美國(guó)出口管制對(duì)中國(guó)企業(yè)創(chuàng)新的影響

[摘要] 出口管制是美國(guó)對(duì)華技術(shù)打壓的重要手段之一。本文以中國(guó)1360家A股上市公司2012—2022年的面板數(shù)據(jù)為樣本，運(yùn)用零膨脹負(fù)二項(xiàng)模型，實(shí)證檢驗(yàn)美國(guó)對(duì)華出口管制對(duì)中國(guó)企業(yè)創(chuàng)新的影響，并在進(jìn)一步分析中從政府扶持和人才戰(zhàn)略角度驗(yàn)證了研發(fā)補(bǔ)貼和研發(fā)人員素質(zhì)對(duì)該影響的調(diào)節(jié)效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn)：出口管制對(duì)我國(guó)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新存在顯著的正向影響，在一系列穩(wěn)健性檢驗(yàn)之后結(jié)論仍成立。研發(fā)補(bǔ)貼和研發(fā)人員素質(zhì)強(qiáng)化了出口管制和企業(yè)創(chuàng)新的上述關(guān)系；且在異質(zhì)性分析中發(fā)現(xiàn)，研發(fā)補(bǔ)貼對(duì)非國(guó)有企業(yè)、高科技行業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)有正向調(diào)節(jié)作用，研發(fā)人員素質(zhì)對(duì)非國(guó)有企業(yè)具有正向調(diào)節(jié)作用，對(duì)行業(yè)之間的調(diào)節(jié)作用差異不大。本文的研究結(jié)論拓展了出口管制對(duì)我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新影響的認(rèn)識(shí)，也為我國(guó)擺脫技術(shù)受限困境提供有益參考。

[關(guān)鍵詞] 出口管制;企業(yè)創(chuàng)新;研發(fā)補(bǔ)貼;研發(fā)人員素質(zhì)

[中圖分類號(hào)] F11" ［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］A" "［文章編號(hào)］1000-4211（2024）05-0036-20

美國(guó)出口管制政策由來已久。近年來，隨著中美兩國(guó)在意識(shí)形態(tài)和地緣政治上的分歧加深，出口管制政策不斷調(diào)整與演變，總體上日趨嚴(yán)格。2020年5月，美國(guó)政府明令禁止華為公司繼續(xù)使用美國(guó)技術(shù)設(shè)計(jì)或制造的半導(dǎo)體芯片，此決定成為中美兩國(guó)之間技術(shù)供應(yīng)鏈出現(xiàn)斷裂的標(biāo)志性事件，美國(guó)對(duì)華科技脫鉤由此展開。受出口管制的影響，2020年美國(guó)對(duì)華高科技產(chǎn)品（ATP）出口額為308億美元，較2019年下降9.0%（周琪，2022），其中下降幅度最大的領(lǐng)域分別為航空航天、光電子以及生物技術(shù)，信息通信產(chǎn)品對(duì)華出口額自2016年連續(xù)五年下降。此舉不僅破壞了中美貿(mào)易關(guān)系的穩(wěn)定，也加劇了雙方在高科技領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)?？偠灾?，中美兩國(guó)間的技術(shù)聯(lián)系正在減弱，美國(guó)對(duì)華的科技遏制措施已經(jīng)發(fā)揮作用。

在這種背景下，自主創(chuàng)新成為中國(guó)發(fā)展的必由之路。習(xí)近平總書記指出，要加快科技自立自強(qiáng)步伐，解決外國(guó)“卡脖子”問題。科技自立自強(qiáng)強(qiáng)調(diào)科技創(chuàng)新的自主性，特別是關(guān)鍵核心技術(shù)的自主可控，以突破技術(shù)壁壘，在全球科技競(jìng)爭(zhēng)中獲取先發(fā)優(yōu)勢(shì)。據(jù)科技部公布的數(shù)據(jù)顯示，2021年我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)數(shù)量已增至33萬家，高新技術(shù)企業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值增長(zhǎng)至36.711萬億元，較2017年增長(zhǎng)55.4%。根據(jù)《2022年中國(guó)專利調(diào)查報(bào)告》顯示，2022年我國(guó)企業(yè)發(fā)明專利產(chǎn)業(yè)化率為48.1%，較2021年增長(zhǎng)1.3%，說明有越來越多的企業(yè)意識(shí)到科技自立自強(qiáng)的重要性，加入自主創(chuàng)新的行列。

基于此，本文旨在探究美國(guó)對(duì)華出口管制是否真的促進(jìn)我國(guó)企業(yè)自主創(chuàng)新，對(duì)不同特征企業(yè)的影響是否存在差異，在出口管制背景下我國(guó)政府和企業(yè)可以如何應(yīng)對(duì)。具體地，本文以中國(guó)1360家A股上市公司2012—2022年的面板數(shù)據(jù)為研究樣本，實(shí)證檢驗(yàn)美國(guó)出口管制對(duì)中國(guó)企業(yè)創(chuàng)新的影響，并進(jìn)一步探討研發(fā)補(bǔ)貼和研發(fā)人員素質(zhì)對(duì)該影響的調(diào)節(jié)作用。本文的邊際貢獻(xiàn)體現(xiàn)在：（1）拓展了有關(guān)出口管制研究的傳統(tǒng)視野，本文不僅考察了出口管制的直接效應(yīng)，更深刻地從政府扶持和人才戰(zhàn)略的維度評(píng)估出口管制對(duì)我國(guó)企業(yè)創(chuàng)新的影響。（2）鑒于數(shù)據(jù)時(shí)效性的重要性，本文將研究時(shí)間跨度設(shè)定在2012—2022年，這一跨度緊密契合了中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)與國(guó)際貿(mào)易格局變化的關(guān)鍵期，使研究結(jié)論更精準(zhǔn)反映新時(shí)代背景下美國(guó)出口管制對(duì)我國(guó)企業(yè)創(chuàng)新生態(tài)的影響。在研究方法上，本文精準(zhǔn)匹配樣本數(shù)據(jù)的特性，采用零膨脹負(fù)二項(xiàng)模型有效處理了數(shù)據(jù)中零值過多的問題，保留了數(shù)據(jù)的真實(shí)分布特性，從而在技術(shù)層面較好地保證了研究結(jié)果的穩(wěn)健性、精確性和廣泛適用性。（3）本文的研究結(jié)論為理解全球貿(mào)易規(guī)則與企業(yè)創(chuàng)新動(dòng)力的互動(dòng)關(guān)系開辟了新路徑，為政策制定者與企業(yè)管理層如何應(yīng)對(duì)出口管制提供了有益的對(duì)策建議，富有政策內(nèi)涵。

一、文獻(xiàn)綜述

與本文研究主題密切相關(guān)的第一類文獻(xiàn)是有關(guān)中美間貿(mào)易摩擦的分析。貿(mào)易摩擦的主要形式包括反傾銷、反補(bǔ)貼和技術(shù)性貿(mào)易壁壘等。隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，中美兩國(guó)在貿(mào)易和投資方面的利益分配逐漸失衡，導(dǎo)致美國(guó)對(duì)華貿(mào)易摩擦不斷升級(jí)（潘家棟，2020），在新一輪中美貿(mào)易摩擦中，美國(guó)開始對(duì)華實(shí)行技術(shù)出口管制。貿(mào)易摩擦對(duì)中國(guó)的影響包括出口損失、貿(mào)易條件下降、國(guó)內(nèi)調(diào)整成本上升（Yan等，2011）等，對(duì)產(chǎn)出、就業(yè)、社會(huì)福利的沖擊較小（李春頂?shù)龋?018）。貿(mào)易摩擦及其帶來的影響會(huì)是長(zhǎng)期且日趨嚴(yán)峻的（雷達(dá)，2018）。學(xué)術(shù)界有關(guān)貿(mào)易摩擦對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響迄今尚無統(tǒng)一定論。一部分學(xué)者認(rèn)為貿(mào)易摩擦通過限制學(xué)習(xí)國(guó)外技術(shù)的渠道，加重融資約束，降低風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力（周冬華等，2023），降低對(duì)外開放程度（宋書新等，2023）等方面損害目標(biāo)國(guó)的技術(shù)創(chuàng)新水平。但是也有學(xué)者持相反觀點(diǎn)，認(rèn)為雖然我國(guó)長(zhǎng)期處于制造業(yè)價(jià)值鏈的中低端，面對(duì)其他國(guó)家的技術(shù)性打壓會(huì)比較被動(dòng)，但是貿(mào)易摩擦?xí)偈怪袊?guó)企業(yè)重新考量全球化的意義，通過保護(hù)產(chǎn)業(yè)鏈安全、加強(qiáng)自身競(jìng)爭(zhēng)力等角度選擇自主創(chuàng)新（馬天月和丁雪辰，2020）。

