金融紓困民企

唐郡　陳洪杰　張欣培

11月27日，中國(guó)人民銀行（下稱“央行”）、金融監(jiān)管總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、國(guó)家外匯局、國(guó)家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、財(cái)政部、全國(guó)工商聯(lián)等八部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于強(qiáng)化金融支持舉措助力民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的通知》（下稱《通知》），提出支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的25條具體舉措，涉及信貸、債券融資、股權(quán)融資、跨境融資等，亦被市場(chǎng)稱作“民營(yíng)經(jīng)濟(jì)25條”。

民營(yíng)經(jīng)濟(jì)素有“五六七八九”的特征，即貢獻(xiàn)了50%以上的稅收，60%以上的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，70%以上的技術(shù)創(chuàng)新成果，80%以上的城鎮(zhèn)勞動(dòng)就業(yè)，90%以上的企業(yè)數(shù)量。其被認(rèn)為是中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要基礎(chǔ)。

上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛近日發(fā)文表示，在中國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，民企融資難、融資貴困境始終存在。因此，政策在支持力度方面有待加強(qiáng)。

央行官網(wǎng)信息稱，《通知》旨在深入貫徹黨的二十大精神和中央金融工作會(huì)議要求，全面落實(shí)《中共中央 國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的意見》，堅(jiān)持“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)樹立“一視同仁”理念，持續(xù)加強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)金融服務(wù)。

“金融支持在助推民營(yíng)企業(yè)發(fā)展方面，起著不可替代的作用。”招聯(lián)首席研究員董希淼表示，下一步應(yīng)繼續(xù)從優(yōu)化信貸市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、資本市場(chǎng)等方面采取措施，進(jìn)一步破解民營(yíng)企業(yè)融資難題，為民營(yíng)企業(yè)發(fā)展壯大創(chuàng)造更好的金融環(huán)境。其中，銀行業(yè)要發(fā)揮主力軍作用，在保持商業(yè)可持續(xù)的原則下持續(xù)加大信貸支持力度。

今年以來(lái)，銀行持續(xù)加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸支持力度。2023年前十個(gè)月，人民幣貸款增加20.49萬(wàn)億元，同比多增1.68萬(wàn)億元。與此同時(shí)，商業(yè)銀行如何保持合理的凈利潤(rùn)亦受到各界關(guān)注。

《通知》提到，要強(qiáng)化正向激勵(lì)，提升金融機(jī)構(gòu)服務(wù)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的積極性，具體舉措包括加大貨幣政策工具支持力度。臨近年末，疊加國(guó)債增發(fā)等因素影響，多位分析人士認(rèn)為，央行年內(nèi)可能通過(guò)降準(zhǔn)等方式釋放流動(dòng)性。

值得注意的是，《通知》在房企融資方面特別著墨，稱要主動(dòng)做好資金接續(xù)工作。抓好《關(guān)于做好當(dāng)前金融支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展工作的通知》（銀發(fā)〔2022〕254號(hào)文）等政策落實(shí)落地，保持信貸、債券等重點(diǎn)融資渠道穩(wěn)定，合理滿足民營(yíng)房地產(chǎn)企業(yè)金融需求。

“總的來(lái)看，《通知》延續(xù)了此前對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資的一貫支持，在多個(gè)維度加強(qiáng)了支持力度，在需求不足具有跨周期特征的背景下，本輪民營(yíng)企業(yè)融資支持的政策發(fā)力正逢其時(shí)?！敝薪鸸菊J(rèn)為，在財(cái)政擴(kuò)張逐步發(fā)力、融資支持政策落地相互配合的背景下，民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)壓力、融資難度有望繼續(xù)緩解。

提升民企貸款占比和首貸力度

民營(yíng)企業(yè)（包括小微企業(yè)）之所以不易從金融機(jī)構(gòu)獲取充足的貸款，重要原因在于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高、信息透明度較低，是信貸的薄弱環(huán)節(jié)。

