數(shù)字普惠金融與縣域創(chuàng)新：協(xié)同還是競奪？

摘" "要：縣域經(jīng)濟(jì)是我國實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的重要陣地?？萍紕?chuàng)新需要強有力的金融支持，數(shù)字普惠金融因更契合縣域經(jīng)濟(jì)特點而在提升縣域創(chuàng)新能力中發(fā)揮了重要作用?；谏綎|省2017—2021年縣域樣本，利用空間杜賓模型研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字普惠金融發(fā)展有效提升了本縣域創(chuàng)新能力，但對鄰近縣域存在資源競奪效應(yīng)，本地效應(yīng)和空間效應(yīng)均主要源于數(shù)字普惠金融覆蓋廣度和使用深度的提升，且因數(shù)字普惠金融發(fā)展水平和縣域空間布局而存在異質(zhì)性。數(shù)字普惠金融從需求端刺激本地消費虹吸鄰近縣域消費，從供給端競奪鄰近縣域資源助力本地企業(yè)擴(kuò)大供給規(guī)模，需求與供給雙側(cè)發(fā)力促進(jìn)本縣域創(chuàng)新并抑制鄰近縣域創(chuàng)新。研究結(jié)論為縣域數(shù)字普惠金融平衡發(fā)展及構(gòu)建縣域創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展新格局提供了有益的政策啟示。

關(guān)鍵詞：數(shù)字普惠金融；縣域創(chuàng)新能力；協(xié)同創(chuàng)新效應(yīng)；資源競奪效應(yīng)

中圖分類號：F830" 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A" 文章編號：1674-2265（2025）01-0047-11

DOI：10.19647/j.cnki.37-1462/f.2025.01.005

一、引言

黨的二十屆三中全會強調(diào)要深入實施“創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略”。實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的基礎(chǔ)在縣域，活力在縣域，難點也在縣域?？h域經(jīng)濟(jì)作為國民經(jīng)濟(jì)的基本單位，聚集著各類創(chuàng)新要素與創(chuàng)新活動，是科技創(chuàng)新的基本載體。近年來，縣域創(chuàng)新能力及創(chuàng)新環(huán)境有明顯改善，但縣域經(jīng)濟(jì)以中小微弱經(jīng)營主體為主（汪雯羽和貝多廣，2022）[1]。一方面，傳統(tǒng)的金融二元結(jié)構(gòu)下嚴(yán)重的金融排斥造成企業(yè)創(chuàng)新動力不足（Claessens和Perotti，2007）[2]；另一方面，分散的創(chuàng)新資源限制了縣域創(chuàng)新能力的持續(xù)提升。數(shù)字普惠金融打破了傳統(tǒng)金融機構(gòu)在地理空間、數(shù)據(jù)共享等方面的硬約束，提高了金融服務(wù)的覆蓋面和可得性（郭峰等，2020）[3]，有效契合了縣域經(jīng)濟(jì)中小微弱主體眾多的特點，對縣域創(chuàng)新能力提升具有重要意義。

關(guān)于數(shù)字普惠金融對區(qū)域創(chuàng)新能力影響的研究，學(xué)者們多著眼于微觀企業(yè)視角和省市區(qū)域?qū)用妗Ｆ髽I(yè)視角方面，重點關(guān)注了在傳統(tǒng)金融服務(wù)中處于弱勢地位的小微企業(yè)和民營企業(yè)，發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融可以通過緩解企業(yè)融資約束（Nambisan等，2019；張寧靜等，2023）[4，5]、提高支付便利（張林等，2023）[6]等支持民營企業(yè)創(chuàng)新，并能縮小企業(yè)間的創(chuàng)新差距。區(qū)域?qū)用娴难芯恐饕性谑∮蚝褪杏驅(qū)用?，?shù)字普惠金融可以通過消解信貸尋租引發(fā)的市場扭曲（郝堅和黃林秀，2024）[7]、提高金融資源配置效率（黃云英和劉廣，2023）[8]、加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)改善創(chuàng)新環(huán)境（陳曉華和潘夢琴，2022）[9]、刺激消費需求和提升人力資本等（呂巖威和張帥，2023）[10]促進(jìn)區(qū)域創(chuàng)新。但也有研究指出這種促進(jìn)作用因數(shù)字普惠金融發(fā)展水平的不同而呈現(xiàn)非線性特征和結(jié)構(gòu)性差異化特征（張梁等，2021）[11]。

不容忽視的是，數(shù)字普惠金融發(fā)展和區(qū)域創(chuàng)新都具有鮮明的空間特征?？紤]空間關(guān)聯(lián)后，有研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)視角下數(shù)字普惠金融發(fā)展對本地民營企業(yè)有正向促進(jìn)作用，但會抑制鄰近區(qū)域民營企業(yè)科技創(chuàng)新（葛和平和吳倩，2022）[12]。區(qū)域?qū)用嫔蠑?shù)字普惠金融可以強化本區(qū)域創(chuàng)新能力，但對鄰近區(qū)域會產(chǎn)生抑制或沖擊的空間溢出效應(yīng)（黃云英和劉廣，2023）[8]。但是，也有文獻(xiàn)否定了區(qū)域?qū)用嫔系呢?fù)向空間溢出作用，認(rèn)為數(shù)字普惠金融能夠通過促進(jìn)傳統(tǒng)金融與信息基礎(chǔ)設(shè)施的結(jié)合、提高市場化水平及市場潛力等途徑縮小省內(nèi)各地級市間的創(chuàng)新差距，具有填平城市間創(chuàng)新鴻溝的作用（潘爽等，2021）[13]。

現(xiàn)有文獻(xiàn)對數(shù)字普惠金融與區(qū)域創(chuàng)新的關(guān)系進(jìn)行了廣泛且深入的討論，但大多基于空間同質(zhì)性假設(shè)，對數(shù)字普惠金融空間效應(yīng)的研究尚不充分，研究結(jié)論不一。此外，關(guān)于數(shù)字普惠金融對區(qū)域創(chuàng)新影響的空間計量研究以省級和地市級樣本為主，缺乏對縣級樣本的研究。縣域經(jīng)濟(jì)是以縣城為中心、鄉(xiāng)鎮(zhèn)為紐帶、農(nóng)村為腹地的相對獨立的行政區(qū)劃型經(jīng)濟(jì)，是我國實現(xiàn)脫貧攻堅與鄉(xiāng)村振興的關(guān)鍵一環(huán)。個別文獻(xiàn)通過論證數(shù)字普惠金融發(fā)展對縣域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級（劉鑫和韓青，2023）[14]、縣域創(chuàng)業(yè)活動（田相輝等，2023）[15]的促進(jìn)作用側(cè)面驗證了數(shù)字普惠金融發(fā)展對縣域創(chuàng)新能力的影響，但缺少對二者關(guān)系的系統(tǒng)性研究。那么，數(shù)字普惠金融發(fā)展能否影響縣域創(chuàng)新能力？影響渠道是什么？縣域間是否存在協(xié)同效應(yīng)？

