數(shù)字化轉(zhuǎn)型與企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力

〔摘 要〕 本文以我國２０１１～２０２２ 年的上市公司數(shù)據(jù)為樣本， 實證研究了數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力的影響， 結(jié)果顯示： 數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力水平的提升有顯著促進作用； 經(jīng)過一系列穩(wěn)健性檢驗后， 該正向影響依然顯著； 異質(zhì)性分析結(jié)果顯示， 數(shù)字化轉(zhuǎn)型對國有企業(yè)、高科技企業(yè)的新質(zhì)生產(chǎn)力水平的促進作用更顯著。本文研究結(jié)果提供了經(jīng)驗證據(jù)， 豐富了新質(zhì)生產(chǎn)力的影響因素及數(shù)字化轉(zhuǎn)型的經(jīng)濟后果研究， 從政府和企業(yè)角度提出建議， 具有一定的現(xiàn)實意義。

〔關鍵詞〕 數(shù)字化轉(zhuǎn)型 新質(zhì)生產(chǎn)力 ＰＳＭ 傾向得分匹配 熵值法 上市公司 技術創(chuàng)新 商業(yè)環(huán)境 高質(zhì)量發(fā)展

ＤＯＩ：１０．３９６９ ／ ｊ．ｉｓｓｎ．１００４－９１０Ｘ．２０２４．１０．００２

〔中圖分類號〕Ｆ１２４. ３； Ｆ２７０.３ 〔文獻標識碼〕Ａ

引 言

２０２３ 年９ 月召開的新時代東北全面振興座談會上， 習近平總書記提出： “積極培育新能源、新材料、先進制造、電子信息等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)， 以及未來產(chǎn)業(yè)， 以加快形成新質(zhì)生產(chǎn)力， 增強發(fā)展新動能”［１］ 。隨后， ２０２４ 年１ 月舉行的中共中央政治局第十一次集體學習中， 總書記再次強調(diào)： “發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力是推動高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求和重要著力點”［２］ 。同年３ 月全國兩會期間， 總書記進一步深刻闡述了發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的思想與理論基礎。同月， 《政府工作報告》明確將“大力推進現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設， 加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力” 作為當年首要任務。這一系列關于新質(zhì)生產(chǎn)力的重要論斷， 不僅彰顯了其在國家發(fā)展戰(zhàn)略中的重要性， 更體現(xiàn)了我國在面對百年未有之大變局時的深遠考量和戰(zhàn)略布局。

新質(zhì)生產(chǎn)力指的是新質(zhì)的、高階的、具有科技革命性的生產(chǎn)力形式［３］ ， 關鍵在于創(chuàng)新驅(qū)動。這其中， 數(shù)字化轉(zhuǎn)型將扮演基礎性和關鍵性角色，通過技術、管理和模式創(chuàng)新推動戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)的發(fā)展， 成為新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的載體［４］ 。因此， 研究數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力的影響對于促進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展具有重要現(xiàn)實意義。新質(zhì)生產(chǎn)力作為一個新概念和新研究領域， 當下研究較多聚焦在概念內(nèi)涵、發(fā)展特征、實現(xiàn)路徑等， 仍作為一個偏宏觀的主體加以分析［５－７］ 。數(shù)字化轉(zhuǎn)型與新質(zhì)生產(chǎn)力之間的關系仍缺乏精確有力的實證支持， 在不同企業(yè)之間發(fā)揮作用的差異仍有待探索。

新質(zhì)生產(chǎn)力作為企業(yè)發(fā)展的動力， 會受到多方面影響， 目前研究大多基于定性分析。本文通過分析我國Ａ 股上市公司數(shù)據(jù)， 實證研究數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力的影響， 并結(jié)合傾向得分匹配、工具變量等方法， 提供了新的實證證據(jù)， 對于促進新質(zhì)生產(chǎn)力形成、為相關政策提供實證支持具有重要指導意義。同時， 本文進一步考慮了不同類型企業(yè)表現(xiàn)出的異質(zhì)性， 評估了在不同情境下數(shù)字化轉(zhuǎn)型對新質(zhì)生產(chǎn)力的促進效果， 豐富了相關領域研究。

１ 文獻綜述

１. １ 新質(zhì)生產(chǎn)力相關文獻

本文圍繞當前新質(zhì)生產(chǎn)力的研究主線， 對該領域的文獻進行系統(tǒng)梳理和評述。近期， 學術界圍繞新質(zhì)生產(chǎn)力的討論主要集中在內(nèi)涵特征和影響因素兩方面。