“支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)25條”明確了金融服務(wù)民營(yíng)企業(yè)目標(biāo)和重點(diǎn)：銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要制定民營(yíng)企業(yè)年度服務(wù)目標(biāo)，提高服務(wù)民營(yíng)企業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)在績(jī)效考核中的權(quán)重，加大對(duì)民營(yíng)企業(yè)的金融支持力度，逐步提升民營(yíng)企業(yè)貸款占比等。

上述《通知》還稱，健全適應(yīng)民營(yíng)企業(yè)融資需求特點(diǎn)的組織架構(gòu)和產(chǎn)品服務(wù)，加大對(duì)科技創(chuàng)新、“專精特新”、綠色低碳、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)再造工程等重點(diǎn)領(lǐng)域民營(yíng)企業(yè)的支持力度，滿足民營(yíng)中小微企業(yè)的合理金融需求等。

近期披露的三季度數(shù)據(jù)顯示，銀行業(yè)整體上對(duì)科技創(chuàng)新、“專精特新”、綠色低碳等重點(diǎn)領(lǐng)域加大了支持力度，增速多超過(guò)平均貸款增速。不過(guò)，相關(guān)部門和機(jī)構(gòu)并未完全披露銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)具體業(yè)務(wù)的信貸數(shù)據(jù)。

截至三季度末，普惠小微貸款余額28.74萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)24.1%，增速高出整體貸款增速13.2個(gè)百分點(diǎn)，表明近期金融對(duì)以民營(yíng)企業(yè)為主的小微企業(yè)支持力度持續(xù)處于高位。圖/視覺(jué)中國(guó)

“科技創(chuàng)新、綠色低碳等業(yè)務(wù)貸款中有相當(dāng)一部分資金流向了國(guó)企或者地方政府城投企業(yè)，信貸結(jié)構(gòu)需要優(yōu)化?！币晃还煞葜沏y行東部某分行人士表示。

目前，監(jiān)管部門披露的稍微全面的數(shù)據(jù)是普惠金融。數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，普惠小微貸款余額28.74萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)24.1%，增速比上年末高0.3個(gè)百分點(diǎn)，高出整體貸款增速13.2個(gè)百分點(diǎn)?！斑@表明近期金融對(duì)以民營(yíng)企業(yè)為主的小微企業(yè)支持力度持續(xù)處于高位。”東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青稱。

不過(guò)，小微企業(yè)仍是國(guó)民經(jīng)濟(jì)中亟待補(bǔ)強(qiáng)的薄弱環(huán)節(jié)。數(shù)據(jù)顯示，10月制造業(yè)PMI（采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)）中的小型企業(yè)景氣度為47.9%，較上月回落0.1個(gè)百分點(diǎn)，持續(xù)處于收縮區(qū)間，而且明顯低于制造業(yè)整體景氣水平，也不及近年小型企業(yè)歷史平均景氣水平。

王青認(rèn)為，從進(jìn)一步夯實(shí)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)、穩(wěn)定就業(yè)大局出發(fā)，當(dāng)前有必要繼續(xù)增加對(duì)民營(yíng)小微企業(yè)的政策扶持力度，其中推動(dòng)金融資源向民營(yíng)小微企業(yè)傾斜，是當(dāng)前一個(gè)重要的政策發(fā)力點(diǎn)。本次《通知》發(fā)布，意味著未來(lái)一段時(shí)期普惠小微企業(yè)貸款余額同比增速將繼續(xù)保持在20%以上，顯著高于整體貸款增速水平。

當(dāng)前金融支持民營(yíng)企業(yè)更明顯的短板體現(xiàn)在房地產(chǎn)市場(chǎng)。近期房地產(chǎn)開發(fā)貸增速下滑勢(shì)頭已有所企穩(wěn)，但仍顯著低于整體貸款增速近7個(gè)百分點(diǎn)。王青稱，房企中的民營(yíng)企業(yè)面臨更為嚴(yán)峻的信貸環(huán)境。

在加大首貸、信用貸支持力度上，《通知》稱，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要積極開展首貸客戶培育拓展行動(dòng)，加強(qiáng)與發(fā)展改革和行業(yè)管理部門、工商聯(lián)、商會(huì)協(xié)會(huì)對(duì)接合作，挖掘有市場(chǎng)、有效益、信用好、有融資需求的優(yōu)質(zhì)民營(yíng)企業(yè)，制定針對(duì)性綜合培育方案，提升民營(yíng)企業(yè)的金融獲得率等。

