“無(wú)廢城市”與企業(yè)綠色創(chuàng)新

摘" 要：" “無(wú)廢城市”是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展綠色化實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。本文利用“無(wú)廢城市”綜合性試點(diǎn)工作形成的準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)，考察其對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響及作用機(jī)制。本文使用雙重差分方法的檢驗(yàn)結(jié)果表明“無(wú)廢城市”綜合性試點(diǎn)工作對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新增加約3.61%。增加政府資助和緩解融資約束是“無(wú)廢城市”綜合性試點(diǎn)工作對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新影響的重要機(jī)制。當(dāng)企業(yè)屬于國(guó)有企業(yè)、處于重點(diǎn)關(guān)注生活垃圾領(lǐng)域的城市、非節(jié)能環(huán)保清潔產(chǎn)業(yè)時(shí)，“無(wú)廢城市”綜合性試點(diǎn)工作對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響更大。本文的研究結(jié)果對(duì)完善我國(guó)“無(wú)廢城市”建設(shè)和推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展具有一定的啟示意義。

關(guān)鍵詞：" 無(wú)廢城市；綠色創(chuàng)新；準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)

中圖分類(lèi)號(hào)：" F 124.5

文獻(xiàn)標(biāo)志碼：" A

收稿日期：2024-05-22

作者簡(jiǎn)介：朱雨薇（2000—），女，浙江衢州人，浙江工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院研究生，研究方向?yàn)槠髽I(yè)創(chuàng)新。

文章編號(hào)：1005-9679（2024）06-0018-07

“Waste-Free City” and Enterprise Green Innovation

ZHU Yuwei

（School of Economics， Zhejiang University of Technology， Hangzhou 310023， China）

Abstract： A “waste-free city” is a key link in promoting the greening of economic and social development and realizing high-quality development. This paper utilizes the quasi-natural experiment formed by the comprehensive pilot work of “Waste-Free City” to examine its impact on enterprise green innovation and its mechanism. The test results of this paper using the double-difference method show that the comprehensive pilot work of “waste-free city” increases the green innovation of enterprises by about 3.61%. Increasing government funding and alleviating financing constraints are important mechanisms for the impact of the comprehensive pilot program of “Waste-Free Cities” on enterprises’ green innovation. The impact of the comprehensive pilot program on green innovation is greater when the enterprise is a state-owned enterprise， in a city that focuses on domestic waste， and in a non-energy-saving and environmentally friendly clean industry. The findings of this paper have some implications for improving the construction of “waste-free cities” and promoting high-quality economic development in China.

Key words： waste-free city; green innovation; quasi-natural experiments

0" 引言

縱觀全球，當(dāng)前固體廢物的產(chǎn)生總量仍呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。2019年1月，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《“無(wú)廢城市”建設(shè)試點(diǎn)工作方案》，啟動(dòng)“無(wú)廢城市”綜合性試點(diǎn)工作，通過(guò)加快企業(yè)綠色化、智能化改造，從源頭降低工業(yè)固廢產(chǎn)生強(qiáng)度，而綠色技術(shù)創(chuàng)新則是實(shí)現(xiàn)這種發(fā)展模式的關(guān)鍵力量?！盁o(wú)廢城市”建設(shè)是深入貫徹落實(shí)習(xí)近平生態(tài)文明思想的具體行動(dòng)，是推動(dòng)減污降碳協(xié)同增效的重要舉措。本文利用“無(wú)廢城市”綜合性試點(diǎn)工作對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新產(chǎn)生的外生沖擊構(gòu)建準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)情境，考察其對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響及其作用機(jī)制，不僅有助于理解“無(wú)廢城市”綜合性試點(diǎn)工作對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的重要作用，還對(duì)于理解貫徹習(xí)近平生態(tài)文明思想和推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展具有啟示意義。