１. １. １ 內(nèi)涵特征

新質(zhì)生產(chǎn)力的理論內(nèi)涵可從３ 個維度進行系統(tǒng)性闡釋。（１） 從“新” 的視角出發(fā)， 新質(zhì)生產(chǎn)力標志著生產(chǎn)力發(fā)展的新階段， 集合了新技術、新產(chǎn)業(yè)、新模式和新動能［４］ ； （２） 新質(zhì)生產(chǎn)力的“質(zhì)” 代表質(zhì)量、本質(zhì)， 在科技創(chuàng)新的主導下， 新質(zhì)生產(chǎn)力與新的產(chǎn)業(yè)形態(tài)、生產(chǎn)方式和科學技術緊密相連［８］ ， 形成新質(zhì)態(tài)； （３） 從“生產(chǎn)力” 的視角出發(fā)， 新質(zhì)生產(chǎn)力體現(xiàn)了從熱力、電力、網(wǎng)力到算力的迭代升級， 是社會進步中最活躍、最革命性的因素［９］ ， 為提升我國產(chǎn)業(yè)鏈的國際競爭力提供了支撐。

理論界從不同角度探討了新質(zhì)生產(chǎn)力的特征，主要包括： （１） 引領性標志著新質(zhì)生產(chǎn)力在發(fā)展理念上的先進性， 它不僅適應國際新規(guī)則， 改變生產(chǎn)格局， 更是中國現(xiàn)代化的物質(zhì)引擎［８］ ； （２）創(chuàng)新性是新質(zhì)生產(chǎn)力的核心， 通過不斷的技術創(chuàng)新和智能化融合， 企業(yè)得以更高效地響應市場需求， 提升決策效率， 增強競爭力； （３） 融合性體現(xiàn)了新質(zhì)生產(chǎn)力在超越傳統(tǒng)發(fā)展路徑的同時， 融合了多方面的新興要素， 促進了創(chuàng)新資源的流動和產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同發(fā)展， 為構(gòu)建全國統(tǒng)一大市場提供了堅實基礎［４］ ； （４） 目的性強調(diào)了新質(zhì)生產(chǎn)力在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)中的承載作用， 不僅關注生產(chǎn)要素的優(yōu)質(zhì)， 更著眼于中國特色的智慧和方案。

１. １. ２ 影響因素

新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展是一個多因素共同作用的復雜過程， 理論界對以下影響路徑達成共識： （１）技術創(chuàng)新是推動新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的核心動力。周文和許凌云（２０２３）［４］ 指出， 技術創(chuàng)新不僅提升了生產(chǎn)效率， 還促進了新產(chǎn)業(yè)的誕生和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級； （２） 人力資本的積累起到關鍵作用。張夏恒和馬妍（２０２４）［１０］ 強調(diào)堅持人才賦能， 培養(yǎng)新型人才； （３） 資本投入， 特別是對研發(fā)的持續(xù)投資，是新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的物質(zhì)基礎。杜傳忠等（２０２３）［１１］指出， 企業(yè)的研發(fā)投入能夠加速新技術的產(chǎn)生和商業(yè)化， 增強企業(yè)的市場競爭力； （４） 政府的政策支持和激勵機制能夠為企業(yè)提供創(chuàng)新的良好環(huán)境， 激發(fā)企業(yè)的創(chuàng)新潛能。市場需求的多樣化也能夠推動企業(yè)進行產(chǎn)品和服務的創(chuàng)新， 以適應消費者的個性化需求［８，９］ 。

１. ２ 數(shù)字化轉(zhuǎn)型相關文獻

１. ２. １ 影響因素

不同專家學者對數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響因素進行了深入研究。本文汲取前人觀點［１２，１３］ ， 從內(nèi)外部影響因素進行分析。

從外部因素看， 良好的政策環(huán)境是必要條件之一。我國數(shù)字經(jīng)濟蓬勃發(fā)展， 國家政策逐漸完善， “數(shù)字中國” 理念的提出為企業(yè)數(shù)字化變革創(chuàng)造了有利的商業(yè)環(huán)境； 同時， 技術創(chuàng)新是支撐數(shù)字化轉(zhuǎn)型的重要基礎。根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)［１２］ ， 技術變革承擔了數(shù)字化轉(zhuǎn)型中約３４％的外部壓力； Ｗａｄｅ（２０１５）［１４］ 指出， 移動工具、應用共享數(shù)據(jù)平臺以及協(xié)作應用等為企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供了必要的技術支持。

