湖南省智慧養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)融資支持體系構(gòu)建研究

摘要：隨著湖南省人口老齡化形勢(shì)日益嚴(yán)峻，傳統(tǒng)養(yǎng)老模式已經(jīng)難以滿足居民的養(yǎng)老需求，“智慧養(yǎng)老”應(yīng)運(yùn)而生。首先對(duì)湖南省養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)湖南省智慧養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)融資存在內(nèi)源融資支持不足等問題。在借鑒國(guó)外養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)融資經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，提出加強(qiáng)政策扶持等建議，以構(gòu)建湖南省智慧養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)融資支持體系，促進(jìn)湖南省智慧養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。

關(guān)鍵詞：融資支持體系；智慧養(yǎng)老；養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)；湖南省

0 引言

根據(jù)湖南省第七次人口普查數(shù)據(jù)，60歲及以上人口占19.88%，人口老齡化程度進(jìn)一步加深。在老年人口數(shù)量不斷攀升、養(yǎng)老市場(chǎng)不斷擴(kuò)大的背景下，傳統(tǒng)養(yǎng)老模式已經(jīng)難以滿足更高層次的養(yǎng)老需求。伴隨著信息技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)等一系列技術(shù)的廣泛運(yùn)用，通過改變信息交流傳遞方式、強(qiáng)化資源配置、提升服務(wù)管理效率等方式能破解傳統(tǒng)養(yǎng)老模式的缺陷，并且以低成本為老人提供高質(zhì)量服務(wù)的智慧養(yǎng)老模式為養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了更多可能^[1]。通過查閱相關(guān)文獻(xiàn)和實(shí)地調(diào)研發(fā)現(xiàn)，目前湖南省智慧養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)突出問題之一是融資難。根據(jù)湖南省民辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)“百院”調(diào)研數(shù)據(jù)，72%的養(yǎng)老機(jī)構(gòu)盈虧基本持平或虧損，盈利能力較差；54.72%的養(yǎng)老機(jī)構(gòu)全年收入較低，難以達(dá)到銀行貸款要求^[2]，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)融資問題顯著。

1 湖南省養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

根據(jù)第一次至第七次全國(guó)人口普查數(shù)據(jù)，1990年以來，湖南省15歲以下青年人口呈現(xiàn)明顯下降趨勢(shì)，而65歲以上老年人口數(shù)量不斷攀升。尤其是2010—2020年，湖南省新生人口不斷減少，而老年人口數(shù)量進(jìn)一步攀升，老年人口與青少年人口數(shù)量差距進(jìn)一步縮小，由2010年的515.71萬(wàn)人縮減至2020年的312.74萬(wàn)人。湖南省老年人口具有基數(shù)大、增速快、高齡化明顯、“未富先老”等特點(diǎn)，人口負(fù)擔(dān)日益加重。1953—2020年湖南省15歲以下及65歲以上人口變化情況見圖1。

1.1 智慧養(yǎng)老是養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向

據(jù)湖南省統(tǒng)計(jì)年鑒數(shù)據(jù)，截至2022年末，湖南省60歲及以上老年人口為1 376萬(wàn)人，占常住人口的20.84%；可提供服務(wù)的床位26.19萬(wàn)張，年末入住養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的人數(shù)11.61萬(wàn)人，入住率僅44.33%；選擇機(jī)構(gòu)養(yǎng)老的人數(shù)僅占總?cè)藬?shù)的1.18%。因此，湖南省養(yǎng)老仍然以傳統(tǒng)家庭養(yǎng)老和個(gè)人養(yǎng)老方式為主。但“養(yǎng)兒防老”和個(gè)人養(yǎng)老的傳統(tǒng)養(yǎng)老模式存在很大弊端，“老人多，子女少”家庭人口結(jié)構(gòu)使子女無法滿足老人全方位的生活照料需求，傳統(tǒng)養(yǎng)老方式解決養(yǎng)老問題的效果日益弱化，急需新的養(yǎng)老模式進(jìn)行補(bǔ)充或替代。為平衡傳統(tǒng)養(yǎng)老困境與老年人對(duì)養(yǎng)老服務(wù)、醫(yī)療護(hù)理、生活和社交等方面的需求，利用大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算等數(shù)字化新興技術(shù)，推動(dòng)養(yǎng)老服務(wù)企業(yè)轉(zhuǎn)變業(yè)務(wù)模式、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、組織架構(gòu)等，從而交付差異化的智慧養(yǎng)老產(chǎn)品，是當(dāng)務(wù)之急。

