數(shù)實(shí)融合與企業(yè)綠色化轉(zhuǎn)型

摘"要：數(shù)字技術(shù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合為重塑企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方式、推動(dòng)綠色轉(zhuǎn)型升級(jí)注入了新動(dòng)能?；?008—2022年中國(guó)A股上市公司數(shù)據(jù)與專利數(shù)據(jù)庫，從微觀視角度量了企業(yè)數(shù)實(shí)融合程度，并探究數(shù)實(shí)融合對(duì)企業(yè)綠色化轉(zhuǎn)型的影響及其作用機(jī)制，研究發(fā)現(xiàn)：數(shù)實(shí)融合能夠顯著促進(jìn)企業(yè)的綠色化轉(zhuǎn)型。機(jī)制分析表明，數(shù)實(shí)融合有助于提高產(chǎn)品質(zhì)量，提升生產(chǎn)效率，促進(jìn)包括綠色技術(shù)在內(nèi)的技術(shù)創(chuàng)新，從而推動(dòng)企業(yè)綠色化轉(zhuǎn)型。異質(zhì)性分析表明，在內(nèi)部特征方面，除數(shù)字產(chǎn)品制造業(yè)以外，數(shù)字產(chǎn)品服務(wù)業(yè)、數(shù)字技術(shù)應(yīng)用業(yè)和數(shù)字要素驅(qū)動(dòng)業(yè)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融合對(duì)綠色化轉(zhuǎn)型均有顯著正向作用；這種綠色化轉(zhuǎn)型效應(yīng)對(duì)于高污染行業(yè)企業(yè)的作用更突出。在外部環(huán)境方面，環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度、數(shù)字普惠金融發(fā)展以及數(shù)實(shí)融合概念的提出，能夠增強(qiáng)數(shù)實(shí)融合對(duì)綠色化轉(zhuǎn)型的促進(jìn)作用。

關(guān)鍵詞：數(shù)實(shí)融合；綠色化轉(zhuǎn)型；產(chǎn)品質(zhì)量；生產(chǎn)效率；技術(shù)創(chuàng)新

中圖分類號(hào)：F270""文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A""文章編號(hào)：1001-148X（2024）06-0020-10

收稿日期：2024-05-17

作者簡(jiǎn)介：曹增棟（1998—），男，江蘇南通人，博士研究生，研究方向：數(shù)字經(jīng)濟(jì)；岳中剛（1979—），本文通訊作者，男，江蘇南京人，教授，博士，研究方向：數(shù)字經(jīng)濟(jì)和全球價(jià)值鏈。

基金項(xiàng)目：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金一般項(xiàng)目“新發(fā)展格局下數(shù)字平臺(tái)賦能傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)集群價(jià)值鏈升級(jí)研究”，項(xiàng)目編號(hào)：23BJL078；江蘇省高校哲學(xué)社會(huì)科學(xué)研究重大項(xiàng)目“新發(fā)展格局下數(shù)字平臺(tái)賦能江蘇專精特新企業(yè)價(jià)值鏈升級(jí)研究”，項(xiàng)目編號(hào)：2023SJZD067。

一、引"言

推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，是實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的必然選擇。黨的二十大報(bào)告明確指出，“加快發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合”。數(shù)字技術(shù)作為一種新的生產(chǎn)力，能夠有效牽引生產(chǎn)體系的智能化升級(jí)，提高生產(chǎn)效率和質(zhì)量。企業(yè)是數(shù)字技術(shù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合的微觀載體［1］，通過數(shù)字化的生產(chǎn)工藝和智能化的生產(chǎn)設(shè)備，可以實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)過程的優(yōu)化和資源的高效利用，減少能源消耗和環(huán)境污染。此外，通過數(shù)字化的研發(fā)和設(shè)計(jì)平臺(tái)，企業(yè)可以更加靈活地進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，開展綠色低碳業(yè)務(wù)，推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)向綠色發(fā)展轉(zhuǎn)型。由此可見，數(shù)字經(jīng)濟(jì)正在驅(qū)動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)在生產(chǎn)主體、生產(chǎn)對(duì)象、生產(chǎn)工具和生產(chǎn)方式上發(fā)生著深刻的變革，對(duì)于構(gòu)建綠色低碳轉(zhuǎn)型的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)格局具有重要意義。中國(guó)十分重視數(shù)字化與綠色化的戰(zhàn)略地位。2023年的政府工作報(bào)告就指出，加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，著力提升高端化、智能化、綠色化水平。那么，數(shù)實(shí)融合是否以及如何作用于企業(yè)綠色化轉(zhuǎn)型呢？目前鮮有文獻(xiàn)對(duì)這一重要命題進(jìn)行深入研究。

與本研究密切相關(guān)的文獻(xiàn)主要涉及企業(yè)數(shù)字化對(duì)綠色化轉(zhuǎn)型的作用、數(shù)實(shí)融合的經(jīng)濟(jì)影響兩個(gè)方面。探討企業(yè)數(shù)字化對(duì)綠色化轉(zhuǎn)型作用的文獻(xiàn)，為本文提供了借鑒?；诳v向案例研究法，研究發(fā)現(xiàn)制造業(yè)企業(yè)數(shù)字化能夠推動(dòng)綠色結(jié)構(gòu)化、綠色能力化以及綠色杠桿化的躍遷［2］。數(shù)字化“賦能”企業(yè)綠色化轉(zhuǎn)型，其機(jī)制為提高生產(chǎn)效率、推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步和資本更新［3］、提升管理能力、研發(fā)能力、增強(qiáng)外部市場(chǎng)關(guān)注與享受政府補(bǔ)貼［4］，以及推動(dòng)綠色技術(shù)創(chuàng)新，提升人力資本水平與促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化與合理化［5-6］。還有文獻(xiàn)關(guān)注了數(shù)實(shí)融合的影響，例如促進(jìn)綠色創(chuàng)新［7］，以及提升企業(yè)全要素生產(chǎn)率［8］。然而，大多數(shù)研究主要集中于數(shù)字化變革對(duì)企業(yè)生產(chǎn)和綠色化轉(zhuǎn)型的賦能作用，未關(guān)注數(shù)字化過程中數(shù)字經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)不同產(chǎn)業(yè)之間的融合行為，且沒有深入探究數(shù)字產(chǎn)業(yè)技術(shù)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)行數(shù)字化改造的數(shù)實(shí)融合行為是否以及如何影響企業(yè)綠色化轉(zhuǎn)型。

