數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)旅游企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的影響

數(shù)字經(jīng)濟(jì)是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的重要引擎，其發(fā)展受到社會(huì)各界的廣泛關(guān)注。自2015年提出“國(guó)家大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略”以來(lái)，我國(guó)已陸續(xù)出臺(tái)多個(gè)致力于“打造數(shù)字經(jīng)濟(jì)新優(yōu)勢(shì)”的重要政策文件。2023年，商務(wù)部等12部門聯(lián)合印發(fā)的《商務(wù)部等12部門關(guān)于加快生活服務(wù)數(shù)字化賦能的指導(dǎo)意見》（商服貿(mào)發(fā)〔2023〕302號(hào)）提出，加快文旅領(lǐng)域數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)。在此背景下，本文基于2010—2022年滬深A(yù)股上市旅游企業(yè)的面板數(shù)據(jù)，以企業(yè)社會(huì)責(zé)任為中介變量，探討了數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)旅游企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的影響機(jī)制。

一、研究假設(shè)

（一）數(shù)字化轉(zhuǎn)型與旅游企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造

（1）數(shù)字化轉(zhuǎn)型幫助旅游企業(yè)贏得核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。在數(shù)字化技術(shù)的支持下，旅游企業(yè)可以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)并快速響應(yīng)客戶需求，改善游客體驗(yàn)，提高客戶的滿意度和忠誠(chéng)度，從而贏得核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，提升企業(yè)價(jià)值。

（2）數(shù)字化轉(zhuǎn)型推動(dòng)旅游企業(yè)商業(yè)模式的創(chuàng)新。數(shù)字化轉(zhuǎn)型會(huì)促進(jìn)旅游企業(yè)管理結(jié)構(gòu)和決策程序的優(yōu)化，有助于旅游企業(yè)升級(jí)原有的商業(yè)模式，實(shí)現(xiàn)內(nèi)部資源的有效配置，進(jìn)而為旅游企業(yè)的價(jià)值提升奠定基礎(chǔ)。

（3）數(shù)字化轉(zhuǎn)型促進(jìn)旅游企業(yè)內(nèi)外部協(xié)同合作。一方面，數(shù)字化技術(shù)的應(yīng)用，可以促進(jìn)旅游企業(yè)內(nèi)部交流和溝通，幫助旅游企業(yè)內(nèi)部各部門共享信息資源；另一方面，數(shù)字化轉(zhuǎn)型可以打破旅游企業(yè)的組織邊界，促進(jìn)旅游企業(yè)和其他企業(yè)之間的業(yè)務(wù)合作，助力旅游企業(yè)開拓新市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)行業(yè)間的跨界融合，進(jìn)而在擴(kuò)大旅游企業(yè)市場(chǎng)影響力的同時(shí)實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的提升。

基于以上三點(diǎn)論述，筆者提出了假設(shè)H1：數(shù)字化轉(zhuǎn)型正向促進(jìn)旅游企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造。

（二）數(shù)字化轉(zhuǎn)型與旅游企業(yè)社會(huì)責(zé)任

首先，數(shù)字化技術(shù)的應(yīng)用可以幫助旅游企業(yè)簡(jiǎn)化冗余的業(yè)務(wù)步驟，實(shí)現(xiàn)資源的合理配置和高效利用，從而促進(jìn)旅游企業(yè)的綠色創(chuàng)新發(fā)展。其次，通過應(yīng)用數(shù)字化技術(shù)，旅游企業(yè)可以實(shí)時(shí)監(jiān)控企業(yè)環(huán)境行為以及企業(yè)內(nèi)外部生態(tài)環(huán)境變化，及時(shí)制止可能會(huì)對(duì)環(huán)境造成破壞的行為，從而更好地承擔(dān)環(huán)境責(zé)任。再次，數(shù)字化轉(zhuǎn)型要求旅游企業(yè)進(jìn)行全面的信息披露。信息的高透明度有助于股東更加了解旅游企業(yè)的實(shí)際運(yùn)營(yíng)狀況，從而有效解決股東與旅游企業(yè)實(shí)際管理者之間的信息不對(duì)稱問題，防止管理者因謀取私利而損害股東利益，從而使旅游企業(yè)積極履行對(duì)股東的責(zé)任。最后，數(shù)字化轉(zhuǎn)型使客戶能夠參與旅游企業(yè)的產(chǎn)品生產(chǎn)和設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)，提高用戶的滿意度，顯著改善用戶的體驗(yàn)，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)客戶責(zé)任的履行。

基于此，筆者提出了假設(shè)H2：數(shù)字化轉(zhuǎn)型促進(jìn)旅游企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任。

（三）旅游企業(yè)社會(huì)責(zé)任的中介作用

數(shù)字化轉(zhuǎn)型可從不同維度促進(jìn)旅游企業(yè)積極履行對(duì)利益相關(guān)者的責(zé)任，而在社會(huì)責(zé)任履行方面表現(xiàn)良好的企業(yè)往往會(huì)備受外界關(guān)注。就是說，投資者更愿意與這類企業(yè)建立合作關(guān)系，會(huì)對(duì)其表現(xiàn)出更強(qiáng)的投資意愿。投資額的增加，有助于旅游企業(yè)緩解融資壓力，更好地實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造。

基于此，筆者提出假設(shè)H3：在數(shù)字化轉(zhuǎn)型促進(jìn)旅游企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的過程中，社會(huì)責(zé)任發(fā)揮著中介作用。