從內(nèi)部因素看， 管理層態(tài)度和支持是決定企業(yè)數(shù)字戰(zhàn)略實施的關鍵因素。Ｓａａｒｉｋｋｏ 等（２０２０）［１５］研究指出， 數(shù)字化轉(zhuǎn)型應被視為最高管理層的優(yōu)先事項。開放包容的組織氛圍同樣重要， 數(shù)字化轉(zhuǎn)型的成功需要有企業(yè)文化作支撐。Ｋａｎｅ 等（２０１５）［１６］的研究表明， 為了確保數(shù)字化轉(zhuǎn)型的成功， 企業(yè)必須具備完善的數(shù)字戰(zhàn)略、文化以及人才培養(yǎng)機制， 增強開放、創(chuàng)新的企業(yè)文化氛圍。

１. ２. ２ 經(jīng)濟后果

企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的經(jīng)濟后果廣泛而深遠， 不僅影響企業(yè)內(nèi)部運營管理， 還對周邊企業(yè)、區(qū)域經(jīng)濟乃至社會環(huán)境產(chǎn)生多重擴散效應。

從企業(yè)內(nèi)部來看， 通過引入數(shù)字技術， 企業(yè)從傳統(tǒng)的“垂直化” 結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)楦屿`活高效的“扁平化” 結(jié)構(gòu)， 促進了部門間協(xié)同發(fā)展， 提升了運營效率［１７］ 。此外， 數(shù)字化轉(zhuǎn)型還促進了異質(zhì)性資源在不同組織間的有效匹配與融合， 進一步增強了企業(yè)的運營能力［１８］ 。袁淳等（２０２１）［１９］ 的研究發(fā)現(xiàn)， 數(shù)字化轉(zhuǎn)型通過降低外部交易成本， 顯著提升了企業(yè)的專業(yè)化分工水平， 強化了企業(yè)的風險承擔能力［２０］ 。數(shù)字化轉(zhuǎn)型與企業(yè)深度融合， 優(yōu)化了經(jīng)營模式， 降低了融資成本［２１］ ， 顯著提升了企業(yè)的商業(yè)信用融資水平［２２］ ， 改善了公司治理情況。劉寧等（２０２２）［１３］ 指出， 數(shù)字化轉(zhuǎn)型不僅是技術的應用， 也是組織變革的過程。然而， 企業(yè)在實踐中如果過度進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型， 可能對其他生產(chǎn)要素產(chǎn)生“擠出效應”， 影響企業(yè)的長期競爭力［２３］ 。

對于其他利益相關者而言， 數(shù)字化轉(zhuǎn)型改變了傳統(tǒng)商業(yè)邏輯， 為產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入了新的活力［１７］ ，影響相關企業(yè)對數(shù)字化轉(zhuǎn)型的態(tài)度及決策傾向［２４］ 。在區(qū)域環(huán)境發(fā)展層面， 實體經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型和社會生產(chǎn)效率的提高均依賴于企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的推進［２５］ 。

從現(xiàn)有研究文獻中， 可以看到： （１） 新質(zhì)生產(chǎn)力概念自提出以來備受學者關注， 對于新質(zhì)生產(chǎn)力的理論內(nèi)涵、發(fā)展特征與影響因素等研究已形成豐富的理論研究成果， 但鮮有公司層面的實證分析； （２） 學者們近年來從多個角度討論數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響因素和效果， 表明數(shù)字化轉(zhuǎn)型全面、多維度、全鏈條地改變企業(yè)， 對企業(yè)發(fā)展影響復雜， 有待進一步研究。上述研究結(jié)論為本文提供了新的思路和方向。

２ 研究假設

結(jié)合現(xiàn)有文獻研究， 數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力的影響主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

從內(nèi)部角度來看， 數(shù)字化轉(zhuǎn)型從降本增效、緩解代理問題、人才培養(yǎng)方面對企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力起到促進作用。（１） 數(shù)字化轉(zhuǎn)型有助于降低成本、重塑商業(yè)模式， 進而釋放更多資金用于新質(zhì)生產(chǎn)力投入［２５］ 。此外， 數(shù)字化轉(zhuǎn)型促進了與外部市場之間的溝通， 使企業(yè)更精準滿足市場需求， 提高盈利能力和銷售效率［２６］ ， 加速企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力形成； （２） 數(shù)字化轉(zhuǎn)型有助于緩解兩類代理問題，聚合聯(lián)動各創(chuàng)新主體， 推動企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力水平突破。①數(shù)字化轉(zhuǎn)型使企業(yè)運營和管理過程透明化， 股東更及時了解管理層情況， 高管激勵政策更能激發(fā)工作熱情， 緩解了第一類代理問題； ②數(shù)字化技術的應用為中小股東提供了通過網(wǎng)絡渠道參與公司治理的便捷方式［２７］ ， 增強對控股股東實施關聯(lián)交易等行為的監(jiān)管和制約， 緩解第二類代理問題［２８，２９］ ； （３） 數(shù)字化轉(zhuǎn)型帶來的技術流動拓寬了員工獲取新知識的途徑， 提升了員工的知識水平和科研能力［３０］ 。

