空間溢出視角下風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新的影響研究

摘要：以2005—2018年中國(guó)31個(gè)省份（不包含港澳臺(tái)地區(qū)）的數(shù)據(jù)為研究樣本，基于風(fēng)險(xiǎn)投資創(chuàng)新理論、區(qū)域創(chuàng)新理論以及空間集聚理論，從區(qū)域?qū)用鎸?shí)證檢驗(yàn)風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的空間溢出效應(yīng)，并結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)的空間集聚分布特征，檢驗(yàn)其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資空間溢出效應(yīng)的影響。研究發(fā)現(xiàn)，區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新具有較強(qiáng)的空間相關(guān)性。風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新具有積極影響，且這種影響具有顯著的空間溢出效應(yīng)，即風(fēng)險(xiǎn)投資不僅會(huì)提升所處區(qū)域的技術(shù)創(chuàng)新，而且還會(huì)提升鄰近區(qū)域的技術(shù)創(chuàng)新。該空間溢出效應(yīng)受到空間集聚特征的調(diào)節(jié)，即相較于風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的空間集聚，創(chuàng)業(yè)企業(yè)的空間集聚更能強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新的空間溢出效應(yīng)。因此，政府應(yīng)創(chuàng)造更有吸引力的投資環(huán)境，鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)資本向本地區(qū)集聚，完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)政策，通過加強(qiáng)人才激勵(lì)力度促進(jìn)地區(qū)科研實(shí)力的提升。

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)投資；區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新；空間溢出；知識(shí)溢出；空間集聚文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A"""文章編號(hào)：100228482024（02）010416

在開放經(jīng)濟(jì)背景下，任何一個(gè)地區(qū)的發(fā)展不僅受到地區(qū)內(nèi)部因素的影響，同時(shí)也受到周邊地區(qū)的影響。技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)天然具有較強(qiáng)的正外部性，其所衍生的專利申請(qǐng)活動(dòng)會(huì)帶來(lái)明顯的空間溢出效應(yīng)。該空間溢出效應(yīng)作為區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新的重要組成部分，已逐漸成為目前區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域的熱點(diǎn)研究?jī)?nèi)容之一。面對(duì)新產(chǎn)業(yè)、新技術(shù)以及新市場(chǎng)發(fā)展所帶來(lái)的巨大不確定性，傳統(tǒng)銀行、債券等融資渠道均難以適應(yīng)無(wú)形資產(chǎn)占比高、創(chuàng)新技術(shù)變現(xiàn)慢的高風(fēng)險(xiǎn)投資，適時(shí)引入專注于創(chuàng)業(yè)投資、創(chuàng)新投資的風(fēng)險(xiǎn)投資恰能在此時(shí)給予新產(chǎn)業(yè)發(fā)展以重要幫助。隨著中美高科技貿(mào)易爭(zhēng)端的凸顯，中國(guó)發(fā)展具有獨(dú)立自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的高新技術(shù)尤為迫切與重要。

中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資歷經(jīng)二十余年的發(fā)展，市場(chǎng)規(guī)模日益擴(kuò)大，整體呈現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展趨勢(shì)，越來(lái)越多的研究開始關(guān)注到風(fēng)險(xiǎn)投資與區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新之間的關(guān)系。但現(xiàn)有研究存在一定局限，即許多學(xué)者主要關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)投資在企業(yè)層面帶來(lái)的外部性，而對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資在區(qū)域?qū)用娴目臻g溢出效應(yīng)的研究則重視不夠。然而，從空間溢出視角對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資與區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新之間的關(guān)系進(jìn)行研究，有助于解釋風(fēng)險(xiǎn)投資推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新過程中的區(qū)域性差異，可以更加全面地了解中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資在區(qū)域?qū)用娴膭?chuàng)新績(jī)效，進(jìn)而提升風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新的邊際貢獻(xiàn)。

本文主要基于新經(jīng)濟(jì)地理學(xué)理論、風(fēng)險(xiǎn)投資創(chuàng)新理論、區(qū)域創(chuàng)新理論以及空間集聚相關(guān)理論，利用2005—2018年的省級(jí)數(shù)據(jù)，在闡述風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新所帶來(lái)的空間溢出效應(yīng)作用機(jī)制基礎(chǔ)上，結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)所呈現(xiàn)的空間集聚分布特征，包

括風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)以及創(chuàng)業(yè)企業(yè)各自所呈現(xiàn)的空間集聚特征，實(shí)證檢驗(yàn)其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資空間溢出效應(yīng)的影響。

一、理論分析與假設(shè)提出

（一）風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新的空間溢出效應(yīng)

新經(jīng)濟(jì)地理學(xué)理論以及區(qū)域創(chuàng)新相關(guān)理論認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新的影響并不會(huì)因?yàn)樾姓芾磉吔缇窒抻谀骋粋€(gè)地區(qū)，而是會(huì)逐步擴(kuò)散到鄰近區(qū)域甚至更遠(yuǎn)的區(qū)域。已有區(qū)域創(chuàng)新的空間效應(yīng)研究表明，創(chuàng)新相關(guān)投入要素的動(dòng)態(tài)流動(dòng)與擴(kuò)散，包括研發(fā)人員、研發(fā)資金在區(qū)域間的流動(dòng)以及共享，有利于知識(shí)的空間溢出并能夠帶來(lái)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，從而促進(jìn)區(qū)域創(chuàng)新績(jī)效的提升。區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資的引入能極大地激發(fā)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)家精神，鼓勵(lì)更多的人才進(jìn)行創(chuàng)新性研發(fā)活動(dòng)，同時(shí)推動(dòng)更多企業(yè)家進(jìn)行營(yíng)銷、管理等方面的創(chuàng)新，從而形成創(chuàng)新文化，使區(qū)域長(zhǎng)期保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。此外，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)對(duì)被投資企業(yè)的投資能夠有效促進(jìn)知識(shí)積累以及在企業(yè)之間轉(zhuǎn)移擴(kuò)散[1]，表現(xiàn)為投資組合中被投資企業(yè)之間的專利互引概率顯著增加。Watzinger等[2]通過直接測(cè)度風(fēng)險(xiǎn)投資的知識(shí)擴(kuò)散效應(yīng)證明了在控制研發(fā)成本的影響之后，風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)被投資企業(yè)周邊企業(yè)的專利申請(qǐng)依舊有正向影響，而且知識(shí)溢出效應(yīng)遠(yuǎn)大于公司研發(fā)成本。由此可見，知識(shí)溢出效應(yīng)和促進(jìn)組織之間建立合作關(guān)系是區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)生空間溢出效應(yīng)、帶動(dòng)鄰近區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新的重要途徑。

第一，從知識(shí)溢出的角度來(lái)看，知識(shí)溢出在地理上高度集中，空間鄰近有利于知識(shí)溢出，從而提升區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)生的空間溢出效應(yīng)。在微觀企業(yè)層面，知識(shí)并不局限于現(xiàn)有組織或個(gè)人的技術(shù)和組織實(shí)踐，它可能從其中一個(gè)溢出到另一個(gè)，技術(shù)勞動(dòng)者在與其他技術(shù)勞動(dòng)者在互動(dòng)、改變組織或遷移時(shí)會(huì)傳播隱性知識(shí)。盡管數(shù)據(jù)等信息越來(lái)越自由地在組織和地區(qū)間流動(dòng)，但知識(shí)溢出“更加嚴(yán)格”。由于匯編、交流和吸收知識(shí)的成本很高，企業(yè)、學(xué)術(shù)組織和個(gè)人必須積極互動(dòng)、協(xié)作才能讓知識(shí)流動(dòng)。在中觀區(qū)域?qū)用妫R(shí)資源作為創(chuàng)新活動(dòng)的直接投入，一直被視為創(chuàng)新發(fā)展的重要源泉。當(dāng)面臨類似問題的經(jīng)濟(jì)行動(dòng)者位于鄰近地區(qū)時(shí)，知識(shí)資源往往會(huì)在當(dāng)?shù)財(cái)U(kuò)散。知識(shí)的溢出通過促進(jìn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)、增加技術(shù)學(xué)習(xí)機(jī)會(huì)以及提供互補(bǔ)異質(zhì)能力的方式提高了鄰近區(qū)域的技術(shù)創(chuàng)新[3]。盡管技術(shù)鄰近與地理鄰近對(duì)創(chuàng)新溢出均會(huì)產(chǎn)生影響，但研究表明就中國(guó)現(xiàn)階段而言，地理鄰近比技術(shù)鄰近對(duì)創(chuàng)新溢出的影響更顯著[4]。