1.2 養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)服務(wù)供需失衡

湖南省養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)服務(wù)供需失衡主要表現(xiàn)在3個(gè)方面。一是城鄉(xiāng)養(yǎng)老資源分布不均衡。根據(jù)湖南省民政廳公布的數(shù)據(jù)，截至2022年，湖南省城市社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施共8 416個(gè)，標(biāo)準(zhǔn)化社區(qū)日間照料中心7 320個(gè)，而鄉(xiāng)鎮(zhèn)（街道）綜合性養(yǎng)老服務(wù)中心僅1 316個(gè)，城鄉(xiāng)養(yǎng)老服務(wù)資源差距較大，養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施布局不均問題較為突出。二是醫(yī)養(yǎng)結(jié)合程度不高。根據(jù)2022年湖南省統(tǒng)計(jì)年報(bào)和湖南省衛(wèi)生健康委發(fā)布的數(shù)據(jù)，湖南省共有養(yǎng)老機(jī)構(gòu)2 417家，其中社會(huì)福利院87所、特困人員供養(yǎng)機(jī)構(gòu)1 789所、養(yǎng)老公寓等各類養(yǎng)老機(jī)構(gòu)571所，共有床位261 904張。而湖南省能提供養(yǎng)老照護(hù)和醫(yī)護(hù)的老年友善機(jī)構(gòu)124家，僅占湖南省養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的5.13%。醫(yī)養(yǎng)結(jié)合程度較低，無法充分滿足人們對(duì)養(yǎng)老與醫(yī)療服務(wù)的迫切需求。三是服務(wù)質(zhì)量不高。湖南省養(yǎng)老機(jī)構(gòu)提供的服務(wù)大多為配餐、家政、娛樂等低端服務(wù)，緊急救援、精神慰藉、康復(fù)理療、家庭護(hù)理等中高端服務(wù)供給有限。

1.3 智慧養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)商業(yè)模式不成熟

隨著科技的進(jìn)步和發(fā)展，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)了越來越多的智能化產(chǎn)品，如智能穿戴設(shè)備、健康監(jiān)測(cè)設(shè)備、智能護(hù)理床等，智慧養(yǎng)老已逐漸成為社會(huì)生活中的一個(gè)重要方向。湖南省自2012年開始進(jìn)行智慧養(yǎng)老服務(wù)試點(diǎn)。據(jù)2020年工業(yè)和信息化部、民政部、國(guó)家衛(wèi)生健康委員會(huì)公布的第四批智慧健康養(yǎng)老應(yīng)用試點(diǎn)示范名單，湖南省入圍的智慧養(yǎng)老企業(yè)有3家，智慧養(yǎng)老初見成效。但是，湖南省智慧養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈條尚不成熟，智慧養(yǎng)老設(shè)備制造與服務(wù)提供、綜合管理等環(huán)節(jié)的連接性不強(qiáng)，不同地區(qū)的智慧養(yǎng)老產(chǎn)品差異較大、碎片化嚴(yán)重。湖南省養(yǎng)老企業(yè)大多數(shù)采用企業(yè)運(yùn)營(yíng)、政府購(gòu)買的運(yùn)營(yíng)模式，政府部門依然是智慧養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要投資者，需要進(jìn)一步探索盈利模式。

1.4 融資難成為制約養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵問題

2007年之前，湖南省的養(yǎng)老機(jī)構(gòu)都是公辦性質(zhì)，養(yǎng)老機(jī)構(gòu)建設(shè)由政府包管。2007年9月，湖南省第一家民營(yíng)養(yǎng)老機(jī)構(gòu)正式誕生，自此該省民營(yíng)養(yǎng)老機(jī)構(gòu)數(shù)量急增。民營(yíng)養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生為養(yǎng)老事業(yè)發(fā)展注入了活力，同時(shí)也面臨諸多難題，如用地、用人、融資、監(jiān)管等問題。其中，融資問題較為突出，深入改革、推陳出新迫在眉睫^[3]。2013年，我國(guó)公辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)改革全面推開，正式實(shí)施“公建民營(yíng)”試點(diǎn)工作。然而，受養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)非營(yíng)利性、微利性、福利性等特征影響，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)很難吸引社會(huì)資本投資，因此養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)仍然主要依靠政府社會(huì)養(yǎng)老金劃撥和政府財(cái)政支出預(yù)算取得融資。融資難已成為制約湖南省養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要問題。

