生態(tài)文明建設(shè)示范區(qū)對(duì)企業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響研究

〔摘 要〕 生態(tài)文明建設(shè)示范區(qū)是中國政府推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)的一項(xiàng)制度創(chuàng)新。本文以２０１１～２０２２年滬深Ａ 股制造業(yè)上市公司為研究樣本， 采用多期雙重差分模型實(shí)證探究生態(tài)文明建設(shè)示范區(qū)對(duì)企業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響。研究發(fā)現(xiàn)： （１） 生態(tài)文明建設(shè)示范區(qū)提升了企業(yè)全要素生產(chǎn)率， 且這一結(jié)果在經(jīng)過一系列穩(wěn)健性檢驗(yàn)后仍然成立； （２） 生態(tài)文明建設(shè)示范區(qū)對(duì)企業(yè)全要素生產(chǎn)率的促進(jìn)作用隨著財(cái)政分權(quán)程度的提高而降低； （３） 進(jìn)一步分析表明， 生態(tài)文明建設(shè)示范區(qū)對(duì)企業(yè)全要素生產(chǎn)率的促進(jìn)作用在非國有企業(yè)、東部企業(yè)和大規(guī)模企業(yè)中更顯著。生態(tài)文明建設(shè)示范區(qū)主要是通過緩解企業(yè)面臨的融資約束來促進(jìn)企業(yè)全要素生產(chǎn)率的提升。本文的研究對(duì)于全面建設(shè)生態(tài)文明、促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型、提升企業(yè)全要素生產(chǎn)率和經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展具有一定的參考意義。

〔關(guān)鍵詞〕 生態(tài)文明建設(shè)示范區(qū) 全要素生產(chǎn)率 財(cái)政分權(quán) 多期雙重差分模型 異質(zhì)性分析 中介機(jī)制 融資約束 企業(yè)轉(zhuǎn)型

ＤＯＩ：１０．３９６９ ／ ｊ．ｉｓｓｎ．１００４－９１０Ｘ．２０２４．１０．０１４

〔中圖分類號(hào)〕Ｆ２０５； Ｆ２７３ 〔文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼〕Ａ

引 言

改革開放以來， 我國依賴高投入、高資源消耗和高污染等傳統(tǒng)發(fā)展模式實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)的快速增長(zhǎng)， 然而這也導(dǎo)致了嚴(yán)重的生態(tài)環(huán)境危機(jī)［１］ 。同時(shí)， 由于核心技術(shù)的不足， 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也受到了制約［２］ 。因此， 推動(dòng)企業(yè)的改革和轉(zhuǎn)型、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展變得至關(guān)重要。黨的二十大報(bào)告更是強(qiáng)調(diào)“高質(zhì)量發(fā)展是全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國家的首要任務(wù)， 加快構(gòu)建新發(fā)展格局， 著力推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展”。我國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量增長(zhǎng)的關(guān)鍵在于提高全要素生產(chǎn)率［３］ ， 這不僅是實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的必經(jīng)之路［４］ ， 也是推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的核心任務(wù)之一［５］ 。目前， 面臨資源和環(huán)境約束， 我國政府積極改變了過去僅以ＧＤＰ 為導(dǎo)向的執(zhí)政方式， 踐行綠色發(fā)展理念［６］ ， 提高環(huán)境績(jī)效， 同時(shí)也通過制定環(huán)境政策對(duì)企業(yè)的資源分配、資本投資和創(chuàng)新等活動(dòng)產(chǎn)生影響， 從而影響企業(yè)的全要素生產(chǎn)率［７］ 。為了進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益和環(huán)境效益的協(xié)同發(fā)展， 適應(yīng)各地生態(tài)條件的區(qū)位導(dǎo)向型生態(tài)環(huán)境政策應(yīng)運(yùn)而生［８］ 。