從外部角度來看， 數(shù)字化轉(zhuǎn)型從外部監(jiān)督和資源獲取方面刺激企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)， 提高新質(zhì)生產(chǎn)力水平。（１） 數(shù)字化轉(zhuǎn)型加強了外部分析師的監(jiān)督力量［３１］ ， 減少圖謀私利而損害公司價值的行為，鼓勵企業(yè)創(chuàng)新； （２） 數(shù)字化轉(zhuǎn)型深度融合企業(yè)生產(chǎn)活動， 增強了企業(yè)獲取和利用創(chuàng)新資源的能力。①數(shù)字化轉(zhuǎn)型通過信號效應提升企業(yè)聲譽， 減少了企業(yè)內(nèi)部與外部投資者之間的信息不對稱， 促使投資者增加資本投入［２９，３２］ ； ②數(shù)字化轉(zhuǎn)型符合當前國家推動的“數(shù)字中國” 戰(zhàn)略， 更有可能獲得政府的財政補貼和資源傾斜［３３］ 。

基于以上觀點， 提出本文的核心研究假設：

Ｈ１： 數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力水平具有正向影響。

３ 研究設計

３. １ 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

基于本文研究的內(nèi)容和數(shù)據(jù)的可獲得性， 本文選?。玻埃保薄玻埃玻?年Ａ 股上市公司數(shù)據(jù)為初始研究樣本， 并進行如下處理： （１） 剔除金融行業(yè)和房地產(chǎn)行業(yè)的樣本； （２） 剔除經(jīng)營不善的ＳＴ、ＰＴ和?ＳＴ 上市企業(yè)樣本； （３） 剔除相關變量缺失的樣本； （４） 為控制極端值的影響， 對所有連續(xù)變量進行１％水平的縮尾處理。經(jīng)過上述處理， 最終得到樣本數(shù)據(jù)３２１０１ 個。相關數(shù)據(jù)來自國泰安數(shù)據(jù)庫（ＣＳＭＡＲ）和萬得數(shù)據(jù)庫（ＷＩＮＤ）。

３. ２ 變量定義

（１） 被解釋變量

本文旨在探討企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力這一核心變量，其本質(zhì)在于創(chuàng)新。本文參考宋佳等（２０２４）［３４］ 的研究， 采用熵值法對新質(zhì)生產(chǎn)力進行量化評估。具體步驟如下：

第一步， 選定與新質(zhì)生產(chǎn)力緊密相關的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)作為衡量樣本， 以確保分析的針對性和代表性。

第二步， 根據(jù)生產(chǎn)力二要素理論， 構(gòu)建新質(zhì)生產(chǎn)力指標計算體系。生產(chǎn)力由勞動力和生產(chǎn)工具兩大要素構(gòu)成。勞動力進一步細分為活勞動和物化勞動（即勞動對象）， 生產(chǎn)工具則由硬科技和軟科技兩個子要素組成。為體現(xiàn)新質(zhì)生產(chǎn)力中的創(chuàng)新要素， 活勞動的指標通過研發(fā)人員薪資、研發(fā)人員占比以及高學歷人員占比來衡量。考慮到新質(zhì)生產(chǎn)力密集的企業(yè)多集中于裝備制造的高精科技領域， 通常依賴高端機器設備進行生產(chǎn)， 物化勞動的指標通過固定資產(chǎn)占比和制造費用占比衡量。硬科技的指標主要涉及研發(fā)投入的硬件設備， 通過研發(fā)直接投入占比、折舊攤銷占比和租賃費用占比來衡量?？紤]到無形資產(chǎn)的重要性， 無形資產(chǎn)占比也被納入考量。軟科技的指標則通過總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權益乘數(shù)來衡量， 其中權益乘數(shù)作為負向指標， 采用其倒數(shù)來表示， 以反映企業(yè)的財務穩(wěn)健性和生產(chǎn)力水平。

第三步， 通過熵值法確定各指標的權重， 進而綜合計算出企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力指標。詳細的指標取值說明和結(jié)果見表１。