第二，從組織合作的角度來(lái)看，基于社會(huì)資本理論以及區(qū)域創(chuàng)新理論，區(qū)域空間內(nèi)空間鄰近的組織更容易形成創(chuàng)新合作伙伴關(guān)系，建立持續(xù)的創(chuàng)新合作機(jī)制，進(jìn)而提升空間內(nèi)主體的技術(shù)創(chuàng)新。企業(yè)間通過互相學(xué)習(xí)模仿降低學(xué)習(xí)成本，空間鄰近的企業(yè)及其合作者更容易在社會(huì)關(guān)系上產(chǎn)生交集以及合作創(chuàng)新，地理鄰近可以通過互適—互信—互惠的機(jī)制達(dá)到主體間的合作共贏[5]。原則上協(xié)作努力的地理范圍是沒有空間限制的，因?yàn)槠髽I(yè)可以利用各種現(xiàn)代通信工具與交通工具與遙遠(yuǎn)的企業(yè)發(fā)展并建立聯(lián)系[6]。然而由于專業(yè)網(wǎng)絡(luò)大多是本地的[78]，企業(yè)間協(xié)作的知識(shí)轉(zhuǎn)移地理范圍通常也局限在本地。

此外，還有部分研究認(rèn)為空間地理距離的鄰近并不是知識(shí)溢出的唯一來(lái)源，社會(huì)鄰近、經(jīng)濟(jì)鄰近以及技術(shù)鄰近也會(huì)對(duì)知識(shí)溢出產(chǎn)生顯著的積極影響。知識(shí)溢出的外部效應(yīng)通過組織層面的相互作用以及人際或?qū)I(yè)層面的網(wǎng)絡(luò)促進(jìn)了創(chuàng)新的傳播，這些組織聯(lián)系和專業(yè)聯(lián)系雖然可能會(huì)因?yàn)榭臻g鄰近而變得更強(qiáng)，但空間鄰近卻并不一定形成有效的組織和專業(yè)聯(lián)系。空間地理距離的增長(zhǎng)一定程度規(guī)避了組織層面的相互摩擦，從而降低了內(nèi)部交易成本。與此同時(shí)，更多以人為本、制度化程度較低的關(guān)系也可以通過一套共同商定的規(guī)則和慣例在空間地理距離較遠(yuǎn)的情況下有效交流知識(shí)，這在創(chuàng)新者之間建立了一種從人際交往到成為同一群體的社會(huì)鄰近性，從而降低了互動(dòng)成本、簡(jiǎn)化了驗(yàn)證程序、增加了信任，便于交流和創(chuàng)造新知識(shí)。具有相似經(jīng)濟(jì)特征的區(qū)域有時(shí)比空間鄰近的區(qū)域更容易產(chǎn)生聯(lián)系，非空間鄰近對(duì)增強(qiáng)區(qū)域間聯(lián)系、提高知識(shí)獲取、加速資源流動(dòng)更具優(yōu)勢(shì)。既有研究發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)新溢出不僅受到地理區(qū)位的影響[9]，地區(qū)間創(chuàng)新合作也會(huì)導(dǎo)致創(chuàng)新溢出，技術(shù)鄰近對(duì)知識(shí)的溢出有著顯著的積極影響。

綜上分析，本文提出如下競(jìng)爭(zhēng)性假設(shè)：

H1a：區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資水平的提升不僅有助于所處區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新水平的提升，而且有助于鄰近區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新水平的提升。

H1b：區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資水平的提升有助于所處區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新水平的提升，但對(duì)鄰近區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新水平?jīng)]有顯著影響。

（二）風(fēng)險(xiǎn)投資的空間集聚特征對(duì)其溢出效應(yīng)的影響

除了空間地理距離會(huì)影響空間溢出效果外，風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)參與雙方的空間集聚特征也會(huì)分別通過擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)企業(yè)的示范效應(yīng)，帶動(dòng)高科技人才的聚集，影響知識(shí)溢出效應(yīng)的傳遞以及加劇行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)的方式而對(duì)區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資的空間溢出效應(yīng)產(chǎn)生影響。就風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的空間集聚而言，其集聚通過擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)企業(yè)的示范效應(yīng)以及帶動(dòng)人力資本的集聚而強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新的空間溢出效應(yīng)。

第一，風(fēng)險(xiǎn)投資的空間集聚通過形成渠道的規(guī)模效應(yīng)擴(kuò)大被投資企業(yè)的示范效應(yīng)，從而對(duì)鄰近區(qū)域的技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生空間溢出效應(yīng)。就風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的空間集聚而言，其集聚能夠刺激和創(chuàng)造出新的市場(chǎng)需求，從而擴(kuò)大被投資企業(yè)的示范效應(yīng)。

有大量案例表明，特別成功的產(chǎn)品與商業(yè)模式往往是創(chuàng)新且顛覆的，如何成功地打破消費(fèi)者與市場(chǎng)的原有認(rèn)知將決定創(chuàng)業(yè)企業(yè)是否能夠贏得市場(chǎng)取得成功。風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的集聚能夠很好地形成渠道的規(guī)模效應(yīng)，從而通過渠道宣傳創(chuàng)新產(chǎn)品或創(chuàng)新的商業(yè)模型，獲得更大的示范效應(yīng)與規(guī)模效應(yīng)，產(chǎn)生更多的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，帶動(dòng)周邊區(qū)域進(jìn)行類似的產(chǎn)品創(chuàng)新或商業(yè)模式創(chuàng)新。袁新敏等[10]的研究結(jié)果表明，相比于美國(guó)而言，中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資具有比較明顯的后端化特征，即除了將部分精力與資金投入高科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)的研究和開發(fā)活動(dòng)中去，更多地將精力與資金投入了市場(chǎng)營(yíng)銷、擴(kuò)大生產(chǎn)、上市準(zhǔn)備等行為中。由此看來(lái)，中國(guó)資本市場(chǎng)上風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的集聚能夠獲得更大的示范效應(yīng)、規(guī)模效應(yīng)，從而強(qiáng)化區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資的空間溢出效應(yīng)。

第二，風(fēng)險(xiǎn)投資的空間集聚通過帶動(dòng)人力資本的聚集而對(duì)鄰近區(qū)域的技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生空間溢出效應(yīng)。勞動(dòng)力供給是創(chuàng)新活動(dòng)的重要驅(qū)動(dòng)力，風(fēng)險(xiǎn)投資所專注投資的高科技、高成長(zhǎng)性行業(yè)相較于傳統(tǒng)行業(yè)而言，不僅具有運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高、資本投入多、研發(fā)活動(dòng)強(qiáng)等特點(diǎn)，而且還對(duì)高素質(zhì)的研發(fā)和技術(shù)人員有大量需求。不同于固定資產(chǎn)的投入，高科技人才的投入一方面難以通過融資租賃或經(jīng)營(yíng)租賃的方式來(lái)解決，雇傭即意味著需要支付全部的勞動(dòng)成本；另一方面，人力資源本身具有強(qiáng)烈的主觀能動(dòng)性，企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿εc所能支付的短期勞動(dòng)報(bào)酬將同時(shí)影響高科技人才的擇業(yè)意愿。風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)在為高科技、高成長(zhǎng)性企業(yè)提供發(fā)展初期所需大量資本的同時(shí)，能夠通過信號(hào)傳遞緩解外部高科技人才對(duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展?jié)摿Φ牟淮_定性，從而幫助被投資企業(yè)聚集優(yōu)秀的人力資本。人力資本的流動(dòng)導(dǎo)致其在某些高科技園區(qū)集聚，使得被投資企業(yè)的鄰近企業(yè)可以共享高科技人才集聚帶來(lái)的人力資源優(yōu)勢(shì)，從而對(duì)鄰近區(qū)域的技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生溢出影響。

綜上分析，本文提出如下假設(shè)：

H2：區(qū)域內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資空間集聚程度的上升不僅有助于風(fēng)險(xiǎn)投資改善所處區(qū)域的技術(shù)創(chuàng)新，而且有助于風(fēng)險(xiǎn)投資改善鄰近區(qū)域的技術(shù)創(chuàng)新。

就創(chuàng)業(yè)企業(yè)的空間集聚而言，其集聚通過吸引高技能工作者集聚、降低交易成本、誘發(fā)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的方式而對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資改善區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新的空間溢出效應(yīng)產(chǎn)生影響，具體如下：

