“三階段”利潤指標(biāo)設(shè)計(jì)，還原經(jīng)營本質(zhì)

張彤 朱劍敏

企業(yè)的經(jīng)營機(jī)制，說到底是一種利益的驅(qū)動(dòng)機(jī)制。即全力創(chuàng)造價(jià)值、正確評(píng)價(jià)價(jià)值、合理分配價(jià)值，構(gòu)建價(jià)值創(chuàng)造、價(jià)值評(píng)價(jià)與價(jià)值分配的良性循環(huán)機(jī)制（如第28頁圖1示例）。

但是，價(jià)值循環(huán)機(jī)制的良性運(yùn)行有一個(gè)很重要的前提，即需要明確什么是真正的價(jià)值。一般而言，企業(yè)的價(jià)值直觀表現(xiàn)為經(jīng)營結(jié)果的盈虧，而檢驗(yàn)企業(yè)盈虧的重要指標(biāo)之一便是利潤。業(yè)務(wù)單元作為企業(yè)利潤的直接創(chuàng)造者，其業(yè)務(wù)階段、業(yè)務(wù)模式、考核機(jī)制等都不盡相同，且利潤是一個(gè)綜合性指標(biāo)，涉及營收、成本等多個(gè)影響因素，因而業(yè)務(wù)單元利潤衡量的科學(xué)性和準(zhǔn)確性將直接影響企業(yè)經(jīng)營結(jié)果的真實(shí)性，一旦設(shè)計(jì)存在短板，就易造成企業(yè)“虛假繁榮”的假象。

那么，究竟何種利潤指標(biāo)才能真正體現(xiàn)業(yè)務(wù)單元的價(jià)值創(chuàng)造？本文從利潤指標(biāo)設(shè)計(jì)的“三階段”切入，深入探討符合企業(yè)經(jīng)營本質(zhì)的利潤指標(biāo)。

第一階段：基于直接成本的利潤核算

在常規(guī)的價(jià)值評(píng)價(jià)中，大多依據(jù)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則選取毛利潤、營業(yè)利潤、凈利潤、核心利潤等指標(biāo)，此類利潤指標(biāo)均屬于基于直接成本所核算的利潤。此種核算方式以利潤表（如第29頁表1）為核算基礎(chǔ)，管理要求相對(duì)較低。

基于利潤表，可核算出各項(xiàng)利潤指標(biāo)，但是不同的利潤核算方式有不同的局限性。

●毛利潤

毛利潤是業(yè)務(wù)單元獲取利益的初步體現(xiàn)，根據(jù)核算公式可以看出，影響毛利潤的成本只含營業(yè)成本，不含銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等其他成本科目。如此的核算方式易因成本統(tǒng)計(jì)口徑的不同而造成毛利潤虛高或虛低，從而使得毛利率缺乏可比性。毛利潤的計(jì)算公式為：

毛利潤=營業(yè)收入-營業(yè)成本-營業(yè)稅金及附加

●營業(yè)利潤

營業(yè)利潤是業(yè)務(wù)單元最終收益的衡量標(biāo)準(zhǔn)，這一指標(biāo)的核算口徑在毛利潤的基礎(chǔ)上進(jìn)一步扣除了銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等其他成本，一定程度上彌補(bǔ)了毛利潤因成本核算口徑不同而帶來的誤差，但同時(shí)需關(guān)注到，營業(yè)利潤加入了投資收益，而投資收益通常歸屬非經(jīng)營性收益，且具有一定的偶然性，因此，營業(yè)利潤一定程度上難以反映業(yè)務(wù)單元真實(shí)的經(jīng)濟(jì)效益與盈利能力。營業(yè)利潤的計(jì)算公式為：

