外部關(guān)稅政策不確定性對中國居民消費(fèi)的影響

郎麗華,李文文

(首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院,北京 100070)

一、 引 言

2018年2月到2019年11月,中國外部關(guān)稅政策不確定性指數(shù)從110.04上升到879.76,增長699.49%,社會消費(fèi)品零售總額環(huán)比增速從1.25%減少到0.91%,下降26.74%。(1)2018年3月23日,美國對自中國進(jìn)口的鋼鐵和鋁產(chǎn)品加征關(guān)稅,2019年12月新冠肺炎疫情暴發(fā)。這里用貿(mào)易政策不確定性指數(shù)衡量外部關(guān)稅政策不確定性,貿(mào)易政策不確定性包括關(guān)稅、非關(guān)稅壁壘等政策不確定性,數(shù)據(jù)來自Davis等(2019)創(chuàng)建的貿(mào)易政策不確定性指數(shù)。事實(shí)上,2001年前后就已經(jīng)顯示外部關(guān)稅政策不確定性與居民消費(fèi)呈負(fù)相關(guān)的端倪,中國加入世界貿(mào)易組織后,外部關(guān)稅政策不確定性顯著降低,社會消費(fèi)品零售總額年均增速從2003年的8.96%上升至2017年的10.33%,提高1.37個(gè)百分點(diǎn),與之形成鮮明對比的是,在1991年到2001年社會消費(fèi)品零售總額年均增速由9.71%減少到8.77%,下降0.94個(gè)百分點(diǎn)。(2)社會消費(fèi)品零售總額的數(shù)據(jù)來自國家統(tǒng)計(jì)局,2017年以前的外部關(guān)稅政策不確定性用加入WTO前美國最惠國關(guān)稅與non-NTR關(guān)稅之間的差額衡量。中國居民消費(fèi)與外部關(guān)稅政策不確定性的負(fù)相關(guān)關(guān)系是否成立?為此,本文擬在一個(gè)準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)的框架下,采用雙重差分法考察2002年美國正式給予中國“永久性正常貿(mào)易關(guān)系”(Permanent Normal Trade Relation,PNTR)地位后,關(guān)稅政策不確定性的變化對中國居民消費(fèi)的影響。

外部關(guān)稅政策不確定性是經(jīng)濟(jì)政策不確定性的一種表現(xiàn)形式,現(xiàn)有文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)政策不確定性影響居民消費(fèi)。Yun和Jung(2020)[1]使用Baker等(2016)[2]構(gòu)建的經(jīng)濟(jì)政策不確定性指數(shù),利用模糊認(rèn)知圖方法,發(fā)現(xiàn)不確定性沖擊導(dǎo)致消費(fèi)下降。張喜艷和劉瑩(2020)[3]使用Baker等(2016)[2]構(gòu)建的經(jīng)濟(jì)政策不確定性指數(shù),利用動態(tài)面板模型,發(fā)現(xiàn)不確定性會抑制城鎮(zhèn)消費(fèi)品質(zhì)升級、促進(jìn)消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級。Lee和Jeon(2020)[4]利用OECD消費(fèi)者意見調(diào)查,測度中國經(jīng)濟(jì)政策不確定性,通過脈沖響應(yīng)分析發(fā)現(xiàn)不確定性沖擊會降低消費(fèi)。Iyke和Ho(2020)[5]使用GARCH模型測算匯率不確定性,通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)不確定性抑制了長期消費(fèi)。李成和于海東(2021)[6]使用Huang和Luk(2020)[7]創(chuàng)建的經(jīng)濟(jì)政策不確定性指數(shù),通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)不確定性抑制了居民消費(fèi)。Nam等(2021)[8]使用Jurado等(2015)[9]的方法構(gòu)建經(jīng)濟(jì)政策不確定性指數(shù),通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)不確定性降低了美國消費(fèi)。Wu和Zhao(2022)[10]使用Davis等(2019)[11]構(gòu)建的經(jīng)濟(jì)政策不確定性指數(shù),通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)不確定性抑制了家庭消費(fèi)。南永清等(2022)[12]使用Huang和Luk(2020)[7]構(gòu)建的經(jīng)濟(jì)政策不確定指數(shù),利用TVP-SV-VAR模型,發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)政策不確定性對居民消費(fèi)有正向沖擊效應(yīng)。傅聯(lián)英和呂重陽(2022)[13]使用Yu等(2021)[14]構(gòu)建的經(jīng)濟(jì)政策不確定性指數(shù),使用家庭年份雙固定效應(yīng)模型,發(fā)現(xiàn)不確定性抑制了家庭消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級。Huang等(2023)[15]借鑒Jurado等(2015)[9]的方法構(gòu)建中國省級經(jīng)濟(jì)政策不確定性指數(shù),通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)不確定性導(dǎo)致家庭消費(fèi)從服務(wù)轉(zhuǎn)向非耐用品。