第一，創(chuàng)業(yè)企業(yè)的空間集聚往往吸引高技能工作者在區(qū)域內(nèi)集聚，從而加強(qiáng)區(qū)域現(xiàn)有創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)，激勵(lì)創(chuàng)新溢出。高技能的勞動(dòng)者青睞充滿活力的群體和創(chuàng)新工作，因創(chuàng)新而產(chǎn)生的職業(yè)提供了職業(yè)深造和終身學(xué)習(xí)的機(jī)會(huì)，在自動(dòng)化似乎日益威脅到許多傳統(tǒng)職業(yè)的時(shí)候，這保證了未來(lái)的就業(yè)機(jī)會(huì)。這種工作還能夠提供高薪，以補(bǔ)償不斷上漲的生活和住房成本。成本壓力也將低收入、非技術(shù)勞動(dòng)者推向非創(chuàng)業(yè)企業(yè)集聚的區(qū)域。技能突出的創(chuàng)新人才在區(qū)域間流動(dòng)是當(dāng)代創(chuàng)新環(huán)境的一個(gè)關(guān)鍵特征，形成了創(chuàng)新中心之間的人際聯(lián)系。這些流動(dòng)性可以通過加強(qiáng)創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)進(jìn)一步激勵(lì)創(chuàng)新向國(guó)際擴(kuò)散。

第二，創(chuàng)業(yè)企業(yè)的空間集聚同時(shí)意味著創(chuàng)業(yè)企業(yè)之間制度距離、經(jīng)濟(jì)距離以及地理距離上的鄰近，不僅有利于降低創(chuàng)新企業(yè)彼此之間的溝通交流成本，也能夠提高創(chuàng)新企業(yè)對(duì)新知識(shí)和新技術(shù)的吸收和消化能力，進(jìn)而有利于創(chuàng)新企業(yè)的分工深化和互動(dòng)學(xué)習(xí)。知識(shí)并不局限于現(xiàn)有組織或個(gè)人的技術(shù)和組織實(shí)踐，它可能從其中一個(gè)溢出到另一個(gè)。通過學(xué)習(xí)其他企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，企業(yè)能夠更成功地利用規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)。

第三，除了上述正向影響以外，創(chuàng)業(yè)企業(yè)的集聚同樣有可能在集聚區(qū)域誘發(fā)強(qiáng)烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，而激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)使創(chuàng)業(yè)企業(yè)更多地考慮如何擠占競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)的生存空間，爭(zhēng)取到來(lái)自風(fēng)險(xiǎn)投資的融資資源，從而為構(gòu)建競(jìng)爭(zhēng)壁壘、保持企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)從而削弱風(fēng)險(xiǎn)投資所帶來(lái)的空間溢出效應(yīng)。在外商直接投資

（FDI）溢出效應(yīng)影響因素的相關(guān)研究中，Aitken等[1112]提出了競(jìng)爭(zhēng)這一關(guān)鍵因素，認(rèn)為競(jìng)爭(zhēng)遞減了

FDI的溢出效應(yīng)，產(chǎn)生行業(yè)進(jìn)入門檻，阻礙同行業(yè)企業(yè)的發(fā)展。Bernstein等[13]的研究則印證了風(fēng)險(xiǎn)投資與FDI之間的相似性。由此推斷，創(chuàng)業(yè)企業(yè)的空間集聚會(huì)通過增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的方式降低風(fēng)險(xiǎn)投資所帶來(lái)的空間溢出效應(yīng)。

綜上分析，本文提出如下競(jìng)爭(zhēng)性假設(shè)：

H3a：區(qū)域內(nèi)創(chuàng)業(yè)企業(yè)空間集聚程度的上升不僅有助于風(fēng)險(xiǎn)投資改善所處區(qū)域的技術(shù)創(chuàng)新，而且有助于風(fēng)險(xiǎn)投資改善鄰近區(qū)域的技術(shù)創(chuàng)新。

H3b：區(qū)域內(nèi)創(chuàng)業(yè)企業(yè)空間集聚程度的上升不僅不利于風(fēng)險(xiǎn)投資改善所處區(qū)域的技術(shù)創(chuàng)新，而且不利于風(fēng)險(xiǎn)投資改善鄰近區(qū)域的技術(shù)創(chuàng)新。

二、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本與數(shù)據(jù)

為了檢驗(yàn)區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資為鄰近區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新所帶來(lái)的空間溢出效應(yīng)，本文借鑒國(guó)內(nèi)現(xiàn)有空間溢出效應(yīng)相關(guān)研究，利用區(qū)域?qū)用娴娘L(fēng)險(xiǎn)投資數(shù)據(jù)以及技術(shù)創(chuàng)新數(shù)據(jù)對(duì)空間溢出效應(yīng)進(jìn)行檢驗(yàn)。本文選擇2005—2018年中國(guó)31個(gè)省份（不包含港澳臺(tái)地區(qū)）作為研究樣本。其中，區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資金額與區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資事件數(shù)量的數(shù)據(jù)來(lái)自Wind數(shù)據(jù)庫(kù)，風(fēng)險(xiǎn)投資集聚程度以及創(chuàng)業(yè)企業(yè)集聚程度測(cè)算過程所使用的數(shù)據(jù)來(lái)自清科研究中心提供的PEDATA"MAX數(shù)據(jù)庫(kù)，控制變量中所使用的區(qū)域研發(fā)投入、區(qū)域人力資本、對(duì)外開放程度、政府支持、城鎮(zhèn)化程度數(shù)據(jù)均來(lái)自中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融研究（CSMAR）數(shù)據(jù)庫(kù)中的區(qū)域經(jīng)濟(jì)子庫(kù)，區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新數(shù)據(jù)同樣來(lái)自CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)。

（二）變量設(shè)定

1.被解釋變量的選擇與衡量

在衡量區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資空間溢出效應(yīng)的過程中，本文借鑒國(guó)內(nèi)現(xiàn)有區(qū)域創(chuàng)新的相關(guān)研究，包括謝偉偉等[4，14]的研究，使用區(qū)域?qū)＠麛?shù)據(jù)衡量區(qū)域的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)，作為區(qū)域?qū)用娴谋唤忉屪兞?。具體采用2000—2018年中國(guó)各省份專利申請(qǐng)總數(shù)作為衡量指標(biāo)，以PATit表示省份i在t年的專利申請(qǐng)數(shù)。考慮到技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的異質(zhì)性，本文在專利申請(qǐng)總數(shù)的基礎(chǔ)上，根據(jù)專利申請(qǐng)的類型分別統(tǒng)計(jì)了各省份的發(fā)明專利、實(shí)用新型專利以及外觀設(shè)計(jì)專利的申請(qǐng)情況，分別用IVTit、UTIit以及Desit表示，以捕捉區(qū)域?qū)用骘L(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)突破型技術(shù)創(chuàng)新以及漸進(jìn)型技術(shù)創(chuàng)新不同的外部性。由于省級(jí)專利申請(qǐng)數(shù)的量級(jí)較大，本文對(duì)其進(jìn)行了對(duì)數(shù)化的處理。

2.解釋變量的選擇與衡量

本文選取2000—2018年各省份的風(fēng)險(xiǎn)投資事件數(shù)量以及風(fēng)險(xiǎn)投資總金額來(lái)衡量區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資情況，并對(duì)其進(jìn)行對(duì)數(shù)化處理，用lnNUMit和lnINVit表示。

空間集聚程度這一概念被用于描述特定區(qū)域特定事物的分布密集程度，為了檢驗(yàn)風(fēng)險(xiǎn)投資的空間集聚特征對(duì)空間溢出效應(yīng)的影響，本文借鑒茅銳[16]對(duì)產(chǎn)業(yè)集聚的衡量方法分別衡量了風(fēng)險(xiǎn)投資事件中涉及活動(dòng)雙方各自的空間集聚程度：以某一特定區(qū)域內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的注冊(cè)數(shù)量衡量該區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的空間集聚程度，作為風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)空間集聚程度的絕對(duì)衡量指標(biāo)，用VCA表示；以某一特定區(qū)域內(nèi)被投資企業(yè)的數(shù)量衡量該區(qū)域內(nèi)被投資企業(yè)的空間集聚程度，作為區(qū)域內(nèi)創(chuàng)業(yè)企業(yè)空間集聚程度的絕對(duì)衡量指標(biāo)，用FMA表示。

