中小企業(yè)融資問題研究

胡彥芳

摘要：當今中小企業(yè)作為市場的重要組成部分，其融資活動對經濟的穩(wěn)健發(fā)展起到了關鍵作用。文章深入分析了中小企業(yè)融資的三大原則：風險與收益匹配、資金使用效率以及融資渠道的多樣化。同時，強調了融資活動對于中小企業(yè)發(fā)展的重要性，包括促進企業(yè)的持續(xù)發(fā)展、增強市場競爭力和支持技術創(chuàng)新。針對中小企業(yè)面臨的融資問題，如缺乏抵押物、銀行貸款條件苛刻和市場信息不對稱等，文章提出了一系列切實可行的解決對策。這些對策涵蓋政府政策支持、多元化融資渠道的鼓勵、企業(yè)信用體系的加強、貸款審批流程的簡化以及金融機構服務意識的增強，旨在為中小企業(yè)解決融資難題提供理論支撐和實踐指導。

關鍵詞：中小企業(yè)；融資；技術創(chuàng)新；多元化

現階段，中小企業(yè)已成為國民經濟發(fā)展的重要力量，是中國式現代化建設中不可忽視的一股力量，但中小企業(yè)在經營發(fā)展中卻飽受融資困擾，融資難是大部分中小企業(yè)的現實寫照。之所以中小企業(yè)會存在融資難題，這與中小企業(yè)自身經營規(guī)模小，競爭力弱有很大的關系。要推動中小企業(yè)的穩(wěn)步前行，就必須要解決中小企業(yè)的融資難題，這已成為擺在中小企業(yè)面前的一道必須攻克的課題。目前，學術界有關中小企業(yè)融資問題的研究還比較少。因此，本文旨在重點關注這一研究領域，旨在為中小企業(yè)融資問題的解決提供更多的思路和參考。

一、中小企業(yè)融資的原則

（一）風險與收益相匹配

中小企業(yè)在融資時必須遵循風險與收益匹配這一原則。風險與收益相匹配原則核心在于確保企業(yè)所承擔的融資風險與其預期收益之間存在合理的對等性。簡單來說，企業(yè)在進行融資時必須要對自身的風險承受能力有一個大致的了解，并在此基礎上再選擇相應的融資方式，這樣可以盡可能地降低風險，保障自身安全。這要求國有企業(yè)在實際操作的過程中，要對不同融資渠道的風險和回報進行綜合的考量和評估。例如，債務融資雖然提供了固定的融資成本，但在現金流緊張時可能增加違約的風險。相比之下，股權融資雖然不需要定期償還本息，卻容易導致原有股東權益的稀釋。此外，風險與收益匹配原則關乎企業(yè)對未來收益的預測。為了保證未來收益預測盡量科學和準確，中小企業(yè)要對市場具有敏銳的洞察力，還需要對企業(yè)的發(fā)展前景有一定的規(guī)劃能力。這樣企業(yè)在實際融資時，才能綜合盈利能力和成長潛力，基于此做出科學的判斷，把融資風險降到最低的同時，盡可能地爭取收益。

（二）保證資金使用效率

中小企業(yè)為了做好融資，要牢牢保證資金使用效率，這也是中小企業(yè)應該堅持的融資原則之一。保證資金使用效率原則的核心在于，中小企業(yè)在獲取資金的同時，必須高效、合理地利用這些資金，簡言之就是要把錢花在刀刃上，確保每一分錢都用在該用的地方。為此，中小企業(yè)需要對資金進行精準的規(guī)劃與管理。這要求中小企業(yè)在融資后，要有一個詳細的資金使用計劃，通過該計劃合理使用融資資金。另外，為了保證融資資金得到充分的利用，中小企業(yè)應該做好資金的監(jiān)控。中小企業(yè)可以利用財務分析定期對資金的使用情況、分配情況等進行監(jiān)控，以便于對資金的了解和調整。在具體的實踐中，資金使用效率原則還涉及對中小企業(yè)內部管理的優(yōu)化。例如，通過不斷優(yōu)化財務管理系統(tǒng)，中小企業(yè)可以確保每筆資金的支出都有明確的記錄和合理的解釋，這樣不僅可以提高資金使用的透明度和效率，還有利于實現內部管理水平的不斷提升。