經(jīng)濟(jì)政策不確定性范圍廣泛,主要包括財(cái)政政策不確定性、貨幣政策不確定性和貿(mào)易政策不確定性等(Baker等,2016;Huang和Luk,2020)[2,7],而貿(mào)易政策不確定性又具體分為關(guān)稅政策、非關(guān)稅政策不確定性等,現(xiàn)有文獻(xiàn)鮮有聚焦研究外部關(guān)稅政策不確定性對居民消費(fèi)的影響。在美對華加征關(guān)稅的背景下,聚焦關(guān)稅政策不確定性影響國內(nèi)消費(fèi)具有重要現(xiàn)實(shí)意義。從國際貿(mào)易影響居民消費(fèi)的視角看,現(xiàn)有文獻(xiàn)從出口、貿(mào)易開放、進(jìn)口貿(mào)易自由化、外部關(guān)稅減讓和全球價(jià)值鏈等不同角度研究了國際貿(mào)易對消費(fèi)的影響(Topalova,2010;王軍英等,2011;丁平等,2012;陳太明,2015;劉鎧豪等,2022a;劉鎧豪等,2022b;張少軍等,2022)[16-22],亦鮮有從外部關(guān)稅政策不確定性的角度考察國際貿(mào)易對中國居民消費(fèi)的影響。

研究方法與指標(biāo)構(gòu)建方面,現(xiàn)有研究主要采用Baker等(2016)、Davis等(2019)和Huang和Luk(2020)[2,7,11]構(gòu)建的經(jīng)濟(jì)政策不確定性指數(shù),這類指數(shù)基于文本數(shù)據(jù)創(chuàng)建,使用的誤設(shè)模型和構(gòu)建方法存在一定的隨意性,當(dāng)這類指數(shù)被作為核心解釋變量時(shí),會產(chǎn)生變量誤差,導(dǎo)致估計(jì)偏差(洪永淼和汪壽陽,2021)[23]。為此,本文以中國加入WTO后獲得美國給予的永久正常貿(mào)易關(guān)系作為外生政策沖擊,用加入WTO前美國最惠國關(guān)稅與non-NTR關(guān)稅之間的差額衡量外部關(guān)稅政策不確定性,(3)美國從中國等非市場經(jīng)濟(jì)體進(jìn)口的商品,需要按1930年《斯穆特-霍利關(guān)稅法》規(guī)定的相對較高的關(guān)稅稅率。這些稅率被稱為“非正常貿(mào)易關(guān)系(non-NTR)”或“第二欄”關(guān)稅,遠(yuǎn)高于美國向世貿(mào)組織其他成員提供的“正常貿(mào)易關(guān)系(NTR)”或“第一欄”關(guān)稅(Pierce和Schott,2016)。在一個(gè)準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)的框架下使用廣義雙重差分方法,考察了外部關(guān)稅政策不確定性降低對中國居民消費(fèi)的影響及其作用機(jī)制,較好地解決了潛在的內(nèi)生性問題和估計(jì)偏差,從而保證估計(jì)結(jié)果是可信的。最后,現(xiàn)有文獻(xiàn)主要使用shift-share分析法在地級市層級構(gòu)建貿(mào)易政策不確定性指標(biāo)(Facchini等,2019;趙春明等,2021)[24-25],本文將縣域就業(yè)數(shù)據(jù)與外部關(guān)稅政策不確定性數(shù)據(jù)相結(jié)合,構(gòu)建中國縣域?qū)蛹壍耐獠筷P(guān)稅政策不確定性指標(biāo),對使用該類分析方法的文獻(xiàn)進(jìn)行了拓展。

本文余下部分的結(jié)構(gòu)安排為:第二部分是文獻(xiàn)綜述與理論假說;第三部分是實(shí)證策略與數(shù)據(jù)說明;第四部分實(shí)證分析外部關(guān)稅政策不確定性對居民消費(fèi)的影響,包括基準(zhǔn)結(jié)果、識別假設(shè)檢驗(yàn)、動態(tài)效應(yīng)分析與穩(wěn)健性檢驗(yàn)、機(jī)制檢驗(yàn)、異質(zhì)性分析;最后是全文結(jié)論與政策啟示。

二、 研究假說

外部關(guān)稅政策不確定性通過非農(nóng)就業(yè)和居民收入的渠道影響居民消費(fèi)。第一,外部關(guān)稅政策不確定性降低,減少關(guān)稅政策不確定性帶給國內(nèi)企業(yè)額外的等待進(jìn)入國外市場的“期權(quán)價(jià)值”成本(Handley,2014;Handley和Lim?o,2015)[26-27],降低非出口企業(yè)進(jìn)入國外市場的投資門檻,促使更多新企業(yè)進(jìn)入國外市場(Cui和Li,2023)[28],原來僅面向國內(nèi)銷售的企業(yè)將產(chǎn)品銷售到國外市場,原有企業(yè)規(guī)模增加,提供更多國內(nèi)就業(yè)崗位。持續(xù)出口企業(yè)追加固定資產(chǎn)投資和研發(fā)支出,通過集約邊際(Handley和Lim?o,2017;Zhou和Wen,2022)[29-30],實(shí)現(xiàn)企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張,這些都引起出口企業(yè)增加對當(dāng)?shù)貏趧恿Φ男枨?同時(shí)出口部門就業(yè)擴(kuò)張會帶動餐飲、商業(yè)服務(wù)等服務(wù)業(yè)部門對勞動力的需求,提高當(dāng)?shù)胤寝r(nóng)就業(yè),讓當(dāng)?shù)馗嗑用瘾@得工資性收入,為促進(jìn)居民消費(fèi)增長提供就業(yè)和收入保障。