鑒于此，本文以2008—2022年中國(guó)A股上市公司為樣本，基于專利數(shù)據(jù)庫的專利引用信息與上市公司年報(bào)，量化了企業(yè)數(shù)實(shí)融合和綠色化轉(zhuǎn)型程度，并系統(tǒng)分析了數(shù)實(shí)融合對(duì)企業(yè)綠色化轉(zhuǎn)型的影響及其作用機(jī)制。本文可能的貢獻(xiàn)在于：第一，豐富了數(shù)實(shí)融合的影響效應(yīng)方面的研究。不同于現(xiàn)有文獻(xiàn)探究數(shù)實(shí)融合對(duì)綠色創(chuàng)新和全要素生產(chǎn)率的影響，本文將邏輯鏈條進(jìn)一步延伸至企業(yè)的綠色化轉(zhuǎn)型，揭示了數(shù)實(shí)融合對(duì)企業(yè)綠色化轉(zhuǎn)型的影響效應(yīng)。第二，擴(kuò)展了企業(yè)綠色化轉(zhuǎn)型影響因素的研究。本文以專利引用信息對(duì)微觀企業(yè)的數(shù)實(shí)融合進(jìn)行測(cè)度，探究了數(shù)實(shí)融合對(duì)企業(yè)綠色化轉(zhuǎn)型的影響，并且考慮了不同企業(yè)內(nèi)部特征和外部環(huán)境特征間存在的異質(zhì)性作用。研究結(jié)果拓展了企業(yè)綠色化轉(zhuǎn)型研究的數(shù)字化范疇，對(duì)于推進(jìn)數(shù)實(shí)融合、探索綠色低碳轉(zhuǎn)型新路徑具有重要參考價(jià)值。第三，從質(zhì)量升級(jí)效應(yīng)、生產(chǎn)率提升效應(yīng)和技術(shù)創(chuàng)新效應(yīng)等三個(gè)視角切入，探究了數(shù)實(shí)融合對(duì)企業(yè)綠色化轉(zhuǎn)型的作用機(jī)制，并全面解析二者間的傳導(dǎo)路徑。

二、理論分析與假說提出

實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為實(shí)際物質(zhì)生產(chǎn)和交換的主體部門，通常以傳統(tǒng)的生產(chǎn)方式為基礎(chǔ)，這種方式依賴于大量物質(zhì)資源的消耗，并伴隨著污染排放。數(shù)實(shí)融合是指數(shù)字技術(shù)、數(shù)據(jù)等數(shù)字經(jīng)濟(jì)要素與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深度融合。數(shù)字經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融合為改變高能耗、高排放的生產(chǎn)方式提供了新的機(jī)遇。

數(shù)字技術(shù)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的快速發(fā)展和應(yīng)用，能夠在生產(chǎn)過程中實(shí)現(xiàn)全面監(jiān)測(cè)、精細(xì)化管理和智能化控制，從而減少能源消耗和環(huán)境污染［9］。首先，物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用通過聯(lián)通多個(gè)設(shè)備、實(shí)時(shí)傳輸和共享各個(gè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)的數(shù)據(jù)，使企業(yè)能夠更加精確地監(jiān)測(cè)和控制能源的使用情況，通過合理調(diào)配減少資源的消耗；其次，大數(shù)據(jù)分析和人工智能技術(shù)的應(yīng)用可以幫助企業(yè)對(duì)海量數(shù)據(jù)進(jìn)行建模分析，預(yù)測(cè)和優(yōu)化生產(chǎn)過程，同時(shí)智能化的控制系統(tǒng)能夠自動(dòng)調(diào)節(jié)生產(chǎn)參數(shù)，確保污染排放量在合理范圍內(nèi)；最后，區(qū)塊鏈技術(shù)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的應(yīng)用提高了可追溯性和透明度，使企業(yè)和消費(fèi)者可以追蹤產(chǎn)品的原材料來源、生產(chǎn)過程和環(huán)境指標(biāo)，從設(shè)計(jì)、生產(chǎn)到使用的全過程實(shí)現(xiàn)綠色化。以汽車制造業(yè)為例，數(shù)實(shí)融合已經(jīng)明顯推動(dòng)了企業(yè)的綠色化轉(zhuǎn)型。通過物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，汽車制造商能夠?qū)崟r(shí)監(jiān)測(cè)和優(yōu)化生產(chǎn)線上的設(shè)備，有效減少能源的浪費(fèi)。智能駕駛技術(shù)的發(fā)展也有助于減少交通擁堵，降低汽車尾氣排放。數(shù)字技術(shù)與實(shí)體制造業(yè)的融合推動(dòng)了汽車制造業(yè)朝著更加環(huán)保和可持續(xù)的方向發(fā)展，實(shí)現(xiàn)了綠色化轉(zhuǎn)型的目標(biāo)。據(jù)此，本文提出以下假說：

H1：數(shù)實(shí)融合能夠促進(jìn)企業(yè)綠色化轉(zhuǎn)型。

數(shù)實(shí)融合促進(jìn)企業(yè)綠色化轉(zhuǎn)型，主要是通過質(zhì)量升級(jí)效應(yīng)、生產(chǎn)率提升效應(yīng)與技術(shù)創(chuàng)新效應(yīng)等三個(gè)方面發(fā)揮作用。其中，質(zhì)量升級(jí)效應(yīng)是指產(chǎn)品質(zhì)量提高，以“質(zhì)量”取代“數(shù)量”；生產(chǎn)率提升效應(yīng)指企業(yè)生產(chǎn)率的提高；技術(shù)創(chuàng)新效應(yīng)表現(xiàn)為技術(shù)進(jìn)步與創(chuàng)新，尤其是綠色技術(shù)創(chuàng)新。

傳統(tǒng)實(shí)體企業(yè)常常面臨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和巨大的成本壓力。為了追求更高的利潤(rùn)，這些企業(yè)傾向擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，以降低單位成本并實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。然而，生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張實(shí)質(zhì)上意味著生產(chǎn)要素投入的增加，伴隨著原材料開采、能源消耗、廢棄物的產(chǎn)生和排放，致使環(huán)境污染加?。?0］。

數(shù)字技術(shù)與實(shí)體產(chǎn)業(yè)相融合能夠幫助企業(yè)提高產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)質(zhì)量替代數(shù)量，推動(dòng)“粗放型”生產(chǎn)方式向可持續(xù)方式轉(zhuǎn)型。從生產(chǎn)端來看，數(shù)實(shí)融合技術(shù)增強(qiáng)了企業(yè)收集、分析和解釋數(shù)據(jù)的能力，從而促進(jìn)數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的質(zhì)量管理。企業(yè)可以利用大數(shù)據(jù)分析工具來監(jiān)測(cè)產(chǎn)品性能和質(zhì)量指標(biāo)，并進(jìn)行預(yù)測(cè)性維護(hù)、質(zhì)量控制和持續(xù)改進(jìn)，從而提高產(chǎn)品的質(zhì)量和可靠性。從消費(fèi)端來看，通過分析用戶使用偏好和反饋等數(shù)據(jù)，企業(yè)能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品改進(jìn)空間，動(dòng)態(tài)調(diào)整技術(shù)研發(fā)策略，提高產(chǎn)品質(zhì)量與消費(fèi)市場(chǎng)需求的契合度，避免因產(chǎn)品同質(zhì)化帶來的競(jìng)爭(zhēng)加劇。此外，數(shù)實(shí)融合拓寬了實(shí)體產(chǎn)業(yè)技術(shù)的邊界，幫助企業(yè)挖掘新興領(lǐng)域的產(chǎn)品需求，通過增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)推動(dòng)綠色化轉(zhuǎn)型。產(chǎn)品的質(zhì)量和效能的提升，可以降低能源消耗，縮短產(chǎn)品報(bào)廢和更新的頻率，避免對(duì)市場(chǎng)的盲目投放，推動(dòng)整個(gè)供應(yīng)鏈的綠色化轉(zhuǎn)型［11］。綜上所述，數(shù)實(shí)融合有助于提高產(chǎn)品質(zhì)量，降低資源浪費(fèi)，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)綠色化轉(zhuǎn)型。據(jù)此，本文提出以下假說：

