存款定期化的趨勢(shì)、影響和對(duì)策研究

摘 要：近年來(lái)，我國(guó)居民和非金融企業(yè)的存款定期化在速度和占比上都不斷上升。存款定期化對(duì)居民的資金安排、商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作乃至實(shí)體經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展都帶來(lái)了許多挑戰(zhàn)，尤其是商業(yè)銀行承擔(dān)較高的存款類(lèi)負(fù)債成本，拖慢了凈息差和營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)速度。文章通過(guò)參考招商、浦發(fā)、平安三家股份制商業(yè)銀行的存款成本控制案例，從發(fā)展策略、機(jī)制革新、數(shù)字經(jīng)營(yíng)和服務(wù)保障等角度探索改善存款規(guī)模、結(jié)構(gòu)和價(jià)格調(diào)控能力的合規(guī)可行措施，以緩解企業(yè)和個(gè)人存款定期化的負(fù)面影響。

關(guān)鍵詞：存款定期化 趨勢(shì) 影響 對(duì)策

中圖分類(lèi)號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2024）11-117-02

一、存款定期化的趨勢(shì)分析

存款定期化是指居民和企業(yè)將大量存款由活期轉(zhuǎn)化為定期，導(dǎo)致定期存款占比上升而壓降了活期存款占比。居民儲(chǔ)蓄存款和非金融企業(yè)存款定期化程度都在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)持續(xù)加深，存在兩大特點(diǎn)：一是存款定期化加快擴(kuò)散;二是長(zhǎng)期限存款占比普遍升高。2022年居民定期存款同比增速為20%，達(dá)到2012年以來(lái)的歷史高位，而企業(yè)存款定期化水平達(dá)到65.89%，是2007年以來(lái)的歷史高位，居民和企業(yè)的定期存款與活期存款的同比增速差距進(jìn)一步拉大。自國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行啟動(dòng)股份制改革以來(lái)，我國(guó)居民和企業(yè)定期存款占比在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)明顯波動(dòng)上升，由2004年末的50.69%上升至2022年末的67.25%，定活比由1.03上升至2.05，逼近翻倍。2011年前上市的16家商業(yè)銀行存款剩余期限數(shù)據(jù)顯示，2019年以來(lái)，1年至5年期存款占比出現(xiàn)明顯上升，2022年達(dá)到20.8%，較2018年提升8.38個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到2010年以來(lái)最高位，而即期償還存款占比僅為44.29%，降到2010年以來(lái)最低。盡管創(chuàng)新存款產(chǎn)品種類(lèi)及供應(yīng)量減少，存款利率持續(xù)差異化下調(diào)，但理財(cái)贖回、房地產(chǎn)投資回流、財(cái)政退稅等不同影響程度的因素疊加，存款定期化難以出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)甚至持續(xù)擴(kuò)大。截至2023年7月末，定期存款占居民及非金融企業(yè)存款的比重為70.22%，較年初提升2.97個(gè)百分點(diǎn)。其中，居民定期存款占居民存款比重為71.47%，與年初相比提升3.37個(gè)百分點(diǎn);企業(yè)定期存款占企業(yè)存款比重為68.12%，與年初相比提升2.23個(gè)百分點(diǎn)。個(gè)人定期存款規(guī)模增幅增速明顯雙高，促使定期存款占存款總規(guī)模比重突破55%的水平，較去年末進(jìn)一步上升，一年期以上定期存款占比在存量和增量上也有所提升，呈現(xiàn)持續(xù)走高的態(tài)勢(shì)。

存款定期化結(jié)束時(shí)間未明朗，因?yàn)榫用袷罩щp疲軟導(dǎo)致超額定期存款釋放緩慢。一方面，收入和消費(fèi)的增速同時(shí)下降，社會(huì)零售消費(fèi)總額甚至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng);另一方面，投資復(fù)蘇未能強(qiáng)勁拉動(dòng)活期存款的增長(zhǎng)，居民的消費(fèi)和購(gòu)房相對(duì)不活躍，影響了存款從居民部門(mén)向企業(yè)部門(mén)回流。出于對(duì)可支配收入及現(xiàn)金流信心不足，在保留有限應(yīng)急的活期存款的前提下，居民和企業(yè)都會(huì)優(yōu)先選擇定期存款鎖定即將下調(diào)的利率，不惜犧牲一定的流動(dòng)性，同時(shí)享受僅次于活期存款的支取便利。

