新金融工具準則下金融資產公允價值計量探析

王虎

在新金融工具準則中，金融資產主要分為以攤余成本計量的金融資產、以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產和以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產三類。

金融工具公允價值計量一直以來都是金融機構及監(jiān)管機構關注的重要議題。隨著金融改革的深入和金融創(chuàng)新的發(fā)展，金融市場及金融工具的復雜程度不斷加大，傳統(tǒng)的計量方法逐漸顯露出一些不足。為切實解決金融工具相關會計實務問題，實現與國際財務報告準則的持續(xù)全面趨同，2017年3月31日財政部修訂發(fā)布了金融工具相關會計準則。全面修訂后的新金融工具準則對金融工具的確認、分類和計量提出了新要求。本文旨在對新的會計準則下的金融資產公允價值計量進行探析，以幫助金融市場及監(jiān)管機構更好地理解及應用這一準則。

一、金融資產公允價值計量的原則與應用

公允價值是基于市場參與者的意愿確定的，即假設市場參與者以經濟理性及充分考慮市場信息后作出決策，能夠有序交易金融資產。公允價值應當基于主要市場或最有利的市場確定，即市場參與者能夠在最有利的條件下進行交易的市場。如果金融資產在多個市場上進行交易，應選擇具有最大活躍度及最佳定價能力的市場。公允價值的計量應基于定量的市場信息，如市場報價、交易價格及市場利率等，這些信息應當是準確、可靠且與所要計量的金融資產具有相關性。計量公允價值還要綜合市場上的不同信息源，如資產特征、計量單元及運輸費用等，以反映市場的整體情況。公允價值計量也應考慮未來現金流量的預測，特別是針對無法直接觀察到市場交易的金融資產，如估值技術中最常用的現金流量折現法，公允價值即為金融資產預測未來現金流量的現值。

根據《企業(yè)會計準則第22號——金融工具確認和計量》的規(guī)定，金融資產在初始確認、后續(xù)計量以及處置時均應以公允價值作為計量屬性。在使用公允價值對金融資產進行初始確認時，相關交易費用應當直接計入當期損益，已到付息期但尚未領取的利息或已宣告發(fā)放但尚未領取的現金股利單獨確認為應收項目。后續(xù)計量時，計量日公允價值的變動計入當期損益。重分類日或終止確認時，原賬面價值與公允價值或出售所得價款之間的差額計入當期損益。

公允價值變動的影響計入當期損益中，即計入利潤或虧損。這樣能更準確反映金融資產實際的市場情況，提高財務報表的透明度。對金融資產公允價值計量和列報時，也需要提供相關披露信息，如所采用的會計政策、計量基礎及相關市場與風險信息等，以讓財務報表使用者更好地了解公司的財務狀況和風險敞口。

二、新金融工具準則對金融資產公允價值計量的影響

（一）更嚴格的要求

新的會計準則對金融資產公允價值計量提出了更為嚴格的要求。它要求在計量日應使用恰當的可觀察市場、市場參與者、估值技術及公允價值層次等來確定金融資產的公允價值，并將計量結果如實地反映在財務報表中。這意味著企業(yè)需要對金融資產的公允價值進行更加系統(tǒng)、準確及透明的計量并增加了計量的復雜性及難度。

（二）不同估值技術的選擇

新的會計準則提供了市場法、收益法及成本法等不同的估值技術，企業(yè)應當使用與其中一種或多種估值技術相一致的方法計量公允價值。企業(yè)在計量金融資產的公允價值時，應當根據金融資產的特性采用當前市場情況下適用并能夠獲取足夠的市場數據和其他信息的估值技術。在使用多種估值技術計量公允價值時，還應當考慮各估值結果的合理性，選取在當前情況下最能代表公允價值的金額作為公允價值。故企業(yè)應當運用更多的職業(yè)判斷，確定恰當的估值技術，這也要求企業(yè)具備更深入的市場了解及專業(yè)的計量技能。