H2：數(shù)實(shí)融合通過提高產(chǎn)品質(zhì)量，促進(jìn)企業(yè)綠色化轉(zhuǎn)型。

數(shù)字經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融合已成為推動(dòng)企業(yè)提高生產(chǎn)率、實(shí)現(xiàn)綠色化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力。傳統(tǒng)的生產(chǎn)模式在資源利用、創(chuàng)新模式和管理效率等方面存在限制，而數(shù)字技術(shù)的引入改變了這種限制。通過高效的數(shù)據(jù)處理和精確的市場(chǎng)預(yù)測(cè)，企業(yè)能夠在決策支持、管理流程、成本控制和市場(chǎng)響應(yīng)等方面實(shí)現(xiàn)顯著提升。例如，大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)在分析消費(fèi)者行為和市場(chǎng)趨勢(shì)方面的應(yīng)用，使得企業(yè)能夠更加敏捷地調(diào)整生產(chǎn)策略，以適應(yīng)不斷變化的市場(chǎng)需求，同時(shí)有效減少資源浪費(fèi)。

數(shù)字技術(shù)與傳統(tǒng)生產(chǎn)要素相互賦能，提升了企業(yè)對(duì)現(xiàn)有生產(chǎn)要素的利用效率，改進(jìn)了企業(yè)的生產(chǎn)效率［12］。這種提升不僅體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)效益上，還表現(xiàn)為對(duì)環(huán)境的積極影響。生產(chǎn)效率的提升意味著資源的有效利用、廢棄物的減少和生產(chǎn)要素邊際產(chǎn)出的提高，這對(duì)于綠色發(fā)展至關(guān)重要［13］。數(shù)實(shí)融合使得企業(yè)能夠更準(zhǔn)確地監(jiān)測(cè)和管理生產(chǎn)流程的環(huán)境影響。例如，通過碳足跡監(jiān)測(cè)和報(bào)告，企業(yè)可以制定更有效的減排策略。同時(shí)，智能制造可以提升制造效率，減少能源和原材料的消耗。這不僅促進(jìn)了企業(yè)在節(jié)能減排方面的努力，也有助于企業(yè)在環(huán)保和可持續(xù)性方面的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。總之，數(shù)實(shí)融合通過提升企業(yè)的生產(chǎn)率，實(shí)現(xiàn)成本的節(jié)約和效率的提高，進(jìn)而促進(jìn)了企業(yè)在環(huán)境管理和綠色化轉(zhuǎn)型方面的進(jìn)步。據(jù)此，本文提出以下假說：

H3：數(shù)實(shí)融合通過提高生產(chǎn)率，促進(jìn)企業(yè)綠色化轉(zhuǎn)型。

數(shù)實(shí)融合對(duì)于提升企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新水平具有積極作用。這種融合有效提升了創(chuàng)新過程中信息搜集的準(zhǔn)確性和完整性，改善甚至重構(gòu)了原有創(chuàng)新的流程框架。首先，數(shù)字技術(shù)的融入能夠協(xié)助企業(yè)全面深入地分析市場(chǎng)趨勢(shì)、消費(fèi)者行為和競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，指導(dǎo)企業(yè)識(shí)別創(chuàng)新機(jī)會(huì)，如開發(fā)新的綠色產(chǎn)品或改善現(xiàn)有產(chǎn)品的環(huán)境性能［14］；其次，仿真軟件和計(jì)算機(jī)輔助設(shè)計(jì)等數(shù)字化工具提高了設(shè)計(jì)過程的高效性和精確性、加速了產(chǎn)品和技術(shù)的測(cè)試驗(yàn)證、顯著縮短了產(chǎn)品開發(fā)周期，有助于企業(yè)開發(fā)包括綠色技術(shù)在內(nèi)的新技術(shù)［15］；最后，數(shù)字平臺(tái)促進(jìn)了企業(yè)間以及企業(yè)與科研機(jī)構(gòu)之間的知識(shí)共享和合作，使企業(yè)能夠充分利用全球范圍內(nèi)的知識(shí)、技能和經(jīng)驗(yàn)，特別適用于復(fù)雜和跨學(xué)科的綠色技術(shù)項(xiàng)目的應(yīng)用，如可再生能源和節(jié)能建筑材料等?？傊?，數(shù)實(shí)融合推動(dòng)了企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新方面的顯著進(jìn)步，也促進(jìn)了綠色專項(xiàng)技術(shù)的創(chuàng)新。技術(shù)創(chuàng)新可以提升能源利用效率，推動(dòng)可再生能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，從而促進(jìn)綠色發(fā)展［16］。綜上所述，數(shù)實(shí)融合為企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新提供了有力的支持，進(jìn)而有效推動(dòng)綠色發(fā)展。據(jù)此，本文提出以下假說：

H4：數(shù)實(shí)融合通過技術(shù)創(chuàng)新，促進(jìn)企業(yè)綠色化轉(zhuǎn)型。

三、數(shù)據(jù)來源、變量定義與模型設(shè)定

（一）數(shù)據(jù)來源

本文選取2008—2022年中國(guó)A股上市企業(yè)為研究樣本，數(shù)據(jù)主要來源于以下三個(gè)方面：一是國(guó)泰安（CSMAR）數(shù)據(jù)庫，包括上市公司的基本信息、財(cái)務(wù)狀況等；二是專利數(shù)據(jù)庫，該數(shù)據(jù)庫包括專利基本信息、申請(qǐng)人和發(fā)明人信息、法律狀態(tài)信息和引用信息等四類數(shù)據(jù)，用于測(cè)量企業(yè)數(shù)實(shí)融合程度、技術(shù)創(chuàng)新數(shù)量與質(zhì)量；三是上市公司年報(bào)，用于度量綠色化轉(zhuǎn)型程度。

本文對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了以下預(yù)處理：首先，根據(jù)專利數(shù)據(jù)庫度量企業(yè)數(shù)實(shí)融合程度、技術(shù)創(chuàng)新數(shù)量與質(zhì)量，根據(jù)上市公司年報(bào)的文本數(shù)據(jù)度量企業(yè)綠色化轉(zhuǎn)型，并將上述數(shù)據(jù)與上市公司基本信息進(jìn)行匹配，構(gòu)成“企業(yè)-年份”面板；其次，剔除金融行業(yè)、ST類、總資產(chǎn)小于總負(fù)債以及樣本期內(nèi)僅出現(xiàn)一期的樣本。最終，本文得到2008—2022年的2113家企業(yè)的非平衡面板數(shù)據(jù)，共16510個(gè)觀測(cè)值。本文對(duì)連續(xù)變量做首尾1%的縮尾處理。