3.控制變量的選擇與衡量

在區(qū)域?qū)用婵臻g溢出效應(yīng)的檢驗(yàn)過程中，本文借鑒姚麗等[1415，17]的研究，選擇對(duì)區(qū)域的研發(fā)資本投入水平，人力資本水平、政府支持情況以及地區(qū)市場(chǎng)對(duì)外開放程度以及城市化進(jìn)程進(jìn)行控制。其中，區(qū)域研發(fā)資本投入水平用各省份的研究發(fā)展（Ramp;D）投資經(jīng)費(fèi)衡量，用RDR表示；區(qū)域人力資本水平使用各省份的科技活動(dòng)人員全時(shí)當(dāng)量衡量，用HUM表示；政府支持情況用各省份財(cái)政收入衡量，用Gov表示；地區(qū)市場(chǎng)對(duì)外開放程度用各省份進(jìn)出口總額衡量，使用OPN表示；地區(qū)城市化進(jìn)程用各省份總?cè)丝谥蟹寝r(nóng)業(yè)人口的比例衡量，用URB表示。

（三）方法與模型

1.空間相關(guān)性檢驗(yàn)

在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資空間溢出效應(yīng)的檢驗(yàn)之前，為了驗(yàn)證區(qū)域?qū)用婕夹g(shù)創(chuàng)新是否存在空間相關(guān)性，本文首先計(jì)算了被解釋變量省份內(nèi)專利申請(qǐng)總數(shù)的全局莫蘭指數(shù)（I），對(duì)該變量是否存在空間相關(guān)性進(jìn)行測(cè)度。全局莫蘭指數(shù)的計(jì)算公式如式（1）所示，其中yi表示第i地區(qū)的觀測(cè)值，n是所有數(shù)值的個(gè)數(shù)，Wij是二進(jìn)制的臨界空間權(quán)重矩陣[WTHX]W[WTBX]的元素，如果它們?cè)诳臻g中是相鄰的，那么Wij=1，否則Wij=0。

I=∑ni=1∑nj=1Wijyi-y

-yj-y-/（s2∑ni=1∑nj=1Wij）；s2=［∑ni=1yi-y-）2］/n（1）

2.風(fēng)險(xiǎn)投資的空間溢出效應(yīng)檢驗(yàn)

本文借鑒Anselin等[18]提出的空間線性回歸模型通用表達(dá)式對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的空間溢出效應(yīng)進(jìn)行初步建模，如式（2）所示。其中，[WTHX]W[WTBX]是空間回歸模型中n×n的空間權(quán)重矩陣，yit表示i地區(qū)t年份的被解釋變量，EXit表示各個(gè)解釋變量，υi代表地區(qū)固定效應(yīng)，ψt代表時(shí)間效應(yīng)；yit－1表示被解釋變量yit的一階滯后變量，當(dāng)τ=0時(shí)，為靜態(tài)面板；ρ是空間滯后被解釋變量[WTHX]W[WTBX]1yit的系數(shù)，反映了空間依賴性，測(cè)量了不同樣本個(gè)體之間是否存在顯著的空間相關(guān)性。

yit=τyit－1+ρ[WTHX]W[WTBX]1yit+Xitβ+[WTHX]W[WTBX]3EXitγ+υi+ψt+μit

μit=λ[WTHX]W[WTBX]2μit+εitεit～N（0，σ2εIN）（2）

式（2）中空間權(quán)重矩陣[WTHX]W[WTBX]1與yit的空間自回歸過程相關(guān)，而空間權(quán)重矩陣[WTHX]W[WTBX]2與殘差項(xiàng)εit相關(guān)。為了檢驗(yàn)空間鄰近所帶來(lái)的空間溢出效應(yīng)，本文在構(gòu)建空間權(quán)重矩陣時(shí)考慮不同地點(diǎn)之間的相對(duì)位置，采用基于距離的方式度量空間權(quán)重矩陣。其中，距離的計(jì)算借助于國(guó)家地理信息系統(tǒng)網(wǎng)站提供的各省份主要縣級(jí)地區(qū)的經(jīng)緯度坐標(biāo)，以i地與j地之間地理距離的倒數(shù)作為[WTHX]W[WTBX]矩陣中的ωij元素，如式（3）所示。dij的計(jì)算方法如式（4）所示，其中φi和φj分別表示省份i和省份j的緯度和經(jīng)度（取省份i和省份j的省會(huì)城市經(jīng)緯度衡量省份經(jīng)緯度），Δτ為兩個(gè)省份之間的經(jīng)度之差，R為地球半徑，約等于6"356.90千米。用此方法構(gòu)建距離權(quán)重矩陣后還需要繼續(xù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，使得每行的元素之和為1，以便進(jìn)行后續(xù)計(jì)量分析。

ωij=1/d2ij（3）

dij=arccos{（sinφi×sinφj）+［cosφi×cosφj×cos（Δτ）］}×R（4）

在選擇最優(yōu)空間計(jì)量模型的過程中，本文借鑒Lesage等[19]的研究，通過從一般到具體的方法進(jìn)行最優(yōu)模型的選擇，首先估計(jì)空間杜賓模型（SDM），然后檢驗(yàn)其是否能夠簡(jiǎn)化為空間滯后模型（SAR）、空間誤差模型（SEM）和空間交叉模型（SAC）。利用上述空間模型的估計(jì)順序，為了衡量區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新的空間溢出效應(yīng)，構(gòu)建表達(dá)式如式（5）所示，其中主要解釋變量區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資VC有兩種衡量方式，包括區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資金額（INV）以及區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資事件數(shù)量（NUM）；使用X代表所有控制變量。

lnPATit=α+ρ∑31j=1wijlnPATit+β1lnVCit+βX+γ1∑31j=1wijlnVCit+γ∑31j=1wijlnXit+αi+υi+εit（5）

3.風(fēng)險(xiǎn)投資的空間集聚對(duì)溢出效應(yīng)的影響

在應(yīng)用似然比檢驗(yàn)（LR）和Wald檢驗(yàn)，從SEM、SAR和SDM模型中挑選出契合本研究所用數(shù)據(jù)空間特征的模型后，本文加入風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)的空間集聚特征變量AGG，包括風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的空間集聚特征VCA以及創(chuàng)業(yè)企業(yè)的空間集聚特征FMA，以此檢驗(yàn)風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)的空間集聚特征對(duì)其空間溢出效應(yīng)的影響，使用如下方程進(jìn)行檢驗(yàn)：

lnPATit=α+ρ∑31j=1wijlnPATit+β1lnVCit+β2lnAGGit+β3lnVCit×lnAGGit+βX+

γ1∑31j=1wijlnVCit+γ2∑31j=1wijlnAGGit+γ3∑31j=1wijlnVCit×lnAGGit+γ∑31j=1wijlnXit+αi+υi+εit（6）

三、描述性統(tǒng)計(jì)與多元回歸分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

區(qū)域?qū)用娴娘L(fēng)險(xiǎn)投資、省級(jí)創(chuàng)新以及相關(guān)變量的描述統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表1所示，表中除了變量城市化程度以外，其余變量由于量綱過大均進(jìn)行了先加1再對(duì)數(shù)化的轉(zhuǎn)化，以獲得更符合正態(tài)分布的值。區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資數(shù)未經(jīng)對(duì)數(shù)化處理前最大值為6"492，均值131.50大于中位數(shù)10.72，區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資金額未經(jīng)對(duì)數(shù)化處理前最大值為3"031，均值為107.60同樣大于中位數(shù)15。前述兩個(gè)變量方差巨大，數(shù)倍于均值，意味著省級(jí)風(fēng)險(xiǎn)投資水平呈現(xiàn)顯著的右偏，不同省份間存在巨大差異。省級(jí)城市化進(jìn)程水平在0.15～0.90的范圍內(nèi)，均值略高于中位數(shù)，兩者在0.34～0.40的范圍內(nèi)，方差較小，僅為均值的1/2，意味著大部分城市的城市化進(jìn)程差異不大，除了個(gè)別省份尤其是直轄市具有較高的城市化水平。

（二）全局莫蘭指數(shù)

