ESG理念驅(qū)動的國企財務管理實踐探析

摘要：本文分析了ESG理念在國企財務管理中的應用價值，從戰(zhàn)略目標、信息披露、資金投向以及風險評估等方面探討了ESG理念下國企財務管理面臨的挑戰(zhàn)，并基于上述挑戰(zhàn)，從設立委員會融合戰(zhàn)略理念、建立信息披露機制、評分ESG投資項目以及實施風險評估項目等方面提出了基于ESG理念的國有企業(yè)財務管理實踐方法。

關(guān)鍵詞：ESG理念；財務管理；國企改革；創(chuàng)新發(fā)展

DOI：10.12433/zgkjtz.20243331

在全球范圍內(nèi)，環(huán)境保護、社會責任和公司治理（Environmental、Social and Govenance， 簡稱ESG）已成為企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素。國有企業(yè)作為國家經(jīng)濟的重要支柱，其財務管理不僅關(guān)系到國家經(jīng)濟的穩(wěn)定與發(fā)展，還影響著社會公眾的利益[1]。研究分析將ESG理念融入財務管理實踐的方法，不僅是響應國家戰(zhàn)略、履行社會責任的體現(xiàn)，還是企業(yè)自身實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求。本文在分析ESG理念在國企財務管理中的應用價值基礎(chǔ)上，探討了ESG理念驅(qū)動下的國有企業(yè)財務管理創(chuàng)新實踐方法，通過應用設立ESG管理委員會、建立ESG信息披露機制、對投資項目進行ESG評分以及建立風險評估框架等創(chuàng)新實踐方法，以期為國有企業(yè)提供一套系統(tǒng)的、前瞻性的財務管理創(chuàng)新路徑[2]。

一、ESG理念在國企財務管理中的應用價值

（一）降低企業(yè)運營風險

將ESG理念融入國企的財務管理中，能夠有效降低企業(yè)的運營風險。ESG理念在推動企業(yè)追求經(jīng)濟效益的同時，還必須全面考量其經(jīng)營活動對環(huán)境、社會以及公司治理方面的影響[3]。也就是說，ESG理念通過提高資源利用效率、采取環(huán)境保護措施、建立風險應對機制、嚴格遵守法律法規(guī)、優(yōu)化勞資關(guān)系、確?？蛻艏肮湻€(wěn)定性、增強社會聲譽、加強內(nèi)部管理和提高透明度等手段，能夠幫助企業(yè)更好地識別、評估和管理潛在風險，從而預防或減輕可能對企業(yè)運營產(chǎn)生負面影響的事件，以此保障企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展。

（二）優(yōu)化資本成本結(jié)構(gòu)

將ESG理念應用于國企的財務管理中，有助于優(yōu)化資本成本結(jié)構(gòu)。企業(yè)通過貫徹ESG理念，不僅能夠提升自身的環(huán)境責任意識、社會貢獻度和治理透明度，還能夠通過這些積極的舉措提高其在金融機構(gòu)和投資者眼中的信用評級[4]。一個更高的信用評級意味著企業(yè)在債務市場中能夠以更低的利率獲得貸款，從而有效降低債務融資的成本。這種成本的降低直接影響了企業(yè)的資本成本結(jié)構(gòu)，使得國企能夠在保持競爭力的同時，減少財務支出，提高財務效率和企業(yè)的整體價值。因此，企業(yè)通過實施ESG理念，可以提高信用評級，降低債務融資成本，從而優(yōu)化資本成本結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)價值。