第二類文獻(xiàn)是直接以美國(guó)對(duì)華出口管制為主題的研究。隨著近年來中美關(guān)系逐漸緊張和中國(guó)科技水平的崛起，為了維護(hù)國(guó)家安全及技術(shù)領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，特朗普在執(zhí)政期間簽署了《出口管理?xiàng)l例》（Export Administration Regulation， EAR），加緊出口管制政策，限制敏感產(chǎn)品、軟件、技術(shù)、服務(wù)等軍民兩用品的出口和轉(zhuǎn)讓（韓召穎和劉錦，2023）。其中，實(shí)體清單（Entity List）是出口管制的最高級(jí)別制裁清單。企業(yè)一旦被列入清單，輕易無法被撤銷，基本不可能再進(jìn)口美國(guó)產(chǎn)品（紀(jì)建悅等，2023）。截至2023年5月，有665余家注冊(cè)地在中國(guó)的實(shí)體被美國(guó)商務(wù)部列入實(shí)體清單。

美國(guó)對(duì)華技術(shù)管制的措施升級(jí)，讓越來越多的學(xué)者開始直接關(guān)注出口管制的影響。出口管制政策加劇了美國(guó)對(duì)華貿(mào)易逆差（王孝松和劉元春，2017）、影響中國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的全球資源配置（姜輝，2020）、抑制企業(yè)的投資水平（首陳霄和談?wù)窳郑?023）、阻礙企業(yè)全要素生產(chǎn)率的提高（曾國(guó)安和蘇詩(shī)琴，2023）、不利于中國(guó)企業(yè)全球價(jià)值鏈升級(jí)（程凱和金綴橋，2023）。對(duì)于出口管制對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響，學(xué)者們得出的結(jié)論并不一致。羅長(zhǎng)遠(yuǎn)和吳夢(mèng)如（2022）認(rèn)為大多美國(guó)本土企業(yè)不再申請(qǐng)向中國(guó)出口的許可是影響中國(guó)企業(yè)創(chuàng)新的主要原因。出口管制短期內(nèi)通過壓縮海外業(yè)務(wù)規(guī)模、降低產(chǎn)品質(zhì)量（余典范等，2022）、擴(kuò)大技術(shù)距離（金澤虎和錢前，2023）對(duì)創(chuàng)新產(chǎn)出產(chǎn)生不利影響。另有部分學(xué)者認(rèn)為出口管制促進(jìn)我國(guó)企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)。當(dāng)國(guó)外技術(shù)來源受限時(shí)，產(chǎn)品更新迭代主要依靠國(guó)內(nèi)企業(yè)間的技術(shù)交易，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下的創(chuàng)新收益驅(qū)使企業(yè)更多地進(jìn)行自主創(chuàng)新（李勃昕等，2021）。薛耀文等（2023）發(fā)現(xiàn)美國(guó)實(shí)施技術(shù)封鎖后，中國(guó)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)研究投入顯著增加，產(chǎn)業(yè)顯現(xiàn)出自立自強(qiáng)的發(fā)展趨勢(shì)。在創(chuàng)新產(chǎn)出方面，程仲鳴和陳宇航（2023）將企業(yè)創(chuàng)新選擇做了實(shí)質(zhì)性創(chuàng)新和策略性創(chuàng)新的區(qū)分，發(fā)現(xiàn)技術(shù)封鎖使中國(guó)企業(yè)將有限的資源投入有助于解決企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)難題的實(shí)質(zhì)性創(chuàng)新，即發(fā)明專利中去。出口管制通過抑制管理者短視（楊策和鄭建明，2022）、激勵(lì)科研人員創(chuàng)新投入行為（張亞莉等，2022）、攻堅(jiān)發(fā)明專利（劉蘭劍和牟蘭紫薇，2023）等方式提高企業(yè)自主創(chuàng)新能力。

總體來說，現(xiàn)有文獻(xiàn)從不同角度探討了貿(mào)易摩擦、出口管制對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響，發(fā)現(xiàn)了不同的作用機(jī)制，由于樣本選取、時(shí)間跨度、切入角度不同得出的結(jié)論也并不一致，但都對(duì)揭示出口管制與企業(yè)創(chuàng)新的關(guān)系奠定了基礎(chǔ)。本文認(rèn)為目前出現(xiàn)差異化結(jié)論的根本原因在于尚未識(shí)別美國(guó)對(duì)華技術(shù)出口管制的節(jié)點(diǎn)性變化，以及未呼應(yīng)我國(guó)近年來的應(yīng)對(duì)措施?；诖耍疚膹恼龀趾腿瞬艖?zhàn)略的角度切入，探討出口管制對(duì)我國(guó)企業(yè)創(chuàng)新的影響，以助力我國(guó)跳出“卡脖子”困境，實(shí)現(xiàn)科技自立自強(qiáng)。

二、理論分析與假設(shè)提出

（一）美國(guó)出口管制對(duì)中國(guó)企業(yè)創(chuàng)新的影響

美國(guó)試圖通過“小院高墻”式技術(shù)保護(hù)策略來遏制中國(guó)發(fā)展，但是這一舉措未必會(huì)使中國(guó)企業(yè)陷入被動(dòng)，相反，美國(guó)出口管制會(huì)激發(fā)國(guó)內(nèi)企業(yè)的創(chuàng)新動(dòng)力。一方面，中國(guó)企業(yè)具有彌補(bǔ)技術(shù)缺口的動(dòng)機(jī)。美國(guó)出口管制政策致使中美高科技產(chǎn)品貿(mào)易的格局呈現(xiàn)出“反比較優(yōu)勢(shì)”的特點(diǎn)（鞠建東等，2012），該政策不僅阻斷了技術(shù)溢出的傳統(tǒng)渠道，還給中國(guó)企業(yè)通過貿(mào)易獲取先進(jìn)技術(shù)設(shè)置了巨大阻礙。然而，根據(jù)波特假說，適度的環(huán)境管制會(huì)刺激技術(shù)革新，即嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)會(huì)帶來創(chuàng)新和升級(jí)。出口管制在某種程度上類似環(huán)境管制（姜輝，2018），都通過限制生產(chǎn)條件致使被管制行業(yè)的生產(chǎn)成本增加。在此背景下，美國(guó)出口管制政策所構(gòu)建的技術(shù)壁壘形成了一種逆向激勵(lì)，促使中國(guó)企業(yè)尋求技術(shù)替代方案，激發(fā)了其自主創(chuàng)新的潛能。因此，在行業(yè)面臨高強(qiáng)度管制時(shí)，我國(guó)企業(yè)轉(zhuǎn)而選擇內(nèi)部依賴模式（紀(jì)順洪和陳興淋，2017），不再完全寄希望于外國(guó)技術(shù)溢出，這種替代效應(yīng)促進(jìn)了企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新方面的投入和積累。另一方面，中國(guó)企業(yè)具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)機(jī)。美國(guó)出口管制導(dǎo)致中國(guó)企業(yè)在技術(shù)獲取和國(guó)際合作方面的不穩(wěn)定性增加，為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)企業(yè)會(huì)主動(dòng)加大在技術(shù)創(chuàng)新方面的投入，積極尋找新的合作伙伴，建立多元的供應(yīng)鏈體系，推動(dòng)國(guó)產(chǎn)替代方案，來增強(qiáng)自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。Han等（2020）根據(jù)專利數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)中美技術(shù)脫鉤雖然導(dǎo)致中國(guó)企業(yè)的盈利能力和生產(chǎn)率微弱下降，但2020年后中美之間研發(fā)投入的差距大大縮小，中國(guó)形成了自己的知識(shí)和技術(shù)網(wǎng)絡(luò)，企業(yè)開始產(chǎn)出更多的原始創(chuàng)新。