為了回答上述問題，本文以山東省縣域單元為典型樣本，分析數(shù)字普惠金融對縣域創(chuàng)新能力的空間效應(yīng)?？赡艿倪呺H貢獻(xiàn)有：（1）以縣域經(jīng)濟(jì)作為研究對象，豐富了數(shù)字普惠金融與區(qū)域創(chuàng)新能力研究的樣本層次，補充了現(xiàn)有文獻(xiàn)的研究視角缺失；（2）本文對數(shù)字普惠金融影響縣域創(chuàng)新的空間效應(yīng)、異質(zhì)性及機制進(jìn)行分析，是對空間創(chuàng)新理論的豐富和深化；（3）研究結(jié)論為縣域協(xié)同創(chuàng)新及數(shù)字普惠金融平衡發(fā)展提供了學(xué)理支持和有益的政策啟示。

二、理論分析與研究假說

（一）數(shù)字普惠金融影響縣域創(chuàng)新的本地效應(yīng)

區(qū)域創(chuàng)新能力是區(qū)域創(chuàng)新主體將知識轉(zhuǎn)化為新產(chǎn)品和新工藝的能力，中小微企業(yè)和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化企業(yè)是縣域創(chuàng)新的微觀主體，此類企業(yè)的數(shù)量以及企業(yè)的研發(fā)投入與成果轉(zhuǎn)化能力直接影響縣域創(chuàng)新的基礎(chǔ)條件和創(chuàng)新氛圍。企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展需要一定的物質(zhì)基礎(chǔ)和外部環(huán)境支持，傳統(tǒng)金融受到地域限制發(fā)展緩慢，對中小微企業(yè)及落后農(nóng)村地區(qū)的排斥限制了縣域企業(yè)的創(chuàng)新投入。數(shù)字普惠金融基于數(shù)字技術(shù)增強了金融服務(wù)的包容性和地理穿透性（田相輝等，2023）[15]，提高了金融服務(wù)的可得性，能夠低成本地向社會各界尤其是落后地區(qū)和低收入者提供金融服務(wù)，既能從需求端刺激消費引導(dǎo)企業(yè)創(chuàng)新方向，又能從供給端支持企業(yè)成長提供創(chuàng)新動力。

1. 需求刺激機制。數(shù)字普惠金融提高了信貸普惠性。一方面，數(shù)字技術(shù)的應(yīng)用可以為農(nóng)村地區(qū)居民提供更精準(zhǔn)的金融服務(wù)，促進(jìn)農(nóng)業(yè)技術(shù)進(jìn)步，支持農(nóng)民創(chuàng)業(yè)，增加非農(nóng)就業(yè)機會，提高農(nóng)民收入（李琳等，2024）[16]；另一方面，數(shù)字普惠金融提高了中小微企業(yè)的信貸可得性，降低了中小微企業(yè)的融資成本，企業(yè)發(fā)展增加了對勞動力的雇傭需求，能夠吸收農(nóng)村過剩勞動力進(jìn)入勞動市場，幫助弱勢群體減貧增收，縮小城鄉(xiāng)收入差距（王義中等，2024）[17]。此外，數(shù)字普惠金融基于數(shù)字化的智能風(fēng)控技術(shù)實現(xiàn)了精細(xì)化的用戶運營，能夠提供“精耕細(xì)作”的消費金融服務(wù)，滿足傳統(tǒng)金融服務(wù)難以覆蓋的農(nóng)村及城鎮(zhèn)困難居民的小額零散資金需求，緩解居民流動性約束。根據(jù)絕對收入假說及永久收入假說等消費理論，收入是影響消費的決定性因素，居民整體收入的提升和收入分配結(jié)構(gòu)的改善以及由此帶來的不確定性降低都能夠有效刺激居民消費水平提升。

數(shù)字普惠金融提高了農(nóng)村金融服務(wù)可得性，提供了更安全、便捷的支付手段，緩解了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、銷售等環(huán)節(jié)的資金瓶頸，降低了農(nóng)村居民的消費時間、信息成本及風(fēng)險成本。數(shù)字化支付在農(nóng)村各場所的廣泛應(yīng)用也方便城鎮(zhèn)居民入鄉(xiāng)消費，帶動了鄉(xiāng)村旅游等特色消費，使農(nóng)村日益成為城鄉(xiāng)居民融合互動的消費場所，極大地釋放了農(nóng)村消費的潛力與空間。

尤為重要的是，數(shù)字普惠金融發(fā)展為城鄉(xiāng)產(chǎn)業(yè)布局加速調(diào)整提供了資金及技術(shù)支持，更多行業(yè)向低成本的縣域布局，在吸引人才返鄉(xiāng)入鄉(xiāng)的同時帶動了當(dāng)?shù)氐陌l(fā)展型和享受型消費，促進(jìn)了消費結(jié)構(gòu)升級，并在農(nóng)村地區(qū)產(chǎn)生示范效應(yīng)，加快了城市消費方式在鄉(xiāng)村的復(fù)制，農(nóng)村消費市場在獲得新消費空間的同時也呈現(xiàn)出與城鎮(zhèn)趨同的消費升級態(tài)勢。

根據(jù)經(jīng)典的需求引致創(chuàng)新理論，需求刺激是創(chuàng)新的重要動力。企業(yè)的目標(biāo)是盈利，產(chǎn)品和服務(wù)只有進(jìn)入消費市場才能轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)收入，這要求企業(yè)不斷創(chuàng)新以迎合消費者的異質(zhì)性偏好。正如Acemoglu（2002）[18]的“指向性技術(shù)創(chuàng)新”所述，技術(shù)變革越來越呈現(xiàn)需求指向性，消費者日益增長的個性化、多元化需求為企業(yè)創(chuàng)新提供了方向。過去及未來可預(yù)見的市場需求都有利于提升企業(yè)的創(chuàng)新投入，提高企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出（呂鐵和黃婭娜，2021）[19]。數(shù)字普惠金融帶來的城鄉(xiāng)居民消費提升及消費升級會帶來市場規(guī)模擴(kuò)大、產(chǎn)品多元化和質(zhì)量提升，改變了市場需求結(jié)構(gòu)，使企業(yè)更有動力進(jìn)行研發(fā)投入和技術(shù)創(chuàng)新，激發(fā)縣域地區(qū)的創(chuàng)新能力和創(chuàng)業(yè)精神，推動更多創(chuàng)新項目和創(chuàng)新成果的涌現(xiàn)。