（三）促進企業(yè)轉(zhuǎn)型升級

將ESG理念用于國企財務管理中，有助于推動企業(yè)轉(zhuǎn)型升級。在當前經(jīng)濟形勢下，國企面臨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的壓力[5]。通過實施ESG理念，國企可以更好地把握市場發(fā)展趨勢，加大科技創(chuàng)新力度，培育新的經(jīng)濟增長點，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。一方面，ESG理念鼓勵企業(yè)采取環(huán)保措施和創(chuàng)新技術(shù)，以提高資源利用效率和降低環(huán)境影響。這種轉(zhuǎn)變不僅有助于企業(yè)減少對傳統(tǒng)資源的依賴，還能夠推動企業(yè)向綠色、低碳的產(chǎn)業(yè)發(fā)展，從而實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和升級；另一方面，ESG理念強調(diào)企業(yè)應承擔社會責任，能夠促使企業(yè)在產(chǎn)品和服務上更加注重消費者的需求和社會價值，通過提供更加符合社會責任和市場需求的產(chǎn)品，企業(yè)能夠開拓新的市場空間，增強市場競爭力。因此，在ESG理念的驅(qū)動下，有利于促進企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。

二、ESG理念下國企財務管理面臨的挑戰(zhàn)

（一）財務戰(zhàn)略與ESG目標難以融合

在貫徹落實ESG理念的過程中，國企財務管理面臨的一個主要問題是如何將財務戰(zhàn)略與ESG目標有效融合。傳統(tǒng)財務戰(zhàn)略往往側(cè)重于短期經(jīng)濟利益最大化，而ESG目標則強調(diào)長期的環(huán)境和社會責任以及良好的公司治理。這兩種目標之間的差異容易致使財務決策與ESG要求之間產(chǎn)生沖突，使得國企在制定和執(zhí)行財務戰(zhàn)略時難以同時兼顧經(jīng)濟效益和社會責任。

（二）ESG信息披露標準不統(tǒng)一

由于全球范圍內(nèi)對于ESG信息披露的法規(guī)和指引存在差異，不同國家和地區(qū)對ESG信息披露的具體要求呈現(xiàn)出多樣化的態(tài)勢，造成了國企在編制和發(fā)布ESG報告時的重重困難[6]。一方面，缺乏統(tǒng)一的披露標準和格式，使得國企在收集、整理和報告ESG相關(guān)信息時難以確定適用的規(guī)則，不得不投入更多的時間和資源來滿足不同利益相關(guān)者的需求。這不僅增加了國企的工作量和成本，還可能出現(xiàn)信息披露的不一致性和不完整性。另一方面，由于標準不統(tǒng)一，不同國企之間以及國企與其他企業(yè)之間的ESG報告在內(nèi)容和質(zhì)量上存在較大差異，一定程度上降低了信息的可比性。投資者和其他利益相關(guān)者在評估國企的ESG表現(xiàn)時，因為信息的不對等和不透明而難以作出準確的判斷，從而影響其對企業(yè)的整體評價和投資決策。

（三）資金投向與ESG項目匹配度低

ESG項目具有投資周期長、回報慢的特點，其需要穩(wěn)定的資金來源和長期的資本投入，以確保項目的持續(xù)性和成效[7]。然而，國企在制定財務預算和投資決策時，往往更傾向于選擇能夠帶來短期高回報的項目，因為此類項目能夠在較短時間內(nèi)提升財務表現(xiàn)，滿足業(yè)績考核的要求。受資金投向與ESG項目需求不匹配的影響，ESG項目容易缺乏資金支持，無法順利啟動或持續(xù)運行，從而影響了國企在推動可持續(xù)發(fā)展、環(huán)境保護和社會責任方面的努力。同時，長期的ESG項目也容易因為資金不足而被迫中斷或縮減規(guī)模，不但浪費了前期投入的資源，還可能損害企業(yè)的社會形象和品牌價值。

（四）ESG風險識別與評估體系尚未健全

ESG風險識別與評估體系的建立健全是國企財務管理中的一項關(guān)鍵任務。然而，眾多國企在識別和評估與環(huán)境、社會及公司治理相關(guān)的風險時，普遍缺乏成熟、系統(tǒng)的方法和工具[8]。此種現(xiàn)狀致使企業(yè)在判斷ESG風險時難以預見到潛在的風險點，不僅增加了企業(yè)在運營過程中的不確定性，還會對企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展造成威脅。同時，當國企面臨ESG相關(guān)風險時，由于缺乏事先的識別和評估，往往無法迅速采取有效的應對措施。這種被動局面容易致使風險進一步擴大，甚至引發(fā)連鎖反應，對企業(yè)造成不可逆轉(zhuǎn)的損害。