也有學(xué)者從市場(chǎng)的角度來分析出口管制背景下，我國(guó)企業(yè)創(chuàng)新的動(dòng)力來源。從市場(chǎng)成本方面來看，脫鉤政策給中國(guó)科技產(chǎn)業(yè)帶來的沖擊無法阻擋國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)的助力，就長(zhǎng)期而言，進(jìn)口替代戰(zhàn)略會(huì)降低市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)成本（李崢，2020），中國(guó)產(chǎn)品在長(zhǎng)期投資和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的支持下更具國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，這樣一來，出口管制反而有助于中國(guó)科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展。從市場(chǎng)收益來看，在被管制前，國(guó)內(nèi)外的技術(shù)存在差距，國(guó)內(nèi)企業(yè)技術(shù)所占市場(chǎng)份額小，技術(shù)追趕的動(dòng)力不足，而當(dāng)美國(guó)技術(shù)斷供后，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)技術(shù)的需求大于供給，企業(yè)由于市場(chǎng)收益的激勵(lì)會(huì)選擇自主創(chuàng)新，超額利潤(rùn)驅(qū)使其優(yōu)化資源配置，加速創(chuàng)新進(jìn)程，以擴(kuò)大市場(chǎng)份額。最終，創(chuàng)新的貨幣外部性得以內(nèi)化，部分抵消由技術(shù)進(jìn)口來源受限所帶來的消極后果（寇宗來和孫瑞，2023），國(guó)內(nèi)企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力普遍提高，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

基于上述理論分析，本文提出研究假設(shè)如下：

H1：美國(guó)出口管制促進(jìn)了中國(guó)企業(yè)的創(chuàng)新。

（二）研發(fā)補(bǔ)貼的調(diào)節(jié)效應(yīng)

政府政策對(duì)企業(yè)技術(shù)變革的速度和方向都起著關(guān)鍵作用，政府一般通過財(cái)政補(bǔ)貼、稅收減免、增值稅返還、組建國(guó)家研發(fā)實(shí)驗(yàn)室等方式支持企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)，本文重點(diǎn)關(guān)注政府補(bǔ)貼這一直接扶持方式。政府補(bǔ)貼是否能促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新，是一直以來的熱點(diǎn)話題。在以中國(guó)企業(yè)創(chuàng)新數(shù)據(jù)展開的研究中，越來越多的研究認(rèn)為政府補(bǔ)貼能夠激勵(lì)企業(yè)的創(chuàng)新。在創(chuàng)新投入方面，陳玲和楊文輝（2016）發(fā)現(xiàn)，同等條件下，獲得研發(fā)補(bǔ)貼的企業(yè)較之未獲得的企業(yè)有更多的研發(fā)支出，政府補(bǔ)貼對(duì)增加企業(yè)研發(fā)投入至關(guān)重要。在創(chuàng)新產(chǎn)出方面，學(xué)者們發(fā)現(xiàn)與未獲得補(bǔ)貼的企業(yè)相比，獲得補(bǔ)貼的企業(yè)表現(xiàn)出更高的專利申請(qǐng)或創(chuàng)新產(chǎn)品（白俊紅，2011）。創(chuàng)新補(bǔ)貼通過削減企業(yè)研發(fā)成本、分散研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)（郭玥，2018）、推動(dòng)企業(yè)高層的創(chuàng)新意愿（呂開劍和孫慧，2020）來激發(fā)企業(yè)從事高質(zhì)量創(chuàng)新活動(dòng)的潛能。

一方面，政府補(bǔ)貼加強(qiáng)了企業(yè)抵御不確定性的能力。美國(guó)對(duì)華出口管制體系復(fù)雜、手段眾多，且不斷加緊管制力度，這種科技遏制給我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來了不容小覷的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。不確定性越高，研發(fā)活動(dòng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)條件變化的反應(yīng)能力就越弱，從而整個(gè)研發(fā)周期就越長(zhǎng)，調(diào)整成本的存在使得企業(yè)在面臨環(huán)境條件變化時(shí)一時(shí)難有作為（Bloom，2007）。此時(shí)，需要來自外界的資本注入以降低研發(fā)活動(dòng)的機(jī)會(huì)成本，分擔(dān)企業(yè)創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)，鼓勵(lì)研發(fā)活動(dòng)的進(jìn)行。顧夏銘等（2018）利用上市公司的創(chuàng)新數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，擁有政府補(bǔ)貼的企業(yè)以此改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)條件，加強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，更加敢于作出創(chuàng)新決策。

另一方面，政府補(bǔ)貼可以補(bǔ)充創(chuàng)新資源。研發(fā)補(bǔ)貼不僅以直接注入資金的方式緩解了企業(yè)的資金壓力，同時(shí)也可發(fā)揮杠桿作用，引導(dǎo)更多社會(huì)投資流入企業(yè)（楊洋等，2015），豐富企業(yè)獲取創(chuàng)新資源的渠道，激勵(lì)企業(yè)提高技術(shù)水平。且為了持續(xù)獲得這種來自政府的支持，企業(yè)很可能反過來主動(dòng)進(jìn)行長(zhǎng)期創(chuàng)新活動(dòng)（伍健等，2018）。此外，除了資金投入，企業(yè)還可在政府的幫助下利用學(xué)術(shù)界和政府研發(fā)機(jī)構(gòu)的知識(shí)、技術(shù)等外部力量來完成內(nèi)部研發(fā)工作（Tether，2002）。政府補(bǔ)貼可以促進(jìn)企業(yè)與高校、科研機(jī)構(gòu)之間的產(chǎn)學(xué)研合作，從而獲取更多的創(chuàng)新資源和技術(shù)支持，提高創(chuàng)新效率。

H2：研發(fā)補(bǔ)貼能正向調(diào)節(jié)出口管制對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的促進(jìn)作用。

（三）研發(fā)人員素質(zhì)的調(diào)節(jié)效應(yīng)

根據(jù)內(nèi)生增長(zhǎng)理論，技術(shù)創(chuàng)新是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的源泉，而決定技術(shù)創(chuàng)新水平高低的核心因素是專業(yè)化人力資本的積累水平。因此，人才被看作是國(guó)家實(shí)現(xiàn)科技自立自強(qiáng)的核心力量。習(xí)近平總書記曾多次強(qiáng)調(diào)，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)實(shí)質(zhì)上是人才驅(qū)動(dòng)，誰擁有一流的創(chuàng)新人才，誰就擁有了科技創(chuàng)新的優(yōu)勢(shì)和主導(dǎo)權(quán)。

Romer（1990）強(qiáng)調(diào)人力資本在技術(shù)創(chuàng)新中的作用，認(rèn)為人力資本水平直接影響技術(shù)創(chuàng)新的速度。雖然所有員工都可能創(chuàng)造價(jià)值，但并非所有人都投身于創(chuàng)新部門。因此，我們重點(diǎn)關(guān)注科技人力資本，即那些有創(chuàng)造力、技術(shù)熟練的員工，他們是組織中新思想和新知識(shí)的主要來源（Snell和Dean，1992）。知識(shí)工作者，即研發(fā)人員的努力程度帶來更多的新產(chǎn)品和服務(wù)，從而幫助企業(yè)提高市場(chǎng)洞察力和響應(yīng)能力，故而說技術(shù)創(chuàng)新是一個(gè)由企業(yè)與研發(fā)人員合力完成的過程（朱少英等，2003）。

Benhabib（1994）將技術(shù)追趕的速度看作是關(guān)于人力資本存量的函數(shù)，認(rèn)為擁有較高人力資本存量的國(guó)家將在有限的時(shí)間內(nèi)趕超技術(shù)領(lǐng)先國(guó)，同樣，技術(shù)領(lǐng)先國(guó)能憑較高人力資本存量保持領(lǐng)先地位。在此基礎(chǔ)上，部分學(xué)者認(rèn)為研發(fā)人員也是一種研發(fā)投入，將研發(fā)資本和研發(fā)人員作為投入要素納入研發(fā)生產(chǎn)函數(shù)進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)二者對(duì)創(chuàng)新產(chǎn)出均具有推動(dòng)作用（朱有為等，2006；冒佩華等，2011；周亞虹等，2012），且研發(fā)人員在新知識(shí)生產(chǎn)過程中的作用大于資本投入（吳延兵，2006；李慧泉等，2020）。

