基于福州私募基金集聚區(qū)的產融協同路徑探索

摘 要：隨著資本市場的快速發(fā)展，私募基金作為資本市場的重要組成部分，已發(fā)展成為重要的融資工具，同時成為經濟發(fā)展的重要助推器。大力發(fā)展私募基金推動經濟發(fā)展已成為地方政府的共識，其中私募基金集聚區(qū)的建設和發(fā)展對促進創(chuàng)新資本形成、發(fā)展壯大基金產業(yè)、推動經濟高質量發(fā)展具有強大的助推作用。本文通過對福州市私募基金集聚區(qū)：馬尾基金小鎮(zhèn)、朱紫坊基金港的調研，總結了該區(qū)域私募基金集聚區(qū)的建設和發(fā)展取得成功的經驗，并分析了基金集聚區(qū)發(fā)展過程中普遍存在的同質化現象及風險防控、實體產業(yè)布局等方面存在的問題。因此，文章提出做大做強實體經濟，優(yōu)化產融協同環(huán)境；政府引領，完善金融布局；有效利用社會資源，推動基金集聚發(fā)展；加強風險防控，提高金融監(jiān)管能力；聚焦區(qū)域協同發(fā)展，推動基金業(yè)高水平發(fā)展等建議，以供參考。

關鍵詞：私募基金；集聚區(qū)；同質化；政府引導；產融協同

本文索引：周宇陽.<變量 2>[J].中國商論，2024（11）：-107.

中圖分類號：F127 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2024）06（a）--04

1 背景

金融集聚是在產業(yè)集聚的基礎上發(fā)展而來的，產業(yè)的發(fā)展和集聚為各類金融服務業(yè)務的集聚發(fā)展提供了市場需求和投資機會。各類金融資源在特定的地域空間上共享基礎設施和配套服務，形成專業(yè)化的金融供應平臺，使金融資源得到優(yōu)化、合理的配置，更好地實現產融協同，從而使資金使用效率得到提高、企業(yè)融資成本降低，有利于實體經濟的發(fā)展。近年來，我國私募基金行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展，私募基金尤其是私募股權基金在有效服務實體經濟和國家戰(zhàn)略、促進中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)就業(yè)、推動科技創(chuàng)新發(fā)展、提高資本市場直接融資比重、滿足社會財富管理需求等方面發(fā)揮了積極作用。在經濟一體化趨勢背景下，私募基金集聚現象已非常普遍。目前，私募基金集聚區(qū)主要由當地政府主導開發(fā)建設，通過營造良好的辦公、生活環(huán)境，加以匯集各方面公共資源和優(yōu)惠扶助政策，吸引私募基金及相關金融機構聚集，形成金融產業(yè)集聚效應，促進資本和企業(yè)的連接。推進基金集聚區(qū)的建設和發(fā)展是目前促進地方經濟轉型升級、實施創(chuàng)新驅動、加快經濟建設的一項重要戰(zhàn)略舉措。本文以福州為例，福州作為沿海省會城市，地理區(qū)位優(yōu)、金融業(yè)發(fā)展?jié)摿Υ?，近年來在資本市場取得長足進步，現已成為海西地區(qū)私募基金重要集中地，福州基金集聚區(qū)的發(fā)展歷程可以為其他地區(qū)推動基金集聚、產融協同發(fā)展提供參考。

2 福州私募基金集聚區(qū)發(fā)展現狀

為促進產業(yè)和資本深層次融合、完善產業(yè)布局、發(fā)揮資金集聚效應，福州市2017年以來在馬尾區(qū)、鼓樓區(qū)、高新區(qū)等地相繼打造了多個基金集聚區(qū)，吸引了省內外的眾多金融機構入駐進行投資運營，從而助力當地經濟發(fā)展。其中，以馬尾基金小鎮(zhèn)、朱紫坊基金港兩個集聚區(qū)尤具代表性。

2.1 馬尾基金小鎮(zhèn)

2.1.1 發(fā)展狀況

馬尾基金小鎮(zhèn)地處福州經濟技術開發(fā)區(qū)（馬尾區(qū)），是福建自貿區(qū)福州片區(qū)首個“政府主導、市場化運作”的基金小鎮(zhèn)。2017年揭牌運營以來，小鎮(zhèn)借助自貿區(qū)的創(chuàng)新機遇及一系列金融產業(yè)扶持政策，實現了“從無到有、從有到優(yōu)”的發(fā)展。目前，基金小鎮(zhèn)成功吸引了興業(yè)資管、福州金控等一大批行業(yè)領軍企業(yè)入駐，機構數量已逾300家，基金管理規(guī)模突破1700億元，已成為福建省內私募基金規(guī)模最大的區(qū)域?；鹦℃?zhèn)已推動基金投資實體項目上百個，投放金額近300億元，為實體經濟發(fā)展注入了強勁動力。