2. 供給推動機制。作為縣域經(jīng)濟(jì)的主要經(jīng)營主體，中小微企業(yè)更具創(chuàng)新活力，但往往因為實力不足及抵押物缺乏等面臨融資約束問題。數(shù)字普惠金融可以利用信息技術(shù)充分挖掘市場主體信息，利用動態(tài)且及時的軟信息有效減少金融機構(gòu)與中小微企業(yè)間的信息不對稱（Stulz，2019）[20]，增加中小微企業(yè)獲得信貸資金的可能性，提高企業(yè)生存韌性，使企業(yè)能夠在長期發(fā)展中不斷壯大規(guī)模。

數(shù)字普惠金融能夠有效提升縣域創(chuàng)業(yè)活力。一方面，農(nóng)村及城鎮(zhèn)低收入家庭創(chuàng)業(yè)普遍存在資金限制，也無法從傳統(tǒng)金融獲取金融產(chǎn)品及服務(wù)支持。新型數(shù)字金融業(yè)務(wù)通過信息化技術(shù)及產(chǎn)品創(chuàng)新降低了金融服務(wù)的成本，擴(kuò)大了金融服務(wù)的覆蓋范圍和使用深度，有效改善了傳統(tǒng)金融服務(wù)“最后一公里”的問題（李曉園和劉雨濛，2021）[21]，具備為所有社會階層提供普惠性金融服務(wù)的能力，能夠緩解潛在創(chuàng)業(yè)主體的融資約束，激發(fā)創(chuàng)業(yè)群體的創(chuàng)業(yè)活力（Ayyagari等，2021）[22]，提高城鄉(xiāng)市場主體創(chuàng)業(yè)的可能性和成功率。另一方面，數(shù)字普惠金融發(fā)展依托現(xiàn)代信息技術(shù)，通過融資模式的創(chuàng)新引導(dǎo)資本進(jìn)入縣域通信基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，升級縣域通信基礎(chǔ)設(shè)施，打通了縣域創(chuàng)業(yè)活動的信息脈絡(luò)（鄧金錢和劉明霞，2024）[23]，為創(chuàng)業(yè)者捕獲創(chuàng)業(yè)商機、掌握創(chuàng)業(yè)技能以及使用創(chuàng)業(yè)資源拓寬了渠道。

數(shù)字普惠金融有利于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)融合，催生農(nóng)業(yè)新業(yè)態(tài)。金融支持是推動農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的關(guān)鍵（O'Toole等，2014）[24]，農(nóng)產(chǎn)品加工、鄉(xiāng)村旅游、農(nóng)村流通產(chǎn)業(yè)、農(nóng)村電商等領(lǐng)域的發(fā)展有賴于農(nóng)村金融服務(wù)的數(shù)量和效率。數(shù)字普惠金融一方面有助于打破傳統(tǒng)金融二元結(jié)構(gòu)，完善農(nóng)村金融服務(wù)，化解農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的融資困境（張林和溫濤，2022）[25]；另一方面能夠激發(fā)生產(chǎn)要素活力，帶動資金、人才、技術(shù)等資源向農(nóng)業(yè)領(lǐng)域聚集，在培育農(nóng)村產(chǎn)業(yè)的社會、生態(tài)等多元化功能的同時促進(jìn)農(nóng)業(yè)與縣域產(chǎn)業(yè)鏈中其他行業(yè)的融合發(fā)展，催生循環(huán)農(nóng)業(yè)、智慧農(nóng)業(yè)等新業(yè)態(tài)，促進(jìn)了新型農(nóng)業(yè)主體的成長壯大。

各類縣域企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大和企業(yè)數(shù)量的增加壯大了縣域經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新主體規(guī)模，通過競爭激勵效應(yīng)激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新活力、集聚創(chuàng)新資源、營造創(chuàng)新氛圍，提升整個縣域的創(chuàng)新能力。此外，城鄉(xiāng)產(chǎn)業(yè)融合及農(nóng)業(yè)新業(yè)態(tài)催生的新型經(jīng)營主體打破了產(chǎn)業(yè)壁壘，產(chǎn)業(yè)間不斷交叉滲透，推動形成協(xié)作、分工、競爭的創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)，有助于技術(shù)和知識外溢，催生突破性創(chuàng)新?；谝陨戏治?，提出如下研究假設(shè)：

H1：數(shù)字普惠金融發(fā)展能夠有效促進(jìn)縣域創(chuàng)新。

H2：數(shù)字普惠金融通過需求端刺激居民消費與供給端助力市場主體促進(jìn)縣域創(chuàng)新。

（二）數(shù)字普惠金融影響縣域創(chuàng)新的空間效應(yīng)

根據(jù)地理學(xué)第一定律，事物間的關(guān)聯(lián)度和距離相關(guān)，一般而言，距離越近的事物間的關(guān)聯(lián)度越大（Tobler，1970）[26]。數(shù)字普惠金融不但會影響本縣域創(chuàng)新，對鄰近縣域的創(chuàng)新能力也會產(chǎn)生影響，具體表現(xiàn)為協(xié)同創(chuàng)新的增量效應(yīng)與資源競奪的分配效應(yīng)。

1. 協(xié)同創(chuàng)新效應(yīng)。數(shù)字普惠金融帶動了創(chuàng)新要素的跨縣域流動。根據(jù)熊彼特的創(chuàng)新理論，創(chuàng)新是通過不同生產(chǎn)要素或生產(chǎn)資源的新組合來創(chuàng)造價值。創(chuàng)新要素間的高效互動與協(xié)作是提升縣域協(xié)同創(chuàng)新能力的重要保障。不同于城市經(jīng)濟(jì)，縣域單元存在明顯的創(chuàng)新資源集聚不足問題，而依托數(shù)字技術(shù)的普惠金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)打破了地理空間及時間壁壘約束，促進(jìn)了金融資源的跨時間空間流動，突破了縣域間的資金流動壁壘，提升了社會資本流轉(zhuǎn)速度，能夠跨區(qū)域優(yōu)化金融資源配置。一方面，數(shù)字普惠金融會引導(dǎo)和優(yōu)化資金流動與配置，帶動人流、物流、信息流等創(chuàng)新資源和要素在區(qū)域內(nèi)的集聚和擴(kuò)散（趙佳佳等，2023）[27]，加速縣域創(chuàng)新系統(tǒng)內(nèi)要素的相互作用，促進(jìn)創(chuàng)新成果的積累和轉(zhuǎn)化，增加了毗鄰縣域間創(chuàng)新的關(guān)聯(lián)度。另一方面，信息技術(shù)使金融服務(wù)觸及遠(yuǎn)離經(jīng)濟(jì)中心的邊界縣域，弱化“邊界效應(yīng)”，加速了城鄉(xiāng)之間的資金流動和資源共享，縮小城鄉(xiāng)間的金融服務(wù)差距，積極推動城鄉(xiāng)區(qū)域協(xié)調(diào)創(chuàng)新。

