供應鏈數(shù)字化轉型對企業(yè)創(chuàng)新績效的影響

摘"要：數(shù)字經濟的迅猛發(fā)展給各行各業(yè)帶來了深刻變革，供應鏈的數(shù)字化轉型成為企業(yè)增強競爭力和實現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展的重要路徑?；?009—2022年中國A股上市公司面板數(shù)據(jù)，本文利用雙重差分法，考察供應鏈數(shù)字化轉型的外生沖擊對于上市企業(yè)雙元創(chuàng)新的影響，并深入剖析其內在機制路徑與外在調節(jié)效應。研究發(fā)現(xiàn)：供應鏈數(shù)字化轉型對企業(yè)雙元創(chuàng)新的效應具有非對稱性，即其顯著驅動了企業(yè)突破式創(chuàng)新，但對于漸進式創(chuàng)新的影響并不顯著。一方面，供應鏈數(shù)字化轉型沖擊主要通過強化企業(yè)所受行業(yè)知識擴散水平、優(yōu)化企業(yè)創(chuàng)新要素配置效率兩條內在傳導路徑驅動企業(yè)突破式創(chuàng)新；另一方面，行業(yè)集中程度與供應鏈交互水平作為外部優(yōu)化條件，可以賦能供應鏈數(shù)字化轉型的突破式創(chuàng)新效應。

關鍵詞：供應鏈數(shù)字化；突破式創(chuàng)新；漸進式創(chuàng)新；知識擴散；創(chuàng)新要素配置優(yōu)化

中圖分類號：F8325""文獻標識碼：A""文章編號：1001-148X（2024）06-0120-11

一、引"言

黨的二十大報告強調：“加快發(fā)展數(shù)字經濟，促進數(shù)字經濟和實體經濟深度融合”。當前，全球供應鏈呈現(xiàn)數(shù)字化發(fā)展趨勢，體現(xiàn)為數(shù)字產品服務供應鏈的緊密合作以及供應鏈管理過程的數(shù)字化發(fā)展傾向。一方面，在數(shù)字經濟賦能新質生產力發(fā)展的時代背景下，供應鏈的數(shù)字化轉型成為企業(yè)增強競爭力和實現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展的重要路徑。據(jù)《中國供應鏈數(shù)字化升級行業(yè)研究報告（2022年）》披露的數(shù)據(jù)顯示，2021年供應鏈數(shù)字化服務的收入規(guī)模已達到約28萬億元人民幣，自2017年起以年均159%的速度迅猛增長，預計未來將繼續(xù)保持94%的中高速增長態(tài)勢，到2026年將達到44萬億元人民幣的規(guī)模①，反映出我國供應鏈數(shù)字化發(fā)展的強勁勢頭。在頂層設計上，《“十四五”數(shù)字經濟發(fā)展規(guī)劃》明確提出，要“推動產業(yè)園區(qū)和產業(yè)集群數(shù)字化轉型”“構建創(chuàng)新協(xié)同、錯位互補、供需聯(lián)動的區(qū)域數(shù)字化發(fā)展生態(tài)，提升產業(yè)鏈供應鏈協(xié)同配套能力”，釋放出國家對供應鏈企業(yè)數(shù)字化轉型的強烈支持信號。另一方面，供應鏈數(shù)字化轉型還可以促進企業(yè)的產品和服務創(chuàng)新，對于提升產業(yè)鏈的整體自主創(chuàng)新能力、促進產業(yè)經濟高質量發(fā)展具有關鍵意義。

盡管供應鏈數(shù)字化轉型為企業(yè)創(chuàng)新帶來了諸多機遇和優(yōu)勢，但其在發(fā)展過程中也面臨諸多挑戰(zhàn)。供應鏈數(shù)字化轉型的質量與供應鏈主體間的數(shù)字化轉型互動仍然存在提升空間。此外，突破式創(chuàng)新作為一種根本性與激進性的創(chuàng)新活動，要求企業(yè)脫離原有技術軌道，整合跨界知識與技術開展前沿研發(fā)活動［1］。這使得企業(yè)在推進突破式創(chuàng)新的過程中，常常面臨技術選擇困難、跨界知識壁壘、創(chuàng)新資源錯配等現(xiàn)實瓶頸，轉而使更多企業(yè)傾向于選擇具有策略性與改良性、風險更低而響應更快的漸進式創(chuàng)新活動［2-3］。因此，探討如何有效推進供應鏈數(shù)字化轉型，并在此過程中激發(fā)企業(yè)的創(chuàng)新動機，幫助企業(yè)兼顧能力提升，打破“雙元悖論”實現(xiàn)創(chuàng)新“提速增效”，已成為當前企業(yè)和學術界關注的重點問題。

已有研究關注了數(shù)字化轉型對于企業(yè)創(chuàng)新的技術支撐效應［4］與資金保障效應［5］、組織扁平化［6］、人力資本水平優(yōu)化［7］等方面的影響，但大多關注的是企業(yè)自身數(shù)字化轉型對于其創(chuàng)新活動或創(chuàng)新產出的內生作用，較少聚焦供應鏈視角，去考察外部數(shù)字化轉型沖擊通過傳導與擴散等主體間交互機制對于企業(yè)內部創(chuàng)新的外生影響，更未以此為基礎來重點剖析供應鏈數(shù)字化轉型對于具有包含突破式創(chuàng)新與漸進式創(chuàng)新在內的雙元創(chuàng)新的非對稱影響。基于此，本文以全國供應鏈創(chuàng)新與應用試點為準自然實驗，采用雙重差分法，探索供應鏈數(shù)字化轉型的外生沖擊對于企業(yè)雙元創(chuàng)新的影響效應，并剖析其內在作用路徑與外在調節(jié)機制，以期為充分釋放供應鏈數(shù)字化轉型的創(chuàng)新效能、賦能企業(yè)新質化發(fā)展提供學理參考。