本文貢獻(xiàn)主要在于以下兩方面：第一，本文詮釋了如何激勵(lì)企業(yè)積極開(kāi)展綠色創(chuàng)新活動(dòng)，拓展了波特假說(shuō)的理論外延。目前文獻(xiàn)更多關(guān)注在地區(qū)環(huán)境規(guī)制壓力下，企業(yè)能否承擔(dān)起治理環(huán)境的責(zé)任（范子英和趙仁杰，2019；張琦等，2019），而對(duì)如何實(shí)現(xiàn)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力與環(huán)境保護(hù)“共贏”的探討明顯不足。綠色創(chuàng)新是實(shí)現(xiàn)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力與環(huán)境保護(hù)“共贏”的重要環(huán)節(jié)（Hart，1995; 齊紹洲等，2018），本文發(fā)現(xiàn)真正對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新活動(dòng)起到促進(jìn)作用的環(huán)境規(guī)制工具是政府補(bǔ)助。

第二，本文在環(huán)境政策方面對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新進(jìn)行了相關(guān)研究。本文從企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的視角考察“無(wú)廢城市”的實(shí)施效果，為這一綜合性環(huán)境政策的評(píng)估提供量化科學(xué)依據(jù)，對(duì)該政策實(shí)施效果的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行有益補(bǔ)充。目前關(guān)于環(huán)境規(guī)制經(jīng)濟(jì)后果的研究尚存較大爭(zhēng)議，且大都關(guān)注國(guó)家和地區(qū)層面的因素（金剛和沈坤榮，2018），鮮有文獻(xiàn)從中國(guó)微觀企業(yè)如何應(yīng)對(duì)環(huán)境規(guī)制的角度進(jìn)行考察。

1" 研究假說(shuō)

1.1" 環(huán)境規(guī)制與企業(yè)綠色創(chuàng)新

合理設(shè)計(jì)的環(huán)境規(guī)制被認(rèn)為對(duì)技術(shù)創(chuàng)新具有重要促進(jìn)作用， 即所謂環(huán)境規(guī)制的 “波特假說(shuō)”（Porter，1991）。環(huán)境規(guī)制影響企業(yè)綠色創(chuàng)新行為的相關(guān)研究一直是前沿的學(xué)術(shù)話題。已有研究做了豐富的討論，但并沒(méi)有形成共識(shí)?！安ㄌ丶僬f(shuō)”（Porter，1991；Porter和Van der Linde，1995）認(rèn)為，如果設(shè)計(jì)得當(dāng)，環(huán)境規(guī)制（特別是基于市場(chǎng)的工具）可以實(shí)現(xiàn)“創(chuàng)新彌補(bǔ)”。一些研究發(fā)現(xiàn)嚴(yán)格的環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生了正向的影響（Liu等，2021;齊紹洲等2018；徐佳和崔靜波，2020；李青原和肖澤華，2020；王馨和王營(yíng)2021；陶鋒等，2021；劉金科和肖翊陽(yáng)2022；張家豪等，2022） 。但是，一些研究得到了完全不同的結(jié)果。Li等（2021）認(rèn)為當(dāng)產(chǎn)業(yè)集聚促進(jìn)綠色技術(shù)創(chuàng)新時(shí)，環(huán)境規(guī)制會(huì)抑制集聚創(chuàng)新;當(dāng)產(chǎn)業(yè)集聚阻礙綠色技術(shù)創(chuàng)新時(shí)，環(huán)境規(guī)劃將促進(jìn)集聚創(chuàng)新。涂正革和諶仁俊（2015）認(rèn)為二氧化硫排放權(quán)交易試點(diǎn)政策在中國(guó)未能產(chǎn)生波特效應(yīng)。張彩云和呂越（2018）也指出綠色生產(chǎn)規(guī)制抑制企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新。關(guān)于無(wú)廢城市的相關(guān)研究主要集中于城市建設(shè)的理念、目標(biāo)和建設(shè)路徑（杜祥琬等，2017；王小銘等，2019；石世英和胡鳴明，2020），并沒(méi)有檢驗(yàn)“無(wú)廢城市”試點(diǎn)政策實(shí)施后的經(jīng)濟(jì)效益。因此，本文以“無(wú)廢城市”的實(shí)施為準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)，創(chuàng)新性地從企業(yè)綠色創(chuàng)新角度分析固體廢物控制新標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施的微觀影響。