一位銀行業(yè)人士表示，2019年之后，國(guó)有大行集體下沉支持小微企業(yè)，但它們的大部分客戶集中在原有存量客戶以及中小銀行客戶，出現(xiàn)了局部飽和的局面。近年來(lái)金融監(jiān)管部門開始著手提升首貸戶和信用貸的占比，也是為了優(yōu)化金融供給，更好的滿足民營(yíng)企業(yè)的成長(zhǎng)。

此外，《通知》還談及，合理提高民營(yíng)企業(yè)不良貸款容忍度，建立健全民營(yíng)企業(yè)貸款盡職免責(zé)機(jī)制，充分保護(hù)基層展業(yè)人員的積極性。但同時(shí)提到，切實(shí)抓好促發(fā)展和防風(fēng)險(xiǎn)，例如銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要增強(qiáng)服務(wù)民營(yíng)企業(yè)的可持續(xù)性，依法合規(guī)審慎經(jīng)營(yíng)，以及健全信用風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制，加強(qiáng)享受優(yōu)惠政策低成本資金使用管理，嚴(yán)格監(jiān)控資金流向等。

早在2018年，原中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)曾要求銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)一步建立和完善相關(guān)的盡職免責(zé)機(jī)制，幫助銀行機(jī)構(gòu)及其員工敢貸愿貸，支持民營(yíng)企業(yè)。

“地方分支銀行最擔(dān)心的是放款之后，萬(wàn)一難以回收，就會(huì)被追責(zé)，這是壓在基層的一塊大山，也是不敢貸、不愿貸的原因之一，希望在更高層面完善貸款免責(zé)機(jī)制落地?！鄙鲜龉煞葜沏y行人士稱。

暢通民企債券融資渠道

近年來(lái)，民企在債券市場(chǎng)的融資規(guī)模呈現(xiàn)萎縮態(tài)勢(shì)，尤其是2023年以來(lái)，中國(guó)民企信用債凈融資額降到歷史低點(diǎn)。

本次《通知》提出要深化債券市場(chǎng)體系建設(shè)，暢通民營(yíng)企業(yè)債券融資渠道。

一是擴(kuò)大民營(yíng)企業(yè)債券融資規(guī)模。具體包括，支持民營(yíng)企業(yè)注冊(cè)發(fā)行科創(chuàng)票據(jù)、科創(chuàng)債券、股債結(jié)合類產(chǎn)品、綠色債券、碳中和債券、轉(zhuǎn)型債券等，進(jìn)一步滿足科技創(chuàng)新、綠色低碳等領(lǐng)域民營(yíng)企業(yè)資金需求。

支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)行資產(chǎn)支持證券，推動(dòng)盤活存量資產(chǎn)。優(yōu)化民營(yíng)企業(yè)債務(wù)融資工具注冊(cè)機(jī)制，注冊(cè)全流程采用“快速通道”，支持儲(chǔ)架式注冊(cè)發(fā)行，提高融資服務(wù)便利度。

二是充分發(fā)揮民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具作用。鼓勵(lì)中債信用增進(jìn)投資股份有限公司、中國(guó)證券金融股份有限公司以及市場(chǎng)機(jī)構(gòu)按照市場(chǎng)化、法治化原則，通過(guò)擔(dān)保增信、創(chuàng)設(shè)信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具、直接投資等方式，推動(dòng)民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具擴(kuò)容增量、穩(wěn)定存量。

三是加大對(duì)民營(yíng)企業(yè)債券投資力度。鼓勵(lì)和引導(dǎo)商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、各類養(yǎng)老金、公募基金等機(jī)構(gòu)投資者積極科學(xué)配置民營(yíng)企業(yè)債券。支持民營(yíng)企業(yè)在符合信息披露、公允定價(jià)、公平交易等規(guī)范基礎(chǔ)上，以市場(chǎng)化方式購(gòu)回本企業(yè)發(fā)行的債務(wù)融資工具。

