• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    “存量時代”的中國房地產(chǎn)市場發(fā)展

    2022-07-08 00:55:37楊揚
    中國市場 2022年15期
    關(guān)鍵詞:行業(yè)發(fā)展

    摘?要:隨著近年來國家調(diào)控政策的相繼出臺和實施,房地產(chǎn)行業(yè)逐漸回歸發(fā)展新常態(tài),各地新建住房規(guī)模逐漸回落,存量房市場逐漸發(fā)展,房地產(chǎn)行業(yè)進入“存量時代”,呈現(xiàn)出與之前高速發(fā)展時期截然不同的發(fā)展?fàn)顟B(tài),房地產(chǎn)開發(fā)項目的利潤空間被進一步壓縮,房地產(chǎn)企業(yè)紛紛探索新的業(yè)務(wù)模式與發(fā)展途徑。文章介紹了“存量時代”房地產(chǎn)行業(yè)所處的發(fā)展背景,對“存量時代”房地產(chǎn)行業(yè)特征與發(fā)展趨勢進行分析,從國家政策和房地產(chǎn)企業(yè)兩個方面分析了我國房地產(chǎn)行業(yè)未來的發(fā)展方向。

    關(guān)鍵詞:存量時代;中國房地產(chǎn);行業(yè)發(fā)展

    中圖分類號:F293.35文獻標(biāo)識碼:A文章編號:1005-6432(2022)15-0085-03

    DOI:10.13939/j.cnki.zgsc.2022.15.085

    1?前言

    在新型城鎮(zhèn)化建設(shè)、生態(tài)文明建設(shè)的戰(zhàn)略部署下,我國房地產(chǎn)行業(yè)大規(guī)模擴張,城市外延的增長式建設(shè)基本結(jié)束,城市發(fā)展進入去存量發(fā)展模式。尤其最近幾年,我國各大城市的房地產(chǎn)開發(fā)都趨于放緩,存量土地改造成為房地產(chǎn)企業(yè)未來發(fā)展的主要任務(wù)。[1]同時,城市更新的概念和內(nèi)涵不斷擴展、豐富。房地產(chǎn)行業(yè)迎來新的發(fā)展階段,房地產(chǎn)企業(yè)開始探索新的發(fā)展途徑。

    2?“存量時代”房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展背景

    維持房地產(chǎn)行業(yè)穩(wěn)定長效發(fā)展是關(guān)系國計民生與社會經(jīng)濟的世界性難題,在政府政策的指導(dǎo)和規(guī)范下,自2016年下半年開始,各地區(qū)紛紛出臺“因城施策”政策,對房地產(chǎn)市場進行調(diào)控。[1]比如,2018—2019年全國超過160個城市對外發(fā)布人才政策,其中關(guān)聯(lián)多項住房政策,進一步放寬對專業(yè)人才的購房資格、租房補貼等;北京、成都、天津等地繼續(xù)推進老舊小區(qū)改造工程,穩(wěn)定房地產(chǎn)市場的同時,切實提高城鎮(zhèn)居民居住條件。

    黨的十九大報告中對房地產(chǎn)發(fā)展做出指導(dǎo),提出“堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位,加快建立多主體供給、多渠道保障、租購并舉的住房制度,讓全體人民住有所居”,強調(diào)未來房地產(chǎn)經(jīng)濟的發(fā)展重點應(yīng)從效益增長向確保公平方向轉(zhuǎn)移,切實落實弱勢群體的住房保障工作。同時黨的十九大再次強調(diào)“房住不炒”的房地產(chǎn)調(diào)控方向,強調(diào)房地產(chǎn)發(fā)展與小康社會建設(shè)、現(xiàn)代化城鎮(zhèn)建設(shè)與社會主義現(xiàn)代化強國建設(shè)的重要關(guān)聯(lián)性,逐步穩(wěn)定房地產(chǎn)市場增長速度和規(guī)范市場秩序。

    2020年我國房地產(chǎn)行業(yè)迎來巨變,政府提出房產(chǎn)融資的“三條紅線”,對房地產(chǎn)企業(yè)進行分級管理。其中“三條紅線”是指:一是房地產(chǎn)企業(yè)剔除預(yù)收款外資產(chǎn)負(fù)債率不得超過70%;二是房地產(chǎn)企業(yè)凈負(fù)債率不得超過100%;三是現(xiàn)金短債不得小于100%。分級管理即“四檔管理”,根據(jù)“三條紅線”的觸線情況,將房地產(chǎn)企業(yè)劃分四檔:三線全觸的房地產(chǎn)企業(yè)不得增加新債務(wù);觸碰兩條紅線的房地產(chǎn)企業(yè),年負(fù)債增速不得超過5%;碰到一條線的房地產(chǎn)企業(yè),年負(fù)債增速不得超過10%;三條線都未觸碰的房地產(chǎn)企業(yè),年負(fù)債增速不得超過15%。面向房地產(chǎn)行業(yè)的金融投資驟然收緊,各地房地產(chǎn)企業(yè)紛紛放緩發(fā)展勢頭,去存量、降負(fù)債,我國房地產(chǎn)行業(yè)由野蠻生長時代邁入到存量時代。[3]2020年年底,央行聯(lián)合銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于建立銀行業(yè)金融機構(gòu)房地產(chǎn)貸款集中度管理制度的通知》,其中對房地產(chǎn)貸款占比和個人住房貸款占比都做出了明確的規(guī)定,進一步加強了對房地產(chǎn)行業(yè)的金融管理力度。從房地產(chǎn)企業(yè)到地產(chǎn)投資者、相關(guān)行業(yè)等都在思考、探索中國房地產(chǎn)未來的發(fā)展方向。