2.1.2 基金小鎮(zhèn)運營特色

馬尾基金小鎮(zhèn)是全國首個由第三方專業(yè)運營機構管理的基金小鎮(zhèn)，全國知名運營公司賽伯樂負責基金小鎮(zhèn)運營管理，承擔資本與項目對接、特色產業(yè)培育孵化等服務。其目標是將馬尾基金小鎮(zhèn)建設成為在全國范圍內可復制、可推廣的模范特色產融園區(qū)。

基金小鎮(zhèn)采用 “線上+線下”模式搭建起全天候實時的信息交互、金融服務撮合平臺。線上服務方面，平臺每日通過微信公眾號向投資人推送有融資需求意向的項目信息；線下平臺則定期舉辦各類項目對接會，通過推介、路演、交流、互動等方式實現資本與實體項目對接。

2.1.3 基金小鎮(zhèn)建設成功的因素

馬尾基金小鎮(zhèn)的崛起得益于當地政府充分把握了福州自貿片區(qū)建設“兩岸服務貿易與金融創(chuàng)新合作示范區(qū)”的機遇，創(chuàng)新挖掘了自貿區(qū)政策紅利。如在企業(yè)準入方面，馬尾基金小鎮(zhèn)是全國少數可以審批企業(yè)名稱和經營范圍中含“資產管理”“基金”“投資管理”等字樣登記的地區(qū)，金融與經濟共生共榮，基金的集聚發(fā)展離不開區(qū)域的產業(yè)基礎。福州馬尾以其獨特的產業(yè)、區(qū)位、文化、配套等優(yōu)勢催發(fā)了基金業(yè)的集聚發(fā)展，同時發(fā)揮福州“六區(qū)疊加”的有利區(qū)位優(yōu)勢，進行一系列金融創(chuàng)新嘗試。譬如，首創(chuàng)“互聯網+大數據”“政府+金融機構”招商模式，首創(chuàng)由第三方專業(yè)運營機構管理，首創(chuàng)海峽基金業(yè)綜合服務平臺，搭建“線上+線下”資本和項目撮合平臺。在地理區(qū)位、運營模式、政策紅利、金融創(chuàng)新等方面優(yōu)勢的疊加效應下，馬尾基金小鎮(zhèn)成功做好了項目基金對接的中間人角色。

2.2 朱紫坊基金港

2.2.1 發(fā)展狀況

朱紫坊基金港地處福州經濟強區(qū)——鼓樓區(qū)，2020年10月開港運行以來已引進金投基金、萬石資本等百余個項目，管理規(guī)模超千億元，逐步建立了金融業(yè)態(tài)豐富、金融要素集聚的特色金融產業(yè)園區(qū)。2022年底，當地政府成立具有國資背景的私募基金管理公司——朱紫創(chuàng)投，并成立全市首支區(qū)級產業(yè)引導基金，主要服務于鼓樓區(qū)“兩大中心”（海絲核心區(qū)金融中心、現代化國際消費中心）、“三大基地”（新能源科創(chuàng)基地、人工智能產業(yè)加速基地、海洋經濟科創(chuàng)基地）、“四大經濟”（數字經濟、海洋經濟、文旅經濟、綠色經濟）的建設和發(fā)展。

2.2.2 基金港運營特色

基金港通過搭建綜合服務平臺、產融對接平臺、創(chuàng)新試點平臺、成果展示平臺，四位一體實現園區(qū)全流程綜合服務能力。在線上，通過“公眾號+小程序”打造具有最新金融監(jiān)管、基金港活動、投融資信息等消息發(fā)布及會議預約功能的服務平臺。同時，推廣注冊“云辦理”，高效兌現相關政策。在線下，打造朱紫坊運營服務中心和基金服務驛站，為入駐基金提供具有獨特文化底蘊的辦公場所和路演展示、沙龍活動等充足的空間，并提供全流程跟蹤服務。鼓樓區(qū)為培育“資本+產業(yè)+科技創(chuàng)新”的生態(tài)圈，大力打造集創(chuàng)新主體培育、科技成果轉化、產學研合作、科技金融服務為一體的“基金港——科創(chuàng)走廊”對接平臺，并設立總規(guī)模20億元的朱紫坊產業(yè)投資引導基金，以“政策引導、地方支持、市場運作、規(guī)范管理”為原則，優(yōu)先投向鼓樓區(qū)重點產業(yè)鏈和“專精特新”領域。