三、ESG理念驅(qū)動的國企財務管理創(chuàng)新方法

（一）設立ESG管理委員會，協(xié)調(diào)二者同步發(fā)展

為高效地將ESG理念融入國有企業(yè)的財務管理實踐中，企業(yè)可考慮設立一個專門的ESG管理委員會。

設立委員會由企業(yè)高層領(lǐng)導、財務部門負責人以及環(huán)境和社會責任領(lǐng)域的專家共同組成，形成一個跨部門、多專業(yè)背景的決策團隊。設立委員會的核心在于制定與企業(yè)長期發(fā)展愿景相契合的ESG戰(zhàn)略，確保在追求經(jīng)濟效益的過程中，企業(yè)能夠同步承擔社會責任，致力于環(huán)境保護，并推動公司治理的持續(xù)優(yōu)化。

設立ESG管理委員會后的首要任務是制定一項全面的ESG戰(zhàn)略，該戰(zhàn)略在統(tǒng)籌戰(zhàn)略的指導下，委員會需確保ESG目標與財務目標有效融合，將ESG綜合指標納入預算編制和成本控制中，實現(xiàn)經(jīng)濟與環(huán)保的協(xié)同發(fā)展。

通過設立ESG管理委員會，并對國有企業(yè)財務及社會環(huán)境治理方向進行綜合管控，不僅能夠促進國有企業(yè)經(jīng)濟效益與社會責任的同步發(fā)展，而且有助于企業(yè)在日益重視的可持續(xù)發(fā)展市場中，建立起競爭壁壘，增強長期競爭優(yōu)勢，最終實現(xiàn)財務健康與可持續(xù)發(fā)展的雙贏局面。

（二）建立ESG信息披露機制，定期發(fā)布ESG報告

為深化ESG理念在國有企業(yè)財務管理中的應用，并提升企業(yè)的透明度和公信力，企業(yè)應建立一個完善的ESG信息披露機制。

ESG信息披露機制可由ESG管理委員會牽頭，協(xié)同財務部門、法務部門以及其他相關(guān)業(yè)務部門共同制定和維護。其中，財務部門在ESG信息披露機制中扮演著關(guān)鍵角色，需要提供財務數(shù)據(jù)，與ESG數(shù)據(jù)相結(jié)合，展現(xiàn)企業(yè)的綜合績效，法務部門則需在合同中加入ESG相關(guān)條款，從而促進合作伙伴遵守ESG標準，其他業(yè)務部門則可以培育以ESG為核心的企業(yè)文化，確保ESG理念深入企業(yè)員工。在ESG信息披露機制的運作下，企業(yè)應定期召開跨部門會議，討論ESG信息披露的進展和問題，同時發(fā)布ESG報告，報告內(nèi)容不僅包括定量的財務數(shù)據(jù)，還應當涵蓋定性的管理措施和成效。報告發(fā)布可以通過多種渠道進行，如應用企業(yè)官網(wǎng)、投資者關(guān)系平臺、行業(yè)報告等，以實現(xiàn)最大化傳播效果。同時，國有企業(yè)作為國家的重要經(jīng)濟支柱，其形象和品牌價值不僅關(guān)系到企業(yè)的聲譽，也關(guān)系到國家的形象。

通過建立ESG信息披露機制，國有企業(yè)能夠增強與投資者、監(jiān)管機構(gòu)、消費者等利益相關(guān)者的溝通，建立信任關(guān)系，增強投資者、消費者和社會公眾對企業(yè)的信任。

（三）對投資項目進行ESG評分，明確資金投向

為確保國有企業(yè)的投資決策既符合經(jīng)濟效益又滿足社會責任和環(huán)境保護的要求，企業(yè)應引入一套科學的ESG評分體系來評估潛在的投資項目，幫助企業(yè)做出更加負責任和可持續(xù)的投資選擇。