1.2" 緩解融資約束與企業(yè)創(chuàng)新

創(chuàng)新活動(dòng)因收益的不確定性、創(chuàng)新過(guò)程的信息不對(duì)稱(chēng)性和較高的監(jiān)管成本容易面臨嚴(yán)重的外部融資約束，而融資約束則會(huì)抑制企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)（Aghion等，2012；周開(kāi)國(guó)等，2017）。 相較傳統(tǒng)的技術(shù)創(chuàng)新，綠色技術(shù)創(chuàng)新具有前期資金投入大、獲利周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)難以預(yù)估的特征，因此，必須輔以一定的資金扶持，以解決綠色技術(shù)創(chuàng)新所面臨的環(huán)境外部性、路徑依賴和資本市場(chǎng)不完善等市場(chǎng)失靈問(wèn)題。這意味著綠色技術(shù)創(chuàng)新中需要投入更多資本進(jìn)行方向轉(zhuǎn)變性革新（Johnstone等，2010；Huang等，2019），因而企業(yè)在進(jìn)行綠色技術(shù)創(chuàng)新時(shí)可能更容易面臨融資約束。

1.3" 政府補(bǔ)助與企業(yè)創(chuàng)新

一個(gè)國(guó)家的制度環(huán)境很大程度上決定了企業(yè)利用何種渠道來(lái)獲得關(guān)鍵性資源（Besharov和Smith，2014），中國(guó)現(xiàn)行的行政權(quán)力體系意味著契約的形成與執(zhí)行往往以關(guān)系資源為基礎(chǔ)。陳艷瑩等（2022）發(fā)現(xiàn)綠色工廠評(píng)定后能得到現(xiàn)金補(bǔ)貼、政企關(guān)系改善等政府收益。在此背景下，“無(wú)廢城市”試點(diǎn)政策實(shí)施所衍生的隱形關(guān)系將有利于企業(yè)獲得政府的保護(hù)和較為寬松的生存發(fā)展環(huán)境。

2" 研究設(shè)計(jì)

2.1" 樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源

本文利用2018年12月“無(wú)廢城市”綜合性試點(diǎn)工作這一外生事件作為準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)，數(shù)據(jù)選取期間為2017—2021年，剔除金融業(yè)上市公司、B股上市公司和含有缺失變量的公司。本文使用的公司財(cái)務(wù)、企業(yè)專(zhuān)利等數(shù)據(jù)均來(lái)自中國(guó)研究數(shù)據(jù)服務(wù)平臺(tái)（CNRDS）。為避免極端值的影響，本文對(duì)所有連續(xù)變量執(zhí)行1%的縮尾（Winsorize）處理。為控制潛在的異方差和序列相關(guān)性問(wèn)題，本文對(duì)所有回歸系數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)誤都使用異方差調(diào)整，并在省份層面上進(jìn)行了聚類(lèi)（Cluster）處理。本文的基準(zhǔn)回歸模型設(shè)定如下：

Patenti，t=β0+β1Treati×Postt+β2Sizei，t+β3Levi，t+β4ROAi，t+β5Growthi，t+β6Capexi，t+β7Agei，t+β8SOEi，t+β9PPEi，t+β10LnFDIi，t+β11Lnpgdpi，t+β12Lndgdpi，t+δp+γi+μt+αd+εi，t（1）

其中，下標(biāo)i和t分別表示公司i和第t年。Patenti，t為被解釋變量，是上市企業(yè)的綠色專(zhuān)利申請(qǐng)數(shù)量，指標(biāo)構(gòu)建方法參考王班班和齊紹洲 （2016）以及齊紹洲等（2018）中的專(zhuān)利指標(biāo)構(gòu)建方法。Treat為劃分處理組與控制組的虛擬變量，處于“無(wú)廢城市”綜合性試點(diǎn)的企業(yè)為處理組，取值為1（Treat=1），配比后不處于“無(wú)廢城市” 綜合性試點(diǎn)的企業(yè)為控制組，取值為0（Treat=0）。Post為“無(wú)廢城市”綜合性試點(diǎn)實(shí)施的虛擬變量，實(shí)施當(dāng)年及以后年份（2019—2021年）定義為1，實(shí)施以前年份（2017—2018年）定義為0。系數(shù)β1表示雙重差分的估計(jì)結(jié)果，如果無(wú)廢城市綜合性試點(diǎn)政策可以提升企業(yè)綠色創(chuàng)新，那么預(yù)期β1將顯著為正。此外， γi代表公司固定效應(yīng)，μt代表年份固定效應(yīng)，αd代表地區(qū)固定效應(yīng)，δp代表行業(yè)固定效應(yīng)，εi，t為隨機(jī)誤差項(xiàng)。