基于上述理論分析，本文提出研究假設(shè)如下：

H3：研發(fā)人員素質(zhì)會(huì)強(qiáng)化出口管制對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的促進(jìn)作用。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選取與數(shù)據(jù)來源

近年來，美國(guó)頻繁將中國(guó)實(shí)體列入實(shí)體清單，因此選取實(shí)體清單作為研究對(duì)象是合理且具有代表性的。截至2023年5月19日，被美國(guó)商務(wù)部列入實(shí)體清單，注冊(cè)地在中國(guó)的實(shí)體共665個(gè)，實(shí)體類型包括企業(yè)單位、事業(yè)單位、高校、研究機(jī)構(gòu)和個(gè)人。受管制的企業(yè)占比超過七成，是美國(guó)對(duì)華技術(shù)出口管制的主要對(duì)象，因此，本文選擇企業(yè)作為研究主體。又基于行業(yè)擴(kuò)散效應(yīng)，認(rèn)為由于美國(guó)供應(yīng)方面受限導(dǎo)致我國(guó)供應(yīng)鏈中斷，和清單實(shí)體所處同一行業(yè)的其他企業(yè)也可能受到影響，因此，采取行業(yè)映射的方式來識(shí)別受到美國(guó)出口管制波及的樣本。具體方法如下：

1.在美國(guó)實(shí)體清單中篩選出所涉及的中國(guó)實(shí)體，根據(jù)官方網(wǎng)站和企業(yè)信息查詢平臺(tái)，對(duì)應(yīng)地址等信息獲取實(shí)體中文名稱、單位性質(zhì)、所處行業(yè)代碼（《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》）。由于變更地址、管制范圍等原因，部分企業(yè)會(huì)出現(xiàn)多條管制記錄，本文將首次列入清單的年份作為被管制年份。

2.保留清單中單位性質(zhì)為企業(yè)單位的實(shí)體，將其所屬行業(yè)的代碼與《上市公司行業(yè)分類指引》相匹配，獲取受管制波及的行業(yè)大類代碼。為避免個(gè)例和極端情況，對(duì)只有一家公司被列入清單的行業(yè)不做研究，如教育、紡織業(yè)和文教、工美、體育和娛樂用品制造業(yè)等。

3.將上市公司行業(yè)代碼導(dǎo)入csmar數(shù)據(jù)庫(kù)，提取歸屬于被管制行業(yè)的上市企業(yè)名單。

4.對(duì)企業(yè)名單進(jìn)行整理：剔除財(cái)務(wù)異常、股價(jià)異常波動(dòng)的ST、ST*、PT類企業(yè)；剔除關(guān)鍵數(shù)據(jù)缺失嚴(yán)重和極端異常值的樣本。

最終，本文選取1360家A股上市公司作為研究樣本，時(shí)間跨度為2012—2022年。涉及的數(shù)據(jù)主要來源如下：實(shí)體清單目錄來自美國(guó)商務(wù)部工業(yè)與安全局官網(wǎng)（BIS），上市公司數(shù)據(jù)來自CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)數(shù)據(jù)來自國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局，各省數(shù)據(jù)來自《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)城市統(tǒng)計(jì)年鑒》。

（二）變量選取

1. 被解釋變量

企業(yè)創(chuàng)新水平（invention）。專利是企業(yè)自主創(chuàng)新的產(chǎn)出之一，被看作是維護(hù)創(chuàng)新的有效手段，從發(fā)明專利的數(shù)量和質(zhì)量上可以看出企業(yè)的真實(shí)創(chuàng)新能力和技術(shù)水平。本文使用企業(yè)當(dāng)年年末國(guó)內(nèi)外發(fā)明專利申請(qǐng)總數(shù)作為創(chuàng)新水平的指標(biāo)。

2.解釋變量

出口管制（regulation）。出口管制變量為0-1虛擬變量，樣本企業(yè)所處行業(yè)被首次列入清單的年份及以后年份，變量設(shè)為1，被管制之前年份，取0值。

3.調(diào)節(jié)變量

研發(fā)補(bǔ)貼（subsidy）。研發(fā)補(bǔ)貼變量用企業(yè)研發(fā)補(bǔ)貼的對(duì)數(shù)值來衡量。參考郭玥（2018），運(yùn)用關(guān)鍵詞搜索的方法，在公司財(cái)務(wù)報(bào)表披露的“政府補(bǔ)助明細(xì)”中確定創(chuàng)新補(bǔ)助的項(xiàng)目，加總得到企業(yè)當(dāng)年收到的研發(fā)補(bǔ)貼。創(chuàng)新補(bǔ)助項(xiàng)目關(guān)鍵詞包括：“創(chuàng)新”、“技術(shù)”、“科技”、“開發(fā)”、“科研”、“研發(fā)”、“研制”、“技改”、“專利”、“知識(shí)產(chǎn)權(quán)”、“著作”、“芯片”、“軟件”、“高新”、“瞪羚”、“標(biāo)準(zhǔn)化戰(zhàn)略”、“產(chǎn)學(xué)研”、“引智”、“火炬”、“軟著”、“863”、“巨人計(jì)劃”等。研發(fā)人員素質(zhì)（researcher）參考方先明和胡丁（2023），用發(fā)明專利申請(qǐng)數(shù)量除以企業(yè)研發(fā)人員數(shù)量作為研發(fā)人員素質(zhì)的代理變量。

4.控制變量

參考馮根福等（2021）、吳偉偉和張?zhí)煲唬?021）的相關(guān)研究，本文選取企業(yè)年齡（age）、企業(yè)規(guī)模（size）、企業(yè)所處行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度（hhi）、企業(yè)盈利能力（roa）、財(cái)務(wù)杠桿率（leverage）、高管薪酬（ec）、固定資產(chǎn)比（ci）、冗余資源（sr）、董事持股人數(shù)（dhn）、企業(yè)員工數(shù)（staffnum）作為控制變量。并選取產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平（protect）和地區(qū)金融發(fā)展水平（finance）作為膨脹變量。具體變量說明見表1。

（三）模型構(gòu)建

1. 基準(zhǔn)回歸模型

本文的被解釋變量為離散的計(jì)數(shù)變量，經(jīng)計(jì)算被解釋變量的方差大致是期望的9倍，存在過度分散問題，且被解釋變量中零值占比較大，故本文擬采用零膨脹負(fù)二項(xiàng)回歸模型檢驗(yàn)美國(guó)對(duì)華出口管制對(duì)我國(guó)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響，具體回歸方程如下：

inventioni，t+1 = β0 + β1regulationit + β2controlsijrt + μi + τt + εijrt" " " " " " " " " " " " "（1）

其中，下標(biāo)i、j、r和t分別表示樣本企業(yè)、行業(yè)、地區(qū)和年份。被解釋變量invention表示企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新水平。解釋變量regulation表示出口管制。controls表示企業(yè)、行業(yè)和地區(qū)層面的控制變量。μi代表企業(yè)層面的固定效應(yīng)，τt代表時(shí)間層面的固定效應(yīng)，εijrt為隨機(jī)誤差項(xiàng)?？紤]到企業(yè)創(chuàng)新的滯后性，在回歸中被解釋變量取t+1期的發(fā)明專利申請(qǐng)數(shù)量。

根據(jù)赤池信息準(zhǔn)則（AIC）和貝葉斯信息準(zhǔn)則（BIC），本文對(duì)泊松模型（Poisson）、負(fù)二項(xiàng)模型（NB）和零膨脹負(fù)二項(xiàng)模型（Zero Inflated Negative Binomial， ZINB）的擬合結(jié)果進(jìn)行比較。檢驗(yàn)結(jié)果如表2所示，ZINB模型的AIC和BIC的值最小，表明零膨脹負(fù)二項(xiàng)模型更優(yōu)。

2.調(diào)節(jié)效應(yīng)模型

為檢驗(yàn)研發(fā)補(bǔ)貼和研發(fā)人員素質(zhì)的調(diào)節(jié)作用，具體模型設(shè)定如下：

inventioni，t+1 = β0 + β1regulationit + β2subsidyit + β3regulationit*subsidyit

+ β4controlsijrt + μi + τt + εijrt" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " （2）

inventioni，t+1 = β0 + β1regulationit + β2researcherit

+ β3regulationit*researcherit + β4controlsijrt + μi + τt + εijrt" " " " " " " " " " " " " " " " " "（3）