四是探索發(fā)展高收益?zhèn)袌?chǎng)。研究推進(jìn)高收益?zhèn)袌?chǎng)建設(shè)，面向科技型中小企業(yè)融資需求，建設(shè)高收益?zhèn)瘜倨脚_(tái)，設(shè)計(jì)符合高收益特征的交易機(jī)制與系統(tǒng)，加強(qiáng)專業(yè)投資者培育，提高市場(chǎng)流動(dòng)性。

圖：2015年-2022年及2023年前三季度民企債券發(fā)行情況

注：不含金融債。資料來(lái)源：iFind，中證鵬元整理

實(shí)際上，近年來(lái)支持民企拓寬融資渠道的政策頻出，尤其2018年民企融資進(jìn)入發(fā)行緩慢期后，監(jiān)管層推出了多項(xiàng)政策支持優(yōu)質(zhì)民企發(fā)債。

效果已初步顯現(xiàn)。截至今年6月末，交易所市場(chǎng)共創(chuàng)設(shè)民營(yíng)企業(yè)債券信用保護(hù)工具99單，支持61家民營(yíng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)債券融資675億元；合計(jì)推出民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具42單，增信支持33家民企債券融資332億元。

進(jìn)入2023年，支持民企債市融資的相關(guān)政策也在不斷推出，釋放積極信號(hào)。2023年7月14日，交易商協(xié)會(huì)召開民企融資座談會(huì)，專門聽取有關(guān)擴(kuò)大民企債券融資支持工具服務(wù)范圍、更好促進(jìn)民企持續(xù)健康發(fā)展的意見和建議。

2023年7月27日，國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)表示，正研究推進(jìn)高收益?zhèn)袌?chǎng)建設(shè)。面向科技型中小企業(yè)融資需求，建設(shè)高收益?zhèn)瘜倨脚_(tái)；8月1日，國(guó)家發(fā)展改革委等部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于實(shí)施促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展近期若干舉措的通知》，提出將民營(yíng)企業(yè)債券央地合作增信新模式擴(kuò)大至全部符合發(fā)行條件的各類民營(yíng)企業(yè)，以及推動(dòng)符合條件的民間投資項(xiàng)目發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）。

相關(guān)政策的落地，為改善民企債券市場(chǎng)融資環(huán)境創(chuàng)造了良好的條件。不過(guò)，曾剛認(rèn)為，從實(shí)際效果來(lái)看，因機(jī)構(gòu)發(fā)行擔(dān)保增信債券需要反擔(dān)保資產(chǎn)，僅有部分優(yōu)質(zhì)民企依靠資產(chǎn)抵押實(shí)現(xiàn)債券融資，總體而言擔(dān)保債券發(fā)行的總體規(guī)模較小，受益的民企數(shù)量較少，難以滿足眾多民企的融資需求。

“民企債券市場(chǎng)融資困境的成因眾多，需要多方施策、久久為功?！痹鴦偙硎?，就長(zhǎng)期而言，需要完善市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施，健全相關(guān)法律法規(guī)，加強(qiáng)投資者保護(hù)和落實(shí)資本中介責(zé)任，以培育健康高效的債券市場(chǎng)，讓其充分發(fā)揮融資功能，有效配置資源，以支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)民企融資規(guī)模

一直以來(lái)，多層次資本市場(chǎng)在助力民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展上發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。尤其是注冊(cè)制實(shí)施以來(lái)，優(yōu)化了上市條件，允許“未盈利企業(yè)、特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)、紅籌企業(yè)”等上市，使得一些優(yōu)秀的企業(yè)登上資本市場(chǎng)舞臺(tái)。

本次《通知》也提出，要更好發(fā)揮多層次資本市場(chǎng)作用，擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)民營(yíng)企業(yè)股權(quán)融資規(guī)模。

表：近年來(lái)支持民企拓寬融資渠道的系列政策密集出臺(tái)