2.2.3 基金港發(fā)展的背后

朱紫坊基金港作為全省首個省、市、區(qū)三級共建的基金聚集區(qū)，由省級部門將基金云平臺、私募專委會等資源導入基金港，市級部門在規(guī)劃建設、政策制定、項目對接、活動舉辦等方面加以扶持，區(qū)級部門設立運營服務中心，組建工作專班，提供“一趟不用跑、線上云辦理”全流程服務，當地政府更是提供了大量政策支持為基金聚力賦能。同時，基金港利用資源優(yōu)勢，協助企業(yè)對接上交所、深交所，做好階梯培育，著力打造“上市之家”，助推國企改革；構建產學研深度融合體系，開展校地深化合作。

2.3 福州私募基金集聚區(qū)的發(fā)展環(huán)境

基金集聚區(qū)的運營以產業(yè)為依托，私募基金投資主要聚焦福州市及福建省的明星行業(yè)和重點產業(yè)鏈。此外，政府支持引導也在私募基金運營中起到重要作用。

2.3.1 產業(yè)基礎

福州市的產業(yè)具有很大的發(fā)展空間。福清江陰千億級石油化工產業(yè)集群及高端精細化工產業(yè)、羅源的大型新能源基地和新能源配套產業(yè)、連江可門全球最大己內酰胺生產基地和全球最大的鋰電池綠色循環(huán)利用基地，這些都是福州未來經濟的重要增長點。同時，福州市有很多科技創(chuàng)新型企業(yè)分布于智能制造產業(yè)園區(qū)、生物醫(yī)藥產業(yè)園等地。在當地政府和企業(yè)的雙向努力下，福州當地形成了一批龍頭企業(yè)。例如，省內首家、全國首批科創(chuàng)板上市的福光股份；省內首家新三板轉科創(chuàng)板企業(yè)、PDF第一股的福昕軟件；北交所航運板塊第一股的國航遠洋等，這些頭部力量也牽引帶動了其他中小企業(yè)發(fā)展。

目前，福州擁有16條重點產業(yè)鏈、5個千億級產業(yè)集群。福州市“十四五”規(guī)劃將圍繞“兩軸”（以閩江為發(fā)展帶構建閩江至臺灣海峽的沿江發(fā)展軸，以海峽西岸為發(fā)展帶串聯沿海城市群、港口群和產業(yè)群的濱海發(fā)展軸）、“兩灣區(qū)”（以福清灣、江陰灣地區(qū)為主體的環(huán)福清灣，以羅源灣地區(qū)為主體的環(huán)羅源灣）、“二十一個重點園區(qū)”，構筑“兩軸兩灣區(qū)二十一園區(qū)”產業(yè)空間格局。

2.3.2 政府支持引導

福州市逐步建設完善基金生態(tài)系統(tǒng)，從直接投資模式逐漸轉向引導和監(jiān)管模式。通過在產業(yè)、政策和人才方面的努力，推動私募基金的發(fā)展。如2020年，鼓樓區(qū)政府為貫徹實施“金融資源集聚工程”有關工作部署，促進私募基金行業(yè)高質量發(fā)展，打造朱紫坊基金集聚區(qū)。同時，福州市設立政府引導基金，在福州私募行業(yè)中扮演著重要角色。福州市金融控股集團有限公司作為福州市財政金融投資管理唯一的綜合平臺，管理著多支福州市政府產業(yè)基金產品，在支持實體經濟與科技成果轉化、扶持福州戰(zhàn)略新興產業(yè)、推動招商引資等方面起著引導性關鍵作用。