本文的邊際貢獻如下：一是在研究視角方面，本文著眼于供應鏈視角，將供應鏈數(shù)字化轉型作為外生沖擊，分別檢驗與評估其對于企業(yè)內部突破式與漸進式創(chuàng)新的影響強度，識別政策沖擊對于雙元創(chuàng)新的潛在非對稱效應；二是在研究內容方面，本文聚焦企業(yè)雙元創(chuàng)新，試圖厘清供應鏈數(shù)字化轉型這一新手段對于企業(yè)采取激進創(chuàng)新行為的刺激與支撐保障路徑，以期為企業(yè)強化自主創(chuàng)新、原始創(chuàng)新以及突破式創(chuàng)新能力，平衡企業(yè)雙元創(chuàng)新能力提供新舉措；三是在機制探索方面，本文從傳導與擴散效果入手，剖析供應鏈數(shù)字化的知識擴散與創(chuàng)新要素配置路徑，并從橫向與縱向雙維度，對于行業(yè)集中與供應鏈交互兩大優(yōu)化條件的作用邊界進行了識別。

二、政策背景與研究假設

（一）供應鏈數(shù)字化轉型對雙元創(chuàng)新的非對稱效應

供應鏈數(shù)字化轉型能顯著提升企業(yè)突破式創(chuàng)新水平。一方面，供應鏈數(shù)字化轉型能幫助企業(yè)發(fā)掘用戶痛點，搜尋突破式創(chuàng)新需求。一是供應鏈數(shù)字化轉型有助于供給側進行精準數(shù)據(jù)分析。通過大數(shù)據(jù)分析技術，企業(yè)能夠實時收集、分析和解讀客戶行為數(shù)據(jù)，從而準確定位用戶痛點和需求［8］。這種數(shù)據(jù)驅動的方法有助于企業(yè)發(fā)現(xiàn)未滿足的市場需求，催生新的突破式創(chuàng)新機會。二是供應鏈數(shù)字化為需求側的用戶反饋互動提供了便捷渠道。通過數(shù)字化平臺，企業(yè)可以建立與用戶的直接互動渠道，如在線評論、社交媒體和客戶服務平臺等，提升多變市場的外部性［9］。通過這些渠道獲取的反饋能夠快速傳遞到研發(fā)和生產部門，推動企業(yè)針對性地進行創(chuàng)新。另一方面，供應鏈數(shù)字化轉型有助于企業(yè)整合跨界知識，獲取突破式創(chuàng)新資源。一是供應鏈數(shù)字化轉型為鏈上企業(yè)信息共享與協(xié)同提供了平臺基礎。數(shù)字化平臺促進了供應鏈上下游企業(yè)之間的信息共享與協(xié)同。通過共享數(shù)據(jù)和知識，企業(yè)可以整合來自不同領域的技術和經驗，從而為突破式創(chuàng)新提供多樣化的資源和靈感。二是供應鏈數(shù)字化轉型為構建開放式創(chuàng)新網絡提供了資源流動渠道。供應鏈數(shù)字化轉型推動企業(yè)參與開放式創(chuàng)新網絡，與其他行業(yè)的領先企業(yè)、學術機構和研發(fā)中心合作，獲取外部知識和資源。這種跨界合作為企業(yè)帶來了更多的創(chuàng)新可能性。此外，供應鏈數(shù)字化轉型還為突破式創(chuàng)新活動提供了直接的解決方案。首先，在數(shù)字化、智能化方面的創(chuàng)新成果對于傳統(tǒng)供應鏈企業(yè)而言具有跨界屬性，相關的創(chuàng)新行為具有較強的探索式特性。數(shù)字化轉型引入的自動化和智能化技術，如物聯(lián)網、人工智能和區(qū)塊鏈等，能夠直接應用于產品開發(fā)和生產過程，提升企業(yè)的創(chuàng)新效率和效果［10］。其次，數(shù)字化技術能夠提升研發(fā)創(chuàng)新效率，降低突破式創(chuàng)新過程中的研發(fā)難度［11］。結合生成式人工智能設計，虛擬仿真技術和快速原型制作使企業(yè)能夠快速驗證和調整新產品設計和工藝，降低創(chuàng)新風險并加快突破式創(chuàng)新進程。

相比之下，供應鏈數(shù)字化轉型對企業(yè)漸進式創(chuàng)新的作用則十分有限，即供應鏈數(shù)字化轉型對于企業(yè)雙元創(chuàng)新的影響呈現(xiàn)較為明顯的非對稱性特征。就漸進式創(chuàng)新的特性而言，其通常是基于現(xiàn)有的產品、服務或流程進行小幅改進，目的在于提高創(chuàng)新響應效率、降低產品服務成本或力求短期內提升用戶體驗。極具策略性的漸進式創(chuàng)新活動通常依賴于現(xiàn)有的知識與技術積累，對于供應鏈數(shù)字化轉型帶來的大規(guī)模資源優(yōu)化重組或技術突破敏感性不高。企業(yè)甚至可能借助供應鏈數(shù)字化帶來的資源優(yōu)勢，轉而將更多資源從漸進式創(chuàng)新轉向投入突破式創(chuàng)新［2］。由此可知，雖然供應鏈數(shù)字化轉型對于企業(yè)雙元創(chuàng)新的影響具有非對稱性，但對于創(chuàng)新經驗不足、資源稟賦受限的企業(yè)而言，供應鏈數(shù)字化有助于在維持其漸進式創(chuàng)新活動的基礎上，進一步拓展其對于突破式創(chuàng)新的探索，實現(xiàn)雙元創(chuàng)新能力平衡提升?？傊?，在供應鏈數(shù)字化轉型的支持下，企業(yè)能更好地應對市場變化以提升市場競爭力，在保持原有漸進式創(chuàng)新水平、鞏固市場地位的基礎上，進一步實現(xiàn)向突破式創(chuàng)新的動能轉換，開拓全新市場空間?；谏鲜龇治?，本文提出以下研究假設：