國務(wù)院于２０１３ 年８ 月發(fā)布了《關(guān)于加快發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的意見》（國發(fā)（２０１３）３０ 號(hào)）， 明確在全國范圍內(nèi)開展生態(tài)文明先行示范區(qū)， 并根據(jù)不同區(qū)域特點(diǎn)， 于２０１４ 年和２０１５ 年在全國范圍內(nèi)共選定了１００ 個(gè)代表性地區(qū)， 啟動(dòng)生態(tài)文明先行示范區(qū)建設(shè)。生態(tài)文明先行示范區(qū)建設(shè)成功降低了城市碳排放［９，１０］ 、提升了區(qū)域生態(tài)效率［１１］ 和綠色發(fā)展福利［１２］ 。這一成功經(jīng)驗(yàn)推動(dòng)我國從２０１７年開始， 在全國范圍內(nèi)陸續(xù)開展生態(tài)文明示范區(qū)建設(shè)。截至目前， 我國已經(jīng)確立了七批生態(tài)文明建設(shè)示范區(qū)。生態(tài)文明建設(shè)示范區(qū)通過加強(qiáng)當(dāng)?shù)氐纳鷳B(tài)系統(tǒng)維護(hù)、促進(jìn)資源節(jié)約以及改善生態(tài)環(huán)境等手段， 追求經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展并發(fā)揮示范引領(lǐng)作用［１３］ 。生態(tài)文明建設(shè)示范區(qū)作為促進(jìn)我國生態(tài)文明建設(shè)的一項(xiàng)重要制度創(chuàng)新， 在實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和環(huán)境保護(hù)協(xié)調(diào)方面發(fā)揮了重要的作用。當(dāng)前關(guān)于生態(tài)文明建設(shè)示范區(qū)的研究主要圍繞其理論內(nèi)涵和發(fā)展水平等方面展開。如姚國慧等（２０２３）［１４］指出， 生態(tài)文明建設(shè)示范區(qū)是穩(wěn)步推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)和實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型的重要途經(jīng)。柴瑩瑩等（２０２２）［１５］ 以長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶的生態(tài)文明建設(shè)示范區(qū)為研究對(duì)象， 發(fā)現(xiàn)大多數(shù)生態(tài)文明建設(shè)示范區(qū)的生態(tài)文明建設(shè)發(fā)展水平穩(wěn)步提升。熊向艷等（２０２３）［１６］以黃河流域的生態(tài)文明建設(shè)示范區(qū)為研究對(duì)象，也得出類似結(jié)論。盡管如此， 關(guān)于生態(tài)文明建設(shè)示范區(qū)實(shí)證方面的研究仍較少， 且集中在宏觀方面。如王玉爽和鐘茂初（２０２３）［１３］ 的研究表明， 生態(tài)文明建設(shè)示范區(qū)能夠顯著提升區(qū)域的綠色全要素生產(chǎn)率。與傳統(tǒng)的環(huán)境政策研究相比， 該研究統(tǒng)一將縣（區(qū)）所在的地級(jí)市作為生態(tài)文明建設(shè)示范區(qū)， 但是生態(tài)文明建設(shè)示范區(qū)多以區(qū)（縣）的行政單位為主， 研究過程較為粗略。

此外， 現(xiàn)有的關(guān)于財(cái)政分權(quán)的研究主要集中于財(cái)政分權(quán)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以及科技創(chuàng)新的關(guān)系［１７］ ，很少有學(xué)者研究財(cái)政分權(quán)與全要素生產(chǎn)率之間的關(guān)系［１８］ ， 將生態(tài)文明建設(shè)、財(cái)政分權(quán)和企業(yè)全要素生產(chǎn)率納入同一分析框架的研究更少。鑒于此，本文以生態(tài)文明建設(shè)示范區(qū)為準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)， 以滬深Ａ 股制造業(yè)上市公司２０１１～２０２２ 年的數(shù)據(jù)為研究樣本， 探究這一環(huán)境政策對(duì)微觀企業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響， 并考慮財(cái)政分權(quán)的調(diào)節(jié)作用。此外，結(jié)合企業(yè)的產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、地理區(qū)域和規(guī)模的差異探討該政策的異質(zhì)性作用， 并進(jìn)一步分析該政策的作用機(jī)制。本文不僅將生態(tài)文明建設(shè)示范區(qū)政策效果的研究擴(kuò)展至微觀領(lǐng)域， 還將財(cái)政分權(quán)因素融入生態(tài)文明建設(shè)示范區(qū)對(duì)企業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響關(guān)系中， 豐富了關(guān)于財(cái)政分權(quán)領(lǐng)域的研究。