資料來(lái)源：公開信息，中證鵬元整理

其中包括支持民營(yíng)企業(yè)上市融資和并購(gòu)重組?！爸С址蠗l件的民營(yíng)企業(yè)赴境外上市，利用好兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源。繼續(xù)深化并購(gòu)重組市場(chǎng)化改革，研究?jī)?yōu)化并購(gòu)重組‘小額快速審核機(jī)制，支持民營(yíng)企業(yè)通過(guò)并購(gòu)重組提質(zhì)增效、做大做強(qiáng)?！薄锻ㄖ分赋?。

要強(qiáng)化區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)對(duì)民營(yíng)企業(yè)的支持服務(wù)。推動(dòng)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)突出私募股權(quán)市場(chǎng)定位，穩(wěn)步拓展私募基金份額轉(zhuǎn)讓、認(rèn)股權(quán)綜合服務(wù)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)試點(diǎn)，提升私募基金、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)等參與區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)積極性。支持保險(xiǎn)、信托等機(jī)構(gòu)以及資管產(chǎn)品在依法合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)可控、商業(yè)自愿的前提下，投資民營(yíng)企業(yè)重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目和未上市企業(yè)股權(quán)。

政府在引導(dǎo)資金發(fā)展民營(yíng)企業(yè)方面也發(fā)揮重要作用。《通知》表示，發(fā)揮股權(quán)投資基金支持民營(yíng)企業(yè)融資的作用。發(fā)揮政府資金引導(dǎo)作用，支持更多社會(huì)資本投向重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)、關(guān)鍵領(lǐng)域民營(yíng)企業(yè)。積極培育天使投資、創(chuàng)業(yè)投資等早期投資力量，增加對(duì)初創(chuàng)期民營(yíng)中小微企業(yè)的投入。完善投資退出機(jī)制，優(yōu)化創(chuàng)投基金所投企業(yè)上市解禁期與投資期限反向掛鉤制度安排。

數(shù)據(jù)顯示，私募基金持續(xù)發(fā)揮促進(jìn)民營(yíng)中小企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的功能，截至2022年末，私募股權(quán)和創(chuàng)投基金在投中小企業(yè)項(xiàng)目8.47萬(wàn)個(gè)，在投本金2.59萬(wàn)億元。

根據(jù)《財(cái)經(jīng)》統(tǒng)計(jì)，在滬深兩市5000多家上市公司中，民營(yíng)企業(yè)上市公司占比達(dá)到了64%。截至11月27日，定位于“打造創(chuàng)新型中小企業(yè)、專精特新企業(yè)主陣地”的北交所，在開市兩年多來(lái)上市公司數(shù)量達(dá)到了232家，總市值4172.44億元。作為服務(wù)于中小企業(yè)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的重要平臺(tái)——新三板，其掛牌公司數(shù)量達(dá)到了6273家，其中創(chuàng)新層1888家，基礎(chǔ)層4385家。

一批批民營(yíng)企業(yè)在北交所上市、新三板掛牌，借助資本市場(chǎng)服務(wù)促進(jìn)了自身創(chuàng)新發(fā)展；私募股權(quán)、基礎(chǔ)設(shè)施REITs在推動(dòng)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展中也起到了重要的“催化”作用。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前資本市場(chǎng)已經(jīng)形成了主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所、新三板、區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)、私募股權(quán)市場(chǎng)等多層次資本市場(chǎng)體系，應(yīng)充分發(fā)揮各板塊之間的互補(bǔ)性與協(xié)同性，為不同類型的企業(yè)提供豐富的上市與并購(gòu)重組渠道。

暢通境外融資渠道

“截至2023年9月，中國(guó)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)出口規(guī)模達(dá)14.33萬(wàn)億元，占外貿(mào)總值的52.9%，是中國(guó)外貿(mào)主力軍?！敝行沤ㄍ蹲C券楊榮撰文稱，“民營(yíng)企業(yè)對(duì)跨境融資和國(guó)際業(yè)務(wù)的需求在持續(xù)攀升?！?/p>

《通知》強(qiáng)調(diào)，要加大外匯便利化政策和服務(wù)供給，通過(guò)提升經(jīng)常項(xiàng)目收支便利化水平、完善跨境投融資便利化政策、優(yōu)化跨境金融外匯特色服務(wù)，支持民營(yíng)企業(yè)“走出去”“引進(jìn)來(lái)”。