為了驗(yàn)證中國(guó)區(qū)域?qū)用娴膭?chuàng)新活動(dòng)是否存在空間相關(guān)性，本文分別計(jì)算了2005—2018年區(qū)域?qū)＠暾?qǐng)總數(shù)、發(fā)明專利申請(qǐng)數(shù)、實(shí)用新型專利申請(qǐng)數(shù)以及外觀設(shè)計(jì)專利申請(qǐng)數(shù)的全局莫蘭指數(shù)篇幅限制，結(jié)果留存?zhèn)渌?。。就區(qū)域?qū)＠暾?qǐng)總數(shù)而言，其全局莫蘭指數(shù)為0.093且在1%的水平上顯著，說(shuō)明中國(guó)31個(gè)省份以專利申請(qǐng)數(shù)量衡量的創(chuàng)新活動(dòng)存在顯著的空間正相關(guān)?？紤]到專利研發(fā)過程中的異質(zhì)性，本文區(qū)分并計(jì)算了區(qū)域?qū)用娌煌瑢＠暾?qǐng)類型的全局莫蘭指數(shù)，發(fā)現(xiàn)實(shí)用新型專利的全局莫蘭指數(shù)最高，為0.097，超過發(fā)明專利的0.085和外觀設(shè)計(jì)專利的0.083，且三者均在1%的水平下顯著。綜合來(lái)看，無(wú)論是總體專利研發(fā)活動(dòng)還是各類細(xì)分專利研發(fā)活動(dòng)，空間相關(guān)性水平基本保持一致。

區(qū)域?qū)用嫒挚臻g自相關(guān)的逐年檢驗(yàn)結(jié)果見表2。在2005—2018年，專利申請(qǐng)數(shù)量均值、風(fēng)險(xiǎn)投資總金額均值和風(fēng)險(xiǎn)投資事件均值的全局莫蘭指數(shù)均為正，雙尾檢驗(yàn)Z值分別為4.02、2.41與2.75，均在1%的水平下顯著。逐年的全局空間自相關(guān)結(jié)果表明，專利申請(qǐng)數(shù)量的莫蘭指數(shù)基本保持在0.08～0.10的范圍內(nèi)，且均在1%的水平下顯著，在2010、2016年以及2018年分別達(dá)到了相對(duì)較高的空間相關(guān)水平。在2008年之前以及2012—2016年，區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目數(shù)量的空間正相關(guān)性無(wú)論數(shù)值大小還是顯著性水平均高于區(qū)域投資金額，而在2009—2011和2017—2018年，兩者之間的關(guān)系則發(fā)生反轉(zhuǎn)?？傮w來(lái)看，區(qū)域活動(dòng)層面的風(fēng)險(xiǎn)投資水平以及技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)均存在顯著的空間正相關(guān)性，此時(shí)傳統(tǒng)的最小二乘估計(jì)（OLS）方法已經(jīng)無(wú)法滿足實(shí)證檢驗(yàn)的需要，必須將空間相關(guān)性納入研究范圍，并構(gòu)建空間計(jì)量回歸模型。

（三）空間鄰近的溢出效應(yīng)

在不考慮區(qū)域創(chuàng)新空間溢出效應(yīng)的情況下，使用面板OLS固定效應(yīng)檢驗(yàn)的方法對(duì)區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資與區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新之間的關(guān)系進(jìn)行檢驗(yàn)，結(jié)果如表3所示。第（10）（11）列結(jié)果表明，無(wú)論是區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目數(shù)量的增長(zhǎng)還是區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資金額的增長(zhǎng)，都會(huì)帶來(lái)區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新的顯著提升，其中風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目數(shù)量對(duì)專利的彈性為2.85，而投資金額的彈性為1.34。第（12）列則同時(shí)加入風(fēng)險(xiǎn)投資事件數(shù)量、風(fēng)險(xiǎn)投資金額以及兩者之間的交互項(xiàng)，發(fā)現(xiàn)區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資事件數(shù)量的正向影響顯著高于區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資金額的影響，且兩者對(duì)區(qū)域創(chuàng)新的影響具有互補(bǔ)效應(yīng)。可見，在保持區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資金額不變的情況下，區(qū)域投資項(xiàng)目數(shù)量的增長(zhǎng)有助于提升區(qū)域投資金額對(duì)區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新的邊際增長(zhǎng)效應(yīng)；而當(dāng)區(qū)域投資項(xiàng)目數(shù)量保持不變時(shí)，區(qū)域投資金額的增長(zhǎng)同樣有助于提升區(qū)域投資項(xiàng)目數(shù)量對(duì)區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新的邊際增長(zhǎng)效應(yīng)。

結(jié)合上述回歸結(jié)果，本文發(fā)現(xiàn)在不考慮空間效應(yīng)的情況下，風(fēng)險(xiǎn)投資、研發(fā)投入、人力資本以及對(duì)外開放程度對(duì)于區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新都有較為明顯的促進(jìn)作用。表3第（1）～（9）列則考慮了區(qū)域研發(fā)與創(chuàng)新活動(dòng)的異質(zhì)性，使用異質(zhì)研發(fā)創(chuàng)新活動(dòng)替換被解釋變量，分別檢驗(yàn)了區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資水平對(duì)異質(zhì)專利申請(qǐng)的影響。第（1）（4）（7）列中區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目數(shù)量的系數(shù)均顯著為正，意味著其對(duì)區(qū)域發(fā)明專利的彈性為2.56、對(duì)實(shí)用新型專利數(shù)量的彈性為2.65以及對(duì)外觀設(shè)計(jì)專利數(shù)量的彈性為2.38。第（2）（5）（8）列中區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資金額的系數(shù)均顯著為正，意味著其對(duì)區(qū)域發(fā)明專利數(shù)量的彈性為1.20，對(duì)實(shí)用新型專利數(shù)量的彈性為1.27，對(duì)外觀設(shè)計(jì)專利數(shù)量的彈性為1.12?？傮w來(lái)看，區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資水平能夠顯著提升區(qū)域創(chuàng)新水平，然而區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目數(shù)量與區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資金額對(duì)區(qū)域創(chuàng)新活動(dòng)的具體影響存在差異，區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目數(shù)量對(duì)異質(zhì)研發(fā)創(chuàng)新活動(dòng)的正向影響較區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資金額而言普遍更為顯著。在區(qū)分了研發(fā)創(chuàng)新活動(dòng)異質(zhì)性后，區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)實(shí)用新型專利研發(fā)活動(dòng)的正向影響最為突出顯著，而對(duì)外觀設(shè)計(jì)專利研發(fā)活動(dòng)的正向影響最小。

如前文所述，本文借助LR檢驗(yàn)和Wald檢驗(yàn)選擇適合本文數(shù)據(jù)的空間模型設(shè)定，其中Wald檢驗(yàn)的原假設(shè)是式（2）中的γ=0，如果原假設(shè)被拒絕則意味著SAR模型不適用于本文數(shù)據(jù)，SDM模型不能被精簡(jiǎn)成SAR模型；LR檢驗(yàn)的原假設(shè)則是式（2）中的γ=-βρ，如果原假設(shè)被拒絕則意味著SEM模型不適用于本文數(shù)據(jù)，SDM模型不能被精簡(jiǎn)為SEM模型。

本文在選擇空間計(jì)量模型時(shí)所進(jìn)行的Wald檢驗(yàn)以及LR檢驗(yàn)結(jié)果見表4。以風(fēng)險(xiǎn)投資金額為主要解釋變量，以專利申請(qǐng)總數(shù)以及異質(zhì)專利申請(qǐng)為被解釋變量的空間模型選擇過程中，無(wú)論是Wald統(tǒng)計(jì)量還是LR統(tǒng)計(jì)量，

均在10%的水平下顯著，空間杜賓模型SDM較SAR模型和SEM模型而言，更適用于本文的數(shù)據(jù)特征。與之相似，在以風(fēng)險(xiǎn)投資事件數(shù)量為主要解釋變量，以專利申請(qǐng)總數(shù)以及異質(zhì)專利申請(qǐng)為被解釋變量的空間模型選擇過程中，無(wú)論是Wald統(tǒng)計(jì)量還是LR統(tǒng)計(jì)量，均在1%的水平下顯著，該回歸同樣適用空間杜賓模型。