１ 理論分析與研究假設(shè)

１. １ 生態(tài)文明建設(shè)示范區(qū)和企業(yè)全要素生產(chǎn)率

生態(tài)文明建設(shè)示范區(qū)是中國政府促進(jìn)經(jīng)濟(jì)和環(huán)境協(xié)調(diào)發(fā)展的重要舉措。作為一種綜合性的環(huán)境政策， 具有激勵(lì)性和約束性。從政策激勵(lì)性角度看， 《生態(tài)文明體制改革總體方案》規(guī)定， 獲批的生態(tài)文明建設(shè)示范區(qū)內(nèi)的企業(yè)會(huì)在稅收減免、政府補(bǔ)貼、信貸支持等方面享受多項(xiàng)優(yōu)惠政策， 這些優(yōu)惠政策對(duì)內(nèi)提升資金配置效率、對(duì)外拓寬資金來源渠道， 無一不是激勵(lì)企業(yè)提升全要素生產(chǎn)率的關(guān)鍵。這些優(yōu)惠政策減輕了企業(yè)的資金壓力，降低外源融資成本， 提升了內(nèi)部資金的配置效率。這種財(cái)務(wù)激勵(lì)促使企業(yè)改革生產(chǎn)經(jīng)營方式， 激勵(lì)其采用先進(jìn)技術(shù)、淘汰過時(shí)設(shè)備， 以提高資源使用效率， 從而提高企業(yè)全要素生產(chǎn)率； 另外， 技術(shù)創(chuàng)新水平高、發(fā)展前景好的企業(yè)更容易享受生態(tài)文明建設(shè)示范區(qū)所配套實(shí)施的優(yōu)惠政策， 這能夠向資本市場(chǎng)釋放積極信號(hào)， 減少信息不對(duì)稱， 增強(qiáng)外部投資者信任， 縮短企業(yè)進(jìn)行外部融資的時(shí)間， 幫助企業(yè)獲得更多的外部資金［１９］ ， 進(jìn)一步提升企業(yè)全要素生產(chǎn)率。從政策約束性角度看， 《生態(tài)文明建設(shè)示范區(qū)（市）建設(shè)指標(biāo)》和《生態(tài)文明建設(shè)示范區(qū)（縣）建設(shè)指標(biāo)》設(shè)定了生態(tài)安全、生態(tài)經(jīng)濟(jì)、生態(tài)文化等多維度考核要求。為了更好地應(yīng)對(duì)相關(guān)部門的監(jiān)督考核， 生態(tài)文明建設(shè)示范區(qū)內(nèi)的各級(jí)政府會(huì)將考核指標(biāo)逐步分解， 制定相應(yīng)的監(jiān)管措施， 約束管轄范圍內(nèi)的各個(gè)企業(yè)［１３］ 。企業(yè)在確保合規(guī)性的壓力下， 不得不通過優(yōu)化生產(chǎn)流程、改進(jìn)生產(chǎn)工藝等手段來減少資源浪費(fèi)， 提高資源利用效率， 進(jìn)而提升企業(yè)全要素生產(chǎn)率。同時(shí)， 地方政府通過電視、報(bào)刊、網(wǎng)絡(luò)等多種途徑加大生態(tài)文明理念的宣傳力度， 形成社會(huì)輿論監(jiān)督效應(yīng)。社會(huì)輿論監(jiān)督效應(yīng)不僅能夠直接觸發(fā)企業(yè)的聲譽(yù)保護(hù)機(jī)制［２０］ ， 迫使企業(yè)優(yōu)化資源配置，提升生產(chǎn)效率， 還能夠強(qiáng)化政府對(duì)企業(yè)行為的監(jiān)管［２１］ ， 加大企業(yè)面臨的環(huán)保壓力。這種壓力可以約束企業(yè)傳統(tǒng)粗放的生產(chǎn)方式， 推動(dòng)企業(yè)進(jìn)行資源再分配和技術(shù)創(chuàng)新， 以提高生產(chǎn)效率來抵消合規(guī)成本的上升［２２］ 。因此， 這種間接的壓力和監(jiān)管共同推動(dòng)了企業(yè)全要素生產(chǎn)率的提升。據(jù)此， 本文提出假設(shè)Ｈ１：

