企業(yè)IPO過程中財務規(guī)范與優(yōu)化探析

吳文琪

【摘要】資本市場的重大改革、全面注冊制穩(wěn)步持續(xù)推行、IPO政策不斷調(diào)整變化、審核愈發(fā)嚴格，對企業(yè)的財務規(guī)范性提出更高的要求，財務優(yōu)化顯得極為重要。文章結合2023年之前IPO上市被否企業(yè)案例，從財務規(guī)范的具體要求展開分析，針對案例中存在的財務問題進行具體研究，給出企業(yè)財務優(yōu)化措施，以期滿足監(jiān)管機構的相關要求，提高擬上市企業(yè)的財務管理水平，推動國內(nèi)企業(yè)順利上市。

【關鍵詞】IPO；財務問題；財務規(guī)范；優(yōu)化措施

【中圖分類號】F275

隨著社會經(jīng)濟的不斷發(fā)展，越來越多的企業(yè)沖刺IPO，試圖通過上市拓寬融資渠道，樹立企業(yè)形象，擴大市場影響力。全面注冊制穩(wěn)步持續(xù)推行，審核愈發(fā)嚴格，使得眾多企業(yè)在IPO上市途中折戟沉沙，僅2023年就有258家企業(yè)A股IPO被否。[ 1 ]其中，不乏企業(yè)出現(xiàn)財務規(guī)范問題導致企業(yè)申請IPO受影響。財務不規(guī)范容易引發(fā)系列財務問題，例如：內(nèi)控缺陷、稅務問題，關聯(lián)交易問題、核算違規(guī)等。與之相反，財務規(guī)范不僅在全面運營的過程中能夠有效規(guī)避運營風險，還能為管理、投資、籌資等方面提供決策依據(jù)，并有助于投資者、債權人對擬IPO企業(yè)管理層進行經(jīng)濟責任履行情況考核。因此，對企業(yè)IPO過程中財務規(guī)范行為進行分析研究，顯得尤為重要。

一、財務規(guī)范的具體要求

擬IPO企業(yè)在財務方面涉及財務報表的真實性與公允性、內(nèi)部控制的有效性、不同板塊的上市條件、稅收優(yōu)惠合規(guī)、無重大償債風險、資金管理規(guī)范等事項。尤其在財務規(guī)范方面有特定的要求，以確保企業(yè)具備良好的財務基礎和內(nèi)部控制。[2]結合管理辦法的規(guī)定與IPO被駁情況，企業(yè)IPO過程中財務規(guī)范應當注意以下幾項。

（一）會計基礎工作

全面注冊制要求IPO企業(yè)的財務信息符合相關規(guī)定，企業(yè)的財務報告公允地反映發(fā)行人的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。財務報表需要由注冊會計師事務所進行審計，并出具無保留意見的審計報告，以驗證財務報告的準確性和可靠性。企業(yè)的經(jīng)營成果應不過度依賴偶發(fā)因素或非經(jīng)常性收益，不存在重大償債風險，確保不會因債務問題影響持續(xù)經(jīng)營。在信息披露方面，企業(yè)需要對外提供充分、及時、準確的信息披露。

（二）稅務要求

企業(yè)IPO過程中的稅務要求是企業(yè)必須嚴格遵守國家相關稅務法律法規(guī)，保證企業(yè)財務報表的真實性、準確性和完整性，不得有逃稅、偷稅等違法違規(guī)行為。企業(yè)在IPO過程中，需要對過去的稅務情況進行全面梳理和規(guī)范，確保稅務合規(guī)，避免因稅務問題影響IPO的順利進行。企業(yè)應當對過去的稅務情況進行全面梳理，對可能存在的稅務風險進行排查和整改，特別是對于可能存在的欠稅、補稅、罰款等問題，應當及時解決。企業(yè)還需提供完整的稅務資料，包括稅務申報表、稅款繳納憑證、稅務審計報告等，這些資料應當真實、完整、準確，能夠證明企業(yè)稅務合規(guī)。2006年5月發(fā)布的《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》對稅務方面提出要求，指出企業(yè)的經(jīng)營成果不應嚴重依賴稅收優(yōu)惠，以體現(xiàn)企業(yè)真實的盈利能力，同時，企業(yè)應建立財務預算和預測機制，合理規(guī)劃財務活動，并對未來財務狀況進行預測。若稅收優(yōu)惠平均占各期利潤大于1/5，則會被認定為嚴重依賴稅收優(yōu)惠，降低擬IPO企業(yè)通過率。