基于表4的模型選擇結(jié)果，本文采用空間面板杜賓模型檢驗(yàn)區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新的影響，具體參數(shù)估計(jì)結(jié)果以及直接效應(yīng)、溢出效應(yīng)和總效應(yīng)如表5所示。表3中面板OLS固定效應(yīng)檢驗(yàn)的結(jié)果表明，區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資事件和金額的系數(shù)顯著為正，對(duì)區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新具有顯著正向的影響。在空間相關(guān)性納入模型之后，本文又有了新的發(fā)現(xiàn)。第一，如表5所示，區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資水平的總效應(yīng)與直接效應(yīng)均在1%的水平上顯著，溢出效應(yīng)均在5%的水平下顯著，空間滯后系數(shù)除了第（6）列中僅在5%的水平下顯著，其余回歸中均在1%的水平下正向顯著。以上結(jié)果說(shuō)明區(qū)域?qū)用娴娘L(fēng)險(xiǎn)投資不僅能夠提升改善所在地區(qū)的技術(shù)創(chuàng)新水平，還具有全局溢出效應(yīng)，對(duì)鄰近地區(qū)的技術(shù)創(chuàng)新水平也具有積極的影響，假設(shè)H1a得到了驗(yàn)證，說(shuō)明區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資具有顯著的空間溢出效應(yīng)。這一空

間溢出效應(yīng)不僅體現(xiàn)在改善鄰近區(qū)域的專利申請(qǐng)總數(shù)，也體現(xiàn)在鄰近區(qū)域內(nèi)以發(fā)明專利、實(shí)用新型專利以及外觀設(shè)計(jì)專利申請(qǐng)數(shù)量衡量的異質(zhì)性研發(fā)創(chuàng)新活動(dòng)。第二，如表5第（7）（8）列所示，以區(qū)域?qū)＠暾?qǐng)總數(shù)衡量區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)時(shí)，區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資金額的總效應(yīng)系數(shù)（2.85）顯著大于直接效應(yīng)系數(shù)（037），其溢出效應(yīng)約占總效應(yīng)的86.10%；區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目數(shù)量的總效應(yīng)系數(shù)（10.18）顯著大于直接效應(yīng)系數(shù)（1.14），其溢出效應(yīng)約占總效應(yīng)的88.70%。上述結(jié)果說(shuō)明風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)區(qū)域研發(fā)創(chuàng)新活動(dòng)的整體影響大部分來(lái)自于它的空間溢出效應(yīng)，如果忽略了風(fēng)險(xiǎn)投資的空間外部性，極有可能低估風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)區(qū)域研發(fā)創(chuàng)新活動(dòng)的邊際貢獻(xiàn)。因此，在評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)投資的創(chuàng)新績(jī)效時(shí)，不能僅關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)所在地區(qū)的影響，還應(yīng)該綜合考慮其外部性帶來(lái)的隱性經(jīng)濟(jì)福利。第三，在表5第（1）～（6）列中，區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資事件和金額的系數(shù)表明，區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資在推動(dòng)區(qū)域異質(zhì)技術(shù)創(chuàng)新過程中影響效果存在一定差異，無(wú)論是直接效應(yīng)還是間接效應(yīng)，區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資水平對(duì)區(qū)域?qū)嵱眯滦蛯＠暾?qǐng)數(shù)量的正向促進(jìn)作用都是最強(qiáng)、最顯著的，其次是對(duì)區(qū)域發(fā)明專利申請(qǐng)數(shù)量的正向影響，最弱的是對(duì)區(qū)域外觀設(shè)計(jì)專利申請(qǐng)數(shù)量的正向影響，這一影響順序與表3中不考慮空間外部性得到的面板OLS固定效應(yīng)回歸結(jié)果一致。

（四）風(fēng)險(xiǎn)投資的空間集聚對(duì)溢出效應(yīng)的影響

1.風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的空間集聚對(duì)溢出效應(yīng)的影響

本文采用空間面板杜賓模型檢驗(yàn)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的空間集聚對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資空間溢出效應(yīng)的影響，具體參數(shù)估計(jì)結(jié)果以及直接效應(yīng)、溢出效應(yīng)和總效應(yīng)如表6所示。首先，區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資金額以及區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資事件數(shù)量的總效應(yīng)與直接效應(yīng)均在1%的水平上顯著。就溢出效應(yīng)而言，區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資事件數(shù)量的溢出效應(yīng)在第（5）～（8）列中均顯著，且對(duì)應(yīng)系數(shù)均大于區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資金額，意味著其溢出效應(yīng)無(wú)論是統(tǒng)計(jì)顯著性抑或是經(jīng)濟(jì)顯著性均強(qiáng)于風(fēng)險(xiǎn)投資金額。由此可見，區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資事件數(shù)量對(duì)區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)具有顯著的空間溢出效應(yīng)，空間滯后系數(shù)在除了第（7）列以外的所有回歸中均正向顯著，進(jìn)一步驗(yàn)證了空間滯后影響的存在，總體來(lái)看以上結(jié)果與表5中的結(jié)果保持一致。

為了檢驗(yàn)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)在區(qū)域內(nèi)的空間集聚是否會(huì)對(duì)其空間溢出效應(yīng)產(chǎn)生影響，本文在回歸中分別加入空間集聚特征變量以及交互項(xiàng)來(lái)判斷風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的空間集聚是否會(huì)強(qiáng)化區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資改善鄰近區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新的空間溢出效應(yīng)?？臻g集聚特征變量在主效應(yīng)、直接效應(yīng)以及溢出效應(yīng)中系數(shù)均正向不顯著，意味著風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)在空間內(nèi)的集聚本身不會(huì)對(duì)鄰近區(qū)域的技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生顯著的空間溢出效應(yīng)。交互項(xiàng)在主效應(yīng)中的回歸系數(shù)均顯著為正，然而空間權(quán)重矩陣與其乘積項(xiàng)對(duì)應(yīng)的系數(shù)均正向不顯著。借助空間面板杜賓模型對(duì)上述主效應(yīng)中的直接效應(yīng)和溢出效應(yīng)同時(shí)進(jìn)行估計(jì)，發(fā)現(xiàn)上述交互項(xiàng)僅直接效應(yīng)系數(shù)正向顯著，且交互項(xiàng)對(duì)應(yīng)直接效應(yīng)估計(jì)系數(shù)的統(tǒng)計(jì)顯著性與經(jīng)濟(jì)顯著性接近，溢出效應(yīng)均不顯著。由此可見，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)在區(qū)域內(nèi)的空間集聚程度可以正向調(diào)節(jié)所處區(qū)域內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資水平對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的改善作用，區(qū)域內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的空間集聚程度越高，區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資金額的上升或投資數(shù)量的上升帶給區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新的改善作用就越強(qiáng)。然而這一正向調(diào)節(jié)作用僅局限于風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)所處的集聚區(qū)域，無(wú)法對(duì)鄰近區(qū)域產(chǎn)生空間溢出效應(yīng)。假設(shè)H2未完全得到驗(yàn)證，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的空間集聚雖然可以強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)所處區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新的提升作用，然而無(wú)法在風(fēng)險(xiǎn)投資改善鄰近區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新的過程中產(chǎn)生影響。

2.創(chuàng)業(yè)企業(yè)的空間集聚對(duì)溢出效應(yīng)的影響

此處同樣采用空間面板杜賓模型檢驗(yàn)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的空間集聚對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資空間溢出效應(yīng)的影響，具體參數(shù)估計(jì)結(jié)果如表7所示。在主效應(yīng)中，區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資金額以及區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資事件數(shù)量對(duì)應(yīng)系數(shù)均在1%的水平下顯著為正，空間權(quán)重矩陣與區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資水平乘積的對(duì)應(yīng)系數(shù)同樣正向顯著，且[WTHX]W[WTBX]×NUM的統(tǒng)計(jì)顯著性以及經(jīng)濟(jì)顯著性均強(qiáng)于[WTHX]W[WTBX]×INV，意味著區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)區(qū)域創(chuàng)新的空間溢出效應(yīng)顯著，此外空間滯后系數(shù)在除了第（7）列以外的所有回歸中均正向顯著，進(jìn)一步驗(yàn)證了空間滯后影響的存在。