從需求端來看，數(shù)字普惠金融有助于發(fā)揮本地消費擴(kuò)容和消費升級的輻射效應(yīng)。數(shù)字支付技術(shù)打破了商品和服務(wù)的區(qū)域流動壁壘，數(shù)字普惠金融推動的城鄉(xiāng)產(chǎn)業(yè)融合及農(nóng)業(yè)新業(yè)態(tài)提高了縣域吸納勞動力的能力和潛力，在提升本縣域消費水平的同時帶動周邊縣域的消費，并為毗鄰縣域的勞動者提供了更多的就業(yè)和發(fā)展機會，通過提高鄰近縣域居民的收入水平拉動其消費，從需求端刺激創(chuàng)新。從供給端來看，數(shù)字普惠金融在激發(fā)本地創(chuàng)業(yè)活動時會對周邊縣域產(chǎn)生示范效應(yīng)，帶動毗鄰縣域模仿新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營模式和產(chǎn)業(yè)融合方式，提高創(chuàng)業(yè)活力（鄧金錢和劉明霞，2024）[23]，壯大創(chuàng)新主體。此外，數(shù)字普惠金融對本地創(chuàng)新能力的促進(jìn)作用會產(chǎn)生空間溢出，這是因為知識的空間溢出性導(dǎo)致創(chuàng)新本身具有較強的空間溢出效應(yīng)（Kogler等，2017）[28]。數(shù)字普惠金融對本地消費的提升作用也會對周邊地區(qū)產(chǎn)生供給牽引作用，引導(dǎo)周邊縣域企業(yè)創(chuàng)新。據(jù)此提出以下假設(shè)：

H3：數(shù)字普惠金融發(fā)展可以帶動鄰近縣域創(chuàng)新，產(chǎn)生協(xié)同創(chuàng)新效應(yīng)。

2. 資源競奪效應(yīng)。金融資源是推動區(qū)域創(chuàng)新的重要動力，但縣域間數(shù)字普惠金融發(fā)展不平衡會導(dǎo)致縣域間金融資源的需求和獲取能力存在差異。而且數(shù)字普惠金融仍然具有金融的逐利性特征，會帶動優(yōu)勢資源向擁有更發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)、更完善的基礎(chǔ)設(shè)施和更強大的產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)的縣域過度集中，造成社會資本、勞動力資源及高素質(zhì)人才等創(chuàng)新資源從毗鄰縣域流失。隨著中心縣域數(shù)字普惠金融的發(fā)展，對周邊縣域的人才和資本的虹吸效應(yīng)會更加顯著，導(dǎo)致周邊縣域要素集中度下降，難以形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)。而且，數(shù)字普惠金融發(fā)展需要擁有完善的基礎(chǔ)設(shè)施及技術(shù)人才支持，發(fā)展水平落后的周邊地區(qū)難以發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢，根據(jù)循環(huán)積累因果論，可能演變?yōu)椤皬娬哂鷱?，弱者愈弱”的局面，縣域間的普惠金融發(fā)展水平和創(chuàng)新能力差距會逐漸拉大（黃云英和劉廣，2023）[8]。

縣域是最基本的國民經(jīng)濟(jì)單元，與周邊縣域的競爭關(guān)系是最直觀的。短期內(nèi)，縣域經(jīng)濟(jì)的人口、資源規(guī)模是有限的，縣域間要素資源的流動極易形成此消彼長的關(guān)系。本縣域獲取的數(shù)字普惠金融服務(wù)以及由此帶動的創(chuàng)新資源的流動都會成為對鄰近縣域創(chuàng)新資源的攫取，造成周邊地區(qū)資源流失，削弱其創(chuàng)新能力。鄰近縣域間在消費市場上也存在明顯的競奪關(guān)系，數(shù)字普惠金融提供的便捷性支付服務(wù)弱化了競爭的空間壁壘，本地縣域可通過線上渠道擴(kuò)大市場規(guī)模，一方面刺激了本地企業(yè)的創(chuàng)新，另一方面也給臨近區(qū)域造成競爭壓力。此外，縣域往往面臨更大的發(fā)展壓力和財政壓力，且更容易形成地方保護(hù)壁壘，弱化本地數(shù)字普惠金融對周邊地區(qū)的增量輻射效應(yīng)。據(jù)此提出以下假設(shè)：

H4：數(shù)字普惠金融發(fā)展會抑制鄰近縣域創(chuàng)新，產(chǎn)生資源競奪效應(yīng)。

三、研究設(shè)計

（一）樣本選擇

山東省有136個縣級單位（市轄區(qū)58個、縣級市26個、縣52個），是中國重要的工業(yè)基地和北方地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略支點。近年來山東省加快建設(shè)數(shù)字強省，以數(shù)字化賦能高質(zhì)量發(fā)展，2023年全年數(shù)字經(jīng)濟(jì)總量達(dá)到4.3萬億元，占GDP比重超過47%。山東濟(jì)南、青島等15座城市入選“數(shù)字百強市”，數(shù)量居全國第一。2023年山東省政府發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步加快縣域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的意見》中，著重強調(diào)要促進(jìn)縣域地區(qū)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)。數(shù)字強省建設(shè)為山東省普惠金融發(fā)展夯實了數(shù)字基礎(chǔ)。2023年《山東省數(shù)字金融惠企行動方案》發(fā)布，助力金融機構(gòu)更加精準(zhǔn)有效投放資金，服務(wù)山東實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。根據(jù)北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)，2023年山東省數(shù)字普惠金融的覆蓋廣度、使用深度水平均排在全國前列，普惠金融的數(shù)字化程度更是處于全國首位。山東省在數(shù)字普惠金融發(fā)展及服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)方面具有典型性和代表性?；诖?，本文以山東省縣域為樣本，研究數(shù)字普惠金融對縣域創(chuàng)新能力的影響。