（二）變量定義

1被解釋變量。本文被解釋變量為企業(yè)綠色化轉(zhuǎn)型（Green）。本文利用上市公司年報(bào)中披露的文本信息測(cè)量企業(yè)綠色化轉(zhuǎn)型。借鑒周闊等（2022）［17］的方法，首先從宣傳倡議、戰(zhàn)略理念、技術(shù)創(chuàng)新、排污治理和監(jiān)測(cè)管理等五個(gè)方面選取了113個(gè)反映綠色化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵詞，構(gòu)成本文的綠色化術(shù)語詞典；其次，用機(jī)器學(xué)習(xí)方法對(duì)上市公司年報(bào)進(jìn)行文本分析，統(tǒng)計(jì)113個(gè)關(guān)鍵詞在年報(bào)文本中出現(xiàn)的頻率；最后，用該詞頻數(shù)加1取自然對(duì)數(shù)衡量企業(yè)綠色化轉(zhuǎn)型程度，該指標(biāo)數(shù)值越大，說明企業(yè)綠色化轉(zhuǎn)型程度越大。

2解釋變量。核心解釋變量為數(shù)實(shí)融合程度（Integration）。本文利用專利引用信息來反映數(shù)字產(chǎn)業(yè)技術(shù)對(duì)實(shí)體產(chǎn)業(yè)的知識(shí)溢出，進(jìn)而評(píng)估企業(yè)的數(shù)實(shí)融合行為。根據(jù)黃先海和高亞興（2023）的定義［8］，若企業(yè)某項(xiàng)申請(qǐng)專利的IPC主分類屬于非數(shù)字產(chǎn)業(yè)技術(shù)，且其引用的專利中包含至少一個(gè)數(shù)字產(chǎn)業(yè)技術(shù)專利，則將其定義為企業(yè)的一次數(shù)實(shí)融合行為。基于該界定，統(tǒng)計(jì)出各企業(yè)年度數(shù)實(shí)融合行為的次數(shù)，并將該次數(shù)加1后取自然對(duì)數(shù)作為數(shù)實(shí)融合的量化指標(biāo)。

3控制變量。本文選取了一系列企業(yè)層面控制變量，包括：經(jīng)營(yíng)年限（Age），以觀測(cè)年份減去成立年份加一衡量；董事會(huì)規(guī)模（Board），以董事成員人數(shù)衡量；企業(yè)規(guī)模（Size），以總資產(chǎn)的對(duì)數(shù)形式衡量；營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率（Growth），即企業(yè)年度營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)率；資產(chǎn)負(fù)債率（Lev），即總負(fù)債與總資產(chǎn)的比率；存貨周轉(zhuǎn)率（Turnover），即營(yíng)業(yè)成本與平均存貨余額的比率；現(xiàn)金流量（Cash），以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~與總資產(chǎn)比率衡量。主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表1所示。

（三）模型設(shè)定

為了分析數(shù)實(shí)融合對(duì)企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的影響，本文構(gòu)建了模型（1）：

Greenit=α+βIntegrationit+XitW+λi+δt+εit（1）

式（1）中，Greenit為企業(yè)i第t年綠色化轉(zhuǎn)型程度，Integration"it為企業(yè)i第t年的數(shù)實(shí)融合程度，Xit為一系列企業(yè)層面的控制變量；考慮到企業(yè)不隨時(shí)間變化的特征對(duì)綠色化轉(zhuǎn)型的影響，模型控制了企業(yè)固定效應(yīng)λi；考慮到所有企業(yè)共有的年份沖擊，模型控制了年份固定效應(yīng)δt。系數(shù)β是本文重點(diǎn)關(guān)注的系數(shù)，它捕捉了數(shù)實(shí)融合對(duì)綠色化轉(zhuǎn)型的因果效應(yīng)。

四、實(shí)證結(jié)果分析

（一）基準(zhǔn)回歸

表2報(bào)告了數(shù)實(shí)融合對(duì)企業(yè)綠色化轉(zhuǎn)型影響的基準(zhǔn)回歸結(jié)果。表2列（1）結(jié)果顯示，在僅控制企業(yè)固定效應(yīng)和年份固定效應(yīng)的情況下，核心解釋變量數(shù)實(shí)融合的系數(shù)在1%的水平上顯著為正。這表明，數(shù)實(shí)融合對(duì)企業(yè)綠色化轉(zhuǎn)型起到了促進(jìn)作用。進(jìn)一步地，列（2）加入了企業(yè)層面控制變量，列（3）用行業(yè)固定效應(yīng)和城市固定效應(yīng)代替企業(yè)固定效應(yīng)，可以發(fā)現(xiàn)數(shù)實(shí)融合回歸系數(shù)皆為正，且在統(tǒng)計(jì)學(xué)意義上顯著。綜合三列的估計(jì)結(jié)果，可以得到數(shù)實(shí)融合每增加一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差（0624），企業(yè)綠色化轉(zhuǎn)型程度提高13%左右"計(jì)算方法：0624×（0019+0027+0017）/3≈0013。，具有一定的經(jīng)濟(jì)意義。假說H1得到初步驗(yàn)證。

（二）內(nèi)生性處理

1工具變量法

本研究模型可能存在內(nèi)生性問題：第一，企業(yè)綠色化要求企業(yè)在運(yùn)營(yíng)和發(fā)展過程中采取可持續(xù)措施，這可能倒逼企業(yè)引入數(shù)字技術(shù)，并實(shí)現(xiàn)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融合，故模型存在反向因果問題；第二，可能存在一些遺漏變量，既與數(shù)實(shí)融合行為相關(guān)，又影響綠色化轉(zhuǎn)型，比如高管綠色意識(shí)和社會(huì)責(zé)任感等。

為了處理潛在的內(nèi)生性問題，選擇數(shù)實(shí)融合的工具變量（IV）：區(qū)縣到“八縱八橫”光纜骨干網(wǎng)節(jié)點(diǎn)城市的最短球面距離。信息基礎(chǔ)設(shè)施是數(shù)實(shí)融合的基本保障，距離“八縱八橫”光纜骨干網(wǎng)節(jié)點(diǎn)越近，企業(yè)越可能順應(yīng)時(shí)代趨勢(shì)推動(dòng)數(shù)實(shí)融合，滿足相關(guān)性。建成“八縱八橫”傳輸骨干網(wǎng)規(guī)劃是在《全國(guó)郵電九五計(jì)劃綱要》（1994年）中提出的，其目的是解決長(zhǎng)途通信緊張問題。節(jié)點(diǎn)城市選擇更多依據(jù)地理因素而不是經(jīng)濟(jì)因素，到“八縱八橫”節(jié)點(diǎn)城市的距離受到內(nèi)生經(jīng)濟(jì)條件的影響較小［18］。

考慮到距離不隨時(shí)間變化的特征，將其除以全國(guó)互聯(lián)網(wǎng)普及率作為數(shù)實(shí)融合的工具變量。表3列（1）報(bào)告了一階段回歸結(jié)果，到“八縱八橫”節(jié)點(diǎn)城市最短距離與數(shù)實(shí)融合顯著負(fù)相關(guān)，這一結(jié)果符合預(yù)期：距離節(jié)點(diǎn)城市越近，數(shù)實(shí)融合越深入。并且，弱工具變量檢驗(yàn)表明，一階段F值大于10，工具變量滿足相關(guān)性條件。列（2）報(bào)告了第二階段估計(jì)結(jié)果：數(shù)實(shí)融合對(duì)綠色化轉(zhuǎn)型的回歸系數(shù)依然顯著為正，說明處理內(nèi)生性問題后結(jié)論依然是可靠的。