3 福州市私募基金集聚區(qū)發(fā)展中存在的問題

雖然福州市私募基金集聚區(qū)的建設取得了一定的成功，但在高質量發(fā)展的目標過程中需要注意以下問題。

3.1 戰(zhàn)略性新興產業(yè)的發(fā)展

戰(zhàn)略性新興產業(yè)是福州建設現代化國際城市的關鍵支撐，同時是帶動福州金融高質量發(fā)展的重要引擎。習近平總書記在考察福建時指出，要大力推進產業(yè)優(yōu)化升級，以前瞻性眼光把項目規(guī)劃好，推動主導優(yōu)勢產業(yè)加快發(fā)展、戰(zhàn)略性新興產業(yè)快速成長、傳統(tǒng)產業(yè)升級改造，推動信息化和工業(yè)化深度融合。然而，戰(zhàn)略性新興產業(yè)一般都處于成長初期、資金需求量大，投資回報期限長、收益慢、風險高，私募基金一般不愿意為此提供大量的長期信貸，而更青睞收益快、風險小、融資體量小的短期項目。戰(zhàn)略性新興產業(yè)需要產業(yè)鏈、創(chuàng)新鏈、人才鏈、資金鏈深度融合，構建起良好的產業(yè)生態(tài)。雖然福州市目前已經培育了5個省級戰(zhàn)略性新興產業(yè)集群，2022年全市戰(zhàn)略性新興產業(yè)增加值占規(guī)上工業(yè)增加值比重為40.3%，同比提高12.4個百分點，但仍然存在產業(yè)結構偏輕、集中度偏低、整體競爭力偏弱等問題。“十四五”期間，戰(zhàn)略性新興產業(yè)依舊是福建實現彎道超車的機會所在。

3.2 基金集聚區(qū)的同質化

雖然基金集聚區(qū)的發(fā)展為基金行業(yè)提供了便利和聚集效應，但引發(fā)了同質化現象。招商引資的標準大同小異，政府優(yōu)惠政策容易被效仿，并形成補貼性惡性競爭?；鸸驹诿鎸κ袌鰴C會時，往往會選擇類似的投資策略和方向，導致基金產品的同質化?；鸺蹍^(qū)內的基金經理和投資人員之間存在著信息和資源共享的現象，他們可能受到相似的投資理念和思維方式的影響，導致投資決策的同質化，這種同質化現象可能減弱基金產品的差異性和創(chuàng)新性。

私募投資對新興行業(yè)、創(chuàng)新性企業(yè)有著敏銳的嗅覺，但對傳統(tǒng)產業(yè)關注有限。通常，私募基金青睞“專精特新”企業(yè)、大型龍頭企業(yè)，而對中小微企業(yè)、產能過剩、沒有規(guī)模效應、亟需并購重組的產業(yè)的投資較為謹慎。雖然福州市提出要引導基金投早、投小、投長期、投未來，積極支持各類中小企業(yè)發(fā)展，但在具體的資金和項目落實上還存在一定的欠缺。

3.3 風險防控

基金聚集區(qū)在發(fā)展過程中，風險防范是重中之重，只有監(jiān)管機制不斷完善，才能保障基金持續(xù)有效地運行。目前，基金集聚區(qū)入駐機構以私募基金為主，其經營運作相對獨立、不透明。隨著基金數量的不斷增長，且只進不出，存在的金融風險不容忽視，同時加大了對基金聚集區(qū)管理能力的考驗。近期出臺的《私募投資基金監(jiān)督管理條例》已將私募基金行業(yè)納入了法治化、規(guī)范化軌道。從金融安全的角度來看，風險防控舉措不斷完善必不可少。

4 推動基金集聚區(qū)高質量發(fā)展，促進產融協同的建議

4.1 做大做強實體經濟，優(yōu)化產融協同環(huán)境

實體經濟是金融的基礎，金融支持實體經濟也是金融自身健康發(fā)展的內在需要。福州在圍繞已有產業(yè)鏈“補鏈”“強鏈”的同時，可加大力度支持產業(yè)新技術、新業(yè)態(tài)、新模式的創(chuàng)新突破，加快推進戰(zhàn)略性新興產業(yè)集群化、智能化發(fā)展。通過扶持行業(yè)大龍頭、培育大集群、發(fā)展大產業(yè)，構建起優(yōu)質、高效的現代產業(yè)體系，為金融行業(yè)蓬勃發(fā)展提供堅實的土壤。

在做強戰(zhàn)略性新興產業(yè)的同時，注重強化金融支撐，推動產業(yè)鏈、創(chuàng)新鏈、人才鏈、資金鏈深度融合，打造區(qū)域協同的一流創(chuàng)新生態(tài)體系。通過發(fā)揮重大項目牽引和政府投資撬動作用，建立合理的項目回報機制，提供風險補償機制，鼓勵和吸引社會資本進入戰(zhàn)略性新興產業(yè)項目建設，穩(wěn)定資本的投資預期。

