建立，破解綠色數(shù)字普惠金融融合過程中存在的“數(shù)據(jù)煙囪”難題。這有利于幫助金融機構更準確地識別和評估綠色項目，降低普惠信貸中的綠色信息不對稱問題，提升金融機構在發(fā)展數(shù)字普惠金融時的綠色導向以及在提供綠色金融時的普惠導向。

第三，數(shù)據(jù)要素市場建設為綠色數(shù)字普惠金融融合發(fā)展提供制度與監(jiān)管保障。數(shù)據(jù)要素市場建設通過實現(xiàn)綠色、普惠相關數(shù)據(jù)共享和互通，有利于監(jiān)管部門掌握綠色數(shù)字普惠金融融合發(fā)展情況，從而更好地出臺相應的激勵和約束措施，助力政府進行頂層設計與政策制定，更好引導兩者融合發(fā)展（陳婷等，2024）[13] 。

基于以上分析，提出以下研究假說：

H1：數(shù)據(jù)要素市場建設能促進數(shù)字普惠金融與綠色金融融合發(fā)展。

（二）數(shù)據(jù)要素市場建設對綠色數(shù)字普惠金融融合的間接影響

數(shù)據(jù)要素市場建設能通過提升地區(qū)技術創(chuàng)新水平，在供需兩端推動綠色數(shù)字普惠金融融合。第一，數(shù)據(jù)要素市場建設有利于提升地區(qū)技術創(chuàng)新能力，推動地區(qū)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。而綠色數(shù)字普惠金融融合過程正需要數(shù)字化水平的不斷提升，這意味著技術創(chuàng)新是二者融合發(fā)展的重要推動力。數(shù)據(jù)要素市場通過促進數(shù)據(jù)要素的開放共享和高效利用，促進了創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)的建設。其可以直接為創(chuàng)新者提供創(chuàng)新的數(shù)據(jù)基礎，還能匯聚數(shù)據(jù)資源，促進企業(yè)間協(xié)同創(chuàng)新，產(chǎn)生創(chuàng)新集聚的正面效應（張昕蔚，2019）[20]；同時，有利于幫助政府更有效地制定政策、規(guī)劃城市發(fā)展和完善公共服務，一方面，有利于催生新技術、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)和新模式，另一方面，為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化、網(wǎng)絡化和智能化轉(zhuǎn)型注入了新動力（楊艷等，2021）[7]。因此，地區(qū)技術創(chuàng)新水平的提升能顯著提升地區(qū)數(shù)字化水平，進而推動綠色數(shù)字普惠金融融合。第二，數(shù)據(jù)要素市場建設的技術創(chuàng)新效應還有效提升了對綠色數(shù)字普惠金融的需求。地區(qū)技術創(chuàng)新水平的提高為綠色金融發(fā)展提供新動能（馬建輝等，2024）[21]，為數(shù)字普惠金融發(fā)展提供支持（李欣和李福平，2021）[22]。數(shù)據(jù)要素市場建設通過促進數(shù)據(jù)的開放共享，提升了數(shù)據(jù)供給水平，為小微主體的數(shù)字化和綠色化轉(zhuǎn)型提供了堅實的基礎，進一步提升了綠色數(shù)字普惠金融需求，促進綠色數(shù)字普惠金融融合。

數(shù)據(jù)要素市場建設也能通過提升地區(qū)信息人才集聚水平，推動綠色數(shù)字普惠金融融合。綠色數(shù)字普惠金融融合發(fā)展進程中亟需綜合性的創(chuàng)新人才，特別是信息技術人才。一方面，數(shù)據(jù)要素市場建設通過直接需求和推動產(chǎn)業(yè)運營模式數(shù)字化變革的間接需求，為信息技術人才提供了發(fā)展的平臺和機會，從而有利于人才集聚；另一方面，通過推動數(shù)據(jù)開放共享、優(yōu)化數(shù)據(jù)治理和標準化體系、激發(fā)數(shù)據(jù)驅(qū)動的創(chuàng)新應用、加強數(shù)據(jù)安全與隱私保護，有利于營造一個開放、包容、支持創(chuàng)新的環(huán)境，從而構建一個有利于人才發(fā)展的生態(tài)環(huán)境（袁航和朱承亮，2020）[23]。信息人才集聚水平提升為城市創(chuàng)新提供了強大的智力支撐（徐林等，2022）[24]，為綠色數(shù)字普惠金融融合提供了充足的人才基礎和數(shù)字化基礎。