在制定ESG評分體系時，ESG管理委員會應與專業(yè)顧問合作，根據(jù)國際最佳實踐和行業(yè)特點，設計一套適用于本企業(yè)的ESG評分體系。該體系應覆蓋環(huán)境、社會和治理三個維度，并設定具體的評分指標和權(quán)重。如表1所示。

對于每一個潛在的投資項目，企業(yè)應依據(jù)上述評分框架進行全面的ESG評估。評分內(nèi)容包括分析項目的環(huán)境影響、社會貢獻以及公司治理水平等方面的表現(xiàn)?；谠u估結(jié)果，ESG管理委員會可以給每個投資項目打分，量化其ESG表現(xiàn)。評分結(jié)果可以作為投資決策的重要參考依據(jù)之一，幫助企業(yè)在經(jīng)濟效益和社會責任之間找到平衡點。根據(jù)項目的ESG評分結(jié)果，結(jié)合財務回報預期等因素，企業(yè)可以對投資項目進行優(yōu)先級排序和篩選，優(yōu)先選取既能帶來良好經(jīng)濟效益又能顯著提升企業(yè)ESG表現(xiàn)的項目。投資項目確定后，ESG管理委員會還需建立相應的監(jiān)控機制，定期跟蹤項目的ESG表現(xiàn)變化，并適時調(diào)整投資目標。

（四）建立風險評估框架，定期進行風險審計

為增強國有企業(yè)的風險管理能力，確保企業(yè)在面對不確定性和挑戰(zhàn)時能夠保持穩(wěn)健運營，國有企業(yè)應當將ESG理念深度融入至其風險管理流程中。建立風險評估方向，不僅有助于國有企業(yè)更有效地識別和管理與ESG相關(guān)的風險，還能夠為企業(yè)創(chuàng)造新的發(fā)展機遇。ESG管理委員會在這一過程中扮演著關(guān)鍵角色，其需要構(gòu)建一個全面的ESG風險管理體系。該體系的設計應能夠識別、評估和管理與企業(yè)的業(yè)務活動相關(guān)的各類ESG風險，包括但不限于氣候變化風險、供應鏈中斷風險、勞工權(quán)益問題、數(shù)據(jù)隱私和網(wǎng)絡安全風險等。風險評估框架詳見表2。

ESG管理委員會通過定期召開風險評估會議，委員會成員能夠系統(tǒng)地識別這些潛在風險，并對其進行詳細評估，如，風險發(fā)生的可能性、潛在影響以及對企業(yè)長期發(fā)展的影響程度等。對于ESG管理委員會所識別出的每項風險，通過靈活應用具體的風險緩解策略和行動計劃，可以有效地控制和降低風險的影響。比如，針對供應鏈中斷風險，企業(yè)可以改進供應鏈管理，建立多元化供應商網(wǎng)絡，增強供應鏈的彈性和抗風險能力；針對勞工權(quán)益問題，企業(yè)可以加強合規(guī)性培訓，提升員工權(quán)益保護意識，確保勞動條件的合規(guī)性；針對數(shù)據(jù)隱私和網(wǎng)絡安全風險，企業(yè)可以采用先進的加密技術(shù)和安全措施，加強數(shù)據(jù)保護，防止數(shù)據(jù)泄露和網(wǎng)絡攻擊等。

通過采用綜合性的ESG風險管理辦法，國有企業(yè)不僅能夠更好地應對和防范ESG相關(guān)的風險，還能夠抓住新的發(fā)展機遇，提升企業(yè)的競爭力和可持續(xù)發(fā)展能力。

四、結(jié)束語

通過將ESG理念融入財務管理實踐，國有企業(yè)不僅能夠有效應對日益復雜的經(jīng)營環(huán)境，還能在實現(xiàn)經(jīng)濟效益的同時，積極履行社會責任，保護環(huán)境，優(yōu)化公司治理。未來，隨著ESG理念在全球范圍內(nèi)的不斷普及與深化，國有企業(yè)還需要繼續(xù)探索更多創(chuàng)新途徑，實現(xiàn)經(jīng)濟效益與社會責任的和諧共生，為推動全球經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展貢獻力量。

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（作者單位：蘇州城市建設投資發(fā)展（集團）有限公司）