（三）堅持融資渠道多樣化

融資渠道多樣化是中小企業(yè)保證融資活動科學性的基本要求，更是中小企業(yè)融資的基本原則之一。融資渠道多樣化要求中小企業(yè)不應僅依賴某一種，或者某幾種融資途徑，而是應該探索多途徑的融資渠道，真正實現雞蛋不放在同一個籃子中，從而降低融資風險，提高融資能力。為了堅持這一原則，中小企業(yè)要勇于跳出慣性思維，積極開拓多途徑的融資機會。對此，中小企業(yè)可以嘗試銀行貸款、政府補助、風險投資等多種融資方式。因為每種方式的特點和使用場景都是不同的，所以對于中小企業(yè)的幫助也是不同的。

二、中小企業(yè)融資的重要性

（一）促進企業(yè)發(fā)展

中小企業(yè)融資對于促進企業(yè)發(fā)展的重要性不言而喻。首先，融資能夠有效緩解企業(yè)在成長初期面臨的資金短缺問題。對于大多數中小企業(yè)而言，初創(chuàng)期往往伴隨著高額的啟動成本和運營支出，而此時企業(yè)自身積累的資金往往有限。通過外部融資，企業(yè)可以獲得資金支持，滿足日常運營和市場拓展的需要，從而保證企業(yè)能夠順利過渡到收入穩(wěn)定的成熟期。其次，融資還能助力企業(yè)實現快速擴張。在當前激烈的市場競爭環(huán)境中，快速擴張往往是企業(yè)實現市場優(yōu)勢的有效途徑。融資提供了實現這一目標的資金保障，使企業(yè)能夠在關鍵時期進行市場投入、設備升級、人才引進等重要投資，加速企業(yè)成長和規(guī)模擴大。最后，融資還為企業(yè)提供了實現長期戰(zhàn)略規(guī)劃的可能。對于許多中小企業(yè)來說，長期發(fā)展規(guī)劃往往需要大量資金支持。通過融資，企業(yè)能夠獲得執(zhí)行這些規(guī)劃所必需的資金，不論是研發(fā)新產品、進入新市場還是進行企業(yè)重組，融資都提供了實現這些目標的基本條件。

（二）增強市場競爭力

在動態(tài)變化的市場環(huán)境中，中小企業(yè)融資的重要性進一步體現在其對企業(yè)市場競爭力的顯著提升上。一方面，融資使企業(yè)能夠投資于市場研究和營銷活動，從而更好地理解市場需求和趨勢。在充滿變化的市場中，準確把握消費者需求和行業(yè)動向是企業(yè)成功的關鍵。融資提供的資金可以用于深入的市場調研，幫助企業(yè)制定更為精準的市場策略，提升品牌知名度，從而在競爭中占據優(yōu)勢。另一方面，融資能夠支持企業(yè)進行技術升級和生產效率的提升。在技術日新月異的時代，持續(xù)的技術投入和創(chuàng)新是企業(yè)保持競爭力的關鍵。通過融資所得資金，企業(yè)能夠更新生產設備、采用先進技術，提高生產效率和產品質量，這對于提升企業(yè)在市場中的競爭地位至關重要。此外，融資為企業(yè)提供了擴大規(guī)模和進入新市場的機會。企業(yè)的增長往往需要資金支持，特別是在開拓新市場或擴大生產規(guī)模時。融資使企業(yè)有能力進行這些關鍵的擴張活動，從而加速企業(yè)的成長，擴大市場份額，增強整體的市場競爭力。