第二,外部關(guān)稅政策不確定性降低,促使更多新企業(yè)進(jìn)入國外市場,加劇出口企業(yè)間的競爭,有助于以較低價(jià)格提供較高質(zhì)量產(chǎn)品的高生產(chǎn)率企業(yè)進(jìn)入國外市場,價(jià)格較高但提供較低質(zhì)量產(chǎn)品的低生產(chǎn)率企業(yè)則可能被迫退出(Feng等,2017)[31],進(jìn)而優(yōu)化資源配置,提高出口部門的整體生產(chǎn)率水平。新進(jìn)入的出口企業(yè)以及持續(xù)出口企業(yè)在出口中學(xué)習(xí)國外先進(jìn)技術(shù)和生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn),刺激企業(yè)加大創(chuàng)新(Liu和Ma,2020)[32],提升出口企業(yè)生產(chǎn)率和創(chuàng)新能力,最終提高出口企業(yè)從業(yè)人員的平均工資水平,放松居民預(yù)算約束,促進(jìn)當(dāng)?shù)叵M(fèi)增長。

第三,外部關(guān)稅政策不確定性降低,有助于發(fā)揮區(qū)域比較優(yōu)勢。外部關(guān)稅政策不確定性降低消除了不確定性的外部關(guān)稅預(yù)期,穩(wěn)定了企業(yè)預(yù)期,本土企業(yè)按照當(dāng)?shù)匾胤A賦的比較優(yōu)勢組織生產(chǎn),國外公司根據(jù)不同地區(qū)相對要素稟賦豐裕程度安排外包或者對外直接投資。中國勞動力資源稟賦充裕的地區(qū)專業(yè)化從事勞動密集型產(chǎn)品的生產(chǎn)和出口,增加對低技能勞動力的相對需求,從而提高低技能勞動力的相對收入。綜上所述,提出以下研究假說:

假說1:外部關(guān)稅政策不確定性下降,可能提高當(dāng)?shù)鼐用裣M(fèi)水平。

假說2:外部關(guān)稅政策不確定性下降,通過增加非農(nóng)就業(yè)的機(jī)制,提高當(dāng)?shù)鼐用裣M(fèi)水平,即關(guān)稅政策不確定性下降的促進(jìn)就業(yè)效應(yīng)。

假說3:外部關(guān)稅政策不確定性下降,通過提高居民收入水平的機(jī)制,提高當(dāng)?shù)鼐用裣M(fèi)水平,即關(guān)稅政策不確定性下降的放松預(yù)算約束效應(yīng)。

三、 實(shí)證策略與數(shù)據(jù)說明

(一) 識別策略與模型設(shè)定

本文研究目的在于考察外部關(guān)稅政策不確定性對中國縣域居民消費(fèi)的影響。為有效識別二者之間的因果效應(yīng),把中國加入世界貿(mào)易組織(WTO)后被美國給予的永久正常貿(mào)易關(guān)系(PNTR)地位作為準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn),構(gòu)建廣義雙重差分模型進(jìn)行實(shí)證分析。具體來說,依據(jù)中國加入WTO后不同地區(qū)面對的外部關(guān)稅政策不確定性的降低幅度存在顯著差異來區(qū)分處理組和控制組,其中,初始外部關(guān)稅稅率差值(加入WTO前美國最惠國關(guān)稅與non-NTR關(guān)稅之間的差額)較高的地區(qū)在實(shí)施PNTR政策后經(jīng)歷的關(guān)稅政策不確定性的降低幅度較大,初始外部關(guān)稅稅率差值較低的地區(qū)在實(shí)施PNTR政策后經(jīng)歷的關(guān)稅政策不確定性的降低幅度相對較小。需要說明的是,美國國會從1990年到2001年,每年評估是否授予中國PNTR地位,眾議院反對授予的年平均投票率為38%,如果反對授予的提案獲得通過,中國面對的美國平均關(guān)稅稅率會從4%上升至31%(2000年),這產(chǎn)生了高度的關(guān)稅政策不確定性(Pierce和Schott,2016;Handley和Lim?o,2017)[29,33],此外,美國non-NTR關(guān)稅在1930年的斯穆特-霍利關(guān)稅法案中已經(jīng)設(shè)定,具備較強(qiáng)的外生性,這些為準(zhǔn)確識別外部關(guān)稅政策不確定性對中國居民消費(fèi)的影響提供了較為理想的準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)。將基準(zhǔn)計(jì)量模型設(shè)定如下:

(1)

上述模型能識別外部關(guān)稅政策不確定性(第一重差分)較大的縣域在實(shí)施PNTR政策后(第二重差分)的居民消費(fèi)是否更多。其中,被解釋變量(lnRSCGrt)是t年r縣域的社會消費(fèi)品零售總額(取對數(shù))。核心解釋變量是縣域面對的外部關(guān)稅政策不確定性(NTRGapr)與PNTR政策實(shí)施后(Post02)的交互項(xiàng),關(guān)稅政策不確定性用初始關(guān)稅稅率差值衡量,構(gòu)造方法見下文;Post02是時(shí)間虛擬變量,2002年及其之后的年份取值為1,2002年之前的年份取值為0,這是因?yàn)槊绹o予中國的PNTR地位自2001年12月中國加入WTO起生效,在2002年1月1日正式實(shí)施,即在2002年縣域面對的外部關(guān)稅政策不確定性大幅度降低甚至完全消除。

控制變量:(1)中國縣域外部關(guān)稅稅率在2001—2017年變化幅度(RTCabroadr)與Post02的交互項(xiàng),外部關(guān)稅稅率用中國香港、美國、歐盟、日本、韓國、中國臺灣、新加坡、澳大利亞、加拿大和俄羅斯等經(jīng)濟(jì)體的簡單平均最惠國關(guān)稅稅率度量,樣本期內(nèi)中國出口到這些經(jīng)濟(jì)體的金額占總出口額的比重始終在70%以上,是中國大陸主要出口市場,這與Facchini等(2019)[24]構(gòu)建城市外部關(guān)稅稅率的方法一致。預(yù)期外部關(guān)稅稅率降低導(dǎo)致出口擴(kuò)張,提高國內(nèi)就業(yè)與收入水平,從而促進(jìn)居民消費(fèi)。(2)中國縣域?qū)蛹壍倪M(jìn)口關(guān)稅稅率(RTariffr)與Post02的交互項(xiàng)。使用shift-share分析方法創(chuàng)建RTariffr,以縣域—行業(yè)就業(yè)人數(shù)(Lri,2001)在縣域總就業(yè)人數(shù)(Lr,2001)中的份額為權(quán)重,對初始關(guān)稅稅率(2001年關(guān)稅稅率)進(jìn)行加總。反映縣域面對的進(jìn)口貿(mào)易自由化。預(yù)期進(jìn)口關(guān)稅稅率削減會降低國內(nèi)價(jià)格水平,刺激居民消費(fèi)。Xrt包括三個(gè)控制變量。(3)縣域居民儲蓄存款余額(lnsave),絕對收入假說認(rèn)為收入在消費(fèi)和儲蓄之間分配,二者此消彼長,但持久收入假說認(rèn)為消費(fèi)不僅取決于當(dāng)期收入,而且取決于持久收入,如果儲蓄越多,未來利息收入越多,持久收入提高,反而促進(jìn)消費(fèi)。預(yù)期儲蓄對消費(fèi)的影響不確定。(4)縣域金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額(lnloan),居民選擇跨期消費(fèi),通過借貸來增加當(dāng)前消費(fèi)。預(yù)期貸款余額越多,當(dāng)期消費(fèi)增加越多。(5)縣域總?cè)丝谝?guī)模(lnpeople),縣域人口規(guī)模越大,整體消費(fèi)水平可能越高,預(yù)期人口規(guī)模對縣域消費(fèi)水平產(chǎn)生正向影響?？紤]未觀測到的各省間的地域差異和不同年份的經(jīng)濟(jì)沖擊或政策變化,引入了省份固定效應(yīng)與年份固定效應(yīng)的交互項(xiàng)(δp×δt),δr表示縣域固定效應(yīng),δt表示年份固定效應(yīng),α表示常數(shù)項(xiàng),εrt表示誤差項(xiàng)。

為構(gòu)建中國縣域?qū)蛹壍耐獠筷P(guān)稅政策不確定性指標(biāo)(NTRGapr),本文使用shift-share分析法,以正式實(shí)施PNTR政策前一年的縣域—行業(yè)就業(yè)人數(shù)(Lri,2001)占縣域總就業(yè)人數(shù)(Lr,2001)的比例為權(quán)重,對初始外部關(guān)稅稅率差值進(jìn)行加總。為構(gòu)建權(quán)重,使用中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫中企業(yè)的地理位置信息和從業(yè)人員年平均人數(shù),構(gòu)建了縣域—行業(yè)四位碼層面的就業(yè)數(shù)據(jù)集。具體公式如下:

(2)