（二）變量選取

1. 被解釋變量?？紤]縣域數(shù)據(jù)的可得性，參考陸介平等（2015）[29]的研究，采用專利指數(shù)作為縣域創(chuàng)新能力的代理變量（Uin），某縣域年度專利指數(shù)Uin=（該縣年度發(fā)明專利申請數(shù)+授權(quán)發(fā)明專利數(shù)）/兩者之和的年度縣域樣本最大值。

2. 解釋變量。參考既有研究，采用北京大學(xué)發(fā)布的數(shù)字普惠金融總指數(shù)作為核心解釋變量數(shù)字普惠金融發(fā)展水平的代理變量（Dfi）。此外，為了更全面地考察數(shù)字普惠金融的影響，還引入了數(shù)字普惠金融覆蓋廣度（Dfc）、使用深度（Dfu）和數(shù)字化程度（Ddf）三個細(xì)分指標(biāo)。

3. 中介變量?；诶碚摲治?，選擇縣域消費水平（Scg）和供給主體規(guī)模（Num）作為中介變量。其中，縣域消費水平以該縣域當(dāng)年的社會消費品零售總額作為代理變量，社會消費品零售總額反映該區(qū)域全社會實物商品的消費情況，該指標(biāo)可以從商品流通的最終環(huán)節(jié)觀察城鄉(xiāng)居民生活消費和社會集團(tuán)公共消費情況，能夠反映消費品市場的總體變化。供給主體規(guī)模以該縣域當(dāng)年新增工商企業(yè)注冊數(shù)量作為代理變量。新增注冊企業(yè)反映了市場主體數(shù)量的變化，體現(xiàn)縣域經(jīng)濟(jì)活動的活躍度，能較好地反映區(qū)域供給主體規(guī)模情況。此外，縣域新增注冊企業(yè)多為小微企業(yè)及農(nóng)業(yè)企業(yè)，在一定程度上也能代表該地區(qū)在技術(shù)創(chuàng)新方面的活躍度。

4. 控制變量。參考既有研究，本文選取縣域人力資本發(fā)展水平（Hum）、地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r（Gdp）、政府對科技研發(fā)的支持（Grd）、傳統(tǒng)金融發(fā)展水平（Fd）和信息通信基礎(chǔ)設(shè)施情況（Ls）等作為控制變量。變量定義見表1。

（三）模型設(shè)定

1. 空間計量模型。理論分析表明數(shù)字普惠金融發(fā)展具有較強的空間相關(guān)性，縣域間創(chuàng)新水平在地理空間上也存在顯著的相關(guān)性，忽略兩個變量間的空間依賴性會導(dǎo)致估計偏差。為更準(zhǔn)確地檢驗數(shù)字普惠金融對縣域創(chuàng)新能力的本地效應(yīng)和空間效應(yīng)，構(gòu)建空間杜賓模型（SDM）?？臻g杜賓模型具有比空間滯后模型（SAR）與空間誤差模型（SEM）更一般的形式，能有效地估計縣域間的空間溢出效應(yīng)。

[Uinit=a0+ρWUinit+β0Dfiit+ρ0WDfiit+γkXit+θkWXit+μi+λt+εit] （1）

其中，[i]代表縣域，[t]代表年份，[W]為空間權(quán)重矩陣，參考張桅和胡艷（2020）[30]的研究，選擇經(jīng)濟(jì)地理嵌套矩陣，它不僅包含地理距離特征，也包含經(jīng)濟(jì)相關(guān)屬性。經(jīng)濟(jì)地理距離嵌套矩陣[Wij=1PGDPj-PGDPi+1×e-dij]，[PGDPj]和[PGDPi]分別表示地區(qū)[j]和地區(qū)[i]的人均GDP，[dij]為地區(qū)[i]與地區(qū)[j]之間的地理距離。[WUin]為被解釋變量縣域創(chuàng)新能力的空間滯后項，[WDfi]為解釋變量數(shù)字普惠金融發(fā)展水平的空間滯后項。[X]為控制變量向量，[WXit]為控制變量的空間滯后項。此外，模型（1）中還控制了地區(qū)效應(yīng)[μi]和時間效應(yīng)[λt]。

模型（1）檢驗了縣域創(chuàng)新能力是否依賴于本縣域與鄰近縣域的數(shù)字普惠金融發(fā)展水平。若解釋變量[Dfi]的系數(shù)[β0]顯著為正，則驗證假設(shè)1；空間滯后項[WDfi]的系數(shù)[ρ0]若顯著為正，則驗證假設(shè)3，若顯著為負(fù)，則驗證假設(shè)4。

2. 機制檢驗?zāi)Ｐ汀闄z驗數(shù)字普惠金融影響縣域創(chuàng)新能力的需求刺激機制和供給推動機制，構(gòu)建中介效應(yīng)模型。

[Scgit/Numit=a1+ρ'WScgit/WNumit+β1Dfiit+ρ1WDfiit+γ'kXit+θ'kWXit+μi+λt+εit] （2）

[Uinit=a2+ρ''WUinit+φScgit/Numit+Dfiit+ρ2WDfiit+γ''kXit+θ''kWXit+μi+λt+εit]" "（3）

其中，[Scg]為中介變量縣域消費水平，[Num]為中介變量供給主體規(guī)模。結(jié)合模型（1），如果[Dfi]的系數(shù)[β0]與空間滯后項[WDfi]的系數(shù)[ρ0]顯著為正，而模型（2）中解釋變量[Dfi]的系數(shù)[β1]顯著為正，其空間滯后項[WDfi]的系數(shù)[ρ1]顯著為正，同時模型（3）中中介變量的系數(shù)[φ]顯著為正，則表明數(shù)字普惠金融發(fā)展會促進(jìn)本地消費水平提升和供給主體規(guī)模擴(kuò)大，同時對鄰近區(qū)域的消費水平和供給主體規(guī)模產(chǎn)生正向的空間溢出效應(yīng)，而消費增加會從需求端刺激區(qū)域創(chuàng)新，供給主體規(guī)模擴(kuò)大會從供給端推動區(qū)域創(chuàng)新，如此便驗證了假設(shè)2與假設(shè)3。如果模型（1）中[WDfi]的系數(shù)[ρ0]顯著為負(fù)，模型（2）中[WDfi]的系數(shù)[ρ1]顯著為負(fù)，模型（3）中中介變量的系數(shù)[φ]顯著為正，則驗證了假設(shè)4。

