土耳其2024年上半年經(jīng)濟(jì)形勢及推進(jìn)中土合作的建議

2023年6月以來，土耳其擺脫“以降息對抗通脹”的反經(jīng)濟(jì)學(xué)常識的政策邏輯，轉(zhuǎn)而通過提高基準(zhǔn)利率對抗通脹，應(yīng)對里拉貶值等風(fēng)險挑戰(zhàn)。目前，土耳其仍處于以緊縮貨幣政策對抗高水平通脹的關(guān)鍵時期。2023年上半年，土耳其經(jīng)濟(jì)增長壓力加大，通貨膨脹走勢雖有所緩和，但仍位于物價同比增速超過60%的高位，勞動力市場承壓，外貿(mào)出口有所增長但逆差仍然持續(xù)，里拉匯率持續(xù)貶值，貨幣政策將基準(zhǔn)利率維持在50%的高水平。放眼2024年全年，土耳其大概率延續(xù)高利率的反通脹政策，經(jīng)濟(jì)增長恐持續(xù)承壓，通貨膨脹走勢及貨幣金融形勢仍面臨較大不確定性。

一、2024年上半年土耳其經(jīng)濟(jì)形勢

（一）經(jīng)濟(jì)增長面臨下行壓力

二季度，土耳其GDP同比增長2.5%，低于一季度的5.7%，成為2020年二季度因疫情暴發(fā)造成萎縮10.4%以來的最低增速。分行業(yè)看，其他服務(wù)增加值同比增長7.4%，建筑業(yè)同比增長6.5%，房地產(chǎn)業(yè)同比增長3.7%，農(nóng)業(yè)、林業(yè)和漁業(yè)同比增長3.7%，信息和通訊業(yè)以及金融和保險業(yè)均同比增長3.4%，公共行政、教育、人類健康和社會工作同比增長3.2%，服務(wù)業(yè)同比增長2.9%，專業(yè)、行政和支助服務(wù)活動同比增長0.6%，工業(yè)同比下跌1.8%。

（二）通貨膨脹出現(xiàn)降溫但總體仍居高位

7月，土耳其CPI同比增長61.8%，低于市場預(yù)期的62.1%，增速較上月下降9.8個百分點，達(dá)到2023年10月以來的最低水平。從分項看，食品和非酒精飲料、交通運輸兩項價格下降最明顯，同比漲幅分別為58.9%和46.1%，分別低于上月的67.9%和65.7%。服裝和鞋類價格同比上漲39.6%，低于上月的47.8%。家具、家用設(shè)備和日常維護(hù)價格同比上漲56.6%，低于上月的67.7%。健康消費價格同比上漲63%，低于上月的78.5%。娛樂和文化價格同比上漲54.8%，低于上月的61%。

（三）失業(yè)率明顯上升

6月，土耳其經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后的失業(yè)率升至9.2%，高于上月8.5%的水平以及市場預(yù)期8.2%的水平，達(dá)到2023年以來的最高值。其中，男性失業(yè)率為7.6%，女性失業(yè)率為12.4%。失業(yè)人數(shù)為330.5萬人，較上月增加了23.4萬人。就業(yè)人數(shù)為3252.2萬人，較上月減少了34.1萬人。就業(yè)率為49.3%，較上月下降0.6個百分點。其中，男性就業(yè)率為66.9%，女性就業(yè)率為32.1%。6月，土耳其經(jīng)濟(jì)活動人口3582.7萬人，較上月減少10.7萬人，勞動力參與率為54.4%，較上月下跌0.2個百分點。其中，男性勞動力參與率為72.4%，女性為36.7%。

（四）外貿(mào)出口出現(xiàn)增長但逆差依然持續(xù)

2024年1—7月，土耳其出口額為1487.4億美元，同比增長4.1%。進(jìn)口額為1986.8億美元，同比下降8.3%。貿(mào)易逆差為499.6億美元，同比收窄32.4%。同期，出口占進(jìn)口比重為74.9%，高于去年同期65.9%的水平。

從貿(mào)易結(jié)構(gòu)看，1—7月，土耳其資本品、中間品、消費品出口占總出口額比重分別為12.6%、50.8%、35.5%，出口額同比分別增長2.4%、4.5%和3.8%；資本品、中間品、消費品進(jìn)口占總進(jìn)口額比重分別為14.8%、69.7%、15.3%，進(jìn)口額同比分別萎縮0.8%、萎縮13.7%和增長15.7%。1—7月，土耳其制造業(yè)出口同比增長3.7%，占總出口額比重94.3%，占比同比下降0.2個百分點；進(jìn)口同比下降7%，占總進(jìn)口額81.1%，占比同比下降1.9個百分點。

從國別結(jié)構(gòu)看，1—7月，土耳其出口前五大國家及其在土總出口額中所占比重分別為德國8%、英國5.8%、美國6.2%、意大利5%、伊拉克4.9%，中國為土耳其第16大出口合作伙伴國，對華出口占土耳其總出口1.3%。土耳其進(jìn)口前五大國家及其在土耳其總進(jìn)口額中所占比重分別為俄羅斯13%、中國12.8%、德國7.7%、意大利5.6%、美國4.8%。