H1：供應鏈數(shù)字化轉型對企業(yè)雙元創(chuàng)新的影響具有非對稱性，即供應鏈數(shù)字化將顯著驅動企業(yè)突破式創(chuàng)新，但對漸進式創(chuàng)新的效果不顯著。

（二）知識擴散與創(chuàng)新要素配置路徑

供應鏈數(shù)字化轉型能通過知識擴散驅動企業(yè)突破式創(chuàng)新。一是供應鏈數(shù)字化轉型促進了同行業(yè)跨界創(chuàng)新知識擴散與分享?；诨ヂ?lián)網技術與大數(shù)據(jù)挖掘，供應鏈企業(yè)可以突破時空限制，及時獲取與掌握行業(yè)內其他企業(yè)的創(chuàng)新成果及應用，創(chuàng)新理念和技術更容易傳播和共享，企業(yè)間突破式創(chuàng)新知識與技術得以自由流動與交融［12］。這種創(chuàng)新知識擴散與分享便于行業(yè)內最佳實踐的推廣，通過案例分享和標準制定，推動企業(yè)學習和借鑒，從而提升整個行業(yè)的創(chuàng)新水平。二是供應鏈數(shù)字化增強了企業(yè)對于外界創(chuàng)新知識的吸收能力。數(shù)字化轉型的數(shù)據(jù)同質化、可重新編程性以及“自我參考”優(yōu)勢得以顯現(xiàn)［13］。企業(yè)不僅無須完全理解所有必要的基礎知識，僅在此基礎上進行拓展與建設即可實現(xiàn)技術的跨越式升級；而且在以生成式人工智能、增強現(xiàn)實、數(shù)字孿生等技術的幫助下，企業(yè)可以通過高效的檢索與轉化能力，將抽象的跨界知識具象為更為淺顯的解釋性文字與直觀的可視化模型，極大地提升了企業(yè)的知識吸收能力。

供應鏈數(shù)字化轉型能通過優(yōu)化創(chuàng)新要素配置驅動企業(yè)突破式創(chuàng)新。一方面，供應鏈數(shù)字化轉型為創(chuàng)新要素配置提供了決策參考。數(shù)字化轉型使企業(yè)能夠收集和分析大量數(shù)據(jù)，從而更準確地預測市場趨勢和客戶需求，提高突破式創(chuàng)新及其資源配置決策的質量，確保資源被分配到最有可能產生創(chuàng)新成果的領域，減少浪費并提高資源使用效率，集中優(yōu)勢資源支持突破式創(chuàng)新攻關。另一方面，供應鏈數(shù)字化轉型有助于高效調配企業(yè)現(xiàn)有的創(chuàng)新資源。云計算平臺和協(xié)作軟件的應用將有效促進跨部門和跨地域的創(chuàng)新協(xié)作，使得知識、創(chuàng)意等創(chuàng)新需求與資金、技術、人才等資源得以快速匹配，顯著提升了創(chuàng)新要素的整合效率，加速了新產品或服務的開發(fā)過程。基于此，本文提出如下研究假設：

H2：供應鏈數(shù)字化轉型將通過知識擴散、創(chuàng)新要素配置優(yōu)化兩條路徑賦能企業(yè)突破式創(chuàng)新。

三、研究設計

（一）數(shù)據(jù)來源與變量選擇

本文基于2009—2022年中國A股上市公司面板數(shù)據(jù)，以全國供應鏈創(chuàng)新與應用試點為外生沖擊，采用雙重差分法，考察供應鏈數(shù)字化轉型對于企業(yè)雙元創(chuàng)新的影響進行研究。其中，上市公司財務數(shù)據(jù)、行業(yè)競爭水平與供應鏈集中度數(shù)據(jù)來自國泰安數(shù)據(jù)庫（CSMAR），專利數(shù)據(jù)來自中國研究數(shù)據(jù)服務平臺（CNRDS）。本文進一步剔除了資產負債率大于1或小于0的經營異常企業(yè)樣本，最終得到43189個“企業(yè)-年份”觀測值。

（二）被解釋變量

企業(yè)突破式創(chuàng)新（Break）和漸進式創(chuàng)新（Incre）。突破式創(chuàng)新是企業(yè)脫離現(xiàn)有知識與資源，針對全新市場需求進行的一類較為激進的創(chuàng)新活動［14］，需要企業(yè)在相關領域獲得實質性創(chuàng)新成果；而漸進式創(chuàng)新的激進程度較弱，主要是企業(yè)為應對市場沖擊等采取的策略性創(chuàng)新成果［15］，主要體現(xiàn)企業(yè)的創(chuàng)新響應速度。本文基于胡蓉寧與王躍堂（2023）［16］的量化方式，采用企業(yè)發(fā)明專利申請數(shù)加1取自然對數(shù)作為突破式創(chuàng)新的代理變量，采用企業(yè)實用新型專利與外觀設計專利申請數(shù)之和加1取自然對數(shù)作為漸進式創(chuàng)新的代理變量，考察供應鏈數(shù)字化轉型的外生沖擊對于雙元創(chuàng)新的影響。

（三）核心解釋變量

供應鏈數(shù)字化轉型（Did）。本文借鑒劉海建等（2023）［17］，根據(jù)商務部發(fā)布的《關于全國供應鏈創(chuàng)新與應用試點城市和企業(yè)評審結果的公示》識別受到供應鏈數(shù)字化轉型外生沖擊的企業(yè)。一方面，由于試點政策分為城市與企業(yè)兩大層面，本文采用“企業(yè)是否位于試點城市”作為識別受沖擊企業(yè)的主要標準，企業(yè)位于試點城市則將處理變量（Treat）賦值為1，否則為0，在穩(wěn)健性檢驗中補充對于試點企業(yè)的處理效應估計；另一方面，考慮到該政策文件于2018年下半年發(fā)布，參考Wang等（2023）［18］，將沖擊時點設置為2019年，即將2019年后的政策沖擊變量（Post）賦值為1，否則為0。本文重點關注交互項Treat×Post，即Did的回歸系數(shù)，用于評估供應鏈數(shù)字化轉型的政策效應。