    在落實“房住不炒”的大背景下,2020年7月國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于全面推進城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造工作的指導(dǎo)意見》對城市建設(shè)做出全面部署:推動城市更新,促進城市高質(zhì)量發(fā)展。各地政府配合住建部,轉(zhuǎn)變城市開發(fā)模式,堅持以人為本的發(fā)展思想,全面統(tǒng)籌、規(guī)劃城市建設(shè),全面推進城鎮(zhèn)內(nèi)老舊小區(qū)改造工作,提升城鎮(zhèn)居民居住環(huán)境,提升城市建筑品質(zhì)與功能性,優(yōu)化城市建筑結(jié)構(gòu),加快綠色、宜居、人文、智慧城市建設(shè);加快城市群建設(shè),以中心城市為主體,借助產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟、優(yōu)惠政策等促使中心城市向外輻射,構(gòu)建起包含大、中、小城市,以及小城鎮(zhèn)在內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理、供應(yīng)鏈基本完整、經(jīng)濟協(xié)調(diào)性更強的城市群體系。同時,文化旅游、健康養(yǎng)老等模式也成為房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展新的突破點。部分房地產(chǎn)企業(yè)通過研究國家政策和經(jīng)濟形勢,關(guān)注到國家大力支持的文旅項目和康養(yǎng)項目,開始分析房地產(chǎn)企業(yè)轉(zhuǎn)型進入文旅與康養(yǎng)行業(yè)的可行性。[2]其一,房地產(chǎn)企業(yè)進入文旅業(yè)需要遵循其行業(yè)發(fā)展特點和規(guī)范,從過去的城市規(guī)劃、開發(fā)建設(shè)、產(chǎn)品規(guī)劃等內(nèi)容與運營方向轉(zhuǎn)型,開展文化城、大型娛樂設(shè)施、綜合商超建設(shè),通過建筑設(shè)計和建筑內(nèi)容吸引消費人群,形成旅游業(yè)與房地產(chǎn)開發(fā)雙向促進的態(tài)勢。其二,2021年5月,第七次人口普查結(jié)果顯示,60歲及以上人口占18.7%,65歲及以上人口占13.5%,人口老齡化程度進一步加深,未來一段時期將持續(xù)面臨人口長期均衡發(fā)展的壓力。面對這些情況,國家政策一直在向康老建設(shè)傾斜,但商業(yè)養(yǎng)老模式仍不健全,用于康老的土地仍然相對稀缺。[3]房地產(chǎn)行業(yè)如果想結(jié)合康老行業(yè)共同發(fā)展,就必須轉(zhuǎn)變現(xiàn)行的地產(chǎn)開發(fā)的粗放模式和經(jīng)營思路,開展精細(xì)化運營模式,從社區(qū)服務(wù)、社區(qū)內(nèi)休閑娛樂設(shè)施等方面,提高養(yǎng)老社區(qū)的功能性與品質(zhì)性,結(jié)合康老模式促進房地產(chǎn)行業(yè)逐步形成新型產(chǎn)業(yè)模式。

    3?“存量時代”中國房地產(chǎn)市場特征與趨勢

    (1)新房規(guī)模逐漸回落。隨著我國城市化建設(shè)逐漸發(fā)展,房地產(chǎn)行業(yè)新建商品房銷售面積會逐漸達(dá)到峰值,隨后新建住房規(guī)模開始逐漸回落,但在一定時期內(nèi)其規(guī)模仍將保持高位,在未來幾年內(nèi)逐漸降低。我國城鎮(zhèn)化進程還在加快,城市內(nèi)改善性需求有一定規(guī)模,雖然近年來城市生育率持續(xù)下降、勞動年齡人口占比減少,但房地產(chǎn)行業(yè)仍具備韌性,新房銷售規(guī)模仍將在短時間內(nèi)保持穩(wěn)定,在城市化和城鎮(zhèn)化到達(dá)一定規(guī)模之后再逐漸回落。

    (2)存量房交易量不斷上漲。分析最近一兩年內(nèi)各地房產(chǎn)交易數(shù)據(jù),部分經(jīng)濟發(fā)達(dá)城市存量房的交易量已經(jīng)接近甚至超過新房交易量,上海地區(qū)更是早在2010年存量房交易面積就已經(jīng)超過新房銷售面積。以當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展趨勢來看,未來幾年內(nèi)各大城市內(nèi)存量房交易量將會持續(xù)增加,甚至在全國范圍內(nèi)存量房交易量都將會全面超過新房交易量。

    (3)房地產(chǎn)行業(yè)整體利潤水平降低。房地產(chǎn)行業(yè)漸趨成熟,房地產(chǎn)升值速度將回歸常態(tài)。隨著“房住不炒”政策的貫徹落實,房地產(chǎn)行業(yè)融資渠道持續(xù)收緊,房地產(chǎn)企業(yè)利潤空間被進一步壓縮。從房地產(chǎn)行業(yè)的長期發(fā)展來看,各項政策、制度更加完善,行業(yè)漸趨規(guī)范,各地房地產(chǎn)市場逐漸穩(wěn)定,行業(yè)利潤水平會逐漸靠攏社會平均利潤水平。從上市房地產(chǎn)企業(yè)的毛利率、凈利率數(shù)據(jù)也能發(fā)現(xiàn)這一點,全國大多數(shù)房地產(chǎn)企業(yè)利潤率從2017—2018年左右開始持續(xù)回落。