（四）數(shù)據(jù)來源及描述性統(tǒng)計分析

考慮到數(shù)據(jù)的可得性與可比性，選取2017—2021年山東省136個縣級單元的面板數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)來自《北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)（2011—2022）》縣級數(shù)據(jù)、《山東統(tǒng)計年鑒》、各縣域歷年的統(tǒng)計年鑒與統(tǒng)計公報以及工商企業(yè)注冊數(shù)據(jù)庫，個別缺失值由線性插值法進(jìn)行補充，共得到680個縣域樣本觀測值。

表2給出了變量的描述性統(tǒng)計結(jié)果。山東省縣域創(chuàng)新能力最小值為2.6391，最大值為9.1965，縣域間存在明顯差距?？h域數(shù)字普惠金融發(fā)展水平也存在一定差異，相較數(shù)字普惠金融覆蓋廣度，數(shù)字普惠金融使用深度和數(shù)字化程度的縣域差異更大。

四、實證結(jié)果分析

（一）空間自相關(guān)檢驗

1. 全域莫蘭指數(shù)。運用空間計量模型分析數(shù)字普惠金融發(fā)展對縣域創(chuàng)新能力影響的前提是縣域單元間具有空間相關(guān)性?；?017—2021年山東省縣域單元的面板數(shù)據(jù)，計算縣域創(chuàng)新能力和數(shù)字普惠金融發(fā)展水平的全局Moran's I指數(shù)，檢驗不同地區(qū)之間縣域創(chuàng)新能力和數(shù)字普惠金融發(fā)展水平的空間相關(guān)性。

由表3可知，樣本期間縣域創(chuàng)新能力和數(shù)字普惠金融發(fā)展水平的Moran's I指數(shù)均在1%水平上顯著，說明山東省不同縣域的創(chuàng)新能力與數(shù)字普惠金融發(fā)展水平具有顯著的相關(guān)性，進(jìn)一步驗證了本文選擇空間計量模型分析數(shù)字普惠金融對縣域創(chuàng)新能力影響的合理性。

2. 局部莫蘭指數(shù)散點圖。繪制局部莫蘭指數(shù)散點圖（見圖1、圖2），直觀展現(xiàn)山東省不同縣域創(chuàng)新能力和數(shù)字普惠金融發(fā)展水平的空間自相關(guān)程度。結(jié)合圖1、圖2可知，縣域創(chuàng)新能力變量的各縣域單元散點多數(shù)落在第一和第三象限，呈現(xiàn)出“高—高”聚集或“低—低”聚集的特征，多數(shù)縣域單元的數(shù)字普惠金融散點也分布在第一象限和第三象限中，經(jīng)濟(jì)地理距離相近縣域的創(chuàng)新能力和數(shù)字普惠金融發(fā)展水平均存在正向的空間相關(guān)性。此外，處于第一象限的多為膠東經(jīng)濟(jì)圈內(nèi)的縣域單元。

不容忽視的是，還有部分縣域位于第二、第四象限，呈現(xiàn)“低—高”集聚或“高—低”集聚的特征，即縣域間創(chuàng)新能力和數(shù)字普惠金融發(fā)展水平存在負(fù)向的空間相關(guān)性，這是由于各縣域不同的政策導(dǎo)向、基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等使創(chuàng)新發(fā)展呈現(xiàn)出明顯的區(qū)域差異。但對比2017年與2021年情況，發(fā)現(xiàn)縣域間數(shù)字普惠金融發(fā)展水平及創(chuàng)新能力的差距存在收斂趨勢。

（二）空間杜賓模型適用性檢驗

空間滯后模型、空間誤差模型和空間杜賓模型均可以用于分析數(shù)字普惠金融影響縣域創(chuàng)新能力的空間效應(yīng)。為檢驗空間杜賓模型的適用性，對模型進(jìn)行LM檢驗，結(jié)果顯示LM-Lag與LM-Error統(tǒng)計量均顯著（見表4），進(jìn)一步采取穩(wěn)健拉格朗日檢驗，結(jié)果依舊顯著。繼續(xù)進(jìn)行Wald檢驗與LR檢驗以判斷空間杜賓模型是否會退化，根據(jù)檢驗結(jié)果，Wald檢驗和LR檢驗結(jié)果均顯著，說明空間杜賓模型不會退化。因此，可以選擇空間杜賓模型來分析數(shù)字普惠金融發(fā)展對縣域創(chuàng)新能力的影響。

（三）空間杜賓模型實證結(jié)果分析

根據(jù)Hausman檢驗結(jié)果，模型（1）應(yīng)使用固定效應(yīng)模型。未加入控制變量和加入控制變量的時空雙向固定效應(yīng)回歸結(jié)果（見表5）均顯示，空間自回歸系數(shù)ρ在1%水平上顯著，存在空間自回歸效應(yīng)，縣域創(chuàng)新能力與鄰近區(qū)域存在明顯的空間聯(lián)系。數(shù)字普惠金融發(fā)展水平的系數(shù)顯著為正，表明數(shù)字普惠金融發(fā)展對本縣域創(chuàng)新能力有顯著的提升作用。從細(xì)分指標(biāo)看，覆蓋廣度和使用深度的系數(shù)均顯著為正，而數(shù)字化程度的系數(shù)并不顯著。結(jié)合指數(shù)的具體含義及其變化趨勢來看，數(shù)字普惠金融發(fā)展已經(jīng)過了粗放式的“圈地”時代，進(jìn)入了深度拓展的新階段，樣本期間數(shù)字普惠金融覆蓋廣度和使用深度保持了較快的增長，但數(shù)字化程度已經(jīng)過了增長高峰期，數(shù)字支持已達(dá)到一定程度，進(jìn)一步拓展的空間有限。而數(shù)字普惠金融的覆蓋廣度和使用深度反映了該區(qū)域支付業(yè)務(wù)、貨幣基金、信貸、保險、投資和信用業(yè)務(wù)的發(fā)展情況，數(shù)字普惠金融覆蓋廣度和使用深度的提升更有利于提高縣域居民和企業(yè)的金融資源可得性，優(yōu)化金融資源配置結(jié)構(gòu)，提高縣域創(chuàng)新能力。假設(shè)1得以驗證。

空間滯后項WDfi的系數(shù)顯著為負(fù)（見表5），說明數(shù)字普惠金融發(fā)展對鄰近縣域的創(chuàng)新能力存在負(fù)的空間溢出效應(yīng)。細(xì)分指標(biāo)覆蓋廣度和使用深度的空間滯后項系數(shù)同樣顯著為負(fù)，再次驗證了數(shù)字普惠金融負(fù)的空間溢出效應(yīng)。在資源總量有限的條件下，鄰近區(qū)域間更易形成對資源的競奪關(guān)系，某地數(shù)字普惠金融發(fā)展水平越高意味著聚集了更多的金融資源，而金融資源又可以刺激投資、帶動消費、吸引人才流入，在促進(jìn)本地創(chuàng)新的同時對鄰近區(qū)域的創(chuàng)新能力產(chǎn)生抑制效應(yīng)。如此，假設(shè)4得到驗證。