其中，調(diào)節(jié)變量subsidy和researcher分別表示研發(fā)補(bǔ)貼和研發(fā)人員素質(zhì)。其他變量與基準(zhǔn)回歸一致。

四、實(shí)證結(jié)果與分析

（一）現(xiàn)實(shí)分析

從時(shí)間跨度上看，1997年第一家中國(guó)實(shí)體機(jī)構(gòu)被列入實(shí)體清單，此后近十年被列入清單的我國(guó)實(shí)體多為研究機(jī)構(gòu)、事業(yè)單位。2010年后，實(shí)體新增數(shù)量開始逐漸上漲，2018—2020年新增被列入清單實(shí)體數(shù)量急劇式陡增，2020年新增實(shí)體數(shù)高達(dá)150家。截至2023年5月19日，被美國(guó)商務(wù)部列入實(shí)體清單，注冊(cè)地在中國(guó)的實(shí)體及其附屬機(jī)構(gòu)共655個(gè)，實(shí)體類型包括企業(yè)單位、事業(yè)單位、高校、研究機(jī)構(gòu)和個(gè)人。受管制的企業(yè)占比超過七成，是美國(guó)對(duì)華技術(shù)出口管制的主要對(duì)象。

從行業(yè)跨度上看，通過網(wǎng)絡(luò)采集清單實(shí)體官網(wǎng)主頁(yè)、資料簡(jiǎn)介，對(duì)實(shí)體清單中我國(guó)企業(yè)的業(yè)務(wù)歸屬領(lǐng)域進(jìn)行了初步分類，發(fā)現(xiàn)實(shí)體遍布35個(gè)行業(yè)大類。且近些年技術(shù)出口管制對(duì)象類型急劇收攏，計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)、科技推廣和應(yīng)用服務(wù)業(yè)、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、研究和試驗(yàn)發(fā)展、專業(yè)技術(shù)服務(wù)業(yè)以及批發(fā)業(yè)受限最為嚴(yán)重，占比超過被管制企業(yè)的七成。下文為了排除個(gè)別因素，本文對(duì)僅有1家實(shí)體進(jìn)入清單的行業(yè)不做研究，如教育、紡織業(yè)和文教、工美、體育和娛樂用品制造業(yè)等。

圖2為實(shí)體清單企業(yè)發(fā)明專利年度申請(qǐng)數(shù)量匯總走勢(shì)。2020年前，直接受美國(guó)實(shí)體清單管制的企業(yè)其發(fā)明專利申請(qǐng)數(shù)呈上升態(tài)勢(shì)，而2020年之后趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)，企業(yè)發(fā)明專利產(chǎn)出開始下降，且降幅逐年擴(kuò)大。這說明實(shí)體清單企業(yè)創(chuàng)新水平確有下降，但是否出于美國(guó)對(duì)華出口管制的精準(zhǔn)打擊還有待探究，將在下文對(duì)其分析。

（二）描述性統(tǒng)計(jì)

表3報(bào)告了描述性統(tǒng)計(jì)。結(jié)果顯示我國(guó)企業(yè)發(fā)明專利申請(qǐng)量存在較大差異，創(chuàng)新能力不一?？刂谱兞康慕y(tǒng)計(jì)結(jié)果與既有研究基本一致。

（三）基準(zhǔn)回歸分析

基準(zhǔn)回歸結(jié)果見表4。第（1）列和第（3）列為被解釋變量滯后一期時(shí)的回歸結(jié)果，從結(jié)果來看，出口管制的回歸系數(shù)均在1%的水平上顯著為正，表明出口管制會(huì)促進(jìn)我國(guó)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，H1得證。此外，下表還列出了出口管制對(duì)企業(yè)當(dāng)期及此后四期創(chuàng)新表現(xiàn)的影響，觀察回歸系數(shù)發(fā)現(xiàn)，在長(zhǎng)期中，出口管制對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的促進(jìn)作用逐漸增強(qiáng)。由于出口管制，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上技術(shù)供給不足，為了產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展和維持市場(chǎng)地位，國(guó)內(nèi)企業(yè)更加積極尋找替代方案和技術(shù)改進(jìn)，加大對(duì)自主可控技術(shù)的研發(fā)投入，加速本土產(chǎn)業(yè)的升級(jí)和創(chuàng)新發(fā)展。

（四）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1.替換被解釋變量

前文根據(jù)AIC準(zhǔn)則和BIC準(zhǔn)則，已經(jīng)證明零膨脹負(fù)二項(xiàng)模型更優(yōu)，該模型整體上是顯著的，因此本文在模型選取上已經(jīng)保證了回歸結(jié)果穩(wěn)健。為了排除其他因素對(duì)本文研究結(jié)論產(chǎn)生的干擾，本部分通過替換被解釋變量來考察出口管制對(duì)中國(guó)企業(yè)創(chuàng)新的影響。表5列（1）使用發(fā)明專利授權(quán)數(shù)量來衡量創(chuàng)新產(chǎn)出、列（2）使用研發(fā)投入的對(duì)數(shù)值來指代創(chuàng)新投入，主要變量均通過顯著性檢驗(yàn)，符號(hào)與前文結(jié)果保持一致，表明本文的基本結(jié)論是穩(wěn)健可靠的。

2.剔除發(fā)明專利申請(qǐng)量為零的樣本

剔除發(fā)明專利申請(qǐng)量為零的樣本，且根據(jù)AIC準(zhǔn)則和BIC準(zhǔn)則采用更適合剔除后的樣本特征的負(fù)二項(xiàng)模型重新進(jìn)行回歸，結(jié)果見列（3），系數(shù)符號(hào)顯著為正，結(jié)果穩(wěn)健。

3.對(duì)實(shí)體清單的中國(guó)企業(yè)進(jìn)行檢驗(yàn)

為精準(zhǔn)檢驗(yàn)美國(guó)對(duì)華出口管制對(duì)被管制企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的影響，本部分直接對(duì)實(shí)體清單中的中國(guó)企業(yè)進(jìn)行回歸。比較AIC和BIC數(shù)值，選擇更適合樣本數(shù)據(jù)的負(fù)二項(xiàng)模型進(jìn)行回歸，另外由于大多非上市企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)難以獲得或嚴(yán)重缺失，在回歸中沒有加入控制變量。結(jié)果見列（4），核心解釋變量的系數(shù)顯著為正，說明清單中企業(yè)創(chuàng)新成果下降可能另有原因，并不是由出口管制直接導(dǎo)致的。

4.雙重差分法

2018年美國(guó)頒布《出口管制改革法》（ECRA），擴(kuò)大了管制產(chǎn)品的范圍，加強(qiáng)了對(duì)中國(guó)的管制力度，因此本部分將2018年作為出口管制的政策實(shí)施年份，采用雙重差分法進(jìn)一步驗(yàn)證出口管制對(duì)中國(guó)企業(yè)創(chuàng)新的影響，具體設(shè)定如下：

inventioni，t+1 = β0 + β1regulationit* postit+ β2controlsijrt + μi + τt + εijrt" " " " " " " " " " （4）

其中，postit為美國(guó)對(duì)華實(shí)施出口管制政策的虛擬變量，即2018年之前的年份設(shè)為0，2018年及以后設(shè)為1，其他變量與基準(zhǔn)回歸一致。估計(jì)結(jié)果見列（5），交互項(xiàng)系數(shù)顯著為正，表面美國(guó)對(duì)華出口管制對(duì)中國(guó)企業(yè)創(chuàng)新具有穩(wěn)健的促進(jìn)作用。

為了證明上述結(jié)論的有效性，本文對(duì)雙重差分模型進(jìn)行平行趨勢(shì)檢驗(yàn)，圖3顯示實(shí)驗(yàn)組和對(duì)照組在法案頒布前并不存在顯著差異，滿足平行趨勢(shì)檢驗(yàn)。

為了排除時(shí)間趨勢(shì)或其他偶然因素，本文通過隨機(jī)構(gòu)造交互項(xiàng)進(jìn)行安慰劑檢驗(yàn)，重復(fù)操作500次后將估計(jì)系數(shù)繪制成分布圖，檢驗(yàn)結(jié)果如圖4所示，虛假的雙重差分估計(jì)系數(shù)集中分布在0附近，核心結(jié)果仍然穩(wěn)健。