2基于DID的估計(jì)結(jié)果

本文以企業(yè)首次數(shù)實(shí)融合作為準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)，構(gòu)建多期雙重差分模型分析數(shù)實(shí)融合對(duì)綠色化轉(zhuǎn)型的影響?；诓煌髽I(yè)在不同年份的數(shù)實(shí)融合行為，用實(shí)驗(yàn)組前后結(jié)果的變化減去控制組前后結(jié)果的變化，通過去除共同趨勢(shì)的影響得到更“干凈”的因果效應(yīng)。模型設(shè)定如下：

Greenit=α+βIntegration_didit+XitW+λi+δt+εit"（2）

其中，Integration_didit為企業(yè)i第t年是否有過數(shù)實(shí)融合行為，如果企業(yè)i在樣本期內(nèi)至少有過一次數(shù)實(shí)融合行為，且觀測(cè)年份大于等于其首次數(shù)實(shí)融合的年份，則取值為1，否則取值為0。其他變量定義同式（1）。表3列（3）報(bào)告了式（2）的估計(jì)結(jié)果，數(shù)實(shí)融合的回歸系數(shù)為0044，且在5%水平上顯著，表明當(dāng)企業(yè)進(jìn)行數(shù)實(shí)融合后，其綠色化轉(zhuǎn)型程度提高44%?；贒ID的估計(jì)結(jié)果依然支持基準(zhǔn)回歸的結(jié)論。

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1剔除存在“漂綠”行為的企業(yè)樣本。年報(bào)中所披露的綠色化轉(zhuǎn)型內(nèi)容可能與企業(yè)真實(shí)情況存在偏差。部分企業(yè)策略性披露綠化色轉(zhuǎn)型，通過操縱年報(bào)表述來粉飾環(huán)境表現(xiàn)，以謀取利益，但是實(shí)際上并沒有采取綠色轉(zhuǎn)型措施，即存在“漂綠”行為。這部分企業(yè)會(huì)導(dǎo)致基于文本分析法測(cè)算的綠色化轉(zhuǎn)型數(shù)據(jù)發(fā)生扭曲，從而導(dǎo)致估計(jì)偏誤。本文借鑒Zhang（2022）的研究［19］，定義企業(yè)的漂綠得分（Greenwash）為：ESG披露得分相對(duì)位次與ESG實(shí)際表現(xiàn)得分相對(duì)位次的差值，如式（3）所示。

Greenwashit=ESGait－ESGaσa－ESGbit－ESGbσb"（3）

ESGa、ESGb分別為企業(yè)ESG披露得分和實(shí)際表現(xiàn)得分，σa、σb分別為披露得分和實(shí)際表現(xiàn)得分的標(biāo)準(zhǔn)差。若式（3）差值大于0，則說明該企業(yè)的言語勝過行動(dòng)，存在“漂綠”行為。

基于上述界定，本文僅保留不存在“漂綠”行為的樣本重新回歸ESG數(shù)據(jù)來源于華證。由于ESG數(shù)據(jù)限制，將漂綠得分與主數(shù)據(jù)匹配后，剩余6250個(gè)樣本，其中3926個(gè)不存在漂綠行為，2324個(gè)存在漂綠行為。此外，本文將“漂綠”重新定義為：當(dāng)某企業(yè)漂綠得分大于所有企業(yè)漂綠得分的標(biāo)準(zhǔn)差時(shí)，則存在“漂綠”行為；基于該定義重新回歸，結(jié)論依然穩(wěn)健。，結(jié)果見表3列（4）?；貧w系數(shù)依然顯著為正，說明數(shù)實(shí)融合促進(jìn)了企業(yè)實(shí)質(zhì)性綠色轉(zhuǎn)型行為。

2考慮滯后效應(yīng)。企業(yè)數(shù)實(shí)融合行為作用于綠色化轉(zhuǎn)型可能存在時(shí)間滯后性，本文將解釋變量滯后一期重新進(jìn)行回歸，回歸系數(shù)顯著為正。

3替換數(shù)實(shí)融合的測(cè)度。本文重新定義企業(yè)的數(shù)實(shí)融合行為：若企業(yè)申請(qǐng)的某項(xiàng)專利IPC主分類是實(shí)體產(chǎn)業(yè)技術(shù)，而其他分類號(hào)至少有一項(xiàng)為數(shù)字產(chǎn)業(yè)技術(shù)，則為一次數(shù)實(shí)融合行為?；谠摻缍?，統(tǒng)計(jì)出企業(yè)每年數(shù)實(shí)融合行為的次數(shù)，并以該次數(shù)加1取自然對(duì)數(shù)作為新的解釋變量指標(biāo)。表3列（6）顯示，本文結(jié)論并不受解釋變量測(cè)度的干擾。

（四）異質(zhì)性分析

1企業(yè)內(nèi)部特征異質(zhì)性

第一，數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)。根據(jù)《數(shù)字經(jīng)濟(jì)及其核心產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計(jì)分類（2021）》，數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)分為數(shù)字產(chǎn)品制造業(yè)、數(shù)字產(chǎn)品服務(wù)業(yè)、數(shù)字技術(shù)應(yīng)用業(yè)和數(shù)字要素驅(qū)動(dòng)業(yè)等四類。不同類別核心產(chǎn)業(yè)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融合可能對(duì)綠色轉(zhuǎn)型產(chǎn)生異質(zhì)性影響。本文分別識(shí)別了四類產(chǎn)業(yè)的數(shù)實(shí)融合：若企業(yè)某項(xiàng)申請(qǐng)專利的IPC主分類屬于非數(shù)字產(chǎn)業(yè)技術(shù)，且其引用的專利中包含至少一個(gè)數(shù)字產(chǎn)品制造業(yè)技術(shù)專利，則定義該專利為企業(yè)的一次數(shù)字產(chǎn)品制造業(yè)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融合行為。對(duì)其他三類產(chǎn)業(yè)的數(shù)實(shí)融合行為的定義同理。將識(shí)別結(jié)果統(tǒng)計(jì)到企業(yè)-年份層面，加1取對(duì)數(shù)后得到數(shù)字經(jīng)濟(jì)四個(gè)分類的數(shù)實(shí)融合程度。

表4列（1）—列（4）報(bào)告了四類數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)的數(shù)實(shí)融合對(duì)企業(yè)綠色化轉(zhuǎn)型的異質(zhì)性影響結(jié)果?？梢园l(fā)現(xiàn)，數(shù)字產(chǎn)品服務(wù)業(yè)、數(shù)字技術(shù)應(yīng)用業(yè)、數(shù)字要素驅(qū)動(dòng)業(yè)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融合，均能顯著促進(jìn)企業(yè)綠色化轉(zhuǎn)型。不過，數(shù)字產(chǎn)品制造業(yè)的數(shù)實(shí)融合并不具有統(tǒng)計(jì)顯著性，這可能是因?yàn)閿?shù)字產(chǎn)品的制造會(huì)消耗能源和資源，如果企業(yè)在實(shí)踐中未采取環(huán)保措施和作出可持續(xù)發(fā)展的努力，就會(huì)產(chǎn)生污染物，故對(duì)綠色化轉(zhuǎn)型的作用不明顯。綜上所述，數(shù)實(shí)融合對(duì)企業(yè)綠色化轉(zhuǎn)型的正面效應(yīng)主要來自數(shù)字產(chǎn)品服務(wù)業(yè)、數(shù)字技術(shù)應(yīng)用業(yè)和數(shù)字要素驅(qū)動(dòng)業(yè)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融合。