4.2 政府引領，完善金融布局

中小微企業(yè)是我國市場經濟的重要組成部分，也是促進經濟增長和社會就業(yè)的主力軍，然而中小微企業(yè)長期受融資難、融資貴的問題困擾，發(fā)展遇到較大阻礙。目前，福州市私募基金大都偏好投資當地較為強勢的企業(yè)和熱門的行業(yè)，對投資風險偏高的中小微企業(yè)給予的融資支持力度較小。對此，政府一方面可繼續(xù)針對性設立政府引導基金，并以政府出資為主的方式，設立中小微企業(yè)信用保證基金，構建融資擔保體系、數字化征信體系和質押體系等中小微金融服務體系，建立投融資雙方風險共擔、利益共享的機制。另一方面，可持續(xù)優(yōu)化私募基金發(fā)展環(huán)境，如設立平臺或機構，促進不同基金之間的信息共享和合作交流，鼓勵基金聯合投資形成合力，提高整體投資效益。

4.3 有效利用社會資源，推動基金集聚發(fā)展

政府結合產業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，持續(xù)擴大有效投資，以馬尾基金小鎮(zhèn)、朱紫坊基金港為典范，宣傳、吸引更多社會資本關注福州，創(chuàng)新金融發(fā)展，有效利用社會資源進一步打造基金集聚區(qū)和金融產業(yè)片區(qū)，為服務實體經濟和匯聚金融業(yè)態(tài)提供廣闊平臺。政府可以積極促進基金集聚區(qū)與國內外金融中心的交流與合作，開展交流訪問、合作研究等活動，拓寬基金集聚區(qū)的國際視野，推動高質量發(fā)展。通過各種渠道和媒體，積極宣傳基金集聚區(qū)的發(fā)展成果和優(yōu)勢，定期舉辦金融峰會、論壇、展覽等活動，吸引國內外金融機構和投資者的關注和參與，提高基金集聚區(qū)的知名度和影響力。

4.4 加強風險防控，提高金融監(jiān)管能力

隨著私募基金的發(fā)展，行業(yè)內逐漸出現了許多風險和問題，如非法集資、虛假信息披露、利益輸送等，既損害了投資者的利益，又給整個行業(yè)的發(fā)展帶來了不良影響。基金集聚區(qū)有必要加大監(jiān)管部門人力、物力的投入及監(jiān)管技術的更新發(fā)展，加強統(tǒng)計分析和風險監(jiān)測。同時，完善監(jiān)管協作機制，配合有關部門嚴厲打擊違法、違規(guī)行為。

4.5 聚焦區(qū)域協同發(fā)展，推動基金業(yè)高水平發(fā)展

2023年，國家提出建設海峽兩岸融合發(fā)展示范區(qū)，意味著福建有了從上到下的支持，在兩岸未來的發(fā)展策略上將保持“先行者”角色。福州作為省會城市，可發(fā)揮區(qū)域引領作用，利用基金集聚區(qū)的現有優(yōu)勢促進榕臺金融融合發(fā)展，為臺企提供更加便捷的企業(yè)落地和投融資服務，從而推動區(qū)域經濟協同發(fā)展。

福州基金聚集區(qū)可以進一步與長三角和粵港澳金融合作，積極吸收長三角、珠三角的資本、人才等優(yōu)質發(fā)展要素，推動基金業(yè)高質量發(fā)展；貫徹落實習近平總書記提出的建設“海上福州”發(fā)展戰(zhàn)略，主動融入海絲核心區(qū)建設，進一步密切與海絲沿線國家和地區(qū)的貿易往來和人文交流，加快打造海上絲綢之路戰(zhàn)略樞紐城市。鼓勵、扶持榕企“走出去”，探索海絲合作的新模式。同時，構建以海西經濟區(qū)為銜接，連接長三角、珠三角及內陸腹地的“海峽經濟區(qū)”，形成我國東南沿海經濟社會發(fā)展的新亮點。與此同時，可以設立“海上福州基金”，以促進福州與沿線地區(qū)和國家的經濟合作與發(fā)展。

5 結語

基金集聚區(qū)在未來有望通過創(chuàng)新、合作和技術應用等方面實現持續(xù)發(fā)展，為私募基金行業(yè)的發(fā)展提供更多機遇與動力，同時為實體經濟的轉型升級和金融產業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展做出積極貢獻。福州基金集聚區(qū)已逐漸摸索出特色途徑和創(chuàng)新舉措，通過不斷完善規(guī)劃、運營和管理，將取得更高質量的發(fā)展，并將有力地推動地區(qū)經濟水平的提升，隨之取得的成功經驗也將為區(qū)域經濟發(fā)展及探索產融協同路徑提供有益的參考。

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