二、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選取與數(shù)據(jù)來(lái)源

1.樣本選取

筆者選取2010—2022年滬深A(yù)股上市的旅游企業(yè)作為研究樣本，在剔除了ST類企業(yè)（連續(xù)兩年虧損的企業(yè)）、*ST類企業(yè)（連續(xù)三年虧損，有退市風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)）以及關(guān)鍵變量缺失的企業(yè)后，最終獲得了46家上市旅游企業(yè)的541個(gè)樣本觀測(cè)值。此外，筆者對(duì)所有連續(xù)變量進(jìn)行了上下1%的縮尾，以消除極端樣本值的干擾。

2.數(shù)據(jù)來(lái)源

本研究中上市旅游企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型指標(biāo)和社會(huì)責(zé)任指標(biāo)均來(lái)源于企業(yè)年報(bào)及和訊網(wǎng)。

（二）變量選取

（1）被解釋變量。筆者選取了資產(chǎn)回報(bào)率（ROA）作為企業(yè)價(jià)值的代理變量。

（2）解釋變量。本研究以數(shù)字化詞匯出現(xiàn)在企業(yè)年報(bào)中的總頻次來(lái)表示企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度，以數(shù)字化轉(zhuǎn)型作為解釋變量。

（3）中介變量。筆者選取了企業(yè)社會(huì)責(zé)任作為中介變量。

（4）控制變量。本研究所采用的控制變量較為復(fù)雜，包括企業(yè)上市年限、資產(chǎn)負(fù)債率、管理費(fèi)用率、流動(dòng)比率、第一大股東持股比例、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、企業(yè)成長(zhǎng)性、年度、行業(yè)等。具體的變量選取情況如表1所示。

（三）模型設(shè)定

三、實(shí)證分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

由表2可知，被解釋變量Value的標(biāo)準(zhǔn)差為0.058，說明樣本企業(yè)的企業(yè)價(jià)值在研究期內(nèi)波動(dòng)較小。解釋變量DT均值大于標(biāo)準(zhǔn)差，說明樣本企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度存在一定的差距。由中介變量CSR的最大值和最小值可知，樣本企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的水平參差不齊。此外，各變量的VIF（方差膨脹因子）均小于2，說明本研究不存在多重共線性問題。

（二）基準(zhǔn)回歸

基準(zhǔn)回歸結(jié)果顯示，DT與Value之間的相關(guān)系數(shù)為0.007，在1%的水平上顯著為正，說明數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)旅游企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造具有正向積極作用，假設(shè)H1得到了驗(yàn)證。

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

在穩(wěn)健性檢驗(yàn)中，筆者采用了工具變量（同區(qū)域同行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度的平均值）、替換因變量和增加城市固定效應(yīng)三種方法。穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果顯示，在解決內(nèi)生性問題并進(jìn)行穩(wěn)健性測(cè)試后，數(shù)字化轉(zhuǎn)型與旅游企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造之間仍存在正相關(guān)關(guān)系。

（四）中介機(jī)制檢驗(yàn)

中介機(jī)制檢驗(yàn)結(jié)果顯示，DT的回歸系數(shù)為2.175，在5%的水平上顯著，說明數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)旅游企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任具有正向促進(jìn)作用，假設(shè)H2得到了驗(yàn)證。另外，DT的系數(shù)較基準(zhǔn)回歸有所減少，說明社會(huì)責(zé)任在數(shù)字化轉(zhuǎn)型促進(jìn)旅游企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造中起著中介作用，假設(shè)H3得到了驗(yàn)證。

四、結(jié)語(yǔ)

本研究以2010—2022年滬深A(yù)股上市旅游企業(yè)為樣本，對(duì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型與旅游企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的關(guān)系以及旅游企業(yè)社會(huì)責(zé)任的中介作用進(jìn)行了實(shí)證分析，得出了以下結(jié)論：①數(shù)字化轉(zhuǎn)型正向促進(jìn)旅游企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造。在解決內(nèi)生性問題并進(jìn)行穩(wěn)健性測(cè)試后，該結(jié)論仍然成立。②數(shù)字化轉(zhuǎn)型正向促進(jìn)旅游企業(yè)社會(huì)責(zé)任的履行。③社會(huì)責(zé)任在數(shù)字化轉(zhuǎn)型促進(jìn)旅游企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的過程中發(fā)揮著中介作用。

基于以上結(jié)論，筆者提出以下建議：一是旅游企業(yè)應(yīng)緊跟數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代企業(yè)轉(zhuǎn)型的步伐，抓住數(shù)字化轉(zhuǎn)型帶來(lái)的機(jī)遇，提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，并充分應(yīng)用數(shù)字化技術(shù)滿足企業(yè)內(nèi)外部利益相關(guān)者的需求，實(shí)現(xiàn)企業(yè)社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益相統(tǒng)一；二是旅游企業(yè)要積極承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，充分發(fā)揮數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)價(jià)值創(chuàng)造的促進(jìn)作用，進(jìn)而賦能自己的可持續(xù)發(fā)展；三是相關(guān)部門要持續(xù)推進(jìn)新一代信息技術(shù)在傳統(tǒng)行業(yè)中的普及與應(yīng)用，為旅游企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，為旅游企業(yè)社會(huì)責(zé)任的履行提供外部支持。

（作者單位：桂林理工大學(xué)旅游與風(fēng)景園林學(xué)院）