基于以上分析，提出以下研究假說：

H2a：數(shù)據(jù)要素市場建設可以通過提升地區(qū)技術創(chuàng)新水平來推動數(shù)字普惠金融與綠色金融融合發(fā)展。

H2b：數(shù)據(jù)要素市場建設可以通過信息人才集聚效應推動數(shù)字普惠金融與綠色金融融合發(fā)展。

三、研究設計

（一）模型設定

為檢驗數(shù)據(jù)要素市場建設對綠色數(shù)字普惠金融融合的影響，需要精準識別其中的因果效應?，F(xiàn)實中，由于政府建立數(shù)據(jù)交易平臺會綜合考慮當?shù)氐慕?jīng)濟條件、基礎設施等，所以數(shù)據(jù)交易平臺是分批逐步建立的，北京于2014年建立首個數(shù)據(jù)交易平臺，重慶、貴陽、武漢等地緊隨其后，于2015年分別建立數(shù)據(jù)交易平臺，其余地區(qū)也陸續(xù)開展數(shù)據(jù)交易平臺的建設。因此，僅適用于評估單一試點政策效應的傳統(tǒng)雙重差分模型對本研究并不適用，為精準識別因果效應，本文選用多期雙重差分模型，通過雙向固定效應識別數(shù)據(jù)要素市場建設對綠色數(shù)字普惠金融融合的推動作用，模型如下：

[Coui，t=α+βMarketi，t+∑γjXi，t+θi+μt+εi，t]" （1）

其中，[i]表示地區(qū)，[t]表示年份，被解釋變量[Coui，t]代表[i]城市第[t]年的綠色數(shù)字普惠金融融合水平；核心解釋變量[Marketi，t]代表數(shù)據(jù)要素市場建設，若某地[i]在[t]年設立數(shù)據(jù)交易平臺，則取值為1，否則為0；[Xi，t]表示所有控制變量，[θi]是個體固定效應，[μt]是年份固定效應，[εi，t]表示隨機誤差。

（二）變量選取

1. 核心解釋變量：數(shù)據(jù)要素市場建設（Market）。參考劉滿鳳等（2023）[10]的研究，以各地建立的數(shù)據(jù)交易平臺作為數(shù)據(jù)要素市場建設的準自然實驗，將首個數(shù)據(jù)交易平臺的成立年份作為地區(qū)數(shù)據(jù)要素市場建設年份，選取省份變量（treat）與交易平臺成立時間虛擬變量（post）的交互項衡量數(shù)據(jù)要素市場建設。具體而言，倘若某地區(qū)在某一年設立數(shù)據(jù)交易平臺，則該地區(qū)該年及以后年份數(shù)據(jù)要素市場建設變量賦值為1，否則為0。

2.被解釋變量：數(shù)字普惠金融與綠色金融融合發(fā)展水平（Cou）。借鑒王淑佳等（2021）[25]的研究，采用耦合協(xié)調(diào)度計算公式探究數(shù)字普惠金融與綠色金融融合發(fā)展狀況。

[Cou=C·αV1+βV2]" " （2）

[C=V1V2（V1+V2）22]" "（3）

式中[Cou]是綜合協(xié)調(diào)指數(shù)，衡量子系統(tǒng)間良性耦合程度，反映綠色數(shù)字普惠金融融合水平；[α]和[β]表示子系統(tǒng)各自的重要程度，二者之和為1，本文假定二者重要性相同，即[α]與[β]均取0.5；[V1]代表綠色金融發(fā)展水平；[V2]代表數(shù)字普惠金融發(fā)展水平；[C]表示耦合度，反映二者之間相互依賴、制約的程度，同時反映二者耦合協(xié)同的強弱。根據(jù)不等式的性質(zhì)可以看出[C]的取值范圍為（0，1]，其值越接近1，說明數(shù)字普惠金融與綠色金融的耦合關聯(lián)度越高，融合發(fā)展越好?，F(xiàn)有研究關于耦合協(xié)調(diào)度的劃分尚無定論，本文參考寧譯萱和鐘希余（2023）[26]的研究，對耦合協(xié)調(diào)度進行劃分（見表1）。

數(shù)字普惠金融發(fā)展水平采用郭峰等（2020）[27]測算的數(shù)字普惠金融指數(shù)進行衡量，具體包括覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字化程度三個子維度。為便于測算數(shù)字普惠金融與綠色金融的融合發(fā)展水平，將數(shù)字普惠金融三個分指數(shù)進行標準化后結(jié)合原權重合成數(shù)字普惠金融指數(shù)。

綠色金融發(fā)展水平采用熵值法測度，借鑒已有研究（詹姝珂等，2023；林木西和肖宇博，2023）[28，29] 的做法，選取綠色保險、財政支持、綠色債券、綠色信貸和碳金融五個子維度衡量地區(qū)綠色金融發(fā)展水平。數(shù)字普惠金融與綠色金融融合水平測度指標體系見表2。

關于綠色金融發(fā)展水平的測算，首先，由于指標體系中各指標單位各不相同，量綱差異較大，分別對正向指標和負向指標進行標準化處理，為避免標準化后數(shù)值為零，影響指標權重計算中的對數(shù)處理，對標準化后的指標進行平移處理，平移距離[α]取0.0001。分別根據(jù)式（4）和（5）對正向指標和反向指標進行標準化處理。