為了檢驗(yàn)創(chuàng)業(yè)企業(yè)在區(qū)域內(nèi)的空間集聚是否會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的空間溢出效應(yīng)產(chǎn)生影響，本文在回歸中分別加入創(chuàng)業(yè)企業(yè)空間集聚特征變量以及交互項(xiàng)來(lái)判斷創(chuàng)業(yè)企業(yè)的空間集聚是否會(huì)強(qiáng)化區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資改善鄰近區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新的空間溢出效應(yīng)。本文借助空間面板杜賓模型對(duì)上述交互項(xiàng)的直接效應(yīng)、溢出效應(yīng)同時(shí)進(jìn)行了估計(jì)，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資事件數(shù)量和金額的直接效應(yīng)均顯著為正，而僅有風(fēng)險(xiǎn)投資事件數(shù)量的溢出效應(yīng)和總效應(yīng)也顯著為正。由此發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)企業(yè)在區(qū)域內(nèi)的空間集聚較風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的空間集聚而言，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)的空間溢出效應(yīng)正向影響更加顯著?？赡艿慕忉屖牵簞?chuàng)業(yè)企業(yè)在區(qū)域內(nèi)的集聚首先可以增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)所處區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新的改善作用，即創(chuàng)業(yè)企業(yè)的空間集聚程度越高，該區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資金額的上升或投資數(shù)量的上升能夠帶給區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新的改善作用就越強(qiáng)。其次，創(chuàng)業(yè)企業(yè)的空間集聚還具有全局溢出效應(yīng)，能夠強(qiáng)化所處區(qū)域的風(fēng)險(xiǎn)投資改善鄰近區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新的作用。比較風(fēng)險(xiǎn)投資事件數(shù)量的交互項(xiàng)在第（5）列中的直接效應(yīng)系數(shù)、溢出效應(yīng)系數(shù)與總效應(yīng)系數(shù)，可以發(fā)現(xiàn)該交互項(xiàng)的溢出效應(yīng)約占總效應(yīng)的86.1%，假設(shè)H3a基本得到了驗(yàn)證。創(chuàng)業(yè)企業(yè)的空間集聚直接帶來(lái)當(dāng)?shù)厝肆Y源的集聚與創(chuàng)業(yè)氛圍的形成，均可能在集聚區(qū)域內(nèi)帶來(lái)商業(yè)模式的溢出與經(jīng)營(yíng)管理制度的溢出，進(jìn)而在拓寬產(chǎn)業(yè)鏈條、促進(jìn)技術(shù)發(fā)展過程中起到助推的作用。無(wú)論是同一行業(yè)內(nèi)專業(yè)化知識(shí)的交流，還是不同行業(yè)內(nèi)多樣化知識(shí)的交流，均有助于實(shí)現(xiàn)知識(shí)溢出，從而強(qiáng)化當(dāng)?shù)匾约班徑鼌^(qū)域內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資提升技術(shù)創(chuàng)新的作用。

四、穩(wěn)健性檢驗(yàn)

（一）內(nèi)生性檢驗(yàn)

在檢驗(yàn)區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新影響的過程中，區(qū)域的風(fēng)險(xiǎn)投資金額或風(fēng)險(xiǎn)投資事件數(shù)量有可能與當(dāng)?shù)氐膭?chuàng)新績(jī)效之間存在互為因果的關(guān)系。為了解決這一問題，本文將區(qū)域的私募基金募集金額以及募集數(shù)量作為區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資金額與數(shù)量的工具變量，并進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。區(qū)域內(nèi)私募基金籌集金額的上升會(huì)帶來(lái)區(qū)域內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資金額與數(shù)量的上升，然而籌集金額除了作為風(fēng)險(xiǎn)資本投入?yún)^(qū)域內(nèi)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，還會(huì)有別的用處及投向，不一定會(huì)帶來(lái)區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新水平的提升，由此選擇私募基金募集金額與募集數(shù)量作為區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資金額與數(shù)量的工具變量。以私募基金募集金額和募集基金數(shù)量為工具變量的第一階段回歸結(jié)果見表8，被解釋變量為區(qū)域的風(fēng)險(xiǎn)投資金額與風(fēng)險(xiǎn)投資事件數(shù)量?？梢?，工具變量的對(duì)應(yīng)系數(shù)均在1%的顯著性水平下為正，意味著特定年份特定省份的私募基金募集金額越高，募集數(shù)量越多，對(duì)應(yīng)省份的風(fēng)險(xiǎn)投資總額與投資數(shù)量越多，符合工具變量的構(gòu)建預(yù)期。調(diào)整后的R2分別為0.22、0.56，對(duì)應(yīng)的扣除了其他外生變量的來(lái)自于工具變量的解釋力度偏R2分別為0.04和0.37，說(shuō)明工具變量對(duì)內(nèi)生變量均有較強(qiáng)的解釋力度，且募集基金數(shù)量的解釋力度更強(qiáng)。F統(tǒng)計(jì)量均大于10，且最小特征值統(tǒng)計(jì)量均大于Wald檢驗(yàn)中的臨界值16.38，根據(jù)經(jīng)驗(yàn)準(zhǔn)則可以判斷，私募基金募集金額、募集數(shù)量這兩個(gè)工具變量均不是弱工具變量。

以私募基金募集金額和募集基金數(shù)量作為工具變量的區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資影響區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新的內(nèi)生性檢驗(yàn)結(jié)果見表9，主要解釋變量的系數(shù)均在1%的顯著性水平下為正。在控制了主要解釋變量潛在內(nèi)生性

[HJ1.8mm]的情況下，區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資金額對(duì)區(qū)域?qū)＠暾?qǐng)總數(shù)的彈性為1.71，其中對(duì)發(fā)明專利的彈性為1.83、對(duì)實(shí)用新型專利的彈性為1.48、對(duì)外觀設(shè)計(jì)專利的彈性為1.86。區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資事件數(shù)量對(duì)區(qū)域?qū)＠暾?qǐng)總數(shù)的彈性為2.85，其中對(duì)發(fā)明專利的彈性為2.93、對(duì)實(shí)用新型專利的彈性為2.61、對(duì)外觀設(shè)計(jì)專利的彈性為317。這一結(jié)果與前文未考慮自變量與因變量之間互為因果情況下得到的回歸結(jié)果保持一致，表5～7中的主要結(jié)論在考慮了內(nèi)生性影響后依然穩(wěn)健。

（二）空間權(quán)重矩陣的構(gòu)建

本文更換空間權(quán)重矩陣的計(jì)算方法，分別使用鄰接矩陣和最近鄰矩陣對(duì)式（6）進(jìn)行檢驗(yàn)。其中鄰接矩陣的具體設(shè)定如下：

Wi，j=1，區(qū)域i和j相鄰

0，區(qū)域i和j不相鄰"（7）

根據(jù)對(duì)鄰接的界定不同，鄰接矩陣的確定方法一般有如下三種：第一種，Rook方法，即空間單元共享邊界；第二種，Bishop方法，即空間單元共享節(jié)點(diǎn)；第三種，Queen方法，這種方法同時(shí)包含了以上兩種方法所指的情況?？紤]到現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中各個(gè)城市的地理位置邊界并不規(guī)則，因此本文采用Queen方法確定區(qū)域i與區(qū)域j相鄰與否。在鄰接矩陣的設(shè)定下，本文假設(shè)并非空間中所有單元都會(huì)產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)聯(lián)系，僅有鄰接的省份間會(huì)相互影響，產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)聯(lián)系。

以式（7）所示的鄰接矩陣作為空間權(quán)重矩陣，并在此基礎(chǔ)上檢驗(yàn)區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新的空間溢出效應(yīng)。結(jié)果表明，在假定鄰接省份會(huì)產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的前提下，區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資水平對(duì)區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新的直接效應(yīng)顯著為正，本地風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目數(shù)量的上升會(huì)對(duì)鄰接省份的技術(shù)創(chuàng)新造成顯著的溢出效應(yīng)，而本地風(fēng)險(xiǎn)投資金額的上升則不具有顯著的空間溢出效應(yīng)，假設(shè)H1a在使用鄰接矩陣的情況下依然得到了驗(yàn)證。

本文使用最近鄰矩陣作為空間權(quán)重矩陣，取一個(gè)閾值K，取區(qū)域i所有地理距離中最近的K個(gè)地區(qū)，記為與區(qū)域i相鄰，其余的記為不相鄰。采用最近鄰矩陣作為空間權(quán)重矩陣，通過空間面板杜賓模型檢驗(yàn)區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新的空間溢出效應(yīng)，發(fā)現(xiàn)空間溢出效應(yīng)回歸結(jié)果與表5均保持一致，區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)投資在改善所處區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新的同時(shí)具有顯著的全局溢出效應(yīng)