（四）控制變量

本文選取了以下企業(yè)層面控制變量：（1）企業(yè)規(guī)模（Size）。企業(yè)資產總額的自然對數(shù)，反映企業(yè)創(chuàng)新的內部資源基礎［19］。（2）資產負債率（Lev）。企業(yè)負債總額占資產總額的比率，反映債權人對于企業(yè)創(chuàng)新行為的潛在影響力度［20］。（3）董事會規(guī)模（Board）。即包含董事長在內的董事會人數(shù)，用于表征企業(yè)創(chuàng)新決策能力［4］。（4）獨立董事比例（Indep）。獨立董事占董事會總人數(shù)比例，用于測度企業(yè)受監(jiān)督程度，反映了外部監(jiān)督對于企業(yè)創(chuàng)新決策的影響［21］。（5）現(xiàn)金流（Cash）。經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額占資產總額的比值，充足的現(xiàn)金流將為企業(yè)創(chuàng)新活動開展提供資金保障［4］。（6）第一大股東持股比例（Top1）。反映了股權集中程度，用于表征控股股東對于企業(yè)創(chuàng)新行為的影響力［1］。

核心變量的描述性統(tǒng)計結果如表1所示。

（五）模型構建

本文采用雙重差分法估計供應鏈數(shù)字化轉型的外生沖擊影響，構建雙向固定效應模型如式（1）所示：

Innovationi，t=α+βDidi，t+γControlsi，t+λi+θt+εi，t（1）

其中，Innovationi，t為企業(yè)i在年份t的雙元創(chuàng)新產出水平，包含突破式創(chuàng)新Breaki，t與漸進式創(chuàng)新Increi，t；Didi，t反映企業(yè)i在年份t是否受到供應鏈數(shù)字化轉型外生政策沖擊的虛擬變量；Controlsi，t為控制變量組；λi和θt分別表示企業(yè)固定效應與年份固定效應；εi，t為隨機誤差項。本文重點關注β的估計值，用于量化評估供應鏈數(shù)字化轉型的創(chuàng)新效應。

四、實證結果分析

（一）基準回歸

滿足事前平行趨勢假設是運用雙重差分法估計外生沖擊效應的前提條件。本文首先采用事件研究法對事前趨勢進行檢驗。構建如式（2）所示的計量模型進行檢驗：

Innovationi，t=α+∑3s=-10，s≠-1βsDidsi，t+γControlsi，t+λi+θt+εi，t（2）

其中，s=t-2019，表示年份t相對于政策實施年份的時間距離；Didsi，t為虛擬變量，當處理組企業(yè)i處于年份s時取值為1，否則為0；其他變量設置與基準模型相同。本文以政策實施前1期為基準，檢驗政策沖擊前處理組與控制組之間的差異，并初步評估政策沖擊的動態(tài)影響效應。供應鏈數(shù)字化轉型對企業(yè)雙元創(chuàng)新影響的平行趨勢檢驗的結果分別如圖1和圖2所示。

圖1"突破式創(chuàng)新平行趨勢檢驗""""""""""""圖2"漸進式創(chuàng)新平行趨勢檢驗

在供應鏈數(shù)字化轉型政策沖擊前，處理組與控制組樣本企業(yè)間的雙元創(chuàng)新產出水平并未呈現(xiàn)顯著區(qū)別；但在受到政策沖擊后，處理組企業(yè)的突破式創(chuàng)新水平顯著超越控制組企業(yè)，且二者間差距逐漸擴大；但處理組的漸進式創(chuàng)新水平并未具有顯著差異。這表明本文模型滿足事前平行趨勢，并初步驗證供應鏈數(shù)字化轉型的外生沖擊對于企業(yè)突破式創(chuàng)新具有持續(xù)性的驅動作用，而對于企業(yè)漸進式創(chuàng)新的效果不顯著。

進一步地，表2報告了基準回歸結果。一方面，表2列（1）—列（3）為供應鏈數(shù)字化轉型沖擊對企業(yè)突破式創(chuàng)新的影響估計，其中Did的回歸系數(shù)均在1%水平上正向顯著，再次驗證供應鏈數(shù)字化轉型對于企業(yè)突破式創(chuàng)新具有顯著的驅動效果；且隨著控制變量的加入，其系數(shù)并未發(fā)生較大變化；表2列（3）進一步表明，與控制組企業(yè)相比，供應鏈數(shù)字化轉型的外生沖擊平均能為處理組企業(yè)帶來約972%的突破式創(chuàng)新產出增長。另一方面，表2列（4）—列（6）為供應鏈數(shù)字化轉型沖擊對企業(yè)漸進式創(chuàng)新的影響估計，其中Did的回歸系數(shù)均不顯著，再次驗證供應鏈數(shù)字化轉型對于企業(yè)漸進式創(chuàng)新的影響不顯著，驗證了假設H1。

（二）穩(wěn)健性檢驗

1更換處理組識別策略

除以全國供應鏈創(chuàng)新與應用試點城市為標準，識別位于試點城市內部的處理組企業(yè)以外，本文進一步更換識別策略，直接將商務部所公示的試點企業(yè)作為處理組樣本，考察政策沖擊的影響，回歸結果如表3所示。其中表3列（1）—列（3）為針對突破式創(chuàng)新展開分析的回歸結果，Did的回歸系數(shù)均在1%水平上正向顯著，且以企業(yè)層面試點的沖擊將帶來20%以上的突破式創(chuàng)新產出增長；表3列（4）—列（6）為針對漸進式創(chuàng)新展開分析的回歸結果，Did的回歸系數(shù)在加入控制變量之后未通過顯著性檢驗。這表明更換處理組識別策略后，假設H1依然成立。