“境外融資是實(shí)現(xiàn)民營(yíng)企業(yè)融資渠道多元化的重要路徑之一?！敝袊?guó)銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究院院長(zhǎng)章俊表示，《通知》強(qiáng)調(diào)“擴(kuò)大高新技術(shù)和‘專精特新中小企業(yè)跨境融資便利化試點(diǎn)范圍”，尤其具有現(xiàn)實(shí)意義，科創(chuàng)企業(yè)因其“輕資產(chǎn)、高成長(zhǎng)”的特征較難獲得信貸支持，擴(kuò)大試點(diǎn)范圍可以有效緩解其融資需求。

2022年5月31日，中國(guó)政府網(wǎng)公布《國(guó)務(wù)院關(guān)于印發(fā)扎實(shí)穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施的通知》，其中包括進(jìn)一步拓寬企業(yè)跨境融資渠道，支持符合條件的高新技術(shù)和“專精特新”企業(yè)開展跨境融資便利化額度試點(diǎn)。

截至目前，北京、上海、江蘇、湖北、海南、重慶等多地已經(jīng)開展跨境融資便利化試點(diǎn)，“支持高新技術(shù)和‘專精特新中小微企業(yè)在一定額度內(nèi)自主借用外債，不受凈資產(chǎn)規(guī)模較小的限制”，已覆蓋了全國(guó)約80%高新技術(shù)和“專精特新”企業(yè)，約28萬(wàn)家。

此外，通過(guò)搭建跨境金融服務(wù)平臺(tái)，外匯局陸續(xù)推出八個(gè)融資類應(yīng)用場(chǎng)景和三個(gè)便利化類應(yīng)用場(chǎng)景，助力以中小企業(yè)為主的近10萬(wàn)家涉外企業(yè)累計(jì)獲得融資金額超2900億美元、付匯金額超1.2萬(wàn)億美元。

在經(jīng)常項(xiàng)目便利化水平方面，截至2023年9月末，全國(guó)已累計(jì)辦理優(yōu)質(zhì)企業(yè)貿(mào)易外匯收支便利化業(yè)務(wù)超427萬(wàn)筆，金額超1.9萬(wàn)億美元。

為支持跨境電商等貿(mào)易新業(yè)態(tài)，2023年1月-9月，銀行和支付機(jī)構(gòu)憑交易電子信息為跨境電商辦理外匯收支約6.5億筆。優(yōu)化市場(chǎng)采購(gòu)結(jié)算渠道，支持聯(lián)網(wǎng)信息平臺(tái)備案商戶在線自助辦理收結(jié)匯。2023年以來(lái)，備案商戶在線自助辦理收結(jié)匯約占70%，惠及中小微商戶超9萬(wàn)家。

楊榮表示，《通知》要求：一方面支持“引進(jìn)來(lái)”，完善跨境投融資和資本項(xiàng)目便利化政策，擴(kuò)大高新技術(shù)和專精特新中小企業(yè)跨境融資便利化試點(diǎn)范圍；另一方面支持“走出去”，支持符合條件的民營(yíng)企業(yè)開展跨國(guó)公司本外幣一體化資金池業(yè)務(wù)試點(diǎn)，為優(yōu)質(zhì)民營(yíng)企業(yè)提供貿(mào)易外匯收支便利化服務(wù)。這將有助于擴(kuò)大民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)范疇，推進(jìn)其業(yè)務(wù)的國(guó)際化，獲得經(jīng)濟(jì)全球化的紅利，助力民營(yíng)企業(yè)做大做強(qiáng)。

健全風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和補(bǔ)償機(jī)制

破解融資的難題，除民營(yíng)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、金融機(jī)構(gòu)強(qiáng)化服務(wù)，還需要完善信用體系、擔(dān)保體系等。