第二，企業(yè)行業(yè)分類。行業(yè)污染密集度高的企業(yè)更容易受到政府的排污規(guī)制，這種約束限制了生產(chǎn)活動(dòng)，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效提升不利，故高污染行業(yè)的企業(yè)更有動(dòng)力通過數(shù)實(shí)融合進(jìn)行技術(shù)改造與提高生產(chǎn)清潔度。因此，本文預(yù)期數(shù)實(shí)融合的綠色化轉(zhuǎn)型效應(yīng)對(duì)于高污染行業(yè)的企業(yè)會(huì)更為明顯。高污染行業(yè)的判定依據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)修訂的《上市公司行業(yè)分類指引》、環(huán)境保護(hù)部制定的《上市公司環(huán)保核查行業(yè)分類管理目錄》，主要包括煤炭、造紙、化工等16個(gè)行業(yè)。表4列（5）和列（6）報(bào)告了將企業(yè)劃分為高污染行業(yè)和非高污染行業(yè)后的分組回歸結(jié)果。無論是高污染行業(yè)還是非高污染行業(yè)，數(shù)實(shí)融合的估計(jì)系數(shù)在5%水平下均為正。并且，數(shù)實(shí)融合對(duì)高污染行業(yè)企業(yè)的綠色化轉(zhuǎn)型的正面作用更大，與預(yù)期相一致。高污染行業(yè)的企業(yè)亟需進(jìn)行綠色化轉(zhuǎn)型，而數(shù)實(shí)融合可以通過技術(shù)支持和數(shù)字化解決方案來幫助高污染行業(yè)企業(yè)解決綠色化挑戰(zhàn)。

2外部環(huán)境異質(zhì)性

第一，互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)?；ヂ?lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施提供了高速穩(wěn)定的通信網(wǎng)絡(luò)，加速了信息和數(shù)據(jù)的流動(dòng)共享，為數(shù)字經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融合創(chuàng)造了條件。本文利用互聯(lián)網(wǎng)接入用戶數(shù)與年末人口數(shù)的比值衡量城市互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)數(shù)據(jù)取自《中國(guó)城市統(tǒng)計(jì)年鑒》。若數(shù)據(jù)缺失，則使用省份層面互聯(lián)網(wǎng)接入用戶數(shù)與年末人口數(shù)的比值填補(bǔ)。?？紤]到該變量為連續(xù)性變量，本文使用交互項(xiàng)模型檢驗(yàn)異質(zhì)性效應(yīng)，即在基準(zhǔn)回歸基礎(chǔ)上納入互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施及其與數(shù)實(shí)融合的交互項(xiàng)。表5列（1）結(jié)果顯示，互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施與數(shù)實(shí)融合的交互項(xiàng)系數(shù)不顯著，這可能是因?yàn)閷?shí)現(xiàn)數(shù)字技術(shù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)融合的企業(yè)本身具備強(qiáng)大的技術(shù)研發(fā)能力和數(shù)字人才，對(duì)外部基礎(chǔ)設(shè)施的依賴有限。

第二，環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度。地區(qū)環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度越大，企業(yè)在數(shù)實(shí)融合過程中將更多地考慮對(duì)生態(tài)環(huán)境的保護(hù)，加速企業(yè)綠色化轉(zhuǎn)型進(jìn)程。也就是說，環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度或?qū)?qiáng)化數(shù)實(shí)融合的綠色效應(yīng)。本文參考陳詩一和陳登科（2018）的做法［20］，利用Python對(duì)政府工作報(bào)告進(jìn)行分詞處理，統(tǒng)計(jì)與環(huán)境規(guī)制相關(guān)的15個(gè)關(guān)鍵詞出現(xiàn)的頻數(shù)，并以該詞頻數(shù)占報(bào)告全文詞頻總數(shù)的比例衡量省份環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度。將環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度及其與數(shù)實(shí)融合交互項(xiàng)納入回歸，結(jié)果如表5列（2）所示。交互項(xiàng)的估計(jì)系數(shù)顯著為正，表明環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度存在正向調(diào)節(jié)效應(yīng)，這意味著數(shù)實(shí)融合對(duì)企業(yè)綠色化轉(zhuǎn)型的影響在環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度較高的地區(qū)更為顯著。

第三，數(shù)字普惠金融。數(shù)字普惠金融可以為企業(yè)數(shù)字化建設(shè)提供資金支持，加速企業(yè)數(shù)實(shí)融合，并增強(qiáng)數(shù)實(shí)融合的綠色效應(yīng)。本文使用北京大學(xué)發(fā)布的城市層面數(shù)字普惠金融指數(shù)，衡量企業(yè)所在地區(qū)普惠金融發(fā)展水平由于城市層面數(shù)字普惠金融指數(shù)僅在2011—2022年可得，所以表5列（3）的樣本數(shù)相對(duì)較少。。表5列（3）結(jié)果顯示，普惠金融指數(shù)與數(shù)實(shí)融合的交互項(xiàng)顯著為正，說明數(shù)字普惠金融發(fā)展確實(shí)能夠增強(qiáng)數(shù)實(shí)融合對(duì)綠色化轉(zhuǎn)型的積極作用。

第四，數(shù)實(shí)融合概念提出?！皵?shù)實(shí)融合”概念源于2016年4月19日習(xí)近平在網(wǎng)絡(luò)安全與信息化座談會(huì)上的提出：“著力推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)融合發(fā)展，以信息流帶動(dòng)技術(shù)流、資金流、人才流、物資流，為推動(dòng)創(chuàng)新發(fā)展、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)揮積極作用”。本文將2016年作為數(shù)實(shí)融合概念首次提出的年份，并將年份是否大于2016年的虛擬變量與數(shù)實(shí)融合交乘納入模型，回歸結(jié)果見表5列（4）。交互項(xiàng)的系數(shù)顯著為正，說明“數(shù)實(shí)融合”提出后，數(shù)實(shí)融合對(duì)企業(yè)綠色化轉(zhuǎn)型的作用顯著增強(qiáng)。

五、機(jī)制分析

（一）產(chǎn)品質(zhì)量升級(jí)效應(yīng)

