• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    企業(yè)戰(zhàn)略轉型中的資源編排與價值創(chuàng)造

    2024-12-31 00:00:00程艷鏵魯銀梭
    財務管理研究 2024年8期

    摘要:隨著我國對環(huán)境保護要求的不斷提高,加快推進綠色戰(zhàn)略轉型成為我國環(huán)保企業(yè)進行可持續(xù)發(fā)展的必然選擇。以路德環(huán)境戰(zhàn)略轉型為例,利用資源編排理論對企業(yè)戰(zhàn)略轉型及價值創(chuàng)造進行了分析。研究發(fā)現,路德環(huán)境整合商標、資金、技術、原料等資源,通過資源構建、資源捆綁、資源利用,培育了企業(yè)業(yè)務處理能力,形成穩(wěn)定業(yè)務模式,同時生成多向合作能力與新型飼料循環(huán)供應鏈,創(chuàng)造新型核心優(yōu)勢,提升公司治理能力、降低經營風險。

    關鍵詞:戰(zhàn)略轉型;資源編排理論;價值創(chuàng)造

    0 引言

    環(huán)保行業(yè)作為我國的重點發(fā)展行業(yè),承載著推進生態(tài)文明建設的重大使命。2022年底召開的中國共產黨第二十次全國代表大會針對未來5年環(huán)境保護產業(yè)的發(fā)展提出了加快發(fā)展方式綠色轉型,實施全面節(jié)約戰(zhàn)略,發(fā)展綠色低碳產業(yè),倡導綠色消費,推動形成綠色低碳的生產方式和生活方式的新要求。如何在新經濟形勢下找到企業(yè)戰(zhàn)略轉型和發(fā)展的突破口,既能達到公司期望發(fā)展目標,又能有效利用目前所有資源,實現企業(yè)蛻變,是企業(yè)戰(zhàn)略轉型的核心問題。

    戰(zhàn)略轉型是指企業(yè)根據現有經營模式,結合未來發(fā)展規(guī)劃,轉變運營管理模式的方式。戰(zhàn)略轉型的本質是戰(zhàn)略要素的內容及結構的系統變化[1]。企業(yè)如何合理利用整合現有資源,形成新競爭優(yōu)勢,成為企業(yè)成功實現戰(zhàn)略轉型的關鍵因素。資源是能力形成的基礎,對資源的整合能力影響能力的高低,資源編排理論可以有效解釋管理者如何構建、利用、捆綁資源來連接資源和競爭優(yōu)勢的橋梁,從而獲得企業(yè)競爭優(yōu)勢[2]。

    綜上所述,本文基于資源編排理論,選擇正在進行戰(zhàn)略轉型的路德環(huán)境股份有限公司(以下簡稱“路德環(huán)境”)作為研究對象,試圖回答“傳統環(huán)保工程企業(yè)在戰(zhàn)略轉型中如何利用現有資源實現價值創(chuàng)造”的問題。本研究基于資源編排和價值創(chuàng)造理論,試圖打開環(huán)保企業(yè)戰(zhàn)略轉型中如何通過有效的管理和配置資源實現價值創(chuàng)造的“黑箱”,對于環(huán)保企業(yè)戰(zhàn)略轉型中如何配置資源獲取競爭優(yōu)勢和創(chuàng)造價值具有重要的啟發(fā)意義。

    1 文獻綜述與研究框架

    1.1 文獻綜述

    1.1.1 戰(zhàn)略轉型與價值創(chuàng)造

    戰(zhàn)略轉型可以分為兩種:一種是基于核心業(yè)務的轉型模式,該模式將核心業(yè)務看作企業(yè)發(fā)展的重心;另一種是基于資源和能力的戰(zhàn)略轉型模式[3],該模式認為,企業(yè)能否成功實現戰(zhàn)略轉型的關鍵因素是企業(yè)所擁有的資源和能力。企業(yè)的資源和能力是企業(yè)在長期市場競爭中內在特征的沉淀和提煉,根植于企業(yè)文化。企業(yè)在進行戰(zhàn)略轉型時,資源和能力能夠快速幫助企業(yè)對外部環(huán)境的變化做出調整,也是企業(yè)不斷進化的內因。

    從戰(zhàn)略轉型到最終經營成果的落地,本質上是價值創(chuàng)造的過程,每一步都凝聚著企業(yè)的智慧與努力。價值創(chuàng)造是企業(yè)通過對效率、流程等方面的優(yōu)化與提高,來增加產品和服務的附加值,從而提高企業(yè)競爭力和市場占有率的活動。戴天婧等[4]在分析蘋果公司輕資產轉型時,提到價值創(chuàng)造過程中的企業(yè)商業(yè)活動、投資業(yè)務與融資行為會對企業(yè)的價值鏈增值產生影響,并最終以財務業(yè)績的形式向各方利益相關者展示成果。孫國巖和劉書成[5]發(fā)現,企業(yè)可以通過資本和業(yè)務兩方面實現價值創(chuàng)造的目標。王崇鋒等[6]對嗶哩嗶哩的戰(zhàn)略轉型進行了研究,發(fā)現嗶哩嗶哩實行戰(zhàn)略轉型不僅提升了經營績效,其償債能力也得到了保證。戰(zhàn)略轉型的關鍵是提高企業(yè)核心競爭力。由此可見,企業(yè)戰(zhàn)略轉型的路徑與手段和企業(yè)價值創(chuàng)造是相互關聯的。企業(yè)在戰(zhàn)略轉型中通過調整企業(yè)的資源配置,提高企業(yè)運作效率和創(chuàng)新能力,以此來更好地實現價值創(chuàng)造。

    1.1.2 資源編排與價值創(chuàng)造

    法國人類學家Lévi-Strauss等[7]最早提出資源拼湊,資源拼湊意在充分挖掘事物的內在屬性,利用身邊環(huán)境中現有可利用資源。Baker等[8]首次將資源拼湊概念引入創(chuàng)業(yè)企業(yè)管理領域,他們在對29家公司進行實地調查后,發(fā)現小公司能夠利用一些被其他企業(yè)忽視或拒絕的資源,從“0”到“1”創(chuàng)造新優(yōu)勢。他們的研究進一步證明,在創(chuàng)業(yè)領域利用環(huán)境構建資源比傳統方法更有成效。黃艷等[9]提到,資源拼湊是企業(yè)對現有資源進行重新組合的創(chuàng)新過程,這個過程有利于初創(chuàng)企業(yè)形成自身獨特的競爭優(yōu)勢,有助于企業(yè)績效的提升。隨著企業(yè)不斷發(fā)展壯大,資源逐漸豐富,資源管理難度不斷增加,傳統的資源拼湊不再適用,由此,資源管理開始進入資源編排階段。