營業(yè)利潤=毛利潤-銷售費(fèi)用-管理費(fèi)用-財(cái)務(wù)費(fèi)用±投資收益

●凈利潤

凈利潤反映了業(yè)務(wù)單元發(fā)展及經(jīng)營狀況的全貌，較為全面地考慮了營業(yè)利潤及營業(yè)外利潤，同時(shí)扣除了所得稅費(fèi)用，衡量了業(yè)務(wù)單元真實(shí)的盈利能力。但是這一指標(biāo)的局限性在于，當(dāng)業(yè)務(wù)單元為非子公司組織形式時(shí)，業(yè)務(wù)單元不具備獨(dú)立計(jì)算所得稅資格，所得稅費(fèi)用也就無法計(jì)算。因此，凈利潤指標(biāo)在業(yè)務(wù)單元利潤核算中的運(yùn)用受組織形式的限制。凈利潤的計(jì)算公式為：

凈利潤=營業(yè)利潤+營業(yè)外收入-營業(yè)外支出-所得稅費(fèi)用

●核心利潤

核心利潤被認(rèn)為是反映經(jīng)營活動(dòng)成果的重要指標(biāo)，可用以評(píng)估業(yè)務(wù)單元的盈利能力、穩(wěn)定性及成長潛力。因此，在業(yè)務(wù)單元不具備獨(dú)立計(jì)稅資格時(shí)，可采用核心利潤指標(biāo)衡量業(yè)務(wù)單元的經(jīng)營效率。但此種核算方式仍然處于基于會(huì)計(jì)科目核算利潤的初級(jí)階段。核心利潤的計(jì)算公式為：

核心利潤=營業(yè)收入-營業(yè)成本-營業(yè)稅金及附加-銷售費(fèi)用-管理費(fèi)用-財(cái)務(wù)費(fèi)用

第二階段：基于完全成本的利潤核算

完全成本是直接成本與間接成本之和，即在核算業(yè)務(wù)單元成本時(shí)，除反映在會(huì)計(jì)賬目中的直接成本外，進(jìn)一步考慮了業(yè)務(wù)單元運(yùn)營過程中由共享使用總部平臺(tái)的資金、品牌等資源所產(chǎn)生的間接成本。常見間接成本計(jì)算方式有根據(jù)業(yè)務(wù)單元所發(fā)生的應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款參考銀行貸款利息折算，也有的將總部后臺(tái)的所有管理成本按一定比例分?jǐn)傉鬯恪?/p>

基于完全成本核算的利潤通常被稱為考核利潤或管理利潤。此種核算方式的基礎(chǔ)除財(cái)務(wù)報(bào)表外，通常還需要建立管理報(bào)表，對(duì)管理能力有一定要求?？己死麧?管理利潤的計(jì)算公式為：

考核利潤/管理利潤=核心利潤-間接成本

業(yè)務(wù)單元間接成本通常以總部成本分?jǐn)偟男问匠霈F(xiàn)，分?jǐn)偡绞揭园慈祟^分?jǐn)?、按營收分?jǐn)偂?nèi)部結(jié)算三種方式最為常見。

●按人頭分?jǐn)?/p>

此種分?jǐn)偡绞娇瓷先ズ芄剑?dāng)不同業(yè)務(wù)單元的生產(chǎn)模式存在差異時(shí)，勞動(dòng)密集型業(yè)務(wù)會(huì)因人員數(shù)量較多而產(chǎn)生不公平感。此種分?jǐn)偡绞较聵I(yè)務(wù)單元間接成本計(jì)算公式為：

業(yè)務(wù)單元間接成本=總部成本×業(yè)務(wù)單元人數(shù)/總?cè)藬?shù)