[Y?ij=x?ij-xjminxjmax-xjmin+α ]" "（4）

[Y?ij=xjmax-x?ijxjmax-xjmin+α ]" "（5）

其中，[Y?ij]是標準化后的指標，[x?ij]是[?]年[i]地區(qū)[j]指標原始值，[xjmax]和[xjmin]分別是[j]指標原始值的最大值和最小值。

其次，計算指標權重系數(shù)[Wj]：

[Wj=1-ejj=1m（1-ej）]" "（6）

[ej=-1lnmi=1np?ijlnp?ij]" "（7）

[p?ij=Y?iji=1nY?ij]" " （8）

其中，[1/lnm]為調(diào)節(jié)系數(shù)，[ej]為第[j]個評價指標的熵值，[p?ij]為[?]年第[i]個評價對象在第[j]個評價指標上的指標值比值。

最后，計算綠色金融綜合評價值：

[V?i=j=1mWi×P?ij]" "（9）

3. 控制變量。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，綠色數(shù)字普惠金融融合依托于傳統(tǒng)金融的發(fā)展，健全的傳統(tǒng)金融體系能為二者融合發(fā)展提供支撐。綠色數(shù)字普惠金融融合也離不開數(shù)字基礎設施，數(shù)字基礎設施會影響地區(qū)信息化程度，從而影響對綠色普惠用戶的信息搜集和識別。同樣地，教育水平、城鎮(zhèn)化率以及經(jīng)濟發(fā)展水平也會在一定程度上影響綠色數(shù)字普惠金融融合發(fā)展水平。因而，本文選取傳統(tǒng)金融水平（Fin）、地區(qū)信息化程度（Tele）、教育水平（Edu）、城鎮(zhèn)化率（UR）和經(jīng)濟發(fā)展水平（GDP）作為控制變量，變量定義見表3。

（三）樣本選擇與描述性統(tǒng)計分析

基于統(tǒng)計口徑的一致性和數(shù)據(jù)可得性，考慮到最早的數(shù)據(jù)交易平臺建立于2014年，本文選取2011—2021年中國除西藏自治區(qū)、港澳臺地區(qū)外的30個省份的平衡面板數(shù)據(jù)作為樣本，探究數(shù)據(jù)要素市場建設對綠色數(shù)字普惠金融融合的影響?？刂谱兞繑?shù)據(jù)來源于國家統(tǒng)計局官方網(wǎng)站，綠色金融指標體系數(shù)據(jù)來源于《中國保險年鑒》《中國生態(tài)環(huán)境統(tǒng)計年報》《中國工業(yè)統(tǒng)計年鑒》《中國金融年鑒》以及萬得數(shù)據(jù)庫，部分缺失數(shù)據(jù)采用插值法處理。變量描述性統(tǒng)計結(jié)果見表4。

四、實證分析

（一）數(shù)字普惠金融與綠色金融融合發(fā)展現(xiàn)狀

表5展示了2011—2021年我國各地區(qū)數(shù)字普惠金融與綠色金融融合發(fā)展情況。從全國來看，綠色數(shù)字普惠金融融合狀況不斷向好，相比于2011年的0.1072，2021年融合發(fā)展水平提升頗多，耦合協(xié)調(diào)等級由2011年的嚴重失調(diào)上升到2021年的瀕臨失調(diào)，二者的融合發(fā)展水平不斷進步，但總體來看二者融合發(fā)展水平處于中等狀態(tài)。2011年所有地區(qū)綠色數(shù)字普惠金融融合水平處于嚴重失調(diào)狀態(tài)；2021年除個別西部地區(qū)耦合協(xié)調(diào)等級處于中度失調(diào)水平外，絕大多數(shù)地區(qū)是瀕臨失調(diào)狀態(tài)，上海等沿海地區(qū)達到勉強協(xié)調(diào)水平，北京則達到了中級協(xié)調(diào)。從增速來看，2011—2021年全國綠色數(shù)字普惠金融融合水平穩(wěn)步上升，總體來看增長速度逐漸放緩。從區(qū)域?qū)用婵?，截?021年，東、中、西部地區(qū)的融合發(fā)展水平分別為0.4930、0.4640和0.4100，呈現(xiàn)出明顯的東部、中部、西部依次減弱的空間分布特征。

（二）基準結(jié)果分析

表6展示了數(shù)據(jù)要素市場建設對綠色數(shù)字普惠金融融合發(fā)展水平的基準回歸結(jié)果。結(jié)果顯示無論是否加入控制變量、是否控制雙向固定效應，數(shù)據(jù)要素市場建設均顯著促進綠色數(shù)字普惠金融融合發(fā)展，假設1得到驗證。列（4）中控制變量的回歸結(jié)果顯示，地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平與傳統(tǒng)金融水平的系數(shù)在1%的水平下顯著為正，地區(qū)信息化程度的系數(shù)在5%的水平下顯著為正，說明地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平、傳統(tǒng)金融水平和信息化程度會對綠色數(shù)字普惠金融融合產(chǎn)生正向影響。而地區(qū)教育水平系數(shù)在1%的水平下顯著為負，城鎮(zhèn)化率的系數(shù)不顯著但為負?？赡艿脑蚴浅擎?zhèn)化進程快和地區(qū)教育水平高的地區(qū)，數(shù)字普惠金融通常發(fā)展較快（蔣慶正等，2019）[30]；教育的投入與產(chǎn)出在時間上存在時滯效應，短期內(nèi)對綠色金融的影響不大，且城鎮(zhèn)化率高的地方人口集中，導致環(huán)境污染加重，綠色產(chǎn)業(yè)尚未發(fā)展起來，限制了綠色金融的發(fā)展。因此，綜合來看，城鎮(zhèn)化率和教育水平對綠色金融與數(shù)字普惠金融融合產(chǎn)生負向影響。