二、存款定期化的多重影響

存款定期化令商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表出現(xiàn)快速擴(kuò)張，推動(dòng)社會(huì)融資規(guī)模出現(xiàn)一輪全面超預(yù)期、超季節(jié)性因素的上漲，人民幣貸款超常增長(zhǎng)，M1、M2剪刀差的持續(xù)擴(kuò)大，對(duì)金融系統(tǒng)的靈活運(yùn)作和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健發(fā)展都形成了不小的挑戰(zhàn)。

對(duì)于居民部門(mén)來(lái)說(shuō)，因?yàn)槔碡?cái)凈值化改造后收益率與存款利率差距縮小的關(guān)系，存款利息收入仍然在財(cái)產(chǎn)性收入上占主導(dǎo)地位，是工資性收入的第一必要補(bǔ)充。居民的心理財(cái)富安全閥值仍然高企，對(duì)定期存款提前支取容忍度較大，消費(fèi)增長(zhǎng)、個(gè)人投資增長(zhǎng)可能進(jìn)一步受壓，全社會(huì)投資準(zhǔn)備資金即使看似來(lái)源充分，但備受人口老齡化與養(yǎng)老保障不足的矛盾制約，還是有相當(dāng)一部分會(huì)成為近期提前償還存量住房按揭貸款的儲(chǔ)備。

對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，盡管存款定期化尤其是核心存款的增加，可能產(chǎn)生增強(qiáng)其負(fù)債穩(wěn)定性，避免支付危機(jī)，但仍會(huì)抬升整體存款成本，從而傳導(dǎo)至市場(chǎng)化負(fù)債成本，令負(fù)債成本整體剛性，加大存款成本控制壓力，阻礙存款成本結(jié)構(gòu)改善，對(duì)凈息差、中間業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)等營(yíng)業(yè)收入增速造成不同程度的負(fù)面影響。頭部銀行的核心負(fù)債占比被存款定期化強(qiáng)烈拖動(dòng)到高于平均水平。股份制中小銀行的2年及以上的定期存款利率水平遠(yuǎn)高于同期限國(guó)債收益率和掛牌利率。由此引發(fā)了兩個(gè)問(wèn)題：一是，企業(yè)融資成本降低但投資擴(kuò)產(chǎn)意愿減弱，可能造成資金反復(fù)空轉(zhuǎn)、套利;二是，依賴長(zhǎng)期存款增加作為競(jìng)爭(zhēng)基礎(chǔ)，抵消了控制存款短端利率以改善銀行綜合負(fù)債成本的成效。隨著存貸款利率不對(duì)稱性下行逐漸常態(tài)化，面向個(gè)人和企業(yè)的定期存款產(chǎn)品也陷入同質(zhì)化經(jīng)營(yíng)的境地。凈利息收入增速和增量下行壓力明顯，銀行負(fù)債成本管控亟待加強(qiáng)，以提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力，穩(wěn)定凈利息收入水平。

三、存款定期化的對(duì)策研究

（一）基本思路

存款定期化影響各家商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的傳導(dǎo)方式是觸發(fā)存款成本率上升，計(jì)息負(fù)債成本率隨之推高，要在一定程度上緩解存款市場(chǎng)定期化帶來(lái)的影響，就必須采取措施控制當(dāng)中至少1到2個(gè)比率的表現(xiàn)。部分商業(yè)銀行通過(guò)動(dòng)態(tài)調(diào)整存款規(guī)模、結(jié)構(gòu)和價(jià)格這3個(gè)變量來(lái)減輕存款定期化帶來(lái)的沖擊。