    資源編排是在企業(yè)資源相對豐富的情況下進行的管理行為。資源編排行為通常出現在企業(yè)成長期,管理者通常通過資源構建、資源捆綁、資源利用3個步驟實現資源編排[10]。資源構建是指企業(yè)管理者通過獲取新資源,積累舊資源,剝離無用資源形成新的競爭優(yōu)勢。張璐[11]認為資源組合的構建過程分別為橫向、縱向和雙向結構化3個階段,資源捆綁的關鍵在于整合第一階段構建的資源,形成能力,形成資源的穩(wěn)定化模式,并成長為企業(yè)新型核心能力,企業(yè)最后進入資源轉化利用階段,充分利用構建的優(yōu)勢在新市場持續(xù)創(chuàng)造價值。三者依次推進,達到資源的高效利用,為企業(yè)形成新競爭優(yōu)勢,獲取更多經濟效益,促進企業(yè)績效提升。

    1.1.3 戰(zhàn)略轉型與資源編排

    學者開始拓展資源編排理論,將資源編排與各種場景相結合。在數字化領域,周灝和李雯[12]對商業(yè)模式進行實證研究,發(fā)現資源編排對商業(yè)模式創(chuàng)新有正向影響作用,同時,企業(yè)數字化水平對資源編排促進商業(yè)模式創(chuàng)新也有正向影響;曹裕等[13]基于資源編排理論,以三一集團作為研究對象,提出了“特征—能力—行動”的內在機理,提出企業(yè)應在數字化轉型階段,充分調動所擁有的資源和能力,將關鍵點放在利用資源編排,將企業(yè)數字化優(yōu)勢轉化為外在表現,最終推動企業(yè)特色轉型;張媛等[14]在研究了酷特智能2003—2022年連續(xù)的數字化轉型后,認為傳統企業(yè)在進行數字化轉型過程時,關鍵是“連接”資源而非“占有”資源。在并購領域,吳成玥和劉俊[15]對圓通并購先達國際的案例進行分析,認為資源編排的協同效應給此次并購帶去了物流通道的優(yōu)勢互補,并提升了圓通速遞的財務績效。王倩等[16]基于資源編排視角,從資源互補角度,利用制造業(yè)上司公司的數據探究技術并購績效。結果表明,產品相似對并購決策有正向影響。

    1.2 研究框架

    從橫向演化來看,企業(yè)每個階段的戰(zhàn)略轉型都遵循了“戰(zhàn)略轉型動因—資源編排過程—價值創(chuàng)造”的過程;從縱向演化來看,前一階段的資源編排與價值創(chuàng)造的成果決定著企業(yè)能否進入下一轉型階段。隨著戰(zhàn)略轉型的不斷深入,企業(yè)資源組合更加豐富,資源編排能力不斷增強,從而推動企業(yè)形成更高層次資源池,進一步推動企業(yè)價值創(chuàng)造的深化。據此,本研究構建了資源編排視角下環(huán)保企業(yè)戰(zhàn)略轉型中價值創(chuàng)造演化機制模型,見圖1。

    本文主要借鑒張媛等[14]的研究框架,基于戰(zhàn)略轉型階段分析各階段資源編排的過程,并通過財務和非財務分析法分析了案例企業(yè)的價值創(chuàng)造效果。

    2 研究方法與案例選擇

    2.1 研究方法

    本文選取單案例研究法,主要有以下2個理由:第一,本文主要探究“企業(yè)如何利用資源編排實現戰(zhàn)略轉型”“資源編排如何影響企業(yè)價值創(chuàng)造”的問題,屬于解決“How”的問題,更適合采用案例研究方法[17];第二,本文基于時間和邏輯順序區(qū)分區(qū)間,隨資源編排進程而展開企業(yè)戰(zhàn)略轉型的過程研究,采用案例研究方法能夠對資源編排視角下戰(zhàn)略轉型的過程及其相互關系進行深入探討,有助于提升研究的效度。通過對典型案例的深度挖掘,提煉復雜現象背后的作用機理。

    考慮到案例的典型性和代表性,數據的豐富性和可得性,本文選取路德環(huán)境作為研究案例,其原因如下:第一,技術創(chuàng)新性強,路德環(huán)境將創(chuàng)新視為公司核心發(fā)展動力,自主研發(fā)多項核心技術;第二,業(yè)務競爭力強,公司以河湖泥漿等環(huán)保行業(yè)傳統業(yè)務為支點,積極向酒糟資源化利用等新興業(yè)務轉型。截至目前,A股并無與公司經營該同類業(yè)務的上市公司。

    2.2 案例選擇

    2.2.1 數據來源

    作為一家上市公司,路德環(huán)境的資源化路徑、戰(zhàn)略目標、財務數據等信息公開可得。本文收集了路德環(huán)境近5年來的財務報告、各大證券機構出具的公司研報、路德環(huán)境相關財經報道、查閱了國泰安數據庫等,并結合案例主題對資料進行提取和分析。根據案例研究的要求,將不同來源的信息交叉檢驗,確保案例數據的真實性和可靠性。

    2.2.2 案例概況

    路德環(huán)境成立于2006年,并于2020年9月22日在上交所科創(chuàng)板上市,是一家致力于先進環(huán)保技術研發(fā)及產業(yè)化應用的高新技術企業(yè),專注于水環(huán)境治理及固體廢棄物減量化、無害化、穩(wěn)定化處理與資源化利用,已發(fā)展成為一家在河湖淤泥處理、食品飲料糟渣利用以及工業(yè)污水處理等多個領域提供專業(yè)化解決方案的多元化上市公司,為各行業(yè)提供了全面高效的解決方案。。

    3 案例分析

    本研究分析每一階段企業(yè)戰(zhàn)略轉型動因—資源編排—價值實現的過程,剖析企業(yè)連續(xù)戰(zhàn)略轉型中資源編排實現價值創(chuàng)造的過程,具體分析如下。

    3.1 技術研發(fā)與業(yè)務探索階段(2006—2008年)

    3.1.1 戰(zhàn)略轉型動因

    在技術研發(fā)和業(yè)務探索階段的戰(zhàn)略轉型動因主要是政策驅動。2006年,國務院發(fā)布《關于落實科學發(fā)展觀加強環(huán)境保護的決定》。在此政策下,武漢路德科技有限責任公司成立,并以城市污水處理為主要業(yè)務方向。該階段屬于企業(yè)戰(zhàn)略萌芽階段,即企業(yè)通過技術的研發(fā)和業(yè)務模式的初步建立,將企業(yè)初期戰(zhàn)略模式具象化,進而建立企業(yè)在行業(yè)中的先發(fā)優(yōu)勢。然而,企業(yè)在成立初期面臨效率低、資源少等諸多制約,對新政策的靈敏度也存在不足,在發(fā)展過程中難以及時發(fā)現問題,這種信息不對稱會影響企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展進度。為此,在成立初期,路德環(huán)境以建立企業(yè)核心競爭力為根本目的。