    (4)商品房價格上漲速度放緩。“存量時代”的房價、地價已經(jīng)過了快速增長的時期,未來土地價格、房價的增速都將趨于平穩(wěn),并逐步與國民人均收入增速、經(jīng)濟發(fā)展情況、通脹變化等相適應(yīng)。商品房價格上漲速度很難再達(dá)到前兩年10%~15%的增幅。[4]

    (5)房地產(chǎn)行業(yè)開始探索其他發(fā)展途徑,產(chǎn)業(yè)鏈更加完善。與之前房地產(chǎn)企業(yè)將絕大部分精力投注到房地產(chǎn)開發(fā)項目之中相比,“存量時代”房地產(chǎn)開發(fā)的利潤空間、成長空間都被進一步壓縮,房地產(chǎn)企業(yè)開始轉(zhuǎn)向發(fā)展房地產(chǎn)服務(wù)、物業(yè)管理、文娛與傳媒等相關(guān)業(yè)務(wù),同時配合地方政府政策,推動自有物業(yè)的銷售、租賃,促進房地產(chǎn)市場供需關(guān)系的平衡。在這個過程中,房地產(chǎn)企業(yè)也同時拓展了自身業(yè)務(wù)范圍,將產(chǎn)業(yè)鏈向上下游延伸。

    (6)融資限制仍將繼續(xù)。2020年下半年央行聯(lián)合住建部針對房地產(chǎn)行業(yè)融資管理工作召開座談會,再次明確“三道紅線”“四檔管理”政策,在未來工作中要堅決避免房地產(chǎn)行業(yè)的高杠桿金融行為。融資限制是堅持“房住不炒”的重要手段之一,由此可見房地產(chǎn)企業(yè)融資仍將受到相關(guān)政策的嚴(yán)格限制。

    (7)業(yè)態(tài)創(chuàng)新成為行業(yè)發(fā)展新的增長點。新房開發(fā)的規(guī)模將會持續(xù)回落,開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新是房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展的必然方向。國家也在調(diào)整房屋租賃政策,可以預(yù)測的是房地產(chǎn)市場中除交易外的其他模式會有較大發(fā)展。2021年7月2日頒布的《國務(wù)院辦公廳關(guān)于加快發(fā)展保障性租賃住房的意見》中,明確保障性租賃住房基礎(chǔ)制度和支持意見,要求各地要做好政策銜接,有關(guān)部門要強化協(xié)作,確保各項政策落實到位。比如各地逐漸興起的房屋租賃業(yè)務(wù)、商鋪托管、青年旅社,以及養(yǎng)老公寓項目等,在最近幾年內(nèi)都表現(xiàn)出巨大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

    (8)行業(yè)集中度持續(xù)提升。房地產(chǎn)行業(yè)周期性減弱,實力強勁的龍頭地位房地產(chǎn)企業(yè)在市場競爭中的優(yōu)勢將進一步擴大,中小房地產(chǎn)企業(yè)的生存空間將受到擠壓,房地產(chǎn)行業(yè)集中度不斷提升。

    (9)房地產(chǎn)企業(yè)對內(nèi)部管理的要求不斷提高。房地產(chǎn)企業(yè)將更側(cè)重物業(yè)管理、房地產(chǎn)服務(wù)、新盈利點等方向的探索和發(fā)展,對內(nèi)部管理的要求將不斷提高,企業(yè)運營能力、產(chǎn)品創(chuàng)新能力、精細(xì)化管理能力等都會成為影響房地產(chǎn)企業(yè)核心競爭力的重要因素。

    (10)房地產(chǎn)行業(yè)與城市更新緊密關(guān)聯(lián)。城市更新將是未來一段時間內(nèi)城市建設(shè)的重點內(nèi)容,也將是房地產(chǎn)行業(yè)拓展發(fā)展方向、參與城市建設(shè)的重要途徑。[5]房地產(chǎn)企業(yè)配合地方政府,通過承接改造項目、應(yīng)用環(huán)保技術(shù)等方式,參與到老舊小區(qū)改造、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、城市環(huán)境改善等城市建設(shè)中來。同時房地產(chǎn)企業(yè)可以通過參與城市更新建設(shè)的過程,樹立企業(yè)品牌,提高社會信譽度。

    4?“存量時代”房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展的對策思考

    4.1?政府加強對房地產(chǎn)行業(yè)的管理

    首先,堅持“房住不炒”政策。政府相關(guān)部門應(yīng)持續(xù)推進城市商品房管理,繼續(xù)堅持“房住不炒”政策,進一步限制房地產(chǎn)投機行為,保證房地產(chǎn)的物質(zhì)功能屬性,避免土地資源的浪費,保護、充分、合理利用土地資源。其次,推進“租售并舉”方針。租賃市場逐漸成為“存量時代”房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展的重要內(nèi)容。政府相關(guān)部門已及時調(diào)整市場管理條例,改變過去“輕租賃、重買賣”的管理模式,逐步規(guī)范租賃市場秩序。2019年年底新冠肺炎疫情暴發(fā),我國經(jīng)濟受到嚴(yán)重影響,房地產(chǎn)行業(yè)內(nèi)長租公寓項目頻繁爆雷,為穩(wěn)定租房市場,國家與地方政府紛紛探索可行政策。2021年2月深圳和北京兩地率先出臺相關(guān)政策,提出將租房押金、租金、租金貸等用于房屋租賃的資金納入專用監(jiān)管賬戶,北京地區(qū)還要求長租公寓項目預(yù)收房租原則上不得超過3個月。