（五）內(nèi)生性檢驗(yàn)

由于零膨脹負(fù)二項(xiàng)模型少與工具變量法直接結(jié)合，本文參考賀建風(fēng)和張曉靜（2018）采用負(fù)二項(xiàng)回歸工具變量?jī)刹椒▉砜朔?nèi)生性問題。參考余典范等（2022）和干越倩等（2023），分別使用樣本期內(nèi)實(shí)體清單針對(duì)除中國(guó)以外國(guó)家的變更次數(shù)和行業(yè)內(nèi)被列入實(shí)體清單的企業(yè)占比作為工具變量。具體結(jié)果見下表，第一步的回歸結(jié)果表明兩個(gè)工具變量均是合適有效的，殘差值都在1%的水平上顯著，說明模型中確實(shí)存在內(nèi)生性的問題。工具變量和核心解釋變量的回歸結(jié)果系數(shù)均顯著為正，說明在處理內(nèi)生性問題后，出口管制對(duì)我國(guó)企業(yè)創(chuàng)新仍存在促進(jìn)作用，本文的基本結(jié)論穩(wěn)健。

五、進(jìn)一步分析

（一）調(diào)節(jié)效應(yīng)分析

本文從政府和企業(yè)的角度，引入研發(fā)補(bǔ)貼和研發(fā)人員素質(zhì)兩個(gè)調(diào)節(jié)變量，深入探究其在企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)中的角色。檢驗(yàn)結(jié)果如下表所示，第（1）列檢驗(yàn)了研發(fā)補(bǔ)貼對(duì)上述影響的調(diào)節(jié)作用。調(diào)節(jié)變量系數(shù)和交互項(xiàng)系數(shù)顯著為正，表明研發(fā)補(bǔ)貼增強(qiáng)了出口管制對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)作用，H2得證。研發(fā)補(bǔ)貼降低了企業(yè)研發(fā)成本，減輕了企業(yè)承擔(dān)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的壓力，同時(shí)鼓勵(lì)企業(yè)與研究機(jī)構(gòu)、高校等部門合作開展技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目，有利于知識(shí)共享和技術(shù)交流，進(jìn)而提高企業(yè)創(chuàng)新能力。

第（2）列分析了研發(fā)人員素質(zhì)對(duì)上述影響的調(diào)節(jié)作用。如回歸結(jié)果顯示，調(diào)節(jié)變量和交互項(xiàng)系數(shù)均顯著為正，即研發(fā)人員素質(zhì)越高，出口管制對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)作用越大，H3得證。這是因?yàn)檠邪l(fā)人員通常具備專業(yè)知識(shí)、創(chuàng)造性思維、豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和較強(qiáng)的團(tuán)隊(duì)合作能力，他們是推動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新的關(guān)鍵人物。研發(fā)人員素質(zhì)越高，企業(yè)越能更高效地提高創(chuàng)新速度和質(zhì)量，更好地應(yīng)對(duì)技術(shù)挑戰(zhàn)和市場(chǎng)需求。

（二）異質(zhì)性分析

1. 區(qū)分企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)

本文根據(jù)企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)將樣本分為非國(guó)有企業(yè)和國(guó)有企業(yè)，并進(jìn)行分組回歸。結(jié)果如表8所示，研發(fā)補(bǔ)貼和研發(fā)人員素質(zhì)對(duì)不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的調(diào)節(jié)作用存在差異。從第（2）、（5）列可知，研發(fā)補(bǔ)貼只對(duì)非國(guó)有企業(yè)的創(chuàng)新有促進(jìn)作用。非國(guó)有企業(yè)更多是以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向，不以服務(wù)政府為經(jīng)營(yíng)目的，研發(fā)補(bǔ)貼能夠有效緩解其資金壓力，帶來創(chuàng)新利好；而國(guó)有企業(yè)通常具有豐富的資源稟賦和資金支持，且本身容易受政策傾斜，其獨(dú)立創(chuàng)新的能力并不依賴于研發(fā)補(bǔ)貼。第（3）、（6）列回歸結(jié)果顯示，非國(guó)有企業(yè)的研發(fā)人員素質(zhì)更能增強(qiáng)出口管制對(duì)創(chuàng)新的促進(jìn)作用。原因可能是相較于國(guó)有企業(yè)，非國(guó)有企業(yè)傾向于建立更靈活的激勵(lì)機(jī)制，研發(fā)人員創(chuàng)新意愿和動(dòng)力更高，且由于管控較少，在創(chuàng)新活動(dòng)中的發(fā)揮更自由。而國(guó)有企業(yè)決策流程較為僵化，更注重政策導(dǎo)向，創(chuàng)新活動(dòng)與市場(chǎng)實(shí)際需求脫節(jié)，導(dǎo)致研發(fā)人員更傾向于進(jìn)行保守型研究，難以充分發(fā)揮研發(fā)人員的創(chuàng)新素質(zhì)。

2.區(qū)分行業(yè)類型

本文根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局印發(fā)的《高技術(shù)產(chǎn)業(yè)（制造業(yè)）分類（2017）》，結(jié)合上市公司行業(yè)分類，將樣本企業(yè)涉及的行業(yè)劃分為非高科技行業(yè)和高科技行業(yè)進(jìn)行分組回歸。首先由表9可知，研發(fā)補(bǔ)貼對(duì)于高科技行業(yè)的企業(yè)創(chuàng)新促進(jìn)作用更顯著。高科技行業(yè)的企業(yè)通常具有更高的資金需求，且對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)要求高，研發(fā)補(bǔ)貼幫助其吸引更多優(yōu)秀人才、提升研發(fā)投入，以此加速技術(shù)研究和創(chuàng)新項(xiàng)目的推進(jìn)。此外，高科技行業(yè)的創(chuàng)新往往具有技術(shù)溢出效應(yīng)，研發(fā)補(bǔ)貼可以間接促進(jìn)整個(gè)行業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)。而非高科技行業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)通常具有較低的技術(shù)含量和技術(shù)復(fù)雜性，不太依賴專利保護(hù)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)，研發(fā)補(bǔ)貼不能有效激勵(lì)其進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新。而列（3）和（6）交互項(xiàng)系數(shù)均為正，即研發(fā)人員素質(zhì)對(duì)不同行業(yè)間企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的調(diào)節(jié)作用并無差異。對(duì)此，原因可能是因?yàn)楦呖萍夹袠I(yè)的產(chǎn)品生命周期較短，高效的研發(fā)團(tuán)隊(duì)可以更快、更精準(zhǔn)解決復(fù)雜的技術(shù)問題，應(yīng)對(duì)市場(chǎng)需求變化，推動(dòng)企業(yè)不斷進(jìn)行創(chuàng)新。非高科技行業(yè)的技術(shù)門檻相對(duì)較低，研發(fā)人員反而可以將他們的知識(shí)和技能更充分、更廣泛地運(yùn)用在實(shí)際問題中。且非高科技行業(yè)往往直面市場(chǎng)和消費(fèi)者，這種對(duì)市場(chǎng)的敏感需要企業(yè)跨領(lǐng)域?qū)ふ彝黄疲虼搜邪l(fā)人員的想象力更能被激發(fā)。總之，雖然研發(fā)人員在不同行業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)中貢獻(xiàn)方式不同，但是提高研發(fā)人員素質(zhì)都是推動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新的關(guān)鍵所在。