2控制高維固定效應

為了進一步排除遺漏變量帶來的估計偏誤，本文進一步在模型中控制高維固定效應，將區(qū)域與行業(yè)方面對于企業(yè)突破式創(chuàng)新的潛在影響納入分析，結果如表4所示。其中表4列（1）和列（2）為供應鏈數(shù)字化轉型對突破式創(chuàng)新的影響估計，Did的回歸系數(shù)均在1%水平上正向顯著，基準結果依然穩(wěn)健。表4列（3）和列（4）為供應鏈數(shù)字化轉型對漸進式創(chuàng)新的影響估計，Did的回歸系數(shù)均未通過顯著性檢驗，再次驗證了假設H1。

3PSM-DID模型

為進一步緩解處理組選擇偏誤問題，提高準自然實驗設計的合理性，本文進一步將傾向得分匹配（PSM）引入雙重差分模型中，觀察滿足共同支撐的處理組與控制組樣本在供應鏈數(shù)字化轉型沖擊前后的雙元創(chuàng)新水平差異。采用半徑匹配方法將控制組與處理組進行匹配，平衡性檢驗結果如圖3所示。其中，匹配后控制組與處理組之間各協(xié)變量的標準化偏差均小于匹配前的偏差水平，且各協(xié)變量偏差均小于5%，通過了平衡性檢驗。圖4顯示，處理組與控制組的絕大多數(shù)樣本都在共同取值范圍內。圖5則對于匹配前后處理組與控制組的核密度曲線進行對比，其中匹配后控制組相對于處理組而言的傾向得分極端值更少，核密度曲線也與處理組更為接近。綜上，傾向得分匹配有效降低了選擇偏誤，進一步緩解了模型估計的內生性。

進一步，剔除不滿足共同支撐的樣本，對匹配后的數(shù)據(jù)再次進行雙重差分估計，結果如表5所示。其中核心解釋變量系數(shù)未發(fā)生實質性變化，再次印證了本文的基本結論。

五、機制分析

（一）中介效應檢驗

為深入探討供應鏈數(shù)字化轉型驅動企業(yè)突破式創(chuàng)新的機制路徑，本文構建如下中介效應模型，檢驗知識擴散機制與創(chuàng)新要素優(yōu)化配置機制在其中的作用，如式（5）和式（6）所示：

Mediatori，t=α+βDidi，t+γControlsi，t+λi+θt+εi，t（5）

Breaki，t=μ+φDidi，t+ρMediatori，t+ηControlsi，t+λi+θt+σi，t（6）

其中，Mediatori，t為中介變量，包括知識溢出Spilli，t與創(chuàng)新要素優(yōu)化配置InnoEffi，t的代理變量；εi，t與σi，t為隨機誤差項；其他變量設置與基準模型相同。本文重點關注核心解釋變量Did的回歸系數(shù)β與φ，以及中介變量的回歸系數(shù)ρ，用以檢驗中介路徑的有效性。

1知識擴散路徑

供應鏈數(shù)字化轉型有助于打破區(qū)域空間限制，使同行業(yè)關聯(lián)企業(yè)間跨越地理邊界實現(xiàn)知識的交流與溝通。這不僅有助于供應鏈節(jié)點企業(yè)，尤其是鏈主企業(yè)的創(chuàng)新知識溢出，也能有效提高節(jié)點企業(yè)對于創(chuàng)新知識的吸收能力，實現(xiàn)創(chuàng)新知識的擴散。本文采用專利被引數(shù)據(jù)作為量化企業(yè)受知識擴散影響程度的基礎，結合杜勇等（2023）［22］的計算思路，采用除自身以外其他同行業(yè)企業(yè)在同年的專利被引數(shù)均值作為本年度某企業(yè)受到外界知識擴散影響的測度指標。為進一步體現(xiàn)知識擴散的凈效應，本文統(tǒng)一采用他引數(shù)進行相應的計算。中介效應檢驗結果如表6列（1）和列（2）所示，其中供應鏈數(shù)字化轉型能夠在1%水平上顯著提升企業(yè)外部的知識擴散水平，為企業(yè)提供獲得更多異質性創(chuàng)新知識的機會；而企業(yè)受知識擴散影響越深，其突破式創(chuàng)新產出水平越高，且這一效應呈現(xiàn)強顯著性，驗證了知識擴散路徑在供應鏈數(shù)字化轉型的突破式創(chuàng)新效應中的有效性。

2創(chuàng)新要素配置優(yōu)化路徑

供應鏈數(shù)字化轉型提升了鏈上節(jié)點企業(yè)的溝通效率，促進了技術、資金、人才等創(chuàng)新要素的流動乃至于共享，企業(yè)創(chuàng)新要素配置的效率得以優(yōu)化提升。本文借鑒楊鵬等（2024）［23］，采用企業(yè)單位研發(fā)資本所帶來的創(chuàng)新產出衡量創(chuàng)新效率。一方面，本文采用企業(yè)當年的發(fā)明專利申請數(shù)量作為企業(yè)突破式創(chuàng)新產出絕對數(shù)；另一方面，本文采用企業(yè)過去五年研發(fā)支出的累計值核算研發(fā)資本，以20%的年折舊率進行加權計算獲得，單位為萬元；最終，為直接反映研發(fā)資本的邊際創(chuàng)新效用，本文采用二者的比例作為創(chuàng)新效率的代理變量。中介效應檢驗結果如表6列（3）和列（4）所示，其中供應鏈數(shù)字化在1%水平上顯著提升企業(yè)創(chuàng)新效率，反映出企業(yè)內部創(chuàng)新要素配置的優(yōu)化；而研發(fā)創(chuàng)新要素配置效率的優(yōu)化進一步激發(fā)了企業(yè)的突破式創(chuàng)新活動，提升了突破式創(chuàng)新產出，且這一效應呈現(xiàn)強顯著性，驗證了創(chuàng)新要素配置優(yōu)化路徑的有效性。至此，假設H2得以驗證。