（三）平行趨勢和動態(tài)效應檢驗

1.平行趨勢檢驗。多期雙重差分模型的使用要求政策實施之前實驗組與對照組保持一致的變化趨勢，即滿足平行趨勢假設。同時，由于各省份首次設立數(shù)據(jù)交易平臺的時間不同，不能簡單地將某一年作為政策發(fā)生的臨界點設置時間虛擬變量，需要為各試點地區(qū)設定數(shù)據(jù)交易平臺設立相對時間值虛擬變量。本文參照Beck（2010）[31]的方法，構造式（10）進行平行趨勢檢驗。

[Coui，t=α+nαnVn+∑γjXi，t+θi+μt+εi，t]" （10）

其中，[Vn]是數(shù)據(jù)交易平臺開始建設當年年份的啞變量，[nlt;0]表示數(shù)據(jù)交易平臺建設前n年。城市樣本中的數(shù)據(jù)交易平臺建設年份最早為2014年，且部分地區(qū)數(shù)據(jù)要素市場建設開始時間較晚，為保證所選區(qū)間數(shù)據(jù)的完整性，觀察數(shù)據(jù)交易平臺建設前3年和后4年的動態(tài)效應變化。參照劉金科和肖翊陽（2022）[32]的研究，選取數(shù)據(jù)交易平臺設立的前一期（記為“-1”期）為基期，n取-3，-2，0，1，2，3，4。

為直觀展示平行趨勢檢驗結(jié)果，采用圖示法比較數(shù)據(jù)交易平臺設立前后綠色數(shù)字普惠金融融合情況的變化，圖1匯報了估計系數(shù)[αn]的大小以及95%的置信區(qū)間。從圖中可以看出，數(shù)據(jù)交易平臺設立之前的估計系數(shù)變化平緩且在95%的置信區(qū)間內(nèi)不顯著，這表明實驗組與控制組的地區(qū)綠色數(shù)字普惠金融融合水平不存在顯著性差異，滿足平行趨勢假設。此外，數(shù)據(jù)交易平臺設立當年對地區(qū)綠色數(shù)字普惠金融融合的影響不顯著，其對綠色數(shù)字普惠金融融合的推動作用在第二年才開始顯現(xiàn)，說明數(shù)據(jù)要素市場化建設的促進作用具有一定的滯后性，且促進作用具有動態(tài)可持續(xù)性。

2. 分位數(shù)回歸?；鶞驶貧w結(jié)果表明數(shù)據(jù)要素市場建設對綠色數(shù)字普惠金融融合有顯著的促進作用，在此基礎上還要考慮數(shù)據(jù)要素市場建設是否會持續(xù)促進綠色數(shù)字普惠金融融合發(fā)展。一般而言，在建設初期，數(shù)據(jù)要素市場建設對提升綠色數(shù)字普惠金融融合水平有明顯促進作用，而當?shù)貐^(qū)數(shù)字化發(fā)展水平提高到一定程度后，數(shù)據(jù)要素市場建設的促進作用可能會被削弱。因此，本文在基準回歸模型基礎上進行分位數(shù)回歸。圖2展示了不同綠色數(shù)字普惠金融融合發(fā)展水平下核心解釋變量及控制變量的回歸系數(shù)。隨著分位段的提升，核心解釋變量的估計系數(shù)先上升，隨后不斷下降，這表明數(shù)據(jù)要素市場建設對綠色數(shù)字普惠金融融合水平的提升作用呈現(xiàn)先遞增再邊際遞減的變化趨勢?？刂谱兞恳捕汲尸F(xiàn)不同程度的遞增或遞減波動趨勢。

（四）穩(wěn)健性檢驗

1. 安慰劑檢驗。本文通過從樣本中隨機抽取數(shù)量相同的省份作為“虛假”實驗組，其余的作為對照組，構建“虛假”核心解釋變量進行回歸。圖3展示了500次“虛假”實驗組估計系數(shù)的核密度，可以看出回歸系數(shù)均值主要分布在０值附近且服從正態(tài)分布，與真實回歸系數(shù)（圖中豎虛線）差異較大，P值多數(shù)大于0.1（圖中橫虛線）且在10%水平下不顯著，驗證了回歸結(jié)果的穩(wěn)健性。