2 湖南省智慧養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)融資問題分析

2.1 內(nèi)源融資支持不足

內(nèi)源融資是一種成本低、風(fēng)險(xiǎn)可靠、自主性很強(qiáng)的方式，資金來源主要包括留存收益和職工集資兩部分，是養(yǎng)老企業(yè)首選的融資方式。湖南省涉及智慧養(yǎng)老的企業(yè)大多為未上市的中小型企業(yè)，上市公司經(jīng)營(yíng)健康養(yǎng)老業(yè)務(wù)的僅有6家，大多數(shù)企業(yè)資金投入規(guī)模有限。以湖南發(fā)展集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“湖南發(fā)展集團(tuán)”）醫(yī)養(yǎng)健康業(yè)務(wù)為例，截至

2023年末，該集團(tuán)實(shí)際簽約社區(qū)居家養(yǎng)老服務(wù)站81家，承接政府智慧養(yǎng)老服務(wù)信息平臺(tái)3家，采用“公建民營(yíng)”的模式。2019—2023年湖南發(fā)展集團(tuán)醫(yī)養(yǎng)健康業(yè)務(wù)發(fā)展情況見表1。

一方面，經(jīng)營(yíng)成本高。智慧養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)依托新興技術(shù)，對(duì)智能穿戴設(shè)備、健康監(jiān)測(cè)設(shè)備、康復(fù)訓(xùn)練設(shè)備和智能看護(hù)設(shè)備等的投入需求大，對(duì)養(yǎng)老專業(yè)人才需求旺盛，造成經(jīng)營(yíng)成本較高。即使養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的資金儲(chǔ)備較多，一般也難以承受自身運(yùn)營(yíng)成本費(fèi)用高的壓力，如土地租賃費(fèi)、設(shè)備添置費(fèi)、聘請(qǐng)專業(yè)護(hù)理人員費(fèi)用等，加之可能存在資金利用率不高、財(cái)務(wù)管理不善等問題，養(yǎng)老機(jī)構(gòu)資金更顯匱乏。根據(jù)表1，2019—2023年，湖南發(fā)展集團(tuán)醫(yī)養(yǎng)健康業(yè)務(wù)一直處于虧損狀態(tài)，營(yíng)業(yè)成本遠(yuǎn)高于營(yíng)業(yè)收入。不過，湖南發(fā)展集團(tuán)業(yè)務(wù)以水電清潔能源為主，公司實(shí)際控制人為湖南省國(guó)資委，有穩(wěn)定的政府客源，電力業(yè)務(wù)的穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)可以為公司醫(yī)養(yǎng)健康業(yè)務(wù)發(fā)展提供穩(wěn)定的資金支持。湖南省其他未上市的養(yǎng)老公司就更難了，通常面臨資本尚不雄厚、經(jīng)營(yíng)成本高、財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)重、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高等問題。

另一方面，經(jīng)營(yíng)收入低。湖南發(fā)展集團(tuán)醫(yī)養(yǎng)健康業(yè)務(wù)主要包括社區(qū)居家養(yǎng)老服務(wù)、智慧養(yǎng)老平臺(tái)建設(shè)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)等。2020—2023年，受新冠疫情影響，湖南發(fā)展集團(tuán)的營(yíng)業(yè)收入有所下降，特別是較2019年下滑明顯。在收入減少、成本升高的情況下，湖南發(fā)展集團(tuán)醫(yī)養(yǎng)健康業(yè)務(wù)呈現(xiàn)明顯的虧損態(tài)勢(shì)。湖南省養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)主要來源于床位費(fèi)、護(hù)理費(fèi)、伙食費(fèi)等，收入少、利潤(rùn)低。由于養(yǎng)老服務(wù)企業(yè)具有公益性特點(diǎn)，因此不能通過提高收費(fèi)來增加收入。根據(jù)湖南省民辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)“百院”調(diào)研數(shù)據(jù)，106家養(yǎng)老機(jī)構(gòu)中微利運(yùn)營(yíng)的占28%，年平均盈利率僅為6%；盈虧基本持平和虧損的占72%。雖然智慧養(yǎng)老機(jī)構(gòu)通過提供優(yōu)質(zhì)醫(yī)療護(hù)理等養(yǎng)老服務(wù)賺取的收入會(huì)高一些，但受老年人收入和消費(fèi)水平制約，愿意支付高額養(yǎng)老服務(wù)費(fèi)用的老年人比例不高，因此通過增加高端養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)、提供優(yōu)質(zhì)養(yǎng)老服務(wù)實(shí)現(xiàn)高利潤(rùn)難以達(dá)成。