（三）公允價值變動的處理

新的會計準則要求將金融資產由于市場條件變化而產生的潛在損益以公允價值變動損益單獨計入當期損益中，以準確反映公允價值的變動對企業(yè)財務狀況和經營業(yè)績的影響，并通過直觀的數據變化提醒利益相關方進行關注。通過記錄這一損益，可以提高財務報表信息的準確性、可信性和透明度，亦可使財務報表使用者更清楚地感受到市場與企業(yè)之間的緊密聯系。

（四）補充信息披露要求

新的會計準則強調了對金融資產公允價值計量的披露要求。企業(yè)需要披露計量方法的選擇及理由，市場參與者的假設及信念以及對公允價值敏感性的分析等信息提高會計信息的相關性和可理解性。這樣能有助于財務報表使用者、尤其是利益相關者對金融資產公允價值的理解，并就金融資產對企業(yè)財務狀況和經營成果影響的重要程度、金融資產使企業(yè)所面臨風險的性質和程度做出合理評價。

三、金融資產公允價值計量的挑戰(zhàn)與爭議

（一）可觀察性及市場活動不足的問題

公允價值的判定與市場有直接關系。對于某些金融資產來說，如非流動性資產或市場活動較少的金融工具，其公允價值可能無法準確計量或無法直接觀察到。這會給公允價值計量帶來困難，需要依賴模型及假設來估計公允價值，引發(fā)爭議。

（二）成本與效益的權衡

初始及后續(xù)計量金融資產公允價值可能需要投入大量的時間、人力及資源，這對于企業(yè)來說可能產生較高的成本。因此，在會計中期公允價值計量是否值得花費這些成本，成為一個爭議點。

（三）估計及假設的主觀性

對于無法直接觀察的金融資產，計量公允價值往往需要依賴一些市場參數、估計及假設。這些估計及假設涉及到各種因素，如未來現金流量預測、市場利率及風險溢價的確定等。由于估值技術和方法本身存在的復雜性、主觀性及會計人員素質參差不齊等因素可能導致不同的估計結果。同時，由于公允價值存在一定的不確定性，難以判斷價值的準確性，這給企業(yè)留下借助公允價值操控資產價值或利潤的空間，從而引發(fā)爭議。

（四）市場異常及非理性行為的影響

金融市場可能存在異常波動及非理性行為，這會導致金融資產的公允價值在短期內出現較大波動或與基本價值偏離，也給計量帶來了一定的挑戰(zhàn)，尤其是在市場極端情況下。

（五）信息披露的平衡

對金融資產公允價值的計量涉及大量的信息及假設，如專業(yè)的會計處理、定性和定量的風險信息、敏感性分析所使用的方法和假設等，這對于財務報表使用者尤其是非專業(yè)的財務報表使用者來說可能會增加理解的難度，難以有效地提取想要獲取的信息。因此，如何平衡充分披露計量信息與不過度復雜化信息披露成為一個爭議點。

四、解決金融資產公允價值計量問題的建議

（一）加強市場數據收集及分析能力

金融機構及監(jiān)管機構需要加強對市場數據的收集及分析能力，如交易價格、市場報價、市場利率等信息，能夠提供更準確、全面的市場數據作為公允價值計量的依據，減少估計及假設的主觀性。金融機構及監(jiān)管機構需要建立高效、全面的數據收集機制，以獲取市場交易數據、報價及利率等信息。能夠利用科技手段，如自動化數據收集系統(tǒng)、數據接口及數據提供商等獲取數據。同時，金融機構及監(jiān)管機構應推動數據標準化及統(tǒng)一，以確保收集到的數據具有一致性并能夠直接進行比較及分析。這有助于減少數據不完整、不準確及信息不一致的問題。同時，對于收集到的數據，金融機構及監(jiān)管機構應進行驗證及審核以確保數據的準確性及可靠性。金融機構及監(jiān)管機構應建立分析團隊，運用合適的分析方法及模型對市場數據進行分析及挖掘，識別市場趨勢、異常情況及風險。同時，能夠開發(fā)新的模型或改進現有模型，以更好地反映市場情況及計量需求。并且金融機構及監(jiān)管機構能夠加強與行業(yè)協會、信息提供商及其他金融機構的合作，共享數據及經驗，提高數據收集及分析能力的水平。這有助于建立更大規(guī)模的數據集及共享最佳實踐。