2. PSM-DID。在數(shù)據(jù)交易平臺建設前，若處理組和對照組地區(qū)可觀察的特征變量存在顯著差異，則多期雙重差分估計可能是有偏的。因此，本文采用傾向得分匹配方法（PSM），對于每一個處理組地區(qū)，均識別并匹配可觀察的特征最相似的對照地區(qū)。為盡量獲得相似地區(qū)，參考呂越等（2023）[33] 的研究，本文選取基準回歸中所用控制變量作為協(xié)變量，采用1：4最近鄰匹配方法執(zhí)行逐年匹配。同時，平衡性檢驗結(jié)果表明，協(xié)變量在匹配后的偏差位于10%和15%之間，說明本文選取的協(xié)變量是有效的。進一步地，本文對匹配后的樣本進行回歸分析，回歸結(jié)果見表7列（1）。結(jié)果顯示，政策變量對綠色數(shù)字普惠金融融合的影響在5%的水平下顯著為正，表明結(jié)果穩(wěn)健。

3. 排除其他政策的干擾。為提升創(chuàng)新驅(qū)動力，建設數(shù)據(jù)強國，2015年我國在貴州啟動建設首個大數(shù)據(jù)綜合試驗區(qū)試點。緊接著，在2016年，國家公布了第二批國家級大數(shù)據(jù)綜合試驗區(qū)建設名單，涵蓋北京、天津、河北、內(nèi)蒙古、遼寧、河南、上海、重慶、廣東。國家級大數(shù)據(jù)綜合試驗區(qū)建設旨在利用數(shù)據(jù)的流動來引導技術、物資、資金和人才的流動，促進社會生產(chǎn)要素的共享、整合、協(xié)作和高效利用，激發(fā)商業(yè)模式的創(chuàng)新，最終成為推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的新引擎。鑒于國家級大數(shù)據(jù)綜合試驗區(qū)試點設立時間與首個數(shù)據(jù)交易平臺設立時間相近，為排除該政策的干擾，將其作為變量Date加入回歸。依據(jù)國家公布的試驗區(qū)名單，將省份確立當年及此后年份的Date設定為1，否則設定為0?；貧w結(jié)果見表7列（2），結(jié)果顯示在考慮國家級大數(shù)據(jù)試點政策影響后，數(shù)據(jù)要素市場建設對綠色數(shù)字普惠金融融合仍呈現(xiàn)顯著促進作用，進一步驗證了回歸結(jié)果的穩(wěn)健性。

4. 剔除直轄市樣本。鑒于直轄市在國家發(fā)展策略中扮演著核心角色，這些城市不僅在經(jīng)濟實力和創(chuàng)新資源方面占據(jù)優(yōu)勢，還更容易獲得政策和資源的傾斜。為了盡可能精確地對數(shù)據(jù)要素市場建設對綠色數(shù)字普惠金融融合的影響進行評估，本文采用刪除北京、上海、天津和重慶四個直轄市的方法進行穩(wěn)健性檢驗。檢驗結(jié)果見表7列（3），結(jié)果顯示在剔除直轄市樣本之后，基準回歸結(jié)果仍然穩(wěn)健。

5. 內(nèi)生性處理。借鑒林春等（2024）[34]的做法，使用各省信息傳輸、軟件和信息技術服務業(yè)從業(yè)人員數(shù)作為數(shù)據(jù)要素市場化的工具變量（IV）。數(shù)據(jù)要素市場化過程有賴于信息傳輸和服務相關行業(yè)的擴張，行業(yè)從業(yè)人員的數(shù)量體現(xiàn)了行業(yè)的規(guī)模和發(fā)展趨勢，信息行業(yè)中的就業(yè)人員越多，通常表明數(shù)據(jù)要素市場建設的成熟度越高，滿足相關性假設；信息行業(yè)就業(yè)人數(shù)與數(shù)字普惠金融及綠色金融不存在直接相關關系，滿足外生性假設。第一階段回歸結(jié)果見表7列（4），結(jié)果顯示工具變量對數(shù)據(jù)要素市場的影響顯著為正，LM檢驗和F檢驗結(jié)果說明工具變量通過了不可識別和弱相關性檢驗。第二階段回歸結(jié)果顯示，數(shù)據(jù)要素市場建設在1%水平下顯著促進綠色數(shù)字普惠金融融合，與前文結(jié)果一致。

五、進一步分析

（一）機制分析

為探究數(shù)據(jù)要素市場建設對綠色數(shù)字普惠金融融合影響的作用機制，參考江艇（2022）[35]的中介效應研究方法，構建如下機制檢驗模型：

[IMi，t=β1+β2Marketi，t+∑γjControlsji，t+θi+μt+εi，t]" "（11）

其中，[IMi，t]代表中介變量技術創(chuàng)新水平（Tech）以及人才集聚效應（TA），其余變量含義與基準回歸一致。在技術創(chuàng)新和人才集聚對數(shù)字普惠金融和綠色金融的促進作用廣泛可知的基礎上（馬建輝等，2024；李欣和李福平，2021；沈麗和張好圓，2024）[21，22，36]，考察數(shù)據(jù)要素市場建設對中介變量的影響。借鑒李翠妮等（2022）[37]的研究，采用地區(qū)專利申請數(shù)量（項）衡量地區(qū)創(chuàng)新能力；借鑒陳婷等（2024）[12] 的研究，將信息傳輸、計算機服務和軟件從業(yè)人數(shù)與科學研究和技術服務業(yè)從業(yè)人數(shù)占地區(qū)總從業(yè)人數(shù)的比例作為信息人才聚集效應的代理變量。