    3.1.2 資源編排過程

    在此階段,路德環(huán)境開始進行技術研發(fā)與業(yè)務探索,嘗試建立自身獨特發(fā)展路徑與核心競爭力。為此,企業(yè)采取外部拓展加內部積累的資源結構化方式,豐富商標,生成企業(yè)市場競爭能力,實現初步的研發(fā)探索。

    (1)通過自身資源積累和外部政策導向來構建資源組合。路德環(huán)境沿用了重組前4個化學原料與建筑商標,并于2008年注冊2個機械設備和材料加工的新商標。路德環(huán)境通過商標資源的組合,建立法律保護和競爭優(yōu)勢。同時,路德環(huán)境響應《中華人民共和國水污染防治法》《資源綜合利用促進法》等環(huán)保政策,聚焦于傳統環(huán)保工程項目,以河湖淤泥處理、工程泥漿處理、污水處理作為主要業(yè)務,充分吸收目前環(huán)保政策的主要導向,以此建立品牌識別和企業(yè)的辨識度。

    (2)培育企業(yè)業(yè)務處理能力。第一,政策為企業(yè)業(yè)務發(fā)展模式提供了方向。路德環(huán)境決定從傳統的環(huán)保工程項目入手,嘗試建立獨特的處理技術,大大提升了專業(yè)度。第二,路德環(huán)境注冊了商標,商標對于建立品牌價值和培養(yǎng)消費者忠誠度至關重要。通過持續(xù)、一致地使用商標,企業(yè)能夠逐漸樹立起鮮明的品牌形象并贏得消費者的信任,這種信任進一步促使消費者對品牌產生忠誠度,使他們更傾向于選擇該品牌的產品或服務。因此,商標不僅是企業(yè)標識的象征,更是構建品牌價值、增強消費者黏性的有力工具。

    3.1.3 價值創(chuàng)造結果

    通過初期的資源編排,路德環(huán)境在成立初期實現了產品價值創(chuàng)造,即通過商標幫助企業(yè)建立積極的企業(yè)形象,并增加客戶對企業(yè)的信任和好感,并通過專業(yè)的技術為客戶提供服務,為企業(yè)后續(xù)的發(fā)展提供了業(yè)務支持與資金支持。

    3.2 核心技術突破與業(yè)務模式初步形成階段(2009—2013年)

    3.2.1 戰(zhàn)略轉型動因

    (1)政策驅動。2011年國家陸續(xù)發(fā)布了《“十二五”全國環(huán)境保護法規(guī)和環(huán)境經濟政策建設規(guī)劃》等政策,要求按照“控源減排”“減負修復”和“綜合調控”的步驟,圍繞重點流域開展科技攻關和工程示范。在此政策下,路德環(huán)境開始向河湖泥漿專業(yè)化處理進行戰(zhàn)略轉型,尋求核心技術的突破。

    (2)市場需求驅動。路德環(huán)境成立初期缺乏核心的技術,市場需求日新月異,河湖泥漿趨向于工廠化、資源化、無害化處理,前期的技術研發(fā)尚未真正滿足市場需求。為此,路德環(huán)境希望取得核心技術的突破,初步形成穩(wěn)定專業(yè)的業(yè)務模式,滿足市場需求。

    3.2.2 資源編排過程

    在此階段,路德環(huán)境希望建立核心技術,實現專業(yè)化的泥漿處理一體化工藝。為提升資源利用效率和創(chuàng)新能力,路德環(huán)境采用內外結合的方式,即外部獲取與內部研發(fā)相結合,來構建資源組合。通過這種方式,路德環(huán)境成功打造出創(chuàng)新的穩(wěn)定化泥漿專業(yè)處理流程,從而更好地滿足市場需求,實現價值的創(chuàng)造與提升。

    (1)通過自身技術開發(fā)和外部獲取資金方式生成資源組合。路德環(huán)境先后于2010年1月及2011年12月進行兩次融資,分別籌集資金1 650萬元與6 000萬元;同時研發(fā)并申請新型污泥干化機與多能源干化污泥設備等多項污泥處理相關專利,構建技術資源。

    (2)以組合創(chuàng)新方式整合資源。即在某些“老”的元素的基礎上發(fā)展出來“新”元素,它更多依賴對新需求的敏銳洞察[18]。一是整合所擁有的專利技術,建立符合市場需求的淤泥處理模型;二是企業(yè)從內外部著手打通業(yè)務的上下游。從組織內部看,企業(yè)通過專利技術升級改造,形成了泥漿脫水固結一體化技術體系,使企業(yè)與競爭對手形成差異;從外部客群的角度來看,科技優(yōu)勢的形成為路德環(huán)境帶來了豐富的業(yè)務機會。

    為培育企業(yè)穩(wěn)定的業(yè)務模式,路德環(huán)境建立了以泥漿脫水固結一體化技術體系為核心的專業(yè)業(yè)務處理模式,成功吸引了一定的客戶群體。通過這種模式,路德環(huán)境能夠更好地滿足客戶需求,實現企業(yè)與客戶層面的價值共創(chuàng)和共享。

    3.2.3 價值創(chuàng)造結果

    在此階段,路德環(huán)境實現了戰(zhàn)略價值的創(chuàng)造。第一,企業(yè)成功改革。路德環(huán)境借助融資資金成功于2012年將企業(yè)政體改制為路德環(huán)境科技股份有限公司,注冊資本為6 000萬元。第二,公司的戰(zhàn)略目標取得了顯著的進展。通過精心編排整合各項資源,路德環(huán)境成功推動了新設生物發(fā)酵項目及研發(fā)醋糟生物發(fā)酵飼料等重要舉措的實施。這些措施不僅促使企業(yè)產業(yè)實現多維度布局,更構建起了技術上的明顯優(yōu)勢。這一系列努力都有力地推動了公司戰(zhàn)略轉型的進程,為企業(yè)的長遠發(fā)展奠定了堅實基礎。

    3.3 核心技術體系形成與業(yè)務模式快速推廣階段(2014年至今)

    3.3.1 戰(zhàn)略轉型動因

    (1)政策驅動。2014年4月我國修訂完成的《中華人民共和國環(huán)境保護法》對環(huán)保企業(yè)提出污染管理整改的要求;2018年我國開啟了飼料“開源代替、提效減產”的工作;2020年7月開始,飼料“禁抗”、養(yǎng)殖業(yè)“減抗、限抗”政策的正式實施,為企業(yè)第三次戰(zhàn)略轉型提供了方向。