正如前文理論分析所述，通過數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的質(zhì)量管理、綠色供應(yīng)鏈建立和挖掘新興需求等方式，數(shù)實(shí)融合提高了產(chǎn)品質(zhì)量，并推動(dòng)了企業(yè)綠色化轉(zhuǎn)型。為了度量產(chǎn)品質(zhì)量，本文借鑒施炳展和邵文波（2014）的做法［21］：首先匹配2008—2015年海關(guān)數(shù)據(jù)和工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)，然后利用產(chǎn)品層面回歸反推的方法估算了中國(guó)企業(yè)出口產(chǎn)品質(zhì)量（Quality），最后將該測(cè)算數(shù)據(jù)與上市公司數(shù)據(jù)匹配。表6列（1）呈現(xiàn)了數(shù)實(shí)融合對(duì)企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量的回歸結(jié)果。結(jié)果顯示，數(shù)實(shí)融合對(duì)企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量具有顯著正向影響，驗(yàn)證了假說H2。產(chǎn)品質(zhì)量的提升離不開先進(jìn)的技術(shù)工藝和高效率的能源利用，這有助于企業(yè)實(shí)現(xiàn)更加環(huán)保和可持續(xù)的經(jīng)營(yíng)模式。

（二）生產(chǎn)率提升效應(yīng)

理論分析認(rèn)為，數(shù)字技術(shù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融合通過推動(dòng)企業(yè)提高生產(chǎn)率，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)綠色化轉(zhuǎn)型。為了檢驗(yàn)生產(chǎn)率效應(yīng)，本文使用LP法和OP法測(cè)算了企業(yè)全要素生產(chǎn)率（以TFP_LP和TFP_OP表示）。在實(shí)際測(cè)算時(shí)，總產(chǎn)出、資本、勞動(dòng)分別以營(yíng)業(yè)收入、固定資產(chǎn)凈額、員工人數(shù)衡量，中間品投入則以購(gòu)買商品和勞務(wù)支付的現(xiàn)金衡量。表6列（2）和列（3）分別報(bào)告了數(shù)實(shí)融合對(duì)LP法和OP法全要素生產(chǎn)率的回歸結(jié)果?？傮w而言，數(shù)實(shí)融合提高了企業(yè)全要素生產(chǎn)率，尤其是LP法下的TFP。數(shù)實(shí)融合程度每提高一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差（0624），企業(yè)全要素生產(chǎn)率提高11%。因此，假說H3得到驗(yàn)證。

（三）技術(shù)創(chuàng)新效應(yīng)

數(shù)實(shí)融合通過提高信息搜集的準(zhǔn)確度與完善度、改進(jìn)創(chuàng)新流程框架以及促進(jìn)知識(shí)共享和合作等方式，推動(dòng)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，從而實(shí)現(xiàn)綠色化轉(zhuǎn)型。本文使用專利申請(qǐng)數(shù)量衡量企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新水平，并區(qū)分發(fā)明專利（Inv）和實(shí)用新型專利（Utility）數(shù)量。此外，考慮到專利知識(shí)寬度的差異，本文參考張杰和鄭文平（2018）的做法［22］，以企業(yè)專利分類的赫芬達(dá)爾-赫希曼指數(shù)（HHI）衡量企業(yè)的知識(shí)寬度（Width），計(jì)算公式見式（3）。

Widthit=1－∑nj=1μ2ijt（3）

其中，μijt為IPC大組分類為j的專利占企業(yè)當(dāng)年所有專利的比例。HHI指數(shù)越大，說明企業(yè)申請(qǐng)的專利分類越多樣化，其知識(shí)寬度就越大。

表7報(bào)告了數(shù)實(shí)融合對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的回歸結(jié)果。表7列（1）結(jié)果顯示，數(shù)實(shí)融合對(duì)企業(yè)整體創(chuàng)新能力有顯著正向影響，且在1%水平上顯著。具體而言，數(shù)實(shí)融合一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的增加使得企業(yè)專利申請(qǐng)數(shù)量增加約16%。進(jìn)一步地，將專利類型進(jìn)行劃分。其中，發(fā)明專利意味著企業(yè)對(duì)方法和產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新，其技術(shù)含量較高，是企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的體現(xiàn)。實(shí)用新型專利主要是針對(duì)產(chǎn)品的形狀和構(gòu)造，技術(shù)含量相對(duì)較低。因此，發(fā)明專利更能代理企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力。劃分專利類型的回歸結(jié)果見表7列（2）和列（3），數(shù)實(shí)融合對(duì)發(fā)明專利和實(shí)用新型專利數(shù)量都有顯著正向影響，并且對(duì)發(fā)明專利的影響更大，這表明數(shù)實(shí)融合能夠提升企業(yè)技術(shù)含量。列（4）進(jìn)一步匯報(bào)了數(shù)實(shí)融合對(duì)企業(yè)專利知識(shí)寬度的影響，結(jié)果顯示，回歸系數(shù)顯著為正，說明數(shù)實(shí)融合拓寬了企業(yè)知識(shí)寬度，這有利于促進(jìn)綠色化轉(zhuǎn)型。

進(jìn)一步地，綠色專利代表著企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新，對(duì)于企業(yè)綠色化轉(zhuǎn)型的作用更為直接。根據(jù)世界知識(shí)產(chǎn)權(quán)組織于2010年發(fā)布的“國(guó)際專利分類綠色清單”，結(jié)合專利分類號(hào)整理出每個(gè)企業(yè)的綠色專利申請(qǐng)數(shù)量（Green_patent），并劃分為綠色發(fā)明專利（Green_inv）和綠色實(shí)用新型專利數(shù)量（Green_utility）［23］。以綠色專利數(shù)量為被解釋變量的回歸結(jié)果見表7列（5）—列（7）。結(jié)果顯示，數(shù)實(shí)融合對(duì)綠色專利申請(qǐng)總量的回歸系數(shù)顯著為正。數(shù)實(shí)融合一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的增加使得企業(yè)綠色專利申請(qǐng)數(shù)量增加約10%。并且，無論是綠色發(fā)明專利還是綠色實(shí)用新型專利，數(shù)實(shí)融合都對(duì)其數(shù)量增長(zhǎng)具有正向作用，說明數(shù)字技術(shù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)融合提高了企業(yè)綠色技術(shù)水平，從而實(shí)現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型。綜合上述結(jié)果，假說H4得到驗(yàn)證。

六、結(jié)論與啟示

當(dāng)前數(shù)字經(jīng)濟(jì)正蓬勃發(fā)展，數(shù)字技術(shù)與實(shí)體產(chǎn)業(yè)的融合是推動(dòng)中國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、助力中國(guó)企業(yè)邁向綠色可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的關(guān)鍵動(dòng)力。本文基于2008—2022年中國(guó)A股上市公司數(shù)據(jù)和專利數(shù)據(jù)庫，探究了數(shù)實(shí)融合對(duì)企業(yè)綠色化轉(zhuǎn)型的影響及其作用機(jī)制。主要結(jié)論如下：（1）數(shù)實(shí)融合顯著促進(jìn)了企業(yè)的綠色化轉(zhuǎn)型。（2）機(jī)制分析發(fā)現(xiàn)，企業(yè)數(shù)實(shí)融合提高了產(chǎn)品質(zhì)量，規(guī)避了盲目生產(chǎn)等問題；數(shù)實(shí)融合提升了企業(yè)生產(chǎn)率，實(shí)現(xiàn)成本的節(jié)約和能源利用效率的提高；數(shù)實(shí)融合驅(qū)動(dòng)了技術(shù)創(chuàng)新，拓寬了知識(shí)寬度，并注重綠色技術(shù)創(chuàng)新，從而促進(jìn)了綠色化轉(zhuǎn)型。（3）異質(zhì)性分析表明，數(shù)實(shí)融合對(duì)企業(yè)綠色化轉(zhuǎn)型的正面效應(yīng)主要是由數(shù)字產(chǎn)品服務(wù)業(yè)、數(shù)字技術(shù)應(yīng)用業(yè)和數(shù)字要素驅(qū)動(dòng)業(yè)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融合驅(qū)動(dòng)的。此外，這種正面效應(yīng)在高污染行業(yè)的企業(yè)中表現(xiàn)得更為明顯。在環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度大、數(shù)字普惠金融發(fā)展水平高的地區(qū)，以及數(shù)實(shí)融合概念提出后，企業(yè)能夠從數(shù)實(shí)融合中獲得更大的綠色化轉(zhuǎn)型效益。