表8為機制檢驗結(jié)果，列（1）和（2）結(jié)果顯示數(shù)據(jù)要素市場建設能顯著提升地區(qū)創(chuàng)新水平和促進信息人才集聚，假說2得以驗證。

（二）異質(zhì)性分析

1. 數(shù)字基礎發(fā)展水平異質(zhì)性。數(shù)據(jù)要素市場建設對綠色數(shù)字普惠金融融合的影響在一定程度上依賴于數(shù)字基礎發(fā)展水平?；ヂ?lián)網(wǎng)使用情況可以在一定程度上代表數(shù)字基礎發(fā)展水平，因此，本文以互聯(lián)網(wǎng)普及率的均值為分界線，將樣本劃分為數(shù)字基礎高水平地區(qū)和數(shù)字基礎低水平地區(qū)兩組。分組回歸結(jié)果如表9列（1）和（2）所示。結(jié)果顯示，在數(shù)字基礎水平高的地區(qū)，數(shù)據(jù)要素市場建設對綠色數(shù)字普惠金融融合的促進作用更強，且通過組間系數(shù)差異檢驗。原因在于，在數(shù)字基礎發(fā)展較為薄弱的地區(qū)，數(shù)字化起步較晚，數(shù)據(jù)要素積累不足，雖然建立了數(shù)據(jù)要素市場，但是缺乏數(shù)據(jù)要素，數(shù)據(jù)要素市場作用有限，從而影響了綠色數(shù)字普惠金融融合發(fā)展。

2. 市場化水平異質(zhì)性。我國幅員遼闊，不同地區(qū)的市場化進程存在較大差異，市場化進程直接影響到數(shù)據(jù)要素的流通與利用效率，市場化進程慢的地區(qū)數(shù)據(jù)分割、“數(shù)據(jù)孤島”現(xiàn)象通常更為嚴重。因此，數(shù)據(jù)要素市場建設對綠色數(shù)字普惠金融融合的影響會受到地區(qū)市場化水平的影響。本文采用中國分省份市場化指數(shù)數(shù)據(jù)庫中的市場化總指數(shù)來衡量地區(qū)市場化水平，以市場化指數(shù)均值為分界線，將樣本分為市場化水平高組和市場化水平低組，分組回歸結(jié)果見表9列（3）和（4）。在市場化水平低組，數(shù)據(jù)要素市場建設顯著促進綠色數(shù)字普惠金融融合，且通過組間系數(shù)差異檢驗。這表明在市場化水平低的地區(qū)，數(shù)據(jù)要素市場建設能對綠色數(shù)字普惠金融融合發(fā)揮更大的促進作用?？赡艿脑蚴?，在市場化程度較低的地區(qū)，數(shù)據(jù)交易不足、數(shù)據(jù)分割等問題更為嚴重，而數(shù)據(jù)要素市場的建設通過數(shù)據(jù)共享和流通提高資源配置效率，有助于釋放數(shù)據(jù)要素活力，提升金融服務的綠色普惠性；此外，市場化水平較低的地區(qū)往往存在較大的發(fā)展?jié)摿?，?shù)據(jù)要素市場建設可以通過金融科技手段推動數(shù)字普惠金融和綠色金融融合發(fā)展。

3. 政府創(chuàng)新支持水平異質(zhì)性。數(shù)據(jù)要素市場建設對綠色數(shù)字普惠金融融合的影響會受到地區(qū)政府創(chuàng)新支持水平的影響。政府的創(chuàng)新支持會影響地區(qū)數(shù)字化水平，創(chuàng)新支持力度弱的地方，通常數(shù)據(jù)分割、“數(shù)據(jù)孤島”等問題更為嚴重。以地方財政教育支出與地方財政科學技術支出之和同地方財政一般預算支出的比值衡量政府創(chuàng)新支持水平，以政府創(chuàng)新支持水平指標的均值將樣本分為創(chuàng)新支持力度強的組和創(chuàng)新支持力度弱的組，分組回歸結(jié)果見表9列（5）和（6）。結(jié)果顯示，在政府創(chuàng)新支持力度弱的組，數(shù)據(jù)要素市場建設對綠色數(shù)字普惠金融融合的促進作用更顯著，且結(jié)果通過組間系數(shù)差異性檢驗?？赡艿脑蚴?，政府創(chuàng)新支持水平相對弱的地區(qū)，地區(qū)數(shù)據(jù)分割現(xiàn)象更嚴重，而數(shù)據(jù)要素市場建設的推進能夠有效破除信息流通不暢和數(shù)據(jù)交易不規(guī)范等障礙，破解數(shù)據(jù)分割難題，從而更好地促進綠色數(shù)字普惠金融融合發(fā)展。