（二）案例參考

1.招商銀行。存款規(guī)模量質(zhì)同升，降低整體負(fù)債成本。從2022年初到半年末，招商銀行存款成本率提升10個(gè)基點(diǎn)，其升幅有超過(guò)一半的來(lái)源是定期存款，但全行同期的計(jì)息負(fù)債成本率僅提升1個(gè)基點(diǎn)。在存款增速和存款負(fù)債占比超越了絕大部分上市銀行的情況下，盡管存款規(guī)?；鶖?shù)和存款成本率走高，但活期存款達(dá)到63%的占比，增速也遠(yuǎn)高于定期存款，較其他負(fù)債仍突顯出成本優(yōu)勢(shì)，2022全年平均存款成本率以1.52%成為上市銀行中最低，由此控制了整體負(fù)債成本。招商銀行堅(jiān)持從客戶導(dǎo)向、存款分類(lèi)管理、考核評(píng)價(jià)規(guī)則優(yōu)化及綜合化經(jīng)營(yíng)等多個(gè)方面著手，落實(shí)公私存款的吸收和轉(zhuǎn)化。招商銀行在零售業(yè)務(wù)上致力于打造基于產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)及客戶群識(shí)別精細(xì)化對(duì)接的大財(cái)富管理價(jià)值循環(huán)鏈，持續(xù)提升資產(chǎn)配置專業(yè)能力。同時(shí)利用人工操作和數(shù)字化技術(shù)多維度拓展客戶服務(wù)邊界，促使零售客戶在數(shù)量、總資產(chǎn)和存款余額上同頻穩(wěn)步增長(zhǎng)。其中2022年6月末，招商銀行零售客戶存款余額半年升幅達(dá)到13.13%，到當(dāng)年末則較上年末增長(zhǎng)35.66%。而在公司業(yè)務(wù)上，招行通過(guò)核心企業(yè)拓展產(chǎn)業(yè)上下游，轉(zhuǎn)化部分企業(yè)主為財(cái)富管理客戶，令公司客戶存款在對(duì)利率更加敏感的情況下仍能穩(wěn)定增長(zhǎng)。招商銀行打造生態(tài)化獲客能力，加快客戶結(jié)構(gòu)調(diào)整，同時(shí)以“投行、商行、私行、科技、研究”五大優(yōu)勢(shì)形成一站式閉環(huán)服務(wù)系統(tǒng)，改善客戶綜合體驗(yàn)。2022年上半年日均存款50萬(wàn)元以上的公司客戶較年初增長(zhǎng)5.66%，總行級(jí)戰(zhàn)略客戶存款日均余額較年初增長(zhǎng)8.83%。到2022年末，公司存款增長(zhǎng)9.18%，其中活期存款增長(zhǎng)4.14%，占比上升到62.3%，實(shí)現(xiàn)同業(yè)最優(yōu)水平。

2.浦發(fā)銀行。打開(kāi)活期存款渠道，降低定期存款占比。2022年6月末，浦發(fā)銀行的定期存款余額占比一改兩年半前高于行業(yè)平均水平的態(tài)勢(shì)，顯著降至低于行業(yè)平均水平。2022年以來(lái)盡管存款市場(chǎng)整體定期化趨勢(shì)加劇，浦發(fā)銀行定期存款占比的增幅基本處于全國(guó)性商業(yè)銀行的同期增幅均線之下。浦發(fā)銀行的關(guān)鍵有效舉措是同步提升發(fā)卡數(shù)量和用卡流量，成規(guī)模地沉淀大量結(jié)算性存款，從而實(shí)現(xiàn)活期存款快速增長(zhǎng)。浦發(fā)銀行統(tǒng)計(jì)篩選月活躍用戶等戰(zhàn)略客戶，做大個(gè)人資產(chǎn)管理總額，注重多賽道清算通、浦銀避險(xiǎn)、靠浦托管等輕資本業(yè)務(wù)的發(fā)展，打開(kāi)穩(wěn)定結(jié)算性存款拓展渠道。浦發(fā)銀行依靠“一站式”辦公數(shù)字金融服務(wù)平臺(tái)“靠浦薪”和商業(yè)銀行應(yīng)用程序接口“千家萬(wàn)戶”鏈接工程兩大利器，通過(guò)系統(tǒng)建設(shè)、流程重構(gòu)、業(yè)務(wù)優(yōu)化，在各類(lèi)代發(fā)代扣服務(wù)上注入數(shù)字化元素，使企業(yè)和關(guān)聯(lián)個(gè)人客戶在不同場(chǎng)景都能享受到便捷體驗(yàn)，為結(jié)算性存款、代發(fā)工資、代繳費(fèi)等全行重點(diǎn)業(yè)務(wù)持續(xù)開(kāi)展提供支撐。