    (2)市場需求驅動。中國是養(yǎng)殖業(yè)大國,生豬飼養(yǎng)量、肉蛋禽飼養(yǎng)量位于世界首位,對于飼料的需求極其旺盛,促使酒糟資源化產品生物飼料的市場空間被打開,企業(yè)戰(zhàn)略目標進一步提升。

    (3)市場機會驅動。路德環(huán)境于2013年運行了市政污泥制作有機肥業(yè)務,從此打開了酒糟資源化的第二成長曲線;同時打造新型生物發(fā)酵飼料,并將上游與下游的行業(yè)資源捆綁集成,將業(yè)務模式進行縱向發(fā)展與橫向擴張,多業(yè)務協同發(fā)展,實現生態(tài)共生。

    3.3.2 資源編排過程

    在此戰(zhàn)略階段,路德環(huán)境通過協同共享各方資源的方式積累了資源、技術、區(qū)域等資源,優(yōu)化資源組合;開拓創(chuàng)新資源組合形成獨特產業(yè)鏈,以達到構建循環(huán)、獨特業(yè)務鏈的目的,最終撬動資源實現資源的轉化利用。

    在資源構建階段,路德環(huán)境先在外攜手高校聯合申報發(fā)明專利,而后在企業(yè)內部自主研發(fā)酒糟發(fā)酵技術體系,構建了技術資源。公司于2012年與華中農業(yè)大學農業(yè)微生物學國家重點實驗室聯合申報了“一種酶解白酒高肽飼料及生產方法”發(fā)明專利。在此之后,公司開始進行自主研發(fā),截至目前,公司已擁有國家專利150項,國家重點計劃2項,國家重點新產品4項,國家注冊商標17項。公司不斷深耕有機糟渣生物發(fā)酵體系,經過7年時間,該體系在工藝、設備和微生物等方面已獲得5項發(fā)明專利、19項實用新型專利、6項外觀設計專利及多項非專利專有技術。在構建原料資源方面,路德環(huán)境與白酒企業(yè)建立了長期合作關系,由白酒企業(yè)向公司提供優(yōu)質的糟渣,除此之外,也通過公開招標的方式,與周圍釀酒企業(yè)建立短期合作關系,作為原材料的次要補充來源。在構建區(qū)位資源方面,路德環(huán)境的分公司古藺路德位于四川省瀘州市,地理位置優(yōu)越,且瀘州古藺路德的成功使得公司受到當地政府歡迎,目前已在我國多點布局,優(yōu)先占地。此外,企業(yè)在2015—2023年進行公開融資6次,為企業(yè)的戰(zhàn)略轉型籌集到了相應的資金,形成了資金資源。

    (1)以開拓創(chuàng)新的方式捆綁、整合資源。對內打造了釀酒循環(huán)產業(yè)鏈,對外實現了飼料供應鏈的擴大,塑造企業(yè)新核心競爭力,建立企業(yè)競爭壁壘。路德環(huán)境充分利用技術資源與原材料資源,并結合自身擁有的酒糟發(fā)酵技術及獨特菌種專利,將資源歸攏整合,打造新型飼料,并將其與銷售渠道進行歸攏整合,進入大企業(yè)飼料供應鏈,實現“資源化”版圖的進一步構建;同時通過技術的不斷攻克,筑起知識產權體系,形成獨特科技優(yōu)勢,利用機糟渣生物固態(tài)發(fā)酵技術體系打造釀酒循環(huán)產業(yè)鏈。

    (2)培育生成企業(yè)的多向合作能力。路德環(huán)境以獨特先進的微生物固態(tài)發(fā)酵技術,已成功成為大型飼料加工養(yǎng)殖企業(yè)供應商名單中的一員,穩(wěn)定的顧客群體已初步建立。此外企業(yè)在部分酒企周圍積極布局酒糟處理項目,并與各地方政府合作,共同招商引資,廣受當地政府歡迎。路德環(huán)境通過資源化構建基礎酒糟處理設施與酒糟回收利用流程,形成了循環(huán)生產與綠色創(chuàng)新能力,拓寬業(yè)務范圍,推動企業(yè)綠色發(fā)展,構建了可復制的商業(yè)模式。

    3.3.3 價值創(chuàng)造結果

    在此階段,路德環(huán)境實現了財務價值的創(chuàng)造。第一,業(yè)務重心轉移。公司歷經了資源整合的重要階段,并隨后進行了資源的精細編排。通過這一系列舉措,資源得到了更加高效的利用,進而顯著提升了整體的盈利能力。2022年毛利率的下降主要受業(yè)務轉型的影響,公司立足于長期戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃,路德環(huán)境逐漸將重心轉移到酒糟資源化項目,因此在主營業(yè)務中白酒糟生物發(fā)酵飼料產品的毛利率較2021年增加了0.09個百分點,營業(yè)收入增長了39.37%。第二,領先行業(yè)均值。橫向來看,路德環(huán)境的資產負債率為30.55%,低于同行業(yè)平均值,其毛利率為35.17%,遠高于行業(yè)平均值。

    4 研究結論

    從資源編排視角出發(fā),以路德環(huán)境酒糟戰(zhàn)略轉型為案例展開分析,利用資源編排理論將企業(yè)實施戰(zhàn)略轉型的過程分階段進行闡述,從不同戰(zhàn)略階段對企業(yè)資源編排過程進行歸類總結。

    小企業(yè)在戰(zhàn)略轉型的過程中,在政策驅動、市場需求驅功、市場機會驅動下采取適配的資源編排行為實現價值創(chuàng)造;在連續(xù)戰(zhàn)略轉型的不同階段,企業(yè)的資源編排呈現出從總結加積累型,到獲取加研發(fā)型,最后到資源協同共享的結構化方式

    構建企業(yè)資源池,進一步整合資源生成業(yè)務處理能力、穩(wěn)定業(yè)務模式、多項合作能力形成循環(huán)供應鏈,最終利用能力實現產品價值創(chuàng)造到財務與戰(zhàn)略價值創(chuàng)造的躍遷。

    另外,對企業(yè)價值創(chuàng)造效果展開定量和定性分析,分析結果總結如下:

    路德環(huán)境實現了從技術研發(fā)與業(yè)務探索—核心技術突破與業(yè)務模式初步形成—核心技術體系形成與業(yè)務模式快速推廣的階段跨越,并通過資源編排實現了企業(yè)的價值創(chuàng)造,成功提升企業(yè)形象。隨著戰(zhàn)略推進不斷加深,環(huán)保工程企業(yè)在進行資源編排活動時,可結合環(huán)保政策、市場需求和市場機會等因素,增加資源組合,使資源編排方式朝著多元化、整合式發(fā)展。在萌芽階段,企業(yè)的資源編排主要圍繞內部積累資源展開,注重內積外結,依靠政策進行初步的業(yè)務探索。在成長階段,通過獲取、研發(fā)吸收外部優(yōu)質資源,建立穩(wěn)定業(yè)務模式,屬于創(chuàng)新式資源建構。在擴張階段,將內部資源與外部資源進行組合共享,激發(fā)結合效應,建立協同式資源優(yōu)勢。