（三）支持創(chuàng)新與技術升級

在當前快速發(fā)展的科技時代，持續(xù)的創(chuàng)新和技術進步是企業(yè)保持競爭力和可持續(xù)發(fā)展的關鍵。融資為這一過程提供了必要的資金支持，使企業(yè)能夠投入研發(fā)活動中，從而推動技術革新和產品創(chuàng)新。創(chuàng)新往往需要大量的前期投入，這包括研發(fā)新產品、改進現有產品或探索新的服務模式。這些活動在短期內可能不會產生直接的經濟回報，但對于長期的企業(yè)發(fā)展至關重要。融資提供的資金使得企業(yè)有能力進行這些長期的、風險較高的投資，而不至于因資金短缺而放棄創(chuàng)新機會。技術升級對于提高生產效率和產品質量同樣至關重要。在技術迅速更新的今天，企業(yè)需要不斷地更新設備和工藝，以保持其產品和服務的競爭力。融資所獲得的資金可以用于購買先進的生產設備、引進新的工藝技術，或培訓員工以適應新的技術要求。這些投入有助于提高企業(yè)的運營效率，降低生產成本，最終提升企業(yè)的市場競爭力。融資還能夠幫助企業(yè)在不斷變化的市場中保持領先地位。通過持續(xù)的技術創(chuàng)新和升級，企業(yè)能夠開發(fā)出新的產品和服務，滿足市場的新需求，甚至創(chuàng)造新的市場需求。這種不斷創(chuàng)新和技術進步，不僅能夠為企業(yè)帶來新的增長點，也能夠增強企業(yè)的品牌影響力和市場地位。

三、中小企業(yè)融資問題

（一）中小企業(yè)缺少抵押物與信用保障

現階段，大部分中小企業(yè)在融資過程中都存在缺乏抵押物與信用保障的通病，這對中小企業(yè)融資來說十分不利。一方面，中小企業(yè)與大企業(yè)相比，往往經營規(guī)模小，市場競爭力弱，再加之自身資金實力本就有限。因此，沒有足夠的資產可以作為抵押物。這種情況尤其在銀行貸款和金融機構貸款上表現最為明顯。由于沒有抵押物，銀行和金融機構不愿意貸款給中小企業(yè)。另一方面，對于企業(yè)而言，信用是一個企業(yè)的無形資產，信用良好的企業(yè)往往不會為融資而發(fā)愁，而大部分中小企業(yè)的信用記錄并不夠完美，這使得中小企業(yè)在信用評估上處于不利地位。由于自身信用記錄不夠良好和完善，這些中小企業(yè)很難獲得融資機會，即使獲得了融資機會，也只能接受更高的利率和更為嚴格的還款條件。

（二）銀行貸款條件比較苛刻

銀行對于中小企業(yè)在申請銀行貸款時的貸款條件通常是比較嚴苛的。這主要是因為銀行在審批貸款時對企業(yè)的財務健康狀況有著嚴格的規(guī)定。所以，企業(yè)在向銀行申請貸款時，要滿足這些規(guī)定，但是中小企業(yè)卻難以達到銀行貸款的審批要求。因此，面對銀行嚴苛的貸款條件，大多數中小企業(yè)都是望而卻步的。另外，銀行為了保證貸款對象有足夠的還款能力，會對貸款對象進行一系列的審核，這就導致銀行的貸款審批流程較為復雜和繁瑣。中小企業(yè)如果想要通過銀行貸款來獲得融資，就必須要按照規(guī)定走完所有的程序，在這個過程中不但需要一定的人力和物力。更為致命的是，很多中小企業(yè)急需融資幫助，在這個過程中很容易因為沒有及時得到融資幫助，而出現資金鏈斷裂，影響正常經營，甚至破產的情況。再者，銀行貸款的利率對于很多中小企業(yè)來說都是一種負擔，這使得中小企業(yè)的財務壓力陡增，特別是對于那些現金流不穩(wěn)定的中小企業(yè)來說，銀行的貸款利率很有可能會加劇自身的財務困境，甚至影響到自身的正常運營。

（三）市場信息不對稱帶來的挑戰(zhàn)