    最后,堅持“因城施政”。針對不同地區(qū)、不同城市,政府相關(guān)部門應(yīng)正視地域差異,根據(jù)本地區(qū)實際情況和本地區(qū)房地產(chǎn)行業(yè)實際發(fā)展?fàn)顩r,制定相應(yīng)的措施,或?qū)ο嚓P(guān)政策進行進一步完善。例如,“租售并舉”政策并不是要求三線城市與北京、上海等超一線城市按照統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)實施,而是要根據(jù)當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)行業(yè)發(fā)展的實際情況,在同一政策下制定更適應(yīng)地區(qū)發(fā)展的具體方案。

    4.2?“存量時代”房地產(chǎn)企業(yè)需積極探索新型增長模式

    首先,結(jié)合時代特點與政策環(huán)境,找準(zhǔn)企業(yè)定位?!按媪繒r代”各家房地產(chǎn)企業(yè)都應(yīng)認(rèn)真審視自身競爭優(yōu)勢,分析市場環(huán)境與行業(yè)趨勢,找準(zhǔn)自身在行業(yè)內(nèi)、區(qū)域內(nèi)的位置。比如,由開發(fā)方轉(zhuǎn)變?yōu)榉康禺a(chǎn)投資者和持有者,開展辦公大樓運營維護、商品房項目與公寓項目的銷售租賃等業(yè)務(wù);或者下沉到房地產(chǎn)下游產(chǎn)業(yè),開展項目代工、項目管理等業(yè)務(wù)??傊?,房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)認(rèn)真審視時代形勢,根據(jù)自身特點積極探索新的營業(yè)方向,尋找新的盈利點。其次,緊跟時代發(fā)展,轉(zhuǎn)變營業(yè)模式。找準(zhǔn)定位后,房地產(chǎn)企業(yè)要根據(jù)開展的新業(yè)務(wù)及時調(diào)整營業(yè)模式。比如轉(zhuǎn)變?yōu)榉康禺a(chǎn)投資者和持有者之后,房地產(chǎn)企業(yè)需要在組織結(jié)構(gòu)、人才隊伍、內(nèi)部控制體系和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等方面做出相應(yīng)調(diào)整,使之適應(yīng)企業(yè)的新身份。最后,持續(xù)推進“減負(fù)債、降杠桿”政策,降低企業(yè)內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險。長久以來房地產(chǎn)企業(yè)通過“高負(fù)債、高杠桿”的方式擴大開發(fā)規(guī)模,但“存量時代”房地產(chǎn)企業(yè)利潤被壓縮,財務(wù)風(fēng)險迅速凸顯。要想獲得健康長效發(fā)展,房地產(chǎn)企業(yè)仍要持續(xù)推進自身轉(zhuǎn)型,減少自身負(fù)債,探索更可控、更穩(wěn)定的融資方式,加強企業(yè)財務(wù)管理能力和抗風(fēng)險能力。

    5?結(jié)論

    近年來國家針對房地產(chǎn)行業(yè)出臺了多項調(diào)控政策,新建住房規(guī)模逐漸回落,各地存量房市場逐漸發(fā)展,房地產(chǎn)行業(yè)逐步進入“存量時代”,面臨著更大的挑戰(zhàn)和機遇。要想保證房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展,首先政府應(yīng)持續(xù)推進各項調(diào)控政策,進一步規(guī)范房地產(chǎn)市場;其次房地產(chǎn)企業(yè)要抓住時代機遇,找準(zhǔn)自身定位,積極探索新的發(fā)展模式,不斷擴大自身競爭優(yōu)勢。

    參考文獻:

    [1]?盛松成.?對中國房地產(chǎn)市場現(xiàn)狀的深度解讀[J].財會信報,?2021(3):?17.

    [2]?海商容.?我國商品房銷售市場與租賃市場均衡發(fā)展機制探析——評經(jīng)濟科學(xué)出版社《中國房地產(chǎn)市場價格決定機制與房地產(chǎn)金融》[J].價格理論與實踐,?2020(2):?177.

    [3]?景剛.?中國房地產(chǎn)投資對經(jīng)濟增長的影響研究——基于規(guī)模差異、區(qū)域差異及空間溢出效應(yīng)視角[D].大連:東北財經(jīng)大學(xué),?2019.

    [4]?陸岷峰,歐陽文杰.?中國房地產(chǎn)與房地產(chǎn)金融七十年運行軌跡、經(jīng)驗與展望——兼論房地產(chǎn)去金融化[J].長春金融高等??茖W(xué)校學(xué)報,?2019(9):?5-30.

    [5]?張馨月.?房地產(chǎn)市場非理性發(fā)展對國民經(jīng)濟的不良影響研究[D].濟南:山東大學(xué),?2019.