    5 結語

    本文以路德環(huán)境戰(zhàn)略轉型為例,探究傳統環(huán)保工程企業(yè)在大環(huán)境的壓力下,如何利用現有資源進行企業(yè)戰(zhàn)略轉型,開拓新業(yè)務領域,開啟第二成長曲線。通過案例梳理,可以在其中得到一些啟示。

    第一,企業(yè)在利用資源編排進行戰(zhàn)略轉型前,要找準轉型切入點,逐步推進戰(zhàn)略轉型進程。具體而言,實力雄厚的企業(yè)可以從內部突破,構建資源組合,實現初步的資源編排;同時通過外部條件打通產業(yè)鏈上、中、下游路徑,實現互聯互通?;A薄弱的企業(yè)盡量借助外部成熟資源,將其編排到自身優(yōu)勢業(yè)務中的突出的環(huán)節(jié),牢駐自身優(yōu)勢后,再綜合考慮綜合性整合資源。除此之外,企業(yè)要依據歸攏整合的資源,采取開放的心態(tài)形成新型業(yè)務優(yōu)勢,構建新的業(yè)務增長點。

    第二,企業(yè)在進行資源編排的過程中,應注重企業(yè)形象的建立。企業(yè)關注點應從以產品為中心轉向以客戶為中心,生產滿足下游用戶需求的產品,形成穩(wěn)定的客戶群體。此外,企業(yè)還應時刻關注國家政策與法規(guī)的變化情況,不斷更新生產模式,獲得政府機構支持。同時,應利用上市公司的平臺優(yōu)勢以及有競爭力的福利待遇引入相應領域專業(yè)人才,做好人才梯隊建設,完善人才培養(yǎng)機制,整合人才資源。

    參考文獻

    [1]薛有志,周杰,初旭.企業(yè)戰(zhàn)略轉型的概念框架:內涵、路徑與模式[J].經濟管理,2012,34(7):39-48.

    [2]張青,華志兵.資源編排理論及其研究進展述評[J].經濟管理,2020,42(9):193-208.

    [3]李小玉,薛有志,牛建波.企業(yè)戰(zhàn)略轉型研究述評與基本框架構建[J].外國經濟與管理,2015,37(12):3-15.

    [4]戴天婧,張茹,湯谷良.財務戰(zhàn)略驅動企業(yè)盈利模式:美國蘋果公司輕資產模式案例研究[J].會計研究,2012(11): 23-32,94.

    [5]孫國巖,劉書成.基于總體戰(zhàn)略導向的勘察設計類企業(yè)財務轉型研究[J].財會通訊2022(22):137-144.

    [6]王崇鋒,李安,王世杰.二次元社區(qū)企業(yè)戰(zhàn)略轉型績效評價研究:以嗶哩嗶哩為例[J].財務管理研究,2021(9):1-10.

    [7]LEI-STRAUSS C,WEIGHTMAN J,WEIGHTMAN D. The savage mind[M].Chicgo:University of Chicago Press,1967.

    [8]TED B,NELSON,REED E.Creating something from nothing:resource construction through entrepreneurial bricolage[J].Administrative Science Quarterly,2005,50(3):329-366.

    [9]黃艷,陶秋燕,高騰飛.資源拼湊:起源、研究脈絡與理論框架[J].科技進步與對策,2020,37(3):151-160.

    [10]許暉,張海軍.制造業(yè)企業(yè)服務創(chuàng)新能力構建機制與演化路徑研究[J].科學學研究,2016,34(2):298-311.

    [11]張璐.基于阿米巴經營模式的K企業(yè)績效評價研究[D].銀川:寧夏大學,2019.

    [12]周灝,李雯.數字化情境下企業(yè)商業(yè)模式創(chuàng)新路徑:資源編排視角下的實證研究[J].綠色科技,2023,25(9):247-252,258.

    [13]曹裕,李想,胡韓莉,等.數字化如何推動制造企業(yè)綠色轉型?資源編排理論視角下的探索性案例研究[J].管理世界,2023,39(3):96-112,126,113.

    [14]張媛,孫新波,錢雨.傳統制造企業(yè)數字化轉型中的價值創(chuàng)造與演化:資源編排視角的縱向單案例研究[J].經濟管理,2022,44(4):116-133.

    [15]吳成玥,劉俊.資源編排視角下的圓通跨境并購效果研究[J].物流科技,2022,45(11):42-47.

    [16]王倩,任曙明,韓月琪.產品相似是技術并購的“福音”嗎?基于資源編排視角[J].科技進步與對策,2022,39(16):39-47.

    [17] YIN R.THOUSANDS.Case study research:design and methods [M].4th ed.California:Blackwell Science Ltd,2009.

    [18]姜紅丙,王景,王秋月.組合創(chuàng)新理論視角下的商業(yè)模式創(chuàng)新路徑研究:以騰訊企業(yè)為例[J].管理現代化,2021,41(5):103-111.

    作者簡介:程艷鏵,女,1999年生,碩士研究生在讀,主要研究方向:財務管理。

    魯銀梭,女,1983年生,博士研究生,副教授,主要研究方向:創(chuàng)業(yè)企業(yè)投融資、創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長、公司治理、財務管理。