其中,nonNTRi-NTRi是在2001年美國non-NTR關(guān)稅稅率和最惠國關(guān)稅稅率的差值(初始外部關(guān)稅稅率差值),衡量外部關(guān)稅不確定性。i≠N表示排除不可貿(mào)易部門,與Kovak(2013)[34]和戴覓等(2019)[35]構(gòu)建地區(qū)貿(mào)易自由化指標(biāo)的方法一致。

(二) 數(shù)據(jù)說明與描述性統(tǒng)計(jì)

本研究所用數(shù)據(jù)主要來源有五處:其一是2000—2017年中國縣域統(tǒng)計(jì)年鑒,收錄了全國2000多個(gè)縣域單位的基本情況:經(jīng)濟(jì)、農(nóng)業(yè)和工業(yè)等方面的資料,范圍包括全國除港澳臺以外的縣(旗)、縣級市和上報(bào)資料完整的市轄區(qū)。社會消費(fèi)品零售總額、居民儲蓄存款余額、金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額、年末總?cè)丝诰醋栽撃觇b。其二是1998—2013年中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫,涵蓋了中國全部國有工業(yè)企業(yè)以及規(guī)模以上非國有企業(yè),包含企業(yè)所在縣域、所屬行業(yè)、登記注冊類型、從業(yè)人數(shù)等,采用劉文革等(2023)[36]、林瀾等(2023)[37]和Yu(2015)[38]的方法清洗該數(shù)據(jù)庫。其三是Feenstraet等(2002)提供的2000—2001年美國產(chǎn)品層面的最惠國關(guān)稅稅率和non-NTR關(guān)稅稅率[39]。其四是WITS-TRAINS關(guān)稅數(shù)據(jù)庫,包含2001—2017年中國、中國香港和美國等國家(地區(qū))的最惠國關(guān)稅稅率。其五是Brambilla等(2007)[40]提供的多種纖維安排(MFA)下的中國紡織品和服裝產(chǎn)品出口配額以及配額削減安排。將HS編碼的關(guān)稅稅率以及MFA配額,匹配到四位碼的國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類(GB/T 4754—2002)。需要注意的是,考慮到2018年開始的中美貿(mào)易摩擦,樣本時(shí)間截止到2017年;中國在2013年有2853個(gè)縣級單位,本文使用的縣級單位有1933個(gè),占全部縣級單位的67.75%,數(shù)據(jù)具有一定代表性。主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)見表1。

表1 變量的描述性統(tǒng)計(jì)

在估計(jì)基準(zhǔn)模型之前,本文考察了居民消費(fèi)和外部關(guān)稅政策不確定性的相關(guān)關(guān)系。根據(jù)外部關(guān)稅政策不確定性降低的程度將所有縣域等分為四組:最高組(大于第75百分位數(shù))、較高組(第75百分位數(shù)與中位數(shù)之間)、較低組(中位數(shù)與第25百分?jǐn)?shù)之間)和最低組(小于等于第25百分位數(shù)),縱軸表示每組縣域各自的平均社會消費(fèi)品零售總額。如圖1所示,各組在PNTR政策實(shí)施后的居民消費(fèi)增速明顯快于政策實(shí)施前,而且社會消費(fèi)品零售總額增長最多的是最高組,最低組的居民消費(fèi)變化很小。表明縣域居民消費(fèi)的增長受益于外部關(guān)稅政策不確定性下降,二者存在相關(guān)性。

圖1 縣域外部關(guān)稅政策不確定性與社會消費(fèi)品零售總額(2000—2017年)注:豎向虛線代表正式實(shí)施PNTR政策的時(shí)間(2002年)。

圖2 動態(tài)效應(yīng)(2000—2017年)

四、 實(shí)證結(jié)果

(一) 基準(zhǔn)結(jié)果

表2報(bào)告了外部關(guān)稅政策不確定性對縣域居民消費(fèi)影響的基準(zhǔn)估計(jì)結(jié)果。在第(1)列中,控制了縣域固定效應(yīng)、年份固定效應(yīng)以及省份固定效應(yīng)與年份固定效應(yīng)的交互項(xiàng),核心解釋變量(NTRgapr×Post02t)的估計(jì)系數(shù)顯著為正,第(2)列引入了縣域?qū)蛹壍耐獠筷P(guān)稅稅率變化、縣域?qū)蛹壍倪M(jìn)口關(guān)稅稅率、縣域居民存款余額、縣域各項(xiàng)貸款余額和縣域人口規(guī)模,核心解釋變量的估計(jì)系數(shù)依然在10%水平上顯著為正。根據(jù)第(2)列的基準(zhǔn)模型,在其他條件不變的情況下,外部關(guān)稅政策不確定性每降低10個(gè)百分點(diǎn),縣域居民消費(fèi)平均增長1.7%。因此,面對外部關(guān)稅政策不確定性平均下降幅度(約18.54個(gè)百分點(diǎn))的縣域,居民消費(fèi)平均增長3.15%,占樣本期(2000—2017年)內(nèi)消費(fèi)品零售總額年均增速(約14.18%)的22.21%,可見外部關(guān)稅政策不確定性降低對縣域居民消費(fèi)具有明顯的促進(jìn)作用。