中小企業(yè)在融資過程中，要時刻關注市場動態(tài)，這決定了中小企業(yè)能否合理融資，但市場又是不斷變化的，而市場信息不對稱是一個常見的問題。首先，中小企業(yè)對融資市場相關信息的收集、分析能力較弱。因此，無法把握融資市場信息獲取的準確性和及時性，這就會導致中小企業(yè)在尋求融資時無法準確評估各種融資方式的利弊，市場出現融資渠道選擇錯誤的情況。其次，信息不對稱也會讓中小企業(yè)在與融資機構的談判中處于被動的境地。尤其是一些大型銀行和投資機構，他們對于市場信息的獲取和掌握能力更強。因此，當中小企業(yè)同這些大型金融機構進行談判時，是無法掌握主動權的，只能被這些大型的金融機構牽著鼻子走，最終就有可能接受一些不公的融資條件。最后，市場信息不對稱還直接影響到中小企業(yè)的信用評價，進一步增加中小企業(yè)的融資難度。因為市場信息的不對稱，融資機構在評估中小企業(yè)的信用和風險時無法掌握全面的信息。這就意味著融資機構無法全面了解中小企業(yè)的信用情況，再對中小企業(yè)進行融資時會發(fā)生錯誤的判斷，會不給中小企業(yè)投資。

（四）法律與政策支持不足

對于中小企業(yè)來說，法律與政策的支持在其融資過程中起著至關重要的作用。然而，當前的法律框架和政策環(huán)境往往未能充分滿足中小企業(yè)融資的特殊需求，這成為它們融資難題的一個關鍵因素。第一，現有的法律體系在很多情況下并未針對中小企業(yè)的特點提供專門的支持或保護措施。這包括對中小企業(yè)貸款的擔保機制、破產法律的保護條款，以及知識產權等非物質資產的融資運用。由于法律保護不足，中小企業(yè)在面臨財務困難或法律糾紛時可能處于較為脆弱的地位。第二，政策支持方面的不足也是一個問題。雖然許多國家和地區(qū)政府都提出了支持中小企業(yè)發(fā)展的政策，但在實際執(zhí)行過程中，這些政策往往效果有限，無法滿足中小企業(yè)多樣化的融資需求。例如，政府提供的貸款擔保、稅收優(yōu)惠或資金補貼等政策，可能因為申請條件嚴格、審批流程復雜、資金分配不均等原因，未能有效惠及廣大中小企業(yè)。第三，政策制定和執(zhí)行中缺乏針對性。中小企業(yè)的類型和需求千差萬別，但現行的政策往往采取“一刀切”的方式，缺乏針對不同類型企業(yè)、不同行業(yè)和不同發(fā)展階段的差異化支持。這種缺乏靈活性的政策設計使得許多中小企業(yè)難以從中獲益。

（五）融資途徑局限

中小企業(yè)在融資過程中融資途徑的局限性在很大程度上限制了企業(yè)獲得必要資金的能力，對它們的成長和發(fā)展產生了顯著的負面影響。中小企業(yè)通常依賴的融資渠道相對較少。在許多情況下，它們主要依賴銀行貸款，而對其他融資途徑如股權融資、債券發(fā)行、政府補助或私人投資等不甚了解或難以接觸。這種對單一融資渠道的過度依賴，使得中小企業(yè)在該渠道不可用時面臨巨大的資金壓力。另外，中小企業(yè)在獲取非傳統(tǒng)融資途徑方面存在障礙。例如，盡管風險投資或私人股權投資可以為中小企業(yè)提供必要的資金支持，但這些渠道通常要求企業(yè)具有高增長潛力或獨特的商業(yè)模式。對于大多數中小企業(yè)來說，滿足這些條件可能較為困難，從而導致它們難以利用這些融資方式。中小企業(yè)往往缺乏有效的信息和資源來探索和利用新的融資途徑。由于資源有限，這些企業(yè)可能無法投入足夠的時間和資金來研究市場上的新融資產品或建立與潛在投資者的聯系。這種信息和資源的不足，進一步加劇了它們的融資難題。市場環(huán)境和監(jiān)管政策也會對中小企業(yè)探索新融資途徑構成障礙。在某些情況下，市場對新興融資方式的接受度不高，或者監(jiān)管政策限制了某些創(chuàng)新融資模式的發(fā)展，這些都直接限制了中小企業(yè)融資途徑的多樣性。