（三）同業(yè)競爭與關聯(lián)交易

同業(yè)競爭和關聯(lián)交易是監(jiān)管中不可忽視的兩個方面，關系到公司的健康發(fā)展、市場的公平性以及投資者利益的保護。若存在同業(yè)競爭，公司需說明其對公司的影響、已采取的解決措施、解決進展及后續(xù)計劃。關聯(lián)交易因其涉及利益雙方，存在潛在的利益沖突和利益輸送風險，需要對關聯(lián)交易進行充分披露，確保交易的透明度。同時，還需關注關聯(lián)交易對公司財務狀況和業(yè)務獨立性的影響，以及是否存在通過關聯(lián)交易進行利益輸送的情況。

（四）內(nèi)部控制

規(guī)范的內(nèi)部控制體系可以有效確保財務報告質(zhì)量，使企業(yè)健康運行。在全面注冊制下要求擬上市企業(yè)必須建立并有效執(zhí)行內(nèi)部控制體系，確保財務報告的真實性、準確性和完整性，注冊會計師還需要對內(nèi)部控制體系進行鑒證，并出具鑒定報告。根據(jù)中國證監(jiān)會和相關交易所的規(guī)定，企業(yè)及中介機構在信息披露、財務內(nèi)控等方面需符合嚴格的要求。證監(jiān)會發(fā)行司要求，在IPO過程中要防范財務造假，強化內(nèi)控和公司治理。對于存在重大內(nèi)控問題或風險的企業(yè)，如業(yè)績下滑、內(nèi)控管理不規(guī)范、財務造假等，監(jiān)管機構會進行嚴格的審查并可能導致其IPO失敗。

二、企業(yè)IPO過程中財務規(guī)范問題

本文基于對2023年258家被否企業(yè)的分析，歸納出被否的企業(yè)在財務規(guī)范方面存在以下不足事項。

（一）會計估計方法不恰當，會計基礎工作不規(guī)范

會計政策和會計估計的選擇對于企業(yè)的財務報表有重要影響，需要能夠真實、公正地反映企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。如果企業(yè)采用了不符合行業(yè)特性或準則規(guī)定的會計政策，將會導致財務數(shù)據(jù)不真實、信息披露不充分、存在合規(guī)風險，以及影響企業(yè)信譽。若監(jiān)管機構發(fā)現(xiàn)企業(yè)會計基礎工作不規(guī)范，則會要求企業(yè)對其會計政策進行調(diào)整。對于企業(yè)而言，遵守會計準則和行業(yè)規(guī)定，選擇合適的會計政策，是保證會計基礎工作規(guī)范、順利通過上市審核的重要前提。

如××防水技術集團股份有限公司在深主板上市被否的原因包括應收賬款余額合理性、大額履約保證金合理性、會計準則規(guī)定問題、計提金額合理性、毛利率問題；××潤佳股份公司存在財務數(shù)據(jù)錯誤、會計基礎工作不規(guī)范等違規(guī)行為，被重慶證監(jiān)局采取監(jiān)管措施。

（二）稅務不合規(guī)

未合規(guī)納稅與濫用稅收優(yōu)惠都會對擬IPO企業(yè)審核通過率造成較大影響，如企業(yè)股改未繳納個稅和欠稅補繳、受到稅務處罰等。違規(guī)享受稅收優(yōu)惠、過度依賴稅收優(yōu)惠，在發(fā)審委審核時企業(yè)的持續(xù)盈利能力將會受到質(zhì)疑。XX生物科技（基因遞送公司）沖擊上交所科創(chuàng)板IPO過程中，由于其以1美元價格收購美國VB公司，引發(fā)了稅務及合規(guī)風險擔憂，收購過程的合規(guī)性充滿懸疑，未經(jīng)過評估報告，成為導致IPO被否的另一因素。