（二）行業(yè)橫向集中與供應鏈縱向交互的調節(jié)效應

進一步對影響供應鏈數(shù)字化轉型賦能企業(yè)突破式創(chuàng)新的外部環(huán)境條件進行剖析，分別從橫向同行業(yè)集中與縱向供應鏈互動的雙重視角，考察行業(yè)與供應鏈集中度的調節(jié)效應。構建如式（7）的調節(jié)效應模型：

Breaki，t=α+βDidi，t+δDidi，t×Moderatori，t+πModeratori，t+γControlsi，t+λi+θt+εi，t（7）

其中Moderatori，t為調節(jié)變量，包括行業(yè)集中度、供應商集中度以及客戶集中度的代理變量。其他變量設置與基準模型相同。本文重點關注交互項的回歸系數(shù)δ，用以識別供應鏈數(shù)字化轉型驅動突破式創(chuàng)新的外部優(yōu)化條件。

1行業(yè)橫向集中效應

從橫向視角看，一方面，行業(yè)集中程度的提升意味著龍頭企業(yè)數(shù)字要素與創(chuàng)新資源的集聚，為供應鏈數(shù)字化轉型下龍頭企業(yè)內部突破式創(chuàng)新提供了資源基礎；另一方面，行業(yè)集中程度的提升反映了龍頭企業(yè)與其他同行業(yè)企業(yè)在市場競爭中的從屬地位與力量差距，龍頭企業(yè)可以通過其在行業(yè)中的示范效應，牽引其他同行業(yè)企業(yè)模仿其創(chuàng)新行為，從而帶動行業(yè)內企業(yè)突破式創(chuàng)新水平整體提升。本文采用赫芬達爾指數(shù)作為行業(yè)集中程度的量化指標［24］。行業(yè)橫向集中的調節(jié)效應如表7列（1）和列（4）所示，其中交互項系數(shù)均在1%水平上顯著，表明隨著行業(yè)集中程度的提升，供應鏈數(shù)字化轉型的企業(yè)突破式創(chuàng)新效應將進一步增強，呈現(xiàn)顯著的正向調節(jié)效果。

2供應鏈縱向交互效應

從縱向視角看，供應鏈上下游企業(yè)通過供需關系相互聯(lián)結，供應鏈數(shù)字化轉型的沖擊將通過供需數(shù)量與質量要求的變化傳導擴散至各節(jié)點企業(yè)，形成供應鏈縱向交互效果。供應鏈集中度越強，焦點企業(yè)受到上下游關聯(lián)企業(yè)的影響越直接，供應鏈數(shù)字化轉型驅動的突破式創(chuàng)新效應擴散效果越明顯。本文借鑒況學文等（2019）［25］，將第一大客戶銷售額占總銷售額的比率作為下游供應鏈集中度指標，并進一步將第一大供應商采購額占總采購額的比率作為上游供應鏈集中度的代理變量。供應鏈下游與上游的集中程度分別如表7列（2）和列（3）、列（5）和列（6）所示，其中交互項系數(shù)均至少在5%水平上顯著，表明供應鏈上下游集中度的提升通過供需交互與信息傳遞，顯著增強了供應鏈數(shù)字化轉型的企業(yè)突破式創(chuàng)新效應，呈現(xiàn)正向調節(jié)效果。

六、異質性分析

在對供應鏈數(shù)字化轉型驅動企業(yè)突破式創(chuàng)新的作用路徑以及調節(jié)機制進行探索后，本文進一步將區(qū)域稟賦、產業(yè)特性、企業(yè)性質等方面的差異納入考慮，比較供應鏈數(shù)字化轉型在不同省份、不同產業(yè)類別以及不同產權性質的企業(yè)樣本中所形成的突破式創(chuàng)新效應，揭示供應鏈數(shù)字化轉型的異質性政策效應。

（一）區(qū)域異質性

本文對于供應鏈數(shù)字化轉型對于企業(yè)突破式創(chuàng)新的驅動效果在不同區(qū)域的異質性進行評估與分析。以省份為標準展開分組回歸檢驗。其中，供應鏈數(shù)字化轉型的突破式創(chuàng)新效應在江蘇省和浙江省較為明顯，其中這一效應在江蘇省呈現(xiàn)較強的顯著性水平；但在青海省，供應鏈數(shù)字化轉型的突破式創(chuàng)新效應卻顯著為負，呈現(xiàn)抑制作用。可能的原因在于：在創(chuàng)新稟賦方面，江蘇省和浙江省作為經濟較為發(fā)達的區(qū)域，經濟基礎雄厚，產業(yè)結構多元合理，經濟開放水平較高，并且形成了高素質創(chuàng)新人才與前沿的集聚，總體科技創(chuàng)新能力較強，有利于充分保障不同行業(yè)領域的突破式創(chuàng)新協(xié)同發(fā)展，形成顯著的突破式創(chuàng)新效應。在基礎設施方面，江蘇省與浙江省數(shù)字基礎設施較為完善，擁有一批先進的超算中心并逐漸形成數(shù)據(jù)的互聯(lián)互通；浙江省作為中國電子商務的發(fā)展高地，積累了大量高價值的供應商與客戶數(shù)據(jù)，為供應鏈數(shù)字化轉型的創(chuàng)新效應提供了更為雄厚的數(shù)據(jù)要素支撐。