四、中小企業(yè)融資對策

（一）加強政府政策扶持與補貼

為了解決中小企業(yè)在融資過程中遇到的困難，必須要加強政府政策扶持與補貼。首先，一種做法是政府可以通過提供直接的財政補貼來幫助中小企業(yè)降低融資成本。這種補貼應該是多樣化的，可以是減免稅收的方式，也可以是提供低利率的貸款，還可以是直接的資金補助。例如，政府可以設立專門的補貼基金，這些專門的補貼資金，針對的目標對象明確，只針對中小企業(yè)，這樣只要符合要求的中小企業(yè)便可直接獲得資金補助，實現融資。其次，政府還要進一步優(yōu)化中小企業(yè)的融資環(huán)境，為中小企業(yè)創(chuàng)造一個公平、開放的融資環(huán)境。例如，為了解決中小企業(yè)融資過程中貸款審批流程長的問題，政府可以出臺相關的政策，進一步簡化針對中小企業(yè)的貸款審批流程，這樣中小企業(yè)可以更快地獲得貸款，緩解自身的資金壓力。再次，考慮到銀行在對中小企業(yè)進行貸款時的顧慮，政府可以出面設立擔保機構。擔保機構作為第三方平臺，可以為一些信用良好，符合資質的中小企業(yè)進行擔保。有了擔保機構的擔保，銀行也可以更加有信心和意愿貸款給中小企業(yè)。最后，政府加強對融資市場的監(jiān)管，確保一切融資活動的透明、公正、合法。這可以通過建立和完善相關的監(jiān)管機制來實現，比如加強對融資市場的監(jiān)督、打擊非法融資活動、保護中小企業(yè)的合法權益等。

（二）積極開拓多元化融資渠道

中小企業(yè)要解決融資難題，必須改變以往那種依賴銀行貸款的單一融資模式，要積極開拓更多的融資渠道，這樣才能降低融資風險，提高融資成功率。當然，想要實現這一目標，單靠中小企業(yè)自身的努力是不行的，政府要出面進行幫助。為此，政府可以通過制定有利于多元化融資的政策和法規(guī)來推動這一進程。政府可以降低對非傳統(tǒng)融資渠道的監(jiān)管門檻，例如，政府要允許私募基金、風險投資進入到市場之間，并簡化對其的監(jiān)管流程，同時確保這些市場的規(guī)范運作。此外，政府可以通過提供稅收優(yōu)惠等方式，刺激私募資本和風險投資對中小企業(yè)的投資。再者，政府可以通過設立專為中小企業(yè)服務的證券交易平臺，為它們提供更多的股權融資的機會。最后，要積極推廣債權融資工具，這些債券融資工具可以為中小企業(yè)提供更多樣化的融資渠道。同時，政府應該鼓勵金融科技的發(fā)展。金融科技可以為中小企業(yè)提供更加便捷的融資途徑。這些技術在降低融資門檻的同時還能夠提高融資的效率和透明度。

（三）加強中小企業(yè)信用體系建設

首先，要積極建立和完善中小企業(yè)的信用記錄機制。為了建立中小企業(yè)信用記錄機制，需要對中小企業(yè)的相關業(yè)務進行梳理，包括詳細的財務報表，完整的稅務記錄，透明的貸款記錄等，并將這些重要信息進行建檔，上傳到統(tǒng)一的平臺進行保存和管理，以方便政府、金融機構等調用。其次，為了完善中小企業(yè)信用體系，中小企業(yè)自身也要拿出足夠的誠意。中小企業(yè)應該不定期公開財務信息，以便有關部門等的了解，這樣在進行融資時，金融機構可以對中小企業(yè)的財務情況有一個更加全面的了解。對于那些資信良好的中小企業(yè)來說，這相當于一張名片。將有助于提高中小企業(yè)的信用度，增強金融機構對中小企業(yè)的信任和信心。最后，要通過有效的方法來激勵金融機構重視中小企業(yè)的信用信息。政府可以通過立法和政策等的引導，鼓勵金融機構在評估融資申請時，將中小企業(yè)的信用記錄作為重要參考，這也是為了方便金融機構掌握中小企業(yè)的信用情況，以便于他們對中小企業(yè)進行融資。