上述《通知》提到了，完善信用激勵(lì)約束機(jī)制：例如完善民營(yíng)企業(yè)信用信息共享機(jī)制，健全中小微企業(yè)和個(gè)體工商戶信用評(píng)級(jí)和評(píng)價(jià)體系；推動(dòng)水電、工商、稅務(wù)、政府補(bǔ)貼等涉企信用信息在依法合規(guī)前提下向銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開放查詢，緩解信息不對(duì)稱；健全失信行為糾正后信用修復(fù)機(jī)制。

“國(guó)有企業(yè)不缺資金，我們對(duì)該類企業(yè)的貸款利率不足3%，收益很低。我們也想多做一些民營(yíng)企業(yè)、小微企業(yè)的業(yè)務(wù)，但它們的很多數(shù)據(jù)散落在各個(gè)部門，很難得到完整的信息，窺見它們的經(jīng)營(yíng)全貌。”一位國(guó)有大行山東分行人士稱。

健全風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和補(bǔ)償機(jī)制也是優(yōu)化融資配套政策重要舉措?！锻ㄖ凤@示，發(fā)揮國(guó)家融資擔(dān)?；痼w系引領(lǐng)作用，穩(wěn)定再擔(dān)保業(yè)務(wù)規(guī)模，引導(dǎo)各級(jí)政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)合理厘定擔(dān)保費(fèi)率，積極培育民營(yíng)企業(yè)“首保戶”，加大對(duì)民營(yíng)小微企業(yè)的融資增信支持力度。建立國(guó)家融資擔(dān)保基金風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，鼓勵(lì)有條件的地方完善政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資本補(bǔ)充和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，進(jìn)一步增強(qiáng)政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的增信分險(xiǎn)作用。

鄭州銀行原黨委書記、董事長(zhǎng)王天宇在2023年兩會(huì)期間提交的一份《關(guān)于支持城商行發(fā)展科創(chuàng)金融的建議》提出，由地方政府以財(cái)政補(bǔ)貼、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金等形式設(shè)立科創(chuàng)金融風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金池，建立多層次風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和補(bǔ)償支持手段，形成程序規(guī)范、高效便捷、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的保障體系；推動(dòng)地方政府、城商行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)加強(qiáng)合作，引入多渠道、各類型資金參與收益分享與風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，有效緩釋信貸風(fēng)險(xiǎn)；適當(dāng)提高擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)容忍度，探索完善科創(chuàng)金融再擔(dān)保機(jī)制。

“銀行既要支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)，也需要考慮商業(yè)化運(yùn)作，若一味擔(dān)當(dāng)政治任務(wù)，難以可持續(xù)發(fā)展。頂層設(shè)計(jì)需要指導(dǎo)好銀行增強(qiáng)金融承載力，設(shè)計(jì)好風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和補(bǔ)償機(jī)制，保障相關(guān)的財(cái)政資金能夠到位?！币晃怀巧绦懈吖芊Q。

《通知》還談及了，強(qiáng)化正向激勵(lì)，提升金融機(jī)構(gòu)服務(wù)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的積極性。例如加大貨幣政策工具支持力度，用好支農(nóng)支小再貸款額度，將再貸款優(yōu)惠利率傳導(dǎo)到民營(yíng)小微企業(yè)，降低民營(yíng)小微企業(yè)融資成本；強(qiáng)化財(cái)政獎(jiǎng)補(bǔ)和保險(xiǎn)保障等。

在王青看來(lái)，接下來(lái)的重點(diǎn)是強(qiáng)化落實(shí)。特別是要加大財(cái)政部門與金融機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)配合，將財(cái)政激勵(lì)效應(yīng)向銀行、政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)充分傳導(dǎo)，有效解決金融機(jī)構(gòu)不敢貸、不會(huì)貸問(wèn)題。

“在房企融資方面，我們判斷，今年底明年初銀行將有效增加對(duì)民營(yíng)房企的信貸投放，繼三季度末房企開發(fā)貸余額同比增速比上年末高0.3個(gè)百分點(diǎn)之后，四季度該指標(biāo)有望持續(xù)改善。這一方面會(huì)有力支持保交樓，更重要的是會(huì)緩解年末房企流動(dòng)性壓力，起到穩(wěn)定社會(huì)預(yù)期、提振市場(chǎng)信心的作用。”王青稱。