3.平安銀行。量?jī)r(jià)動(dòng)態(tài)平衡為先，降低存款成本率。 2022年上半年，平安銀行是唯一一家做到存款成本率逆勢(shì)與上年同期持平的上市的全國(guó)性商業(yè)銀行。2021年下半年平安銀行定期存款占比開(kāi)始持續(xù)上升，但并沒(méi)有強(qiáng)力推高存款成本率，使得其直到2022年末都未突破2.10%。究其根源在于平安銀行以戰(zhàn)略調(diào)整的決心對(duì)各項(xiàng)存款尤其是定期存款利率水平的有效控制。平安銀行將負(fù)債成本管控提升至全行戰(zhàn)略高度，貫徹存款利率定價(jià)機(jī)制改革，從體制著手自上而下引導(dǎo)各級(jí)經(jīng)營(yíng)單位重新審視平衡存款量?jī)r(jià)關(guān)系，摒棄單純追求存款規(guī)?？焖俅蠓黾?、急功近利猛沖時(shí)點(diǎn)等觀念，將持續(xù)優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)和壓降存款成本率放到考核首位;對(duì)新吸收、新挖轉(zhuǎn)的存款定價(jià)，綜合考量客戶、場(chǎng)景和產(chǎn)品的銜接匹配，改變存款利率無(wú)差別一浮到頂、無(wú)條件隨意續(xù)做的慣性，動(dòng)態(tài)收縮結(jié)構(gòu)性存款等高成本負(fù)債產(chǎn)品，配合監(jiān)管部門(mén)指引將靠檔計(jì)息類(lèi)存款產(chǎn)品逐步退出市場(chǎng)，依托科技和綜合金融優(yōu)勢(shì)，靈活調(diào)整產(chǎn)品定價(jià)。加強(qiáng)非金融場(chǎng)景保證金管理、“安薪管家”、定期存款質(zhì)押貸款等產(chǎn)品推廣配套，融資和融智并舉，切實(shí)助力產(chǎn)業(yè)數(shù)字化和海內(nèi)外供應(yīng)鏈重構(gòu)產(chǎn)生的資金、交易、避險(xiǎn)等各種需求，鞏固存款客戶基礎(chǔ)，擴(kuò)大低成本企業(yè)和個(gè)人存款來(lái)源。

（三）措施建議

面對(duì)當(dāng)前嚴(yán)監(jiān)管的態(tài)勢(shì)，打破定期存款化帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)壓力，商業(yè)銀行需要準(zhǔn)確把握存款業(yè)務(wù)發(fā)展的五大關(guān)系：既要規(guī)模增長(zhǎng)，又要價(jià)格約束;既要關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，又要日均存款;既要?jiǎng)?chuàng)新經(jīng)營(yíng)，又要合規(guī)審慎;既要存款業(yè)務(wù)，又要全量資金;既要當(dāng)期業(yè)績(jī)，又要長(zhǎng)期發(fā)展。在此基礎(chǔ)上，商業(yè)銀行在發(fā)展策略、機(jī)制革新、數(shù)字經(jīng)營(yíng)和服務(wù)保障上都必須有所作為，讓存款業(yè)務(wù)提質(zhì)增效。

1.嚴(yán)守合規(guī)底線，完善協(xié)同策略。嚴(yán)格執(zhí)行《合格審慎評(píng)估實(shí)施辦法》，防范通過(guò)違規(guī)返利吸存、第三方中介吸存、延遲支付吸存、以貸轉(zhuǎn)存等違規(guī)手段吸收或虛增存款;防范錯(cuò)記科目、二次補(bǔ)息和手工補(bǔ)息等高息攬存行為。完善價(jià)值核心的量?jī)r(jià)策略，制定的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和考核指標(biāo)應(yīng)以“當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入貢獻(xiàn)為主，潛在綜合收入貢獻(xiàn)為輔”為指導(dǎo)原則，提高跨層級(jí)、跨條線分解的可行性。完善差異化的產(chǎn)品策略，合理控制大額存單的規(guī)?？偭?，確保其能及時(shí)、有序、充足地投放于維護(hù)高價(jià)值客戶關(guān)系和聯(lián)動(dòng)營(yíng)銷(xiāo)。還要密切關(guān)注活期存款和定期存款的相互轉(zhuǎn)化狀況。完善協(xié)調(diào)平衡的客戶策略，通過(guò)重點(diǎn)領(lǐng)域的大型客戶對(duì)接其優(yōu)質(zhì)上下游客戶，適當(dāng)為藍(lán)海領(lǐng)域的小微客戶綜合化金融服務(wù)，利用公私聯(lián)動(dòng)穩(wěn)步發(fā)掘擴(kuò)大高凈值客戶，吸引企業(yè)主等核心人員使用更多貴賓和財(cái)富管理服務(wù)。完善源頭管理的營(yíng)銷(xiāo)策略，重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)業(yè)園區(qū)、特色專業(yè)批發(fā)市場(chǎng)、商圈的資金流、生態(tài)流和賬戶流，積極介入碳市場(chǎng)、大數(shù)據(jù)交易所、跨境易貨貿(mào)易等新型交易市場(chǎng)。