Ｈ１： 生態(tài)文明建設(shè)示范區(qū)有助于提升企業(yè)全要素生產(chǎn)率。

１. ２ 財(cái)政分權(quán)的調(diào)節(jié)作用

分稅制改革實(shí)施后， 中央下放一部分權(quán)責(zé)至地方， 賦予地方政府更大的財(cái)稅政策自主權(quán)。盡管如此， 政府官員的晉升仍然受制于更高一級(jí)的中央政府， 構(gòu)建了一種“向上負(fù)責(zé)” 的垂直政治體系。在這一體系下， 地方政府不僅要履行經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的責(zé)任， 還承受著與官員晉升相關(guān)的考核壓力［２３］ 。財(cái)政分權(quán)作為影響企業(yè)全要素生產(chǎn)率的一項(xiàng)重要制度安排［２４］ ， 能夠在一定程度上影響生態(tài)文明建設(shè)示范區(qū)和企業(yè)全要素生產(chǎn)率之間的關(guān)系。中國式的財(cái)政分權(quán)和以經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為主要指標(biāo)的官員考核制度可能促使地方政府之間進(jìn)行主動(dòng)降低環(huán)境政策標(biāo)準(zhǔn)的“逐底” 競(jìng)爭(zhēng)［２５］ ， 以爭(zhēng)取外部資源， 從而放松了生態(tài)文明建設(shè)示范區(qū)對(duì)污染企業(yè)的管制和生產(chǎn)方式轉(zhuǎn)變的要求。雖然這種競(jìng)爭(zhēng)有助于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的迅速增長(zhǎng)， 但同時(shí)也導(dǎo)致了環(huán)境質(zhì)量的不斷下降， 從而影響企業(yè)全要素生產(chǎn)率的提升和經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展； 另外， 財(cái)政分權(quán)程度的高低也會(huì)對(duì)地方政府的稅收收入產(chǎn)生影響。財(cái)政分權(quán)程度越高， 地方政府的財(cái)政自給度也就越高， 這意味著地方政府更加依賴本地稅收， 因此也會(huì)更加關(guān)注稅收的增長(zhǎng)。在這種情況下， 由于“兩高一?！?企業(yè)在稅收中所占的比重較大， 而生態(tài)文明建設(shè)示范區(qū)正是通過轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的高耗能、高污染的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式， 實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)和環(huán)境的協(xié)調(diào)發(fā)展?？紤]到生態(tài)文明建設(shè)示范區(qū)對(duì)“兩高一剩” 企業(yè)的沖擊， 地方政府可能會(huì)放松對(duì)生態(tài)文明建設(shè)示范區(qū)各種政策目標(biāo)的執(zhí)行， 進(jìn)而會(huì)對(duì)生態(tài)文明建設(shè)示范區(qū)內(nèi)企業(yè)全要素生產(chǎn)率的提升起到負(fù)向調(diào)節(jié)作用。據(jù)此， 本文提出假設(shè)Ｈ２：

Ｈ２： 財(cái)政分權(quán)對(duì)生態(tài)文明建設(shè)示范區(qū)影響企業(yè)全要素生產(chǎn)率存在負(fù)向調(diào)節(jié)作用。

２ 研究設(shè)計(jì)