    [作者簡介]楊揚(1982—),女,漢族,河北徐水人,碩士研究生,研究方向:房地產(chǎn)市場、存量房、存量房資金監(jiān)管。

    猜你喜歡
    行業(yè)發(fā)展
    壽山石雕刻藝術(shù)創(chuàng)作與發(fā)展趨勢
    行業(yè)特色高校職業(yè)與成人教育發(fā)展路徑選擇
    中小城市心理咨詢機構(gòu)發(fā)展現(xiàn)狀與對策研究
    考試周刊(2016年81期)2016-10-24 18:01:12
    關(guān)于煤礦采礦技術(shù)的應(yīng)用分析及發(fā)展探究
    改革開放以來西安工業(yè)行業(yè)發(fā)展演變情況
    商(2016年17期)2016-06-06 09:39:56
    通信機房節(jié)能減排行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢
    商(2016年17期)2016-06-06 09:33:52
    關(guān)于福山區(qū)融資性擔(dān)保行業(yè)發(fā)展情況的調(diào)查與思考
    淺談當(dāng)前宏觀經(jīng)濟對民爆行業(yè)發(fā)展的影響
    鶴壁市電子商務(wù)行業(yè)發(fā)展淺析
    智富時代(2015年11期)2015-11-14 03:53:09
    試論當(dāng)代我國注冊會計師行業(yè)發(fā)展趨勢
    国国产精品蜜臀av免费| 国产av一区在线观看免费| 神马国产精品三级电影在线观看| 中国美女看黄片| 特级一级黄色大片| 国产精品精品国产色婷婷| 99久久精品一区二区三区| 国产成年人精品一区二区| 国产精品一及| 欧美+亚洲+日韩+国产| 欧美人与善性xxx| 校园春色视频在线观看| 亚洲婷婷狠狠爱综合网| 久久久成人免费电影| 亚洲天堂国产精品一区在线| 久久久成人免费电影| 一本精品99久久精品77| 久久精品国产清高在天天线| 天堂影院成人在线观看| 亚州av有码| 欧美一级a爱片免费观看看| 国产一区亚洲一区在线观看| 观看免费一级毛片| 亚洲一级一片aⅴ在线观看| 老女人水多毛片| 国产精品一及| 啦啦啦观看免费观看视频高清| 十八禁网站免费在线| 亚洲人成网站高清观看| 亚洲av美国av| 午夜精品一区二区三区免费看| 亚洲国产欧洲综合997久久,| 黄色欧美视频在线观看| 变态另类丝袜制服| 天堂av国产一区二区熟女人妻| 久久久久久国产a免费观看| 亚洲人成网站在线观看播放| a级毛片免费高清观看在线播放| 啦啦啦韩国在线观看视频| 亚洲内射少妇av| 国产激情偷乱视频一区二区| a级毛片免费高清观看在线播放| 久久精品夜色国产| 国产高潮美女av| 99热6这里只有精品| av中文乱码字幕在线| 成人鲁丝片一二三区免费| 午夜a级毛片| 一本精品99久久精品77| 国产国拍精品亚洲av在线观看| 精品一区二区三区av网在线观看| 亚洲av美国av| 波多野结衣巨乳人妻| 狂野欧美激情性xxxx在线观看| 日日摸夜夜添夜夜添av毛片| 国产av不卡久久| 久久久久久久久中文| 欧美日韩乱码在线| 国产黄片美女视频| 免费观看的影片在线观看| 国产高潮美女av| 久久久国产成人精品二区| 国产不卡一卡二| 国产又黄又爽又无遮挡在线| 欧美精品国产亚洲| 久久久久久久久中文| 亚洲七黄色美女视频| 高清午夜精品一区二区三区 | 亚洲熟妇熟女久久| 久久亚洲国产成人精品v| 岛国在线免费视频观看| 亚洲成人av在线免费| av女优亚洲男人天堂| 亚洲真实伦在线观看| 中文字幕免费在线视频6| 国产精品国产三级国产av玫瑰| 国产激情偷乱视频一区二区| 最近中文字幕高清免费大全6| 日本与韩国留学比较| 校园春色视频在线观看| 国产高清视频在线观看网站| 搡老熟女国产l中国老女人| 欧美xxxx黑人xx丫x性爽| 国产爱豆传媒在线观看| 蜜桃亚洲精品一区二区三区| 免费av毛片视频| 在线国产一区二区在线| 国产精品野战在线观看| 色5月婷婷丁香| 欧美一级a爱片免费观看看| 内地一区二区视频在线| 三级毛片av免费| 性色avwww在线观看| 婷婷色综合大香蕉| 国产激情偷乱视频一区二区| 日韩欧美精品免费久久| 美女免费视频网站| 可以在线观看毛片的网站| 一区二区三区四区激情视频 | 尾随美女入室| 在现免费观看毛片| 精华霜和精华液先用哪个| 国产男靠女视频免费网站| 午夜福利高清视频| 成年女人看的毛片在线观看| 国产精品国产高清国产av| 中文字幕av在线有码专区| 国产精品一区二区免费欧美| 国产亚洲精品久久久com| 国产伦精品一区二区三区视频9| 搡老熟女国产l中国老女人| 能在线免费观看的黄片| 97超视频在线观看视频| 