（三）業(yè)務獨立性與關聯(lián)交易不規(guī)范

相關法律、法規(guī)嚴厲禁止關聯(lián)交易、同業(yè)競爭，其往往表現(xiàn)為母公司與子公司之間通過分拆上市方式，導致子公司和母公司在業(yè)務上存在密切關聯(lián)，輸送利益或者搭建融資平臺汲取利益。如滬主板上市被否的××科技股份有限公司存在關聯(lián)交易、大額薪酬問題，缺乏關聯(lián)交易相關產(chǎn)品的定價依據(jù)，難以有效闡明大額薪酬的合理性。

（四）內(nèi)部控制不規(guī)范

內(nèi)部控制能夠提高經(jīng)營效率、充分有效地獲得和使用各種資源，還可以幫助公司遵循法律法規(guī)，提高經(jīng)營效益，確保信息真實準確完整，防止和發(fā)現(xiàn)舞弊，減少風險，促使公司長期健康發(fā)展。[ 3 ]但不少擬IPO企業(yè)財務管理制度不完善、預算管理制度較為薄弱、風險管理制度缺失，使得擬IPO企業(yè)難以精準認識財務風險，并進行有效控制。

三、企業(yè)IPO過程中財務規(guī)范的優(yōu)化措施

（一）合理選擇會計方法，規(guī)范會計工作

基于會計估計方法不恰當與會計基礎工作不規(guī)范問題，擬上市企業(yè)應該在IPO過程中根據(jù)自身的規(guī)模、行業(yè)特點、經(jīng)營模式和管理需求選擇合適的會計方法。在選擇會計方法時，應遵循國家法律法規(guī)和會計準則的要求，確保企業(yè)財務報告的準確性和一致性。根據(jù)內(nèi)外部信息需求者（如投資者、債權人、稅務機關等）的要求，選擇能夠提供相關信息和具有可理解性的會計方法，同時保持會計方法的一貫性，以便于財務比較和分析。另一方面，從建立健全內(nèi)部會計管理制度、提高會計人員素質(zhì)、加強會計監(jiān)督和審計、遵守法律法規(guī)等方面規(guī)范會計工作，制定和實施內(nèi)部會計管理制度，明確會計工作的各個環(huán)節(jié)，確保會計工作的規(guī)范性和有效性；注重會計人員的培訓和專業(yè)素質(zhì)提升，定期進行內(nèi)部或外部審計，確保會計工作的準確性和合規(guī)性，并且嚴格遵守國家財經(jīng)法律、法規(guī)和政策，確保會計工作的合法性和合規(guī)性。

（二）強化稅務風險管理，確保稅務合規(guī)

在當今數(shù)字化、信息化的稅務監(jiān)管環(huán)境下，稅務合規(guī)是企業(yè)面臨的一項重要任務。為減少稅務不合規(guī)對企業(yè)IPO的影響，企業(yè)需建立一套完整的稅務風險管理體系，包括風險識別、評估、控制和應對機制。通過定期的稅務培訓，提高員工對稅法的理解和對稅務風險的認識，確保每個員工都能理解并遵守稅法規(guī)定。定期進行稅務風險評估，識別和評估企業(yè)運營中可能存在的稅務風險點，并根據(jù)評估結果制定相應的風險控制和應對措施。通過與專業(yè)稅務顧問合作，為企業(yè)提供稅務咨詢和規(guī)劃，幫助企業(yè)合法合規(guī)地處理稅務問題。建立內(nèi)部控制機制，定期進行稅務審計，密切關注國家稅務總局發(fā)布的最新稅收政策和法規(guī)，及時調(diào)整稅務策略。在遵守稅法的前提下，通過合理的稅務籌劃，降低稅務負擔，減少稅務風險。企業(yè)應當積極應對稅務稽查，積極提供真實、完整的財務賬簿和相關資料，確保企業(yè)稅務行為的合規(guī)性。