（二）產業(yè)異質性

進一步依據(jù)證監(jiān)會行業(yè)分類中的大類編碼進行分組回歸。其中，供應鏈數(shù)字化轉型的突破式創(chuàng)新效應在金融業(yè)，以及電力、熱力、燃氣及水生產和供應業(yè)具有較強的顯著性；其次是制造業(yè)，但顯著性很弱，未通過10%的顯著性檢驗；在其他行業(yè)中，這一效應均不顯著，但未出現(xiàn)負向顯著的效應值?？赡艿脑蛟谟冢阂皇窍嚓P行業(yè)的數(shù)據(jù)密集與技術驅動特性。對于金融業(yè)而言，金融交易、客戶行為分析、風險評估等業(yè)務均高度依賴數(shù)據(jù)，人工智能、區(qū)塊鏈等金融科技的發(fā)展使數(shù)字技術與金融業(yè)務深度融合，產生了大量的跨界創(chuàng)新應用；對于制造業(yè)或電力、熱力、燃氣及水生產和供應業(yè)而言，其生產流程涉及大量生產數(shù)據(jù)，如設備狀態(tài)、生產進度等，基于工業(yè)互聯(lián)網、智能控制與智能制造等數(shù)字化創(chuàng)新成果能有效減少生產浪費，提高生產資源配置效率，并實現(xiàn)生產流程自動化，提高生產效率與產品質量。二是供應鏈復雜性和協(xié)同需求。一方面，金融業(yè)涉及復雜的支付、清算和結算系統(tǒng)，資金供需管理的敏捷性與安全性、交易成本控制等需求使數(shù)字化創(chuàng)新的需求更為迫切；制造業(yè)等行業(yè)具有較為完整的供應鏈體系，涵蓋原材料采購、生產制造、物流配送等多個環(huán)節(jié)，各環(huán)節(jié)供需聯(lián)系緊密，信息傳遞渠道較為通暢，供應鏈數(shù)字化轉型沖擊對各環(huán)節(jié)協(xié)同創(chuàng)新水平提升的作用更為明顯。

（三）企業(yè)異質性

依照企業(yè)股權性質展開異質性分析?？梢钥闯?，民營企業(yè)受到供應鏈數(shù)字化轉型沖擊后，突破式創(chuàng)新產出得到顯著提升，這一效應在其他類型企業(yè)中并不顯著?？赡艿脑蛟谟冢阂环矫?，民營企業(yè)面臨較大的市場競爭壓力，為了在市場中謀取生存和發(fā)展，民營企業(yè)對于突破式創(chuàng)新的需求更為迫切，而數(shù)字化轉型則為其提升市場響應速度、獲取創(chuàng)新技術知識等提供了關鍵手段。另一方面，民營企業(yè)與國有企業(yè)相比通常具有更高的靈活性與適應能力，能夠迅速調整策略，更為靈活地集中資源投入數(shù)字化創(chuàng)新項目，利用數(shù)字技術驅動突破式創(chuàng)新活動的開展。此外，外資企業(yè)在直接獲取國際先進創(chuàng)新技術方面具有一定優(yōu)勢并形成了壁壘，在一定程度上造成了民營企業(yè)在突破式創(chuàng)新能力方面與外資企業(yè)間的差距，故供應鏈數(shù)字化轉型驅動民營企業(yè)突破式創(chuàng)新的上升空間更大，邊際效應更顯著。

七、結論與政策建議

基于2009—2022年中國A股上市公司面板數(shù)據(jù)，本文以供應鏈創(chuàng)新與應用試點為準自然實驗，利用雙重差分法，探索了供應鏈數(shù)字化轉型的外生沖擊對于上市企業(yè)內部雙元創(chuàng)新的非對稱影響，并深入剖析供應鏈數(shù)字化轉型對于突破式創(chuàng)新的內在機制路徑與外在調節(jié)效應。具體結論如下：（1）供應鏈數(shù)字化轉型對于企業(yè)雙元創(chuàng)新具有非對稱作用，即供應鏈數(shù)字化轉型顯著驅動了企業(yè)突破式創(chuàng)新，但對于漸進式創(chuàng)新的作用不顯著；（2）供應鏈數(shù)字化轉型沖擊主要通過強化企業(yè)所受行業(yè)知識擴散水平、優(yōu)化企業(yè)創(chuàng)新要素配置效率兩條傳導路徑驅動企業(yè)突破式創(chuàng)新；（3）行業(yè)集中程度與供應鏈交互水平能進一步提升供應鏈數(shù)字化轉型的突破式創(chuàng)新效應，呈現(xiàn)正向調節(jié)效果；（4）由于區(qū)域稟賦、產業(yè)特性、企業(yè)性質等方面的差異，供應鏈數(shù)字化轉型的突破式創(chuàng)新效應在江蘇省與浙江省、金融業(yè)與制造業(yè)、電力、熱力、燃氣及水生產和供應業(yè)、以及民營企業(yè)樣本中更為顯著。

基于上述結論，本文提出以下政策建議：

一是強化供應鏈數(shù)字化轉型的保障體系。資金保障方面，通過健全財稅支持政策與市場調節(jié)機制引導資金向供應鏈數(shù)字化轉型項目集聚，如設立供應鏈數(shù)字化轉型政府引導基金、提供稅收減免，或在政府采購中優(yōu)先考慮積極進行供應鏈數(shù)字化轉型的企業(yè)，為企業(yè)在供應鏈數(shù)字化轉型過程中提供財政支持，降低企業(yè)實施數(shù)字化創(chuàng)新的資金壓力，鼓勵更多企業(yè)重視和推進供應鏈數(shù)字化。在基礎設施方面，加大對5G網絡、數(shù)據(jù)中心等數(shù)字化基礎設施的投資，支持建設和發(fā)展國家級、省級工業(yè)互聯(lián)網平臺，提供規(guī)范化的技術標準和服務，確保企業(yè)能夠依賴高效穩(wěn)定的數(shù)字設施開展突破式創(chuàng)新活動。

二是暢通知識擴散與創(chuàng)新要素流動渠道。首先，鼓勵企業(yè)之間的知識共享。建立行業(yè)知識交換平臺，并定期組織行業(yè)研討會、論壇和培訓班，推動跨行業(yè)最新數(shù)字化技術以及創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新管理經驗的傳播和應用，推動不同領域的創(chuàng)新資源和知識的融合，提高整體行業(yè)的跨界創(chuàng)新知識水平。其次，建立創(chuàng)新資源共享機制，促進包括人才、技術、資金、數(shù)據(jù)等關鍵創(chuàng)新要素在企業(yè)與高校、科研機構間的自由流動與共享，基于數(shù)字技術與數(shù)字平臺，共同開展突破式創(chuàng)新活動，促進創(chuàng)新主體間的資源共享和協(xié)作。