2.2 銀行貸款難

智慧養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)進(jìn)行外源融資時(shí)，首選融資渠道是銀行貸款。盡管政府出臺(tái)很多優(yōu)惠政策，但是許多養(yǎng)老機(jī)構(gòu)貸款融資依舊很難。其原因在于：一是許多養(yǎng)老企業(yè)規(guī)模較小。根據(jù)湖南省民政廳公布的2 137家養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)信息，2022年床位數(shù)低于100張的養(yǎng)老機(jī)構(gòu)有1 510家，占養(yǎng)老機(jī)構(gòu)總數(shù)的70.66%。其中，床位數(shù)低于60張的養(yǎng)老機(jī)構(gòu)有895家，占養(yǎng)老機(jī)構(gòu)總數(shù)的41.89%。多數(shù)養(yǎng)老機(jī)構(gòu)規(guī)模不大，床位不多，老人入住率不高。養(yǎng)老機(jī)構(gòu)具有公益性、非營(yíng)利性等特征，主要靠收取床位費(fèi)、伙食費(fèi)和服務(wù)費(fèi)盈利，這些因素都造成養(yǎng)老機(jī)構(gòu)盈利能力低下。而經(jīng)營(yíng)智慧養(yǎng)老業(yè)務(wù)的企業(yè)，對(duì)于設(shè)施和專業(yè)人才等方面的資金投入量相較于普通養(yǎng)老企業(yè)會(huì)更高，對(duì)資金需求量更大。據(jù)湖南省民辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)“百院”調(diào)研數(shù)據(jù)，106家養(yǎng)老機(jī)構(gòu)中有58家全年總收入不到200萬(wàn)元。因此，銀行在審批貸款時(shí)往往很謹(jǐn)慎，會(huì)多方面考慮養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)情況及還貸能力，貸款發(fā)放比較慎重。二是養(yǎng)老機(jī)構(gòu)缺乏可抵押的物品。湖南省養(yǎng)老機(jī)構(gòu)主要分為公辦機(jī)構(gòu)和民營(yíng)機(jī)構(gòu)，機(jī)構(gòu)住房大多由閑置廠房、辦公樓等改造而成，屬于社會(huì)公益性用房，難以進(jìn)行抵押。同時(shí)，由于養(yǎng)老機(jī)構(gòu)自身屬非營(yíng)利性質(zhì)，缺少其他合格的融資抵押物，加之行業(yè)內(nèi)存在長(zhǎng)期盈利困境，較難滿足銀行授信要求，也較難獲得資本青睞。

2.3 民間借款利率高

湖南省智慧養(yǎng)老企業(yè)主要以未上市的中小企業(yè)為主，隨著銀行信貸額度降低、貸款難度加大，大部分銀行只貸款給有資質(zhì)、有固定資產(chǎn)作為抵押物的企業(yè)，造成不能順利從銀行貸款的中小企業(yè)只能選擇民間借貸。民間借貸的門檻相較于銀行貸款低，借款條件相對(duì)銀行借款少，采取的擔(dān)保形式多樣且放貸速度快，對(duì)于急需用錢的企業(yè)比較友好。因此，湖南省民間借貸發(fā)展空間增速迅猛，但同時(shí)也伴隨著巨大風(fēng)險(xiǎn)，有民間借貸“跑路”現(xiàn)象發(fā)生^[4]。經(jīng)營(yíng)智慧養(yǎng)老業(yè)務(wù)的企業(yè)，對(duì)專業(yè)人員資質(zhì)和智能化設(shè)備等要求高，前期資金投入大，但是養(yǎng)老項(xiàng)目的回報(bào)周期長(zhǎng)、盈利能力弱、借款風(fēng)險(xiǎn)大，民間貸款也不是很容易獲得。養(yǎng)老企業(yè)面臨的民間借貸利率通常很高。根據(jù)《湖南省實(shí)施lt;中華人民共和國(guó)利率法gt;辦法》，湖南省內(nèi)民間借貸的利率上限為同期銀行貸款利率的3倍。如果湖南省同期銀行貸款利率為4.65%～5.4%，那么民間借貸利率的上限為13.95%～16.2%，實(shí)際利率需根據(jù)雙方協(xié)議。總體來說，養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的融資成本較大，不利于其健康發(fā)展。