表2 基準(zhǔn)回歸結(jié)果

(二) 識別假設(shè)檢驗(yàn)

雙重差分法只有在滿足識別假設(shè)的前提下,才能夠正確識別外部關(guān)稅政策不確定性對縣域居民消費(fèi)的因果效應(yīng),因此本文進(jìn)行一系列的識別假設(shè)檢驗(yàn)。

1.平行趨勢檢驗(yàn)。這是使用雙重差分法最基本的假設(shè)檢驗(yàn)。本文用年度虛擬變量替換式(1)中的Post02,構(gòu)建了以下模型:

(3)

表3 識別假設(shè)檢驗(yàn)

2.預(yù)期效應(yīng)檢驗(yàn)。美國給予中國的PNTR地位自2001年12月起生效,如果人們已經(jīng)預(yù)見到中國會被授予PNTR地位,那么收入預(yù)期發(fā)生改變,進(jìn)而改變他們當(dāng)期的消費(fèi)行為,導(dǎo)致事前平行趨勢不成立。表3中第(2)列額外控制了外部關(guān)稅政策不確定性與2001年的年份虛擬變量(NTRgap×y2001)交互項(xiàng),該交互項(xiàng)的估計(jì)系數(shù)趨近于0且在統(tǒng)計(jì)上不顯著,表明不存在預(yù)期效應(yīng),而2002年之后的關(guān)稅政策不確定性降低的影響依然存在。

3.縣域時(shí)間趨勢。平行趨勢假設(shè)處理組和控制組的縣域居民消費(fèi)活動在政策實(shí)施前后遵循共同時(shí)間趨勢,這才允許將控制組的居民消費(fèi)活動作為政策實(shí)施后各時(shí)期處理組的反事實(shí)。但存在一些縣域特有的混雜因素,該假設(shè)不會成立。因此,在表3第(3)列添加縣域線性時(shí)間趨勢γr×t(γr為縣域的虛擬變量),控制所有未觀察到的隨時(shí)間變化的縣域特征,核心解釋變量的估計(jì)系數(shù)仍然顯著為正,從而間接證明了平行趨勢假設(shè)被滿足,表明基準(zhǔn)模型的估計(jì)結(jié)果是可信的。

4.兩期估計(jì)。雙重差分(DID)估計(jì)的統(tǒng)計(jì)推斷取決于標(biāo)準(zhǔn)誤差的準(zhǔn)確性?；鶞?zhǔn)模型采用多期雙重差分法計(jì)算以縣域?qū)蛹壘垲惖姆€(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)誤,目的是控制潛在的異方差和自相關(guān)性。現(xiàn)在采用另外一種方法,以緩解序列相關(guān)性,這是Bertrand等(2004)提出的方法[41],即把總樣本以PNTR政策實(shí)施為界限劃分為兩個(gè)階段:2000—2001年(實(shí)施前)和2002—2017年(實(shí)施后),系數(shù)標(biāo)準(zhǔn)誤仍然聚類到縣域?qū)蛹?然后進(jìn)行兩期估計(jì),回歸結(jié)果見表3第(4)列,Post02t×NTRGapr的估計(jì)系數(shù)在5%水平上顯著為正。

圖3 隨機(jī)處理后的系數(shù)分布

(三) 動態(tài)效應(yīng)分析與穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1.動態(tài)效應(yīng)分析。式(1)假設(shè)每年的政策效應(yīng)為常數(shù)β,但該假設(shè)既缺乏足夠的理論依據(jù),又與經(jīng)濟(jì)學(xué)直覺不符。關(guān)稅政策不確定性降低對消費(fèi)的促進(jìn)作用不會在政策實(shí)施當(dāng)期立即起效,企業(yè)也需要時(shí)間適應(yīng)并據(jù)此調(diào)整預(yù)期及決策,導(dǎo)致在時(shí)間維度上存在政策效應(yīng)的異質(zhì)性。因此構(gòu)建式(3)并對其估計(jì),觀察圖3發(fā)現(xiàn)估計(jì)系數(shù)在政策實(shí)施當(dāng)期為負(fù)且在統(tǒng)計(jì)上不顯著,隨著時(shí)間推移而轉(zhuǎn)為正值且在統(tǒng)計(jì)上顯著,2013年以后在統(tǒng)計(jì)上不顯著,說明關(guān)稅政策不確定性降低對消費(fèi)的促進(jìn)作用存在滯后性和長期效應(yīng)。