六、研究結(jié)論與建議

本文以中國(guó)1360家A股上市公司2012—2022年的面板數(shù)據(jù)作為樣本，運(yùn)用零膨脹負(fù)二項(xiàng)模型，實(shí)證檢驗(yàn)了美國(guó)對(duì)華出口管制對(duì)中國(guó)企業(yè)創(chuàng)新的影響，并討論了研發(fā)補(bǔ)貼和研發(fā)人員素質(zhì)對(duì)該影響的調(diào)節(jié)效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn)，出口管制對(duì)我國(guó)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新存在顯著的正向影響，在一系列穩(wěn)健性檢驗(yàn)之后結(jié)論仍成立。研發(fā)補(bǔ)貼和研發(fā)人員素質(zhì)強(qiáng)化了出口管制和企業(yè)創(chuàng)新的上述關(guān)系；且在異質(zhì)性分析中發(fā)現(xiàn)，研發(fā)補(bǔ)貼對(duì)非國(guó)有企業(yè)、高科技行業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)有正向調(diào)節(jié)作用，研發(fā)人員素質(zhì)對(duì)非國(guó)有企業(yè)具有正向調(diào)節(jié)作用，對(duì)行業(yè)之間的調(diào)節(jié)作用差異不大。本文的研究結(jié)論拓展了出口管制對(duì)我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新影響的認(rèn)識(shí)，豐富了企業(yè)創(chuàng)新影響因素的理論成果。通過分析研發(fā)補(bǔ)貼和研發(fā)人員素質(zhì)對(duì)出口管制產(chǎn)生的自主創(chuàng)新效應(yīng)的影響，為研究出口管制提供了新的視角，并對(duì)我國(guó)當(dāng)前擺脫技術(shù)限制提供有益參考：

從政府角度來看，第一，政府應(yīng)該帶頭積極應(yīng)對(duì)美國(guó)出口管制帶來的挑戰(zhàn)，增加研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入、完善資金補(bǔ)貼和激勵(lì)機(jī)制是有效途徑，建立政企間的戰(zhàn)略合作機(jī)制，共同推動(dòng)科技創(chuàng)新，降低企業(yè)面臨的難度和風(fēng)險(xiǎn)。第二，加強(qiáng)人才培育計(jì)劃，培養(yǎng)更多高素質(zhì)的研發(fā)人員和技術(shù)專家，同時(shí)鼓勵(lì)企業(yè)引進(jìn)國(guó)際領(lǐng)先的人才和技術(shù)資源，加速技術(shù)轉(zhuǎn)移和創(chuàng)新實(shí)踐。第三，政府應(yīng)加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，提高侵權(quán)成本，通過健全的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)體系保護(hù)企業(yè)創(chuàng)新成果免受侵害，加強(qiáng)法律的完善和執(zhí)行力度，確保企業(yè)合法權(quán)益得到應(yīng)有保護(hù)，鼓勵(lì)企業(yè)自主創(chuàng)新意愿。第四，在國(guó)際上積極推動(dòng)國(guó)際合作項(xiàng)目，加強(qiáng)與國(guó)際組織和科研機(jī)構(gòu)的合作，尋找替代方案擴(kuò)大企業(yè)獲取創(chuàng)新資源的渠道，推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新成果的轉(zhuǎn)化和應(yīng)用。

從企業(yè)角度來看，第一，企業(yè)應(yīng)注重多元市場(chǎng)布局，減少對(duì)特定市場(chǎng)的依賴，降低單一市場(chǎng)變化帶來的風(fēng)險(xiǎn)，靈活高效的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)可以有效應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)和政策不確定性。第二，提升自主創(chuàng)新能力離不開加大研發(fā)投入和內(nèi)部技術(shù)團(tuán)隊(duì)的培養(yǎng)，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)已有員工培訓(xùn)，大力吸引國(guó)際人才，引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，全方位提升處理突發(fā)事件的能力。

參考文獻(xiàn)：

[1]Dong Y， Whalley J. Gains and losses from potential bilateral US–China trade retaliation[J]. Economic Modelling， 2012， 29（6）： 2226-2236.

[2]Burris M D. Tilting at Windmills-The Counterposing Policy Interests Driving the US Commercial Satellite Export Control Reform Debate[J]. AFL Rev.， 2010， 66： 255.

[3]Han P， Jiang W， Mei D. Mapping US-China technology decoupling， innovation， and firm performance[J]. Innovation， and Firm Performance， 2020， 2.

[4]Bloom N. Uncertainty and the Dynamics of Ramp;D[J]. American Economic Review， 2007， 97（2）： 250-255.

[5]Tether B S. Who co-operates for innovation， and why： an empirical analysis[J]. Research policy， 2002， 31（6）： 947-967.

[6]Romer P M. Endogenous technological change[J]. Journal of political Economy， 1990， 98（5， Part 2）： S71-S102.

[7]Snell S A， Dean Jr J W. Integrated manufacturing and human resource management： A human capital perspective[J]. Academy of Management journal， 1992， 35（3）： 467-504.

[8]Benhabib J， Spiegel M M. The role of human capital in economic development evidence from aggregate cross-country data[J]. Journal of Monetary economics， 1994， 34（2）： 143-173.

[9]周琪.美國(guó)對(duì)華科技脫鉤進(jìn)程及其影響[J].當(dāng)代世界，2022，（09）：32-39.

[10]潘家棟.中美貿(mào)易摩擦誘發(fā)機(jī)制研究——基于共生理論的視角[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)家，2020，（01）：119-127.

[11]李春頂，何傳添，林創(chuàng)偉.中美貿(mào)易摩擦應(yīng)對(duì)政策的效果評(píng)估[J].中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)，2018，（10）：137-155.

[12]雷達(dá).中美貿(mào)易戰(zhàn)的長(zhǎng)期性和嚴(yán)峻程度[J].南開學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版），2018，（03）：3-5.

[13]周冬華，彭劍飛，趙玉潔.中美貿(mào)易摩擦與企業(yè)創(chuàng)新[J].國(guó)際貿(mào)易問題，2023，（11）：106-125.

[14]宋書新，陳繹潤(rùn)，溫軍.貿(mào)易摩擦與技術(shù)創(chuàng)新：基于跨國(guó)數(shù)據(jù)的經(jīng)驗(yàn)分析[J].華東師范大學(xué)學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版），2023，55（02）：146-160+177-178.

[15]馬天月，丁雪辰.中美貿(mào)易摩擦與中國(guó)企業(yè)創(chuàng)新路徑分析[J].科學(xué)學(xué)與科學(xué)技術(shù)管理，2020，41（11）：3-15.

[16]韓召穎，劉錦.拜登政府對(duì)華高技術(shù)出口管制政策[J].國(guó)際展望， 2023， 15（06）：21-39+155-156.

[17]紀(jì)建悅，劉路平，許瑤.美國(guó)對(duì)華出口管制的新態(tài)勢(shì)、影響及中國(guó)對(duì)策[J].國(guó)際貿(mào)易，2023，（05）：48-55.

[18]王孝松，劉元春.出口管制與貿(mào)易逆差——以美國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)品對(duì)華出口管制為例[J].國(guó)際經(jīng)貿(mào)探索，2017，33（01）：91-104.

[19]姜輝.美國(guó)出口管制與中國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)全球資源配置風(fēng)險(xiǎn)[J].中國(guó)流通經(jīng)濟(jì)，2020，34（07）：87-96.

[20]首陳霄，談?wù)窳?出口管制政策對(duì)企業(yè)投資的影響——來自美國(guó)實(shí)體清單政策的證據(jù)[J/OL].財(cái)經(jīng)論叢，1-14

[21]曾國(guó)安，蘇詩(shī)琴.美國(guó)對(duì)華出口管制對(duì)中國(guó)企業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響[J].江漢論壇，2023，（10）：13-21.

[22]程凱，金綴橋.美國(guó)對(duì)華出口管制與中國(guó)企業(yè)全球價(jià)值鏈升級(jí)[J].經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯，2023，40（05）：61-72.

[23]羅長(zhǎng)遠(yuǎn)，吳夢(mèng)如.美國(guó)出口管制、技術(shù)距離與企業(yè)自主創(chuàng)新：基于2010～2018年中國(guó)上市公司數(shù)據(jù)的研究[J].世界經(jīng)濟(jì)研究，2022，（10）：25-39+135.

[24]余典范，王佳希，張家才.出口管制對(duì)中國(guó)企業(yè)創(chuàng)新的影響研究——以美國(guó)對(duì)華實(shí)體清單為例[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài)，2022，（02）：51-67.

[25]金澤虎，錢前.科技遏制導(dǎo)向?qū)χ袊?guó)創(chuàng)新發(fā)展構(gòu)成威脅嗎？——基于美國(guó)對(duì)華經(jīng)貿(mào)政策的事實(shí)與驗(yàn)證[J].技術(shù)經(jīng)濟(jì)，2023，42（08）：39-52.