欧美激情久久久久久爽电影| 亚洲av五月六月丁香网| 亚洲五月天丁香| 精品久久久久久久久亚洲| 人人妻人人看人人澡| 老司机影院成人| 高清日韩中文字幕在线| 日本熟妇午夜| 免费在线观看成人毛片| 五月玫瑰六月丁香| 内射极品少妇av片p| 色综合亚洲欧美另类图片| 真实男女啪啪啪动态图| 俄罗斯特黄特色一大片| 大香蕉久久网| 精品欧美国产一区二区三| 午夜影院日韩av| 最近最新中文字幕大全电影3| 天堂√8在线中文| 最近最新中文字幕大全电影3| 欧美一区二区国产精品久久精品| 成年版毛片免费区| 国产亚洲av嫩草精品影院| 日韩欧美精品v在线| 美女cb高潮喷水在线观看| 久久精品国产亚洲av涩爱 | 一个人看的www免费观看视频| 色播亚洲综合网| 精品一区二区三区人妻视频| 国产中年淑女户外野战色| 在线观看一区二区三区| 看片在线看免费视频| 免费人成视频x8x8入口观看| 在线观看av片永久免费下载| 国内久久婷婷六月综合欲色啪| 国产一区二区激情短视频| 免费无遮挡裸体视频| 国产美女午夜福利| 美女免费视频网站| 免费一级毛片在线播放高清视频| 亚洲国产欧美人成| 老熟妇乱子伦视频在线观看| 在线免费十八禁| 热99在线观看视频| 免费av观看视频| 午夜福利在线观看吧| av天堂在线播放| 亚洲最大成人手机在线| 日韩欧美精品v在线| 久久久a久久爽久久v久久| 日韩欧美免费精品| 精品一区二区三区人妻视频| 蜜桃久久精品国产亚洲av| 麻豆国产97在线/欧美| 三级男女做爰猛烈吃奶摸视频| 97超级碰碰碰精品色视频在线观看| 亚洲精品色激情综合| 久久久久国产精品人妻aⅴ院| 国产真实乱freesex| 九九久久精品国产亚洲av麻豆| 日韩成人伦理影院| 亚洲欧美日韩高清专用| 91av网一区二区| 国产av麻豆久久久久久久| 在线观看午夜福利视频| 久久精品国产自在天天线| 在线国产一区二区在线| 亚洲最大成人手机在线| 国产伦精品一区二区三区视频9| 欧美+日韩+精品| 乱系列少妇在线播放| 国产一区亚洲一区在线观看| 免费av不卡在线播放| 亚洲av不卡在线观看| 男女视频在线观看网站免费| 日韩 亚洲 欧美在线| 日本欧美国产在线视频| 毛片一级片免费看久久久久| 舔av片在线| 俄罗斯特黄特色一大片| 少妇丰满av| 国产午夜精品论理片| 日韩欧美精品免费久久| 精品国产三级普通话版| 欧美日韩国产亚洲二区| 秋霞在线观看毛片| 久久久久久国产a免费观看| 国产女主播在线喷水免费视频网站 | 两性午夜刺激爽爽歪歪视频在线观看| 身体一侧抽搐| 日韩欧美三级三区| 18禁在线无遮挡免费观看视频 | 欧美最新免费一区二区三区| 国产精品福利在线免费观看| 九九热线精品视视频播放| 中国美女看黄片| 国产单亲对白刺激| 日韩欧美在线乱码| 寂寞人妻少妇视频99o| 免费av毛片视频| 免费观看人在逋| 老司机影院成人| 男人狂女人下面高潮的视频| 18+在线观看网站| 色综合色国产| 欧美+日韩+精品| av在线蜜桃| 国产女主播在线喷水免费视频网站 | 欧美最黄视频在线播放免费| 黄色日韩在线| 无遮挡黄片免费观看| 国产成人福利小说| 最后的刺客免费高清国语| 欧洲精品卡2卡3卡4卡5卡区| 久久鲁丝午夜福利片| 最新中文字幕久久久久| 亚洲性夜色夜夜综合| 国产精品嫩草影院av在线观看| 天堂av国产一区二区熟女人妻| 国产午夜福利久久久久久| 菩萨蛮人人尽说江南好唐韦庄 | 老司机福利观看| 亚洲中文日韩欧美视频| 久久久久久九九精品二区国产| 亚洲av美国av| 日本a在线网址| 蜜桃亚洲精品一区二区三区| 人人妻人人看人人澡| 日韩一本色道免费dvd| 十八禁网站免费在线| 欧美成人a在线观看| 成人鲁丝片一二三区免费| 日韩大尺度精品在线看网址| 精品少妇黑人巨大在线播放 | 久久精品综合一区二区三区| 一级毛片电影观看 | 色视频www国产| 亚洲图色成人| 两性午夜刺激爽爽歪歪视频在线观看| 亚洲美女视频黄频| 国产麻豆成人av免费视频| 亚洲,欧美,日韩| 亚洲18禁久久av| 少妇人妻精品综合一区二区 | 99热精品在线国产| 精华霜和精华液先用哪个| 精品人妻熟女av久视频| 天天一区二区日本电影三级| 日本精品一区二区三区蜜桃| 99久久成人亚洲精品观看| 国产女主播在线喷水免费视频网站 | 成人亚洲精品av一区二区| 精品不卡国产一区二区三区| 两个人视频免费观看高清| 淫妇啪啪啪对白视频| 成人国产麻豆网| 男人和女人高潮做爰伦理| 人妻制服诱惑在线中文字幕| 国产精品一区二区三区四区久久| 蜜桃亚洲精品一区二区三区| 久久欧美精品欧美久久欧美| 男插女下体视频免费在线播放| 又黄又爽又免费观看的视频| 国产黄a三级三级三级人| 99久久成人亚洲精品观看| 国产乱人视频| 精品一区二区三区视频在线| 色综合色国产| 亚洲七黄色美女视频| 久久久精品大字幕| 久久久成人免费电影| 乱系列少妇在线播放| 国产熟女欧美一区二区| 男女之事视频高清在线观看| 亚洲国产日韩欧美精品在线观看| 香蕉av资源在线| 国产日本99.