（三）厘定同業(yè)競爭，確保關聯(lián)交易規(guī)范

為了符合監(jiān)管部門的相關要求，推動企業(yè)IPO成功，監(jiān)管部門應加強對同業(yè)競爭的監(jiān)管，確保市場競爭的公平性，企業(yè)應在遵守法律法規(guī)的前提下，自覺維護行業(yè)競爭秩序，根據(jù)國際財務報告準則IAS24的要求，企業(yè)應在財務報表中披露關聯(lián)方交易，確保信息的透明度。企業(yè)應制定嚴格的關聯(lián)交易準則，明確關聯(lián)交易的審批程序和標準，確保交易的公平性和合理性。[ 4 ]對于重大的關聯(lián)交易，可以引入獨立第三方的評估，以確保交易價格和條件符合市場標準，避免利益輸送。例如，通過收購或合并，擬上市企業(yè)可以將同業(yè)競爭的公司納入自己的管理體系中，從而消除或減少同業(yè)競爭，通過簽訂承諾協(xié)議降低利益沖突或重大同業(yè)競爭行為。

（四）完善內(nèi)控制度，增強內(nèi)控效果

為了健全內(nèi)部控制制度，提高內(nèi)控效率，擬上市企業(yè)在IPO過程中可以通過完善內(nèi)控制度，并增強其效果，提高運營效率，降低風險，以確保合規(guī)性。主要包括建立健全的組織結構、定期風險評估、進行獨立內(nèi)部審計、強化內(nèi)控培訓以及持續(xù)更新完善內(nèi)控制度。通過獲得高層領導支持與相當?shù)臋嘞捱M行監(jiān)督、執(zhí)行內(nèi)控政策；定期進行風險評估，以識別和評估企業(yè)面臨的潛在風險。[5]通過獨立的內(nèi)部審計部門定期檢查和評估內(nèi)控制度的有效性和執(zhí)行情況，有利于發(fā)現(xiàn)問題并及時采取糾正措施；對員工進行內(nèi)控培訓，提高對內(nèi)控重要性的認識和理解。利用適當?shù)目萍际侄?，如ERP系統(tǒng)、數(shù)據(jù)分析工具等，來支持內(nèi)控制度的執(zhí)行。企業(yè)應該根據(jù)業(yè)務發(fā)展和市場變化不斷改進和完善內(nèi)控制度，確保內(nèi)控制度符合相關法律法規(guī)和行業(yè)標準。

四、結語

做好財務規(guī)范直接關系到企業(yè)能否成功上市。在IPO上市的漫長過程中，企業(yè)需要關注會計基礎工作、內(nèi)部控制、同業(yè)競爭、關聯(lián)交易等方面，同時應當重視信息披露的合規(guī)性和透明度，真實、準確、完整地披露企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果和風險因素，以贏得投資者和監(jiān)管機構的信任。企業(yè)從多個方面進行努力，不斷提高財務規(guī)范化水平，才能順利實現(xiàn)上市目標，邁向更廣闊的上市發(fā)展空間。

主要參考文獻：

[1]朱巍.企業(yè)上市籌備中的財務規(guī)范化管理策略探討[J].財經(jīng)界，2022（22）：150-152.

[2]余建朗.論企業(yè)IPO過程中財務規(guī)范優(yōu)化策略探討[J].商訊，2022（21）：45-48.

[3]陳日英.基于IPO視角的財務規(guī)范性問題探析[J].國際商務財會，2022，410（08）：32-34.

[4]陳旭宗.擬上市公司構建財務內(nèi)控體系思考[J].合作經(jīng)濟與科科技，2022（18）：136-137.

[5]賈靜.企業(yè)上市準備中財務管理合規(guī)性探討[J].中國鹽業(yè)，2023（2）：46-49.

責編：吳迪