由于空間滯后項反饋效應(yīng)的存在，基于空間杜賓模型的點估計系數(shù)無法準(zhǔn)確解析數(shù)字普惠金融發(fā)展對縣域創(chuàng)新能力的影響程度，有必要利用偏微分方法進(jìn)一步計算數(shù)字普惠金融的直接效應(yīng)和間接效應(yīng)。測算結(jié)果（見表6）顯示，數(shù)字普惠金融的直接效應(yīng)為6.5272，在1%的水平下顯著為正，數(shù)字普惠金融發(fā)展對本縣域創(chuàng)新能力具有顯著的提升作用，具體體現(xiàn)為數(shù)字普惠金融覆蓋廣度和使用深度的正向影響。數(shù)字普惠金融的間接效應(yīng)為-7.17，在1%的水平下顯著為負(fù)，結(jié)合細(xì)分指標(biāo)的測算結(jié)果可知，本地數(shù)字普惠金融使用深度的增加是負(fù)向間接效應(yīng)的主要原因。

（四）穩(wěn)健性檢驗

1. 更換空間權(quán)重矩陣。分別以經(jīng)濟(jì)距離權(quán)重矩陣和地理距離權(quán)重矩陣替換基準(zhǔn)回歸中的經(jīng)濟(jì)地理嵌套矩陣，以避免空間權(quán)重矩陣選取造成的估計偏誤。表7的回歸結(jié)果顯示，數(shù)字普惠金融對本縣域創(chuàng)新能力的提升作用和對鄰近縣域的負(fù)向空間溢出效應(yīng)，并沒有因權(quán)重矩陣的選取發(fā)生明顯變化，基準(zhǔn)回歸結(jié)果穩(wěn)健。

2. 解釋變量滯后一期?？紤]到數(shù)字普惠金融發(fā)展與縣域創(chuàng)新能力可能相互影響進(jìn)而導(dǎo)致模型產(chǎn)生內(nèi)生性問題，將解釋變量進(jìn)行滯后一期處理。上一期的數(shù)字普惠金融發(fā)展水平可以影響當(dāng)期的縣域創(chuàng)新能力，但當(dāng)期的縣域創(chuàng)新能力卻無法作用于上一期數(shù)字普惠金融的發(fā)展，如此避免了潛在的互為因果問題。表7的結(jié)果顯示，上一期數(shù)字普惠金融發(fā)展水平對縣域創(chuàng)新能力仍然存在正向促進(jìn)作用，對鄰近縣域則存在負(fù)向空間溢出效應(yīng)，數(shù)字普惠金融對縣域創(chuàng)新能力的影響存在持續(xù)性，再次驗證了基準(zhǔn)回歸結(jié)果的穩(wěn)健性。

3. 對樣本進(jìn)行縮尾處理。為避免異常值的影響，對研究樣本進(jìn)行上下1%的縮尾處理，結(jié)果顯示，系數(shù)雖然有所變化，但結(jié)果依然穩(wěn)健。

4. 剔除特殊樣本。市轄區(qū)在城市發(fā)展定位和行政權(quán)限方面與普通縣（縣級市）存在很大差異，市轄區(qū)作為城區(qū)的一部分，與整個城市的發(fā)展融為一體，而縣（縣級市）則相對孤立。為避免因市轄區(qū)樣本的特殊性造成的估計偏誤，剔除230個市轄區(qū)樣本后進(jìn)行回歸，結(jié)果顯示數(shù)字普惠金融對縣域創(chuàng)新能力的影響及空間溢出效應(yīng)更加顯著。此外，進(jìn)一步剔除2021年入選全國“百強縣”的龍口市、膠州市、榮成市、滕州市、壽光市、諸城市、招遠(yuǎn)市、平度市、鄒城市、萊州市、萊西市、肥城市、鄒平市等13個縣市樣本，對其余樣本重新進(jìn)行回歸。結(jié)果顯示，數(shù)字普惠金融對縣域創(chuàng)新能力的空間效應(yīng)并沒有受到特殊樣本的影響，說明基準(zhǔn)回歸結(jié)果穩(wěn)健。

（五）異質(zhì)性分析

1. 數(shù)字普惠金融發(fā)展水平異質(zhì)性。結(jié)合前文中數(shù)字普惠金融發(fā)展水平的局部莫蘭散點圖可知，山東省縣域單元的數(shù)字普惠金融發(fā)展水平存在明顯差異。按照數(shù)字普惠金融發(fā)展水平將樣本進(jìn)行三等分，對發(fā)展水平最低的46個縣域和最高的45個縣域單元進(jìn)行分組回歸。表8的結(jié)果顯示，數(shù)字普惠金融對縣域創(chuàng)新能力的提升作用和對鄰近縣域的負(fù)向空間溢出效應(yīng)僅在數(shù)字普惠金融發(fā)展水平最高的縣域樣本中存在，說明只有當(dāng)數(shù)字普惠金融發(fā)展水平達(dá)到一定程度后才能對本縣域創(chuàng)新產(chǎn)生實質(zhì)性影響。隨著數(shù)字普惠金融的發(fā)展，逐漸吸引人才與資源流入，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型效果更明顯，創(chuàng)新資源與人才的集聚有助于本地創(chuàng)新成果的產(chǎn)出，提升本地創(chuàng)新能力。同時，數(shù)字普惠金融水平越高，資源競奪效應(yīng)也越嚴(yán)重，對鄰近縣域的區(qū)域創(chuàng)新形成越強的負(fù)向空間溢出效應(yīng)。