2.4 難以吸引社會(huì)資本參與

根據(jù)財(cái)政部PPP（政府和社會(huì)資本合作）綜合信息平臺(tái)項(xiàng)目庫(kù)與國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)家發(fā)展改革委”）全國(guó)PPP項(xiàng)目信息監(jiān)測(cè)服務(wù)平臺(tái)發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至2022年末，湖南省錄入國(guó)家發(fā)展改革委庫(kù)的PPP項(xiàng)目有278個(gè)，投資總額4 676億元。其中，社會(huì)事業(yè)項(xiàng)目914個(gè)，總投資6 831億元。再看各行業(yè)簽約的PPP項(xiàng)目數(shù)據(jù)對(duì)比：2022年，交通運(yùn)輸和市政工程領(lǐng)域PPP項(xiàng)目規(guī)模最大，項(xiàng)目數(shù)量突破5 000個(gè)；而醫(yī)療衛(wèi)生、政府基礎(chǔ)設(shè)施、養(yǎng)老等相關(guān)項(xiàng)目數(shù)量較少，均在500個(gè)以下。養(yǎng)老項(xiàng)目居末位，對(duì)社會(huì)資本吸引乏力。智慧養(yǎng)老項(xiàng)目具有建設(shè)周期長(zhǎng)、前期投入成本高、短期盈利少、受政策影響大等特點(diǎn)，使其投融資項(xiàng)目承接單位主要集中于國(guó)有企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)和社會(huì)組織參與度不高^[5]。智慧養(yǎng)老項(xiàng)目建設(shè)資金主要由政府承擔(dān)或由承建單位解決，資金籌措方式比較單一，政府負(fù)擔(dān)過重，民間投入不足。由于無法將稅收、用地等相關(guān)優(yōu)惠政策落實(shí)到位，社會(huì)力量參與智慧養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的進(jìn)展也較為緩慢。

2.5 融資服務(wù)和保障體系不健全

智慧養(yǎng)老企業(yè)通過融資獲得所需的資金，需要會(huì)計(jì)、擔(dān)保、法律和咨詢等方面的服務(wù)和支持。這對(duì)于智慧養(yǎng)老企業(yè)獲得有效融資具有重要意義。目前，湖南省養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)融資服務(wù)機(jī)構(gòu)數(shù)量少，且缺乏信用評(píng)級(jí)中介機(jī)構(gòu)。湖南省智慧養(yǎng)老企業(yè)多為中小型，缺乏能夠提供融資咨詢的專業(yè)人才。養(yǎng)老是具有公益性和微利性特點(diǎn)的特殊產(chǎn)業(yè)，而融資服務(wù)機(jī)構(gòu)對(duì)進(jìn)入該產(chǎn)業(yè)的興趣并不大。在融資保障方面，智慧養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展離不開政府在融資上的政策支持。湖南省政策性融資保障主要體現(xiàn)在為養(yǎng)老機(jī)構(gòu)提供土地優(yōu)惠政策、減免養(yǎng)老服務(wù)企業(yè)的稅收費(fèi)用和水電等相關(guān)日常收費(fèi)、提供養(yǎng)老服務(wù)相關(guān)貸款等方面，但是養(yǎng)老金融產(chǎn)品創(chuàng)新、政府信用擔(dān)保機(jī)制、智慧養(yǎng)老項(xiàng)目融資貸款保障等方面的支持力度還有所欠缺。另外，湖南省智慧養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)缺乏有效的信用保障，社會(huì)誠(chéng)信體系不完善，違背信用的成本低，導(dǎo)致中小型智慧養(yǎng)老企業(yè)沒辦法從金融機(jī)構(gòu)或其他民間組織獲得資金支持。