    美女午夜性视频免费| 一本一本综合久久| 亚洲免费av在线视频| 精品第一国产精品| 成人特级黄色片久久久久久久| 亚洲国产精品999在线| 久久久国产精品麻豆| 亚洲成av人片免费观看| 久久久精品大字幕| 精品一区二区三区视频在线观看免费| 88av欧美| 国产亚洲av嫩草精品影院| 成熟少妇高潮喷水视频| 国产精品一区二区三区四区免费观看 | 99久久国产精品久久久| 一级毛片精品| 亚洲 国产 在线| 国产欧美日韩精品亚洲av| 国产精华一区二区三区| 淫妇啪啪啪对白视频| 三级男女做爰猛烈吃奶摸视频| av在线播放免费不卡| 亚洲欧美一区二区三区黑人| 蜜桃久久精品国产亚洲av| 免费在线观看视频国产中文字幕亚洲| www日本黄色视频网| 免费看美女性在线毛片视频| 精品日产1卡2卡| 久久精品亚洲精品国产色婷小说| 18禁黄网站禁片免费观看直播| 舔av片在线| 狂野欧美白嫩少妇大欣赏| 亚洲 欧美一区二区三区| 妹子高潮喷水视频| 88av欧美| 三级毛片av免费| 丁香六月欧美| 最好的美女福利视频网| 男女之事视频高清在线观看| 欧美日韩亚洲国产一区二区在线观看| 欧美日韩精品网址| av欧美777| 丝袜美腿诱惑在线| 精品日产1卡2卡| 岛国在线观看网站| 国产精品香港三级国产av潘金莲| 欧美在线一区亚洲| 久久午夜综合久久蜜桃| 久久香蕉精品热| 亚洲成人国产一区在线观看| 日韩高清综合在线| 脱女人内裤的视频| 老熟妇仑乱视频hdxx| 免费高清视频大片| 热99re8久久精品国产| 精品国内亚洲2022精品成人| 成人av一区二区三区在线看| 最近视频中文字幕2019在线8| 国产麻豆成人av免费视频| 亚洲 欧美一区二区三区| 女同久久另类99精品国产91| 动漫黄色视频在线观看| 97超级碰碰碰精品色视频在线观看| 亚洲人成伊人成综合网2020| 欧美中文日本在线观看视频| 精品日产1卡2卡| 欧美一级a爱片免费观看看 | 亚洲国产欧洲综合997久久,| 国产真实乱freesex| 看免费av毛片| 日韩精品青青久久久久久| 久久久国产精品麻豆| 亚洲欧美激情综合另类| 亚洲中文日韩欧美视频| 少妇人妻一区二区三区视频| 夜夜爽天天搞| 欧美一级a爱片免费观看看 | 国产69精品久久久久777片 | 久久天堂一区二区三区四区| 国产熟女午夜一区二区三区| 国产亚洲精品一区二区www| 亚洲成人精品中文字幕电影| 18美女黄网站色大片免费观看| 高清在线国产一区| 悠悠久久av| 亚洲av日韩精品久久久久久密| 国产日本99.免费观看| 欧美日本视频| 久久精品夜夜夜夜夜久久蜜豆 | 天天一区二区日本电影三级| 色综合亚洲欧美另类图片| 亚洲精品久久国产高清桃花| 国产精品野战在线观看| 18禁黄网站禁片免费观看直播| 大型av网站在线播放| 国内久久婷婷六月综合欲色啪| 99国产精品一区二区蜜桃av| 高清在线国产一区| 亚洲 国产 在线| 成在线人永久免费视频| 老司机午夜福利在线观看视频| 亚洲一区中文字幕在线| 88av欧美| 国产精品亚洲av一区麻豆| 岛国在线观看网站| 国产欧美日韩精品亚洲av| 无人区码免费观看不卡| 欧美绝顶高潮抽搐喷水| 久久精品国产清高在天天线| 亚洲人成电影免费在线| 亚洲国产日韩欧美精品在线观看 | 亚洲全国av大片| 成在线人永久免费视频| 美女扒开内裤让男人捅视频| 麻豆久久精品国产亚洲av| 国产一区二区在线av高清观看| 麻豆国产av国片精品| 国产成人啪精品午夜网站| 亚洲一区中文字幕在线| 国产av不卡久久| 精品无人区乱码1区二区| 一本大道久久a久久精品| 啦啦啦免费观看视频1| 啪啪无遮挡十八禁网站| 男女那种视频在线观看| 日本五十路高清| 欧美成人性av电影在线观看| 午夜精品一区二区三区免费看| 国内少妇人妻偷人精品xxx网站 | 亚洲男人的天堂狠狠| 久久香蕉精品热| 黄色视频不卡| 国产成人欧美在线观看| 国产99白浆流出| 琪琪午夜伦伦电影理论片6080| xxxwww97欧美| 亚洲人成网站在线播放欧美日韩| 淫秽高清视频在线观看| 欧美极品一区二区三区四区| 悠悠久久av| av在线天堂中文字幕| 亚洲av电影不卡..在线观看| 亚洲成人久久性| av在线天堂中文字幕| 欧洲精品卡2卡3卡4卡5卡区| 亚洲 国产 在线| 性色av乱码一区二区三区2| 国产片内射在线| 悠悠久久av| 叶爱在线成人免费视频播放| 国产又黄又爽又无遮挡在线| 亚洲真实伦在线观看| av视频在线观看入口| 中文字幕最新亚洲高清| 免费看a级黄色片| 欧美在线一区亚洲| 亚洲av片天天在线观看| 国产蜜桃级精品一区二区三区| tocl精华| 日韩精品中文字幕看吧| 国产三级黄色录像| 精品日产1卡2卡| 精品一区二区三区视频在线观看免费| 听说在线观看完整版免费高清| 午夜福利成人在线免费观看| 男人舔女人的私密视频| 又大又爽又粗| 国产亚洲精品一区二区www| 男女做爰动态图高潮gif福利片| 欧美乱妇无乱码| 久久精品国产综合久久久| 国产不卡一卡二| 制服诱惑二区| 亚洲午夜精品一区,二区,三区| 精品乱码久久久久久99久播| 久久草成人影院| 小说图片视频综合网站| 国产黄色小视频在线观看| 日韩欧美国产在线观看| 丁香欧美五月| 女警被强在线播放| 女同久久另类99精品国产91| 国产黄色小视频在线观看| 久久热在线av| 午夜福利欧美成人| 美女 人体艺术 gogo| 国产精品国产高清国产av| 中文字幕人妻丝袜一区二区| 精品久久久久久成人av| av中文乱码字幕在线| 男女视频在线观看网站免费 | 免费观看人在逋| 久久热在线av| 一a级毛片在线观看| 亚洲成av人片免费观看| 国产黄片美女视频| 91av网站免费观看| 国产精品电影一区二区三区| 国产91精品成人一区二区三区| 免费在线观看亚洲国产| 国产午夜福利久久久久久| 99国产综合亚洲精品| 欧美大码av| av天堂在线播放| 18美女黄网站色大片免费观看| 国产成人精品久久二区二区免费| 