2.控制同期其他政策的干擾。中國加入WTO后,受《多種纖維安排》管制的紡織品和服裝產(chǎn)品出口配額也被逐步取消,此類產(chǎn)品的出口獲得明顯增長(Brambilla等,2007)[40],這會增加以紡織和服裝產(chǎn)業(yè)為出口導(dǎo)向的縣域居民收入。為此,借鑒Pierce和Schott(2016)[33]的方法,用填充率度量(即實(shí)際進(jìn)口數(shù)量除以配額數(shù)量),并以縣域行業(yè)就業(yè)份額在總就業(yè)中的比重為權(quán)重,構(gòu)建縣域?qū)蛹壍募徔椘泛头b產(chǎn)品配額指標(biāo)(RMFA)。該指標(biāo)數(shù)值越大,產(chǎn)品面對更具約束力的配額,當(dāng)配額取消后會使出口增加,對于無配額限制的產(chǎn)品,填充率設(shè)置為0。表4第(1)列報(bào)告了RMFA估計(jì)系數(shù)為負(fù),說明配額的削減會促進(jìn)居民消費(fèi)增長。

表4 穩(wěn)健性檢驗(yàn):控制同期其他政策的干擾

在PNTR政策實(shí)施后,中國對內(nèi)進(jìn)行了多項(xiàng)政策改革,亦會影響居民收入及其消費(fèi)能力。第一,在2002年、2004年、2007年和2011年修訂《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》,不斷放寬外商投資的限制。用縣域外資企業(yè)數(shù)量衡量外資自由化(For_num)(Lu和Yu,2015)[44]。第二,國有企業(yè)改革,提高了國內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)率,進(jìn)而提高工資和勞動力需求。用縣域國有企業(yè)數(shù)量在內(nèi)資企業(yè)數(shù)量中的比重衡量(SOE_share)(Lu和Yu,2015)[44]。第三,外部關(guān)稅政策不確定性降低可能與縣域經(jīng)濟(jì)增長相關(guān),后者有助于增加當(dāng)?shù)叵M(fèi)需求,會出現(xiàn)潛在的遺漏變量偏差。例如,在樣本期間,沿海地區(qū)縣域的生產(chǎn)總值增長更快,居民消費(fèi)水平也更高,所以在表4第(4)列引入縣域人均GDP(ln_pGDP)。表4第(2)到第(5)列報(bào)告了估計(jì)系數(shù),基準(zhǔn)結(jié)果依然穩(wěn)健。

表5 穩(wěn)健性檢驗(yàn):其他檢驗(yàn)

(四) 機(jī)制檢驗(yàn)

根據(jù)理論假說,關(guān)稅政策不確定性下降具有促進(jìn)就業(yè)效應(yīng)和放松預(yù)算約束效應(yīng)。下面,將對外部關(guān)稅政策不確定性下降影響居民消費(fèi)的作用機(jī)制進(jìn)行檢驗(yàn),構(gòu)建了以下計(jì)量模型:

(4)

第一,考察外部關(guān)稅政策不確定性下降的促進(jìn)就業(yè)效應(yīng)。使用中國縣域統(tǒng)計(jì)年鑒中“年末單位從業(yè)人員”衡量縣域總就業(yè),用鄉(xiāng)村從業(yè)人員中的“農(nóng)林牧漁業(yè)從業(yè)人員”衡量縣域農(nóng)業(yè)就業(yè)。表6第(1)列報(bào)告了因變量是總就業(yè)的估計(jì)結(jié)果,表明外部關(guān)稅政策不確定性每降低10個(gè)百分點(diǎn),縣域總就業(yè)人數(shù)平均增長2.7%。第(2)列報(bào)告了農(nóng)業(yè)就業(yè)人員為因變量的估計(jì)結(jié)果,發(fā)現(xiàn)外部關(guān)稅政策不確定性每降低10個(gè)百分點(diǎn),縣域農(nóng)業(yè)就業(yè)人數(shù)平均減少2.7%。因此,外部關(guān)稅政策不確定性下降會提高縣域總就業(yè),但降低了縣域農(nóng)業(yè)就業(yè)水平。

第二,考察外部關(guān)稅政策不確定性下降的放松預(yù)算約束效應(yīng)。使用各省統(tǒng)計(jì)年鑒中縣域“城鎮(zhèn)居民人均可支配收入”衡量縣域人均收入水平。表6第(3)列報(bào)告了縣域人均收入作為因變量的估計(jì)結(jié)果,發(fā)現(xiàn)外部關(guān)稅政策不確定性每降低10個(gè)百分點(diǎn),縣域人均收入平均提高3.7%。

第三,考察外部關(guān)稅政策不確定性下降對低技能勞動力相對收入的影響。使用區(qū)域經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)年鑒中“農(nóng)村居民人均純收入”度量低技能勞動力收入水平,用“農(nóng)村居民人均純收入”與“城鎮(zhèn)居民人均可支配收入”的比值衡量低技能勞動力的相對收入。表6第(4)列報(bào)告了低技能勞動力相對收入作為因變量的估計(jì)結(jié)果,發(fā)現(xiàn)外部關(guān)稅政策不確定性每降低10個(gè)百分點(diǎn),低技能勞動力相對收入平均上升1.4個(gè)百分點(diǎn),表明外部關(guān)稅政策不確定性下降能提高低技能勞動力相對收入,有助于提高整體消費(fèi)水平。

