風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向下企業(yè)投融資管理改進(jìn)的路徑

隨著全球化進(jìn)程的不斷加快與金融市場(chǎng)的日益變化，企業(yè)的投融資環(huán)境日趨復(fù)雜，投融資風(fēng)險(xiǎn)不斷增加。在這一背景下，以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向的投融資管理模式受到企業(yè)重視。以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向的投融資管理模式要求企業(yè)在追求經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)，合理管控投融資風(fēng)險(xiǎn)，以實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置、資金的高效利用和風(fēng)險(xiǎn)的有效控制。然而，在實(shí)際操作中，很多企業(yè)沒(méi)有充分認(rèn)識(shí)到投融資管理的重要性。基于此，本文探討了風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向下企業(yè)投融資管理的重要性，并通過(guò)分析其中常見(jiàn)的問(wèn)題，提出了一系列企業(yè)投融資管理的改進(jìn)路徑，旨在為企業(yè)構(gòu)建科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向投融資管理體系提供理論和實(shí)踐指導(dǎo)。

一、風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向下企業(yè)投融資管理的重要性

（一）有利于實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置

通過(guò)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向下的投融資管理，企業(yè)能夠深入洞察各類投資項(xiàng)目所蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)，避免盲目投資或過(guò)度謹(jǐn)慎投資，從而做出更加貼合實(shí)際、更具遠(yuǎn)見(jiàn)卓識(shí)的投融資判斷；能夠?qū)⒂邢薜馁Y源精準(zhǔn)投向收益潛力大且風(fēng)險(xiǎn)可控的投資項(xiàng)目，從而實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，切實(shí)提高投資收益。

同時(shí)，通過(guò)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向下的投融資管理，企業(yè)不僅能夠在短期內(nèi)達(dá)到盈利的目的，還能夠?qū)崿F(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略目標(biāo)。同時(shí)，這一做法也與現(xiàn)代企業(yè)治理體系中可持續(xù)發(fā)展觀念和股東權(quán)益最大化的訴求相吻合，有利于促進(jìn)企業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展。

（二）有利于實(shí)現(xiàn)資金的高效利用

在以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向的投融資管理模式下，企業(yè)需要加強(qiáng)資金安全管理與流動(dòng)性管理，并構(gòu)建科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)模型和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系。該模式鼓勵(lì)企業(yè)深挖投融資風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵，掌握投融資活動(dòng)中的各類風(fēng)險(xiǎn)變量，從而在追求經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)，合理設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)閾值。通過(guò)巧妙平衡投資回報(bào)與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，企業(yè)不僅能夠獲得滿意的投資回報(bào)，還能夠最大限度地降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率，從而實(shí)現(xiàn)資金的高效利用。此外，以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向的投融資管理模式還強(qiáng)調(diào)企業(yè)要精準(zhǔn)施策，合理調(diào)度資金，確保將資金始終配置到最有價(jià)值的投資領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)資金使用效益的最大化。

（三）有利于提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平

在以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向的投融資管理模式下，企業(yè)不局限于追求投資收益，還將風(fēng)險(xiǎn)管理嵌入日常管理之中。通過(guò)建立涵蓋風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估、監(jiān)控及應(yīng)對(duì)的綜合性風(fēng)險(xiǎn)管理體系，企業(yè)能夠更深層次地認(rèn)識(shí)市場(chǎng)波動(dòng)、政策變化等各種外部不確定性風(fēng)險(xiǎn)因素，從而更好地預(yù)測(cè)和應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。

在以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向的投融資管理模式下，企業(yè)能夠快速識(shí)別并有效化解可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，極大地提升自身的韌性與適應(yīng)外界變化的能力，提高自身的風(fēng)險(xiǎn)管理水平，從而為后續(xù)的穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)和持續(xù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。通過(guò)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，企業(yè)可以在執(zhí)行戰(zhàn)略的同時(shí)，有效應(yīng)對(duì)可能引發(fā)業(yè)績(jī)下滑或危及企業(yè)存續(xù)的重大風(fēng)險(xiǎn)，在風(fēng)險(xiǎn)與收益之間找到平衡點(diǎn)。此外，通過(guò)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，企業(yè)還能夠始終保持清醒的認(rèn)知和戰(zhàn)略定力，在追求經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)注重風(fēng)險(xiǎn)管理，從而實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增值與可持續(xù)發(fā)展。

總而言之，以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向的投融資管理模式不僅是保護(hù)企業(yè)免受風(fēng)險(xiǎn)侵襲的堅(jiān)固防線，還是引領(lǐng)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、向更高處攀登的強(qiáng)大推動(dòng)力。

二、風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向下企業(yè)投融資管理常見(jiàn)的問(wèn)題

（一）不重視投融資管理轉(zhuǎn)型

部分企業(yè)在面對(duì)不斷變化的市場(chǎng)環(huán)境和日益復(fù)雜的金融監(jiān)管要求時(shí)，仍堅(jiān)持使用傳統(tǒng)的投融資管理模式，而沒(méi)有向以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向的投融資管理模式轉(zhuǎn)型。這表現(xiàn)為企業(yè)對(duì)投融資活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足，未建立基于風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的投資決策流程，往往只追求短期利潤(rùn)和規(guī)模效益，而忽略了合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，最終可能蒙受重大經(jīng)濟(jì)損失。