六、結(jié)論與建議

本文基于數(shù)據(jù)交易平臺設立的準自然實驗，以2011—2021年30個省份為研究樣本，采用耦合協(xié)調(diào)度模型衡量地區(qū)綠色數(shù)字普惠金融融合水平，使用多期雙重差分模型實證分析數(shù)據(jù)要素市場建設對綠色數(shù)字普惠金融融合的影響。研究發(fā)現(xiàn)：（1）當前數(shù)字普惠金融與綠色金融融合發(fā)展整體呈向好趨勢；（2）數(shù)據(jù)要素市場建設顯著促進二者的融合發(fā)展，經(jīng)過安慰劑檢驗、更換解釋變量等一系列穩(wěn)健性檢驗后結(jié)果仍成立；（3）進一步分析表明，數(shù)據(jù)要素市場建設可以通過提升創(chuàng)新水平、促進人才聚集機制來促進綠色數(shù)字普惠金融融合；（4）數(shù)據(jù)要素市場建設對綠色數(shù)字普惠金融融合的促進作用在數(shù)字基礎發(fā)展好的地區(qū)更顯著，說明數(shù)據(jù)要素基礎在一定程度上影響數(shù)據(jù)要素市場建設進程；而在市場化水平低以及政府創(chuàng)新支持水平弱的地區(qū)促進作用反而更強。

基于以上研究結(jié)論，本文提出以下政策建議。一是培育高質(zhì)量的數(shù)據(jù)要素市場。政府應指導和積極構建數(shù)據(jù)交易平臺或數(shù)據(jù)交易所，加快建設安全可靠的數(shù)據(jù)交易系統(tǒng)，明確數(shù)據(jù)要素確權，完善交易規(guī)則。二是鼓勵企業(yè)和金融機構參與數(shù)據(jù)要素市場，提高數(shù)字普惠金融與綠色金融相關數(shù)據(jù)要素在數(shù)據(jù)要素市場中的共享度。三是政府應充分發(fā)揮引領作用，積極推進數(shù)據(jù)要素基礎設施的完善與升級，且在數(shù)據(jù)交易平臺的構建與發(fā)展策略上，應采取地域差異化的方法，特別是要在后發(fā)地區(qū)加強數(shù)據(jù)交易平臺建設，以更好發(fā)揮作用。

參考文獻：

[1]何偉，董影，孫中原.數(shù)據(jù)要素對區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展的影響研究——基于中國279個地級市面板數(shù)據(jù)的實證分析 [J].城市問題，2024，（06）.

[2]鄭劍輝.我國商業(yè)銀行綠色金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型研究[J].西南金融，2022，（09）.

[3]羅興，海焱茹，何奇龍.金融數(shù)字化能增強綠色金融發(fā)展的內(nèi)生動力嗎？——來自地區(qū)和銀行層面的證據(jù) [J].金融發(fā)展研究，2024，（05）.

[4]王仁曾，詹姝珂.數(shù)字普惠金融與綠色金融對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的協(xié)同影響研究 [J].現(xiàn)代經(jīng)濟探討，2023，（07）.

[5]吳慶田，文曉佩.數(shù)字普惠金融與綠色金融的協(xié)同效應與作用機制——基于共同富裕目標 [J].管理現(xiàn)代化，2023，43（05）.

[6]王偉玲.中國數(shù)據(jù)要素市場體系總體框架和發(fā)展路徑研究 [J].電子政務，2023，（07）.

[7]鄭國強，張馨元，趙新宇.數(shù)據(jù)要素市場化如何驅(qū)動企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型？ [J].產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究，2023，（02）.

[8]楊艷，王理，廖祖君.數(shù)據(jù)要素市場化配置與區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展——基于數(shù)據(jù)交易平臺的視角 [J].社會科學研究，2021，（06）.

[9]劉業(yè)政，孫見山，姜元春，陳夏雨，劉春麗.大數(shù)據(jù)的價值發(fā)現(xiàn)：4C模型 [J].管理世界， 2020，36（02）.

[10]劉金釗，汪壽陽.數(shù)據(jù)要素市場化配置的困境與對策探究 [J].中國科學院院刊，2022，37（10）.

[11]劉滿鳳，楊杰，陳梁.數(shù)據(jù)要素市場建設與城市數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展 [J].當代財經(jīng)，2022，（01）.

[12]陳寒鈺，趙紫鳳，劉超.數(shù)據(jù)要素市場建設促進了產(chǎn)業(yè)數(shù)字化發(fā)展嗎——基于數(shù)據(jù)交易平臺的準自然實驗[J].宏觀經(jīng)濟研究，2024，（01）.