本文政策啟示在于：

第一，企業(yè)應(yīng)積極推動(dòng)數(shù)實(shí)融合，并推動(dòng)數(shù)字技術(shù)在綠色低碳轉(zhuǎn)型中的積極應(yīng)用。在“雙碳”背景下，企業(yè)應(yīng)當(dāng)擴(kuò)大數(shù)字技術(shù)的采用，將數(shù)字化融入實(shí)體產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)中，通過推動(dòng)綠色供應(yīng)鏈管理、創(chuàng)新綠色產(chǎn)品和服務(wù)、監(jiān)測(cè)和評(píng)估生產(chǎn)活動(dòng)的環(huán)境影響等，減少能源消耗和廢棄物排放，從而實(shí)現(xiàn)以數(shù)字化促進(jìn)綠色化的發(fā)展目標(biāo)。此外，為了更高效地實(shí)現(xiàn)綠色化轉(zhuǎn)型，企業(yè)應(yīng)當(dāng)更注重?cái)?shù)字產(chǎn)品服務(wù)業(yè)、數(shù)字技術(shù)應(yīng)用業(yè)和數(shù)字要素驅(qū)動(dòng)業(yè)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融合。

第二，企業(yè)應(yīng)注重提升產(chǎn)品質(zhì)量，驅(qū)動(dòng)綠色化轉(zhuǎn)型。企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用數(shù)字技術(shù)和實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)分析，提高產(chǎn)品質(zhì)量、規(guī)避盲目生產(chǎn)，并持續(xù)改進(jìn)質(zhì)量管理過程。政府應(yīng)建立健全的產(chǎn)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)和認(rèn)證體系，提供認(rèn)證機(jī)制和市場(chǎng)準(zhǔn)入優(yōu)惠政策，加強(qiáng)對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量和環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的監(jiān)管，以激勵(lì)企業(yè)提升產(chǎn)品質(zhì)量，促進(jìn)綠色化發(fā)展。

第三，企業(yè)應(yīng)注重提高生產(chǎn)效率，驅(qū)動(dòng)綠色化轉(zhuǎn)型。企業(yè)應(yīng)通過數(shù)字化手段優(yōu)化生產(chǎn)流程、改進(jìn)工藝和工作流程，提高生產(chǎn)效率，減少資源浪費(fèi)和能源消耗；與供應(yīng)商建立緊密的合作關(guān)系，共同優(yōu)化供應(yīng)鏈，提高物流效率，推動(dòng)綠色生產(chǎn)和可持續(xù)發(fā)展。

第四，企業(yè)應(yīng)注重技術(shù)創(chuàng)新，尤其是綠色技術(shù)創(chuàng)新，驅(qū)動(dòng)綠色化轉(zhuǎn)型。企業(yè)應(yīng)完善數(shù)據(jù)采集、存儲(chǔ)、處理和分析的能力，增加研發(fā)和創(chuàng)新投入，并將資源向綠色技術(shù)的開發(fā)傾斜，包括開發(fā)新的環(huán)保材料、綠色能源解決方案、低碳生產(chǎn)工藝等。同時(shí)，尋找政府資金支持、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資或綠色基金等渠道，推動(dòng)綠色技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目的實(shí)施，進(jìn)而推動(dòng)綠色化轉(zhuǎn)型。

第五，政府應(yīng)構(gòu)筑適配企業(yè)數(shù)字化與綠色化協(xié)同轉(zhuǎn)型的外部環(huán)境。首先，應(yīng)加大環(huán)境規(guī)制力度，促使企業(yè)以數(shù)實(shí)融合手段促進(jìn)環(huán)保經(jīng)營(yíng)；同時(shí)，發(fā)展數(shù)字普惠金融，為企業(yè)提供便捷的金融支持和服務(wù)，推出適用于綠色技術(shù)創(chuàng)新的金融產(chǎn)品，如綠色貸款、綠色債券和綠色風(fēng)險(xiǎn)投資基金等，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)數(shù)實(shí)融合和綠色化轉(zhuǎn)型。此外，完善“數(shù)實(shí)融合”相關(guān)政策，為企業(yè)提供良好的政策環(huán)境和支持，推動(dòng)協(xié)同轉(zhuǎn)型。

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The"Integration"of"Digital"and"Real"Economy"and"Enterprise"Green"Transformation

CAO"Zengdong1，2，"YUE"Zhonggang3

（1.Business"School，"Beijing"Normal"University，"Beijing"100875，"China;

2.Center"for"Innovation"and"Development"Studies，"Beijing"Normal"University，"Zhuhai"519087，"China;

3.School"of"Economics，"Nanjing"University"of"Posts"and"Telecommunication，"Nanjing"210023，"China）

Abstract：The"integration"of"digital"economy"and"real"economy"opened"up"new"opportunities"for"green"and"low-carbon"transformation.This"study"examines"the"impact"of"this"integration"on"enterprise"green"transformation"using"data"from"Chinese"public"enterprises"and"patent"databases"from"2008"to"2022.The"results"reveal"that"the"integration"of"digital"economy"and"real"economy"significantly"driving"enterprise"green"transformation.Mechanism"analysis"reveals"that"this"integration"facilitates"the"improvement"of"product"quality，"enhances"production"efficiency，"and"stimulates"technological"innovations，"including"green"technologies，"thereby"driving"green"transformation.Heterogeneity"analysis"demonstrates"that，"among"internal"characteristics，"digital"product"services，"digital"technology"applications，"and"digital"factor-driven"industries，"excluding"the"digital"product"manufacturing"industry，"exhibit"positive"effects"on"green"transformation，"with"a"greater"effect"observed"in"high-pollution"industries.Regarding"the"external"environment，"the"intensity"of"environmental"regulations，"inclusive"digital"finance，"and"the"introduction"of"the"concept"of"digital-real"integration"increase"the"positive"effects"of"the"integration.The"research"findings"provide"empirical"evidence"and"policy"references"for"China’s"promotion"of"digital-real"integration"and"exploration"of"novel"pathways"for"achieving"green"transformation.

Key"words：the"integration"of"digital"economy"and"real"economy;"green"transformation;"product"quality;"production"efficiency;"technological"innovation"

（責(zé)任編輯：趙春江）