（二）投融資結(jié)構(gòu)不合理

在開(kāi)展投融資活動(dòng)的過(guò)程中，部分企業(yè)存在投融資結(jié)構(gòu)不合理的問(wèn)題，從而導(dǎo)致債務(wù)與股權(quán)比例失衡。例如，短期債務(wù)與長(zhǎng)期債務(wù)分配不當(dāng)，可能導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流管理出現(xiàn)困難；股權(quán)過(guò)度集中或過(guò)度分散，可能造成控制權(quán)濫用、公司治理機(jī)制失效、決策效率下降等問(wèn)題。這種不合理的投融資結(jié)構(gòu)會(huì)使企業(yè)資金成本上揚(yáng)，限制企業(yè)融資來(lái)源的多樣性，加劇企業(yè)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。一旦遇到宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，如利率上行、信貸收緊或經(jīng)濟(jì)下行周期，企業(yè)就容易遭遇資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，甚至面臨重組或破產(chǎn)的危機(jī)。不僅如此，不合理的投融資結(jié)構(gòu)，還會(huì)限制企業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整的靈活性。

（三）沒(méi)有做好市場(chǎng)調(diào)查

在做出投融資決策前，由于缺乏全面的市場(chǎng)調(diào)查，部分企業(yè)難以深刻洞察行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、技術(shù)革新方向、政策與法規(guī)變化，也無(wú)法細(xì)致剖析市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，難以在復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境中找準(zhǔn)自身定位。同時(shí)，其往往只能基于有限或過(guò)時(shí)的數(shù)據(jù)進(jìn)行決策，從而導(dǎo)致決策失誤的風(fēng)險(xiǎn)大幅增加。具體來(lái)說(shuō)，企業(yè)如果錯(cuò)估宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，就可能低估或高估市場(chǎng)需求，錯(cuò)判經(jīng)濟(jì)周期，難以把握資金投放的最佳時(shí)機(jī)；如果對(duì)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)把握不準(zhǔn)確，就可能錯(cuò)失新興領(lǐng)域的發(fā)展先機(jī)，或者對(duì)行業(yè)衰退信號(hào)反應(yīng)遲緩，與市場(chǎng)脫節(jié)。此外，企業(yè)如果未能充分評(píng)估市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局，難以識(shí)別競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的戰(zhàn)略動(dòng)向、潛在進(jìn)入者的威脅以及替代品的影響力，就會(huì)失去自己在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

（四）風(fēng)險(xiǎn)管控監(jiān)督質(zhì)量較低

部分企業(yè)存在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制等工作落實(shí)不到位，風(fēng)險(xiǎn)管理工具和技術(shù)手段相對(duì)落后，內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制體系不健全等問(wèn)題，因此，這些企業(yè)難以及時(shí)發(fā)現(xiàn)與應(yīng)對(duì)投融資風(fēng)險(xiǎn)，從而遭受損失。

（五）缺乏高質(zhì)量的投融資人才

在以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向的投融資管理模式下，擁有一支投融資人才隊(duì)伍至關(guān)重要。然而，部分企業(yè)可能由于人才儲(chǔ)備不足、專業(yè)培訓(xùn)欠缺等，無(wú)法準(zhǔn)確評(píng)估和有效管理投融資活動(dòng)中的各類風(fēng)險(xiǎn)，從而難以獲得理想的投融資效果。

三、風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向下企業(yè)投融資管理的改進(jìn)路徑

（一）樹(shù)立良好的投融資管理意識(shí)

在向以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向的投融資管理模式轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，企業(yè)需要深刻認(rèn)識(shí)到轉(zhuǎn)型的深層次意義與核心價(jià)值，并樹(shù)立全面風(fēng)險(xiǎn)管理理念。在此過(guò)程中，企業(yè)管理層應(yīng)擔(dān)當(dāng)倡導(dǎo)者與推動(dòng)者的角色，鼓勵(lì)全體員工積極參與風(fēng)險(xiǎn)管理全過(guò)程，使全體員工都能意識(shí)到，每一次投資決策都是在對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行深入、全面、系統(tǒng)考察的前提下形成的智慧結(jié)晶。同時(shí)，企業(yè)應(yīng)營(yíng)造一個(gè)全員自覺(jué)自愿、共同投身風(fēng)險(xiǎn)管理的文化氛圍，使全體員工認(rèn)識(shí)到，做好投融資決策的前提是進(jìn)行客觀、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。唯有在全面揭示和有效控制各類風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)之上，企業(yè)才能更加穩(wěn)健、有序地進(jìn)行投融資。

（二）優(yōu)化投融資結(jié)構(gòu)，健全投融資管理制度體系

在實(shí)際運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀、戰(zhàn)略規(guī)劃方向，靈活調(diào)整并優(yōu)化投融資結(jié)構(gòu)，追求資金來(lái)源的多元化和資產(chǎn)配置的均衡化，以分散風(fēng)險(xiǎn)，保證財(cái)務(wù)的穩(wěn)定性。