２. １ 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

截止２０２３ 年底， 依據(jù)地區(qū)“自下而上” 自主申報(bào)、相關(guān)部門根據(jù)生態(tài)文明建設(shè)示范區(qū)指標(biāo)考核辦法共確定了七批生態(tài)文明建設(shè)示范區(qū)。但考慮到企業(yè)和城市層面數(shù)據(jù)的可獲得性， 本文以生態(tài)環(huán)境部公布的截至２０２２ 年的前六批為基礎(chǔ)， 具體包括北京市延慶區(qū)、盤錦市大洼區(qū)、吉林省通化縣等４６８ 個(gè)生態(tài)文明建設(shè)示范區(qū)。以滬深Ａ 股制造業(yè)上市公司２０１１～２０２２ 年的數(shù)據(jù)為研究樣本，剔除２０１７ 年及以后上市的企業(yè)、處于ＳＴ 和? ＳＴ狀態(tài)的樣本和主要變量缺失的樣本， 并對(duì)所有的連續(xù)變量在１％的水平上進(jìn)行Ｗｉｎｓｏｒ 雙側(cè)縮尾處理， 經(jīng)過上述的數(shù)據(jù)處理之后一共得到７１４１ 個(gè)樣本。為了確保研究的準(zhǔn)確性， 本文將企業(yè)的注冊(cè)地精確到縣級(jí)市層面， 通過將生態(tài)文明建設(shè)示范區(qū)與企業(yè)注冊(cè)地所在的地址進(jìn)行匹配得到處理組和控制組。企業(yè)層面的控制變量來自ＣＳＭＡＲ 數(shù)據(jù)庫和ＣＮＲＤＳ 數(shù)據(jù)庫， 城市層面的數(shù)據(jù)來自于ＣＳ?ＭＡＲ 數(shù)據(jù)庫， 省級(jí)財(cái)政分權(quán)數(shù)據(jù)來自中國統(tǒng)計(jì)年鑒和ＲＥＳＳＥＴ 數(shù)據(jù)庫。

２. ２ 變量說明

（１） 被解釋變量

全要素生產(chǎn)率（ＴＦＰ）。全要素生產(chǎn)率是指在各種投入要素不變的情況下， 所達(dá)到的額外的生產(chǎn)效率， 是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的引擎［２６］ 。關(guān)于企業(yè)全要素生產(chǎn)率的計(jì)算， 目前被學(xué)者廣泛使用的是ＯＰ法［２７］ 和ＬＰ 法［２８］ 。ＯＰ 法要求企業(yè)的投資額不能為零， 這意味投資額為零的樣本將不能被估計(jì)［２９］ ，因此本文采用ＬＰ 法計(jì)算企業(yè)全要素生產(chǎn)率。Ｂｌｕｎ?ｄｅｌｌ 和Ｂｏｎｄ （１９９８）［３０］ 提出的ＧＭＭ 估計(jì)方法很好的解決了計(jì)算企業(yè)全要素生產(chǎn)率時(shí)模型的內(nèi)生性問題， 本文利用ＧＭＭ 法進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。

（２） 解釋變量

生態(tài)文明建設(shè)示范區(qū)（Ｄｉｄ）。通過查閱生態(tài)環(huán)境部官網(wǎng)獲得各批生態(tài)文明建設(shè)示范區(qū)名單及獲批時(shí)間， 當(dāng)上市公司的注冊(cè)所在地在樣本期內(nèi)首次成為生態(tài)文明建設(shè)示范區(qū)及以后年份取值為１， 否則為０。

（３） 調(diào)節(jié)變量

財(cái)政分權(quán)（ＦＤ）?，F(xiàn)有文獻(xiàn)關(guān)于財(cái)政分權(quán)指標(biāo)的衡量方法不一， 不同的財(cái)政分權(quán)指標(biāo)所反映的分權(quán)水平的高低程度和變化趨勢(shì)是不同的， 這可能會(huì)對(duì)實(shí)證結(jié)果產(chǎn)生直接影響［３１］ 。財(cái)政分權(quán)的計(jì)算目前有３ 種方法， 收入分權(quán)、支出分權(quán)和財(cái)政自給度。呂冰洋和臺(tái)航（２０１８）［３２］ 認(rèn)為， 分稅制設(shè)計(jì)的重點(diǎn)在于政府間財(cái)政收入的分配， 因此本文參考詹新宇和劉文彬（２０２０）［３３］ 的研究， 采用財(cái)政收入分權(quán)對(duì)財(cái)政分權(quán)進(jìn)行度量， 即人均省級(jí)財(cái)政收入／ （人均省級(jí)財(cái)政收入＋人均中央財(cái)政收入）。