欧美黄色片欧美黄色片| 亚洲一区高清亚洲精品| 欧美日韩黄片免| 国产伦人伦偷精品视频| 丁香六月欧美| 88av欧美| 成人18禁在线播放| 无遮挡黄片免费观看| 禁无遮挡网站| 免费无遮挡裸体视频| 国产一区二区在线av高清观看| 亚洲男人的天堂狠狠| 伊人久久大香线蕉亚洲五| 国产精品 国内视频| 真人做人爱边吃奶动态| 免费在线观看完整版高清| 久久久久久亚洲精品国产蜜桃av| 精品一区二区三区视频在线观看免费| 日本 欧美在线| 午夜日韩欧美国产| 久久天堂一区二区三区四区| 欧美极品一区二区三区四区| 久久久国产欧美日韩av| 女警被强在线播放| 久久婷婷成人综合色麻豆| 日韩av在线大香蕉| 欧美日韩国产亚洲二区| 琪琪午夜伦伦电影理论片6080| 丰满人妻熟妇乱又伦精品不卡| 亚洲精品在线观看二区| 国产亚洲av嫩草精品影院| 亚洲最大成人中文| 久久中文字幕一级| 亚洲av中文字字幕乱码综合| 美女高潮喷水抽搐中文字幕| 欧美国产日韩亚洲一区| 搡老岳熟女国产| 在线观看日韩欧美| 日本黄色视频三级网站网址| 中国美女看黄片| 欧美乱码精品一区二区三区| 亚洲av日韩精品久久久久久密| 午夜久久久久精精品| 无遮挡黄片免费观看| 麻豆国产av国片精品| 亚洲精品一卡2卡三卡4卡5卡| 国产一区二区三区在线臀色熟女| 少妇熟女aⅴ在线视频| www.999成人在线观看| 亚洲av电影不卡..在线观看| 亚洲国产精品sss在线观看| 精品欧美国产一区二区三| 成人国产综合亚洲| 日本免费a在线| 欧美最黄视频在线播放免费| 美女黄网站色视频| 精品欧美一区二区三区在线| 午夜免费成人在线视频| 免费在线观看黄色视频的| 精品不卡国产一区二区三区| 午夜亚洲福利在线播放| 日日爽夜夜爽网站| 欧美黑人欧美精品刺激| 中文字幕最新亚洲高清| 国产精品久久久人人做人人爽| 桃色一区二区三区在线观看| 国产三级中文精品| 久久久国产成人免费| 变态另类成人亚洲欧美熟女| 人成视频在线观看免费观看| 老司机深夜福利视频在线观看| 国产成年人精品一区二区| 精品无人区乱码1区二区| 99国产精品一区二区三区| 亚洲,欧美精品.| 成人av在线播放网站| 波多野结衣巨乳人妻| 人人妻,人人澡人人爽秒播| 国产精品自产拍在线观看55亚洲| aaaaa片日本免费| 国产午夜精品论理片| 亚洲欧美日韩无卡精品| 成人午夜高清在线视频| 在线播放国产精品三级| 欧美成人午夜精品| 亚洲精品色激情综合| 一本一本综合久久| 精品久久久久久久人妻蜜臀av| 国产av在哪里看| 日本a在线网址| 亚洲国产中文字幕在线视频| 久久久久久免费高清国产稀缺| 亚洲精品国产精品久久久不卡| 亚洲一区高清亚洲精品| 日本成人三级电影网站| 美女高潮喷水抽搐中文字幕| 久久久精品国产亚洲av高清涩受| 老司机深夜福利视频在线观看| 久久精品影院6| 国产又黄又爽又无遮挡在线| 免费电影在线观看免费观看| 国产成人啪精品午夜网站| 亚洲国产精品999在线| 亚洲人成伊人成综合网2020| 午夜免费成人在线视频| 99久久精品国产亚洲精品| 日韩欧美 国产精品| 99riav亚洲国产免费| 婷婷亚洲欧美| 一个人观看的视频www高清免费观看 | 男女那种视频在线观看| 久久久久久久久久黄片| 中文在线观看免费www的网站 | 啦啦啦观看免费观看视频高清| 国产精品久久久人人做人人爽| 精品日产1卡2卡| 日韩欧美精品v在线| 日本撒尿小便嘘嘘汇集6| 曰老女人黄片| 国产三级黄色录像| 在线免费观看的www视频| 中国美女看黄片| 国产亚洲精品综合一区在线观看 | 国产成人影院久久av| 757午夜福利合集在线观看| 19禁男女啪啪无遮挡网站| 国产一区二区在线av高清观看| 高清在线国产一区| 亚洲成人精品中文字幕电影| 日本一二三区视频观看| 亚洲va日本ⅴa欧美va伊人久久| 国产精品,欧美在线| 欧美丝袜亚洲另类 | 亚洲av成人一区二区三| 日韩欧美一区二区三区在线观看| 非洲黑人性xxxx精品又粗又长| 日韩中文字幕欧美一区二区| 午夜亚洲福利在线播放| 50天的宝宝边吃奶边哭怎么回事| 日韩欧美精品v在线| 亚洲一卡2卡3卡4卡5卡精品中文| 亚洲一区二区三区不卡视频| 18禁国产床啪视频网站| 亚洲欧美激情综合另类| 在线a可以看的网站| 久久久精品欧美日韩精品| 九色国产91popny在线| 亚洲成人精品中文字幕电影| 青草久久国产| 亚洲va日本ⅴa欧美va伊人久久| 亚洲精品美女久久久久99蜜臀| 久久久国产成人精品二区| 全区人妻精品视频| 国产亚洲精品久久久久5区| 久久久精品大字幕| www日本黄色视频网| 亚洲成人久久爱视频| 国产精品1区2区在线观看.| 亚洲中文av在线| 国产av一区在线观看免费| 亚洲乱码一区二区免费版| 国产熟女午夜一区二区三区| 国产精品国产高清国产av| 一个人免费在线观看的高清视频| 色综合欧美亚洲国产小说| 午夜福利高清视频| 亚洲精华国产精华精| 亚洲专区字幕在线| 十八禁网站免费在线| 精品日产1卡2卡| 日韩精品青青久久久久久| 丝袜人妻中文字幕| 91在线观看av| 宅男免费午夜| 欧美成人免费av一区二区三区| 国产高清视频在线播放一区| 午夜福利在线观看吧| 亚洲专区字幕在线| 亚洲熟妇熟女久久| 欧洲精品卡2卡3卡4卡5卡区| 女人高潮潮喷娇喘18禁视频| 久久性视频一级片| 亚洲国产精品合色在线| 琪琪午夜伦伦电影理论片6080| www.熟女人妻精品国产| 2021天堂中文幕一二区在线观| 日本一二三区视频观看| 欧美日韩瑟瑟在线播放| 国产一区二区激情短视频| 亚洲avbb在线观看| ponron亚洲| 久久久久国内视频| 国产免费男女视频| 亚洲熟妇熟女久久| 亚洲第一电影网av| 国产在线观看jvid| 亚洲一卡2卡3卡4卡5卡精品中文| 在线a可以看的网站| 日本免费a在线| 一级毛片精品| 日韩欧美三级三区| 熟女少妇亚洲综合色aaa.