免费观看| 看十八女毛片水多多多| 三级国产精品欧美在线观看| 黄色视频,在线免费观看| 九九爱精品视频在线观看| 在线天堂最新版资源| 一边摸一边抽搐一进一小说| 美女大奶头视频| 国产亚洲av嫩草精品影院| 日韩在线高清观看一区二区三区| 我的女老师完整版在线观看| 欧洲精品卡2卡3卡4卡5卡区| 国产三级在线视频| 少妇人妻精品综合一区二区 | 免费av观看视频| 精品午夜福利在线看| 久久久久性生活片| 大型黄色视频在线免费观看| 国模一区二区三区四区视频| 久久精品国产亚洲av涩爱 | 国产一区二区亚洲精品在线观看| 亚洲第一电影网av| 日韩av不卡免费在线播放| 97热精品久久久久久| 国产亚洲精品综合一区在线观看| 精品一区二区免费观看| 日本在线视频免费播放| 久久亚洲精品不卡| 欧美中文日本在线观看视频| 午夜影院日韩av| 99久国产av精品国产电影| 搞女人的毛片| 综合色丁香网| 联通29元200g的流量卡| 高清日韩中文字幕在线| 色av中文字幕| 搡女人真爽免费视频火全软件 | 亚洲av五月六月丁香网| 两个人视频免费观看高清| 人妻丰满熟妇av一区二区三区| 亚洲综合色惰| 色av中文字幕| 亚洲欧美成人综合另类久久久 | 两个人视频免费观看高清| 国产精品不卡视频一区二区| 97超视频在线观看视频| 国产精品永久免费网站| 搡老岳熟女国产| 最新在线观看一区二区三区| 国产高清视频在线播放一区| 1024手机看黄色片| 夜夜看夜夜爽夜夜摸| 一级毛片我不卡| 国产午夜精品论理片| 五月伊人婷婷丁香| 91精品国产九色| 看免费成人av毛片| 国产精品女同一区二区软件| 国产色婷婷99| 色噜噜av男人的天堂激情| 欧美成人一区二区免费高清观看| 日韩精品中文字幕看吧| 免费大片18禁| 国产成人一区二区在线| 麻豆国产97在线/欧美| 欧美最黄视频在线播放免费| 欧美日本亚洲视频在线播放| 成人性生交大片免费视频hd| 午夜福利在线观看免费完整高清在 | 婷婷色综合大香蕉| 国产黄色视频一区二区在线观看 | 看黄色毛片网站| 99热网站在线观看| 国产在线精品亚洲第一网站| 丰满的人妻完整版| 国产精品一区二区免费欧美| 搡女人真爽免费视频火全软件 | 女同久久另类99精品国产91| 18禁裸乳无遮挡免费网站照片| 国产成人一区二区在线| av在线播放精品| 欧美潮喷喷水| 一级毛片电影观看 | 国产一区二区激情短视频| 国产色婷婷99| 香蕉av资源在线| 亚洲天堂国产精品一区在线| 国产精品av视频在线免费观看| 高清毛片免费看| 欧美日本亚洲视频在线播放| 欧美成人免费av一区二区三区| 国产精品久久久久久亚洲av鲁大| 久久精品国产亚洲网站| 人妻夜夜爽99麻豆av| 国产淫片久久久久久久久| 国产精品1区2区在线观看.| 精品久久久久久久末码| 欧美不卡视频在线免费观看| 欧美成人一区二区免费高清观看| 成年版毛片免费区| 亚洲va在线va天堂va国产| 人妻制服诱惑在线中文字幕| 国产精品久久视频播放| 看十八女毛片水多多多| 亚洲精品国产av成人精品 | 插阴视频在线观看视频| 国产精品99久久久久久久久| av在线播放精品| 99久久精品一区二区三区| 丰满乱子伦码专区| 99热这里只有是精品50| 97在线视频观看| 国内精品久久久久精免费| 天堂动漫精品| 精品久久久久久久久久免费视频| 男女边吃奶边做爰视频| 黄色欧美视频在线观看| 露出奶头的视频| 日韩大尺度精品在线看网址| or卡值多少钱| 中文字幕久久专区| 嫩草影院精品99| 精品国内亚洲2022精品成人| 激情 狠狠 欧美| 国产探花在线观看一区二区| 我要看日韩黄色一级片| 久久人妻av系列| 国产精品人妻久久久影院| 色尼玛亚洲综合影院| 香蕉av资源在线| 精品久久久久久成人av| 精品乱码久久久久久99久播| 高清毛片免费看| 美女黄网站色视频| 天堂影院成人在线观看| 国产成人福利小说| 国产欧美日韩精品一区二区| 中国国产av一级| 国产欧美日韩精品一区二区| 99九九线精品视频在线观看视频| 亚洲丝袜综合中文字幕| 久久综合国产亚洲精品| 国产av麻豆久久久久久久| 亚洲内射少妇av| 在线播放无遮挡| 成年女人永久免费观看视频| 日日摸夜夜添夜夜添小说| 亚洲av免费在线观看| 人妻丰满熟妇av一区二区三区| 色吧在线观看| 美女被艹到高潮喷水动态| 国产黄a三级三级三级人| 亚洲成av人片在线播放无| 变态另类成人亚洲欧美熟女| 免费搜索国产男女视频| 国产毛片a区久久久久| 最后的刺客免费高清国语| .