3 國(guó)外養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)融資經(jīng)驗(yàn)借鑒

3.1 日本養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)融資經(jīng)驗(yàn)借鑒

日本是亞洲首個(gè)進(jìn)入老齡化社會(huì)的國(guó)家。在高齡化和少子化的雙重壓力之下，日本養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)較早。日本的養(yǎng)老保障制度主要采用介護(hù)制度和多層次年金制度，目前基本形成以財(cái)政為主導(dǎo)、社會(huì)主體積極參與的融資供給體系。政府和社會(huì)主體分工明確：政府主要負(fù)責(zé)出資興建福利性質(zhì)的養(yǎng)老基礎(chǔ)設(shè)施；具有商業(yè)盈利性質(zhì)的“老人之家”等，則由社會(huì)資本進(jìn)行建設(shè)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，日本超過1/3的上市公司融資后積極涉足老齡產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，市場(chǎng)化融資和社會(huì)化投資已成為潮流。在政策支持方面，日本政府也出臺(tái)了多項(xiàng)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)融資相關(guān)政策，如《老人福利法》《護(hù)理保險(xiǎn)法案》等。日本政府積極推動(dòng)符合條件的養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)上市融資，鼓勵(lì)養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)通過建立基金、發(fā)行企業(yè)債券等方式籌資，以促進(jìn)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

3.2 美國(guó)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)融資經(jīng)驗(yàn)借鑒

美國(guó)自1950年步入老齡化社會(huì)，通過設(shè)立政府老年管理機(jī)構(gòu)，有力地推動(dòng)了養(yǎng)老健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展。美國(guó)通過對(duì)養(yǎng)老需求問題的探索，不斷完善養(yǎng)老保障體系，逐漸形成三大支柱養(yǎng)老保障體系（社會(huì)養(yǎng)老保障、雇主發(fā)起式養(yǎng)老基金計(jì)劃和個(gè)人養(yǎng)老金）。截至2021年底，美國(guó)養(yǎng)老目標(biāo)基金已達(dá)到2.23萬(wàn)億美元，有效促進(jìn)了養(yǎng)老三大支柱產(chǎn)業(yè)的發(fā)展壯大。美國(guó)擁有發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)，能助推養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)融資，加之政策及財(cái)政資金的有效引導(dǎo)，社會(huì)力量在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的參與度較高。美國(guó)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)通過REITs（不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金）、住宅反向抵押貸款、股權(quán)或債券等方式進(jìn)行融資，融資來源多樣。另外，美國(guó)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)有著完善的制度體系支撐。一是由政府、公益組織和私營(yíng)機(jī)構(gòu)組成的多層次養(yǎng)老服務(wù)體系。政府承擔(dān)老年住宅等居家養(yǎng)老項(xiàng)目補(bǔ)助。二是由社保、商業(yè)保險(xiǎn)和個(gè)人理財(cái)組成的養(yǎng)老服務(wù)支付體系。政府為退休人群提供基本的生活保障養(yǎng)老金，其他養(yǎng)老費(fèi)用則依靠個(gè)人理財(cái)和保險(xiǎn)進(jìn)行支付。通過這些方式，美國(guó)既緩解了養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)融資難問題，又在一定程度上為投資者提供了參與市場(chǎng)收益分配的有效方式。

3.3 德國(guó)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)融資經(jīng)驗(yàn)借鑒

德國(guó)是歐洲人口老齡化最嚴(yán)重的國(guó)家，也是最早建立現(xiàn)代社會(huì)保障制度的國(guó)家。德國(guó)在1960年就已進(jìn)入老齡化社會(huì)。1994年，德國(guó)頒布《護(hù)理保險(xiǎn)法》，規(guī)定參保人員必須購(gòu)買護(hù)理保險(xiǎn)。由此，護(hù)理保險(xiǎn)成為德國(guó)養(yǎng)老服務(wù)的大部分資金來源。德國(guó)養(yǎng)老金體系主要依賴于養(yǎng)老金三支柱體系中的第一支柱——法定養(yǎng)老金體系。法定養(yǎng)老保險(xiǎn)的占比達(dá)85%，其籌資模式又是現(xiàn)收現(xiàn)付制，承擔(dān)了最多的養(yǎng)老責(zé)任。受人口結(jié)構(gòu)沖擊大等因素影響，德國(guó)不能大幅增加繳費(fèi)率，因此采用延遲退休年齡的方法，在一定程度上解決了養(yǎng)老金缺口問題。