比如，筆者所服務(wù)過的Z 公司為一家專注于提供多樣化專業(yè)檢驗(yàn)檢測服務(wù)的企業(yè)，旗下不同業(yè)務(wù)單元專注于不同類型的檢驗(yàn)檢測服務(wù)，包括食品檢驗(yàn)檢測、軟件檢驗(yàn)檢測、金銀檢驗(yàn)檢測等。Z公司過往的總部成本分?jǐn)偡绞郊窗慈祟^進(jìn)行分?jǐn)?，此模式下，食品檢驗(yàn)檢測作為勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，部門人數(shù)最多，所分?jǐn)偟某杀咀匀灰沧疃?，加之行業(yè)本身利潤較薄，Z公司食品檢驗(yàn)檢測業(yè)務(wù)單元經(jīng)常出現(xiàn)成本分?jǐn)偤罄麧欀苯訛樨?fù)的情況。對(duì)此，部門負(fù)責(zé)人也是怨聲連連，覺得很不公平。

●按營收分?jǐn)?/p>

此種分?jǐn)偡绞降木窒扌栽谟跔I收與成本并不具有直接相關(guān)性，按營收占比分?jǐn)偀o法真實(shí)衡量業(yè)務(wù)單元對(duì)總部資源的實(shí)際消耗。此種分?jǐn)偡绞较聵I(yè)務(wù)單元間接成本計(jì)算公式為：

業(yè)務(wù)單元間接成本=總部成本×業(yè)務(wù)單元營收/總營收

比如，對(duì)于常規(guī)業(yè)務(wù)單元與戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)單元，常規(guī)業(yè)務(wù)單元營收相對(duì)穩(wěn)定，對(duì)總部資源的需求也相對(duì)固定；而戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)單元由于長期發(fā)展和重點(diǎn)投入的特殊屬性，短期營收預(yù)期較低，但對(duì)總部資源的需求非常大。如果僅按營收占比進(jìn)行成本分?jǐn)?，?huì)影響對(duì)于戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)單元實(shí)際盈利能力的判斷。

●內(nèi)部結(jié)算

內(nèi)部結(jié)算是一種基于實(shí)際服務(wù)或資源使用量的成本分?jǐn)偡绞?，即總部?duì)提供給業(yè)務(wù)單元的服務(wù)或資源進(jìn)行定價(jià)，按業(yè)務(wù)單元實(shí)際使用數(shù)量和價(jià)格進(jìn)行定期結(jié)算和分?jǐn)?。阿米巴的單位時(shí)間核算方式便是內(nèi)部結(jié)算的典型代表（如第30頁表2示例）。

比如，某軟件公司的內(nèi)部結(jié)算方式：公司內(nèi)有研發(fā)體系和營銷體系，營銷體系會(huì)從研發(fā)體系購買軟件后再向市場進(jìn)行售賣。因此，在核算營銷體系的利潤時(shí)，營銷體系在內(nèi)部向研發(fā)體系購買軟件的費(fèi)用是不可忽略的一項(xiàng)成本科目。

綜上，內(nèi)部結(jié)算使得總部可以評(píng)估每個(gè)業(yè)務(wù)單元在扣除共享資源成本后的經(jīng)濟(jì)效益，因而被認(rèn)為更加真實(shí)地評(píng)估了業(yè)務(wù)單元的盈利能力和經(jīng)營效率。

第三階段：基于全面成本的利潤核算

在完全成本的核算基礎(chǔ)之上，機(jī)會(huì)成本這一成本要素越來越成為在利潤核算時(shí)不可忽視的關(guān)鍵點(diǎn)。

在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)很難做到“魚與熊掌兼得”， 在面臨多種方案“多選一”的決策時(shí)，必然要做一些舍棄，被舍棄的選項(xiàng)中潛在的最大利益便是企業(yè)的機(jī)會(huì)成本。當(dāng)總部選擇將資金投于某一新的業(yè)務(wù)單元時(shí)，必然面臨著所舍棄的其他投資方式可能帶來更大收益的風(fēng)險(xiǎn)。因此，機(jī)會(huì)成本是企業(yè)不可忽視的一項(xiàng)重要成本，在完全成本的基礎(chǔ)上進(jìn)一步追加機(jī)會(huì)成本所得到的總和即為全面成本。