2. 三大經(jīng)濟(jì)圈異質(zhì)性。2020年，山東省發(fā)布了關(guān)于加快省會經(jīng)濟(jì)圈、膠東經(jīng)濟(jì)圈和魯南經(jīng)濟(jì)圈一體化發(fā)展的指導(dǎo)意見，其中省會經(jīng)濟(jì)圈包括濟(jì)南、淄博、泰安、聊城、德州、濱州、東營7個地市；膠東經(jīng)濟(jì)圈包括青島、煙臺、威海、濰坊、日照5個地市；魯南經(jīng)濟(jì)圈包括臨沂、棗莊、濟(jì)寧、菏澤4個地市。將樣本按照三大經(jīng)濟(jì)圈進(jìn)行分組回歸，表8的結(jié)果顯示，數(shù)字普惠金融對縣域創(chuàng)新能力的本地效應(yīng)和負(fù)向空間溢出效應(yīng)在三大經(jīng)濟(jì)圈中均顯著存在，其中膠東經(jīng)濟(jì)圈最顯著，其次為魯南經(jīng)濟(jì)圈和省會經(jīng)濟(jì)圈。值得警惕的是，省會經(jīng)濟(jì)圈內(nèi)數(shù)字普惠金融發(fā)展水平對本縣域創(chuàng)新能力的提升效應(yīng)較小，對鄰近縣域的負(fù)向空間溢出效應(yīng)卻較大，側(cè)面反映出省會經(jīng)濟(jì)圈內(nèi)數(shù)字普惠金融發(fā)展吸引了資源和人才的流入，但資源利用效率可能有待提升。而膠東經(jīng)濟(jì)圈最需要重視縣域數(shù)字普惠金融的協(xié)同發(fā)展。

（六）機制分析

根據(jù)中介效應(yīng)模型的回歸結(jié)果（見表9），模型（2）中數(shù)字普惠金融發(fā)展水平的系數(shù)為2.4324，在1%的水平下顯著為正，空間滯后項的系數(shù)為-2.25，在1%的水平下顯著為負(fù)，說明數(shù)字普惠金融發(fā)展促進(jìn)了當(dāng)?shù)叵M水平的提升，同時抑制了鄰近縣域的消費水平。而模型（3）的回歸結(jié)果則顯示縣域消費水平的系數(shù)顯著為正，說明數(shù)字普惠金融可以通過提高本地消費水平引導(dǎo)縣域創(chuàng)新能力提升，同時又通過抑制鄰近地區(qū)消費阻礙其區(qū)域創(chuàng)新。縣域消費水平在數(shù)字普惠金融與縣域創(chuàng)新能力的關(guān)系中發(fā)揮了中介作用。對比模型（1）中數(shù)字普惠金融發(fā)展水平與其空間滯后項系數(shù)的顯著性和大小可以發(fā)現(xiàn)，模型（3）中系數(shù)絕對值變小但仍然顯著，說明區(qū)域消費水平只發(fā)揮了部分中介效應(yīng)。同理可以發(fā)現(xiàn)供給主體規(guī)模同樣發(fā)揮了顯著的部分中介效應(yīng)，說明數(shù)字金融通過優(yōu)化供需銜接，有效促進(jìn)了本縣域創(chuàng)新，同時也因為資源競奪抑制了鄰近縣域的創(chuàng)新能力。假設(shè)2與假設(shè)4得證。

五、結(jié)論與政策建議

數(shù)字普惠金融可以克服傳統(tǒng)金融機構(gòu)的地域限制，更能深入縣域腹地，為縣域創(chuàng)新提供動力。基于2017—2021年山東省縣域樣本的實證研究表明：（1）山東省縣域間數(shù)字普惠金融發(fā)展水平及縣域創(chuàng)新能力均存在空間關(guān)聯(lián)，而且縣域間的差距存在收斂趨勢；（2）數(shù)字普惠金融發(fā)展有效提升了本縣域創(chuàng)新能力，但對鄰近縣域存在負(fù)向的空間溢出效應(yīng)，本地效應(yīng)和空間溢出效應(yīng)均源于數(shù)字普惠金融覆蓋廣度和使用深度的提升；（3）異質(zhì)性分析表明，數(shù)字普惠金融發(fā)展水平越高，對本縣域創(chuàng)新的正向影響以及對鄰近縣域的資源競奪效應(yīng)就越顯著；從空間布局看，相對更發(fā)達(dá)的膠東經(jīng)濟(jì)圈內(nèi)的本地效應(yīng)和空間效應(yīng)最顯著，驗證了中心—外圍理論；（4）數(shù)字普惠金融通過在需求端刺激本地消費虹吸鄰近縣域消費，在供給端競奪鄰近區(qū)域資源助力本地企業(yè)擴(kuò)大供給規(guī)模，在推動本地創(chuàng)新的同時抑制了鄰近縣域創(chuàng)新能力。

本文從縣域單元這一更加微觀的視角考察區(qū)域創(chuàng)新的金融支持，為縣域數(shù)字普惠金融平衡發(fā)展及縣域間協(xié)同創(chuàng)新提供了有益的政策啟示。第一，重點從使用深度和覆蓋廣度方面繼續(xù)推動縣域數(shù)字普惠金融發(fā)展。一方面，發(fā)揮數(shù)字技術(shù)優(yōu)勢，根據(jù)客戶特征提供更加個性化、精細(xì)化的高質(zhì)量金融服務(wù)，支持中小微企業(yè)和農(nóng)業(yè)新業(yè)態(tài)發(fā)展。另一方面，推動金融機構(gòu)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，將數(shù)字普惠金融向鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)腹地推進(jìn)，從農(nóng)村等相對落后地區(qū)挖掘潛力，拓寬覆蓋廣度。此外，要提高縣域居民的金融素養(yǎng)，通過加大宣傳力度提升居民對金融產(chǎn)品和服務(wù)的認(rèn)識和使用能力。第二，重視縣域間數(shù)字普惠金融的平衡發(fā)展。加強落后地區(qū)的數(shù)字普惠金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，縮小與發(fā)達(dá)縣域的“硬件”差距，確保各縣域在獲取數(shù)字普惠金融服務(wù)與創(chuàng)新資源方面擁有平等的機會。鼓勵不同縣域的金融機構(gòu)進(jìn)行合作與交流，從同一地級市轄區(qū)內(nèi)縣域向同一經(jīng)濟(jì)圈內(nèi)逐漸輻射，由點及面地促進(jìn)數(shù)字普惠金融的區(qū)域一體化合作，發(fā)揮輻射效應(yīng)。第三，強化區(qū)域一體化發(fā)展的頂層設(shè)計。以山東省為例，依托三大經(jīng)濟(jì)圈發(fā)展戰(zhàn)略，建立三大經(jīng)濟(jì)圈一體化發(fā)展聯(lián)席會議制度，確保經(jīng)濟(jì)圈內(nèi)一體化發(fā)展政策的協(xié)調(diào)和執(zhí)行。通過一體化發(fā)展弱化縣域競爭及晉升錦標(biāo)賽的負(fù)面影響，減少資源分配的競奪效應(yīng)，通過提升增量促進(jìn)縣域間協(xié)同創(chuàng)新與發(fā)展。

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