4 湖南省智慧養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)融資支持體系構(gòu)建對(duì)策

4.1 加強(qiáng)政策支持，加大財(cái)政投入

智慧養(yǎng)老是公益性產(chǎn)業(yè)，需要政府提供支持和保障政策，尤其是需要健全相關(guān)土地、投融資、醫(yī)養(yǎng)結(jié)合、人才等扶持政策，建立與湖南省經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相適應(yīng)的財(cái)政投入機(jī)制。用地方面，湖南省要切實(shí)保障養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施用地，加大閑置資源利用改造提升力度，由民政部門統(tǒng)籌使用并履行監(jiān)管職責(zé)，確保養(yǎng)老服務(wù)用途。投融資方面，湖南省各地區(qū)要持續(xù)加大財(cái)政投入，加強(qiáng)財(cái)稅金融政策、融資需求信息交流與共享，安排智慧養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)專項(xiàng)資金；充分利用各級(jí)福利彩票公益金，確保55%以上的福利彩票公益金用于養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)建設(shè)，同時(shí)支持體育彩票取適當(dāng)比例用于老年人文化體育活動(dòng)；完善政府購(gòu)買服務(wù)機(jī)制，促進(jìn)老齡工作在多領(lǐng)域深度融合。醫(yī)養(yǎng)結(jié)合方面，湖南省要健全醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)與養(yǎng)老機(jī)構(gòu)合作機(jī)制，積極推進(jìn)智慧養(yǎng)老服務(wù)平臺(tái)構(gòu)建，支持發(fā)展智慧養(yǎng)老服務(wù)、老年健康、醫(yī)養(yǎng)結(jié)合和老年友好型社會(huì)。人才方面，湖南省要根據(jù)自身實(shí)際情況建立職業(yè)院校，推行養(yǎng)老護(hù)理人員技能培訓(xùn)、崗位培訓(xùn)，合理制定并落實(shí)養(yǎng)老護(hù)理人員薪酬待遇。

4.2 拓寬融資渠道，激發(fā)智慧養(yǎng)老市場(chǎng)潛力

一是要加大貸款貼息、直接融資補(bǔ)貼、融資擔(dān)保和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償力度。養(yǎng)老機(jī)構(gòu)要積極爭(zhēng)取銀行專項(xiàng)資金的支持；金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)對(duì)智慧養(yǎng)老企業(yè)的貸款支持力度，創(chuàng)新金融服務(wù)產(chǎn)品，改進(jìn)信貸擔(dān)保方式。二是股權(quán)融資，助力智慧養(yǎng)老企業(yè)發(fā)展，支持有規(guī)?；A(chǔ)的中小型企業(yè)上市，通過上市、發(fā)行股票、置換產(chǎn)權(quán)等方式籌集發(fā)展所需資金。三是發(fā)行債券，支持智慧養(yǎng)老企業(yè)發(fā)行公司信用類債券，用于投資養(yǎng)老設(shè)施、醫(yī)療保健等領(lǐng)域建設(shè)，拓寬融資渠道。三是鼓勵(lì)保險(xiǎn)、私募股權(quán)基金、信托等相關(guān)機(jī)構(gòu)投資養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，構(gòu)建湖南省養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)多層次、多元化的融資體系。總之，湖南省可鼓勵(lì)養(yǎng)老企業(yè)采用多種融資方式籌集資金，積極建立多層次融資體系，降低智慧養(yǎng)老中小企業(yè)的融資成本。政府要加強(qiáng)規(guī)劃引領(lǐng)，不斷升級(jí)智能產(chǎn)品，激發(fā)養(yǎng)老市場(chǎng)活力，解決智慧養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)融資難題。

4.3 提高智慧養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)對(duì)社會(huì)資本的吸引力