(五) 異質(zhì)性分析

通過前文分析,得到核心結(jié)論是:外部關(guān)稅政策不確定性下降顯著提高了縣域居民的消費(fèi)水平?？紤]到外部關(guān)稅政策不確定性下降,第一,針對的是國外市場的不確定性下降,應(yīng)該更能提高出口導(dǎo)向型縣域的消費(fèi)水平;第二,關(guān)稅政策不確定性是指貨物貿(mào)易關(guān)稅不確定性下降,應(yīng)該更有利于提升以制造業(yè)為支柱產(chǎn)業(yè)的縣域消費(fèi)能力;第三,民營經(jīng)濟(jì)活躍的縣域,民營企業(yè)產(chǎn)權(quán)清晰程度更高,信息捕捉能力和市場適應(yīng)能力較強(qiáng),能迅速進(jìn)入不確定性下降幅度大的行業(yè),提供更多就業(yè)崗位,有利于提高消費(fèi)水平。因此,采用分組檢驗(yàn)異質(zhì)性的方法,用出口交貨值在工業(yè)總產(chǎn)值中的比重、第二產(chǎn)業(yè)就業(yè)規(guī)模在縣域總就業(yè)規(guī)模中的比重、非國有企業(yè)在內(nèi)資企業(yè)數(shù)量中的比重進(jìn)行分組,以上述三個(gè)指標(biāo)的中位數(shù)為分界點(diǎn),當(dāng)大于該指標(biāo)的中位數(shù)時(shí),將縣域界定為出口導(dǎo)向型縣域、制造業(yè)為主縣域、民營經(jīng)濟(jì)活躍縣域,當(dāng)小于該指標(biāo)的中位數(shù)時(shí),將縣域界定為非出口導(dǎo)向型縣域、非制造業(yè)為主縣域、非民營經(jīng)濟(jì)活躍縣域。表7報(bào)告了異質(zhì)性分析的估計(jì)結(jié)果,發(fā)現(xiàn)出口導(dǎo)向型縣域、制造業(yè)為主縣域、民營經(jīng)濟(jì)活躍縣域的估計(jì)系數(shù)為正且在統(tǒng)計(jì)意義上顯著。

表7 異質(zhì)性分析

五、 結(jié)論和政策啟示

中國加入世界貿(mào)易組織后,美國授予中國永久正常貿(mào)易關(guān)系(PNTR)地位,顯著降低了外部關(guān)稅政策不確定性,本文在此準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)框架下,采用廣義雙重差分法考察了外部關(guān)稅政策不確定性對中國縣域消費(fèi)的影響和作用機(jī)制。研究發(fā)現(xiàn),第一,外部關(guān)稅政策不確定性降低,顯著促進(jìn)了縣域居民消費(fèi)增長,具體而言,外部關(guān)稅政策不確定性每降低10個(gè)百分點(diǎn),縣域居民消費(fèi)平均增長1.7%,面對外部關(guān)稅政策不確定性平均下降幅度(約18.54個(gè)百分點(diǎn))的縣域,居民消費(fèi)平均增長3.15%。經(jīng)過平行趨勢檢驗(yàn)、預(yù)期效應(yīng)檢驗(yàn)、控制縣域線性時(shí)間趨勢等識別假設(shè)檢驗(yàn),排除同期其他政策干擾等穩(wěn)健性檢驗(yàn)后,該結(jié)論依然成立;并且外部關(guān)稅政策不確定性降低的促進(jìn)消費(fèi)效應(yīng)在長期內(nèi)有效但存在時(shí)滯性。第二,外部關(guān)稅政策不確定性降低,通過增加縣域非農(nóng)就業(yè)、提高縣域人均收入的機(jī)制,提高縣域居民消費(fèi)水平。第三,在出口導(dǎo)向型縣域、以制造業(yè)為支柱產(chǎn)業(yè)的縣域、民營經(jīng)濟(jì)活躍縣域,外部關(guān)稅政策不確定性降低促進(jìn)消費(fèi)增長的作用更加顯著。

文本的研究結(jié)論具有重要的政策啟示。對外,進(jìn)一步提升對外開放水平、對標(biāo)國際經(jīng)貿(mào)規(guī)則、穩(wěn)定與發(fā)展與主要貿(mào)易伙伴的良性關(guān)系、簽訂自由貿(mào)易協(xié)定來降低外部關(guān)稅政策不確定性,發(fā)揮出口對經(jīng)濟(jì)的支撐作用;對內(nèi),切實(shí)落實(shí)“兩個(gè)毫不動搖”,構(gòu)建良好的營商環(huán)境,從政策和輿論上鼓勵(lì)支持民營經(jīng)濟(jì)和民營企業(yè)發(fā)展;加強(qiáng)技能培訓(xùn),提高低技能勞動力的收入水平。