2.2" 描述性統(tǒng)計(jì)

表2報(bào)告了樣本期內(nèi)基本回歸模型中包含變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果，企業(yè)綠色創(chuàng)新Patent的均值為1.0323，標(biāo)準(zhǔn)差為1.2888，最大值為7.3038，最小值為0，這說(shuō)明不同企業(yè)的綠色創(chuàng)新水平程度具有較大的不同。

3" 實(shí)證結(jié)果與分析

3.1" 核密度檢驗(yàn)

圖1為匹配前后的傾向得分核密度分布圖，經(jīng)過(guò)匹配后，控制組與處理組之間的差異縮小，甚至匹配后控制組與處理組數(shù)據(jù)出現(xiàn)了覆蓋的情況，說(shuō)明匹配后控制組和處理組各方面特征接近，可用匹配后的樣本進(jìn)行雙重差分估計(jì)。

3.2" 無(wú)廢城市對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響

表3報(bào)告了“無(wú)廢城市”綜合性試點(diǎn)與企業(yè)綠色創(chuàng)新的回歸結(jié)果。在第（1）列中，控制了年度、公司、地區(qū)、行業(yè)固定效應(yīng)。結(jié)果表明，第（1）列Treat×Post的回歸系數(shù)為0.0544并在1%水平下顯著為正。在第（2）列中，本文進(jìn)一步增加了影響企業(yè)創(chuàng)新的控制變量，Treat×Post的回歸系數(shù)為0.0465，在1%的水平下顯著為正。經(jīng)濟(jì)意義方面，由于企業(yè)創(chuàng)新的標(biāo)準(zhǔn)差為0.0215，因此“無(wú)廢城市”綜合性試點(diǎn)實(shí)施之后，對(duì)處于“無(wú)廢城市”綜合性試點(diǎn)的企業(yè)綠色創(chuàng)新增加了約3.61%（0.0465/1.2888）。這表明了“無(wú)廢城市”綜合性試點(diǎn)實(shí)施后促進(jìn)了企業(yè)綠色創(chuàng)新，這與本文的基本研究假說(shuō)一致。

3.3" 機(jī)制檢驗(yàn)

3.3.1" 增加政府資助

本文首先檢驗(yàn)第一條影響機(jī)制，即“無(wú)廢城市”綜合性試點(diǎn)通過(guò)增加政府資助，使得企業(yè)有更多的資金用于研發(fā)活動(dòng)。因此，本文參考（張玉昌等，2024）使用政府資助加1后取對(duì)數(shù)值作為衡量政府資助（Government）的度量指標(biāo)，考察了“無(wú)廢城市”綜合性試點(diǎn)實(shí)施后對(duì)企業(yè)是否增加政府資助的影響。表4第（1）列Treat×Post的結(jié)果在5%水平水平上顯著為正，表明“無(wú)廢城市”綜合性試點(diǎn)實(shí)施后，企業(yè)獲得了更多政府資助。

3.3.2" 緩解融資約束

本文進(jìn)一步檢驗(yàn)第二條影響機(jī)制，即“無(wú)廢城市”綜合性試點(diǎn)緩解融資約束。因此，本文參考吳堯和沈坤榮（2020）使用長(zhǎng)期借款占總資產(chǎn)比例，作為緩解融資約束的度量指標(biāo)（Constraints）。表4第（2）列Treat×Post的結(jié)果在1%水平上顯著為正，表明“無(wú)廢城市”綜合性試點(diǎn)實(shí)施后，企業(yè)獲得更多資金緩解了融資約束。

3.4" 異質(zhì)性檢驗(yàn)

3.4.1" 重點(diǎn)領(lǐng)域

不同城市對(duì)于固體廢物的處理側(cè)重點(diǎn)不同，因此，本文根據(jù)各個(gè)城市對(duì)固體廢物的處理情況分類(lèi)為四類(lèi)：一般工業(yè)固體廢物、農(nóng)業(yè)固體廢物、生活垃圾、危險(xiǎn)廢物，回歸結(jié)果如表5所示，在側(cè)重治理生活垃圾城市，“無(wú)廢城市”綜合性試點(diǎn)對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新存在正向顯著的影響。