（二）完善監(jiān)管框架及信息披露要求

隨著經濟社會的發(fā)展，監(jiān)管框架和信息披露要求在市場經濟中起著至關重要的作用。監(jiān)管框架是一種規(guī)范行為的機制，它幫助確保企業(yè)和個人在經濟活動中遵守法律法規(guī)，提供透明度和保護利益。信息披露要求是監(jiān)管框架中的一部分，它要求公司公開披露其經營狀況、財務信息和其他重要信息，以提供給投資者和其他市場參與者。

首先，監(jiān)管框架和信息披露要求應該是透明和公正的。為了實現透明和公正，監(jiān)管機構應該設立明確的規(guī)則和制度，并對其執(zhí)行進行嚴格監(jiān)督。此外，監(jiān)管機構應該進行適度的干預，以防止操縱和欺詐行為的發(fā)生。其次，監(jiān)管框架和信息披露要求應該具有靈活性和適應性。市場經濟在不斷變化，當新的業(yè)務模式和金融工具出現時，監(jiān)管框架和信息披露要求需要及時更新和調整。監(jiān)管機構應該加強對市場的監(jiān)控，并及時應對新興風險和挑戰(zhàn)。此外，監(jiān)管機構應該與行業(yè)協會、學術界和其他利益相關方緊密合作，共享信息和經驗，以促進監(jiān)管框架和信息披露要求的創(chuàng)新和改進。再次，監(jiān)管框架和信息披露要求應該注重保護投資者和其他市場參與者的利益。投資者和其他市場參與者通常處于信息不對稱的地位，容易被誤導和操縱。監(jiān)管機構應該采取措施保護他們的權益，包括要求公司披露必要的信息，加強對市場的監(jiān)測和執(zhí)法，并設立賠償機制，以保護投資者和其他市場參與者的權益。最后，監(jiān)管框架和信息披露要求應該強調企業(yè)社會責任。企業(yè)作為經濟活動的主體，應該承擔社會責任，包括對環(huán)境、員工、消費者和社會的責任。監(jiān)管機構應該鼓勵并督促企業(yè)披露其社會責任信息，并通過監(jiān)管和激勵機制推動企業(yè)改善和履行社會責任。

（三）提高企業(yè)的內部評估能力

企業(yè)應當加強對金融資產公允價值計量的內部評估能力，包括人員培訓、技術支持及模型驗證等。這能提高企業(yè)對金融資產公允價值的準確性及可靠性的評估，減少主觀假設帶來的潛在風險。首先，企業(yè)應該為內部員工提供關于金融資產公允價值計量的專業(yè)培訓。比如對計量方法、市場數據及模型的培訓，以及對相關監(jiān)管要求及行業(yè)最佳實踐的了解。培訓能幫助員工掌握計量技能，理解計量方法的原理及應用，提高對金融資產公允價值計量的準確性及可靠性的評估能力。其次，一些金融機構應該提供適當的技術支持，包括計量模型開發(fā)及驗證的技術工具及平臺，提高計量模型的準確性及可靠性，幫助員工更好地進行金融資產公允價值計量，并減少主觀假設帶來的潛在風險。同時，企業(yè)應該建立模型驗證的獨立部門或功能，負責對金融資產公允價值計量模型進行驗證及審查。如對模型的理論基礎、參數設定及模型輸出的驗證，以確保模型具有適當的準確性及可靠性，提高金融機構對金融資產公允價值的評估能力，并減少模型使用帶來的潛在風險。最后，企業(yè)應該建立持續(xù)改進的機制及流程，對金融資產公允價值計量進行定期審核及更新。如對計量模型、數據源及參數設定的分析及評估，以確保計量結果的準確性及可靠性。同時，應該關注國際標準及最佳實踐的發(fā)展，隨時調整及改進內部評估能力。