2.創(chuàng)新配套機(jī)制，激發(fā)經(jīng)營(yíng)熱情。完善激勵(lì)約束機(jī)制，對(duì)出生入學(xué)、立業(yè)成家、退休離世三大區(qū)間節(jié)點(diǎn)的重要客群拓展維護(hù)、智能機(jī)器人產(chǎn)品研發(fā)和關(guān)鍵渠道創(chuàng)新等方面有杰出貢獻(xiàn)的團(tuán)隊(duì)或個(gè)人，根據(jù)其角色和分級(jí)，適當(dāng)給予專項(xiàng)計(jì)價(jià)績(jī)效、崗位層級(jí)晉升、療休養(yǎng)補(bǔ)貼、出境交流考察等方面的獎(jiǎng)勵(lì)。完善資金計(jì)價(jià)機(jī)制，抓準(zhǔn)存款利率新規(guī)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防控的要求，使內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)機(jī)制更加精細(xì)化;靈活把控短期定期存款和結(jié)算背景需要存款的利率點(diǎn)差，社保卡客群可以享受特定專屬存款優(yōu)惠。完善考核評(píng)價(jià)機(jī)制，強(qiáng)化對(duì)日均存款增量、他行攬存業(yè)務(wù)收入的考核力度，要對(duì)賬戶整合、代發(fā)工資、數(shù)字經(jīng)營(yíng)、借貸聯(lián)動(dòng)、大額存單轉(zhuǎn)讓撮合等領(lǐng)域相應(yīng)加大權(quán)重。完善利益分配機(jī)制，使得引薦、促成、維護(hù)的關(guān)聯(lián)各方看權(quán)責(zé)分擔(dān)，也看進(jìn)度成果，減少層級(jí)間、條線間的爭(zhēng)奪內(nèi)耗和溝通壁壘。

3.推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)科技賦能。綜合運(yùn)用云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能等現(xiàn)代技術(shù)精準(zhǔn)把握資金運(yùn)動(dòng)規(guī)律，為客戶提供在民生、消費(fèi)、服務(wù)、社區(qū)等多個(gè)重點(diǎn)場(chǎng)景體驗(yàn)兼顧隱私保護(hù)和便捷應(yīng)急、多渠道、多產(chǎn)品的數(shù)字化服務(wù)。加快工商、民政、海關(guān)、稅務(wù)、法院、電力、燃?xì)?、供水、公積金等外部數(shù)據(jù)引入，以此為支撐建立數(shù)據(jù)共享共用和流程互聯(lián)互通的營(yíng)銷(xiāo)與營(yíng)運(yùn)系統(tǒng)。根據(jù)立體畫(huà)像為客戶的定期到期利息和行內(nèi)外理財(cái)產(chǎn)品收益到賬款的使用提供全程定制化服務(wù)。還要構(gòu)建動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)模型，抓取定期出現(xiàn)提前支取或成為貸款質(zhì)押品的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。

4.做好服務(wù)保障，全面聯(lián)動(dòng)支持。在板塊條線、總分行間以至子公司綜合金融服務(wù)平臺(tái)層面加強(qiáng)聯(lián)動(dòng)，最大限度整合技術(shù)研發(fā)、資金調(diào)撥和跨境政策解讀的優(yōu)勢(shì)，將存款業(yè)務(wù)與支付結(jié)算、理財(cái)、信用卡、貸款等業(yè)務(wù)一起貫穿滲透到面向集團(tuán)客戶為主的金融解決方案，精準(zhǔn)對(duì)接客戶需求。在投放營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用前，要?jiǎng)討B(tài)關(guān)注日均存款的貢獻(xiàn)來(lái)源、智能機(jī)具及預(yù)約服務(wù)的有效使用率、持有非沉睡一類(lèi)賬戶特別是社保卡的客戶的增量，以取得傾斜參考的依據(jù)。將電商平臺(tái)等邊緣業(yè)務(wù)外包，釋放更多人力資源。加快網(wǎng)點(diǎn)渠道轉(zhuǎn)型，對(duì)懂科技、懂管理、懂一線各有所長(zhǎng)的人員，要安排跨部門(mén)、跨機(jī)構(gòu)沉浸式輪崗，提升遠(yuǎn)程音視頻交互服務(wù)能力，現(xiàn)場(chǎng)人員主要在實(shí)物管理、初步答疑、產(chǎn)品推介、協(xié)調(diào)線上線下支援發(fā)揮作用。

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（責(zé)編：李雪）