[13]陳婷，段堯清，吳瑾.數(shù)據(jù)要素市場化能否提升城市創(chuàng)新能力——一個準自然實驗 [J].科技進步與對策，2024，41（03）.

[14]王曉丹，石玉堂，劉達.數(shù)據(jù)要素市場化配置對數(shù)實融合的影響研究——基于數(shù)據(jù)交易平臺設立的準自然實驗 [J].廣東財經(jīng)大學學報，2024，39（02）.

[15]鄒寅寅.數(shù)字金融發(fā)展層面上綠色金融與普惠金融融合路徑探析 [J].現(xiàn)代金融導刊，2022，（11）.

[16]張瑞懷.讓綠色金融更普惠讓普惠金融更綠色——基于江西區(qū)域金融改革的實踐與思考 [J].金融與經(jīng)濟，2022，（08）.

[17]龔強，班銘媛，劉沖.數(shù)據(jù)交易之悖論與突破：不完全契約視角 [J].經(jīng)濟研究，2022，57（07）.

[18]李博文，肖宇.數(shù)據(jù)要素賦能普惠金融高質(zhì)量發(fā)展：理論邏輯、現(xiàn)實問題和路徑探索 [J].西南金融，2024，（07）.

[19]王志剛，李承怡.數(shù)據(jù)要素市場化的現(xiàn)實困境與對策建議 [J].財政科學，2022，（08）.

[20]張昕蔚.數(shù)字經(jīng)濟條件下的創(chuàng)新模式演化研究[J].經(jīng)濟學家，2019，（07）.

[21]馬建輝，郁佳敏，孫鑫，孫鈺.基于PGTWR模型的綠色金融發(fā)展影響因素時空異質(zhì)性研究 [J].生態(tài)經(jīng)濟，2024，40（09）.

[22]李欣，李福平.高鐵開通對數(shù)字普惠金融發(fā)展的影響研究——來自地級市準自然實驗的證據(jù) [J].工業(yè)技術經(jīng)濟，2021，40（11）.

[23]袁航，朱承亮.智慧城市是否加速了城市創(chuàng)新？ [J].中國軟科學，2020，（12）.

[24]徐林，侯林岐，程廣斌. 國家級大數(shù)據(jù)綜合試驗區(qū)創(chuàng)新效應研究 [J]. 科技進步與對策， 2022， 39 （20）.

[25]王淑佳，孔偉，任亮，治丹丹，戴彬婷.國內(nèi)耦合協(xié)調(diào)度模型的誤區(qū)及修正 [J].自然資源學報，2021，36（03）.

[26]寧譯萱，鐘希余.長江中游城市群綠色金融與綠色創(chuàng)新效率耦合協(xié)調(diào)的演變及驅(qū)動因素 [J].經(jīng)濟地理，2023，43（12）.

[27]郭峰，王靖一，王芳，孔濤，張勛，程志云.測度中國數(shù)字普惠金融發(fā)展：指數(shù)編制與空間特征 [J].經(jīng)濟學（季刊），2020，19（04）.

[28]詹姝珂，王仁曾，劉耀彬.金融科技與綠色金融協(xié)同對產(chǎn)業(yè)結(jié)構升級的影響——基于異質(zhì)性環(huán)境規(guī)制視角[J].中國人口·資源與環(huán)境，2023，33（11）.

[29]林木西，肖宇博.綠色金融促進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的測度及其作用機制研究 [J].當代經(jīng)濟科學，2023，45（03）.

[30]蔣慶正，李紅，劉香甜.農(nóng)村數(shù)字普惠金融發(fā)展水平測度及影響因素研究 [J].金融經(jīng)濟學研究，2019，34（04）.

[31]Beck T，Levine R，Levkov A. 2010. Big Bad Banks？ The Winners and Losers from Bank Deregulation in the United States [J].The Journal of Finance，65（5）.

[32]劉金科，肖翊陽.中國環(huán)境保護稅與綠色創(chuàng)新：杠桿效應還是擠出效應？ [J].經(jīng)濟研究，2022，57（01）.

[33]呂越，張昊天，薛進軍，趙旭杰.稅收激勵會促進企業(yè)污染減排嗎——來自增值稅轉(zhuǎn)型改革的經(jīng)驗證據(jù) [J].中國工業(yè)經(jīng)濟，2023，（02）.

[34]林春，王子綺，張雯婧，孫英杰.數(shù)據(jù)要素市場化賦能銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型了嗎？——來自中國城市層面的經(jīng)驗證據(jù) [J].技術經(jīng)濟，2024，43（09）.

[35]江艇.因果推斷經(jīng)驗研究中的中介效應與調(diào)節(jié)效應 [J].中國工業(yè)經(jīng)濟，2022，（05）.

[36]沈麗，張好圓.中國綠色金融與經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展耦合協(xié)調(diào)的時空格局演化及收斂性研究 [J/OL].中國管理科學，2024-08-26.

[37]李翠妮，葛晶，趙沙俊一.人工智能、老齡化與經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展 [J].當代經(jīng)濟科學，2022，44（01）.