篇幅所限，相關(guān)檢驗(yàn)結(jié)果省略，可以向筆者索取。。

五、研究結(jié)論與啟示

本文以中國(guó)2005—2018年31個(gè)省份（不包含港澳臺(tái)地區(qū)）的省級(jí)數(shù)據(jù)為研究樣本，基于風(fēng)險(xiǎn)投資創(chuàng)新理論、區(qū)域創(chuàng)新理論以及空間集聚理論從區(qū)域?qū)用鎸?shí)證檢驗(yàn)了風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的空間溢出效應(yīng)，并結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)的空間集聚分布特征，檢驗(yàn)其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資空間溢出效應(yīng)的影響，得出的主要研究結(jié)論是：首先，區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新具有空間相關(guān)性特征；其次，風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新的積極影響具有顯著的空間溢出效應(yīng)，即風(fēng)險(xiǎn)投資水平的提升不僅有助于所處區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新的提升，而且有助于鄰近區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新的提升；最后，風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新的空間溢出效應(yīng)受到空間集聚特征的調(diào)節(jié)，創(chuàng)業(yè)企業(yè)的空間集聚較風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的空間集聚更能強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的空間溢出效應(yīng)。

本文研究結(jié)論具有如下重要啟示。第一，風(fēng)險(xiǎn)投資是地區(qū)技術(shù)創(chuàng)新的重要助推器且對(duì)區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新的影響具有顯著的空間溢出性，為了加快地區(qū)高科技產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新進(jìn)程，合理引導(dǎo)地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)資本的投入和使用是有必要的。政府應(yīng)創(chuàng)造更有吸引力的投資環(huán)境以促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資規(guī)模與數(shù)量的雙重提升，積極出臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)投資優(yōu)惠政策，如稅收返還、所得稅減免等，在合理范圍內(nèi)吸引鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)資本向本地區(qū)集聚，并通過相關(guān)政策支持構(gòu)建良好制度環(huán)境，推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)與高技術(shù)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資合作。第二，政府還可以通過設(shè)立產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)母基金、創(chuàng)業(yè)投資母基金等政府投資基金的形式，篩選出具有社會(huì)影響力的專業(yè)管理團(tuán)隊(duì)并通過母基金向子基金出資的形式進(jìn)行多領(lǐng)域的投資；同時(shí)，利用該專業(yè)投資團(tuán)隊(duì)的網(wǎng)絡(luò)資源優(yōu)勢(shì)，要求其返投當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)或引導(dǎo)其投資的其他標(biāo)的落戶本地等形式，形成風(fēng)險(xiǎn)投資的集聚以及科技創(chuàng)新型企業(yè)的集聚，進(jìn)而形成風(fēng)險(xiǎn)投資的高地和風(fēng)險(xiǎn)投資網(wǎng)絡(luò)的核心。第三，創(chuàng)新企業(yè)在區(qū)域內(nèi)的集聚相比于風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)集聚而言，能夠更加顯著地正向調(diào)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新的空間溢出效應(yīng)。地區(qū)政府在進(jìn)行區(qū)域產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的時(shí)候還需要從營(yíng)造區(qū)域創(chuàng)業(yè)氛圍、制定創(chuàng)業(yè)相應(yīng)稅收優(yōu)惠政策、提供政府引導(dǎo)基金的投資、提供前期廠房或辦公場(chǎng)所的優(yōu)惠等方式出發(fā)，吸引創(chuàng)業(yè)企業(yè)的聚集。同時(shí)，政府仍然不能減少對(duì)科技經(jīng)費(fèi)的投入，要進(jìn)一步完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)政策，營(yíng)造尊重知識(shí)、保護(hù)知識(shí)的社會(huì)氛圍；加大營(yíng)商環(huán)境的改善和宣傳力度，做好政府服務(wù)工作，樹立起政府的積極形象。第四，科技相關(guān)的人力資源是創(chuàng)新活動(dòng)中至關(guān)重要的要素投入，本區(qū)域的人力資源提升以及對(duì)外開放程度提升均能夠顯著提升當(dāng)?shù)氐膮^(qū)域創(chuàng)新能力，因此如何吸引人才、留住人才以及提升地區(qū)對(duì)外貿(mào)易的規(guī)模也應(yīng)成為區(qū)域政策制定者關(guān)注的重點(diǎn)。政府可以通過加強(qiáng)人才激勵(lì)力度，在醫(yī)療、教育、住房等方面對(duì)拔尖人才進(jìn)行補(bǔ)貼，強(qiáng)調(diào)以人為本的科研環(huán)境，促進(jìn)地區(qū)科研實(shí)力提升。

參考文獻(xiàn)：

［1］"KOLYMPIRIS"C，"KALAITZANDONAKES"N."The"geographic"extent"of"venture"capital"externalities"on"innovation"[J]."Venture"Capital，"2013，"15（3）："199236.

[2]WATZINGER"M，"FACKLER"T"A，"NAGLER"M，"et"al."How"antitrust"enforcement"can"spur"innovation："Bell"Labs"and"the"1956"consent"decree"[J]."Americannbsp;Economic"Journal："Economic"Policy，"2020，"12（4）："328359.

[3]劉鳳朝，"楠丁."地理鄰近對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的影響"[J]."科學(xué)學(xué)研究，"2018（9）："17081715.

[4]謝偉偉，"鄧宏兵，"王楠."地理鄰近與技術(shù)鄰近對(duì)區(qū)域創(chuàng)新的空間溢出效應(yīng)研究"[J]."華東經(jīng)濟(jì)管理，"2019（7）："6167.

[5]胡楊，"李郇."地理鄰近對(duì)產(chǎn)學(xué)研合作創(chuàng)新的影響途徑與作用機(jī)制"[J]."經(jīng)濟(jì)地理，"2016（6）："109115.

[6]BOSCHMA"R."Proximity"and"innovation："a"critical"assessment"[J]."Regional"Studies，"2005，"39（1）："6174.

[7]SORENSON"O，"STUART"T"E."Syndication"networks"and"the"spatial"distribution"of"venture"capital"investments"[J]."American"Journal"of"Sociology，"2001，"106（6）："15461588.

[8]STUART"T，"SORENSON"O."The"geography"of"opportunity："spatial"heterogeneity"in"founding"rates"and"the"performance"of"biotechnology"firms[J]."Research"Policy，"2003，"32（2）："229253.

[9]BEUGELSDIJK"S，"CORNET"M."A"far"friend"is"worth"more"than"a"good"neighbour："proximity"and"innovation"in"a"small"country"[J]."Journal"of"Management"and"Governance，"2002，"6（2）："169188.

[10][ZK（#]袁新敏，"張海燕."風(fēng)險(xiǎn)投資推動(dòng)區(qū)域創(chuàng)新發(fā)展機(jī)制研究：基于專利與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)視角"[J]."青海社會(huì)科學(xué)，"2018（3）："113119.

[11]AITKEN"B"J，"HARRISON"A"E."Do"domestic"firms"benefit"from"direct"foreign"investment？"Evidence"from"Venezuela"[J].nbsp;American"Economic"Review，"1999，"89（3）："605618.

[12]KONINGS"J."The"effects"of"foreign"direct"investment"on"domestic"firms："evidence"from"firmlevel"panel"data"in"emerging"economies"[J]."Economics"of"Transition，"2001，"9（3）："619633.

[13]BERNSTEIN"S，"LERNER"J，"SORENSEN"M，"et"al."Private"equity"and"industry"performance"[J]."Management"Science，"2017，"63（4）："11981213.

[14]姚麗."風(fēng)險(xiǎn)投資、區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新水平與空間效應(yīng)：基于省級(jí)空間面板數(shù)據(jù)的實(shí)證研究"[J]."當(dāng)代經(jīng)濟(jì)管理，"2018（6）："712.

[15]陳鑫，"陳德棉，"葉江峰."風(fēng)險(xiǎn)投資、空間溢出與異質(zhì)創(chuàng)新"[J]."管理評(píng)論，"2021（4）："102112.

[16]茅銳."企業(yè)創(chuàng)新、生產(chǎn)力進(jìn)步與經(jīng)濟(jì)收斂：產(chǎn)業(yè)集聚的效果"[J]."金融研究，"2017（8）："8399.

[17]FELDMAN"M"P，"FLORIDA"R."The"geographic"sources"of"innovation："technological"infrastructure"and"product"innovation"in"the"United"States"[J]."Annals"of"the"Association"of"American"Geographers，"1994，"84（2）："210229.

[18]ANSELIN"L，"GRIFFITH"D"A."Do"spatial"effecfs"really"matter"in"regression"analysis？"[J]."Papers"in"Regional"Science，"1988，"65："1134.

[19]LESAGE"J，"PACE"R"K."Introduction"to"spatial"econometrics[M]."California："Chapman"and"Hall/CRC，"2009：155187.

編輯：鄭雅妮，高原