同時(shí)，企業(yè)應(yīng)建立包含風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控等在內(nèi)的投融資管理制度體系，確保在投融資決策的各個(gè)階段都有清晰的制度規(guī)定，從而大幅提高決策的科學(xué)性和準(zhǔn)確性。具體來(lái)說(shuō)，企業(yè)應(yīng)制定一套嚴(yán)謹(jǐn)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)發(fā)現(xiàn)機(jī)制，準(zhǔn)確定位各類風(fēng)險(xiǎn)源；采用先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法，定量評(píng)估各類投融資活動(dòng)中風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率；綜合考慮評(píng)估結(jié)果，制定合適的投資策略；建立及時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制，實(shí)時(shí)追蹤各類風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)的變化情況；建立標(biāo)準(zhǔn)化的風(fēng)險(xiǎn)信息披露機(jī)制，確保管理層能夠及時(shí)、準(zhǔn)確地掌握風(fēng)險(xiǎn)狀況。

通過(guò)采取一系列連貫且周密的以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向的投融資管理策略，企業(yè)能夠成功搭建全方位、立體化、動(dòng)態(tài)適應(yīng)市場(chǎng)變化的風(fēng)險(xiǎn)管理框架，有力指導(dǎo)和約束各類投融資行為，從而在確保穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)，并最大限度地提升自身的價(jià)值。

（三）應(yīng)用信息技術(shù)，做好市場(chǎng)調(diào)研和分析工作

在當(dāng)前環(huán)境下，企業(yè)應(yīng)積極應(yīng)用大數(shù)據(jù)、人工智能等信息技術(shù)，搜集并整合多元化的市場(chǎng)資料，實(shí)時(shí)監(jiān)控并深入剖析宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)、行業(yè)發(fā)展脈絡(luò)及競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手戰(zhàn)略動(dòng)向。通過(guò)應(yīng)用信息技術(shù)，企業(yè)可以精準(zhǔn)把握市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律，對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行可行性研究，進(jìn)而為投融資策略的制定提供有力的數(shù)據(jù)支持。

通過(guò)綜合應(yīng)用各類信息技術(shù)，企業(yè)能夠在瞬息萬(wàn)變的市場(chǎng)環(huán)境中預(yù)判市場(chǎng)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，在投融資活動(dòng)中量化、評(píng)估、處理各類市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素。

通過(guò)應(yīng)用信息技術(shù)開(kāi)展市場(chǎng)調(diào)研和分析工作，企業(yè)能夠在面對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)時(shí)，制定更加有效的投融資管理策略，保障投融資活動(dòng)的合理性、科學(xué)性和有效性。

（四）建立健全投融資風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制

在進(jìn)行投融資管理時(shí)，企業(yè)需要建立健全風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制，明確各部門的風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)，從而確保各部門能夠在投融資活動(dòng)中充分履行各自的風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)。通過(guò)定期進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和壓力測(cè)試，企業(yè)能夠提早覺(jué)察風(fēng)險(xiǎn)并發(fā)出預(yù)警信號(hào)，為各部門風(fēng)險(xiǎn)管控提供充足的時(shí)間。同時(shí)，企業(yè)需要根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境的變化情況和自身的特性，制定一套有針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略，確保在發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)事件時(shí)能夠及時(shí)加以化解。這樣，企業(yè)就能以高效的方式控制風(fēng)險(xiǎn)蔓延，最大限度地減少風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失，確保運(yùn)營(yíng)的穩(wěn)定性。

此外，這套投融資風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制也有助于企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存的情況下找準(zhǔn)平衡點(diǎn)，做到穩(wěn)中求進(jìn)，保持良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

（五）注重高質(zhì)量投融資人才的引進(jìn)和培養(yǎng)

企業(yè)應(yīng)加大對(duì)高質(zhì)量投融資人才的引進(jìn)力度，引入投融資理論知識(shí)扎實(shí)、投融資經(jīng)驗(yàn)豐富的人才，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)有員工的培訓(xùn)，提升團(tuán)隊(duì)的整體素質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)管理能力。通過(guò)建設(shè)一支專業(yè)、高效的風(fēng)險(xiǎn)管理團(tuán)隊(duì)，企業(yè)能夠在復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境中做出明智的投融資決策，從而實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

四、結(jié)語(yǔ)

企業(yè)采用風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的投融資管理模式對(duì)提升企業(yè)財(cái)務(wù)穩(wěn)健性和戰(zhàn)略執(zhí)行力具有重要意義。通過(guò)樹(shù)立良好的投融資管理意識(shí)、優(yōu)化投融資結(jié)構(gòu)、應(yīng)用信息技術(shù)開(kāi)展市場(chǎng)調(diào)研和分析工作、建立健全投融資風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制等措施，企業(yè)能夠在應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)、防范投融資風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置等方面取得顯著成效。尤其是在瞬息萬(wàn)變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，企業(yè)只有不斷提高自身的投融資管理能力，才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

（作者單位：廣東高?？萍汲晒D(zhuǎn)化中心）