（四）改進金融資產公允價值計量模型

相關研究機構、學術界及監(jiān)管機構應加強研究及開發(fā)金融資產公允價值計量的模型，以提高計量的準確性及可信度。這可以利用改進現有模型或開發(fā)新的模型來實現，還要考慮市場不穩(wěn)定性、風險因素等因素的影響。因此，相關研究機構及學術界應對現有的金融資產公允價值計量模型進行深入研究及評估。例如對模型的理論基礎、假設前提及計量結果的準確性及可靠性進行分析及驗證。利用評估現有模型的優(yōu)缺點，能為改進及開發(fā)新模型提供參考。監(jiān)管機構也應對金融資產公允價值計量模型進行監(jiān)管和審查，確保其符合相關法規(guī)和標準。監(jiān)管機構可以要求金融機構按照一定的方法和要求進行資產計量，并對其計量結果進行審查和核實。此外，監(jiān)管機構還可以促進學術界與金融機構之間的合作，共同研究和開發(fā)新的計量模型，以滿足市場的需求和提高金融資產計量的準確性和可信度。同時，基于評估結果，相關研究機構及學術界能提出改進現有模型的建議及方法。改進現有模型需要結合實證研究及理論研究，利用對現有模型的改進來提高金融資產公允價值計量的準確性及可信度。還要加強對研究機構及學術界能開展探索性研究，利用開發(fā)新的計量模型來補充現有模型的不足之處。新模型能基于不同的理論及方法，或者利用先進的技術及數據分析方法為金融資產公允價值計量提供新的思路及方法，提高計量的準確性及可信度。最后，監(jiān)管機構能對研究機構、學術界及市場參與者的研究及模型開發(fā)提供支持及指導。監(jiān)管機構的積極參與有助于促進研究成果的應用及推廣，提高金融資產公允價值計量的理論及實踐水平。

總之，解決金融資產公允價值計量問題需要綜合多種手段及措施。需要加強市場數據收集及分析能力，完善監(jiān)管框架及信息披露要求，提高企業(yè)內部評估能力，改進金融資產公允價值計量模型，就此提高金融資產公允價值計量的準確性及可靠性，減少計量帶來的爭議及風險。

結語：

新金融工具準則下的金融資產公允價值計量是一個挑戰(zhàn)與機遇并存的領域，并且隨著我國市場經濟的快速發(fā)展，公允價值計量在會計準則中的主導性必定日漸凸顯。準確計量金融資產的公允價值不僅能真實反應企業(yè)的財務狀況，也能讓監(jiān)管機構對金融市場進行有效監(jiān)督。新的會計準則引入了更多細節(jié)及要求，包括更嚴格的數據要求、增加的披露要求等。然而這也給企業(yè)帶來了挑戰(zhàn)，涉及數據收集、模型選擇、計量方法、披露等方面。因此，企業(yè)需要加強內部評估能力，研究及開發(fā)更準確、可靠的計量模型。同時，監(jiān)管機構及研究機構應加強合作，提供技術支持及指導，共同推進金融資產公允價值計量的發(fā)展，提高金融市場的透明度及穩(wěn)定性。通過共同努力，在新金融工具準則下建立更可靠的金融資產公允價值計量體系，賦予公允價值應有的價值和意義，進一步夯實金融資產質量，切實保護投資者和債權人利益，為促進金融市場健康發(fā)展、優(yōu)化市場資源配置及提升風險管理效能提供更好的支持。

（作者單位：廣東省深圳市南山區(qū)深圳墨麟科技股份有限公司）