[26]李勃昕，董雨，韓先鋒.技術(shù)封鎖是否會(huì)抑制中國(guó)創(chuàng)新發(fā)展？——基于國(guó)外技術(shù)引進(jìn)和國(guó)內(nèi)技術(shù)購(gòu)買的對(duì)沖效應(yīng)解釋[J].統(tǒng)計(jì)研究，2021，38（10）：23-37.

[27]薛耀文，楊大高，王文利.技術(shù)封鎖對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展獨(dú)立性的影響——基于美國(guó)“實(shí)體清單”的實(shí)證檢驗(yàn)[J].科技進(jìn)步與對(duì)策，2023，40（13）：50-59.

[28]程仲鳴，陳宇航.技術(shù)封鎖對(duì)企業(yè)創(chuàng)新策略選擇的影響——基于美對(duì)華“實(shí)體清單”的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].中國(guó)科技論壇，2023，（02）：135-145.

[29]楊策，鄭建明.列入實(shí)體清單對(duì)我國(guó)上市公司創(chuàng)新的影響[J].國(guó)際商務(wù)（對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)學(xué)報(bào)），2022，（02）：137-156.

[30]張亞莉，蒙琬婷，張海鑫.技術(shù)封鎖事件對(duì)科研人員顛覆性技術(shù)創(chuàng)新投入行為的影響[J].科技管理研究，2022，42（07）：18-23.

[31]劉蘭劍，牟蘭紫薇.國(guó)外技術(shù)管制政策對(duì)中國(guó)技術(shù)創(chuàng)新的影響實(shí)證研究[J].中國(guó)科技論壇，2023，（02）：11-19.

[32]鞠建東，馬弘，魏自儒，等.中美貿(mào)易的反比較優(yōu)勢(shì)之謎[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)（季刊），2012，11（03）：805-832.

[33]姜輝.美國(guó)對(duì)華出口管制的技術(shù)創(chuàng)新模式選擇效應(yīng)[J].工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)，2018，37（12）：138-146.

[34]紀(jì)順洪，陳興淋.美國(guó)出口管制影響中國(guó)產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新機(jī)理研究[J].上海經(jīng)濟(jì)研究，2017，（01）：60-67.

[35]李崢.美國(guó)推動(dòng)中美科技“脫鉤”的深層動(dòng)因及長(zhǎng)期趨勢(shì)[J].現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系，2020，（01）：33-40+32+60.

[36]寇宗來，孫瑞.技術(shù)斷供與自主創(chuàng)新激勵(lì)：縱向結(jié)構(gòu)的視角[J].經(jīng)濟(jì)研究，2023，58（02）：57-73.

[37]陳玲，楊文輝.政府研發(fā)補(bǔ)貼會(huì)促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新嗎？——來自中國(guó)上市公司的實(shí)證研究[J].科學(xué)學(xué)研究，2016，34（03）：433-442.

[38]白俊紅.中國(guó)的政府Ramp;D資助有效嗎？來自大中型工業(yè)企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)（季刊），2011，10（04）：1375-1400.

[39]郭玥.政府創(chuàng)新補(bǔ)助的信號(hào)傳遞機(jī)制與企業(yè)創(chuàng)新[J].中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)，2018，（09）：98-116.

[40]呂開劍，孫慧.政府補(bǔ)助對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效影響的內(nèi)在機(jī)制——基于新能源企業(yè)的研究[J].科技管理研究，2020，40（06）：54-62.

[41]顧夏銘，陳勇民，潘士遠(yuǎn).經(jīng)濟(jì)政策不確定性與創(chuàng)新——基于我國(guó)上市公司的實(shí)證分析[J].經(jīng)濟(jì)研究，2018，53（02）：109-123.

[42]楊洋，魏江，羅來軍.誰在利用政府補(bǔ)貼進(jìn)行創(chuàng)新？——所有制和要素市場(chǎng)扭曲的聯(lián)合調(diào)節(jié)效應(yīng)[J].管理世界，2015，（01）：75-86+98+188.

[43]伍健，田志龍，龍曉楓等.戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響[J].科學(xué)學(xué)研究，2018，36（01）：158-166.

[44]朱少英，徐渝，何正文.企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)鍵在于企業(yè)與科技人員互動(dòng)[J].科學(xué)管理研究，2003，（01）：19-22.

[45]朱有為，徐康寧.中國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)研發(fā)效率的實(shí)證研究[J].中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)，2006，（11）：38-45.

[46]冒佩華，周亞虹，黃鑫等.從專利產(chǎn)出分析人力資本在企業(yè)研發(fā)活動(dòng)中的作用——以上海市大中型工業(yè)企業(yè)為例證[J].財(cái)經(jīng)研究，2011，37（12）：118-128.

[47]周亞虹，賀小丹，沈瑤.中國(guó)工業(yè)企業(yè)自主創(chuàng)新的影響因素和產(chǎn)出績(jī)效研究[J].經(jīng)濟(jì)研究，2012，47（05）：107-119.

[48]吳延兵.RD存量、知識(shí)函數(shù)與生產(chǎn)效率[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)（季刊），2006，（03）：1129-1156.

[49]李慧泉，毛世平.人力資源對(duì)中國(guó)農(nóng)業(yè)科研院所創(chuàng)新效率的影響——兼論科技創(chuàng)新模式選擇的重要性[J].科技管理研究，2020，40（12）：96-103.

[50]方先明，胡丁.企業(yè)ESG表現(xiàn)與創(chuàng)新——來自A股上市公司的證據(jù)[J].經(jīng)濟(jì)研究，2023，58（02）：91-106.

[51]馮根福，鄭明波，溫軍等.究竟哪些因素決定了中國(guó)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新——基于九大中文經(jīng)濟(jì)學(xué)權(quán)威期刊和A股上市公司數(shù)據(jù)的再實(shí)證[J].中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)，2021，（01）：17-35.

[52]吳偉偉，張?zhí)煲?非研發(fā)補(bǔ)貼與研發(fā)補(bǔ)貼對(duì)新創(chuàng)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的非對(duì)稱影響研究[J].管理世界，2021，37（03）：137-160+10.

[53]周澤將，汪順，張悅.知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)與企業(yè)創(chuàng)新信息困境[J].中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)，2022（06）：136-154.

[54]賀建風(fēng)，張曉靜.勞動(dòng)力成本上升對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響[J].數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究，2018，35（08）：56-73.

[55]干越倩，王佳希.美國(guó)對(duì)華出口管制對(duì)中國(guó)企業(yè)創(chuàng)新的影響與應(yīng)對(duì)——基于全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)的視角[J].南方經(jīng)濟(jì)，2023，（09）：140-160.

The Impact of U.S. Export Controls"on Chinese Enterprise Innovation

Sun Mei， Meng Meng

（School of economics， Tianjin Normal University， Tianjin， 300382， China）

Abstract： Export control is one of the important tools of U.S. technological suppression against China， this paper takes the panel data of 1360 A-share listed companies in China from 2012 to 2022 as a sample， and applies the zero-inflated negative binomial model to empirically test the impact of U.S. export control on Chinese corporate innovation， then verifies the moderating effect of Ramp;D subsidies and quality of Ramp;D personnel on this from the perspectives of governmental support and human resource strategy in the further analysis. The study finds that export control has a significant positive impact on technological innovation of Chinese enterprises， and the conclusion still holds after a series of robustness tests. Ramp;D subsidies and the quality of Ramp;D personnel strengthen the above relationship between export control and enterprise innovation; and in the heterogeneity analysis， it is found that Ramp;D subsidies have a positive moderating effect on the innovation activities of non-state-owned enterprises and high-tech industries， and the quality of Ramp;D personnel has a positive moderating effect on non-state-owned enterprises， but the moderating effect does not differ much between industries. The findings of this paper expand the understanding of the impact of export control on Chinese technological innovation， and also provide a useful reference for China to get rid of the dilemma of technological restriction.

Key Words：Export Control; Enterprise Innovation; Ramp;D Subsidy; Ramp;D Personnel Quality

[作者簡(jiǎn)介]孫妹，天津師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院碩士研究生，研究方向：世界經(jīng)濟(jì)；孟猛，天津師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授，碩士生導(dǎo)師，研究方向：公司金融，國(guó)際經(jīng)濟(jì)一體化。