三是提升行業(yè)內及上下游協(xié)同合作水平。從同行業(yè)視角來看，應以行業(yè)龍頭企業(yè)為核心，建立起數(shù)字化轉型賦能突破式創(chuàng)新的緊密合作關系。一方面，扶持龍頭企業(yè)，對具有行業(yè)帶動作用的龍頭企業(yè)提供政策和資金支持，增強其在數(shù)字化創(chuàng)新的示范效應；另一方面，應建立起行業(yè)聯(lián)盟，增強龍頭企業(yè)與行業(yè)內其他企業(yè)間合作，彌補從屬企業(yè)在數(shù)字化與突破式創(chuàng)新方面的要素資源短板，提升整體行業(yè)的創(chuàng)新競爭力。從供應鏈視角來看，應建立起供應鏈數(shù)字化協(xié)同平臺，提升數(shù)字化創(chuàng)新的供需傳導與信息傳遞效率。著力建設供應鏈協(xié)同創(chuàng)新平臺，深化上下游節(jié)點企業(yè)間的緊密供需聯(lián)系，通過強烈的供需信號變化傳遞創(chuàng)新需求，促進供應鏈各環(huán)節(jié)數(shù)字化創(chuàng)新知識的信息互通和協(xié)同作業(yè)，提高整體供應鏈效率；進一步支持供應鏈金融服務，提供便捷的融資渠道，增強供應鏈上下游企業(yè)的創(chuàng)新互動和合作。

四是制定針對性的數(shù)字化創(chuàng)新支持措施。一方面，基于區(qū)域稟賦，因地制宜推進供應鏈數(shù)字化轉型及突破式創(chuàng)新。根據(jù)各地區(qū)創(chuàng)新能力與數(shù)字基礎設施建設的實際情況，制定專項扶持政策，發(fā)揮各地區(qū)供應鏈數(shù)字化轉型賦能突破式創(chuàng)新的優(yōu)勢，彌補其短板，并著力推進區(qū)域間協(xié)同互補發(fā)展，特別是在供應鏈上相互關聯(lián)的省市間，構建起區(qū)域聯(lián)動的數(shù)字化創(chuàng)新合作網絡。另一方面，基于產業(yè)特性，推動重點領域數(shù)字化轉型以帶動全產業(yè)突破式創(chuàng)新進程。鼓勵金融機構開發(fā)和應用數(shù)字金融科技，提高服務創(chuàng)新水平；推動公共事業(yè)的智能化管理，鼓勵以數(shù)字化為契機開展跨界創(chuàng)新，提升資源配置效率和服務水平；支持制造企業(yè)智能化改造，推動工業(yè)互聯(lián)網、智能制造技術在制造業(yè)中的應用，提高生產效率和創(chuàng)新能力。此外，基于不同股權性質企業(yè)的內部數(shù)字化創(chuàng)新管理體系差異，不僅應持續(xù)支持民營企業(yè)開展數(shù)字化創(chuàng)新活動，還需通過體制機制改革，驅動國有企業(yè)建立起適應數(shù)字化轉型與突破式創(chuàng)新的扁平化組織結構，打破外資企業(yè)的數(shù)字化創(chuàng)新壁壘，促進數(shù)字化創(chuàng)新的協(xié)同合作。

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The"Impact"of"Supply"Chain"Digital"Transformation"on"Enterprise"Innovation"

Performance："The"Perspective"of"Dual"Innovation

ZHANG"Guangting

（Institute"of"World"Economy，Shanghai"Academy"of"Social"Sciences，Shanghai"200020，China）

Abstract：The"rapid"development"of"the"digital"economy"has"brought"profound"changes"to"various"industries，and"the"digital"transformation"of"the"supply"chain"has"become"an"important"path"for"enterprises"to"enhance"competitiveness"and"achieve"innovative"development."Based"on"panel"data"of"A-share"listed"companies"from"2009"to"2022，this"article"uses"the"double"difference"method"to"explore"the"impact"of"external"shocks"of"supply"chain"digital"transformation"on"dual"innovation"of"listed"companies，and"deeply"analyses"its"internal"mechanism"path"and"external"regulatory"effects."The"empirical"results"show"that"the"effect"of"supply"chain"digital"transformation"on"dual"innovation"in"enterprises"is"asymmetric，that"is，it"significantly"drives"breakthrough"innovation"in"enterprises，but"its"impact"on"incremental"innovation"is"not"significant."On"the"one"hand，the"impact"of"supply"chain"digital"transformation"mainly"drives"breakthrough"innovation"in"enterprises"through"two"internal"transmission"paths："strengthening"the"level"of"industry"knowledge"diffusion"and"optimizing"the"efficiency"of"enterprise"innovation"factor"allocation;"On"the"other"hand，the"degree"of"industry"concentration"and"the"level"of"supply"chain"interaction，as"external"optimization"conditions，can"empower"the"breakthrough"innovation"effect"of"supply"chain"digital"transformation."This"article"further"proposes"policy"recommendations"such"as"strengthening"the"digital"security"system，unblocking"the"flow"channels"of"factors，and"improving"the"level"of"collaborative"cooperation，in"order"to"provide"theoretical"reference"for"fully"unleashing"the"innovative"efficiency"of"supply"chain"digital"transformation"and"empowering"enterprises"to"develop"in"a"new"and"qualitative"way.

Key"words：digitalization"of"supply"chain;"breakthrough"innovation;"progressive"innovation;"knowledge"diffusion;"optimization"of"innovative"factor"allocation"

（責任編輯：趙春江）