撬動(dòng)民間資本，激發(fā)社會(huì)資本的參與熱情，是解決湖南省智慧養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)融資問題的方法之一。目前，湖南省財(cái)政在強(qiáng)調(diào)“兜底線”“?；尽被A(chǔ)上，可在以下方面發(fā)力：一是通過租賃經(jīng)營(yíng)、土地注入、運(yùn)營(yíng)補(bǔ)助、基金注資等方式，支持社會(huì)資本參與智慧養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)；二是可以通過政策性補(bǔ)助、稅收減免、生產(chǎn)資料入股等方式，鼓勵(lì)社會(huì)資本投資智慧養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，將智慧養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)建設(shè)所需的資金納入各級(jí)財(cái)政預(yù)算，以促進(jìn)湖南省智慧養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)統(tǒng)籌發(fā)展；三是建立智慧養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，通過股權(quán)、債權(quán)或股權(quán)和債權(quán)相結(jié)合的方式吸引社會(huì)資本參與，提高社會(huì)資本對(duì)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資的意向，打造合作共贏的智慧養(yǎng)老服務(wù)機(jī)制，使健康養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)成為湖南省經(jīng)濟(jì)發(fā)展新的增長(zhǎng)點(diǎn)；四是打造多元化智慧養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，不斷完善智慧養(yǎng)老產(chǎn)品和服務(wù)，加快養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)與醫(yī)療、保險(xiǎn)、旅游等產(chǎn)業(yè)的融合，鼓勵(lì)各地打造有品牌、有規(guī)模的智慧養(yǎng)老企業(yè)，形成“龍頭效應(yīng)”，帶動(dòng)智慧養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展。

4.4 健全智慧養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)融資服務(wù)體系和保障體系

目前，湖南省智慧養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)融資服務(wù)體系尚不完善，需要針對(duì)智慧養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)融資建立法律保障，規(guī)范智慧養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)各項(xiàng)活動(dòng)發(fā)展，提升社會(huì)誠(chéng)信水平，以此提高其他主體進(jìn)入養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的積極性，引導(dǎo)各類金融機(jī)構(gòu)和融資中介機(jī)構(gòu)介入養(yǎng)老市場(chǎng)。智慧養(yǎng)老融資保障需要政府各種政策的大力支持，同時(shí)需要民政部門、企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)等主體之間相互協(xié)調(diào)。一方面，湖南省要制定稅收優(yōu)惠政策，提供政府擔(dān)保和財(cái)政貼息；另一方面，湖南省要建立智慧養(yǎng)老企業(yè)運(yùn)營(yíng)績(jī)效考核機(jī)制，主要由政府委托第三方機(jī)構(gòu)開展績(jī)效評(píng)價(jià)，對(duì)智慧養(yǎng)老企業(yè)進(jìn)行定期考評(píng)，并將評(píng)價(jià)結(jié)果運(yùn)用到企業(yè)管理決策中。另外，湖南省還要積極完善多層次養(yǎng)老保障體系。

5 結(jié)語(yǔ)

本文以湖南省為研究樣本，發(fā)現(xiàn)智慧養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)由于需要投入智慧產(chǎn)品設(shè)備、建設(shè)智慧養(yǎng)老服務(wù)平臺(tái)等，資金需求量大，存在融資難、融資渠道單一、融資保障體系不完善等突出問題。在日本、美國(guó)、德國(guó)等國(guó)外養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)融資經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，針對(duì)構(gòu)建湖南省智慧養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)融資支持體系，提出加強(qiáng)政策支持、拓寬融資渠道、提高智慧養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)對(duì)社會(huì)資本的吸引力、健全智慧養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)融資服務(wù)體系和保障體系等建議。由于湖南省養(yǎng)老機(jī)構(gòu)多為未上市的中小型企業(yè)，其財(cái)務(wù)制度不夠健全，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)沒有公開披露，本文所選取數(shù)據(jù)雖主要靠實(shí)地調(diào)研取得，但數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性可能存在不足，后繼需要進(jìn)一步深入研究。

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收稿日期：2024-07-03

作者簡(jiǎn)介：

萬(wàn)平，女，1970生，碩士研究生，教授，主要研究方向：財(cái)務(wù)理論與實(shí)務(wù)。

陳豐裕，女，2001年生，本科，助理會(huì)計(jì)師，主要研究方向：企業(yè)財(cái)務(wù)。