| 国产av在哪里看| 禁无遮挡网站| 老熟妇乱子伦视频在线观看| 一个人免费在线观看的高清视频| 国产精品九九99| www国产在线视频色| 又粗又爽又猛毛片免费看| 亚洲一卡2卡3卡4卡5卡精品中文| 欧美乱色亚洲激情| 亚洲成人国产一区在线观看| 久久久国产成人精品二区| 国产精品综合久久久久久久免费| 亚洲国产欧美一区二区综合| 欧美日本视频| 十八禁网站免费在线| www.熟女人妻精品国产| 亚洲乱码一区二区免费版| 成人av在线播放网站| 亚洲熟女毛片儿| 欧美日韩乱码在线| 国产av麻豆久久久久久久| 一进一出好大好爽视频| 精品日产1卡2卡| 亚洲美女黄片视频| 久久久国产成人免费| 国产亚洲精品久久久久久毛片| 亚洲av熟女| 欧美高清成人免费视频www| 亚洲男人天堂网一区| 99热这里只有精品一区 | 亚洲精品一卡2卡三卡4卡5卡| 中文字幕熟女人妻在线| 国产精品一区二区免费欧美| 亚洲乱码一区二区免费版| 日韩av在线大香蕉| 在线国产一区二区在线| 精品国产美女av久久久久小说| 久久性视频一级片| 一本大道久久a久久精品| videosex国产| 男女那种视频在线观看| 黄色女人牲交| 婷婷丁香在线五月| 2021天堂中文幕一二区在线观| 久久香蕉激情| 中文亚洲av片在线观看爽| 人成视频在线观看免费观看| 特级一级黄色大片| 18禁美女被吸乳视频| 国产熟女xx| 90打野战视频偷拍视频| 中文字幕高清在线视频| 亚洲精品色激情综合| 中文在线观看免费www的网站 | 校园春色视频在线观看| 国产亚洲精品一区二区www| 男女做爰动态图高潮gif福利片| 精品日产1卡2卡| 天天躁狠狠躁夜夜躁狠狠躁| 狂野欧美白嫩少妇大欣赏| 国产99白浆流出| 又大又爽又粗| 国产亚洲精品久久久久久毛片| a级毛片在线看网站| 成年版毛片免费区| 亚洲欧美一区二区三区黑人| 国产亚洲精品av在线| 亚洲熟妇熟女久久| 久久久久久久久免费视频了| 丰满的人妻完整版| 欧美另类亚洲清纯唯美| 国产在线观看jvid| e午夜精品久久久久久久| 99久久久亚洲精品蜜臀av| 给我免费播放毛片高清在线观看| 黄色成人免费大全| 欧美在线一区亚洲| 婷婷亚洲欧美| 狠狠狠狠99中文字幕| 搞女人的毛片| 免费看美女性在线毛片视频| 波多野结衣巨乳人妻| 亚洲精品国产精品久久久不卡| 91老司机精品| 日韩欧美一区二区三区在线观看| 欧美极品一区二区三区四区| 搡老岳熟女国产| 狂野欧美激情性xxxx| 国产亚洲精品第一综合不卡| 国产成人一区二区三区免费视频网站| 久久久久久人人人人人| 俺也久久电影网| 小说图片视频综合网站| 亚洲五月天丁香| 国语自产精品视频在线第100页| 日日干狠狠操夜夜爽| 免费在线观看视频国产中文字幕亚洲| videosex国产| 真人做人爱边吃奶动态| 亚洲无线在线观看| 真人做人爱边吃奶动态| av有码第一页| 免费一级毛片在线播放高清视频| 国产一区二区在线av高清观看| 亚洲 欧美一区二区三区| 亚洲熟妇熟女久久| 啦啦啦韩国在线观看视频| 久久精品影院6| 日日爽夜夜爽网站| 久久精品综合一区二区三区| 国产av麻豆久久久久久久| videosex国产| 亚洲av成人一区二区三| 成在线人永久免费视频| 搡老熟女国产l中国老女人| 免费看美女性在线毛片视频| 韩国av一区二区三区四区| 国产精品自产拍在线观看55亚洲| 99久久99久久久精品蜜桃| av在线天堂中文字幕| 国产精品亚洲美女久久久| 少妇裸体淫交视频免费看高清 | 久久国产乱子伦精品免费另类| xxxwww97欧美| 久久人人精品亚洲av| 狂野欧美激情性xxxx| 国产精品久久久av美女十八| 99久久综合精品五月天人人| 18禁黄网站禁片免费观看直播| 欧美成人免费av一区二区三区| av在线播放免费不卡| 国产精品久久电影中文字幕| 少妇被粗大的猛进出69影院| 精品久久久久久久久久久久久| 国产精品免费一区二区三区在线| 亚洲欧洲精品一区二区精品久久久| 国产av一区二区精品久久| 亚洲天堂国产精品一区在线| 日韩欧美三级三区| 国产探花在线观看一区二区| 变态另类丝袜制服| 欧美高清成人免费视频www| 亚洲九九香蕉| 在线十欧美十亚洲十日本专区| 亚洲国产精品成人综合色| 国产精品国产高清国产av| 国产精品 国内视频| 黑人巨大精品欧美一区二区mp4| 国产亚洲av嫩草精品影院| 人妻夜夜爽99麻豆av| 午夜老司机福利片| 久久人人精品亚洲av| 亚洲av电影不卡..在线观看| 丰满的人妻完整版| 亚洲av成人精品一区久久| 日韩三级视频一区二区三区| 亚洲中文日韩欧美视频| 亚洲九九香蕉| 白带黄色成豆腐渣| 桃红色精品国产亚洲av| 成人av一区二区三区在线看| 久99久视频精品免费| 婷婷精品国产亚洲av在线| 色综合欧美亚洲国产小说| 久久精品国产亚洲av香蕉五月| 国产人伦9x9x在线观看| 免费在线观看完整版高清| 免费一级毛片在线播放高清视频| 丝袜美腿诱惑在线| 曰老女人黄片| 午夜福利视频1000在线观看| 国产高清视频在线播放一区| xxxwww97欧美| 亚洲国产看品久久| 91大片在线观看| 国产一区二区在线av高清观看| 亚洲av片天天在线观看| 亚洲欧美一区二区三区黑人| av福利片在线观看| 国产视频一区二区在线看| 岛国在线免费视频观看| 一级黄色大片毛片| 欧美色视频一区免费| av天堂在线播放| 亚洲av电影不卡..在线观看| 午夜免费观看网址| 窝窝影院91人妻| av在线天堂中文字幕| 国产精品国产高清国产av| 高清毛片免费观看视频网站| 成人av一区二区三区在线看| av片东京热男人的天堂| avwww免费| 天堂影院成人在线观看| www.999成人在线观看| 99久久99久久久精品蜜桃| av视频在线观看入口| 中文亚洲av片在线观看爽| 国产成人av教育| 巨乳人妻的诱惑在线观看| 亚洲天堂国产精品一区在线| 国产精品九九99| 亚洲最大成人中文| 在线观看免费日韩欧美大片| 日本免费一区二区三区高清不卡| 亚洲第一欧美日韩一区二区三区| 国产精品一及|