（五）土耳其里拉對美元持續(xù)貶值

受國內(nèi)高通脹以及中東局勢、烏克蘭危機等地緣政治沖突等因素影響，土耳其里拉近來持續(xù)貶值。截至8月30日，1美元可兌換34.1土耳其里拉，里拉匯率創(chuàng)歷史新低。

（六）貨幣政策維持緊縮立場

8月20日，土耳其央行宣布將基準(zhǔn)利率維持在50%不變。2022年以來土耳其通脹率持續(xù)攀升，一度超過85%，創(chuàng)下24年來最高。為遏制通脹，土耳其央行從2023年6月開始實施貨幣緊縮政策，先后9次加息，將基準(zhǔn)利率從8.5%上調(diào)至50%。2024年4月以來，土耳其央行將基準(zhǔn)利率維持在50%，但通脹下降態(tài)勢仍不夠明顯和穩(wěn)固。一旦通脹出現(xiàn)明顯惡化跡象，土耳其央行可能會進(jìn)一步收緊貨幣政策。

二、2024年全年土耳其經(jīng)濟(jì)形勢展望

從供給側(cè)看，8月，土耳其制造業(yè)產(chǎn)能利用率降至75.4%，低于上月75.9%的水平，降至2023年4月以來的最低值。7月，土耳其制造業(yè)PMI指數(shù)跌至47.2，低于上月47.9的水平，降至2023年12月以來的最低值。

從需求側(cè)看，8月，土耳其消費者信心指數(shù)為76.4，略高于上月75.9的水平，位于2023年12月以來的次低值。8月，土耳其制造業(yè)信心指數(shù)跌至98.5，低于上月100.3的水平，降至2022年12月以來的最低值。

從金融形勢看，土耳其仍然面臨較大國際收支平衡和金融穩(wěn)定壓力。近期國際貨幣基金組織（IMF）發(fā)表最新聲明稱，土耳其面對的通脹危機已達(dá)到了不可忽視的程度，呼吁該國實施更大規(guī)模的財政整頓，在整體通脹和通脹預(yù)期降至央行的預(yù)測區(qū)間之前，需保持緊縮的貨幣政策立場，以遏制通脹加劇風(fēng)險。同時，IMF警告稱增長放緩可能會增加信用風(fēng)險，而外匯借款和套利交易流動會帶來外匯流動性風(fēng)險。這一消息的發(fā)布為投資者和市場帶來了新的懸念。

綜合判斷，土耳其目前仍處在回歸傳統(tǒng)貨幣政策、控制高水平通貨膨脹、應(yīng)對國內(nèi)外金融外匯風(fēng)險的關(guān)鍵時期，高利率將持續(xù)一個較長時期。在此背景下，土耳其經(jīng)濟(jì)增長或持續(xù)面臨壓力和挑戰(zhàn)。IMF預(yù)計，土耳其今年GDP將增長3.4%，2025年將增長2.7%。年底通脹率預(yù)計在43%左右，明年約為24%。路透社一項調(diào)查顯示，由于經(jīng)濟(jì)政策收緊，土耳其2024年增長率預(yù)計將降至3.35%。

三、開展中土合作的思路和對策

中國和土耳其都是重要新興市場國家和發(fā)展中大國，是共建“一帶一路”的天然伙伴，雙方加強戰(zhàn)略合作具有重要意義。近年來，中土戰(zhàn)略合作關(guān)系發(fā)展順利，各領(lǐng)域合作取得積極進(jìn)展。下一步推動中土合作走深走實的具體建議如下。

一是加強政治互信，推動政策溝通。推動中土加強政治互信，發(fā)揮兩國副總理級政府間合作委員會等機制作用，推動兩國立法機構(gòu)和政府部門密切交流，確保中土戰(zhàn)略合作關(guān)系始終在正確軌道上前行。

二是開展經(jīng)貿(mào)合作，推動共建“一帶一路”高質(zhì)量發(fā)展。發(fā)揮土耳其區(qū)位優(yōu)勢，研究推動與土耳其加強在經(jīng)貿(mào)、投資、基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域交往，共同探討在雙邊貿(mào)易和投資中擴大使用本幣，促進(jìn)貿(mào)易和投資便利化。研究推動共建“一帶一路”倡議和“中間走廊”計劃的對接，穩(wěn)步推進(jìn)重大項目合作。積極利用絲路基金和亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行等平臺，創(chuàng)新合作渠道和模式，推動實現(xiàn)共同發(fā)展和共同繁榮。

三是拓展合作領(lǐng)域，加強民間交往。擴大人文交流，深化雙方旅游、文化等領(lǐng)域合作，積極開展中小型、惠民項目合作，讓更多企業(yè)和民眾從中土合作中獲得實實在在的好處，夯實中土友好民意基礎(chǔ)。推動兩國在聯(lián)合國、二十國集團(tuán)、上海合作組織等多邊組織內(nèi)加強合作。

（作者為中國宏觀經(jīng)濟(jì)研究院外經(jīng)所室副主任、副研究員）