国产精品久久| 在现免费观看毛片| 我的老师免费观看完整版| 国产黄色视频一区二区在线观看 | 日本撒尿小便嘘嘘汇集6| 日韩欧美精品v在线| 亚洲图色成人| 久久精品夜夜夜夜夜久久蜜豆| 精品久久久久久久久久久久久| 久久精品国产亚洲av香蕉五月| 国产成人a区在线观看| 99热网站在线观看| 99久久精品一区二区三区| 草草在线视频免费看| 又爽又黄a免费视频| 亚洲自拍偷在线| 久久草成人影院| 婷婷六月久久综合丁香| 国产 一区 欧美 日韩| 国产亚洲91精品色在线| 精品久久久久久久人妻蜜臀av| 一个人免费在线观看电影| 国产成人一区二区在线| 亚洲五月天丁香| 变态另类成人亚洲欧美熟女| 精品人妻熟女av久视频| 欧美+亚洲+日韩+国产| 亚洲欧美精品综合久久99| 3wmmmm亚洲av在线观看| 亚洲在线自拍视频| 天堂动漫精品| 欧美人与善性xxx| 最近视频中文字幕2019在线8| 99久久九九国产精品国产免费| 亚洲欧美日韩卡通动漫| 三级国产精品欧美在线观看| 国产欧美日韩一区二区精品| 亚洲精品一区av在线观看| 久久精品夜色国产| 一区福利在线观看| 国产精品一二三区在线看| 亚洲国产精品sss在线观看| 中文字幕人妻熟人妻熟丝袜美| www.色视频.com| 日日摸夜夜添夜夜添小说| 色综合站精品国产| 日韩精品中文字幕看吧| 亚洲高清免费不卡视频| 日韩av不卡免费在线播放| 欧美中文日本在线观看视频| 亚洲美女视频黄频| 亚洲丝袜综合中文字幕| 淫秽高清视频在线观看| 黄色日韩在线| 国产精华一区二区三区| 日本与韩国留学比较| 人妻久久中文字幕网| 久久这里只有精品中国| 国产av麻豆久久久久久久| 欧美一区二区国产精品久久精品| 白带黄色成豆腐渣| 高清毛片免费观看视频网站| 日韩精品青青久久久久久| 欧美xxxx性猛交bbbb| 午夜a级毛片| 亚洲欧美日韩高清在线视频| 国国产精品蜜臀av免费| 伦精品一区二区三区| 岛国在线免费视频观看| 国产高潮美女av| 一进一出抽搐动态| 国内揄拍国产精品人妻在线| 日本一本二区三区精品| 丰满乱子伦码专区| 黄色日韩在线| 国内精品宾馆在线| 村上凉子中文字幕在线| 两个人视频免费观看高清| 少妇高潮的动态图| 99久久无色码亚洲精品果冻| 99久久久亚洲精品蜜臀av| 亚洲精品久久国产高清桃花| 国产极品精品免费视频能看的| 毛片女人毛片| 美女免费视频网站| 国内精品久久久久精免费| 色综合站精品国产| 欧美最新免费一区二区三区| 久久九九热精品免费| 日韩欧美精品v在线| 久久人人爽人人片av| 国产一区二区在线观看日韩| 一级毛片aaaaaa免费看小| 我要看日韩黄色一级片| 全区人妻精品视频| 精品一区二区三区视频在线| 男人舔女人下体高潮全视频| 精品欧美国产一区二区三| 国产高清视频在线播放一区| 免费观看的影片在线观看| 不卡一级毛片| 一级毛片我不卡| 色哟哟哟哟哟哟| 国产亚洲精品久久久com| 色哟哟哟哟哟哟| 男插女下体视频免费在线播放| 我的老师免费观看完整版| 久久久色成人| 日韩精品青青久久久久久| 国产麻豆成人av免费视频| 久久久午夜欧美精品| 最近的中文字幕免费完整| 99久久久亚洲精品蜜臀av| 俺也久久电影网| 国产探花极品一区二区| 91在线精品国自产拍蜜月| 国产精品一区二区免费欧美| 亚洲电影在线观看av| av在线天堂中文字幕| 精品人妻一区二区三区麻豆 | 国产黄片美女视频| 91在线精品国自产拍蜜月| 精品久久久久久久人妻蜜臀av| 国产精品人妻久久久影院| 亚洲人成网站在线播| 日本与韩国留学比较| 欧美中文日本在线观看视频| 嫩草影视91久久| 在线免费十八禁| 国产精品久久久久久亚洲av鲁大| 国产美女午夜福利| 国产精品久久久久久亚洲av鲁大| 狂野欧美白嫩少妇大欣赏| 婷婷精品国产亚洲av在线| 简卡轻食公司| 亚洲国产日韩欧美精品在线观看| 久久久精品欧美日韩精品| 国产在线男女| 欧美一区二区亚洲| 日韩成人伦理影院| av在线播放精品| 日韩精品中文字幕看吧| 欧美成人一区二区免费高清观看| 黄色一级大片看看| 久久久成人免费电影| 午夜精品国产一区二区电影 | 亚洲精品久久国产高清桃花| 一个人看的www免费观看视频| 男人的好看免费观看在线视频| 国产视频一区二区在线看| 美女内射精品一级片tv| 日本与韩国留学比较| 亚洲欧美日韩高清在线视频| 日韩成人av中文字幕在线观看 | 国产亚洲av嫩草精品影院| ponron亚洲| 桃色一区二区三区在线观看| 久久99热这里只有精品18| 中文资源天堂在线| 99国产精品一区二区蜜桃av| 97碰自拍视频| 国产成人a区在线观看| 中文字幕熟女人妻在线| av.在线天堂| 国产成人影院久久av| 黄片wwwwww| 日日摸夜夜添夜夜添av毛片| 一区二区三区免费毛片| 亚洲精品日韩av片在线观看|