或許一個(gè)案例能夠更加直觀地反映企業(yè)運(yùn)營過程中機(jī)會(huì)成本的重要性（如第31頁圖2示例）。

案例中，從考核利潤來看，A2業(yè)務(wù)單元所創(chuàng)造的價(jià)值顯著高于A1業(yè)務(wù)單元，但綜合總部投入來看，顯然A1業(yè)務(wù)單元的投入產(chǎn)出比要高于A2業(yè)務(wù)單元。

那么，基于全面成本核算的利潤通常被稱為貢獻(xiàn)利潤或凈貢獻(xiàn)，是一個(gè)衡量業(yè)務(wù)單元真實(shí)價(jià)值創(chuàng)造的“純粹”指標(biāo)，其計(jì)算公式如下：

貢獻(xiàn)利潤/凈貢獻(xiàn)=考核利潤-機(jī)會(huì)成本

綜合考慮機(jī)會(huì)成本后的業(yè)績?cè)u(píng)估方式常見有EVA和ROE兩種。

●EVA（附加經(jīng)濟(jì)價(jià)值）

EVA，一般譯為附加經(jīng)濟(jì)價(jià)值，是基于剩余收益思想發(fā)展起來的一種新型價(jià)值模型。EVA的一般公式如下：

EVA=稅后利潤-資本費(fèi)用

EVA核心在于權(quán)益資本（即投資者投入的資本金）作為一項(xiàng)重要資本來源，是具有機(jī)會(huì)成本的，只有當(dāng)實(shí)現(xiàn)的利潤在扣除包括權(quán)益資本在內(nèi)的所有資本成本之后仍然有剩余，才能說明盈利了；反之，則意味著不但沒有盈利，股東權(quán)益還受到了侵蝕。

對(duì)業(yè)務(wù)單元而言，總部的資本投入即為權(quán)益資本，只有其利潤在扣除這部分資本成本后仍然有剩余，才能真正說明業(yè)務(wù)單元是盈利的。

●ROE（凈資產(chǎn)收益率）

ROE，意為凈資產(chǎn)收益率，是指股東投入的凈資產(chǎn)能夠?yàn)槠鋷淼膬衾麧櫋；赗OE核算的貢獻(xiàn)利潤/凈貢獻(xiàn)公式為：

貢獻(xiàn)利潤/凈貢獻(xiàn)=考核利潤-凈資產(chǎn)×ROE

ROE具體額度與股東訴求相關(guān)，只有將股東預(yù)期收益扣除后仍有利潤剩余，才意味著業(yè)務(wù)單元是真正盈利的。

比如，你和朋友們合伙開了一家小型咖啡館。每個(gè)人都投入了一定的資金，這些資金是用于咖啡館運(yùn)營和發(fā)展的基礎(chǔ)。月底時(shí)，你們開始核算這個(gè)月的經(jīng)營情況。進(jìn)行核算時(shí)，首先需要計(jì)算每個(gè)投資者從咖啡館運(yùn)營中獲得的投資回報(bào)收益，這就是ROE?？鄢敉顿Y回報(bào)后才能進(jìn)一步計(jì)算投資咖啡館所帶來的凈貢獻(xiàn)，結(jié)果甚至有可能不如找一份工作的性價(jià)比高。

除ROE外，ROIC（投入資本回報(bào)率）也是一種常見的資產(chǎn)收益的指標(biāo)，與ROE本質(zhì)相同，在此不再贅述。

綜上所述，業(yè)務(wù)單元作為企業(yè)利潤增長的核心引擎，其利潤指標(biāo)設(shè)計(jì)的科學(xué)性直接關(guān)系到企業(yè)經(jīng)營成果展現(xiàn)的真實(shí)性。因此，在設(shè)計(jì)利潤指標(biāo)時(shí)，需緊密圍繞企業(yè)的經(jīng)營邏輯，確保兩者高度契合，以免陷入“要利潤而不得利潤”的困局。

作者單位 南京德銳企業(yè)管理咨詢有限公司