（四）簡化貸款審批流程

為有效解決中小企業(yè)融資難，簡化貸款審批流程是要完成的一項工作。中小企業(yè)雖然應該積極開拓更多的融資渠道，但目前，國內對中小企業(yè)融資最穩(wěn)定的還是商業(yè)銀行，而且銀行的貸款利率與其他金融機構相比，通常也是更低的一方，所以中小企業(yè)也愿意選擇通過銀行來進行融資。第一，優(yōu)化審批流程銀行要減少不必要的貸款審批環(huán)節(jié)，簡化中小企業(yè)所需提交的文件和證明，以及設置更為精確的審批標準。例如，銀行可以設定一套針對中小企業(yè)的簡化審批程序，減少繁雜的文檔要求，使審批過程更為高效。第二，利用科技來提高貸款審批流程效率。銀行可以使用大數據、人工智能技術等來對企業(yè)的財務狀況、信用歷史進行分析，以及通過自動化系統(tǒng)來處理貸款申請。這些信息技術可以加快審批速度、提高審批的準確性以及減少人為錯誤。第三，銀行需要建立多部門協(xié)同的審批機制。以往，銀行之所以貸款審批流程復雜、耗時，主要是因為各部門之間各自為政，缺少有效溝通和協(xié)作。因此，為了解決這個問題，銀行要積極推動信息共享和協(xié)作的實現，當銀行實現了這一機制，可以減少重復的審核工作，加快整個審批過程。例如，銀行可以與稅務部門、商業(yè)登記機構等建立信息共享機制，從而減少企業(yè)在申請貸款時提交的文件數量。

（五）增強金融機構對中小企業(yè)的服務意識

首先，服務理念要改變。金融機構要調整自身的服務理念，將中小企業(yè)視為一個重要的客戶群體，理解中小企業(yè)的特殊需求和挑戰(zhàn)。其次，提供針對中小企業(yè)特點的定制化服務。金融機構應該開發(fā)更多適合中小企業(yè)的融資產品，并提供更為靈活的融資條件，以適應中小企業(yè)多變的資金需求。再次，金融機構要重視對員工的培訓，通過培訓來不斷提高員工的服務意識，讓員工意識到中小企業(yè)對金融機構的重要性，這樣員工才能從內心中真正接受中小企業(yè)，愿意為中小企業(yè)進行融資服務。最后，金融機構應該與中小企業(yè)建立長期合作關系，通過合作來提高自身的服務意識。通過合作，金融機構可以更好了解中小企業(yè)，了解中小企業(yè)的融資需求，這樣金融機構才能提供持續(xù)的財務咨詢和支持，以及在企業(yè)成長過程中提供持續(xù)的融資支持。

五、結語

在深入分析中小企業(yè)融資問題及對策時，明顯地，政府政策支持和金融機構服務革新的每一策略都致力于打造一個更加包容和高效的融資環(huán)境。關鍵在于各方的協(xié)同努力和對中小企業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的深入理解與持續(xù)承諾。政府可以通過制定友好的稅收政策、提供財務補貼或擔保支持等措施，降低中小企業(yè)的融資成本和風險。此外，非傳統(tǒng)融資渠道如眾籌、私募融資等也在為中小企業(yè)提供更多樣化的資金來源。此外，提升中小企業(yè)的財務透明度和管理水平也是關鍵。通過加強財務報告、業(yè)務規(guī)劃及市場分析等方面的能力，中小企業(yè)能更有效地向融資機構展示其可持續(xù)性和盈利潛力。通過綜合這些措施，不僅能幫助中小企業(yè)更好地克服融資障礙，也將促進經濟的全面發(fā)展和創(chuàng)新。這種全方位的支持和改進，為中小企業(yè)創(chuàng)造了一個更加有利的發(fā)展環(huán)境，從而推動整體經濟的繁榮。

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（作者單位：北京長木谷醫(yī)療科技股份有限公司）