3.4.2" 節(jié)能環(huán)保清潔產(chǎn)業(yè)

由于污染行業(yè)和清潔行業(yè)在排放強(qiáng)度和技術(shù)構(gòu)成方面存在明顯差異（徐佳和崔靜波，2020），因此行業(yè)對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新存在一定的異質(zhì)性。本文根據(jù)《上市公司行業(yè)分類(lèi)指引》（2012年修訂）將樣本劃分為是否屬于節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、清潔生產(chǎn)行業(yè)、清潔能源產(chǎn)業(yè)。結(jié)果如表6和表7列（1）、（2）所示，不屬于節(jié)能環(huán)保清潔產(chǎn)業(yè)行業(yè)的Treat×Post系數(shù)顯著。這一結(jié)果與部分學(xué)者的研究相一致（李樹(shù)和陳剛，2013；盛丹和張國(guó)峰，2019），即污染密集度較高的行業(yè)為政策規(guī)制的主要對(duì)象，且是綠色創(chuàng)新的主要來(lái)源。

3.4.3nbsp; 企業(yè)性質(zhì)

企業(yè)的所有制屬性通常會(huì)對(duì)其研發(fā)投入和技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生不同影響。結(jié)果如表7列（3）和列（4）所示。結(jié)果表明，相比于非國(guó)有企業(yè)，“無(wú)廢城市”綜合性試點(diǎn)對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的提升作用在國(guó)企中更顯著。

3.5" 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

3.5.1" 平行趨勢(shì)檢驗(yàn)

表8表明本文的研究設(shè)計(jì)符合雙重差分的重要假定，即在“無(wú)廢城市”綜合性試點(diǎn)實(shí)施之前，處理組企業(yè)和控制組企業(yè)的綠色創(chuàng)新不存在顯著差異，增強(qiáng)了基準(zhǔn)結(jié)果的穩(wěn)健性。

3.5.2" 更換被解釋變量

為了緩解關(guān)鍵變量衡量方式可能帶來(lái)的偏差，本文選取了研發(fā)投入費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入（RDexpenses）作為企業(yè)綠色創(chuàng)新的替換變量，進(jìn)一步檢驗(yàn)對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響。表9列（3）結(jié)果進(jìn)一步驗(yàn)證了“無(wú)廢城市”綜合性試點(diǎn)對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新存在正向影響。

3.5.3" 安慰劑檢驗(yàn)

為排除結(jié)論可能只是反映處理組和控制組綠色創(chuàng)新行為的時(shí)間序列差異，本文將“無(wú)廢城市”綜合性試點(diǎn)真實(shí)發(fā)生時(shí)間提前一年。表10列（1）Treat×Post的回歸系數(shù)不具有統(tǒng)計(jì)顯著性，這能夠在一定程度上說(shuō)明本文的基本研究結(jié)果是“無(wú)廢城市”綜合性試點(diǎn)實(shí)施帶來(lái)的。

4" 結(jié)論

在當(dāng)前綠色發(fā)展的浪潮中，“無(wú)廢城市”的構(gòu)想與實(shí)踐已成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展的重要一環(huán)。本文基于對(duì)“無(wú)廢城市”綜合性試點(diǎn)工作的深入研究，探討了這一政策舉措對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新活動(dòng)的影響及其內(nèi)在機(jī)制。利用雙重差分方法的實(shí)證檢驗(yàn)，我們發(fā)現(xiàn)“無(wú)廢城市”的綜合性試點(diǎn)工作顯著地促進(jìn)了企業(yè)的綠色創(chuàng)新活動(dòng)，具體表現(xiàn)為綠色創(chuàng)新水平提升了約3.61%。本文的研究為理解“無(wú)廢城市”政策對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響提供了新的視角，并揭示了其內(nèi)在的作用機(jī)制。這一發(fā)現(xiàn)不僅為進(jìn)一步完善“無(wú)廢城市”建設(shè)提供了理論支持，也為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供了實(shí)踐指導(dǎo)。未來(lái)，我們應(yīng)繼續(xù)深化“無(wú)廢城市”的試點(diǎn)工作，優(yōu)化政策設(shè)計(jì)，以更好地促進(jìn)企業(yè)的綠色創(chuàng)新和社會(huì)責(zé)任實(shí)踐。

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